融资融券业务.

1、20142014年年2 2月月融资融券业务培训融资融券业务培训1一、融资融券交易（又称信用交易）的定义一、融资融券交易（又称信用交易）的定义客户向公司借入资金买入上市证券客户向公司借入资金买入上市证券客户需要提交一定比例的保证金客户需要提交一定比例的保证金在约定的期限内偿还所借资金和证券在约定的期限内偿还所借资金和证券支付融资利息、融券费用支付融资利息、融券费用客户向公司借入上市证券并卖出客户向公司借入上市证券并卖出融融资资融融券券交交易易融资交易融资交易融券交易融券交易2二、融资融券交易与普通交易的区别二、融资融券交易与普通交易的区别主要区别主要区别普通交易普通交易自有资金、证券交易自有资金

2、、证券交易单边市场单边市场没有杠杆没有杠杆借入资券，需要担保借入资券，需要担保双边市场，可做空双边市场，可做空放大风险和收益放大风险和收益融资融券交易融资融券交易3融资融券四大特点：杠杆性、做空机制、资金流通性、信用双重性融资融券四大特点：杠杆性、做空机制、资金流通性、信用双重性二、融资融券交易与普通交易的主要区别？二、融资融券交易与普通交易的主要区别？融券卖空举例融券卖空举例万科万科A A走势图走势图借入万科借入万科A 1A 1万股万股以以8 8元价格卖出元价格卖出万科万科A A股价由股价由8 8元跌至元跌至7.27.2元元以以7.27.2元价格买入万科元价格买入万科A 1A 1万股万股偿还

3、借入的万科偿还借入的万科A 1A 1万股万股获利获利= =（8-7.28-7.2）1 1万股万股=8000=8000元元4二、融资融券交易与普通交易的主要区别？二、融资融券交易与普通交易的主要区别？ 客户李先生持有客户李先生持有200200万元证券市值的浦发银行股票，他预期浦万元证券市值的浦发银行股票，他预期浦发银行股价可能上涨。发银行股价可能上涨。 李先生将持有的部分浦发银行股票作为保证金，向证券公司融李先生将持有的部分浦发银行股票作为保证金，向证券公司融资资100100万元，融资买入万元，融资买入100100万元证券市值浦发银行股票。万元证券市值浦发银行股票。证券价格变动证券价格变动自有证

4、券盈亏自有证券盈亏融资证券盈亏融资证券盈亏不融资融券收益率不融资融券收益率融资融券收益率融资融券收益率杠杆效应举例杠杆效应举例上涨上涨10%10%+10%+10%+15%+15%-10%-10%-15%-15%下跌下跌10%10%盈利盈利2020万万亏损亏损2020万万盈利盈利1010万万亏损亏损1010万万5信用交易证券账户信用交易证券账户融券卖出融券卖出/买券还券买券还券直接还券直接还券余券返还余券返还二级明细二级明细客户提交客户提交提取担保证券提取担保证券融券专用证券账户融券专用证券账户客户信用交易担保证券账户客户信用交易担保证券账户信用交易证券交收账户信用交易证券交收账户证券交收证券交

5、收客户信用证券账户客户信用证券账户客户普通证券账户客户普通证券账户券源划转券源划转自营证券账户自营证券账户6三、融资融券业务账户体系三、融资融券业务账户体系信用交易资金账户信用交易资金账户资金交收资金交收融资买入卖融资买入卖券还款券还款资金交收资金交收客户存取保证金客户存取保证金二级明细二级明细客户信用资金账户客户信用资金账户客户信用交易客户信用交易银行结算账户银行结算账户直接还款直接还款融资专用资融资专用资金账户金账户客户信用交易担保资金账户客户信用交易担保资金账户信用交易资金交收账户信用交易资金交收账户法人交收过渡账户法人交收过渡账户7三、融资融券业务账户体系三、融资融券业务账户体系1 1

