08-基金从业资格考试模拟试卷(八)--答案解析版

1、基金从业资格考试 模拟试卷（八）单选选择题（本大题共100道小题，每小题1分，共100分。在以下各小题所给出的四个选项中，只有一个选项符合题目要求。）1. （）最早产生于美国硅谷，目前称为私募股权投资基金最主要的运作方式。A. 有限合伙制B. 公 司制C. 信 托制D. 股份制【答案】：A。解析：私募股权投资基金分为有限合伙制、公司制和信托制三种组织结构。有限合伙制最早产生于美国硅谷，目前成为私募股权投资最主要的运作方式。其合伙人由有限合伙人和普通合伙人构成。2. 市场利率工具通常是指到期日不足（）的短期金融工具。A. 三个月B. 六 个月C. 一年D. 两 年【答案】：C。解析：记忆内容。理

2、解货币市场工具的定义。3. 市场利率走低时，以下判断正确的是（）。A. 债券价格上升，再投资收益下降B. 债券价格不变，因为利息收益相对增加，但再投资收益下降，两者互相抵消C. 债券价格下降，再投资收益下降D. 债券价格上升，再投资收益上升【答案】：A。解析：由于市场利率是用计算债券现值折现率的一个组成部分，所有证券价格趋于与利率水平变化反向运动。所以市场利率走低时，债券价格上升，再投资收益下降。4. 收益率曲线反映了债券市场的（）。A. 债券到期结构B. 利率风险结构C. 利率期限结构D. 利率信用结构【答案】：C。解析：收益率曲线反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了

3、不同的期限结构理论，主要包括预期理论、市场分割理论与优先置产理论。5. 下列哪项不是影响期权价格的因素（）。A. 合约标的资产的市场价格与期权的执行价格B. 期权的有效期C. 无风险利率水平D. 权利金的波动率【答案】：D。解析：期权价格的影响因素：合约标的资产的市场价格与期权的执行价格、期权的有效期限、无风险水平、标的资产价格的波动率以及合约标的资产的分红。6. 基金管理公司的最高投资决策机构为（）。A. 基金管理公司的股东会B. 投资决策委员会C. 基金经理办公室D. 基金管理公司董事会【答案】：B。解析：投资决策委员会是公司非常设机构，是公司最高投资决策机构，以定期或不定期会议的形式讨论

4、和决定公司投资的重大问题。7. 根据我国的实践，在基金投资决策中，负责制定投资组合具体方案的是基金管理公司的（）。A. 投资决策委员会B. 风险控制委员会C. 投 资部D. 研究部【答案】：C。解析：负责制定投资组合具体方案的基金管理公司的投资部。8. 技术分析是建立在否定（）的基础之上。A. 有效市B. 半强式有效市场C. 强式有效市场D. 弱式有效市场【答案】：D。解析：以技术分析为基础的投资策略是在否定弱式有效市场的前提下，以历史交易数据（过去的价格和交易量数据）为基础，预测单只股票或市场总体未来变化趋势的一种投资策略。9. 基金管理公司投资决策的一般程序是（）。A. 公司研究发展部提出

5、研究报告、投资决策委员会决定基金的总体投资计划、基金投资部制定投资组合的具体方案、风险控制委员会提出风险控制建议B. 投资决策委员会决定基金的总体投资计划、公司研究发展部提出研究报告、基金投资部制定投资组合的具体方案、风险控制委员会提出风险控制建议C. 基金投资部制定投资组合的具体方案、风险控制委员会提出风险控制建议、投资决策委员会决定基金的总体投资计划、公司研究发展部提出研究报告D. 风险控制委员会提出风险控制建议、投资决策委员会决定基金的总体投资计划、公司研究发展部提出研究报告、基金投资部制定投资组合的具体方案【答案】：A。解析：略。10. （ ）是基金估值的第一责任主体。A. 基金托管人

