财务报表分析(ppt91)教程

1、第四章 利润表分析1第一节 利润表理论分析2一、利润表基本知识 利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。利润表应当按照各项收入、费用以及构成利润的各个项目分类分项列示。 3二、利润表与企业的基本活动 （一）收入是企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入。在利润表上，收入按照其重要性分项列示。 （二）费用是企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出。在利润表上，费用按照其性质分项列示。 （三）利润是企业在一定会计期间的经营成果。在利润表利润按照营业利润、利润总额和净利润等利润的构成分类分项列示。4损益表项目损益表项目 企业的基本活动企业的基

2、本活动 一、主营业务收入一、主营业务收入主要经营活动收入主要经营活动收入 主营业务成本主营业务成本主要经营活动费用主要经营活动费用 主营业务税金及附加主营业务税金及附加主要经营活动费用主要经营活动费用二、主营业务利润二、主营业务利润主要经营活动毛利主要经营活动毛利 其他业务利润其他业务利润次要经营活动毛利次要经营活动毛利 营业费用营业费用经营活动费用经营活动费用 管理费用管理费用经营活动费用经营活动费用 息前、税前经营利润（报表中未息前、税前经营利润（报表中未列示）列示）全部经营活动利润全部经营活动利润 财务费用财务费用筹资活动费用（债权人所得）筹资活动费用（债权人所得）三、营业利润三、营业利

3、润全部经营活动利润（已扣债权人利息）全部经营活动利润（已扣债权人利息）5 投资收益投资收益投资活动收益投资活动收益 补贴收入补贴收入非经营活动收益非经营活动收益 营业外收入营业外收入投资和其他非经营活动收益投资和其他非经营活动收益 营业外支出营业外支出投资和其他非经营活动损失投资和其他非经营活动损失四、利润总额四、利润总额全部活动净利润（未扣除政府所得）全部活动净利润（未扣除政府所得） 所得税所得税全部活动费用（政府所得）全部活动费用（政府所得）五、净利润五、净利润全部活动净利润（所有者所得）全部活动净利润（所有者所得）6三、利润表的结构 表首有报表名称、编制单位、编报时期、报表编号和金额单位

4、；正表部分为多步式格式，根据利润的组成内容，按其计算公式中的顺序排列，分解为多个步骤计算企业的利润； 补充资料。 7补充资料：1出售、处置部门或被投资单位所得收益 2自然灾害发生的损失 3会计政策变更增加（或减少）利润总额 4、会计估计变更增加（或减少）利润总额 5、债务重组损失 6、其他 8利润表项目编制方法一览表项目项目 编制方法编制方法 主营业务收入主营业务收入 根据根据“主营业务收入主营业务收入”科目的发生额分析填列科目的发生额分析填列 主营业务成本主营业务成本 根据根据“主营业务成本主营业务成本”科目的发生额分析填列科目的发生额分析填列 主营业务税金主营业务税金及附加及附加 根据根据

5、“主营业务税金及附加主营业务税金及附加”科目的发生额分析填列。科目的发生额分析填列。 其他业务利润其他业务利润 根据根据“其他业务收入其他业务收入”、“其他业务支出其他业务支出”科目的发生科目的发生额分析填列额分析填列 营业费用营业费用 根据根据“营业费用营业费用”科目的发生额分析填列科目的发生额分析填列 管理费用管理费用 根据根据“管理费用管理费用”科目的发生额分析填列科目的发生额分析填列 财务费用财务费用 根据根据“财务费用财务费用”科目的发生额分析填列科目的发生额分析填列 9利润表项目编制方法一览表（续）项目项目 编制方法编制方法 投资收益投资收益 根据根据“投资收益投资收益”科目的发生

