2018年连锁牙科诊所场研究报告

1、2018年连锁牙科诊所市场研究报告目录刖目 1 11 1 .消费升级与老龄化加快驱动牙科增长，静待全国性龙头 2 21.1参考美国经验，中国牙科服务行业或将迎来快速发展期21.2连锁易、发展快的牙科行业，亟待全国性龙头企业脱颖而出52 2 . .需求端：差异化显著，具较强地域性消费粘性 7 72.1口腔正畸：疗程耗时1-2年，隐性矫正较传统正畸有优势82.2口腔种植：牙科核心业务，种植是中青年人群主要消费项目112.3牙齿美白：冷光和洗牙是主要方式，需要持续性消费132.4儿童齿科：相对成人齿科，业务较为简单，更注重服务152.5行业需求仍在高速扩张163 3 .供给端：社会资本大量涌入，牙科

2、难形成规模效应 18183.1业态分散，规模壁垒难显现1.83.2五类经营模式,尝试建立连锁规模壁垒223.2.1.差异化和高端化模式：塑造进入壁垒，但天花板较低263.2.2DSO模式：连锁性价比高，但缺乏统一品牌303.2.3“保险+医疗”的凯撒模式：降低获客难度，但推广较慢343.2.4纵向拓展模式：拥有资源优势，但吸引力不大383.2.5“总院十分院”自建医院模式：医师和患者资源好，但是扩张缓慢.423.2.6通策医疗的“总院十分院”、分院DSO模式具备竞争力444 4 .牙科上游：关注口腔 CTCT 和口腔修复膜的细分领域机会 45454.1口腔CT:渗透率快速攀升，美亚光电进口替代

3、454.1.1.口腔CT是口腔核心设备，国产品牌抢夺渠道、塑造粘性454.1.2市场规模：2025年大约20亿元，牙医数量决定行业天花板504.1.3竞争格局：国外品牌占据高端市场，美亚主导中低端市场534.2口腔膜修复材料：伴随种植牙业务快速增长544.2.1.口腔膜修复材料在口腔种植广泛使用544.2.2市场规模：口腔修复膜20-25亿元，骨修复材料约20亿元574.2.3市场格局：瑞士盖式一家独大，国产正海开始替代，市占率10%.575 5 . .牙科诊所企业分析 59595.1通策医疗：“总院+分院”拓展模式成熟595.1.1.总院品牌支持分院抢占市场，辅助生殖再次打开成长空间595.

4、1.2盈利预测635.2美亚光电：把握诊所渠道的优质设备制造商.645.2.1.国内领先的光电识别产品与服务提供商，聚焦三大板块645.2.2盈利预测695.3正海生物:生物再生材料的创新技术企业正海生物705.3.1生物再生材料的国内领头羊， 受益于进口替代和牙科增长大趋势.705.3.2盈利预测72图表目录图表1:中国与75年美国类似，牙科消费或将高速增长3图表2:美国牙科消费增速伴随老龄化进程起伏3图表3:2010-2016年，口腔专科医院：公立供给静态，民营供给动态.5图表4:先天赛道决定不同专科医院能否连锁.6图表5:牙科消费是高端消费，中高收入人群为主要消费对象7图表6:牙齿正表是

5、长期就诊消费的过程8图表7:隐形矫正（左）vs传统正畸（右）9图表8:牙齿畸形比例较高，但是实际正畸治疗的人群较少10图表9:隐形矫正目前在正畸占比不高，但是份额不断提升10图表10:种植牙全过程以及所需时间11图表11:种植牙、烤瓷牙、义齿对比：种植牙是中青年人群主要消费方向示意图12图表12:牙科疾病是“中老年病”13图表13:冷光和洗牙持续消费，是牙齿美白主要方式，较贴面和烤瓷牙便宜14图表14:儿童牙科相较成人牙科，业务相对简单，而更注重服务15图表15:口腔市场短期已经接近千亿空间16图表16:正畸/种植作为口腔主要市场随居民收入快速增长17图表17:资本进入连锁牙科领域情况18图表

6、18:中国口腔诊所达10万家以上,数量占比78%19图表19:美国医师个体执业占比达20%20图表20:营销管理费占比大约25%,获客成本较高21图表21:种植牙手术主要成本为各项牙科耗材21图表22:口腔行业各行业新趋势不断出现23图表23:美国大型连锁诊所兴起，个体向连锁转变23图表24:供给特性决定企业行为，个人诊所向连锁诊所衍生出5种模式.24图表25:五种牙科连锁模式优缺点25图表26:宾州最大儿童齿科连锁诊所之一CavityBusters27图表27：极橙齿科设计风格与CavityBusters类似27图表28:瑞尔齿科品牌和用户定位29图表29:上海瑞尔齿科诊所情况29图表30:

7、医生/个人诊所加入DSO,获得组织的管理服务31图表31:Heartland为旗下医生诊所提供的服务31美国前10大DSO组织内诊所数量（2017年）33美维口腔投资管理平台发展情况33凯撒医疗为代表的HMO模式形式35凯撒医疗营业收入持续增长，17年超700亿美元36拜博口腔当前渠道下沉门店分布情况36执业医师和牙科耗材是牙科连锁的重要变量38国内每万人口腔医师1.21人,医师增速约8%39登士柏西诺德合并后2017年收入近40亿美元402014年来马法齿科融资总额超4亿元41通策医疗”总院+分院”模式成熟43公司表内20家运营中医院来源43螺旋式CT和CBCT成像原理有差异45CBCT相对

8、传统CT体积较小,仅用于面部照射46全景机主要为二维成像,三维成像效果略差47CBCT锥型照射,重建后形成三维视图48传统CT和CBCT各项指标对比48美亚光电售后7项服务承诺4917年国内CBCT销售约3000台502017年美亚光电CBCT销售台数约1000台51预计2025年市场有望达到21.3亿52目前CBCT厂商情况53口腔修复膜在引导骨组织再生术中的作用机制55引导骨组织再生术手术流程55口腔修复膜分类56口腔修复材料价格.57国内口腔修复膜市场盖式一家独大58国内获批的口腔修复材料产品列表58通策医疗营业收入情况60通策医疗归属母公司净利润情况60杭州口腔医院总院净利润情况（17

9、年会计调整）61杭州口腔医院分院净利润情况（17年会计调整）61通策医疗并购基金情况62杭州口腔医院下属分院情况62通策医疗2018-2020年盈利预测63图表32图表33图表34图表35图表36图表37图表38图表39图表40图表41图表42图表43图表44图表45图表46图表47图表48图表49图表50图表51图表52图表53图表54图表55图表56图表57图表58图表59图表60图表61图表62图表63图表64图表65图表66图表67图表68通策医疗2018-2020年收入预测64尊影/臻影/智影和臻Series/f影CBCT65慧影口月空全景机65图表69:妙思椅旁修复系统.67图表70:医疗设备逐步成为美亚光电主要增长动力67图表71:医疗设备在业务收入中占比逐步增大67图表72: