自考物流企业财务管理高命中率试题(含答案)讲诉

1、全国高等教育自学考试物流企业财务管理标准预测试卷（一）第一部分选择题一、单项选择题（本大题共15小题，每小题1分，共15分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1 .下列不属于物流企业增值服务功能的是（D）P2A.退货管理B.流通加工C.产品配送D.信息服务2 .在所有的企业组织形式中，最典型、最能说明问题的组织形式是（A）P13A.上市公司B.股份公司C.合资企业D.跨国公司3 .在公司运营的环境中，当对所有企业均产生影响的因素发生变化时而产生的风险是（A）P43A.市场风险B.利率风险C.经营风险D.通货膨胀风险4 .我

2、国的利率属于（C）P58A.固定利率B.市场利率C.官定利率D.自主利率5 .企业吸收直接投资的程序的第二步是（A）P80A.选择吸收直接投资的来源B.签署相关协议C.与投资者进行磋商D.确定所需直接投资的数量6 .我国的有关法律规定，公司债券的发行采用（B）P95A.私募发行B.公募发行C.自销发行D.承销发行7 .下列优先股中，对企业有利的是（D）P101A.累积优先股B.参与优先股C,可转换优先股D.可收回优先股8 .某物流公司拟发行一批普通股融资，发行价格为12元，每股发行费用2元，预定每年分派现金股利每股0.5元，则其资本成本为（D）A.10%B,20%C.12%D.5%9 .如果某

3、物流企业2006年的营业杠杆系数为2,则表明当物流企业增长1倍时,将增长2倍。（A）P137A.营业额息税前利润B.息税前利润税后利润C.债务成本税后利润D.营业成本息税前利润10 .认为最佳公司融资结构是在免税优惠带来的收益和债务上升带来的成本之间选择最佳的'结合点的理论是（B）P147A.代理成本理论B.平衡理论C.非对称信息理论D.M僦本结构理论11 .当内部报酬率与预定的贴现率相等时，净现值（B）P181A.等于1B.等于OC.大于1D.小于012 .企业营运资金是指（C）A.流动资产B.速动资产C.流动资产-流动负债D.流动资产-存货13 .下列不属于利润分配的项目的是（B）

4、A.弥补以前年度亏损B.所得税C.优先股股利D.法定公益金14 .绩效评价系统周期运行的终点是（D）A.绩效实施B.绩效诊断D.绩效结果的应用C.绩效考核15 .破产财产首先应当支付的是（B）A.职工欠款B.清算费用C.所欠税金D.经营债务二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。16 .债券按本金偿还方式可分为（ACDE）A.一次性偿还债券B.提前偿还债券C.延期偿还债券D.分期偿还债券E.通知偿还债券17 .资本筹集费用包括（ABCDE）A.手续费B.代理发行费C.印

5、刷费D.律师费El正理.）口伙18 .企业资本结构决策方法主要有（BCE）A.剩余股利分析法B.综合资本成本比较法C.每股收益分析法D.债权比例分析法E.公司价值比较法19 .客户资信程度的高低通常取决于（ABCDE）A.信用品质B.偿付能力C.资本D.抵押品E.经济状况20 .根据“全方位绩效看板”可将物流企业绩效评价指标体系分为（BCDE）A.学习能力B.内部绩效C.顾客满意度D.财务盈利E发展潜力三、填空题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）请在每小题的空格中填上正确答案。错填、不填均无分。21 .违约风险_是指债券的发行人不能履行合约规定的义务，无法按期支付利息和偿还本金给投资者

6、带来的风险。22 .企业既为扩张规模又为偿债而产生的筹资动机可称为_混合筹资动机o23 .按能否参与分配企业盈余分类，优先股分为参与优先股和非参与优先股。24 .证券投资的系统性风险的程度通常用0系数来表示。25 .成本分析模型_是根据现金有关成本，分析、预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。26.财产股利是以现金以外的资产支付的股利，具体包括实物股利和一证券股利27 .绩效计划包括确定业务目标、行为标准_和发展目标。28 .平衡计分卡中公司顾客角度的战略核心是顾客价值主张29 .按照兼并的实现方式，可以将兼并分为承担债务式兼并、现金购买式兼并和股份交易式兼并。30 .破产后的企业有两种结局

7、：一是进行一正式重整_,二是进行清算。四、名词解释（本大题共5小题，每小题3分，共15分）31 .套算利率（P56）套算利率是指在基准利率确定后，各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出来的利率。32 .票据贴现（88）票据贴现是指企业把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为33 .联合杠杆（141）（P141）可将营业杠杆和财务杠杆结合在一起，来综合讨论营业额变动对每股收益的影响，这种营业杠杆和财务杠杆的综合就叫做联合杠杆，又叫综合杠杆、复合杠杆。34 .证券投资组合（202）（P202）在实务中，投资者进行证券投资时，通常不是将所有的资金都投向单一的某种