6、 B. 基金投资人 C. 基金管理人 D. 信托机构【答案】：C。解析：了解基金组织架构。11. 如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达（ ）。A. 限价指令 B. 止损指令 C. 市价指令 D. 触价指令【答案】：C。解析：如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令。12. （ ）以标准差作为基金风险的度量。A. 特雷诺指数 B. 夏普指数 C. 詹森指数 D. 道氏指数【答案】：B。解析：夏普比率是诺贝尔经济学奖得主威廉夏普于 1966 年根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测度指标。此比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益

7、的标准差。13. 夏普指数以（）作为基金风险的度量，给出了基金单位标准单位标准差的超额收益率。A. 方差B. 贝 塔值C. 标 准差D. 波动率【答案】：C。解析：夏普指数以标准差作为基金风险的度量，给出了基金份额标准差的超额收益率。夏普指数越大，额外收益率越高，标准差越小或者额外收益率越高、标准差越小。所以夏普指数越大，绩效越好。14. （）是指结算系统实时检查参与者券款情况，只要结算所需条件满足即可进行券款的交收。A. 实时处理B. 批量处理C. 当面处理D. 几种处理【答案】：A。解析：实时处理是指结算系统实时检查参与者券款情况，只要结算所需条件满足即可进行券款的交收。15. 投资者在进

8、行场内证券交易时所支付的佣金不包括（）。A. 证券公司经纪佣金B. 证券交易所手续费C. 证券交易所交易监管费D. 证券交易所过户费【答案】：D。解析：佣金由证券公司经纪佣金、证券交易所手续费及证券交易所交易监管费等组成。故本题选择 D 选项。16. 在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为（） 元。A. 1B. 0.01C. 0.0001D. 0.001【答案】：D。解析：在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为 0.001 元。故本题选择 D 选项。17. 基金资产估值是指通过对基金所拥有的（）按一定的原则和方法进行重新估算，

9、进而确定基金资产公允价值的过程。A. 全部资产B. 净 资产C. 全部资产及所有负债D. 负 债【答案】：C。解析：掌握基金资产估值的概念。18. 各类资产利息均应按（）计提。A. 日B. 月C. 半年D. 年【答案】：A。解析：理解基金会计核算的主要内容。各类资产的利息核算，即主要包括债券的利息、银行存款利息、清算备付金利息、回购利息等。各类资产利息应按日计提，并与当日确认为利息收入。19. QDII 基金份额净值应当至少（）计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在（） 计算并披露。A. 每月，每周B. 每周，每个工作日C. 每周，每月D. 每日，每日【答案】：B。解析：了解 QDII 基金

10、资产的估值。20. （）定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种提出具体意见。A. 基金管理公司B. 托管银行C. 基金估值工作小组D. 基金注册登记机构【答案】：C。解析：本题考查我国基金资产估值实务。我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。为提高估值的合理性和可靠性，行业成立了基金估值工作小组定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种，不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。基金管理公司和托管银行在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考工作小组的意见，

11、但是并不能免除各自的估值责任。21. 下列管理费用中，由高到低的是（ ）。A. 认股权证基金、股票基金、债券基金、货币市场基金B. 股票基金、债券基金、货币市场基金、认股权证基金C. 债券基金、货币市场基金、认股权证基金、股票基金D. 货币市场基金、认股权证基金、股票基金、债券基金【答案】：A。解析：在管理费率中，认股权证基金的管理费约为 1.5%2.5%；股票基金约为 1%1.5%；债券基金约为 0.5%1.5%；货币市场基金约为 0.25%1%。22. 下列（ ）清形不可以暂停基金估值。A. 法定节假日 B. 证券交易所暂停营业C. 因不可抗力导致无法准确评估基金资产价值D. 基金公布年报

12、【答案】：D。解析：掌握基金的估值暂停情况。23. 申请 QDII 资格的机构投资者应当符合的条件正确的是（ ）。A. 对基金管理公司而言，净资产不少于 2 亿元人民币，经营证券投资基金管理业务达 2 年以上。B. 对证券公司而言，净资本不低于 8 亿元人民币，净资本与净资产比例不低于 80%C. 具有 5 年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于 1 名，具有 3 年以上境外证券投资管理相关经验的人员不少于 5 名D. 最近 2 年没有受到监管机构的重大处罚【答案】：A。解析：申请 QDII 资格的机构投资者应当符合下列条件：a.对基金管理公司而言，净资产不少于

