国家开放大学电大《金融理论前沿课题(本)》期末题库及答案

1、最新国家开放大学电大金融理论前沿课题（本）期末题库及答案考试说明：本人针对该科精心汇总了历年题库及答案，形成一个完整的题库，并旦每年都在更新。该题库 对考生的复习、作业和考试起着非常重要的作用，会给您节省大量的时间。做考题时，利用本文档中的查 找工具，把考题中的关键字输到查找工具的查找内容框内，就可迅速查找到该题答案。本文库还有其他网 核及教学考一体化答案，敬请查看。金融理论前沿课题题库及答案一一、名词解释（每小题5分，共15分）1. 资本收益率：2. 经济数据偏差：3. 美元刊机：'二、简答题（每小题10分，共40分）4. 货币危机的根源是什么？5. 红利掠夺方式与非红利掠夺方式有什

2、么区别？6 .伯南克对信贷渠道作了哪些解释？7. 简述财政部银行绩效外部评价指标体系的内容。三、论述题（共20分）8. 筒述金融危机历史事件对中国的启示。四、材料分析题（共25分）9. 材料一：中新网4月4日电英国首相布朗表示，二十国集团G20今年九月将于纽约召开第三次金融峰会，讨论超主权国际储备货币的议题。据香港大公报报道，布朗二日在金融峰会闭幕礼后，向记者解释设立超主权国际储备货币的提议，因未能取得与会国的具体共识，安排至秋天在美国纽约举行的第三轮峰会上再讨论。俄罗斯总统梅德韦杰夫当日亦表示，俄罗斯赞成设立超主权储备货币的设想。G20峰会落幕后，梅德韦杰失在伦敦政治经济学院发表演讲。谈到国

3、际储备货币问题时，梅德韦杰夫表示赞成设立一种超主权储备货币，并认为“（国际货币基金组织的）特别提款权是一个现成、可利用的选择”。一摘自中国新闻网2009年4月4 R材料二：系列标题新闻阿根廷支持中国关于国际储备货币提议印尼央行称将极力支持国际储备货币建议巴西称中国提的国际储备货币建议有效旦恰当 欧盟回应周小川：目前只能维持货币体系现状 奥巴马回应周小川：没有必要设立新全球货币摘自网络标题新闻根据所给材料，回答下列问题：（1）重建国际货币体系有什么必要性？（2）你认为国际货币体系重建应走什么路径？试题答案及评分标准（供参考）一、名词解释（每小题5分，共15分）1. 资本收益率：反映银行业绩的指标

4、，是指税前利润与平均总资木的比率，反映了银行对 股东投资的回报率，也是常用的反映银行盈利性的指标，其比率越大，股东投入资本的回报率 也就越高。（5分）2. 经济数据偏差：又称经济数据失真，是指因经济数据遭到扭曲而无法准确描述经济现 实的情况。（2分）造成经济数据偏差的原因主要是：国民经济统计体系本身的缺陷、地方政府 GDP政绩冲动以及微观经济主体规避税收和管制的动机等。（2分）经济数据偏差会对一国 宏观经济政策产生误导，影响政策的有效性。（1分）3. 美元危机：货币危机的类型之一，专指以美元贬值为特征的货币危机。（3分）从遭受损 失的角度论，美元危机以美国债权国的法定货币升值为特征，受害者是美

5、国债权国而非美国。（2分）二、筒答题（每小题10分，共40分）4. （1）在美元本位制下，货币危机的根源是美国为了白己的利益，无节制地供应美元。（5分）（2）对资本跨境流动缺乏必要的监管。一方而，美国可以从无节制投放美元中近乎免费的 购买外国商品；另一方面，新兴国家和发展中国家对欧美开放国内市场，盲目实行资木项目可 兑换，对资本跨境流动缺乏监管。（5分）5. （1）红利掠夺是指在银行存在大量不良资产情况下，却以所有盈利实实在在分红而不抵 补损失的掠夺方式。（3分）（2）非红利掠夺是指除了红利掠夺以外的掠夺方式，其中最重要的是通过贷款方式进行的 掠夺。包括股东利用地利优势获得贷款；以关联企业名义

6、获得贷款；以小企业名义借款等，对 银行的投资成为获取银行贷款的途径。（3分）(3) = 者的区别一是掠夺方式不同；二是影响不同，非红利掠夺方式更加隐蔽和难以监管。(4分)6. (1)伯南克认为仅仅采取货币渠道解释货币政策传导是不够的。他发现在银行大面积 破产过程中，不仅货币数量大幅下降，信贷数量也大幅下降，究其原因，是银行破产和主动收缩 信贷导致的。(4分)(2) 他采用Baa级公司债券与政府债券的利差比较显示出，在银行危机过程中，企业获得融资的成木大幅上升，表明企业在得不到银行贷款后不得已转而寻求其他融资渠道的结果。(3分)(3) 他从信息经济学的角度强调了银行贷款与证券资产的不同。(3分)

7、7. (1) 2009年1月，财政部发布了金融类国有及国有控股企业绩效评价暂行办法，建立了一套包括银行在内的金融企业绩效评价体系。银行绩效评价主要包括四大类10个财务指标。(2分)(2) 第一类指标是盈利能力指标，包括资本利润率、资产利润率和成本收入比3个指标。(2分)(3) 第二类指标是经济增长指标，包括国有资本保值增值率、利润增长率和经济利润率3 个指标。(2分)(4) 第三类指标是资产质量指标，包括不良贷款率和拨备覆盖率2个指标。(2分)(5) 第四类指标是偿付能力指标，包括资本充足率和核心资本充足率2个指标。(2分)三、论述题(共20分)8. 要点：(1) 金融危机的发生，往往伴随着金

