期货经纪有限公司沪深300指数期货最新规则介绍ppt课件

1、中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange 方正期货经纪有限公司方正期货经纪有限公司FOUNDER Futures Borkerage co.,Ltd沪深沪深300指数期货最新规那么引指数期货最新规那么引见见研讨开展部研讨开展部方正期货经纪有限公司内容概要内容概要 1.中金所规那么体系 2.沪深300指数期货合约 3. 买卖细那么 4. 结算细那么 5. 会员管理方正期货经纪有限公司1-中金所规那么体系中金所规那么体系 1.1 章程 1.2 业务规那么买卖规那么 1.3 合约规那么沪深300指数期货合约 1.4 业务细那么买卖细那么、结算细那么、风险管理

2、方法、会员管理方法、结算会员结算业务细那么、信息管理方法、违规处置方法 1.5 市场协议 1.6 书面回答方正期货经纪有限公司2- 沪深沪深300指数期货合约引见指数期货合约引见合约标的：沪深300指数合约乘数：每点300元报价单位：指数点最小变动价位：0.2点合约月份：当月、下月及随后两个季月买卖时间：9:15-11:30第一节,13:00-15:15第二节最后买卖日买卖时间：9:15-11:30第一节,13:00-15:00第二节每日价钱最大动摇限制：上一个买卖日结算价的正负10%合约买卖保证金：合约价值的10%交割方式：现金交割最后买卖日：合约到期月份的第三个周五最后结算日：同最后买卖日

3、买卖代码：IF方正期货经纪有限公司买卖细那么买卖细那么 买卖席位 下一方式 买卖指令 撮合机制 保证金制度 限仓 大户报告 强行平仓 强迫减仓 风险警示方正期货经纪有限公司u中金所买卖细那么的特殊要点中金所买卖细那么的特殊要点项目特殊要点保证金制度临近交割月不调整，不随合约持仓大小调整。价格限制制度有熔断制度限仓制度只对结算会员实行百分比限仓，不对交易会员与客户实行百分比限仓。大户报告制度大户报告标准由交易所根据市场持仓的集中度确定。对法人客户需报告到实际控制人。强行平仓制度会员超仓不强平强制减仓制度强减的触发条件为累积两日涨跌幅度大于等于16%，且当日为单边市的。方正期货经纪有限公司买卖席位

4、买卖席位 买卖席位是会员参与买卖所买卖的资历。会员获得买卖席位后，即享有进入买卖所参与买卖的权益。 全面结算会员、买卖结算会员和买卖会员有买卖席位，特别结算会员无买卖席位。方正期货经纪有限公司下一方式下一方式方正期货经纪有限公司市价指令是指不限定价钱的买卖申报指令。市价指令尽能够以市场最优价钱成交。市价指令的未成交部分自动撤销。集合竞价时段不接受市价指令委托。限价指令是指限定价钱的买卖申报指令。限价指令在买进时，必需在其限价或限价以下的价钱成交；在卖出时，必需在其限价或限价以上的价钱成交。限价指令当日有效。买卖指令每次最小下单数量为1手，市价指令每次最大下单数量为50手，限价指令每次最大下单数

5、量为200手。 买卖指令买卖指令方正期货经纪有限公司撮合机制撮合机制 集合竞价：采用最大成交量原那么，即以此价钱成交可以得到最大成交量。高于集合竞价产生的价钱的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价钱的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价钱的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。 开盘集合竞价在买卖日开市前五分钟内进展，其中前四分钟为买、卖指令申报时间，后一分钟为集合竞价撮合时间。集合竞价产生的成交价钱为开盘价。 延续竞价：系统将买卖申报指令以价钱优先、时间优先的原那么进展排序, 当买入价大于、等于卖出价那么自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出

6、价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价钱。方正期货经纪有限公司成交价确定举例成交价确定举例买入报价卖出报价前一成交价最新成交价2450.22449.62449.42449.62449.82449.82450.42450.2方正期货经纪有限公司撮合机制撮合机制 市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价钱等于限价指令的限定价钱。 当某股指期货合约以熔断价钱或涨跌停板价钱成交时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原那么方正期货经纪有限公司保证金制度保证金制度 买卖所实行保证金制度。保证金分为结算预备金和买卖保证金。 买卖保证金：是已被合约占用的保证金 结算预备金：是未被合约占用的保证金方正期货

