国际金融必修课复习题

1、国际金融必修课复习题一、名词解释1. 自主性交易:指个人和企业为某种自主性目的而从事的交易。2. 时间套汇：又称掉期交易，是指在买进或者卖出某种货币的同时卖出或买进同种但到期日不同的货币。3. 从期限上来划分，掉期交易主要有以下两种形式：1.即期对远期的掉期交易；2.远期对远期的掉期交易。4. 国际收支均衡：指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡。5. 直接标价法：是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率。在直接标价法下，外汇汇率的升降与本币币值的高低成反比变化。例如：1美元=6.5599元人民币 6. 间接标价法：间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，折算

2、为一定数额的外国货币来表示其汇率。在间接标价法下，外汇汇率的升降与本币对外价7. 值的高低成正变化。例如：100元人民币=15.2441美元8. 外汇期货交易：又称货币期货，是指期货合同规定在将来某一特定时间买进或卖出规定金额外币的标准化合约。9. 套利：利用不同国家或地区的短期投资利率的差异，将货币(通过货币兑换)由利率较低的地区或国家调往利率较高的地区或国家，以赚取利差收益的外汇交易行为。10. 美式期权：自期权合约成立之日算起到到期日的截止时间之前，买方可以在此期间内之任一时点，随时要求卖方依合约的内容，买入或卖出约定数量的某种货币。11. 套汇交易：利用不同外汇市场上不同种类和不同交割

3、期限的货币在汇率上的差异进行低买高卖的外汇交易行为。套汇交易分为：时间套汇、地点套汇、套利。12. 国际储备：一国货币当局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率稳定以及应付各种紧急支付而持有的、能为世界各国所普遍接受的资产。13. 地点套汇：利用不同外汇市场的汇率差价，以低价买进、高价卖出的方法，赚取外汇差额收益的一种套汇业务，地点套汇又可分为直接套汇和间接套汇两种。14. 区域货币一体化：指一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域所进行的协调与合作。区域货币一体化可分为三种类型：区域货币合作、区域货币联盟、通货区。15. 资本外逃/保值性资本流动：又称“资本外逃”，是指短期资本的持有者为了使资

4、本不遭受损失而在国与国之间调动资本所引起的资本国际转移。 16. 投机性资本流动：是指投机者利用国际金融市场上利率差别或汇率差别来谋取利润所引起的资本国际流动。17. 国际债务危机：指货币资金或生产要素的使用权跨越国界的有偿让渡或转移，即一国与他国及国际金融组织之间的各种形式的资本转移。 二、简答题l 简述国际收支平衡表的基本内容。（一）经常账户:指货物、服务、收入和经常转移。1.货物:一般商品;用于加工的货物;货物修理;各种运输工具;在港口购买的货物;非货币黄金 2.服务:运输；旅游；通讯服务；建筑服务；保险服务； 金融服务；计算机和信息服务；专有权利使用费和特许费；咨询； 广告宣传；电影、

5、音像；其他商业服务等。3.收入:职员报酬;投资收入4.经常转移（非资本）:商品、劳务或金融资产在居民与非居民之间转移后，并未得到补偿和回报的转移。包括政府间转移和其他部门转移（二）资本与金融账户指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户。1.资本账户 ：资本转移；非生产、非金融资产交易；无形资产的收买与放弃。2.金融账户：反映的是居民与非居民之间的投资与借贷的增减变化。有：直接投资；证券投资；储备资产；其他投资（三）错误与遗漏账户：该账户是为了使国际收支平衡表借方和贷方平衡而人为设立的一种平衡账户。l 简述国际收支不平衡的原因。（一）临时性失衡：是短期的、由非确定或偶然因素引起的。（二）结构

6、性失衡：是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。（三）货币性失衡：货币价值的变动影响商品成本和物价水平的变动。（四）周期性失衡：一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。（五）收入性失衡：国民收入快速增长进口需求出口需求（六）资本性失衡：资本国际间的流动引起的国际收支失衡。l 什么是国际货币市场？它由哪几部分组成？（一）国际货币市场是指居民与非居民或非居民之间进行的期限不超过1年的资金融通的市场。（二）根据业务活动的性质不同，可分为三个组成部分：1.银行短期信贷市场：指银行同业间的国际拆借或拆放以及银行对国外工商企业提供短期信贷资金的市场。2.贴现市场：经营贴现业务的短期