8、融资产的膨胀。金融资产的膨胀，会改变货币政策的 传导机制，使经济体系的稳定性下降，最后传导到实体经济，表现为物价和经济增长等指标的 异常。(2分)(2) 20世纪30年代美国经济大萧条也源自一场严重的金融危机，其导火索也是金融资产 膨胀。(2分)(3) 发生于1990年代的日本金融资产危机，由于股市危机和房地产泡沫破灭的市场打击， 是日本经济陷于长期萧条，此后的10年成为“失去的十年”，迄今并未彻底走出低谷。(2分)(4) 2008年“黑天鹅”再次降临美国，并引发世界性金融危机。也是源自美国过度的金融 资产膨胀。(2分)(5) 虽然历次金融危机有诸多不同，但发生机理却如出一辙，具有极为相似的背

9、景和演变 过程：银行信贷的介入推动金融资产膨胀，然后由资金约束和政策变动使资产市场发生危机, 金融资产危机通过资产负债表效应和流动性枯竭引发商业银行危机内生性信用紧缩，进而导 致实体经济陷入长期衰退。（1-2分）（6）历次金融危机的启示一：金融资产价格上涨与银行信贷扩张的交互作用是推动金融资 产膨胀的主要原因。（2-5分）（7）历次金融危机的启示二：金融资产与银行信用的交互作用也是导致金融资产危机发生 的主要原因。（2-5分）（答出要点给基本分，视发挥情况酌情加分）四、材料分析题（共25分）9. 答案要点：（1）美元本位制已经沦为一个腐朽的、为美国政府操纵的国际货币体系，无 法满足国际经济平稳

10、发展的需要。（6分）充当国际本位货币必须具备以下条件：价值具有稳 定性；数量具有非稀缺性。这两点美元已经越来越不具有。（6分）（2）重建国际货币体系可有多种途径，需要国际经济界共同创新。基本思路一是要取消美 国在国际金融组织中独一无二的否决权，削减美国的投票权。二是根据各国在国际经济发展 和金融稳定等方面的贡献，重新分配投票权。三是要求美国维持国际收支平衡，减少政府预算 赤字，控制美元过多供应。四是选取并培育美元替代物，借鉴欧元创建经验，最好形成美元、欧 元、东亚统一货币三足鼎立局面。五是要有长远打算，这就是建立世界中央银行，发行世界统 一货币。（13分）金融理论前沿课题题库及答案二一、名词解

11、释1. 美元危机：2. 经济数据偏差：3. 核心通货膨胀：二、简答题4. 货币危机的根源是什么？5. 经济数据偏差对货币政策有什么影响？6. 伯南克对信贷渠道作了哪些解释？7. 简述财政部银行绩效外部评价指标体系的内容？三、论述题8. 简述金融危机历史事件对中国的启示。四、材料分析题（25分）9.材料1：列数当今全球范围内的顶级私募，百仕通集团绝不会排出前三。而放眼金融危机 风雨洗礼后的华尔街，在仍可挥斥方道的金融大鳄中，百仕通首席执行官(CEO)史蒂芬施 瓦茨曼亦是个中翘楚。施瓦茨曼最近一次登上头条是因为其不菲的薪酬。借助百仕通的成功上市，施瓦茨曼在 2008年赚得了高达7亿多美元的薪金(包

12、括工资和股权收益在内)，一举摘得全美最高薪CEO 的桂冠。由于其持有的47亿美元百仕通股权收益权中，尚有75%的部分需在未来四年内分 批解禁，机构预测他在未来一段时间内将继续排在高薪CEO榜单的前列。当然，若仅是以薪酬来衡量这位顶级私募掌门人对企业和行业的贡献度未免有些片面。 从百仕通24年的发展轨迹来看，这位驾驶着投资航母大举开进的领军人物最为人称道的，还 是其精准独到的眼光和坚守原则的执着。摘自中国证券报一中证网2009年8月20日材料2：大量事实表明，公司股权高度集中，必然诱发种种弊端，妨碍科学的公司治理结构 的建立，不利于证券市场的健康发展。由于一股独大，或者第一大股东与第二大股东合谋

13、，在 我国资本市场上，大股东非法掠夺中小投资者利益的现象非常普遍。尤其是国有股“一股独 大”，对公司治理绩效损害很大，中小股东权益受损更为明显。我国的上市公司，国有股基本上 是第一大股东，由于国有股的行使主体一一政府部门具有特殊的地位，往往导致政府与企业角 色错位，国家作为“大股东”对企业的监督和控制，演变成为行政干预，而旦第一大股东的持股 份额远远高于其他股东的持股份额，使国有股一般处于绝对控股的地位。据统计，2003年全 国上市公司中，第一大股东持股份额占公司总股本超过50%的占上市公司总数的80%,第一 大股东为国家持股的公司占全部上市公司的65%。国有股“一股独大”的股权结构，直接诱发

14、 大股东操纵和大股东“掠夺”。大股东掌握了公司控制权，实际上便操纵和控制了上市公司，使 上市公司成为自己的“金库”，通过关联交易，大量侵占上市公司资源，这便是大股东“掠夺”。 如股票发行时虚假或者误导性陈述、同业竞争、以不公平价格与上市公司进行关联交易、挤占 挪用上市公司资金，有时甚至通过合法的程序掠夺中小投资者，比如管理层随意决策、以低于 市场价的价格与关联企业进行资产替换、在企业管理职位上任人唯亲、过高地向管理层支付报 酬等。摘自证券投资者保护优秀论文集 陈共炎主编，转引自2009年7月16日广东证 监局网站请仔细阅读材料，然后回答下列问题：(1) 什么是经理人掠夺？什么是股东掠夺?（2）