13、2 亿元人民币，经营证券投资基金管理业务达 2 年以上。对证券公司而言，各项风险控制指标符合规定标准，净资本不低于 8 亿元人民币，净资本与净资产比例不低于 70%，经营集合资产管理计划业务达 1 年以上，在最近一个季度末资产管理规模不少于 20 亿元人民币或等值外汇资产。B.具有 5 年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于 1 名，具有 3 年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于 3 名。C.最近 3 年没有受到监管机构的重大处罚。故本题选择 A 选项。24. （ ）是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。A. 系统性风险 B. 非系

14、统性风险 C. 主动操作风险 D. 可分散风险【答案】：A。解析：系统性风险即市场风险，是指由整体政治、经济、社会环境等因素对证券价格所造成的影响。25. （）给出了基金份额系统风险的超额收益率。A. 特雷诺指数B. 夏普指数C. 詹森指数D. 信息比率【答案】：A。解析：第一个风险调整衡量方法是由特雷诺提出的，因此也就被人们称之为特雷诺指数。特雷诺指数给出了基金份额系统性风险的超额收益率。夏普指数以标准差作为基金风险的度量，给出了基金份额标准差的超额收益率。26. （）对有效市场假设理论的阐述最为系统。A. 尤金·法玛B. 马泽C. 马科维茨D. 詹 森【答案】：A。解析：现代文献

15、中有关有效市场假说理论的论述以美国芝加哥大学财务学家尤金·法玛对有效市场假说理论阐述最为系统。27. 假设其他因素不变，久期越大，债券的价格波动性就（）。A. 越小B. 越大C. 不变D. 无法确定【答案】：B。解析：在所有其他因素不变的情况下，到期期限越长，债券价格的波动性越大。对于普通债券而言，当其他因素不变时，票面利率越低，麦考莱久期及修正的麦考莱久期就越大（这一特点不适用于长期贴现债券）。此时，假设其他因素不变，久期越大，债券的价格波动性就越大。28. 久期可以较准确地衡量利率的微小变动对债券价格的影响，但当利率变动幅度较大时， 则会产生较大的误差，这主要是由债券所具有的（）

16、引起的。A. 凹形B. 久期C. 凸性D. 收益性【答案】：C。解析：由于存在凸性，债券价格随着利率的变化而变化的关系就接近于一条凸函数。凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差。29. 证券公司的债券研究主要侧重于（）。A. 债券的久期判断和券种选择B. 债券的走势形态判断C. 债券的到期收益率判断D. 债券的到期时间判断【答案】：A。解析：就债券研究而言，它主要侧重于债券久期的判断和券种的选择。研究院通过对宏观及利率走势的判断以及对长短期债券、不同信用等级债券利差的判断，决定债券的久期策略，然后再依券种的信用程度、流动性等指标以及一级和二级市场供需情况等提出分析报告。30. 根据资本资产定

17、价模型，市场价格偏高的证券将会（）。A. 位于证券市场线上B. 位于证券市场线下方C. 位于资本市场线上D. 位于证券市场线上方【答案】：D。解析：资本资产定价模型的图示形式称为证券市场线（SML），证券市场线很清晰地反映了风险资产的预期报酬率或均衡期望收益率与其所承担的系统风险系数之间的线性关系，充分体现高风险高收益的原则；通常情况下，风险资产往往偏离证券市场线， 位于其上方或下方。当风险资产位于其上方时，表明该风险资产被高估，市场价格偏高，反之亦然。31. 关于证券市场线与资本市场线，下列说法正确的是（）。A. 证券市场线揭示了有效组合的期望收益率仅是对承担风险的补偿B. 资本市场线揭示了