7、经纪有限公司保证金制度保证金制度 结算会员的结算预备金最低余额规范为200万元 结算会员向买卖会员和客户收取的买卖保证金不得低于买卖所向结算会员收取的买卖保证金。买卖会员向客户收取的买卖保证金不得低于结算会员向买卖会员收取的买卖保证金 买卖保证金规范由买卖所根据市场风险情况制定。方正期货经纪有限公司保证金制度保证金制度保证金调整保证金调整期货合约出现单边市；期货合约出现单边市；遇国家法定长假；遇国家法定长假；买卖所以为市场风险明显增大；买卖所以为市场风险明显增大；买卖所以为必要的其他情况。买卖所以为必要的其他情况。 调整期货合约买卖保证金规范的，买卖所应在当日结算时调整期货合约买卖保证金规范的

8、，买卖所应在当日结算时对该合约的一切持仓按新的买卖保证金规范进展结算。保对该合约的一切持仓按新的买卖保证金规范进展结算。保证金缺乏的，该当在下一个买卖日开市前追加到位。证金缺乏的，该当在下一个买卖日开市前追加到位。 方正期货经纪有限公司保证金制度保证金制度单边市单边市是指涨跌停板单边无延续报价，即收市前五分钟内出现只需停板价位的买入卖出申报、没有停板价位的卖出买入申报，或者一有卖出买入申报就成交、但未翻开停板价位的情况。方正期货经纪有限公司单边市处置单边市处置-1 暂停买卖，调整涨跌停板幅度，提高买卖保证金，暂停开新仓，限制出金，限期平仓，强行平仓，强迫减仓或其他风险控制措施。 方正期货经纪有

9、限公司单边市处置单边市处置-2 该期货合约Dt+1买卖日未出现与Dt买卖日同方向单边市，曾经调整保证金的，Dt+1买卖日结算时买卖保证金规范恢复到正常程度。 Dt+1买卖日出现与Dt买卖日反方向单边市，那么视作新一轮单边市开场，该日即视为Dt买卖日。 方正期货经纪有限公司价钱限制制度价钱限制制度 价钱限制制度分为熔断制度与涨跌停板制度。 每日熔断与涨跌停板幅度由买卖所设定，买卖所可以根据市场情况调整期货合约的熔断与涨跌停板幅度。 方正期货经纪有限公司熔断制度熔断制度 熔断幅度为上一买卖日结算价的正负6 每日开盘后，股指期货合约申报价触及熔断价钱且继续一分钟，该合约启动熔断机制。 启动熔断机制后

10、的延续非常钟内，该合约买卖申报在熔断价钱区间内继续撮合成交。非常钟后，熔断机制终止，涨跌停板价钱生效。 熔断机制启动后缺乏非常钟，买卖暂停的，熔断机制终止，恢复买卖后，涨跌停板价钱生效。 收市前三非常钟内，不设熔断机制。熔断机制曾经启动的，终止继续执行。 每日只启动一次熔断机制。 最后买卖日不设熔断机制。方正期货经纪有限公司熔断制度熔断制度 每日开盘后，股指期货合约申报价触及熔断价钱每日开盘后，股指期货合约申报价触及熔断价钱且继续一分钟，该合约启动熔断机制。熔断时间且继续一分钟，该合约启动熔断机制。熔断时间为非常钟为非常钟 10:05:30 10:06:30 10:16:30 报单报单 未全部

11、成交未全部成交 扩至涨跌扩至涨跌停板停板 方正期货经纪有限公司熔断制度熔断制度启动熔断机制后，该合约买卖申报在熔断价钱区间内继续撮合成交。熔断机制启动后缺乏非常钟，买卖暂停的，熔断机制终止，恢复买卖后，涨跌停板价钱生效。 11:25:30 11:26:30 11:30:00 11:36:30 13:00:00 报单 启动熔断 非买卖 扩至涨跌停板方正期货经纪有限公司熔断制度熔断制度 收市前三非常钟内，不设熔断机制。熔断机制曾经启动的，终止继续执行。 14:38:30 14:39:30 14:45:00 14:49:30 报单 启动熔断 扩至涨跌停板 每日只启动一次熔断机制：双边同时扩至涨跌停板

12、方正期货经纪有限公司涨跌停板制度涨跌停板制度 涨跌停板幅度为上一买卖日结算价的正负10，最后买卖日涨跌停板幅度为上一买卖日结算价的正负20。方正期货经纪有限公司限仓制度限仓制度 限仓是指买卖所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约持仓的最大数额。 同一客户在不同会员处开仓买卖，其在某一合约的持仓合计，不得超出该客户的持仓限额。 对客户单个合约单边持仓实行绝对数额限仓，持仓限额为2000手。 某一合约总持仓量单边超越10万手的，结算会员该合约持仓总量单边不得超越该合约总持仓量的25。 获准套期保值额度的会员或客户持仓，不受此限 方正期货经纪有限公司限仓制度限仓制度 会员和客户超越持仓限额