6、、账户资产（证券市值、账户资产（证券市值+ +资金）不低于资金）不低于1010万元万元3 3、交易结算资金已纳入三方存管、交易结算资金已纳入三方存管4 4、非公司股东（非持股、非公司股东（非持股5%5%以上上市证券公司股东）或关联人以上上市证券公司股东）或关联人5 5、通过由我公司组织的融资融券业务客户适当性知识测试、通过由我公司组织的融资融券业务客户适当性知识测试开户基本要求开户基本要求2 2、在公司开户时间不低于、在公司开户时间不低于6 6个月（法规个月（法规6 6个月）个月）8（一）业务流程：资格申请（一）业务流程：资格申请信用证券账户信用证券账户客户用于一家证客户用于一家证券交易所上市

7、证券交易所上市证券交易的信用证券交易的信用证券账户只能有一券账户只能有一个。个。信用账户信用账户信用资金账户信用资金账户客户只能开立一客户只能开立一个信用资金账户。个信用资金账户。普通账户普通账户担保物转入担保物转入担保物转出担保物转出9开户基本要求开户基本要求（一）业务流程：资格申请（一）业务流程：资格申请资格申请材料资格申请材料1 1、个人投资者、个人投资者必须提交的材料必须提交的材料可选择提交的材料可选择提交的材料填妥的融资融券业务申请表收入证明（银行出具的工资流水证明或税务机关出具的纳税证明）有效身份证明文件原件学历等相关证明文件普通证券账户证明文件人民银行征信材料金融资产和全部资产证

8、明文件其它征信材料资产所有权存在瑕疵的说明（如有）10（一）业务流程：资格申请（一）业务流程：资格申请 客户从事融资融券交易，应当与公司签订融资融券合客户从事融资融券交易，应当与公司签订融资融券合同，合同期限为同，合同期限为1 1年年。合同到期后，可顺延。合同到期后，可顺延。 客户在合同期内，可以从事多笔信用交易，形成多个客户在合同期内，可以从事多笔信用交易，形成多个融资融券合约。融资融券合约。 客户每一笔融资交易、融券交易，视为独立的融资融客户每一笔融资交易、融券交易，视为独立的融资融券合约。合约期限从信用开仓之日起计算，不超过券合约。合约期限从信用开仓之日起计算，不超过6 6个月。个月。

9、标的证券暂停交易，且恢复交易日在融资融券债务到标的证券暂停交易，且恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，融资融券的期限可以顺延，顺延的具体期限期日之后的，融资融券的期限可以顺延，顺延的具体期限由会员与其客户自行约定，但约定的顺延期限与暂停交易由会员与其客户自行约定，但约定的顺延期限与暂停交易前已计算的期限合计不得超过六个月前已计算的期限合计不得超过六个月。11（二）业务流程：合同与合约（二）业务流程：合同与合约融资融券合同融资融券合同融资融券合约融资融券合约12 保证金是指投资者向公司融入资金或证券时保证金是指投资者向公司融入资金或证券时 ，公司向，公司向投资者收取的一定比例的资金。投资者收取

10、的一定比例的资金。 保证金可以用公司认可的证券充抵。公司认可的证券应保证金可以用公司认可的证券充抵。公司认可的证券应符合证券交易所的规定。充抵保证金的证券在计算保证金金符合证券交易所的规定。充抵保证金的证券在计算保证金金额时，应当以其市值为基础，按公司公布的折算率进行折算。额时，应当以其市值为基础，按公司公布的折算率进行折算。公司公布的折算率不得高于交易所公布的折算率。公司公布的折算率不得高于交易所公布的折算率。 证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券和客户信证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券和客户信用交易担保资金账户内的资金，为担保证券公司因融资融券用交易担保资金账户内的资金，为担保

11、证券公司因融资融券所生对客户债权的信托财产所生对客户债权的信托财产。（三）业务流程：保证金与担保物（三）业务流程：保证金与担保物保证金定义保证金定义保证金现金可充抵保证金证券股票债券基金保证金的组成保证金的组成可充抵保证金证券不包括：可充抵保证金证券不包括：STST股票、限售股、暂停交易股股票、限售股、暂停交易股票、权证、非上市债券、非上市证券投资基金票、权证、非上市债券、非上市证券投资基金13（三）业务流程：保证金与担保物（三）业务流程：保证金与担保物种类种类交易所规定的最高折算率交易所规定的最高折算率折算率折算率债券国债95%其他上市债券80%基金交易所交易型开放式指数基金（ETF）90%

12、其他上市证券投资基金80%股票上证180指数成份股、深证100指数成份股70%其他A股股票65%被实行特别处理和暂停上市A股股票0%权证0%* *公司在交易所规定的范围内确定可充抵保证金证券名单及折算率，公司在交易所规定的范围内确定可充抵保证金证券名单及折算率，并在网站及营业场所公告。并在网站及营业场所公告。14（三）业务流程：保证金与担保物（三）业务流程：保证金与担保物可冲抵保证金证券折算率可冲抵保证金证券折算率举例：举例： 假设公司确定的浦发银行的折算率为假设公司确定的浦发银行的折算率为70%70%，某客户持有，某客户持有100100万证券万证券市值的浦发银行股票，客户融资、融券保证金比例

13、分别为市值的浦发银行股票，客户融资、融券保证金比例分别为60%60%、65%65%，浦发银行作为可充抵保证金证券，折算成保证金金额是多少？可开仓浦发银行作为可充抵保证金证券，折算成保证金金额是多少？可开仓金额是多少？金额是多少？15（三）业务流程：保证金与担保物（三）业务流程：保证金与担保物保证金比例计算：保证金比例计算：融资保证金比例保证金融资保证金比例保证金/（融资买入证券数量买入价格）（融资买入证券数量买入价格）100%融券保证金比例保证金融券保证金比例保证金/（融券卖出证券数量卖出价格）（融券卖出证券数量卖出价格）100%保证金比例保证金比例 保证金金额保证金金额=100=100万万7

14、0%=7070%=70万万融资可开仓金额融资可开仓金额=70/60%=117=70/60%=117万万 融券可开仓市值融券可开仓市值=70/65%=108=70/65%=10816保证金可用余额现金保证金可用余额现金+ +（充抵保证金的证券市值折算率）（充抵保证金的证券市值折算率）+ +（融（融资买入证券市值融资买入金额）折算率资买入证券市值融资买入金额）折算率（融券卖出金额融（融券卖出金额融券卖出证券市值）折算率券卖出证券市值）折算率融券卖出金额融券卖出金额融资买入证券金额融资买入证券金额融资保证金比例融资保证金比例融券卖出证券市值融券保证金比例利息及费用融券卖出证券市值融券保证金比例利息及

15、费用 公式中，融券卖出金额公式中，融券卖出金额= =融券卖出证券的数量卖出价格，融券卖出融券卖出证券的数量卖出价格，融券卖出证券市值证券市值= =融券卖出证券数量市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚融券卖出证券数量市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还的证券数量；未偿还的证券数量； （融资买入证券市值（融资买入证券市值- -融资买入金额）折算率融资买入金额）折算率 、 （融券卖出金额（融券卖出金额- -融券卖出证券市值）折算率融券卖出证券市值）折算率 中的折算率是指融资中的折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买

16、入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%100%计算计算。（三）业务流程：保证金与担保物（三）业务流程：保证金与担保物可用保证金余额计算可用保证金余额计算保证金可用余额现金充抵保证金的证券市值折算率未了结融资合约、融券合约占用保证金融资利息、融券费用融资融券交易产生的浮盈浮亏经折算后形成的保证金网上交易客户端自动计算网上交易客户端自动计算-融券卖出金额-17可用保证金余额计算图解可用保证金余额计算图解（三）业务流程：保证金与担保物（三）业务流程：保证金与担保物18担保物定义担保物定义（三）业务流程：保证金与

