公司理财期末复习资料

1、LOGO.1项目八项目八 课程复习与总结课程复习与总结corporation finance .2项目八项目八 课程复习与总结课程复习与总结 课程综述 考情分析 学情总结 .3课程综述课程综述 知识结构知识结构。 项目一项目一 资金时间价值资金时间价值项目二项目二 财务预算财务预算项目三项目三 筹资决策筹资决策项目四项目四 投资决策投资决策项目六项目六 利润分配利润分配项目七项目七 财务报表阅读与分析财务报表阅读与分析.4考情分析考情分析复习重点章节：复习重点章节：项目一项目一项目二项目二项目三项目三项目四项目四.5考情分析考情分析复习点：复习点：复利现值、终值应用及查表；复利现值、终值应用及

2、查表；年金现值、终值应用及查表。年金现值、终值应用及查表。项目一项目一 资金时间价值资金时间价值.6终值终值&现值现值应用判断应用判断复利年金终值现在存款1000，5年后取出多少？每年底存1000,5年后共可取出多少？OR若5年后想取出5000元，每年年底存多少元？现值5年后要取出1000元，现在存多少钱？每年取出1000，取5年，现在存多少钱？OR现在存5000元，以后5年每年可等额取多少钱？.7考情分析考情分析某企业拟建立一项基金账户，每年末某企业拟建立一项基金账户，每年末存入存入100000，若利率为，若利率为10，五年后，五年后该项基金本利和将为多少？该项基金本利和将为多少？项

3、目一项目一 资金时间价值资金时间价值.8考情分析考情分析某人在某人在5年后有年后有5 000元到期债务需要元到期债务需要偿还，利率偿还，利率10，该人现在应存入多，该人现在应存入多少元？少元？ 项目一项目一 资金时间价值资金时间价值.9考情分析考情分析某人在某人在5年后有年后有5 000元到期债务需要元到期债务需要偿还，从现在开始每年年末存入银行偿还，从现在开始每年年末存入银行一笔等额的资金，利率一笔等额的资金，利率10，该人每，该人每年应存入多少元？年应存入多少元？ 项目一项目一 资金时间价值资金时间价值.10考情分析考情分析某公司计划今后连续某公司计划今后连续5年每年拿出一笔钱年每年拿出一

4、笔钱资助西部儿童，建了一慈善账户，预计每资助西部儿童，建了一慈善账户，预计每年底从账户取出年底从账户取出10万，年利率万，年利率10，该公，该公司应存入该账户多少万元？司应存入该账户多少万元？ 项目一项目一 资金时间价值资金时间价值.11考情分析考情分析复习点：复习点：销售预算、预计销售现金收入表；销售预算、预计销售现金收入表；生产预算、采购预算。生产预算、采购预算。项目二财务预算项目二财务预算.12考情分析考情分析财务预算以销售预算为基础，从营销财务预算以销售预算为基础，从营销部门预测各季销售量和销售单价为起部门预测各季销售量和销售单价为起点，进而预测销售收入，销售现金收点，进而预测销售收入

5、，销售现金收入表，生产预算、采购预算等。入表，生产预算、采购预算等。项目二财务预算项目二财务预算.1313边学边练边学边练同步练习同步练习 2009年时代公司根据销售预测，对某产品预算年度的销售量作如下预计：第一季度5 万件，第二季度为6 万件，第三季度为8万件，第四季度为7 万件，预计售价10元/件，年初应收账款50 000元，销售收入当季收到70%，余款下季收回。每个季度的期末存货量，应为下一季度预计销售量的10%，若年初存货量为7500件，年末存货量为6000件。要求：根据以上资料编制该公司的销售预算及预计现金收入表；生产预算。.1414边学边练边学边练同步练习同步练习 .15考情分析考

