第四章 金融机构体系

1、教学要求教学要求: : 1 1、准确把握本章的基本概念和知识点，了解它们之、准确把握本章的基本概念和知识点，了解它们之间的差别与联系；间的差别与联系； 2 2、掌握金融机构的含义和分类、各金融机构在机构、掌握金融机构的含义和分类、各金融机构在机构体系中的地位；掌握金融机构体系的构成状况；体系中的地位；掌握金融机构体系的构成状况； 3 3、了解我国金融体系的建立与改革历程；、了解我国金融体系的建立与改革历程； 4 4、掌握西方国家金融机构体系的变革及其趋势，思、掌握西方国家金融机构体系的变革及其趋势，思考对我国金融体系的影响。考对我国金融体系的影响。 教学内容教学内容: :第一节第一节 金融机构

2、体系概述金融机构体系概述第二节第二节 银行金融中介银行金融中介第三节第三节 非银行金融中介非银行金融中介第四节第四节 西方金融机构体系的变革及其趋势西方金融机构体系的变革及其趋势第四章第四章 金融机构体系金融机构体系3第一节第一节 金融机构体系概述金融机构体系概述一、金融机构体系概述一、金融机构体系概述 （一）金融机构（一）金融机构(Financial Institution)(Financial Institution)的概念的概念（P60P60）: :是指是指专门从事各种与融资活动有关的经济组织或个人。专门从事各种与融资活动有关的经济组织或个人。 （二）金融机构体系的构成（二）金融机构体系

3、的构成 1 1、按服务的领域划分、按服务的领域划分 间接金融领域的金融媒中介间接金融领域的金融媒中介 银行金融中介：央行、商行、专业银行、政策性银银行金融中介：央行、商行、专业银行、政策性银行行 非银行金融中介：信用社、保险公司、信托公司、非银行金融中介：信用社、保险公司、信托公司、财财务公司、基金公司等务公司、基金公司等 两者的主要区别：在原分业银行经营条件下，两者两者的主要区别：在原分业银行经营条件下，两者的主要区别就在于能否经营存款业务（主要是活期存款），的主要区别就在于能否经营存款业务（主要是活期存款），以及由此而产生的是否具有信用创造的功能。在混业经营以及由此而产生的是否具有信用创造

4、的功能。在混业经营条条件下，这一界限已经模糊。件下，这一界限已经模糊。 第一节第一节 金融机构体系概述金融机构体系概述第四章第四章 金融机构体系金融机构体系4 直接金融领域的金融机构直接金融领域的金融机构 主要是为筹资者和投资者双方牵线搭桥的媒介头；主主要是为筹资者和投资者双方牵线搭桥的媒介头；主要有证券公司、证要有证券公司、证劵劵经纪人、证经纪人、证劵劵交易所等。交易所等。 间接金融领域的金融媒中介和直接金融领域的金融间接金融领域的金融媒中介和直接金融领域的金融中介的根本区别中介的根本区别 前者需要通过负债业务和资产业务的活动集聚资金、前者需要通过负债业务和资产业务的活动集聚资金、分配和运用

5、资金；后者则主要是促成资金供求双方接上关分配和运用资金；后者则主要是促成资金供求双方接上关系，而非在他们之间从事资产负债的业务经营活动。系，而非在他们之间从事资产负债的业务经营活动。 2 2、按资金是否主要来源于存款划分、按资金是否主要来源于存款划分 存款性金融机构：从个人和机构接受存款并发放贷存款性金融机构：从个人和机构接受存款并发放贷款的金融中介机构。款的金融中介机构。 非存款性金融机构：是指利用自行发行证券的收入非存款性金融机构：是指利用自行发行证券的收入或来自于某些社会组织或公众的契约性，并以长期投资作或来自于某些社会组织或公众的契约性，并以长期投资作为其主要资产业务的金融中介机构。为

6、其主要资产业务的金融中介机构。 两者的主要区别两者的主要区别 第一节第一节 金融机构体系概述金融机构体系概述第四章第四章 金融机构体系金融机构体系5（三）金融中介产生和发展的原因（三）金融中介产生和发展的原因 1 1、商品交易的支付需求、商品交易的支付需求(P60)(P60)：异地交易、跨国贸易异地交易、跨国贸易中汇兑结算和货币兑换，建立支付清算体系中汇兑结算和货币兑换，建立支付清算体系 2 2、社会经济活动的融资需求、社会经济活动的融资需求(P60-61)(P60-61)：调剂社会资金调剂社会资金余缺，克服各经济主体之间直接融资在数量上、时间上的余缺，克服各经济主体之间直接融资在数量上、时间