6、额分析填列；如为投资科目的发生额分析填列；如为投资损失，以损失，以“-”号填列号填列 补贴收入补贴收入 根据根据“补贴收入补贴收入”科目的发生额分析填列科目的发生额分析填列 营业外收入营业外收入 根据根据“营业外收入营业外收入”科目发生额分析填列科目发生额分析填列 营业外支出营业外支出 根据根据“营业外支出营业外支出”科目发生额分析填列科目发生额分析填列 利润总额利润总额根据上述各项目加减后的全额填列根据上述各项目加减后的全额填列 所得税所得税 根据根据“所得税所得税”科目的发生额分析填列科目的发生额分析填列 净利润净利润 根据根据“利润总额利润总额”项目减去项目减去“所得税所得税”项目的金额

7、填列项目的金额填列 10补充资料编制方法一览表项目项目 编制方法编制方法 出售、处置部门或被投资出售、处置部门或被投资单位所得收益单位所得收益 根据根据“投资收益投资收益”科目的发生额分析填列科目的发生额分析填列 自然灾害发生的损失自然灾害发生的损失 根据根据“营业外支出营业外支出-非常损失非常损失”科目的发科目的发生额分析填列生额分析填列 会计政策变更增加（或减会计政策变更增加（或减少）利润总额少）利润总额 根据根据“利润分配利润分配-未分配利润未分配利润”和和“以前年以前年度损益调整度损益调整”等科目分析填列等科目分析填列 会计估计变更增加（或减会计估计变更增加（或减少）利润总额少）利润总

8、额 根据根据“利润分配利润分配-未分配利润未分配利润”和和“以前年以前年度损益调整度损益调整”等科目分析填列等科目分析填列 债务重组损失债务重组损失”根据根据“营业外支出营业外支出-债务重组损失债务重组损失”科目科目的发生额分析填列的发生额分析填列 其他其他 反映对企业利润有重大影响的其他经营反映对企业利润有重大影响的其他经营活动或会计事项活动或会计事项 11练习利润表的编制 【资料】某企业2008年2月有关账户的资料如下营业收入 160000元 财务费用 2000元营业成本 80000元 营业税金 8000元销售费用 4000元 营业外收入 4000元管理费用 20000元 营业外支出 60

9、00元12练习：完成损益表中未完成的项目单位：单位：千美元千美元英特尔公司英特尔公司fye1998fye1998年年1212月月2626日日皇家加勒比游皇家加勒比游轮公司轮公司fye1998fye1998年年1212月月3131日日沃尔玛沃尔玛fye1999fye1999年年1 1月月3131日日沃尔特迪斯沃尔特迪斯尼公司尼公司fye1999fye1999年年9 9月月3030日日销售收销售收入入$26273000$26273000$ $ $137634000$137634000$ $ 费用总费用总额额202050002020500023055212305521$ $ 210200021020

10、00净利润净利润$ $ $330770$330770$4430000$4430000$1300000$130000013第二节 利润表项目分析14一、利润表编制基础权责发生制 权责发生制原则（应计制原则） 凡属于本会计期间的收入和费用，不论其款项是否收付，均应作为本期的收入和费用处理； 凡不属于本期的收入和费用，即使其款项已在本期收取或付出，也不作本期的收入和费用处理。151、会计收入的确认标准 标准销售过程的完成与劳务提供过程的完成 销售过程的完成是指产品的所有权已经转移，与商品有关的损失或者收益的权利已经转移给买方16会计收入的确认几种情况（1）赊销会计收入的确认先于收入项目对应的货币流入

11、，同时债权增加。（2）预收货款会计收入的确认晚于收入项目对应的货币流入，同时负债的减少。（3）现销会计收入的确认与收入项目对应的货币流入同时发生172.会计费用的确认 标准实现销售与劳务提供过程的贡献 费用的确认不等于等额的货币减少18会计费用确认几种情况（1）会计费用先于其货币流出：先耗用他人资源，后付款，引起负债的增加。（2）会计费用晚于费用其货币流出：先购买，后使用。（3）会计费用与货币流出同时发生。19二、利润的质量分析（一）利润实现过程的的质量：收入的质量；费用的质量 营业（二）利润结构的质量（三）利润结果利润对应资产的质量 20（一）利润实现过程的质量1、收入的质量2、费用的质量2