7、资金市场。贴现对象：政府短期债券；商业承兑汇票；银行承兑汇票；其他商业票据3.短期证券市场：指期限在1年以下的证券交易市场。 有（1）国库券（2）可转让银行定期存单（3）银行承兑汇票和商业票据l 什么是国际资本市场？它由哪几部分组成？（一）国际资本市场是指经营一年期以上的国际性中长期资金借贷和证券业务的国际金融市场。（二）组成： 1.银行中长期信贷市场：指银行为外国企业等长期资本需求者提供的1年以上的中长期信贷资金的场所。 2.证券市场:股票、中长期公司债券和政府债券等有价证券发行和交易的市场。 l 什么是欧洲货币市场？它具有哪些特点？(一)欧洲货币市场又称离岸金融市场、境外金融市场或化外金融

8、市场，是指经营各国境外存放款业务的国际金融市场。 （二）特点：1.基本上摆脱了各国金融当局的干预，在更大程度上由市场机制起作用2.形成相对独立和灵活的利率结构制度3.拥有资金调度灵活方便的银行网络和极其庞大的资金规模l 简述欧洲中长期信贷市场的特点？概念：指经营一年期以上的欧洲货币借贷业务的金融市场。 业务特点：（1）借贷期限长 （2）借款金额大（3）国际银团贷款所占比例高 （4）实行浮动利率 l 简述外汇期货交易与远期外汇交易的区别。（一）概念不同：外汇期货交易：又称货币期货，指期货合同规定在将来某一特定时间买进或卖出规定金额外币的标准化合约。远期外汇交易：指以在当前营业日约定的汇率并在约定

9、的未来某一个日期进行交割的外汇交易。（二）交易地点与时间不同外汇期货交易： 远期外汇交易：（三）合约的性质不同外汇期货交易：远期外汇交易：（四）交易参与者及交易目的不同外汇期货交易：远期外汇交易：（五）保证金要求不同外汇期货交易：远期外汇交易：（六）结算制度和保证措施不同外汇期货交易：远期外汇交易：l 什么是国际储备？一种资产必须具备那些特征才能成为国际储备？（一）概念：国际储备是一国货币当局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率稳定以及应付各种紧急支付而持有的、能为世界各国所普遍接受的资产。（二）国际储备资产的特征：1、可得性；2、流动性；3、普遍接受性。l 简述国际储备的构成。（一）自有储备

10、1、黄金储备：即一国货币当局作为金融资产持有的黄金。2、外汇储备：当今国际储备中的主体。3、在基金组织的储备头寸（地位）4、特别提款权：一国国际储备中的特别提款权部分，是指该国在基金组织特别提款权账户上的贷方余额。（二）借入储备1、备用信贷：一成员国在国际收支发生困难或预计要发生困难时，同基金组织签订的一种备用借款协议。2、互惠信贷协议:指两个国家签订的使用对方货币的协议。3、借款总安排 4、本国商业银行的对外短期可兑换货币资产l 简要说明中国的外债由哪些部分组成。1.外国政府贷款2.国际金融机构贷款3.境外银行和金融机构贷款4.境外发行的债券5.买方信贷和延期付款6.国际金融租赁7.补偿贸易

11、中直接用现汇偿还的部分8.向国外企业或私人的借款及其在我国境内的存款9.其他l 什么是国际资本流动？是什么原因导致国际资本流动？(一)概念:指货币资金或生产要素的使用权跨越国界的有偿让渡或转移，即一国与他国及国际金融组织之间的各种形式的资本转移。 一国同他国之间资本流动的综合情况，主要反映在该国国际收支平衡表中的资本项目上。从一国的立场来观察资本流动的方向，可分为资本流出和资本流入。（二）原因：1.收益率或利率:收益率和利率高资本流入，反之资本流出。2.汇率预测：资本预测好，资本流入；反之，流出。3.风险：政治风险、经济风险l 什么是长期国际资本流动？有哪些表现形式？（一）概念： 长期资本流动

12、是指使用期限在1年以上，或者未规定使用期限的资本流动。（二）表现形式：（1）国际直接投资指一个国家的企业或个人对另一国家的企业部门进行的投资。直接投资的途径如下：n 在国外创办新企业n 创办独资企业n 设立跨国公司分支机构、附属机构、子公司n 同别国资本创办合营企业n 购买国外企业的股权并达到一定的比例n 直接收购现有的外国企业n 利润再投资国际直接投资的四种基本类型：n 市场导向型投资：为扩大产品的销售规模n 资源导向型投资：为保障某种资源的供给n 效率导向型投资：为降低劳动成本增加利润n 战略资产导向型投资：为增强全球竞争力（2）国际证券投资：也称间接投资，是指通过在国际债券市场上购买外国