18、任意证券的期望收益率与风险的关系C. 证券市场线表示的是市场均衡的状态D. 资本市场线和证券市场线所在平面的横坐标不同，前者是标准差，后者是贝塔系数【答案】：D。解析：A 项证券市场线揭示的是证券本身的风险和报酬之间的对应关系；B 项资本市场线揭示的是持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下风险和报酬的权衡关系；C 项证券市场线表示的是要求收益率，即投资前要求得到的最低收益率。32. 一般而言，划分系统风险和非系统风险采用的是（ ）。A. 历史数据法 B. 情景综合分析法 C. 系统分析法 D. 积极投资法【答案】：A。解析：一般而言，划分系统风险和非系统风险采用的是历史数据法。33. 根据资

19、本资产定价模型，系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平之间是（） 关系。A. 正 相关B. 负 相关C. 不 相关D. 非线性相关【答案】：A。解析：资本资产定价模型表明，系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平是正相关的，即风险越大，收益越高。34. （ ）反映证券或组合对市场变化的敏感性。A. 系数 B. 标准差 C. 市盈率 D. 市净率【答案】：A。解析：证券市场线表明，系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。35. 基本分析法与技术分析法相比较，下列说明正确的是（ ）。A. 基本分析法与技术分析法各有所长B. 技术分析法优于基本分析法C. 基本分析法就是技术分析法D. 基本分析法优于

20、技术分析法【答案】：A。解析：基本分析法的优点主要是能够从经济及金融层面揭示证券价格的基本因素和这些因素对价格的影响方式与影响程度；而技术分析直接选取公开的市场数据，采用图标等方法对市场走势做出直观的解释。证券分析师进行证券投资分析时，为使分析结论更具可靠性，应根据基本分析和技术分析两种方法所得出的结论作出综合判断。36. 证券组合管理理论认为，投资收益是对承担风险的补偿，承担风险越大，收益（ ）。A. 先高后低B. 越高C. 不变D. 越 低【答案】：B。解析：证券组合管理特点主要表现在两个方面：（1）投资的分散性；（2）风险与收益的匹配性。证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。承担

21、风险越大，收益越高；承担风险越小，收益越低。37. 基金评价是对基金经理（）的衡量。A. 稳 健性B. 风险态度C. 投资能力D. 管理能力【答案】：C。解析：基金评价就是依据科学的方法，通过对基金绩效的衡量，对基金经理或基金公司的投资能力作出评价，目的就是要将具有优秀投资能力的基金经理（基金管理人） 甄别出来。38. 积极的股票风格管理，预测某一类股票前景良好则（）；如果某类股票前景不妙，则（）。A. 保持其在投资组合中的权重，降低其在投资组合中的权重B. 增加其在投资组合中的权重，保持其在投资组合中的权重C. 增加其在投资组合中的权重，降低其在投资组合中的权重D. 降低其在投资组合中的权重

22、，增加其在投资组合中的权重【答案】：C。解析：应用积极的股票风格管理时，预测某一类股票前景良好，那么就增加它在投资组合中的权重，且一般高于它在标准普尔 500 种股票指数中的权重；如果某类股票前景不妙，那么就降低它在投资组合中的权重。这种战略可以称为类别轮换战略。39. 基金评价结果通常以（）的形式表现。A. 基金评价B. 基金分类C. 基金排行榜D. 基金交易量【答案】：A。解析：了解基金评价的概念与目的。40. 时间加权收益率反映了（）在不取出的情况下的收益率，其计算将不受分红影响。A. 分红再投资B. 1 元投资C. 100 投资D. 基金份额净值投资【答案】：B。解析：时间加权收益率反

23、映了 1 元投资在不取出的情况下（分红再投资）的收益率，其计算将不受分红多少的影响，可以准确地反映基金经理的真实投资表现，现已成为衡量基金收益率的标准方法。41. 某投资者买入证券 A 每股价格为 14 元，一年后卖出价格为每股 16 元，期间获得每股税后红利 0.8 元，不计其他费用，投资收益率为（）。A. 14% B. 17.5% C. 20% D. 24%【答案】：C。解析：投资收益率=（0.8+16-14）/14*100%=20%42. 按日结转份额的最近 7 日年化收益率相当于（ ）。A. 按单利计息 B. 按复利计息 C. 贴现 D. 折现的利率【答案】：B。解析：掌握货币市场基金