13、的，不得同方向开仓买卖。 会员或客户超仓以及会员超仓起限点的判别都采用静态持仓原那么，选取前一买卖日结算时的持仓为判别根据方正期货经纪有限公司限仓举例限仓举例 X月1日结算时，IF07XX合约总持仓单边为115000手，200X会员多头持仓为30000手，空头持仓为25000手。 115000100000，到达起限点规范，X月2日开场启动会员限仓制度，会员限仓数量=28750手115000X25% X月2日，200X会员多头超仓1250手，空头未超仓，还可下单3750手。方正期货经纪有限公司大户报告制度大户报告制度 客户的持仓量到达买卖所规定的持仓报告规范的，客户应经过受托会员向买卖所报告。

14、买卖所可根据市场风险情况，制定并调整持仓报告规范。 客户的持仓到达买卖所报告规范的，应于下一买卖日收市前向买卖所报告。买卖一切权要求客户补充报告。 客户在不同会员有持仓，且合计到达报告规范的，应向买卖所报告。客户未报告的，由买卖所指定其受托会员报送该客户的有关资料。 方正期货经纪有限公司大户报告须提交的资料大户报告须提交的资料 ，内容包括会员称号、会员号、客户称号和买卖编码、合约代码、持仓量、买卖保证金、可动用资金； 资金来源阐明； 法人客户的实践控制人资料； 开户资料及当日结算单据； 买卖所要求提供的其他资料。 方正期货经纪有限公司强行平仓制度强行平仓制度 强行平仓是指买卖所按有关规定对会员

15、、客户持仓实行平仓的一种强迫措施。 方正期货经纪有限公司强平条件强平条件 会员结算预备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的； 客户持仓超出持仓限额规范，并未能在规定时限内平仓的； 因违规遭到买卖所强行平仓处分的； 根据买卖所的紧急措施应予强行平仓的； 其他应予强行平仓的。 方正期货经纪有限公司强平执行原那么强平执行原那么-1 会员执行：对于会员结算预备金余额小于零及客户超仓需强平的，先由会员执行，时限除买卖所特别规定外，一概为开市后第一节。规定时限内会员未执行终了的，由买卖所强迫执行。 方正期货经纪有限公司强平执行原那么强平执行原那么-2 买卖所执行 合约的选择：对于会员结算预备金余额小于零

16、的，其需求强行平仓的头寸由买卖所按上一买卖日结算后合约总持仓量由大到小顺序，优先选择持仓量大的合约作为强行平仓的合约，再按该合约一切客户等比例分配。 会员的选择：多个会员需求强行平仓的，按追加保证金数额由大到小的顺序依次选择强行平仓的会员。 其它情况的：根据详细情况确定。方正期货经纪有限公司强平执行原那么举例强平执行原那么举例 200会员结算预备金余额小于0，4月3日当天有0704、0705、0706、0709共4个合约买卖，收市时，市场总持仓量而非该会员本人的持仓量排序为0705、0704、0706、0709，合约选择的顺序也是首先选择0705，然后0704、0706、0709。 只需该会员

17、结算预备金小于0，再强平0705合约后继续强平0704，直至该会员结算预备金大于0。 在0705合约中，首先确定该会员需求强平的合约数量，在200会员的客户当中以持仓量客户持仓/会员总持仓为权重进展分配。方正期货经纪有限公司强平未能完成的强平未能完成的 因受价钱涨跌停板限制或其他市场缘由制约而无法在规定时限内完成全部强行平仓的，其仍需强平的持仓头寸可以顺延至下一买卖日继续强行平仓，仍按前述原那么执行，直至强行平仓终了。 因价钱涨跌停板或其他市场缘由而无法在当日完成全部强行平仓的，买卖所根据当日结算结果，对该结算会员作出相应的处置。 方正期货经纪有限公司强平亏损承当强平亏损承当 由于价钱涨跌停板

18、限制或其他市场缘由，有关持仓的强行平仓只能延时完成的，因此发生的亏损，仍由直接责任人承当；未能完成平仓的，该持仓持有者须继续对此承当持仓责任或交割义务。 由会员执行的强行平仓产生的盈利仍归直接责任人；由买卖所执行的强行平仓产生的盈利按国家有关规定执行；因强行平仓发生的亏损由直接责任人承当。 直接责任人是客户的，强行平仓后发生的亏损，由该客户所在会员先行承当后，自行向该客户追索。 方正期货经纪有限公司强迫减仓强迫减仓 强迫减仓是指买卖所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户按持仓比例自动撮合成交。 方正期货经纪有限公司强迫减仓的条件强迫减仓的条件Dt买卖日