8、证券，而是有选择地投向一组证券。这种将资金同时投资于多种证券的投资方式称为证券的投资组合，又称证券组合或投资组合。35 .经济订货批量(250)35 .(P250)经济订货批量是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)36 .简述金融市场与企业理财的关系。(16-17)简述金融市场与企业理财的关系。(P1617)金融市场对于商品经济的运行，具有充当金融中介、调节资金余缺的功能，与企业存在密切的关系。(1) 金融市场是企业筹资和投资的场所。(2) 企业通过金融市场可以随时进行长短期资金的转化。(3) 金融市场便利企业从事财务管理活动。(4

9、)金融市场可以为企业理财提供相关的信息。37.简述融资租赁的特点。(98)37 .简述融资租赁的特点。(P98)(1)-般由承租企业向租赁公司提出正式申请，由租赁公司购进设备，租给承租企业使用。(2) 租赁合同比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约，这有利于维护双方的权益。(3) 租赁期限较长，大多为设备使用年限的一半以上。(4) 由承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装。(5)租赁期满时，按事先约定的办法处置设备，通常由承租企业留购。38 .简述完全市场理论的基本含义。(270)38.简述完全市场理论的基本含义。(P270)(1) 不存在个人或公司所得税。(

10、2) 不存在股票的发行和交易费用(即不存在股票筹资费用)。(3) 资本市场具有强式效率性。(4) 公司的股利政策不影响公司的投资政策。(5)所有投资者对于未来投资、利润和股利均具有相同的信念。39.简述企业重整的程序。(350-351)39.简述企业重整的程序。(P350。351)(1) 向法院提出重整申请。(2) 制定企业重整计划。(3) 提请债权人和股东认可。(4) 执行企业重整计划。(5) 经法院认定宣告终止重整。六、计算题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)40 .某物流公司年初向银行借款200000元，年利率为12%每季度采用复利计息一次，期限3年,计算该物流公司到期后应偿付的本

11、利和。()六、40./=12%/4=3/f=3x4=12/V=20000()=20()000xI,426-285200(tl)41 .某物流企业年营业额为300万元，息税前利润为150万元，固定成本为50万元，变动成本率为50%资本总额为200万元，债务资本比率为30%利息15%试计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。幻.营业杠杆系数M公益曳费=13的财务杠杆系数。产工=150-200x30% 菖 15 啜406（倍）联合杠杆系数反工=口。£加江=L5xL06=L59倍42 .某物流企业投资40万元购人一台设备，预计投入使用后每年可获净利润1万元，固定资产年折旧率为1

12、0%o假设设备无残值，试计算该设备的投资回收期。42折旧年限=而舞谣=年）每年的NCF=1+如xW%=5（万元）投资回收期=40=8（年）43 .A企业委托某物流公司管理存货。已知A企业每年需要耗用甲材料20000千克，每千克储存成本为1.5元，平均每次订货成本为600元。要求：（1）确定经济订货批量。（2） 计算经济订货批数和订货周期。（3） 计算全年总成本。43 .（1）最佳好济订货批地。=次£工产架朝=4000（千克）订货批数=罂=5（批）订货周期=学=72（天）（3）全用总成本=乐而=J2x2QWOx600xL3=6000（元）七、分析题（10分）44 .试析债权式资金筹集方

13、式的优缺点。（P91100）企业债权性资金筹集方式主要有长期借款、发行债券和融资租赁。（1）长期借款筹资的优点：长期借款的资本成本较低；长期借款的筹资速度快；长期借款的筹资弹性较大；长期借款有利于保持股东控制权。长期借款筹资的缺点：长期借款通常有固定的偿付期限和固定的利息负担，因此财务风险较高;长期借款的限制较多；长期借款的筹资数量有限。（2） 债券筹资的优点：资本成本较低；可以发挥财务杠杆作用；有利于保持股东控制权；筹资范围较广。债券筹资的缺点：财务风险较高；由于受承销协议的限制，会影响发行公司的筹资能力。（3） 融资租赁筹资的优点：限制条件少，与债券筹资和长期借款相比，融资租赁筹资的限制条

14、件比较少；筹资速度快；设备淘汰风险小；到期还本负担轻。融资租赁筹资的缺点：融资租赁筹资的最主要缺点就是资本成本较高。一般来说，其租金要比举借银行贷款或发行债券所负担的利息高得多。在财务困难时，固定的租金也会构成一项较沉重的负担。另外，采用融脊相借方式如果不能享有设备残值，也是一种损失。全国高等教育自学考试物流企业财务管理标准预测试卷（二）第一部分选择题一、单项选择题（本大题共15小题，每小题1分，共15分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1传统的西方财务管理目标是(A)A利润最大化B每股利润最大化C股东财富最大化D企业价