12、11、收入的质量收入的产品结构构成收入的地区构成实现收入的方式产品的抗变能力222、费用的质量基本不能降低的固定部分：只要企业开展经营活动，无论其业务规模大小，这些费用基本都会发生，而且很难降低与企业发展前景有关的费用与企业业务量成比例的变动费用。与人气有关的费用23（二）利润结构的质量（1）注意年度间营业利润与投资收益的变化（2）注意营业利润与投资收益所带来的现金流量的对比。（3）注意利润的结构与资产结构之间的对应关系。24（三）利润结果的质量 货币资金质量 商业债权质量 存货质量 投资质量 固定资产质量 25第三节 企业获利能力分析26一、销售毛利分析影响毛利变动的因素 1外部因素：主要是

13、指市场供求变动而导致的销售数量和销售价格的升降以及购买价格的升降： 2影响毛利变动的内部因素包括：（1）开拓市场的意识和能力。（2）成本管理水平（包括存货管理水平）。（3）产品构成决策。（4）企业战略要求。 27毛毛 利利 率率百时美百时美施贵宝公司施贵宝公司1998 1997 19961998 1997 199673734 4 73 733 3 73 737%7%通用汽车通用汽车 1998 1997 19961998 1997 199622226 6 23 237 7 21 214 4克罗杰公司克罗杰公司 1998 1997 1996 1998 1997 1996 23237 7 23 23

14、8 8 23 234 4五月百货商店五月百货商店1998 1997 19961998 1997 199631312 2 31 312 2 31 315 5练习281可接受的毛利率随行业不同而变化。对于上述每个公司，确定提供的三年信息中最强的比率。 2在1998年，通用汽车每一美元销售可产生 分毛利。3对于毛利率，(提高下降)的趋势被认为是有利的。4对于上述公司，毛利率(保持相对稳定波动剧烈)。5根据最近一年的信息，毛利率最高的公司是(百时美施贵宝/通用汽车克罗杰/伍月百货)。6根据最近一年的信息，毛利率最低的公司是(百时美施贵宝/通用汽车克罗杰/伍月百货)。7你是否认为上述第5题答案的公司比第

15、6题答案的公司表现更好?(是否)解释原因。 29二、营业利润率分析 影响营业利润率的因素主营业务收入主营业务成本 主营业务税金及附加营业费用管理费用其他因素30主营业务收入对营业利润的影响。 销售数量变动对营业利润的影响额 （实际销售数量基期或预计销售数量）基期或预计单位贡献毛益 销售价格变动对营业利润的影响额 （实际售价基期或预计售价）实际销售数量31主营业务成本对营业利润的影响 主营业务成本变动对营业利润的影响额 实际销售数量（基期或预计单位成本实际单位成本） 或主营业务收入（基期或预计主营业务成本率实际主营业务成本率）32主营业务税金及附加对营业利润的影响 主营业务税金及附加是一个企业所

16、不可控的外部客观影响因素。 当其他因素不变时，税率降低会增加营业利润，从而相应增强企业的获利能力；反之，则会降低企业的获利能力。 33营业费用对营业利润的影响 营业费用变动对营业利润的影响额 主营业务收入（基期或预计营业费用率实际营业费用率）34管理费用对营业利润的影响 管理费用变动对营业利润的影响额 基期或预计管理费用额实际管理费用额35其他因素对营业利润的影响 其他业务利润将从正面影响营业利润。财务费用和资产减值准备从负面影响营业利润。 对该因素的分析最好运用趋势分析和同业比较分析。36练习单位：千单位：千美元美元加普公司加普公司19991999年年通用汽车公司通用汽车公司（GMGM）19

17、981998年年家庭用品公家庭用品公司司19991999年年甲骨文公司甲骨文公司19991999年年销售销售收入净额收入净额$ 9054462 $ 9054462 $161315000 $161315000 $30219000 $30219000 $8827252$8827252费用总额费用总额82299238229923158259000158259000286050002860500075374947537494净收益净收益$824539 $824539 $2956000 $2956000 $1614000 $1614000 $1289758$1289758371、计算上述所列的每一公司销