19、出现单边市；Dt与Dt-1同方向涨跌幅累计大于等于16；Dt日收市时，存在以涨跌停板价申报平仓单而无法成交的、且投资者该合约的单位净持仓亏损大于等于Dt买卖日结算价的10%的一切持仓方正期货经纪有限公司强迫减仓的方法强迫减仓的方法 申报平仓数量确实定 在Dt买卖日收市后,已在买卖所系统中以涨跌停板价申报无法成交的、且客户合约的单位净持仓亏损大于等于Dt买卖日结算价的10%的一切持仓。 客户不愿按上述方法平仓的，可在收市前撤单。 同一客户双向持仓的,其净持仓部分的平仓报单参与强迫减仓计算，其他平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓方正期货经纪有限公司强减举例强减举例客户码所属会员买持仓卖持仓净持仓对锁

20、仓300000382009501040103000003820191002080203000003820192005015050在跌板情况下，如该客户单位净持仓亏损大于等于在跌板情况下，如该客户单位净持仓亏损大于等于10%，且客户以，且客户以跌板价钱申报卖出平仓。跌板价钱申报卖出平仓。方正期货经纪有限公司强减举例强减举例-续续客户码所属会员卖平仓委托净持仓 平对锁仓部分3000003820094240103000003820199080030000038201918015032总共卖平仓委托总共卖平仓委托312手，净持仓手，净持仓270手，参与强减的平仓报单是手，参与强减的平仓报单是270手，

21、其他手，其他42手平对锁仓。按委托的时间顺序及会员号从小到大排序。手平对锁仓。按委托的时间顺序及会员号从小到大排序。方正期货经纪有限公司客户单位净持仓盈亏确实定客户单位净持仓盈亏确实定 客户合约单位净持仓盈亏是指客户该合约的持仓盈亏的总和除以净持仓量。客户该合约持仓盈亏的总和是指客户该合约一切持仓中，Dt-2买卖日前成交的按Dt-2买卖日结算价、Dt-1买卖日和Dt买卖日成交的按实践成交价与Dt买卖日结算价的差额合并计算的盈亏总和。 方正期货经纪有限公司净持仓盈利客户平仓范围确实定净持仓盈利客户平仓范围确实定 根据上述方法计算的客户单位净持仓盈利大于零的客户的一切持仓都列入平仓范围。 方正期货

22、经纪有限公司平仓数量的分配原那么平仓数量的分配原那么 在平仓范围内按盈利的大小的不同分成三级(10%,6%,大于0),逐级进展分配。 以上各级分配比例均按申报平仓数量(剩余申报平仓数量)与各级可平仓的盈利持仓数量之比进展分配。 方正期货经纪有限公司强迫减仓的执行强迫减仓的执行 强迫减仓于Dt买卖日收市后执行，强迫减仓结果作为Dt买卖日会员的买卖结果。 方正期货经纪有限公司强迫减仓的价钱强迫减仓的价钱 强迫减仓的价钱为该合约Dt买卖日的涨跌停板价。 方正期货经纪有限公司强减损失承当强减损失承当 由上述减仓呵斥的经济损失由会员及其客户承当。方正期货经纪有限公司风险警示制度风险警示制度 买卖所以为必

23、要的，可以分别或同时采取要求报告情况、说话提示、书面警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的一种或多种，以警示和化解风险。 方正期货经纪有限公司说话提示风险说话提示风险 期货价钱出现异常； 会员或客户买卖异常； 会员或客户持仓异常； 会员资金异常； 会员或客户涉嫌违规、违约； 买卖所接到赞扬涉及到会员或客户； 会员涉及司法调查； 买卖所认定的其他情况 方正期货经纪有限公司公开谴责公开谴责 不按买卖所要求报告情况和说话的； 故意隐瞒现实，瞒报、错报、漏报重要信息的； 故意销毁违规违约证明资料, 不配合买卖所调查的; 经查实存在欺诈客户行为的； 经查实参与分仓和支配市场的； 买卖所认定的其他违规