15、值最大化2被称为理财的“第一原则”的是(A)九货币时间价值观念B.财务杠杆理论C.MM定理D.股利相关论3各种可能结果值与期望报酬率之差的平方，以各种可能结果的概率为权数计算的加权平均数是(C)A标准差B标准离差率C方差D风险报酬率4我国公司法规定，公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票(B)A应当为不记名股票B应当为记名股票C可以为记名股票可以为不记名股票D应当为优先股5下列不属于融资租赁筹资的优点的是(D)A限制条件少B筹资速度快C到期还本负担轻D有利于吸引投资者6某物流公司的营业杠杆系数为3，财务杠杆系数为1.2，则其联合杠杆系数为(A)A3.6倍B2.5倍C4.2倍D2.8倍

16、7要使资本结构达到最佳，应使达到最低。(D)A股权资本成本B债券资本成本C边际资本成本D综合资本成本8年现金流入量等于(B)A.净利-折旧B.年营业税后收入-付现成本C.年营业收入-付现成本D.净利-付现成本9某个投资方案贴现率为12%时，净现值为7.25，贴现率为14%时，净现值为-2.35，则该方案的内部报酬率为(C)A11.23%B12.34%C13.51%D14.16%10 .目前最有权威的证券登记评定机构标准普尔公司评定的债权等级中，专指未能付息的债券的是(D)A.AAA级B.A级C.CCCD.C级11 .某物流公司2006年平均占用的现金为210万元，经分析其中有10万元是不合理占

17、用额。公司预计2007年营业额比上年增长5%。2007年最佳现金余额为(D)A200B220C190D21012 .股利无关论的基本假设基于(A)A完全市场理论B竞争市场理论C完全竞争市场理论D不完全市场理论13 .只对董事会及总经理的工作进行过程评价的是(D)A股东B股东会C董事会D监事会14 .绩效考核的工具是(B)A业绩B指标C模型D平衡计分卡15 .下列不属于物流企业清算财产的是(D)A宣告清算时企业的固定资产B宣告清算后到清算程序终结前所取得的财产C清算期间分回的投资收益D清算程序结束后收回的投资收益二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)在每小题列出的五个备选项中至少

18、有两个是符合题目要求的，请将其代码填在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。16 .在我国，影响企业财务管理活动的法律规范有(ALL)A.中华人民共和国公司法B.中华人民共和国外资企业法C.中华人民共和国全民所有制工业企业法D.企业财务通则E.企业会计制度17 .优先股的优先权表现在（BC）A.优先认购普通股B.优先分配股利C.优先分配剩余财产D.优先分配净利润E.优先参与企业经营决策18 .确定长期资本权数的价值基础主要有（ACE）A.账面价值基础B.综合价值基础C.市场价值基础D.个别价值基础E.目标价值基础19 .股利能够影响股东对股票的评价，主要原因是（CDE）A.股利的价值性B

19、.股利的风险性C.股利本身的信息作用D.股利优于资本利得E.股利的确定20 .物流企业绩效评价系统中常用的标准有（ALL）A.公司制度和文化标准B.行业标准或竞争对手标准C.公司的战略目标与预算标准D.历史标准E.经验标准三、填空题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）请在每小题的空格中填上正确答案。错填、不填均无分。21 .风险报酬系数是将标准离差率转化为风险报酬的一种系数。22 .我国公司债券采用公募_方式发行。23 .资本成本从绝对量的构成看，包括资本筹集费用和资本占用费用_o24 ._变现能力风险是指债券能否顺利按目前合理的市场价格出售的风险。25 .营运资金管理是指企业在营运资金

20、政策指导下实施的对营运资金的管理，又称短期财务管理。26 .信用条件包括信用期限、折扣期限和_现金折扣o27 .法定公益金主要用于职工集体福利设施的购建开支。28 .剩余股利政策是股利无关论在股利政策实务上的具体应用。29 .绩效考核的起点是绩效计划中双方制定的_绩效契约o30 .混合兼并的主要特征是收购方以控制资本风险为目标。四、名词解释（本大题共5小题，每小题3分，共15分）31 .杠杆租赁杠杆租赁是国际上比较流行的一种融资租赁形式。它一般要涉及承租人、出租人（即租赁公司）和贷款人三方当事人。32 .认股权证认股权证是由股份公司发行的可以在一定时期内认购其股份的买入期权。它赋予持有者在一定

21、时期内以约定的价格购买发行公司一定股份的权利。33 .边际资本成本边际资本成本是企业筹措新资金的成本。34 .三分法三分法是指在投资组合中风险高、风险适中、风险低的证券各占投资组合的1/3。即1/3投资于风险较大的有发展前景的成长性股票；1/3投资于安全性较高的债券或优先股等有价证券；1/3投资于中等风险的有价证券。34 .债务和解债务和解是所有的债权人都按照一定的比例削减自己的债权数额，同意只收回部分债款。五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)36 .简述金融市场的组成。金融市场由主体、客体和参加人组成。主体是指银行和非银行金融机构，它们是金融市场的中介机构，是联系筹资人和投资人