24、的分析方法。43. 债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险属于（ ）。A. 信用风险 B. 提前赎回风险 C. 违约风险 D. 申购风险【答案】：B。解析：提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。当市场利率下降时，债券发行人能够以更低的利率融资，因此可以提前偿还高息债券。44. 根据（ ）的不同，可以将债券分为政府债券、企业债券、金融债券等。A. 债券发行者 B. 债券到期日的长短 C. 债券信用等级 D. 债券规模【答案】：A。解析：略。45. 基金资产估值的对象是基金所持有的（ ）。A. 全部负债 B. 全部资产 C. 高收益资产 D. 扣除负债后的资产【答

25、案】：B。解析：基金资产估值的对象是基金所持有的全部资产。46. 对存在活跃市场的投资品种，估值日无市价的，但最近交易日后经济环境未发生重大变化，应以（ ）确定公允价值。A. 市价B. 最近交易市价C. 参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价D. 估值【答案】：B。解析：对存在活跃市场的投资品种，应采用市价确定公允价值。估值日无市价的，但是最近交易日后经济环境未发生重大变化，应采用最近交易市价确定公允价值。47. 基金管理费率通常与基金规模成（ ），与风险成（ ）。A. 正比，正比B. 正比，反比C. 反比，正比D. 反比，反比【答案】：C。解析：基金管理费率通常与基金规模

26、成反比，与风险成正比。基金规模越大， 基金管理费率越低，基金风险程度越高，基金管理费率越高。48. 我国证券投资基金托管费以（ ）为基础计提。A. 基金资产总额B. 基金资产净值C. 基金发行规模D. 固定金额【答案】：B。解析：在我国，基金托管按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提。基金托管费逐日计提累计至每月月末，按月支付，由基金托管人于次月前数个工作日内从基金资产中一次性支付。具体支付的时间要求由基金合同规定。49. 目前，我国的基金会计分期以（）为单位，分期反映会计主体的财务状况。A. 日B. 季度C. 月D. 年 度【答案】：A。解析：从及时性原则出发，基金会计期间划分必须细化，即以

27、周甚至日为核算披露期间。目前，我国的基金会计核算均已细化到日。50. 基金会计核算的责任主体是（ ）A. 基金持有人大会B. 基金监管部门C. 基金持有人D. 基金管理公司【答案】：D。解析：企业会计核算以企业为会计核算主体，证券投资基金会计则以证券投资基金为会计核算主体。企业会计的责任主体是企业本身。基金会计的责任主体则是对其进行会计核算的基金管理公司与基金托管人，其中前者承担主会计责任。51. （ ）是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。A. 期末可供分配利润B. 本期已实现收益C. 本期利润D. 未分配利润【答案】：C。解析：本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括记入

28、当期损益的公允价值变动损益。该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值，是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。52. 封闭式基金的利润分配，每年不得少于（）次。A. 1B. 2C. 3D. 4【答案】：A。解析：掌握封闭式基金、开放式基金、货币市场基金收益分配的有关规定。53. 对企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收（）。A. 营业税B. 企业所得税C. 个人所得税D. 增值税【答案】：B。解析：熟悉针对机构法人和个人投资者的税收规定。54. 零息债券需要支付的税收为（）。A. 资本利得税B. 所得税C. 营业税D. 增值税【答案】：A。解析：了解影响债

29、券收益率的主要因素。55. 预期理论假定对未来短期利率的预期可能影响（）。A. 远期利率B. 即期利率C. 平均利率D. 中短期平均利率【答案】：A。解析：熟悉几种主要的期限结构理论。56. 完全预期理论（）。A. 承认对未来短期利率的预期可能影响远期利率B. 承认存在其他因素影响远期利率C. 承认市场流动性影响远期利率D. 市场流动性可以系统地影响远期利率【答案】：A。解析：熟悉几种主要的期限结构理论。57. 完全预期理论认为，水平的收益率曲线意味着短期利率会在未来（）。A. 上升B. 下降C. 无关D. 保持不变【答案】：D。解析：熟悉几种主要的期限结构理论。58. 在进行（）时使用债券互