13、政府、银行或工商企业发行的中长期债券，或在国际股票市场上购买外国公司股票而进行的对外投资。（3）国际贷款：指一国政府、国际金融组织或国际银行对非居民所进行的期限为1年以上的放款活动。 n 政府贷款：指一国政府利用财政资金提供的具有双边或多边经济援助性质的优惠贷款。n 国际金融机构贷款：指国际金融机构向其成员国所提供的贷款。n 国际银行贷款：指国际商业银行提供的中长期贷款。是国际资本流动的重要组成部分。 （4）出口信贷：国际贸易中长期信贷的总称。l 什么是银行危机的传染性？它是由哪些原因引起的？（一）概念：银行危机的传染性是指银行危机是可以互相传染的，通常是指一家银行的危机传染给别的银行甚至整个

14、银行体系。(二)原因分析“1.银行资产与负债的流动性难以相互匹配；2.存在信息不对称；3.当事人个体理性与集体理性的冲突。l 银行危机救助资金的安排有哪几种方式？(一)救助与市场退出银行危机处置的两种基本方式：救助方式，一般倾向于在维持原有银行的法人资格不变的条件下，采取各种流量和存量的办法支持其走出危机；市场退出倾向于取消危机机构的法人资格，具体方式包括关闭、并购、破产清算等。(二)救助的资金安排 1.银行自筹资金 2.中央银行出资:充当最后贷款人。 3.政府出资：直接动用财政资金或发行国债。 4.股东出资：原股东出资或增资扩股。 5.银行同业出资 6.存款保险体系的支持 三、论述题1.试述

15、国际收支失衡的政策调节。一、国际收支的自动调节机制：由国际收支失衡引起的国内经济变量变动对国际收支的反作用过程。（一）货币价格机制 1、国内货币存量与一般物价水平变动对国际收支的影响 国际收支逆差货币外流、货币存量国内一般价格水平出口商品价格、出口贸易收支改善。2、汇率变动对国际收支的影响 国际收支逆差货币外流、对外货币需求本国货币贬值进口相对昂贵、出口相对便宜贸易收支改善。（二）收入机制 国际收支逆差对外支付国民收入社会总需求进口需求贸易收支改善。 （三）利率机制 国际收支逆差本国货币存量相对利率对本国的金融资产需求相对、对国外金融资产的需求相对资金外流或资金内流国际收支改善。二、国际收支的

16、政策调节（一）需求调节政策 1、支出增减型政策：指改变社会总需求或国民经济支出总水平的政策。主要包括： （1）财政政策：财政收入政策、财政支出政策、公债政策。 （2）货币政策：公开市场业务、再贴现政策、法定准备金率政策（三大货币政策工具）。 2、支出转换型政策：指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策。包括： （1）汇率政策：是指一国通过调整本币汇率来调节国际收支不平衡的政策。（2）关税政策：是通过调整关税改变进口商品的相对价格来调节国际收支不平衡的政策。（3）直接管制政策：是指政府直接干预对外经济往来，以实现国际收支调节的政策措施。（二）供给调节政策1、科技政策（1）推动科技进步

17、：内部；外部（2）提高管理水平（3）加强人力资源投资2、产业政策：核心在于优化产业结构。3、制度创新政策主要表现为：企业制度改革以及与此相适应的企业管理体制改革。 （三）资金融通政策：在短期内利用资金融通的方式来弥补国际收支赤字，以实现经济稳定的一种政策。三、内外均衡的矛盾和政策配合理论2.试述发展中国家缓解债务的对策。1.管理的目标与管理体制 目标管理：现行的外债管理体制包括三项：（1）计划管理（2）归口管理（3）登记管理 2.规模管理影响外债规模的因素： （1）经济发展对外汇资金的需要 （2）对外债的承受能力 （3）国际资本市场的资本供求状况3.结构管理：是在外债规模基本确定的前提下，对外

18、债的利率结构、币种结构、期限结构、来源结构等要素的构成比例合理配置，以达到降低成本、减少风险、保证偿还的目的。 （1）利率结构管理 （2）币种结构管理 （3）期限结构管理 （4）来源结构管理4.效益与偿还管理3.试述国际储备多元化的影响。（一）有利影响（课本P145) 1、缓解了“特里芬难题” 2、有利于防范汇率风险 3、促进了各国货币政策的协调（二）不利影响 1、加剧了外汇市场的动荡 2、增加了外汇储备管理的难度 3、加深了国际货币制度的不稳定性4.试述国际资本流动的影响。（一）国际资本流动的积极影响1.促进全球经济效益的提高2.调节国际收支3.缓和各国的内部与外部冲击4.加速各国经济的国际