22、的桥梁和纽带。客体是指金融市场上买卖交易的对象，如政府债券、公司股票、商业票据和公司债券等各种金融工具。金融市场的参加人是指客体的供应者和需求者(金融工具的供应者和需求者)，如企事业单位、政府部门以及城乡居民等。37 .简述长期借款的基本程序。(1)企业提出借款申请。(2) 银行审查借款申请。(3) 签订借款合同。(4) 企业取得贷款。(5) 企业偿还借款。38 .简述固定股利政策的优缺点。优点是：能够向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立良好的公司形象，稳定股票的价格，增强投资者对公司的信心；有利于投资者安排股利收入和支出，特别是那些对股利有很高依赖性的股东更是如此。其主要缺点在于股利支付

23、与公司盈利能力相脱节，当盈利较低时仍要支付固定的股利，这容易导致公司资金短缺，财务状况恶化。39 .平衡计分卡中的“平衡”主要是指哪几个方面的平衡？(1)在短期与长期目标之间。(2) 在财务与非财务角度之间。(3) 在外部衡量(股东和客户)和内部衡量(内部流程/学习和成长)之间。(4) 在所求的结果和这些结果的执行动因之间。(5) 在有形资产和无形资产之间。.(6)在强调客观性测量和主观性测量之间六、计算题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)40.某物流公司准备投资开发一个项目，预计可能的报酬率如下表:市场况(i)概率(只)预计报酬率(Ki)繁荣0.370%一般0.520%衰退-0.2-1

24、0%若该项目风险报酬系数为10%试计算该项目的风险报酬率。六、4。期空报酬率*=70%xO.3+20%x0,5+(-10%k0.2)=29%标准离差S=j£(用一用士乂产;=/(70%=29%7x0-3+720%29%)lx0.5+(-10%-29%)2x0.2=29,14%标准离差率=9><100%=笠点为乂】00%=100.48锦ftjy%风险报酬率降=Ax炉=10%算100.48%=10.05%41.某物流企业11划筹集100万元，所得税率为33%筹资组成及有关资料如下：(1)向银行借款25万元，借款利率7%手续费率2%(2)发行优先股25万元，预计年股利率为12%

25、,筹资费率为4%(3) 发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%预计第一年每股股利1.2元,以后每年按8%递增。(4) 其余所需资金通过留存收益筹得。要求：计算个别资本成本及综合资本成本。4L借款成本=7褪x(l-53%)/(1-2%)=4.79%优先股成本舞/(I-4%)=12.5%普通股成本=1.2/】0乂-6%)+8%=20.77%留存收盎成本=1.2/10+8邦=20%踪合贲本成本=焉X4一79%+磊M12.5%十熟乂见77%+-x20%=14.63%1Ji1鼻J11.LAJ142 .某物流企业有一固定资产投资方案，初始投资200000元，采用直线法计提折旧，使用寿命5年

26、，到期报废无残值。5年中税后净利分别为50000,45000,40000,35000,30000。资本成本为10%o试计算该方案的获利指数。43 .第1一5年为：用。*=50000+200000/5=90000(元)卅5=45000+200000/5=85000(元)W(7K=4(W)+2(MMXX)/5=制MXXK元)NCF,口35000+2)0000/5=75000(元)VCf3=30()00+200000/5=70000(元)士NCFjPV叭LB9=(94X)00X产"如藻+H5000x/JV/fLMbiJ+80000x尸/Ku+75000x户”5口凡*+70000x尸H居皿J

27、/C=(00000x0.Q(W+85OOOx0.826+«(XXX)xO.75i+75000x0,6B3+70000x0.621J/C=306795/200000=1.5343.某物流企业预at年营业额396万元，全部采用商业信用政策，条件为“2/10,1/20,N/30”。据预测，将有30%勺客户10天内付款，30%勺客户按20天付款，40%勺客户按30天付款。资本成本率10%,变动成本率为30%全年按360天算。要求：计算该企业应收账款机会成本。43 .应收感软周转期-10x30%+20x30%+30x40%=21(天)每日营业额=3%门60=1.1(万元)应收赈款平均余颛=1，

28、x21=23.1(万元)维持赊销业务所褥资金=21Ix30%=6.93万元)应收账款机会成本=493x10%=0693(万元)七、分析题(10分)44 .试析影响股利支付政策的因素。(1)法律因素。为了保护投资者的利益，国家有关法律如公司法、证券法等对公司的股利分配进行了一定的硬性限制，包括：资本保全约束。资本积累约束。偿债能力约束。超额累积利润约束。(2) 公司因素。举债能力。现金流量。未来投资机会。资本成本。(3) 股东因素。担心控制权的稀释。追求稳定的收入。规避风险。规避所得税。(4) 其他因素。债务合同约束。通货膨胀。由以上分析可见，股利分配要受到多种因素的制约。因此，企业在利润分配决