17、担保物（三）业务流程：保证金与担保物 会员向客户收取的保证金以及客户融资买入的会员向客户收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金，整体作为客户全部证券和融券卖出所得全部资金，整体作为客户对会员融资融券所生债务的担保物对会员融资融券所生债务的担保物。 会员应当对客户提交的担保物进行整体监控，会员应当对客户提交的担保物进行整体监控，并计算其维持担保比例。并计算其维持担保比例。担保物担保物融券卖出融券卖出所得全部所得全部价款价款融资买融资买入的全入的全部证券部证券客户提交客户提交的保证金的保证金充抵保证金充抵保证金的证券的证券担保物的组成担保物的组成19（三）业务流程：保证金与担

18、保物（三）业务流程：保证金与担保物 维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例的比例，其计算公式为：，其计算公式为：维持担保比例维持担保比例=（现金（现金+信用证券账户内证券市值总和）信用证券账户内证券市值总和）/(融资融资买入金额买入金额+融券卖出证券数量当前市价利息及费用总和融券卖出证券数量当前市价利息及费用总和) 客户信用证券账户内的证券，出现被调出可充抵保证金证客户信用证券账户内的证券，出现被调出可充抵保证金证券范围、被暂停交易、被实施特别处理等特殊情形或者因权益券范围、被暂停交易、被实施特别处理等特殊情形或者因权益处理等

19、产生尚未到账的在途证券，会员在计算客户维持担保比处理等产生尚未到账的在途证券，会员在计算客户维持担保比例时，可以根据与客户的约定按照公允价格或其他定价方式计例时，可以根据与客户的约定按照公允价格或其他定价方式计算其市值。算其市值。20（三）业务流程：保证金与担保物（三）业务流程：保证金与担保物维持担保比例维持担保比例21（三）业务流程：保证金与担保物（三）业务流程：保证金与担保物维持担保比例控制维持担保比例控制融资融券标的证券是指允许融资买入及融券卖出的证券。融资融券标的证券是指允许融资买入及融券卖出的证券。ETF(13)股票股票(699)融资融资标的标的证券证券* *公司在交易所范围内，根据

20、公司自身经营情况，确定公司公司在交易所范围内，根据公司自身经营情况，确定公司的标的证券范围并公告。的标的证券范围并公告。22（四）业务流程：融资融券交易（四）业务流程：融资融券交易融资交易融资交易* *公司在交易所范围内，根据公司自身经营情况，确定公司公司在交易所范围内，根据公司自身经营情况，确定公司的标的证券范围并公告。的标的证券范围并公告。23（四）业务流程：融资融券交易（四）业务流程：融资融券交易融券交易融券交易万科万科A A（000002000002）、工商银行（）、工商银行（601398601398）、）、中信证券（中信证券（600030600030）、海通证券）、海通证券(6008

21、37)(600837)、潞安环能（潞安环能（601699601699）、上海医药（）、上海医药（601607601607）24融券申报有效价格融券申报有效价格8.22-8.948.22-8.94元有效委托元有效委托低于低于8.228.22元无效委托元无效委托（四）业务流程：融资融券交易（四）业务流程：融资融券交易重要交易规则重要交易规则例：例：251 1、担保物：担保物转入、担保物转出、担保物：担保物转入、担保物转出2 2、担保品担保品普通买卖：信用普通买入、信用普通卖出普通买卖：信用普通买入、信用普通卖出 （可买卖可充抵保证金证券）（可买卖可充抵保证金证券）3 3、融资：融资买入、直接还款、卖券还款、融资：融资买入、直接还款、卖券还款4 4、融券：融券卖出、直接还券、买券还券、融券：融券卖出、直接还券、买券还券5 5、市价委托：融资市价买入（融券卖出不能市价委托）、市价委托：融资市价买入（融券卖出不能市价委托） （四）业务流程：融资融券交易（四）业务流程：融资融券交易主要交易菜单主要交易菜单261 1、融资年利率：、融资年利率：8.608.60% % （1 1）中央人民银行公布的六个月贷款利率（）中央人民银行公布的六个月贷款利率（5.60%5.60%）+ 3%+ 3%