7、上的不匹配及信息的不畅通，并进行资产转化不匹配及信息的不畅通，并进行资产转化 3 3、降低金融交易成本、降低金融交易成本(Costs of Trading(Costs of Trading，P61)P61)： 交易成本即从事金融交易所花费的时间和金钱。金融交易成本即从事金融交易所花费的时间和金钱。金融中介可以降低交易成本：中介可以降低交易成本： 金融中介可以在交易中获得规模经济金融中介可以在交易中获得规模经济 金融中介拥有专业人才和专门技术金融中介拥有专业人才和专门技术 降低信息成本：定义降低信息成本：定义信息劣势主体必然寻找一种信息劣势主体必然寻找一种途径来改变这种状况，由此付出的代价被看成

8、是信息成本途径来改变这种状况，由此付出的代价被看成是信息成本。内容内容识别成本识别成本: :包括搜寻成本、核实成本；包括搜寻成本、核实成本；监督监督与实施成本与实施成本 第一节第一节 金融机构体系概述金融机构体系概述第四章第四章 金融机构体系金融机构体系6 4 4、克服信息不对称可能造成的融资障碍、克服信息不对称可能造成的融资障碍)(P61)(P6162)62) 信息不对称是指交易的一方对交易的另一方不能充分信息不对称是指交易的一方对交易的另一方不能充分了解，因而影响其做出准确的决策。了解，因而影响其做出准确的决策。 逆向选择：资金借贷市场上的逆向选择是指那些最可逆向选择：资金借贷市场上的逆向

9、选择是指那些最可能造成不利结果即造成信贷风险的借款人，常常就是那些能造成不利结果即造成信贷风险的借款人，常常就是那些寻找贷款最积极、最可能得到贷款的人。寻找贷款最积极、最可能得到贷款的人。 道德风险：资金借贷市场上的道德风险是指借款者可道德风险：资金借贷市场上的道德风险是指借款者可能从事一些从贷款者的观点来看不希望看到的活动，因为能从事一些从贷款者的观点来看不希望看到的活动，因为这些活动很可能使得已贷出的款项不能如期收回。这些活动很可能使得已贷出的款项不能如期收回。 5 5、风险的转移和管理、风险的转移和管理(P62)(P62) 由于经济活动中的不确定性，经济活动中常常潜伏着由于经济活动中的不

10、确定性，经济活动中常常潜伏着各种各样的风险。具体有：各种各样的风险。具体有： 第四章第四章 金融机构体系金融机构体系7 自然灾害、意外事故的发生自然灾害、意外事故的发生 价格、利率、汇率的变动价格、利率、汇率的变动 政府政策的变动政府政策的变动二、金融机构的功能和作用二、金融机构的功能和作用(P62-63)(P62-63) 1 1、信用中介：调剂余缺、期限转换、提高资产流动性、信用中介：调剂余缺、期限转换、提高资产流动性 2 2、降低交易成本，提高融资效率：解决信息不对称、降低交易成本，提高融资效率：解决信息不对称、专门技术和专门人才、规模经济、降低信息成本等专门技术和专门人才、规模经济、降低

11、信息成本等 3 3、为社会提供支付机制：如提供支票、信用卡、资金、为社会提供支付机制：如提供支票、信用卡、资金电子转账系统等电子转账系统等 4 4、分散风险：如银行可进行资产转换，基金的组合投、分散风险：如银行可进行资产转换，基金的组合投资、保险投保、衍生工具的套期保值资、保险投保、衍生工具的套期保值 5 5、提高资产流动性、提高资产流动性 6 6、超越时空的资金转移、超越时空的资金转移第一节第一节 金融机构体系概述金融机构体系概述第四章第四章 金融机构体系金融机构体系8第二节第二节 银行金融中介银行金融中介一、中央银行一、中央银行(Central Bank)(Central Bank)（P6

12、4P64）二、商业银行二、商业银行(Commercial Bank)(Commercial Bank)（P64P64） 三、专业银行三、专业银行 1 1、储蓄银行、储蓄银行( (Savings BanksSavings Banks，P65-66P65-66） 储蓄银行及其种类储蓄银行及其种类 储蓄银行的职能储蓄银行的职能 储蓄银行的业务储蓄银行的业务 2 2、合作银行、合作银行(Cooperative Bank)(Cooperative Bank) 合作银行及其组织形式合作银行及其组织形式第二节第二节 银行金融中介银行金融中介第四章第四章 金融机构体系金融机构体系9 合作银行的职能合作银行的职