29、策时，应全面把握各种限制条件，合理组织公司的股利分配。物流企业财务管理标准预测试卷(二)参考答案1 1A(P10)利润最大化是传统的西方财务管理目标。目前比较科学合理的财务管理目标是企业价值最大化。2 A(P34)货币的时间价值观念是现代财务管理的基础观念之一，因其非常重要并且涉及所有的理财活动，所以被称为理财的“第一原则”。3 C(P52)计算每一差异的平方，再乘以各自结果发生的概率，并把这些乘积汇总，得到概率分布的方差。也就是说，方差是各种可能结果值与期望报酬率之间的平方，以各种可能结果的概率为权数计算的加权平均数。4 B(P82)我国公司法规定：“公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发

30、行的股票，应当为记名股票，并应当记载该发起人、机构或者法人的名称，不得另立户名或者以代表人姓名记名。”5 D(P99-100)融资租赁筹的的优点是：限制条件少、筹资速度快、设备淘汰风险小、到期还本负担轻。D项属于认股权证筹资的优点。6 A(P141)联合杠杆系数是指普通股每股税后利润变动率相对于营业总额变动的倍数。它是营业杠杆系数与财务杠杆系数的乘积。由题中数据得：DCL=3*1.2=3.6(倍)7 D(P150)综合资本成本也叫加权平均资本成本，在通常情况下，企业综合资本成本最低时可以使企业价值达到最大化。因此，确定最佳的资本结构时可以通过衡量企业的综合资本成本(即加权平均资本成本)的高低来

31、进行。8 B(P176)“每年营业现金流入量=每年营业收入-付现成本-所得税”或“每年营业现金流入量=争利+折旧”。“每年营业收入-所得税”即年营业税后收入。也CfPjm出)本题考查用插值法计算内部报酬率，设内部报酬率为，得%”(14辆-12%)=7,25/7.25-(一工35)/旬王51%10. D(P194)标准普尔公司评定的债权等级从高到低依次是：AAAAAA、BBBBRB、CCCCGG未能付息的债券是最低的信用等级，即C级。ILIX"G本幽应采用因素分析棋型计算最佳现金余额口(100-5)x(l+10%)=1045(万元兀2007年最佳现金余额i=10)«(1+5%

32、)=21。(万元)12. A(P270)股利无关论的基本假设基于完全市场理论，因而又被称为完全市场理论。13. D(P297)股东大会对公司及各部门业绩以及董事会、监事和经理层业绩进行评价；监事会的职能是监控，只需要对董事会及总经理的工作进行过程评价。14. B(P320)平衡计分卡是一种绩效考核制度，绩效考核的工具是指标。注意体会其中的区别。15. D(P355)物流企业的下列资产应计入清算财产：宣告清算时企业经营管理的全部财产，包括各种流动资产、固定资产、对外投资以及无形资产；企业宣告清算后至清算程序终结前所取得的财产，包括债权人放弃的优先受偿权利、清算财产转让超过其账面净值的差额部分，清

33、算期间分回的投资收益和取得的其他收益等，投资方认缴的出资额未实际投入而应补足的部分，应当由破产企业行使的其他财产权利。二，16.ABCDEfPjn，)17.BC(P8t)18.ACE(PM1M)19.CDE(F215rM20.AIJCDECP)三21标席离差率(P集)22,公募(%)23,资本占用费用P.)24.变现能力风险fP)短期耽务管理(P加)26.现金折扣21职工集体福利设施(P揶)28.股利无关(%,)29,绩效契约"知。30.控制资本风险(门G四、31.(Pw)杠杆租赁是国际上比较流行的一种融资租赁形式。它一般要涉及承租人、出租人(即租赁公司)和贷款人三方当事人。32.(

34、P105)认股权证是由股份公司发行的可以在一定时期内认购其股份的买入期权。它赋予持有者在一定时期内以约定的价格购买发行公司一定股份的权利。33.(P131)边际资本成本是企业筹措新资金的成本。34. (P206)三分法是指在投资组合中风险高、风险适中、风险低的证券各占投资组合的1/3。即1/3投资于风险较大的有发展前景的成长性股票；1/3投资于安全性较高的债券或优先股等有价证券；1/3投资于中等风险的有价证券。35. (P348)债务和解是所有的债权人都按照一定的比例削减自己的债权数额，同意只收回部分债款。五、36.简述金融市场的组成。(P18)金融市场由主体、客体和参加人组成。主体是指银行和