30、换的目的是通过债券互换提高组合的收益率。A. 积极债券组合管理B. 消极债券管理C. 积极债券分散管理D. 消极债券组合管理【答案】：A。解析：熟悉积极债券组合管理、消极债券组合管理的理论基础和多种策略。59. （）管理者认为，市场不总是有效的，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券。A. 被动管理者B. 主动管理者C. 风险喜好者D. 风险厌恶者【答案】：B。解析：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。60. 在实际中，我们经常用（）来估计期望收益率。A. 经验数据B. 历史数据C. 预测数据D. 现期数据【答案】：B。解析：单个证券与证券组合的收益与风险。61.

31、 （）的无差异曲线为水平线。A. 风险极度爱好者B. 风险极度厌恶者C. 风险中性者D. 理性投资者【答案】：A。解析：掌握无差异曲线的含义、作用和特征。62. （）主要被用来判断证券是否被市场错误定价。A. 单因素模型B. 多因素模型C. CAPMD. APT【答案】：C。解析：熟悉资本资产定价模型的应用效果。63. （）假设认为，当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息。A. 强有效市场B. 有效市场C. 半强有效市场D. 弱有效市场【答案】：D。解析：掌握有效市场的基本概念、形式以及运用。64. 如果市场是（）的，一旦有新信息出现，证券价格就应立即做出一步到位式的正确反映。

32、A. 弱式有效B. 半强势有效C. 严格有效D. 无效【答案】：C。解析：掌握有效市场的基本概念、形式以及运用。65. 据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到（）以上。A. 50%B. 60%C. 80%D. 90%【答案】：D。解析：熟悉资产配置的含义和主要考虑因素。66. 资产配置的目标在于（）。A. 消除投资的风险B. 协调提高收益与降低风险之间的关系C. 增强资金的流动性D. 吸引投资者【答案】：B。解析：熟悉资产配置的含义和主要考虑因素。67. 情景综合分析法的预测期间在（）年。A. 24B. 35C. 25D. 34【答案】：B。解析：熟悉历史数据法和情景综合分析法的主

33、要特点及在资产配置过程中的运用。68. 下列关于现金流量表的说法，错误的是（）。A. 现金流量表所表达的是在特定会计期间内，企业的现金的增减变动等情形B. 现金流量表是以权责发生制为基础编制的C. 现金流量表是根据收付实现制为基础编制的D. 现金流量表也叫财务状况变动表【答案】：B。解析：现金流量表不是以权责发生制为基础编制的，而是根据收付实现制（即实际现金流量和现金流出）为基础编制的。69. 关于债券指数化投资策略的叙述，正确的是（）。A. 指数化投资策略的弱点之一是债券投资者往往无法自己选择相应的指数作为参照物B. 与积极债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用较高C. 指数化投资

34、策略虽然可能达到预期的绩效，但往往放弃了获得更高收益的机会或不能满足投资者对现金流的需求D. 指数化投资策略是以市场无效假设为基础【答案】：C。解析：本题考查指数化投资策略。指数化投资策略以市场充分有效的假设为基础，属于消极型债券投资策略之一。这种策略虽然可以达到预期的绩效，但往往放弃了获得更高收益的机会或不能满足投资者对现金流的需求。与积极型债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用更低，发达国家的债券市场有各种不能的债券指数，投资者可以根据自身的投资范围等条件选择相应的指数作为参照物，如果投资者认为市场效率较强时， 可采取指数化的投资策略。70. 基金绩效贡献（归因或归属）分析是为了