24、行为。 方正期货经纪有限公司风险警示公告风险警示公告 期货价钱出现异常； 期货价钱和现货价钱出现较大差距； 会员或客户涉嫌违规、违约； 会员或客户买卖存在较大风险； 买卖所认定的其他情况。 方正期货经纪有限公司4- 沪深沪深300指数期货结算细那么指数期货结算细那么 当日无负债结算 当日结算价确实定 当日盈亏的计算 结算预备金计算 追加保证金 现金交割方正期货经纪有限公司 结算的定义结算的定义 结算是指根据买卖结果和买卖一切关规定对会员买卖保证金、盈亏、手续费及其它有关款项进展计算、划拨的业务活动。方正期货经纪有限公司当日无负债结算当日无负债结算 买卖所实行当日无负债结算制度 每日买卖终了后，

25、买卖所按当日结算价对结算会员结算一切合约的盈亏、买卖保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应添加或减少结算预备金 结算会员在买卖所结算完成后，按照前款原那么对客户及买卖会员进展结算；买卖会员按照前款原那么对客户进展结算方正期货经纪有限公司当日结算价当日结算价当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价钱按成交量的加权平均价合约最后一小时无成交的，以前一小时成交价钱按成交量的加权平均价作为当日结算价。该时段仍无成交的，那么再往前推一小时。以此类推。合约当日最后一笔成交距开盘时间缺乏一小时的，那么取全天成交量加权平均价作为当日结算价。合约当日无成交的，当日结算价计算公式为：

26、当日结算价该合约上一买卖日结算价基准合约当日结算价基准合约上一买卖日结算价，其中，基准合约为当日有成交的离交割月最近的合约。假设合约为新上市合约，那么取其挂盘基准价为上一买卖日结算价。假设基准合约为当日交割的合约，那么取其交割结算价为基准合约当日结算价采用上述方法仍无法确定当日结算价或计算出的结算价明显不合理的，买卖一切权决议当日结算价 方正期货经纪有限公司当日盈亏当日盈亏 当日盈亏 =卖出成交价-当日结算价合约乘数 卖出量+当日结算价-买入成交价合约乘数 买入量+上一买卖日结算价-当日结算价 合约乘数 上一买卖日卖出持仓量-上一买卖日买入持仓量 当日盈亏在每日结算时进展划转，盈利划入结算会员

27、结算预备金，亏损从结算会员结算预备金中扣划 当日结算时，结算会员账户中的买卖保证金超越上一买卖日结算时的买卖保证金部分从结算预备金中扣划，买卖保证金低于上一买卖日结算时的买卖保证金部分划入结算预备金方正期货经纪有限公司结算预备金余额计算结算预备金余额计算 当日结算预备金余额 =上一买卖日结算预备金余额+上一买卖日买卖保证金当日买卖保证金+当日盈亏+入金出金手续费等方正期货经纪有限公司举例计算举例计算 某买卖结算会员2019年11月2日结算后，有结算预备金500万含最低结算预备金余额200万；IF0611合约多头持仓100手，结算价1500点；IF0703合约空头持仓80手，结算价1550点。

28、11月3日会员卖出IF0611合约50手平仓，成交价1520点；卖出IF0703合约20手，成交价1570点。当日IF0611合约结算价1510点，IF0703合约结算价1560点。买卖保证金率两买卖日都为8%。 试问，该会员11月3日的盈亏、买卖保证金、结算预备金和最大出金金额各是多少。手续费不计 解： 当日盈亏： IF0611买卖盈亏 1520-1500*50*300=300000元 IF0703买卖盈亏 1570-1560*20*300=60000元 IF0611持仓盈亏 1510-1500*50*300=150000元 IF0703持仓盈亏 1550-1560*80*300=-2400

29、00元 总盈亏=300000+60000+150000-240000=270000元 买卖保证金： IF0611 50*1510*300*8%=1812000元 IF0703 100*1560*300*8%=3744000元 买卖保证金=1812000+3744000=5556000元 结算预备金=5000000+100*1500*300*8%+80*1550*300*8% +270000-5556000=6290000元 最大出金额=6290000-2000000=4290000元方正期货经纪有限公司追加保证金追加保证金结算终了后，结算会员的结算预备金余额低于最低余额规范时，两者差额为追加保证金金额买卖所发出追加保证金通知后，可经过期货保证金存管银行从结算会员公用资金账户中扣划。假设未能全额扣款胜利，结算会员必需在下一买卖日开市前补足至结算预备金最低余额。未能补足的，假设结算预备金余额大于零而低于结算预备金最低余额，该账户不得开新仓；假设结算预备金余额小于零，那么买卖所将按买卖所风险控制管理方法进展处置。方正期货经纪有限公司现金交割现金交割 股指期货合约采用现金交割方式 现金交割是指期货合约到期时，按照买卖所的规那