35、非银行金融机构，它们是金融市场的中介机构，是联系筹资人和投资人的桥梁和纽带。客体是指金融市场上买卖交易的对象，如政府债券、公司股票、商业票据和公司债券等各种金融工具。金融市场的参加人是指客体的供应者和需求者(金融工具的供应者和需求者)，如企事业单位、政府部门以及城乡居民等。37 .简述长期借款的基本程序。(P89-91)长期借款的程序是指企业从申请借款到实际取得借款直至偿还借款所需要经历的程序。(1) 企业提出借款申请。.(2) 银行审查借款申请。(3) 签订借款合同。(4) 企业取得贷款。(5) 企业偿还借款。38 .简述固定股利政策的优缺点。(P274)优点是：能够向市场传递公司正常发展的

36、信息，有利于树立良好的公司形象，稳定股票的价格，增强投资者对公司的信心；有利于投资者安排股利收入和支出，特别是那些对股利有很高依赖性的股东更是如此。其主要缺点在于股利支付与公司盈利能力相脱节，当盈利较低时仍要支付固定的股利，这容易导致公司资金短缺，财务状况恶化。39.平衡计分卡中的“平衡”主要是指哪几个方面的平衡？(P308309)(1) 在短期与长期目标之间。(2) 在财务与非财务角度之间。(3) 在外部衡量(股东和客户)和内部衡量(内部流程/学习和成长)之间。(4) 在所求的结果和这些结果的执行动因之间。(5) 在有形资产和无形资产之间。.(6)在强调客观性测量和主观性测量之间。六、4。期

37、望报酬率*=£及产，=70%*0.3+20锦xO,5+(-10%x0.2)-29%标准离差S=/沁一a'产.=/(70%29%)0.37(20%29%j!xO.5+(-10%-29%xO.2=29.14%29. 14%29%x 100% = 100,4g%风险报酬率降=A乂V=10%xJOO.4H%=!0.05%4L借款成本=7驰x(l33%)/(1-2%)=4,79%优先股成本-4%)=12.5%普通股成本=1.2/】0X("6%)+8%=20.77%留存收盎成本=舜=20%踪合资本成本=磊*4-西融+-xlX5%+x20.77%20%=14.63%1mJJikM

38、J11LAJ142.第17年为：抑仃；=50000+200000/5=900)0(元)NCF2=45000+200000/5=85000(元)N*=4(XXX)+2(XKXXJ/5=H(XXXJ(元)NCt=3500()+2(XMMKJ/5=75000(元)NCR=30()00+200000/5=70000(元)nJL«9=(W000xZJWlwtj+H5000x2+80000x尸火儿网,+75000x+7<XWx尸修居网J/C=(W000x0.909+8500()x0.826+KQ000xD.751+75000xO.6B3+70000x0.621j/C=306795/2000

39、00=：L.534里应收鞋款周转期=10x30%+20x30%+3040%=21(天)每珏营业撇=3绯460=1J(万元)应收赈款平均余额=匕1>21=23/(万元)维持赊销业务所褥资金=2,Ix30%=6.93万元)应收账款机会成本工&第冥10扬三。.693(万元)七、44.试析影响股利支付政策的因素。(P275-278)(1) 法律因素。为了保护投资者的利益，国家有关法律如公司法、证券法等对公司的股利分配进行了一定的硬性限制，包括：资本保全约束。资本积累约束。偿债能力约束。超额累积利润约束。(2) 公司因素。举债能力。现金流量。未来投资机会。资本成本。(3) 股东因素。担心控

40、制权的稀释。追求稳定的收入。规避风险。规避所得税。(4) 其他因素。债务合同约束。通货膨胀。由以上分析可见，股利分配要受到多种因素的制约。因此，企业在利润分配决策时，应全面把握各种限制条件，合理组织公司的股利分配。全国高等教育自学考试物流企业财务管理标准预测试卷(三)第一部分选择题一、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分，共15分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1物流企业与投资者之间的关系在性质上属于(A)A经营权与所有权关系B投资与受资关系C受资与投资关系D债务与债权关系2不能按一定价格及时出售证券，造成投资者没

41、有足够的现金，从而丧失偿付能力的可能性的风险是(C)A市场风险B利率风险C变现能力风险D违约风险3一项负债的期限越长，债权人承受的不确定因素就越多，承担的风险就越大，为了弥补这种风险而增加的利率水平叫做(C)A违约风险报酬率B流动性风险报酬率C期限风险报酬率D通货膨胀补偿率4某物流公司与银行商定的周转信贷额为500万元，协议费率为0.5%，该公司上年度使用了400万元，应向银行支付的协议费是(C)A.10000元B5000元C50000元D20000元5融资租赁筹资最主要的缺点是(D)A不能享有设备残值时的损失B制约因素多C财务风险较高D资本成本较高6由于固定成本的存在而导致息税前利润的变动幅