15、如何才能比较有效地治理股东掠夺？你有什么具体建议?试题答案及评分标准（供参考）一、名词解释（每小题5分，共15分）1. 美元危机：货币危机的类型之一，专指以美元贬值为特征的货币危机。（3分）从遭受损 失的角度论，美元危机以美国债权国的法定货币升值为特征，受害者是美国债权国而非美国。（2分）2. 经济数据偏差：又称经济数据失真，是指因经济数据遭到扭曲而无法准确描述经济现 实的情况。（2分）造成经济数据偏差的原因主要是：国民经济统计体系本身的缺陷、地方政府 GDP政绩冲动以及微观经济主体规避税收和管制的动机等。（2分）经济数据偏差会对一国 宏观经济政策产生误导，影响政策的有效性。（1分）3. 核心

16、通货膨胀：是从通货膨胀指标中剔除暂时性价格变动的价格指数。该指标反映通 货膨胀率变化的长期趋势，是价格指数中与货币增长相联系的长期或持久的部分，并有助于预 测短期和中期通货膨胀率。（5分）二、简答题（每小题10分，共40分）4. 货币危机的根源是什么？（1）在美元木位制下，货币危机的根源是美国为了自己的利益，无节制地供应美元。（5分）（2）对资木跨境流动缺乏必要的监管。一方面，美国可以从无节制投放美元中近乎免费的 购买外国商品；另一方而，新兴国家和发展中国家对欧美开放国内市场，盲目实行资木项目可 兑换，对资木跨境流动缺乏监管。（5分）5. 经济数据偏差对货币政策有什么影响？（1）经济数据偏差可

17、能使货币政策被误导而制定出错误的货币政策，影响宏观经济调控。（5分）（2）经济数据偏差可能在很大程度上削弱现有宏观经济理论框架，改变人们对经济史的看 法。（5分）6. 伯南克对信贷渠道作了哪些解释？（1）伯南克认为仅仅采取货币渠道解释货币政策传导是不够的。他发现在银行大而积破 产过程中，不仅货币数量大幅下降，信贷数量也大幅下降，究其原因，是银行破产和主动收缩信 贷导致的。（4分）（2）他采用Baa级公司债券与政府债券的利差比较显示出，在银行危机过程中，企业获得融资的成本大幅上升，表明企业在得不到银行贷款后不得已转而寻求其他融资渠道的结果。（3分）（3）他从信息经济学的角度强调了银行贷款与证券资

18、产的不同。（3分）7. 简述财政部银行绩效外部评价指标体系的内容。（1）2009年1月，财政部发布了金融类国有及国有控股企业绩效评价暂行办法，建立了 一套包括银行在内的金融企业绩效评价体系。银行绩效评价主要包括四大类10个财务指标。（2分）（2）第一类指标是盈利能力指标，包括资本利润率、资产利润率和成本收入比3个指标。（2分）（3）第二类指标是经济增长指标，包括国有资本保值增值率、利润增长率和经济利润率3个指标。（2分）（4）第三类指标是资产质量指标，包括不良贷款率和拨备覆盖率2个指标。（2分）（5）第四类指标是偿付能力指标，包括资本充足率和核心资本充足率2个指标。（2分）三、论述题（20分）

19、8. 简述金融危机历史事件对中国的启示。要点：（1）金融危机的发生，往往伴随着金融资产的膨胀。金融资产的膨胀，会改变货币政 策的传导机制，使经济体系的稳定性下降，最后传导到实体经济，表现为物价和经济增长等指 标的异常。（2分）（2）20世纪30年代美国经济大萧条也源白一场严重的金融危机，其导火索也是金融资产 膨胀。（2分）（3）发生于1990年代的日本金融资产危机，由于股市危机和房地产泡沫破灭的市场打击， 是日本经济陷于长期萧条，此后的10年成为“失去的十年”，迄今并未彻底走出低谷。（2分）（4）2008年“黑天鹅”在此降临美国，并引发世界性金融危机。也是源自美国过度的金融 资产膨胀。（2分）

20、（5）虽然历次金融危机有诸多不同，但发生机理却如出一辙，具有极为相似的背景和演变 过程：银行信贷的介入推动金融资产膨胀，然后由资金约束和政策变动使资产市场发生危机， 金融资产危机通过资产负债表效应和流动性枯竭引发商业银行危机内生性信用紧缩，进而导 致实体经济陷入长期衰退。（1-2分）（6）历次金融危机的启示一：金融资产价格上涨与银行信贷扩张的交互作用是推动金融资 产膨胀的主要原因。（2-5分）（7）历次金融危机的启示二：金融资产与银行信用的交互作用也是导致金融资产危机发生 的主要原因。（2-5分）（答出要点给基本分，视发挥情况酌情加分）四、材料分析题（25分）9. 答案要点：（1）从上述材料即

21、可看出，经理人掠夺、股东掠夺是市场经济中的普遍现象。所谓经理人 掠夺，是指经理人凭借其管理权限和负责职能，采用多种貌似合理的方法与手段，据更多财富 为已有的行为。由于经济繁荣时期与金融危机时期经理人掠夺的手段与方式有别，故需要对 其不同时期的行为进行具体分析。股东掠夺是指大股东利用自己的特殊地位，采取多种手段 侵占中小股东权益的行为。这里所说的股东掠夺主要是指银行股东的掠夺行为。（2）-般认为，要治理股东掠夺，根本途径是加强监管。我国理论界提出了许多具体措施： 改变坏账与利润分离的财务管理方式，分配利润必须要在以利润冲抵坏账后方能进行。 严格执行资本监管原则，保证资本充足。 通过资本监管，教育

22、部放开银行业。 通过资本监管，促进银行业创新。 通过资本监管，限制银行表外业务过度膨胀。 通过资本监管，增强银行业风险意识，防止过度竞争。 对金融业及其经理人实行薪金限制。从世界各国针对这一问题采取的措施看，行之有效的办法是： 加强政府监管。 加强民主监督。 对经理人等实行限薪政策。 完善制度，改变“一股独大”结构，堵塞漏洞。 对违规者采取更加严厉的惩罚措施。金融理论前沿课题题库及答案三一、名词解释（每小题5分，共15分）1. 垄断优势理论:2. 成本偏好说：3. 国际铸币税：二、简答题（每小题10分，共40分）4. 跨国银行主要有哪些组织形式？5. 如何测算银行的效率？6. 如何认识和测算通

23、货膨胀税？7. 金融危机爆发对传统金融理论带来哪些挑战？三、论述题（共20分）8. 试论经济数据修正的政策含义。四、材料分析题（共25分）9. 材料1：在欧元区12国紧锣密鼓迎接欧元现钞的努力进入最后关头之时，各国中央银 行又针对欧元发行利润分成问题较上了劲。在确定利润分配标准时，目前两种主张壁垒分明。法国主张以各国央行在欧洲央行中所 占的资本份额进行分配，德国则主张以货币流通量来分配利润。因为法国占21%的资本份 额，但法国人习惯以信用卡或支票支付消费，货币流通量仅占整个欧元区的12%。德国在欧 洲央行拥有30%的资本份额，但德国人喜欢以现金支付，而旦有近30%的马克在中东欧国家 流通，货币

24、流通量占了欧元区的35%,以货币流通量来分配利润无疑会获得更大的利益。西 班牙地下经济发展较快，货币流通量所占比例为15%,超过其11%的资本份额，当然站在德国 一方。与法国情况雷同的葡萄牙资本份额虽占2. 4%,但流通量仅占1.6%,极力维护法国的 主张。转引自经济日报2001年11月27日材料2：铸币税可能是导致金融危机的一个重要诱导因素，因为它具有软约束特征，它可 以在不对称信息条件下运行垄断发行货币而获取收入。经验分析证实，中国的铸币税与预算 赤字紧密相关，同时可认为是铸币税累积形成的广义货币供应量与国内生产的比率也与预算 赤字有很强的关联，考虑到中国的银行体制及经济结构，有可能的是，

25、铸币税加大了中国的金 融风险。摘自徐长生、钟春平：“铸币税与中国潜在的金融风险”一文摘要根据所给材料，回答下列问题：（1）什么是铸币税？（2）请简单概括铸币税同金融危机之间的关系。试题答案及评分标准）（供参考）一、名词解释（每小题5分，共15分）1. 垄断优势理论：商业银行跨国经营理论中直接投资理论三大流派之一，该理论认为国内市场和国际市场的不完全性特点，造成了跨国公司具有相应的垄断优势，如专有技术、管理 经验、融资渠道和销售能力等。（3分）该理论无法解释20世纪60年代以来发达国家许多无 垄断优势的中小企业和广大发展中国家的企业开展对外直接投资的事实。（2分）2. 成木偏好说：解释银行盈利性

26、和市场结构之间关系的一种理论，是指在高集中度市场 中的银行会比在较低集中度市场中的同等银行有更高的费用支出，减少了银行的盈利，进血削 弱盈利和集中度之间的正相关关系。（5分）3. 国际铸币税：是指由本国以外的经济单位持有本国货币及相应资产带来的铸币税收入。（2分）国际铸币税因货币形态的演化而有不同的表现形式。（2分）狭义口径，国际铸币税 定义为货币发行者凭借其发行货币在国际流通的垄断地位所获得的收入。广义口径是持有外 汇资产所获得的收益。（1分）二、简答题（每小题10分，共40分）4. 跨国银行主要有哪些组织形式？（1）代表处，是一种较初级的海外分支形式，一般只有一名或数名工作人员，代表处机构

27、比 较简单，职责比较单一，经营范围狭窄，不设信贷，不处理任何形式的现金业务，不能在东道国 境内从事真正的银行业务，称不上真正意义上的银行。（2分）（2）办事处，是一种介于代表处和分行之间的分支形式，经营范围较代表处广泛，但具有明 显的专门性。（2分）（3）代理行，一般是东道国银行，外资银行对其拥有少数非控制性股权，母行一般承担代理行的部分国际业务，代理行则负责处理母行在东道国的业务，联系较为松散。（2分）（4）分支行，是设在国外部门齐全的分支机构，是母银行在法律和功能上的全面延伸。（2分）（5）附属行，是根据东道国的法律和规范组成的公司，有广泛的经营权利，母银行对其拥有 简单多数权益。（2分）

28、5. 如何测算银行的效率？（1）银行业效率可以分为规模效率、范围效率、技术效率、配置效率等。（2分）（2）规模效率所研究的就是随着银行规模扩大，银行的单位成木会发生何种变化，即银行业是否存在规模经济的现象。（2分）（3）技术效率所要决定的是产出水平。（2分）（4）配置效率所要决定的是成本。（2分）（5）实证研究中使用较多的是成本效率和利润效率。前者反映银行节约成本的潜力，后者反映银行进一步扩大盈利的能力。（2分）6. 如何认识和测算通货膨胀税？（1）通货膨胀税是指当政府增发中央银行纸币并导致一般物价水平上升时，经济单位持有 的中央银行纸币购买力下降，如同政府对持有中央银行纸币者征收了税收。（4