35、找出造成基金收益率与（）之间收益差别的原因。A. 基金净值收益率B. 特雷诺比率C. 基准组合收益率D. 夏普比率【答案】：C。解析：对基金绩效表现优劣加以衡量只是问题的一个方面，而人们对造成基金收益率与基准组合收益率之间收益差别的原因更感兴趣，这就是绩效贡献（归因或归属） 分析所要回答的问题。71. （）对威廉·夏普的资本资产定价模型（CAPM）的可检验性提出质疑，并提出了替代的套利定价模型。A. 法玛B. 马科维茨C. 詹森D. 罗 斯72. 完全预期理论认为，下降的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来（）。A. 上升B. 下降C. 保持不变D. 先上升后下降73. 如果

36、某债券基金的久期是 5 年，那么，当市场利率下降 1%时，该债券基金的资产净值将增加（）。A. 1%B. 5%C. 10%D. 15%【答案】：B。解析：根据久期的定义，债券价格的变化即约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。因此，当市场利率下降 1%时，该债券基金的资产净值将增加 5%。74. 根据（），利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的。A. 完全预期理论B. 有偏预期理论C. 市场分割理论D. 优先资产理论【答案】：C。解析：市场分割理论认为，长、中、短期债券被分割在不同的市场上，各自有独立的市场均衡状态。长期借贷活动决定长期债券的利率，而短期交易决定了短期债券利

37、率。根据市场分割理论，利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的。75. 按照道氏理论对证券市场周期的划分，以下说法中正确的是（）。A. 证券市场周期由长期波动、中期波动和短期波动三个层次构成B. 证券高层周期由中期波动和短期波动两个层次构成C. 证券市场周期由长期波动和中期波动两个层次构成D. 证券市场周期由长期波动和短期波动两个层次构成【答案】：A。解析：本题考查以技术分析为基础的投资决策。76. 债券收益率的构成因素不包括（）。A. 息票利率B. 基 础利C. 再投资利率D. 未来到期收益率【答案】：B。解析：债券投资收益可能来自于息票利息、利息收入的再投资收益和债券到期或

38、被提前赎回或卖出时的资本利得三方面。77. 在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度与短期债券的变化幅度的关系是（）。A. 两者相等B. 前者大于后者C. 前者小于后者D. 没有可比性【答案】：B。解析：本题考查债券的利率风险，利率风险是由于利率水平变化而引起的债券报酬的变化，它是债券投资者所面临的主要风险。由于市场利率是用以计算债券现值折现率的一个组成部分，所有证券价格趋于与利率水平变化反向运动。在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度大于短期债券价格的变化幅度。本题最佳答案为 B 选项。78. 应计收益率每下降或上升 1 个基点时的价格波动性是（ ）的。A. 递 增 B. 递 减 C. 相

39、 同 D. 不 相 关【答案】：C。解析：基金价格值是指应计收益率每变化 1 个基点时引起的债券价格的绝对变动额。应计收益率每下降或上升 1 个基点时的价格波动性是相同的。79. 绩效衡量的一个隐含假设是（ ）。A. 组合收益是可测的B. 基金本身的情况是不稳定的C. 基金本身的情况是稳定的D. 组合风险是可测的【答案】：C。解析：本题考查基金业绩衡量的困难性与需要考虑的因素。绩效衡量的一个隐含假设是基金本身的情况是稳定的，但实际上基金经理常常会根据实际情况对自己的操作策略、风险水平做出调整，从而也就会使衡量结果的可靠性受到很大的影响。本题最佳答案为 C 选项。80. 假设某基金在 2013

40、年 6 月 5 日的份额净值为 1.485 元，2014 年 9 月 5 日的份额净值为 1.52 元，期间基金曾在 2014 年 7 月 1 日每 10 分派息 2 元，那么，这一阶段该基金的简单收益率为（ ）。A. 15.82% B. 16.20% C. 17.20% D. 14.82%【答案】：A。解析：该基金的简单收益率=（1.52+0.2-1.485）/1.485*100%15.8281. 正确的计算择时能力的公式是（ ）。A. 择时损益=股票实际配置比例-正常配置比例+（现金实际配置比例-正常配置比例）*现金收益率B. 择时损益=股票实际配置比例*股票指数收益率+（现金实际配置比例