13、能 合作银行的业务合作银行的业务 合作银行的变革合作银行的变革 3 3、抵押银行、抵押银行(Mortgage Bank(Mortgage Bank，P65)P65) 4 4、清算银行、清算银行(Clearing Bank)(Clearing Bank)四、政策性银行四、政策性银行(Policy(Policyrelated Bank)related Bank)（一）政策性银行的定义（一）政策性银行的定义（P66P66）（二）政策性银行的基本特征（二）政策性银行的基本特征（P69-70P69-70） 1 1、组织方式上的政府控制性：政府创立、参股或保证、组织方式上的政府控制性：政府创立、参股或保证

14、 2 2、行为目标的非盈利性：主要是贯彻政府的社会经济、行为目标的非盈利性：主要是贯彻政府的社会经济政策与意图，考虑国家整体利益及社会利益政策与意图，考虑国家整体利益及社会利益 3 3、融资准则的非商业性：配合政策意图，发放优惠利、融资准则的非商业性：配合政策意图，发放优惠利率率贷款，或向其贷款提供担保贷款，或向其贷款提供担保 4 4、业务领域的专业性：主要是那些不容易得到商业性、业务领域的专业性：主要是那些不容易得到商业性资金的行业及部门，而这些对国民经济的发展具有重大影资金的行业及部门，而这些对国民经济的发展具有重大影响响 第二节第二节 银行金融中介银行金融中介第四章第四章 金融机构体系金

15、融机构体系10（三）组织形式（三）组织形式 1 1、国有独资银行、国有独资银行 2 2、国家参股银行、国家参股银行 3 3、单一制银行、单一制银行 4 4、分支行制银行、分支行制银行（四）职能（四）职能 1 1、信用中介职能、信用中介职能 2 2、经济结构调节职能、经济结构调节职能 3 3、执行政府经济政策职能、执行政府经济政策职能第二节第二节 银行金融中介银行金融中介第四章第四章 金融机构体系金融机构体系11（五）分类（五）分类（P66P666868） 1 1、开发银行、开发银行 2 2、农业政策性银行、农业政策性银行 3 3、进出口政策性银行、进出口政策性银行 （六）中国的政策性银行（六）

16、中国的政策性银行 1 1、国家开发银行、国家开发银行 2 2、中国进出口银行、中国进出口银行 3 3、中国农业发展银行、中国农业发展银行第二节第二节 银行金融中介银行金融中介第四章第四章 金融机构体系金融机构体系12一、保险公司一、保险公司(Assurance Company) (Assurance Company) （P70P70） （一）保险公司的特点（一）保险公司的特点 1 1、保险业务是在社会经济互助原则下建立起来的一、保险业务是在社会经济互助原则下建立起来的一种经济补偿制度，使少数人的损失由多数人来共同分摊；种经济补偿制度，使少数人的损失由多数人来共同分摊； 2 2、保险业务计算基础

17、是概率论；、保险业务计算基础是概率论； 3 3、保险的补偿是通过集合多数经济单位共同筹集资、保险的补偿是通过集合多数经济单位共同筹集资金，建立集中的保险基金来实现；金，建立集中的保险基金来实现； 4 4、保险关系一般是通过投保人与保险人在自愿原则、保险关系一般是通过投保人与保险人在自愿原则下签订保险合同来实行的，保险合同受国家法律保护。下签订保险合同来实行的，保险合同受国家法律保护。 5 5、保险公司是经济法人，实行独立经营的经济实体。、保险公司是经济法人，实行独立经营的经济实体。 （二）保险公司的组织形式（二）保险公司的组织形式 （三）保险公司的分类（三）保险公司的分类 （四）中国的保险公司

18、（四）中国的保险公司第三节第三节 非银行金融中介非银行金融中介第三节第三节 非银行金融中介非银行金融中介第四章第四章 金融机构体系金融机构体系13二、投资银行二、投资银行 (Investment Bank(Investment Bank，P65-66P65-66） （一）投资银行的产生和发展（一）投资银行的产生和发展 （二）投资银行的特征（二）投资银行的特征 1 1、投资银行的经营策略具有市场灵活性。、投资银行的经营策略具有市场灵活性。 2 2、投资银行的技术具有高度的专业性。、投资银行的技术具有高度的专业性。 3 3、投资银行机构的发展具有集中性。、投资银行机构的发展具有集中性。 4 4、投