19、化进程（二）国际资本流动的消极影响1.易于造成货币金融混乱2.长期过度的资本输出，后引起输出国的经济发展速度放缓，甚至停滞3.直接投资利用不当，易于陷入经济附庸地位4.加重外债负担，甚至会陷入债务危机5.试述国际债务危机的历史成因。（一）国际债务危机的客观诱发因素1.西方国家为转嫁本国的经济危机，强化贸易保护主义，减少从发展中国家的进口，致使发展中国家主要出口资源的初级产品的价格大幅度下降。2.国际债务条件对发展中国家不利，这主要表现为：(1)优惠贷款和国际援助减少，私人贷款比重上升。 (2)偿债期缩短，外债使用效益降低。(3)由于20世纪70年代以后，通行浮动汇率制度和美国等西方国家实行紧缩

20、性的货币政策以抑制通货膨胀等原因。3.20世纪70年代以来，欧洲货币市场的发展，国际金融中心的兴起，国际私人银行的大规模扩展以及国际资金的迅速增长，为世界资金市场的供求调节创造了极好的条件，这在一定程度上助长了发展中国家的举债之风。（二）国际债务危机的主观诱发因素1.多数债务国的发展计划庞大，建设规模超出国力承受限度，为缓解资金短缺的矛盾，只好实行依靠外债来发展经济的战略。2.债务国缺乏有效的外债宏观调控，管理混乱。（1）表现为多头借债在发展中国家中相当普遍，从而抬高了借债的利率成本；（2）政府缺乏对外债的宏观指导政策，政府也缺乏统一有力的外债管理机构；（3）对外债缺乏明确的概念、分类和统一口

21、径，没有形成统一的报表报告制度和监测统计指标体系，从而不能对外债进行有效的统计和监测。3.外债投向不当，投资效益和创汇率较低。投机不当指：主要投向周期长，见效慢的项目部分投向进口消费品和奢侈品 “债务军事化” 四、选择题考点 u 国际收支记录的是对外往来的内容：即一国居民与非居民之间的经济交易。 1.居民和非居民 居民：是指在一国（或地区）居住或营业的法人与自然人。（家庭和个人、社会实体和社会团体）非居民:是指在一国（或地区）以外居住或营业的法人与自然人。几个特例：法人组织是其注册国（或地区）的居民。一国外交使节、驻外军事人员、出国留学和出国就医者都属于派出国的居民。国际机构是所有国的非居民。

22、中国对中国居民的相关规定见课本P4u 汇率决定的基础各国货币所具有或所代表的价值是汇率决定的基础。（一）金本位制度下汇率决定的基础 1、典型金本位制阶段铸币平价是指各国货币的单位含金量。汇率决定的基础是铸币平价。A国货币与B国货币之间汇率=A国货币的铸币平价B国货币的铸币平价例：19251931年，1英镑所含纯金数量是7.32238克,1美元所含纯金数量是1.50463克，因此可以确定1英镑兑换的美元数。即 7.322381.50463=4.86652、蜕化的金本位蜕化金本位制：即金块本位制和金汇兑本位制。黄金平价：各国货币单位价值由法律所规定的含金量来决定，称各国单位货币所代表的含金量为该货

23、币的黄金平价 。汇率决定的基础：各国货币的黄金平价。（二）布雷顿森林制度下汇率决定的基础基金平价：各国单位货币的美元价值或黄金价值称为国际货币的基金平价，简称基金平价。汇率决定的基础：是基金平价。（三）现行国际货币制度下汇率决定的基础购买力平价：指单位货币所能购买到国际商品的价值量。浮动汇率之下，两国货币汇率决定的基础：购买力平价。u 外汇市场的构成1.外汇指定银行 外汇指定银行，是指经过本国中央银行或银行业监管当局批准设立的，可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。 外汇指定银行可分为三种类型： （1）专营或兼营外汇业务的本国商业银行； （2）在本国经营的外国商业银行分行； （3）经营外汇

24、买卖业务的本国其他金融机构。 2.外汇市场的客户 外汇市场客户是指与外汇银行进行外汇买卖的公司和个人。3.中央银行4.外汇经纪商 外汇经纪商是指介于外汇指定银行之间、外汇银行和外汇其他参加者之间进行联系、接洽外汇买卖的经纪人公司或个人。u 欧洲货币一体化的主要过程1950年，欧洲支付同盟成立欧洲货币一体化的开始。1957年3月，罗马条约决定成立欧共体。1969年12月，决定筹建欧洲经济与货币联盟。1970年10月，维尔纳报告出台，规定了10年过渡期，分三阶段实现联盟的目标。1972年初，欧共体部长理事会着手推行货币联盟措施。1978年4月，提出了建立欧洲货币体系的建议。1979年3月，建立了欧

25、洲货币体系。1989年4月，德洛尔报告提出最终目标之一是建立单一货币。1991年12月，12国签订了欧洲联盟条约，简称马约标志着货币联盟的启动。1993年11月，马约开始生效。1994年1月，欧洲货币局成立。1995年12月，欧洲理事会为单一货币起名“欧元”。1998年6月，欧洲中央银行成立，取代欧洲货币局。1999年1月，推出统一货币“欧元”，并确定其汇率。2002年3月1日以后，欧元区12个国家各自的货币全部退出流通，由欧元完全取代。u 外汇管制的方法和措施（一）对汇率管制的方法与措施1、直接管制汇率即由一国政府指定一个部门按照国家政策、货币相对购买力和国际收支状况制订、调整、公布汇率，并

26、规定各项外汇收支必须按照公布的汇率兑换本国货币。2、运用经济手段干预汇率一国政府责成中央银行或货币管理当局建立外汇平准基金在外汇市场上对外汇买卖进行干预，以达到调节外汇供求、稳定汇率的效果。3、实行多种汇率制度它是指对不同的外汇收支存兑使用不同的汇率。（1）法定差别汇率 （2）外汇转移证制度 （3）官方汇率与市场汇率混合使用制度（二）对贸易外汇的管制方法与措施 1、进口付汇管制多数国家实行进口许可证制度。此外，对进口限制还同时采取以下措施：（1）对进口数量进行限制。 （2）征收进口税和进口附加税。（3）进口预先存款。 （4）实行国家统一控制。（5）限制进口商对外支付使用的货币。2、出口收汇管制

27、各国管制出口外汇的措施一般采用颁发出口许可证的办法。鼓励出口的几种措施：（1）信贷支持。 （2）出口补贴。 （3）出口退税。（4）以优惠利率贴现出口商的汇票。 （5）政府机构承保汇率波动风险。（三）对非贸易外汇管制的方法与措施 1、属于进出口贸易的从属费用，基本按贸易外汇管制办法处理 。 2、对其他非贸易外汇收入，一般要求卖给国家指定银行。 3、对于非贸易外汇支出控制措施，一般也与贸易外汇管制相近。（四）对资本输出入管制的方法与措施 1、限制外资流入或鼓励本国资本流出的措施 通过银行限制资本流入 通过企业限制资本流入 2、吸引外资流入，限制资本流出的措施 对外资企业实行优惠税率政策。 对外商投

28、资提供完备的基础设施配套，提供各方面的优惠服务。 冻结账户。 直接限制企业在国外投资，限制居民购买外国有价证券。 征收利息平衡税。 u 人民币汇率制度及其演变1979年3月13日，国家外汇管理局成立，统一管理外汇，公布人民币汇率。1994年1月1日起，改由央行根据银行间外汇市场形成的价格，公布人民币汇率。（一）1949年1月1952年底汇价方针：“鼓励出口，兼顾进口，照顾侨汇。”（二）1953年1972年人民币实质上实行的是固定汇率制。（三）19731980年人民币实行“一篮子货币”钉住汇率制。即选择我国在对外经济贸易往来中经常使用的若干种货币，按其重要程度和政策上的需要确定权重，根据这些货币

29、在国际市场上的升降幅度，加权计算出人民币汇率。（四）19811984年一是对外的，并适用于非贸易收支的官方牌价；二是适用于贸易收支的贸易内部结算价；三是外汇调剂市场的外汇调剂价。（五）19851993年频繁调整：1985.1：1美元=2.8元人民币 1986.7.5：1美元=3.7元人民币 1989.12.16：1美元=4.7元人民币 1990.11.17：1美元=5.2元人民币 19921993年：1美元=5.8元人民币左右调剂外汇价：1美元=8.7元人民币（六）19942005年7月人民币汇率实行以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制度。（实际上是单一钉住美元）1美元=8.7元人民币