29、分）通货郛胀税可用公式表示为s,=丑*知4m晔"其中z”为通优廊胀率.M”）为中央现行纸币数匣为一般价格水平.（3分）（3）从本质上说，通货膨胀税是从宏观经济角度考虑的通货膨胀对货币持有者的影响，是 中央银行纸币持有者由于一般物价上涨所遭受的损失。（3分）7. 金融危机爆发对传统金融理论带来哪些挑战？（1）金融危机使国际金融体系发生了一系列前所未有的变革，深刻地影响着世界各国的经 济发展路径和结构变迁，改变了金融体系自身的运行机制。（4分）（2）在宏观政策层而改变了货币政策的传导机制，使得经济体系的稳定性下降。（3分）（3）建立在大概率假设下的线性微观金融理论难以解释危机发生的机理，

30、更难以对危机作 出预测。（3分）三、论述题（共20分）8. 试论经济数据修正的政策含义。要点：（1）由于数据偏差会导致货币政策的低效率，因此，对各种经济数据进行修正是提高 货币政策实施效率的必要前提。影响的重要方面是中介目标选择、制度框架和价格指标选择。（3-5 分）（2）货币政策中介目标的选择。中介目标是否选择货币供应量？实证结论是肯定的；对 GDP数据修正可能也会改变货币口径的选择；以货币供应量作为中介目标还涉及货币统计范 围及其调整的问题。（3-5分）（3）制度框架。中央银行根据GDP数据来制定货币政策，就会低估经济的波动性，从而延 误货币政策时机或者减小货币政策力度；即使中央银行认识到

31、GDP数据存在问题，试图及时 采取适当力度的货币政策，但是由于GDP数据的官方性质和权威地位，中央银行将很难说服 政府、人大和公众从而实施其货币政策意图，特别是在中央银行独立性不足的情形下更是如 此。（3-5分）（4）价格指标选择。价格指标是货币政策的重要目标和观测变量，主要包括核心通货膨胀 率、广义的价格指数、资产价格。（3-5分）（答出要点给基本分，视发挥情况酌情加分）四、材料分析题（共25分）9. 答案要点：（1）在现代经济文献中，理解铸币税的概念有两个角度。一是从归属的角度看，铸币税一 般是指货币发行者由于具有一定程度的市场垄断权力，从货币发行中获得利润。这里的货币 既可以是金属铸币、

32、商业银行货币、中央银行发行的基础货币，也可以是其他形态的货币如电 子货币。二是从来源的角度看，由于货币为商品经济发展提供了便利，货币的价值往往要高于 原始的充当货币的商品的价值，高出的这一部分价值就是货币铸币税。只不过不同的货币形 式铸币税的表现形式不同而已。（9分）（2）铸币税可能是导致金融危机的一个重要诱导因素，因为它具有软约束特征，它可以在 不对称信息条件下运行垄断发行货币而获取收入。（8分）（3）在中国，铸币税同预算赤字紧密相关，铸币税累积形成的广义货币供应量与国内生产 的比率也与预算赤字有很强的关联，因而铸币税是加大中国金融风险的可能诱因。（8分）金融理论前沿课题题库及答案四一、名词

33、解释（每小题5分.共15分）1. 核心通货膨胀：2. 铸币税：3. 赫芬达尔指数：二、简答题（每小题10分，共40分）1. 弗里德曼对菲利普斯曲线进行了怎样的分析概括？2. 跨国银行境外扩张主要采取什么途径？3. 简述银行监管体系中的要素评级。4. 何谓广义信贷渠道？三、论述题（20分）试论治理股东掠夺、经理人掠夺的可行性政策选择。四、材料分析题（25分）材料1：香港英文报纸南华早报今天刊登文章，指中国经济数据误差很大，质疑是否在公 布统计数字的时候参杂其他因素。在第三季，中央公布的经济增长数据和各省公布的数据的平均值相比，有大约3个百分点 的差距一一中央数据是9. 5%,而各省市数据的平均值

34、是12.9%。自2004年11月13日苏州论坛文“南华早报质疑中国经济数据误差很大"材料2：日本内阁政府官员上周五表示，当日公布的经济统计速报中所说的今年首季的 经济增长率“有偏差”，按照从第二季度起采用的新统计方法，首季增长率由原来的1 - 4%调低 至0. 7%,按年增幅也由5. 7%调低至2.9%。内阁府官员说，统计有误的主要原因是对该季 度的个人消费估算偏高，其中主要是对家庭消费支出的估值偏高。由于对全国约4600万个家 庭只选择了约700户作抽样调查，如果调查对象集中购买高额商品，统计值就会偏高。内阁官 员同时说，从第二季开始，将停止使用偏差较大的对家庭消费的推算方法，而使

35、用供给方而的 统计。摘自2005年3月8日勇华投资网站请认真阅读材料，然后回答下列问题：1. 经济数据偏差有什么必然性？2. 你认为我国经济数据偏差的主要原因是什么？试题答案及评分标准（供参考）一、名词解释（每小题3分，共15分）1. 核心通货膨胀：是从标题通货膨胀指标中剔除暂时性价格变动的价格指数。该指标反 映通货膨胀率变化的长期趋势，是价格指数中与货币增长相联系的长期或持久的部分，并有助 于预测短期和中期通货膨胀率。（5分）2. 铸币税：在现代经济文献中，理解铸币税的概念有两个角度。（2分）一是从归属的角度 看，铸币税一般是指货币发行者由于具有一定程度的市场垄断权力，从货币发行中获得利润。