18、售收益率， 2、销售收益率最大的公司是（加普/通用汽车/家庭用品/甲骨文） 3、甲骨文的销售收益表明其每一美元的销售收入中有 %最终转化为利润（净收益），但是通用汽车公司的销售收入中每一美元仅 %最终转化为利润。4、对于销售收益来说（上升/下降）趋势是好的，并且表明赢利能力在增大。5 、低的销售收益表明公司财务状况不佳吗？38三、资产收益率分析 总资产收益率分析 长期资本收益率分析39（一）总资产收益率分析 总资产收益率也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。401、总资产收益率分析的重要意义（1）总资产收益率指标集中体现了资产运用效率和资金利用效果之间的

19、关系。（2）在企业资产总额一定的情况下，利用总资产收益率指标可以分析企业盈利的稳定性和持久性，确定企业所面临的风险。（3）总资产收益率指标还可反映企业综合经营管理水平的高低。412、影响总资产收益率的因素（1）息税前利润额。息税前利润额是总资产收益率的正影响因素。（2）资产平均占用总额。资产平均占用总额是总资产收益率的负影响因素。423、总资产收益率的比较分析（1）总资产收益率的变动趋势比较分析（2）总资产收益率同业比较分析43（二）长期资本收益率分析 长期资本收益率是收益总额与长期资本平均占用额之比。 长期资本占用额由两部分所组成，一是长期负债，一是所有者权益。 长期资本占用额是长期资本收益

20、率的反方向影响因素。44长期资本收益率的比较分析1、长期资本收益率的趋势分析2、长期资本收益率的同业比较分析45练习资产收益率资产收益率通用汽车通用汽车1998199819971997199619960.010.010.030.030.020.02家庭用品家庭用品l999l99919981998l997 l997 0 012120 010100 01010IHOPIHOP1998199819971997199619960 006060 005050 00606甲骨文甲骨文l999 l999 l998l998l997l9970 018180 014140 01818461计算每个公司的资产收益率

21、。21998年，通用汽车每一美元资产可以获利（ ）美分。3对于家庭用品公司，资产收益率是(升高降低)，这是一个(有利不利)的趋势。4根据最近一年的资料，使用资产获利最有效的公司是(通用汽车家庭用品IHOP甲骨文)。5根据最近一年的资料，使用资产获利最无效的公司是(通用汽车家庭用品IHOP甲骨文)。47第四节 投资报酬分析48一、净资产收益率的分析 净资产收益率亦称所有者权益报酬率 是企业利润净额与平均所有者权益之比 是表明企业所有者权益所获得收益的指标 利润净额应为税后净利；平均所有者权益（期初所有者权益期末所有者权益）249净资产收益率分析的意义 可以判定企业的投资效益； 体现了企业管理水平

22、的高低； 直接反映了所有者投资的效益好坏； 是所有者考核其投入企业的资本的保值增值程度的基本依据。 50练习权益收益率权益收益率家庭用品家庭用品l999l999l998l998l997l9970 018180 017170 01616甲骨文甲骨文l999l999l998l998l997l9970 00350350 028280 03535百事可乐百事可乐l998l998l997l997l996l9960 00310310 031310 01717宝洁宝洁l999l999l998l998l997l9970 037370 036360 03434511计算每个公司三年中的权益收益率。2在家庭用品公

23、司1999年中，每美元的普通股权益可以获利 美分。3宝洁公司的权益收益率是(升高降低)，这是一个(有利/不利)的趋势。4根据最近一年的资料，使用普通股权益获利最有效的公司是(家庭用品甲骨文/百事可乐宝洁)。5权益收益率资产收益率表示公司 a借款利率(低于高于)投资者获得的收益率。 b使用财务(有效无效)。 c具有(强弱)的财务状况。52二、每股收益的计算分析 每股收益是企业净收益与发行在外普通股股数的比率。 它反映了某会计年度内企业平均每股普通股获得的收益，用于评价普通股持有者获得报酬的程度。53（一）每股收益分析的意义 每股收益是评价上市公司获利能力的基本和核心指标。1、 每股收益指标具有联