6、情分析复习点：复习点：筹资额、各筹资方式资金成本；筹资额、各筹资方式资金成本；最佳资金结构（综合资金成本最低）。最佳资金结构（综合资金成本最低）。项目三项目三 筹资管理筹资管理.1616任务一：预测资金需要量任务一：预测资金需要量F =K(A-L)-RF预测年度企业需从外表追加融资资金的金额。预测年度企业需从外表追加融资资金的金额。K-预测年度销售收入相比基年的销售增长率；预测年度销售收入相比基年的销售增长率；A- 随销售收入正比变化的敏感性资产；随销售收入正比变化的敏感性资产；L-随销售收入正比变化的敏感性负债随销售收入正比变化的敏感性负债;R留存收益（取决于销售净利率及股利发放率）。留存收

7、益（取决于销售净利率及股利发放率）。.17情境任务情境任务各筹资方式资金成本？各筹资方式资金成本？ 筹集资金1500万，假设企业适用的所得税率为33。筹资的方式如下： 1向银行借款，借款利率为6，手续费为3； 2溢价发行债券，面值1500万，发行价格为1580万，票面利率为8，期限为10年，每年支付一次利息，筹资费率4； 3发行普通股，按面值发行，筹资费率6，第一年的股利率为每股10%元，以后每年递增5。任务处理任务处理17.18考情分析考情分析复习点：复习点：项目计算期、项目计算期内各年净现项目计算期、项目计算期内各年净现金流计算、；金流计算、；项目财务评价指标计算：项目财务评价指标计算：项

8、目投资回收期；项目投资回收期；净现值净现值NPVNPV计算。计算。项目四项目四 投资管理投资管理.192022-4-2219“ 边边学学边边练练”，乐趣，乐趣无穷！无穷！现拟建一个工程项目，第现拟建一个工程项目，第1年投资年投资10 000 000元，第元，第2年又投资年又投资20 000 000元，第元，第3年再投资年再投资15 000 000元。元。进入经营期后每年现金流入量见表，进入经营期后每年现金流入量见表，如果企业以如果企业以 10作为贴现率。试算投资回收期作为贴现率。试算投资回收期PP及净现值及净现值NPV。(假设假设建设投资发生在期初，营业期发生在期末建设投资发生在期初，营业期发

9、生在期末) 边学边练.20考情分析考情分析净现值净现值NPVNPV计算；计算；1.1.表格表格2.2.公式公式项目四项目四 投资管理投资管理.212022-4-2221“ 边边学学边边练练”，乐趣，乐趣无穷！无穷！ 已知宏达公司拟于已知宏达公司拟于2009年初用自有资金购置设备一年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命万元。经测算，该设备使用寿命为为5年，无残值按直线法折旧。设备当年投产收益，每年，无残值按直线法折旧。设备当年投产收益，每年利润年利润40万。企业所得税率为万。企业所得税率为25%，；已知（，；已知（PA，10%，5）=3.790

10、8，（，（PF，10%，5）=0.6209。（不考虑建设安装期，要求的报酬率为（不考虑建设安装期，要求的报酬率为10%）要求：计算净现值要求：计算净现值NPV 。边学边练拓展.222022-4-2222“边边学学边练边练”，乐趣无乐趣无穷！穷！ 解析：方法一：解析：方法一：XLS表格形式求净现值表格形式求净现值NPV 边学边练拓展计算期计算期012345利润利润净利润净利润2020202020净现金流净现金流NCF-100（1）（2）（3）（4）（5）折现系数10.90910.82640.75130.68300.6209折现值-100（6）（7）（8）（9）（10）累计净现金流现值-100(1

11、1)(12)(13)(14)(15).232022-4-2223“边边学学边练边练”，乐趣无乐趣无穷！穷！ 解析：公式法：解析：公式法：净现值净现值NPV边学边练拓展.24考情分析考情分析内部收益率内部收益率IRRIRR计算计算: :插入（中间点）法插入（中间点）法情形情形1 1：给出两点：给出两点NPV,NPV,一正一负划斜线找一正一负划斜线找交点。交点。情形情形2 2：给出连续几年相同净现金流：给出连续几年相同净现金流NCF,NCF,查表（年金现值系数表）查表（年金现值系数表）NCFNCF* *（P/A,I,n)=IpP/A,I,n)=Ip项目四项目四 投资管理投资管理.252022-4-