41、-正常配置比例）* 现金收益率C. 择时损益=（股票实际配置比例-正常配置比例）*股票指数收益率+现金实际配置比例- 正常配置比例D. 择时损益=（股票实际配置比例-正常配置比例）*股票指数收益率+（现金实际配置比例-正常配置比例）*现金收益率【答案】：D。解析：本题考查择时损益。实际现金比例相对于正常现金比例的偏离即可以被看作主动性的择时活动所致，进而可以用下式衡量择时活动的“损益”情况：择时损益=（股票实际配置比例-正常配置比例）*股票指数收益率+（现金实际配置比例-正常配置比例）*现金收益率。82. 基金表现的优劣只能通过（）才能做出判断。A. 相对表现B. 基准表现C. 绝对表现D.

42、超常表现【答案】：A。解析：时间加权收益率给出了基金经理人的绝对表现，但投资者却无法判断基金经理人业绩表现的优劣。基金表现的优劣只能通过相对表现才能做出评判。83. 某投资者买入证券 A 每股价格 14 元，一年后卖出价格为每股 16 元，期间获得每股税后红利 0.8 元，不计其他费用，投资收益率为（）。A. 14%B. 17.5%C. 20%D. 24%【答案】：C。解析：投资收益率=（0.8+16-14）/14*100%=20%84. 目前，我国货币市场基金的管理费为（）。A. 0.13%B. 0.33%C. 0.53%D. 0.73%【答案】：B。解析：目前，我国股票基金大部分按照 1.

43、5%的比例计提基金管理费，债券基金的管理费率一般低于 1%，货币市场基金的管理费率为 0.33%。85. 货币市场基金可以按照不高于（）的比例从基金资产中计提销售服务费。A. 1%B. 0.25%C. 0.5%D. 0.75%【答案】：B。解析：货币市场基金可以按照不高于 0.25%的比例从基金资产中计提销售服务费，用于基金销售和对持有人的服务。86. 在基金资产净值的复核中，（）负责对基金管理人的估值结果进行核对。A. 基金发起人B. 中国证券登记估算公司C. 证券公司D. 基金托管人【答案】：D。解析：基金资产净值的复核指基金托管人以中华人民共和国证券投资基金法证券投资基金会计核算办法关于

44、进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见等法律法规为依据，对基金管理人的估值结果即基金份额净值、基金份额累计净值以及期初基金份额净值进行的核对。87. 下列关于基金投资风格分析的说法，错误的是（）。A. 通过计算前 10 只股票投资市场占基金资产净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资B. 通过基金本期利润、期末可供分配基金份额利润等指标，可以分析基金的盈利能力C. 通过基金持有股票的股本规模分析，可以了解基金所投资的上市公司的规模偏好D. 通过分析基金所持有的股票的成长型指标，可以了解基金投资的上市公司的成长性【答案】：B。解析：基金投资风格的分析包括：（1）持仓集中度分析。通过计算前 10

45、 只股票投资市场占基金资产净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资。（2）基金持仓股本规模分析。通过基金持有股票的股本规模分析，可以了解基金所投资的上市公司的规模偏好。（3）基金持仓成长性分析。通过分析基金所持有的股票的成长性指标，可以了解基金投资的上市公司的成长性。B 项属于基金盈利能力和分红能力分析的内容，而非基金投资风格分析的内容。88. 假设投资者在 2009 年 7 月 24 日（周五）申购了份额，那么基金利润从（）开始计算。A. 2009 年 7 月 24 日B. 2009 年 7 月 25 日C. 2009 年 7 月 26 日D. 2009 年 7 月 27 日【答案】：D。解析：2005 年 3 月 25 日中国证监会下发的关于货币市场基金投资等相关问题的通知规定：“当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益”。2009 年 7 月 24 日（周五）的下一个工作日为 2009 年 7 月 27 日，周一。89. （）直接决定了基金的投资收益。A