42、度大于营业额变动幅度的杠杆效应称为(A)D 固定杠杆D 成本控制A营业杠杆B财务杠杆C联合杠杆7公司筹资决策中的核心问题是C)A筹资渠道B筹资方法C资本结构8. 债券投资的优点不包括(A)A投资收益高B本金安全性高C收入稳定性强D市场流动性好9. 某证券组合的B系数为0.5,无风险报酬率为8%市场上所有债券的平均收益率为20%,则该证券组合的收益率为(B)8%+0.5X(20%-8%):A12%B14%C16%D18%10. 通过设立多个收款中心来代替通常在公司总部设立的单一收款中心，以加速账款回收的方法是(B)A锁箱系统B集中银行C分散中心D多中心系统11. ABC分类控制法中常采用定期订货

43、方式订货并保持较高的安全存货的是(C)AA类物资BB类物资CC类物资DA类和B类物资12. 某物流股份公司2006年11月15日发布公告：“本公司董事会在2006年11月14日的会议上决定，本年度发放股利为每股10元，本公司将于2007年1月3日将上述股利支付给已在2006年12月15日之前登记为本公司股东的人士。”则该公司的股利宣布日是(B)A2006年11月14日B2006年11月15日C2007年1月3日D2006年12月15日13. 物流企业绩效评价系统的基本要素不包括(D)A绩效评价目标B绩效评价指标C绩效评价报告D绩效评价计划14. 平衡计分卡中的学习创新与成长角度所代表的是(A)

44、A员工观点B内部观点C客户观点D投资者观点15. 物流企业清算期间，未收到通知书的债权人向清算组申报其债权的期限是自第一次公告之日起的(D)A10日内B30日内C60日内D90日内二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。16. 影响企业财务管理的宏观经济因素主要有(ABCD)A经济周期B通货膨胀C汇率变化D政府的经济政策E国际经济形势17. 融资租赁的形式主要有(ACD)A直接租赁B间接租赁C售后租回D杠杆租赁E分期租赁18. 营运资金的特点包括(ABCE)A其周转期短

45、B其实物形态具有易变现性C其数量具有波动性D其财务风险小E其来源具有灵活多样性19. 一个完整的绩效管理系统包括(BCDE)A目标确定子系统B目标分解子系统C实施与沟通子系统D结果测量子系统E结果运用子系统20. 物流企业重整的基本条件包括(ALL)A企业负债经营财务状况恶化，但资产总额还是大于负债总额，尚未处于法定破产境地B企业虽暂时无偿债能力，但到期的债务可通过协商或调解得以延期与和解C.导致企业财务困难的原因已经找到，并且能够迅速排除和解决D.可通过有效途径筹措重整企业所必需的资本，以实施既定的重整方案E.取得担保，自破产申请之日起6个月内能清偿债务的三、填空题(本大题共10小题，每小题

46、1分，共10分)请在每小题的空格中填上正确答案。错填、不填均无分。21. 在股份公司中，增加股东财富的途径主要是支付给股东的股利和股票市场价格的提高22. 资金的融通实质上是资金通过利率_这一价格体系在市场机制作用下实行的资金再分配。23. 按照认股权证的发行方式不同可将其分为单独发行的认股权证和附带发行的认股权证。24. 企业营业杠杆的作用程度通常是用_营业杠杆系数_来反映的。25. 对物流企业而言，对内投资与对外投资相比，对内投资应是企业投资的重点和基本方向。26. 对于物流企业来说，产生应收账款的原因主要是商业竞争_.27. 信用标准通常以预期的坏账损失率为判别标准。28. 物流企业代为

47、管理的存货称为库存品_。29. 将平衡计分卡指标与战略相联结的原则是：与财务指标挂钩、因果关系一和业绩驱动因素。30. 我国证券法规定，当收购方持有一个上市公司总股份的30%寸，如果想继续收购，则必须采用要约U购的方式。四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分)31.市场利率指根据资金市场上的供求关系，随着市场资金供求变动而自由变动的利率。32.混合性资金混合性资金是指既有某些股权性资金特征又具有某些债权性资金特征的资金形式。33.净现值净现值是指特定方案未来现金流入的现值与现金流出的现值之间的差额。35.坏账成本坏账成本是指应收账款因某些原因无法收回而给企业带来的损失。36.兼并兼

48、并通常是一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)36.简述货币时间价值的实质及其产生过程。因为任何资金使用者把资金投入生产经营后，劳动者借以生产出新的产品，出售后一般都会带来利润，实现价值的增值。资金的这种循环和周转以及由此实现的资金增值，都需要或多或少的时间，每完成一次循环，资金就会增加一定数额，周转的次数越多，增值额也就越大。所以，货币时间价值的实质就是资金周转使用后的增值额。资金由资金使用者从资金所有者那里筹集来进行周转使用后，资金所有者要分享一部分