24、结资产负债表和利润表的功能2、 每股收益指标反映了企业的获利能力，决定了股东的收益数量。3、 每股收益还是确定企业股票价格的主要参考指标。54（二）影响每股收益的因素 属于普通股的净利润。属于普通股的净利润大小是每股收益的正影响因素。 普通股股数。 普通股股数是每股收益的负影响因素。55关于净利润 在计算普通股的每股收益时只应采用属于普通股的净利润，应在企业净利润中扣除不属于普通股的净利润额，如优先股股利等。 在计算确定每股收益时，应着重于正常和经常性项目，尽可能将非正常和非经常性项目剔除。56关于普通股股数 在确定普通股股数时注意： 对于企业在本会计年度发行的现金增资股票，应依据其实际流通的

25、期间比例进行折算。 企业在年度内将资本公积金或法定盈余公积金转增为资本配股，不论该配股何时发放，这些新股对企业当年现金股利的分配权，均回溯到年初方有效。 部分符合条件证券可约当普通股57关于可转换证券 应于发行时予以确认，一旦确定，不能再改变； 企业以前发行的、发行时未确认为约当普通股的可转换证券，在后来又发行相同证券时确认为约当普通股的，则应从该发行日起，将先前发行的证券一起确定为约当普通股； 若企业以前年度发行的已确认为约当普通股的可转换证券，后来又发行了相同类型但不符合约当普通股认定条件的证券，仍应自发行日起将其确认为约当普通股。58其他约当普通股 企业发行的一些具有固定股利或利率，并有

26、权参加普通股利润分配的证券，如参加优先股、参加债券等，应将其视为约当普通股。 或有股份的发行条件一旦在该年度内得到满足，就可视为普通股。 在编制合并报表、计算合并后的每股收益时，子公司约当普通股、子公司可转换为母公司普通股的证券、子公司发行的可购买母公司普通股的认股权等产权证券，均应视为普通股。 59（三）每股收益分析1、每股收益的趋势分析2、每股收益的同业比较分析3、市盈率分析4、市净率分析601、每股收益的趋势分析与同业分析 每股收益的趋势分析对连续若干年的每股收益变动状况及其趋势所进行的分析，旨在了解企业投资报酬在较长时期中的变动规律。 每股收益的同业比较分析，旨在了解企业该指标值在同业

27、中所处的地位，从而在市场平均状况下对其做出更客观的判断。612、市盈率分析 市盈率又称本益比，是市价与每股盈余比率的简称； 是指普通股每股市价与普通股每股收益的比率。 市盈率是投资者衡量股票潜力、藉以投资入市的重要指标。62关于市盈率指标的使用、市盈率指标对投资者进行投资决策的指导意义是建立在健全金融市场的假设基础之上的。2、当企业的利润与其资产相比低得出奇时，或者企业该年度发生亏损时，市盈率毫无意义。 63市盈率其他影响因素1、整个经济环境、政府宏观政策、某些意外因素的制约；2、行业发展前景；3、同期银行存款利率；4、上市公司的规模；645、市净率分析 市净率是普通股每股市价与每股净资产的比

28、例关系（每股净资产是指股东权益总额减去优先股权益后的余额）。65关于每股净资产指标的使用 市净率小于1，表明这个企业没有发展前景；反之，市净率则会大于1，表明投资者对股票的前景感到乐观。 市净率越大，说明投资者普遍看好该企业，认为这个企业有希望、有足够的发展潜力。 由于每股净资产是根据历史成本数据计算的，在投资分析中我们只能有限度地使用每股净资产指标。66市净率指标与市盈率指标 与市盈率指标一样，市净率指标也代表着投资者对某股票或某企业未来发展潜力的判断。 与市盈率指标一样，市净率指标也必须在完善、健全的资本市场上，才能据以对企业作出正确、合理的分析和评价。 与市盈率指标不同，市净率则主要从股

