投资银行业务基本知识

1、投资银行业务基本知识投资银行业务基本知识投资银行概念投资银行概念投资银行是最典型的投资性金融机构，一般认为，投资银行是在资本市场上为企业发行债券、股票，筹集长期资金提供中介服务的金融机构，主要从事证券承销、公司购并与资产重组、公司理财、基金管理等业务。其基本特征是综合经营资本市场业务。投资银行与商业银行的区别投资银行与商业银行的区别尽管在名称上都冠有“银行”字样，但实质上投资银行与商业银行之间存在着明显差异：从市场定位上看，银行是货币市场货币市场的核心，而投资银行是资本市场资本市场的核心；从服务功能上看，商业银行服务于间接融资间接融资，而投资银行服务于直接融资直接融资；从业务内容上看，商业银行

2、的业务重心是吸收存款和发放贷款，而投资银行既不吸收各种存款，也不向企业发放贷款，业务重心是证券承销、公司证券承销、公司并购与资产重组并购与资产重组；从收益来源上看，商业银行的收益主要来源于存贷利差存贷利差，而投资银行的收益主要来源于证券承销、公司并购与资产重组业务中的手续费或佣金手续费或佣金投资银行与商业银行的区别投资银行与商业银行的区别投资银行业务分类投资银行业务分类核心业务大致分为三类：传统型、创新型和引申型。传统型业务传统型、创新型和引申型。传统型业务主要包括证券承销、经纪和自营，这是投资银行最本源、最基础的业务，也是投资银行业兴起至今给该行业带来最丰厚利润的业务。创新型业务是20世纪6

3、070年代发展起来的诸如企业并购、重组等收费性咨询业务以及证券化业务；引申型业务则指近 2 0年以来兴起的资产管理和新的衍生品交易，包括互换、期权等产品。投资银行业务分类投资银行业务分类基本流程（基本流程（6 6个基本流程）个基本流程）基本流程基本流程基本流程基本流程基本流程基本流程基本流程基本流程基本流程基本流程公司债与企业债主要区别公司债与企业债主要区别一是在发行制度上，公司债采取核准制，由证监会进行审核，证监会有权决定是否准许其发行，对总体发行规模没有一定的约束。企业债采取的是审核制，由国家发改委进行审核，发改委每年会定下一定的发行额度；二是在发行条件方面，公司债相对比较宽松；三是在担保

4、上，公司债采取无担保形式，而企业债以要求由银行或集团进行担保为主；四是两者在发行定价上也有显著的差别。公司债的最终定价由发行人和保荐人通过市场询价来确定，类似于A股和可转债的定价。而企业债的利率限制是要求发债利率不高于同期银行存款利率的40%；五是发行状况方面，公司债可采取一次核准，多次发行。企业债一般要求在通过审批后一年内发完；六是公司债在信用评级制度方面有所突破，可以说与国际接轨。也即受托人对公司的管理状况要定时跟踪，进行信息披露。公司债券发行条件公司债券发行条件根据证券法、公司法和公司债券发行试点办法的有关规定，发行公司债券，应当符合下列条件：1.股份有限公司的净资产不低于人民币3000

5、万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；2.本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40%；金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算；3.公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，募集的资金投向符合国家产业政策；4.最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息；5.债券的利率不超过国务院规定的利率水平；6.公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；7.经资信评估机构评级，债券信用级别良好。存在下列情形的不得发行公司债券存在下列情形的不得发行公司债券1.前一次公开发行的公司债券尚未募足；2.对已发行的公

6、司债券或其他债务有违约或者迟延支付本息的事实，仍处于继续状态；3.违反规定，改变公开募集公司债券所募资金的用途；4.最近36个月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在其他重大违法行为；5.本次发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；6.严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。7.根据证券法第十六条的规定，公开发行公司债券募集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。企业债发行基本条件企业债发行基本条件企业债发行基本条件企业债发行基本条件公募与私募区别1) 募集的对象不同。公募基金的募集对象是广大社会公众，即社会不特定的投资者。而私募基金募集的对象是少数特定的投资者，包括机构和个人。 2) 募集的方式不同。公募基金募集资金是通过公开发售的方式进行的，而私募基金则是通过非公开发售的方式募集，这是私募基金与公募基金最主要的区别。 3) 信息披露要求不同。公募基金对信息披露有非常严格的要求，其投资目标、投资组合等信息都要披露。而私募基金则对信息披露的要求很低，具有较强的保密性。 4) 投资限制不同。公募基金在在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制，而私募基金的投资限制完全由协议约定。 5)