36、 这里的货币既可以是金属铸币、商业银行货币、中央银行发行的基础货币，也可以是其他形态 的货币如电子货币。（2分）二是从来源的角度看，由于货币为商品经济发展提供了便利，货币 的价值往往要高于原始的充当货币的商品的价值，高出的这一部分价值就是货币铸币税。只不过不同的货币形式铸币税的表现形式不同而已。（1分）3. 赫芬达尔指数：衡量银行业市场集中度的一个指标，是指一个行业中个市场竞争主体 占行业总收入或总产出百分比的平方和。（3分）用来计量市场份额的变化，即市场中厂商规 模的离散度，是产业市场集中度测量指标中较好的一个；最早由赫芬达尔于1950年提出而得 名。（2分）二、简答题（每小题10分，共40

37、分）1. 弗里德曼对菲利普斯曲线进行了怎样的分析概括？（1）弗里德曼在1976年12月诺贝尔经济学奖颁奖大会上系统阐述了菲利普斯曲线发展 的三个阶段的思想。（1分）（2）第一阶段是负斜率的菲利普斯曲线时期。货币幻觉导致价格水平上升，引发了劳动力 工资变动率即通货膨胀率同失业率之间的反向替代关系。（3分）（3）第二阶段是预期理论和自然失业率假说成立的时期。预期通货膨胀率逐渐接近实际 通货膨胀率，出现了短期和长期菲利普斯曲线。（3分）（4）第三阶段是正斜率的菲利普斯曲线时期。由于通胀加速度的存在，弗里德曼断言，用通货膨胀换取就业增加（即凯恩斯需求管理）无异于饮鸩止渴，何一次虽也能取得暂时效果，迎

38、来的却是下一轮更高的通货膨胀，最后导致“滞涨”。（3分）2. 跨国银行境外扩张主要采取什么途径？（1）新建投资。是指一国银行根据具体情况在另一国设立形式各异、规模不一的海外分支 机构，如代表处、分支行、子银行等。（5分）（2）跨国并购。是跨国收购和跨国兼并的统称，具体指一国银行通过一定的渠道和支付手 段，购入另一国的银行的所有资产或足以行使经营控制权的股份。（5分）3. 简述银行监管体系中的要素评级。（1）在CAMELS+体系的6个单项要素中，除了管理状况的评级取决于定性因素，其余5 个要素的评级结果均是定量指标和定性因素的算术加权结果，定量指标和定性因素的权重分 别为60%和40%。得分为9

39、0T00分评为一级，75-90为二级，60-75分为三级，45-60分为四级，30-45分为五级，30分以下为六级。（5分）（2）这五个指标是指资本充足状况、资产质量状况、资产集中度指标、全部关联度、损失准 备充足状况指标。（5分）4. 何谓广义信贷渠道？（1）紧缩货币政策除了提高企业从银行贷款的成本外，还会使得企业从其他方而取得的外 部资金的成本的提升幅度高于无风险债券市场利率的提升幅度，这被称作广义信贷渠道或者 资产负债表渠道。（5分）（2）奥力勒和鲁迪布什试图验证广义信贷渠道的存在性。根据模型，大企业往往不受融资 约束，表现为其资金供给曲线是水平的，当遇到货币紧缩时，成本曲线向上平移；小

40、企业的资金 供给曲线则是弯折的，当货币紧缩时，不仅成本曲线会向上移动，而旦弯折部分愈加厉害，表明 小企业投资受到货币紧缩的影响更大。这一点得到了实证的支持。（5分）三、论述题（20分）试论治理股东掠夺、经理人掠夺的可行性政策选择。要点：1.股东掠夺是造成金融危机的主要原因之一，经理人掠夺以及政府在税收上的短视又助长了股东掠夺，从而使经济中利益与风险在时间上出现了严重的非对称性，给经济发展带来很大危害，必须通过加强监管予以解决。（2-4分）2. 首先是加强对金融机构的监管。包括明确坚持资木监管的重要性、对股东和高级管理 者的收益适当管理等。（5-8分）3. 其次是对中国的金融业加强监管。包括改变

41、坏账与利润分离的财务管理方式、严格执 行资本监管原则，从整体上解决中国银行业资本不足的问题；通过资木监管，进一步放开银行 业，以填补某些真空地带；通过资木监管，解决银行业创新不足的问题；通过资本监管，增强银 行投资者与经营者的风险意识，防止过度竞争造成的行业伤害；在金融业高管中实行限薪措施 等o （5-8分）（答出要点给基本分，视发挥情况酌情加分）四、材料分析题（25分）答案要点：1. 从上述材料分析可知，经济数据偏差不是一个国家的特殊情况，而是几乎所有国家都 存在的问题。这是因为经济数据偏差有发生的客观必然性。（7分）2. 经济数据是由社会体系内生形成的，并不是对社会经济活动的完全外生的描述

42、刻画， 或者说，并不存在超脱于社会之外的全能的机构或个人来搜集和提供经济数据，搜集经济数据 本身必然会对经济活动造成干扰。简而言之，经济数据是由社会体系内生形成的信息，因此经 济数据可能遭到扭曲而无法准确地描述经济现实。（9分）（2）造成经济数据偏差的主要原因是：国民经济统计体系木身的缺陷、地方政府GDP政绩 冲动或者微观经济主体规避税收、管制的动机等都可能造成经济数据的扭曲。（9分）金融理论前沿课题题库及答案五一、名词解释（每小题5分，共15分）1. 垄断优势理论：2. 货币危机：3. 菲利普斯曲线：二、筒答题（每小题10分，共40分）4. 货币危机的根源是什么？5. 简述骆驼评级体系在我国

43、的发展。6. 概括人民银行铸币税测算的方法及其呈现的特点。7. 简述中国GDP数据的修正。三、论述题（20分）8. 试论经济数据修正的政策含义。四、材料分析题（25分）9. 材料：目前，国际银行业的资产已经下跌了3万多亿美元，全世界的股票、债券、金融衍生产品都 在快速下跌。朱民认为，在未来的三五年内，全球银行业资产下跌20%是正常的左股票的市值 跌掉30%是正常的；债券市场规模继续下跌；全世界金融衍生产品在现有规模下，下跌50%是 正常的。而这就是全球银行业在未来几年内所要而临的困局。朱民继而指出，全球银行业而临一个根本性的结构性调整。“首先是大规模和长时间的去 杠杼化，其次是银行业监管的改革