19、资银行的业务具有创新性。、投资银行的业务具有创新性。 5 5、投资银行经营的业务具有多样性。、投资银行经营的业务具有多样性。 6 6、投资银行的活动范围具有国际性。、投资银行的活动范围具有国际性。 （三）组织形式（三）组织形式 合伙制投资银行、股份制投资银行、合资投资银行、合伙制投资银行、股份制投资银行、合资投资银行、国有投资银行国有投资银行 （四）投资银行的业务（四）投资银行的业务 1 1、投资银行的负债业务：发行自己的股票和债券、投资银行的负债业务：发行自己的股票和债券第三节第三节 非银行金融中介非银行金融中介第四章第四章 金融机构体系金融机构体系14第三节第三节 非银行金融中介非银行金融

20、中介十大投资银行营业额及占有率十大投资银行营业额及占有率 2001年首季市场年首季市场 2000年首季市场年首季市场投资银行名称投资银行名称 营业额营业额 占有率占有率 营业额营业额 占有率占有率 （亿美元）（亿美元） （%） （亿美元）（亿美元） （%） 高盛高盛 11.31 15.1 12.30 14.8 所罗门美邦所罗门美邦 11.08 14.8 9.13 11.0 瑞士信贷第一波士顿瑞士信贷第一波士顿 10.73 14.3 9.17 11.1 摩根士丹利摩根士丹利 9.57 12.8 13.35 16.1 摩根大通摩根大通 9.41 12.6 11.91 14.4 美林美林 9.13

21、12.2 9.96 12.0 雷曼雷曼 4.83 6.4 6.02 7.3 CIBC 4.29 5.7 4.02 4.9 Bofa 3.25 4.1 3.97 4.8 贝尔斯登贝尔斯登 1.38 1.8 3.08 3.7资料来源：资料来源：信报信报，财经新闻，财经新闻，2001年年5月月11日。日。第四章第四章 金融机构体系金融机构体系15 2 2、投资银行的资产业务、投资银行的资产业务 证券承销业务、证券经纪业务、证券自营业务、项目证券承销业务、证券经纪业务、证券自营业务、项目融资业务、企业并购业务、公司财务顾问业务、基金管理融资业务、企业并购业务、公司财务顾问业务、基金管理业务、商人银行业

22、务业务、商人银行业务（五）投资银行间的竞争与挑战（五）投资银行间的竞争与挑战三、信用合作社（三、信用合作社（Credit CooperativeCredit Cooperative）（）（P72P72） （一）分类（一）分类 按照地域的不同，可分为农村信用合作社和城市信用按照地域的不同，可分为农村信用合作社和城市信用合作社。合作社。 （二）信用合作社的业务（二）信用合作社的业务四、信托投资公司四、信托投资公司（Trust CompanyTrust Company，P70P707171） （一）信托投资公司的业务（一）信托投资公司的业务 资金信托、财产信托和代理业务资金信托、财产信托和代理业务

23、（二）中国的信托投资公司（二）中国的信托投资公司第三节第三节 非银行金融中介非银行金融中介第四章第四章 金融机构体系金融机构体系16五、财务公司五、财务公司(Finance Company(Finance Company，P71P71） （一）财务公司的业务（一）财务公司的业务 包销证券、经营外汇、投资咨询和不动产抵押贷款等。包销证券、经营外汇、投资咨询和不动产抵押贷款等。 （二）中国的财务公司（二）中国的财务公司六、投资公司六、投资公司（Investment CompanyInvestment Company） （一）定义：也称投资基金，它是一种集合投资机构（一）定义：也称投资基金，它是一种

24、集合投资机构，是由是由代理投资机构以法定文件为依据通过向投资发行基金股份或代理投资机构以法定文件为依据通过向投资发行基金股份或受益凭证筹集资金，由专业管理人员按照信托契约的规定将受益凭证筹集资金，由专业管理人员按照信托契约的规定将筹集的资金适当分散地投资于各种金融商品等以谋取最佳投筹集的资金适当分散地投资于各种金融商品等以谋取最佳投资收益，并将投资收益按基金份额分配给投资者的非银行金资收益，并将投资收益按基金份额分配给投资者的非银行金融中介（融中介（P72P72、155155）。 第三节第三节 非银行金融中介非银行金融中介第四章第四章 金融机构体系金融机构体系17 （二）特点（二）特点（P15