29、票的账面价值角度考虑，而市盈率指标主要从股票的盈利性角度进行考虑。67练习每股收益每股收益19981998年年 1997 1997年年 1996 1996年年DeckersDeckers Outdoor $(0 Outdoor $(034) $034) $050 $050 $04040通用汽车通用汽车 4 426 826 870 670 60707IHOP 2IHOP 266 266 218 118 19797宝洁宝洁 2 275 275 274 274 2434368 1测验上述每股收益，它们基本在(少于1美元/1美元至10美元大于10美元)的范围内。 2对于上述每个公司，圈出三年资料中最大

30、的每股收益。 3IHOP公司的每股收益(增加减少)，这是一个(有利不利)的趋势。 41998年，Deckers Outdoor公司的每股收益是负数，解释其含义。 69第五节 资产运用效率分析70一、资产运用效率 资产运用效率，是指资产利用的有效性和充分性。有效性是指使用结果的效率充分性是指使用过程的效率71资产运用效率分析的意义1、股东通过资产运用效率分析，有助于判断企业财务安全性及资产的收益能力，以进行相应的投资决策。2、债权人通过资产运用效率分析，有助于判明其债权的物质保障程度或其安全性，从而进行相应的信用决策。3、管理者通过资产运用效率的分析，可以发现闲置资产和利用不充分的资产，从而处理

31、闲置资产以节约资金，或提高资产利用效率以改善经营业绩。72二、资产运用效率的衡量指标（一）分类资产周转率总资产周转率流动资产周转率固定资产周转率（二）单项资产周转率应收账款周转率存货周转率731、总资产周转率 总资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内周转的次数。总资产周转率也可用周转天数表示。742、流动资产周转率 流动资产周转率是反映企业流动资产运用效率的指标。 流动资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与流动资产平均余额的比率，即企业流动资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数。75流动资产周转率指标的意义 企业流动资产周转率越快，周转次

32、数越多，表明企业以相同的流动资产占用实现的主营业务收入越多，说明企业流动资产的运用效率越好，进而使企业的偿债能力和盈利能力均得以增强。 反之，则表明企业利用流动资产进行经营活动的能力差，效率较低。762、固定资产周转率 它是反映企业固定资产周转状况，衡量固定资产运用效率的指标。 固定资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与固定资产平均净值的比率。77固定资产周转率指标的意义 固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效； 反之，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产经营成果不多，企业固

33、定资产的营运能力较差。78（二）单项资产周转率 单项资产的周转率，是指根据资产负债表左方项目分别计算的资产周转率。其中最重要和最常用的是应收账款周转率和存货周转率。791、应收账款周转率 应收账款周转率是反映企业的应收账款运用效率的指标。 应收账款周转率是指企业一定时期的主营业务收入与应收账款平均余额的比值，意味着企业的应收账款在一定时期内周转的次数。80应收账款周转率指标的意义 一定期间内，企业的应收账款周转率越高，周转次数越多，表明企业应收账款回收速度越快，企业应收账款的管理效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强。 同时，较高的应收账款周转率可有效地减少收款费用和坏账损失，从而相对增加

34、企业流动资产的收益能力。81关于应收账款周转率指标的使用（1）应收账款是时点指标，易于受季节性、偶然性和人为因素的影响。为了使该指标尽可能接近实际值，计算平均数时应采用尽可能详细的资料。（2）影响应收账款周转率下降的原因主要是企业的信用政策、客户故意拖延和客户财务困难。（3）过快的应收账款周转率可能是由紧缩的信用政策引起的，其结果可能会危及企业的销售增长，损害企业的市场占有率。82练习应收账款周转天数应收账款周转天数克罗杰公司克罗杰公司 1999 1997 1996 1999 1997 1996 5 58383天天 5 54343天天 4 46363天天甲骨文公司甲骨文公司 1999 1998 1997 1999 1998 1997 91 912828天天 93 936060天天 97 975656天天百事可乐公司百事可乐公司 1998 1997 1996 1998 1997 1996 39.51 39.51天天 37.00 37.00天天 40.29 40.29天天宝洁公司宝洁公司 1999 1998 1997 1999 1998 1997 27 277676天天