44、。而随着银行业的结构性调整，全球银行也将出现儿大变 化，一是银行业规模的下滑，二是银行业经营模式的变化，三是银行的国际业务将会大规模 减少。"摘自人民网2009年9月7日题为“全球银行业进入新的战国时期"的报道请认真阅读材料，然后回答下列问题：（1）什么是银行业市场结构？（2）在市场竞争条件下，我国银行业结构出现怎样的发展趋势？试题答案及评分标准（供参考）一、名词解释（每小题5分，共15分）1. 垄断优势理论：商业银行跨国经营理论中直接投资理论三大流派之一，该理论认为，国 内市场和国际市场的不完全性特点，造成了跨国公司具有相应的垄断优势，如专有技术、管理 经验、融资渠道和销

45、售能力等。（3分）该理论无法解释20世纪60年代以来发达国家许多无 垄断优势的中小企业和广大发展中国家的企业开展对外直接投资的事实。（2分）2. 货币危机：是指在开放经济条件下，本国货币对外价值（表现为汇率）出现实际的或潜 在的剧烈的不稳定性，并给国内经济造成不良后果的一种状态。（2分）货币危机主要有两种 类型：一是以非美元货币贬值为特征的货币危机；二是以美元贬值为特征的货币危机。（1分）3. 菲利普斯曲线：是经济学家菲利普斯用统计数据说明的名义工资变化率同失业率之间 存在的一种负相关关系。（2分）菲利普斯是最先利用正式统计方法分析通货膨胀与经济增长 之间关系的经济学家，后来这一关系不断被经济

46、学家补充完善，逐渐发展成为一种宏观经济理论。（1分）二、筒答题（每小题10分，共40分）4. 货币危机的根源是什么？（1）在美元木位制下，货币危机的根源是美国为了自己的利益，无节制地供应美元。（5分）（2）对资木跨境流动缺乏必要的监管。一方面，美国可以从无节制投放美元中近乎免费的 购买外国商品；另一方而，新兴国家和发展中国家对欧美开放国内市场，盲目实行资木项目可 兑换，对资木跨境流动缺乏监管。（5分）5. 简述骆驼评级体系在我国的发展。（1）骆驼评级体系在我国的发展分为摸索阶段和不断完善改进阶段。（2分）（2）摸索阶段侧重于定量考核。从1994年开始，着手探索银行审慎性监管新办法J1997年出

47、台了商业银行资产负债比例管理办法；2000年，制订了针对4家国有商业银行的商业 银行考核评价办法。（4分）（3）不断完善改进阶段注重定性考核。2003年中国银监会成立以后，积极探索并不断改 进和完善评级办法o 2004年出台了股份制商业银行风险评价体系（暂行）、外资银行风险 评价手册和农村合作金融机构风险评价和预警指标体系（暂行）等若干风险评价体系*2005 年末，出台了商业银行监管评级内部指引（试行），取得了具有中国特色的骆驼监管评级体 系;2006年1月起试行商业银行风险监管核心指标（试行）。（4分）6. 概括人民银行铸币税测算的方法及其呈现的特点。人民银行铸币税测算使用了两种方法：机会成

48、本铸币税测算、货币铸币税测算。（5分）（2）从测算结果看，呈现出四个特点：一是2001年以前，人民银行货币铸币税与GDP之 比、机会成本铸币税与GDP之比比较高，货币铸币税、机会成木铸币税占财政收入的比重也比 较高；二是货币铸币税、机会成本铸币税与GDP之比在1986-2008年有下降趋势，占财政收 入的比重也有所下降；三是准备金存款的铸币税收入占铸币税的比倒较低，货币发行是人民银 行铸币税的主要来源；四是在多数年份，货币铸币税多于机会成本铸币税。（5分）7. 简述中国GDP数据的修正（1）GDP数据修正方法都是假设某些数据的质量高于官方数据的质量，然后根据一定的理论框架和前提假设，利用这些数

49、据来间接地决定估计GDP的实际规模。（2分）（2）在GDP修正的17类方法中，由于估计对象和结果特征与研究目的不相符合，或由于 不存在相关的统计数据，自愿调查法等11种方法无法应用于中国GDP数据修正。（2分）（3）由于技术上比较成熟，相关的统计数据也比较充分，差异法、物量投入法、灰色系统模型方法、现金比率法、现金需求方程法和MIMIC方法等6种方法将被应用于中国GDP数据修正。（2分）（4）从GDP指数序列看，15个不同的修正序列与官方数据序列随时间变化的趋势基本一 致。（2分）（5）研究认为，使用主成分法和现金需求方程法对中国GDP数据进行修正得到的结果较 好。（2分）三、论述题（20分）

50、8. 试论经济数据修正的政策含义。要点；（1）由于数据偏差会导致货币政策的低效率，因此，对各种经济数据进行修正是提高 货币政策实施效率的必要前提。影响的重要方面是中介目标选择、制度框架和价格指标选择。（3-5 分）（2）货币政策中介目标的选择。中介目标是否选择货币供应量？实证结论是肯定的，对 GDP数据修正可能也会改变货币口径的选择；以货币供应量作为中介目标还涉及货币统计范 围及其调整的问题。（3-5分）（3）制度框架。中央银行根据GDP数据来制定货币政策，就会低估经济的波动性，从而延 误货币政策时机或者减小货币政策力度；即使中央银行认识到GDP数据存在问题，试图及时 采取适当力度的货币政策，