49、资金的增值额。37.简述认股权证与可转换债券的相同之处和不同之处。认股权证与可转换债券既有相同之处又有不同之处。可转换债券与认股权证所筹集的资金都具有债务和权益双重性质，都属于混合性筹资。但发行认股权证筹资和发行可转换债券筹资不同的是，认股权证持有者行使优先认股权后，企业除了获得原已发售权证筹得的资金外，还可新增一笔股权资本金。而可转换债券在行使转换权后，只是改变了资本结构，而没有新增资金来源。38.简述营运资金管理的目标。(1)实现企业价值最大化。(2)保持充足的流动性。(3)使财务风险最小化。39 .简述我国企业兼并的原则。(1)企业兼并要以经济发展战略和产业政策为指导，使资产存量向需要发

50、展的重点产业、新兴产业和生产短线产品的企业流动，实现生产要素的优化组合。(2) 企业兼并要遵循自愿、互利和有偿原则，通过市场竞争和政策引导，优胜劣汰。(3) 企业兼并要注重实效，其衡量标准是优化企业组织结构和产业结构，提高企业整体素质和社会经济效益，同时考虑方便百姓生活。(4) 企业兼并除国家有特殊规定外，不受地区、行业和所有制、隶属关系的限制。(5) 企业兼并既要提高规模经济，又要防止形成垄断。六、计算题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)40 .某物流公司拟购置一座大型库房，转让方提出两种付款方案：(1) 从现在起，每年年初支付50万元，连续支付5次，共250万元；(2) 从第3年起，

51、每年年初支付65万元，连2支付4次，共260万元。该公司资本成本为10%试计算并判断应选择哪个方案。六、40方案-；匕=尸0吟4+1)-50x(3.170+1)=208.51万元)方案二；七=60乂尸加4.尸收胆*1=60x3,170x0,909=172.的万元)匕%,所以应选择第二个方案口41 .某物流企业原有资本800万元，其中债务资本200万元，年利率5.60/0，优先股资本150万元，年股利率6%普通月资本450万元，在外流通的普通股为45万股。现拟追加筹资200万元，扩大业务范围。有两种筹资方式：方式一：发行普通股筹资，每股面值10元，共计20万股。方式二：举借长期债务200万元，年

52、利息率5.8%o企业适用所得税税率33%试求当企业的EBIT为多少时两个筹资方案的每股收益相等，并求此时的每股收益。41.将已知资料代人方程：(ERlTa-A)x(l-n-P,肛-门-3瓦二斤F-300x5.6%x(l=33%)-150x6%-200x5.6%-3I)x5rS%)x(I-3W)-150x6%则面西=-45£小心二62,33(万元)即企业的以f厅为62一33万元时，网筹贲方案每股收益相等。将=62.立代人上面的方程任一侧，则m(6工33二200x5.6%)一33%)-加6呢*“同一45+20，可计算出此时两种筹资方式的每股收掂为：EPS,=E电片&39(B股)4

53、2.某物流公司欲购买A公司发行的股票，预计5年以后出售可得收入250000元。这批股票5年中每年可得股利收入15000元，预期收益率为20%试计算该批股票的价值。(求现值？)V.士15000xPVtFA5+250000xF4孙某=35000x2.99+2500X)x0,402=44865+100500=1453651元)43 .某物流公司预计全年需要现金400000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券利率为2.0%。试求该企业的最佳现金余额和总成本。仙“、鹏门旬44孙幅丽/2-00000x10043-(1)最佳现金余额汛Y7,三7方谈"''20000几

54、)(公现金持有成本言gX-弩如乂20%工2000(元)现金转换成本=/xbx100=2000(元)总成本TC=2000+2000=4000(元)七、分析题(10分)44 .试分析债券投资与股票投资的优缺点。债券投资的优点：(1) 本金安全性高。与股票投资相比，债券投资风险较小。(2) 收入稳定性强。债券票面一般都标有固定利息率，债券的发行人有按时支付利息的法定义务。(3) 市场流动性好。政府及信用等级较高的企业发行的债券一般能够在金融市场上迅速出售，流动性很好。债券投资的缺点：(1)通货膨胀风险较大。债券的面值和票面利率一般在发行时就已经确定，如果投资期间通货膨胀率较高，那么本金和利息的购买力

55、将会受到不同程度的侵蚀。(2) 没有经营管理权。债券的投资者仅有权按期获得本息的偿付，无权参与债券发行机构的经营管理，不能对发行机构施加影响和控制。股票投资由于其收益和风险一般高于债券投资，所以常被看作是一种高风险投资。其优点主要包括：(1)投资收益高。普通股股票的市价虽然变动频繁，但从长期发展趋势上看，优质股票的价格总是上升的概率较大，只要投资者选择得当，都能获得优厚的投资收益。(3) 购买力风险低。普通股的股利通常是变动的，在通货膨胀率比较高时，由于物价普遍上涨，股份公司盈利增加，股利的支付也随之增加，因此与固定利息的债券相比，股票能有效降低购买力风险。(4) 拥有经营控制权。普通股股东属于股份公司的所有者，有权参与企业的生产经营管理，有权监督和管理企业。与债券投资相比，股票投资的缺点集中表现为投资风险大，具体