12、2225“边边学学边练边练”，乐趣无乐趣无穷！穷！ 某投资方案贴现率为某投资方案贴现率为16时，净现值为时，净现值为6.12，贴，贴现率为现率为18时，净现值为一时，净现值为一3.17，则该方案的内部，则该方案的内部收益率为收益率为多少？多少？边学边练拓展.262022-4-2226“边边学学边边练练”，乐，乐趣无穷！趣无穷！ 某公司拟投资一个新项目，各年现金流量如下表，某公司拟投资一个新项目，各年现金流量如下表，求求项目内部收益率项目内部收益率IRR。边学边练拓展项目项目第第0年年 第第1年年 第第2年年第第3年年第第4年年第第5年年净现金流净现金流（万元）（万元）-1555555.27考情

13、分析考情分析复习点：复习点：偿债能力指标计算及分析。偿债能力指标计算及分析。短期偿债能力短期偿债能力& &长期偿债能力长期偿债能力项目八项目八 复习与总结复习与总结.28必备知识必备知识1.企业短期偿债能力企业短期偿债能力 企业短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力。一般用于衡量企业短期偿债能力大小的指标有：（1）流动比率 该比率越高，表明企业短期偿债能力越强，流动负债的安全性越高，一般维持在200%合适。 流动比率高也可能是存货积压、应收账款增多且收账期延长以及待摊费用增加所致，而真正可用来偿还的现金和存款却严重短缺。 %100流动负债流动资产流动比率.29必备知识

14、必备知识 （2）速动比率 代表以速动资产偿还流动负债的综合能力 速动资产速动资产=流动资产流动资产 - 存货存货 - 待摊费用待摊费用 - 预付预付账款账款。该比率一般维持在100%合适。 尽管速动比例越高，表明企业短期偿债能力越强，但却会因为企业现金及应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。%100流动负债速动资产速动比率.30必备知识必备知识 （3）现金比率 该比率越高，表明企业短期偿债能力越强，流动负债的安全性越高，一般认为20%以上为好。 现金比率是企业短期偿债能力指标中最严格、最稳健的衡量指标，代表企业即时付现能力。 %100流动负债有价证券货币资金现金比率.31短期偿债能力短

15、期偿债能力-总结总结短期偿债能力流动比率速动比率现金比率公式评价标准 200%100%20%以上流动负债流动资产流动负债速动资产流动负债有价证劵货币资金.32短期偿债能力短期偿债能力-总结总结短期偿债能力流动比率 速动比率现金比率分子可还债资产项目货币资金有价证券应收账款存货待摊货币资金有价证券应收账款货币资金有价证券流动资产速动资产有价证券货币资金.33边学边练 1.已知宏达公司2008年底资产负债表如下表：请计算短期还债能力： 即： （1）流动比率？ （2）速动比率？ （3）现金比率？“ 边边学学边边练练”，乐趣，乐趣无穷！无穷！33.342008年的资产负债表年的资产负债表 单位：万元单

16、位：万元资 产负债与所有者权益货币资金货币资金900应付账款应付账款2500应收账款应收账款1500应交税金应交税金500存货存货3600长期负债1000固定资产固定资产5500实收资本6000无形资产500留存收益2000合 计12 000合 计12 00034.35必备知识必备知识2.企业长期偿债能力企业长期偿债能力 长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。一般用于衡量企业长期偿债能力大小的指标有：（1）资产负债率（2）产权比率.36必备知识必备知识1）资产负债率 该比率越低，公司的长期偿债能力越强，筹资能力也越强。一般认为我国理想化的资产负债率是40%左右，上市公司略微偏高些，但一般也不超过50%。 %100资产总额负债总额资产负债率.37必备知识必备知识（3）产权比率 产权比率是企业财务结构稳健与否的重要标志，该比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱，一般认为维持在100%合适。%100所有者权益总额负债总额产权比率.38必备知识必备知识 一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适