25、5P155） 1 1、一般由四方当事人组成：委托人，受托人，受益、一般由四方当事人组成：委托人，受托人，受益人人，信托人。信托人。 2 2、筹集的投资公司资产必须在遵守信托财产运作计划、筹集的投资公司资产必须在遵守信托财产运作计划的条件下，投资于各种有价证券和其他金融商品。的条件下，投资于各种有价证券和其他金融商品。 3 3、投资公司由专业人才对其资产进行管理，低成本、投资公司由专业人才对其资产进行管理，低成本、低风险进行运营低风险进行运营 （三）分类（三）分类（P155P155） 1 1、根据基金单位是否可增加或赎回，分为开放式基金、根据基金单位是否可增加或赎回，分为开放式基金和封闭式基金。

26、和封闭式基金。 2 2、根据组织形态不同，分为公司型基金和契约型基、根据组织形态不同，分为公司型基金和契约型基金。金。第三节第三节 非银行金融中介非银行金融中介第四章第四章 金融机构体系金融机构体系18 3 3、根据投资对象的不同，分为股票基金、债券基金、根据投资对象的不同，分为股票基金、债券基金、货货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金、认股权证币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金、认股权证基金。基金。 4 4、根据投资目标的不同，分为收入型、成长型和平衡、根据投资目标的不同，分为收入型、成长型和平衡型基金。型基金。 5 5、根据资本来源和运用地域的不同，分为国际基金、根据资本来源和

27、运用地域的不同，分为国际基金、海外基金、国内基金、国家基金和区域基金等。海外基金、国内基金、国家基金和区域基金等。（四）中国的投资公司（四）中国的投资公司第三节第三节 非银行金融中介非银行金融中介延伸阅读：延伸阅读： 附录附录1 1：我国金融机构体系的构：我国金融机构体系的构成成 附录附录2 2：我国金融机构体系的建立及改革：我国金融机构体系的建立及改革 附录附录3 3：美国共同基金：美国共同基金 附录附录4 4：证券投资基金：投资者还是投机者？：证券投资基金：投资者还是投机者？第四章第四章 金融机构体系金融机构体系19一、金融机构业务范围的变化一、金融机构业务范围的变化 （一）变化概况（一）

28、变化概况 1 1、放宽银行和非银行金融机构业务领域或资产组合的、放宽银行和非银行金融机构业务领域或资产组合的限制限制; ; 2 2、专业化分工的突破表现在同类金融机构间互相侵入、专业化分工的突破表现在同类金融机构间互相侵入对方对方“领地领地”。 （二）变化的原因（二）变化的原因 1 1、经济发展走向成熟，使资金的供求状况发生了根本、经济发展走向成熟，使资金的供求状况发生了根本的变化。的变化。 2 2、金融创新模糊了银行业、证券业、信托业的传统分、金融创新模糊了银行业、证券业、信托业的传统分界。界。 3 3、国债市场的迅速发展促进了资金分流。、国债市场的迅速发展促进了资金分流。第四节第四节第四节

29、第四节 西方金融机构体系西方金融机构体系的变革及其趋势的变革及其趋势第四章第四章 金融机构体系金融机构体系20 4 4、新技术革命大大提高了个人和企业的金融应变能、新技术革命大大提高了个人和企业的金融应变能力，直接导致了新型金融工具的出现，为金融创新奠定力，直接导致了新型金融工具的出现，为金融创新奠定了技术基础，也对金融机构的规模经济提出了新的要求。了技术基础，也对金融机构的规模经济提出了新的要求。第四节第四节延伸阅读：延伸阅读： 附录附录5 5：央行行长周小川表示考虑金融混业经营：央行行长周小川表示考虑金融混业经营 银监会鼓励商业银行尝试混业经营银监会鼓励商业银行尝试混业经营第四章第四章 金融机构体系金融机构体系21二、金融机构之间的并购浪潮二、金融机构之间的并购浪潮 （一）银行并购概念的界定及特征（一）银行并购概念的界定及特征 1 1、概念、概念 2 2、特征、特征 （二）银行业并购的动因（二）银行业并购的动因 1 1、规模经济、规模经济 2 2、规避风险、规