51、但是由于GDP数据的官方性质和权威地位，中央银行将很难说服 政府、人大和公众从而实施其货币政策意图，特别是在中央银行独立性不足的情形下更是如 此。（3-5分）（4）价格指标选择。价格指标是货币政策的重要目标和观测变量，主要包括核心通货膨胀 率、广义的价格指数、资产价格。（3-5分）（答出要点给基本分，视发挥情况酌情加分）四、材料分析题（25分）9. 答案要点：（1）银行业市场结构是指银行业中各种要素之间的内在联系及其特征，包括市场供给者之 间、需求者之间、供给和需求者之间以及市场上现有的供给者、需求者与正在进入该市场的供 给者、需求者之间的关系。银行业市场结构的划分依据有三个：行业内现有企业的

52、数目、产品 的差别程度和进入的障碍大小。（12分）（2）近年来我国银行业竞争不断加剧，特别是在2003年，存、贷款及总资产的HHI指数已 低于1800,而且这种下降趋势仍在持续，市场已由原来的高度垄断变成适度集中。尽管四大 国有商业银行占据支配地位的现实尚未发生根本性变化，但市场结构的明显改变无疑会对银行（特别是国有商业银行）的经营观念、经营手段和经营作风产生较大影响，从而在一定程度上影响到银行业的盈利性。（-13分）金融理论前沿课题题库及答案六一、名词解释1. 金融脆弱性2. 风险价值3. 托宾的q理论4. 监管资本套利行为二、简答题1. 群体行为是如何导致资产泡沫的？2. 利串自由化对金融

53、部门的影响是什么？3. 分别说明什么是监管资本、经济资本和最佳资本。三、论述题在东南亚金融危机中，中国为什么能够抵御国际收支危机传染?请说明理由。四、材料分析题材料1：虽然互联网变得越来越重要，但是可能过去我们过多的扩大它这个方而的影响。 当然这跟新闻媒体有关系，也可能跟文化因素有关。另外就是心理因素，人们可能过度自信 了，可能过分的集中在某一点了。再就是有一点互相的影响，互相的传染。过去的十年的确世界股市产生 了很大的泡沫，那么股价有涨有跌，在他们涨的时候，肯定涨到一定的程度会下来，下来到一定的程度又 会涨上去.我这里想说就是随机漫步理论、有效市场理沦都不是解释股市的很好的理论。资料来源；美

54、国耶鲁大学教授罗伯特希勒。材料2：美国股市在经历了战后最大的牛市后，于2000年开始转入下跌，2003年已是连续下跌的第 三个年头。于是有人认为，二十世纪九十年代末期，美联储应更早一些提高利率，那样就不会发生后来的 股市狂跌情况，或至少其程度不会那么严重。实际上，各国中央银行官员早就注意到资产价格上涨问题， 认识到资产价格上涨能拉动消费进一步膨胀，井引发通胀，但绝大部分央行官员却认为，中央银行不应直 接刺破泡沫。对此，美联储主席格林斯潘做了较为全而的诠释：首先，不能单凭资产价格上涨就断定经济 出现泡沫，其次，利率象一把“双刃剑”，升幅太小可能不会有任何作用，升幅过大又会导致经济衰退。 格林斯潘

55、认为，最好的办法是让泡沫自行破灭，然后再利用货币政策消除负而影响.请仔细阅读材料，然后回答下列问题:1. 材料中捷到的有效市场理论的主要内容包括哪些？2. 经济泡沫的本质是什么?泡沫经济有哪些特征？3. 材料2中反应出了一种观点，即认为中央银行不应直接刺破资产价格中的泡沫，试说明支持这种 观点的理由是什么？试题答案及评分标准（供参考）一、名词解释1. 金融脆弱性：金融业是高负债经营的行业，这决定了金融业具有更容易失败的木性，广义上的金 融脆弱性指一种趋于高风险的金融状态，泛指一切融资领域的风险积聚，包括信贷融资和金融市场融资。2. 风险价值：风险价值是指度量一项给定的资产或者负债在一定时间和一

56、定的置信度下，其价值最 大的损失额。是用来测量食用风险的工具。3. 托宾的q理论：是指描述资产的价格与企业投资关系的一种理论。托宾的q是指公司的市场价值 与公司的资本重置成木之比。如果托宾的q值高，则相对于公司的重置成本而官，公司的市场价格就高， 因此新的工厂投资和资本设备的价格就会低于公司的市场价值。这时，公司就会通过发行股票，获得较高 的价格，这个价格会高于公司直接购买的设备和设施的成本.这样公司的q值就会提高。由于公司只通过 发行少量的股票，就可以购买新的投资商品，公司就会增加投资消费q比值表明了金融市场对于商品和 服务商品的购买的重要影响。4. 监管资木套利行为；是指银行管理层使用某种

57、方式降低所需要的监管资本敷量.主要的方式包括 证券化、将表内资产转为表外资产、将资产转移到交易账户等。二、简答题1. （1）在资产市场上，群体行为可能是通过下列两种信息传播方式导致的：（每条4分）其一，市场的 流行观点足通过口头交流的方式进行的，传播速度快，成本较低，容易引起投资者的跟风。其二，在资产 市场上，导致明显群体行为的信息可能通过间接的方式，即通过证券价格本身的方式进行传播，价格被当 作市场的信号。特别是当经济趋势并不明朗的。条件下更是如（2）无论上述的哪一种方式都能导致群体行为的发生，从而导致价格的大起大落，导致价格泡沫的出 现。（2分）2. （1）利率自由化改变了金融部门的经营环境、经营效