30、（七）2005年7月21日至今人民币汇率实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。从2005年7月21日19时，美元对人民币价格调整为：1美元=8.11元人民币2007.5.20,允许每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价在央行公布的美元交易的中间价上下3的幅度内浮动。2007.5.21起改为5 。u 国际金融市场的构成（一）国际货币市场国际货币市场是指居民与非居民或非居民之间进行的期限不超过1年的资金融通的市场。根据业务活动的性质不同，可分为三个组成部分：1.银行短期信贷市场：指银行同业间的国际拆借或拆放以及银行对国外工商企业提供短期信贷资金的市场。2.贴现市场：经

31、营贴现业务的短期资金市场。贴现对象：政府短期债券、商业承兑汇票、银行承兑汇票、其他商业票据3.短期证券市场：指期限在1年以下的证券交易市场。（1）国库券（2）可转让银行定期存单（3）银行承兑汇票和商业票据（二）国际资本市场国际资本市场是指经营一年期以上的国际性中长期资金借贷和证券业务的国际金融市场。1.银行中长期信贷市场：指银行为外国企业等长期资本需求者提供的1年以上中长期信贷资金的场所。 2.证券市场：股票、中长期公司债券和政府债券等有价证券发行和交易的市场。 （三）国际外汇市场：国际外汇市场是进行国际性货币兑换和外汇买卖的场所或交易网络，是国际金融市场的核心。（四）国际黄金市场：指世界各国

32、集中进行黄金交易的市场。 1.黄金市场的分类 （1）主导性市场与区域性市场主导性市场是指国际性黄金交易相对集中的市场，其价格的形成及交易量的变化对其他市场影响很大。区域性市场主要是指交易规模有限且集中在本地区，对其他交易市场影响不大。（2）现货交易市场和期货交易市场 （3）自由交易市场和限制交易市场 2.黄金的供给与需求 （1）黄金供给：a:采金国供给，这是主要来源b:各国政府、国际货币基金组织和私人抛售的黄金c:其他来源（2） 黄金需求：（1）工业需求（2）官方储备需求（3）私人投资与收藏 3.黄金价格的决定 决定黄金价格的基本因素是市场供求，另外，西方国家的经济和金融状况、国际形势发展及市

33、场投机活动也是影响金价变动的主要因素。4.主要国际黄金市场伦敦黄金市场 苏黎世黄金市场 美国的黄金市场中国香港黄金市场 日本东京黄金市场 新加坡黄金市场（五）金融衍生工具市场金融衍生工具市场也称派生市场，是相对于商品市场、资本市场、证券市场等基础市场而言的。该市场交易的工具是金融衍生工具，它是当代金融创新最重要的成果之一。 u 外汇期货交易与远期外汇的不同（见简答题）u 金融期权交易与金融期货交易的区别1.交易中双方的权利和义务是不对称的2.交易双方的盈利与亏损存在不对称性3.交易标的物的范围不完全相同4.交易的履约保证金要求不同5.交易的结算制度不同u 国际储备的构成（一）自有储备1、黄金储

34、备 ：即一国货币当局作为金融资产持有的黄金。2、外汇储备（外汇储备是当今国际储备中的主体。）为什么？ 第一，就金额而言，它超过所有其他类型的储备。 第二，更重要的是，外汇储备在实际中使用的频率最高，规模最大。3、在基金组织的储备头寸（地位）份额：当一个国家加入基金组织时，须按一定的份额向该组织缴纳一笔钱，称之为份额。货币种类：认缴份额的25须以可兑换货币缴纳，其余75用本国货币缴纳。储备头寸：也称普通提款权，是指会员国在IMF的普通账户中可自由提取和使用的资产。4、特别提款权一国国际储备中的特别提款权部分，是指该国在基金组织特别提款权账户上的贷方余额。1969年创设的储备资产和记账单位。以美元、欧元、日元和英镑四种货币综合成为一个“一篮子”计价单位。 （二）借入储备 1、备用信贷：一成员国在国际收支发生困难或预计要发生困难时，同基金组织签订的一种备用借款协议。协议内容有：可借用款项的额度、使用期限协议、内容利率、分阶段使用的规定、币种等。 2、互惠信贷协议：指两个国家签订的使用对方货币的协议。与备用信贷协议的区别：互惠信贷协议不是多边的，而是双边的，它只能用来解决协议国之间的收支差额，而不能用作清算同第三国的收支差额。 3、借款总安排 4、本国商业银行的对外短期可兑换货币资产u 外汇储备/外债比例