第一章国际收支理论

1、第一章第一章 国际收支国际收支 第一节第一节 国际收支国际收支 第二节第二节 国际收支平衡表国际收支平衡表 第三节第三节 国际收支平衡国际收支平衡 本章重点：本章重点：国际收支的定义国际收支的定义怎么编制国际收支平衡表？怎么编制国际收支平衡表？ 国际收支平衡表的编制原理国际收支平衡表的编制原理 国际收支平衡表的账户分类国际收支平衡表的账户分类 国家外汇管理局：历年中国国际收支报告国家外汇管理局：历年中国国际收支报告第一节第一节 国际收支国际收支 一、一、 国际收支的定义：国际收支的定义： P1“收支收支”举例举例 收支记账收支记账国际收支（国际收支（Balance of PaymentsBal

2、ance of Payments，BOPBOP）：指在一）：指在一定时期内一国居民与非居民之间全部定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的经济交易的系系统记录。统记录。“国家外汇管理局国家外汇管理局”网站。网站。 国际收支：记录的是外汇收支，居民和非居民之间的所有国际收支：记录的是外汇收支，居民和非居民之间的所有经济交易，一国在上一年外汇收入和支出的记录。经济交易，一国在上一年外汇收入和支出的记录。二、国际收支的特点二、国际收支的特点 是流量，不是存量；是流量，不是存量； 存量：某一时刻水库的容量、居民的财富存量：某一时刻水库的容量、居民的财富 流量：一段时期内流出水库的水的数量、收入流量：

3、一段时期内流出水库的水的数量、收入 是居民与非居民之间的交易；是居民与非居民之间的交易； 只要交易发生，无论是否已经支付或者结清；只要交易发生，无论是否已经支付或者结清； 记账单位是外币，比如美元。记账单位是外币，比如美元。居民和非居民居民和非居民 居民居民:在某个国家或地区居住期限达一年以上者，否在某个国家或地区居住期限达一年以上者，否则即为非居民。居民和非居民都包括个人、企业、则即为非居民。居民和非居民都包括个人、企业、非营利团体和政府四类。非营利团体和政府四类。 居民和公民居民和公民 一国的外交使节和驻外军事人员等，即使在外国居住长达一国的外交使节和驻外军事人员等，即使在外国居住长达一年

4、以上，仍一年以上，仍属派出国的居民、驻在国的非居民。属派出国的居民、驻在国的非居民。国际性国际性机构如联合国、世界银行、国际货币基金组织等，机构如联合国、世界银行、国际货币基金组织等，对于任对于任何国家来说都是非居民。何国家来说都是非居民。 中国银行伦敦分行是英国的居民，中国的非居民；分行与中国银行伦敦分行是英国的居民，中国的非居民；分行与中国银行总行的业务往来构成中国和英国的国际收支内容。中国银行总行的业务往来构成中国和英国的国际收支内容。相反，中国银行总行与在华的各外国公司之间的资金往来，相反，中国银行总行与在华的各外国公司之间的资金往来，只构成中国国内收支。只构成中国国内收支。 国际收支

5、国际收支居民居民非居民非居民国内收支国内收支居民居民居民居民 下列哪些交易会影响我国下列哪些交易会影响我国09年国际收支年国际收支? 温州企业出口给美国企业温州企业出口给美国企业100万美元；万美元； 姚明在美国购买路虎轿车姚明在美国购买路虎轿车/汇钱给上海父母；汇钱给上海父母； 英国外教在物美买一先锋牌电风扇英国外教在物美买一先锋牌电风扇/汇钱给英国老公；汇钱给英国老公； 联合国在北京派出机构和纽约总部联合国在北京派出机构和纽约总部/联想的资金往来联想的资金往来 我国驻外使馆工作的我国工作人员的工资收入；我国驻外使馆工作的我国工作人员的工资收入； 美国驻华使馆工作的外国工作人员的工资收入；美

6、国驻华使馆工作的外国工作人员的工资收入； 国内某企业在澳门投资建厂；国内某企业在澳门投资建厂； 我国对台湾提供药品援助；我国对台湾提供药品援助； 我国政府向某国政府购买黄金以增加黄金储备；我国政府向某国政府购买黄金以增加黄金储备； 温州企业温州企业2008年年10月订出口合同，月订出口合同，2009年年2月收到货款。月收到货款。第二节第二节 国际收支平衡表国际收支平衡表一、概念一、概念P2二、二、国际收支平衡表的账户分类国际收支平衡表的账户分类P3三、三、国际收支平衡表的编制原理国际收支平衡表的编制原理P5 四、四、国际收支平衡表实例国际收支平衡表实例 P6一、国际收支平衡表一、国际收支平衡表

7、P2 国际收支平衡表的定义：国际收支平衡表的定义： 是指是指按照特定帐户分类和复式记帐原则按照特定帐户分类和复式记帐原则系统记系统记录国际收支的会计报表。录国际收支的会计报表。 国际收支平衡表一般按照国际货币基金组国际收支平衡表一般按照国际货币基金组织（织（IMF）国际收支手册国际收支手册编制。编制。国际收支手册国际收支手册 全球统一的国际收支制度是国际货币基金组织全球统一的国际收支制度是国际货币基金组织成立后着手建立的。国际货币基金组织于成立后着手建立的。国际货币基金组织于1948年年首次颁布了首次颁布了国际收支手册国际收支手册第一版，第一版，以后又先后于以后又先后于1950、1961、19

8、77、1993和和2008年年12月月修改了手册，不断地补充了新的修改了手册，不断地补充了新的内容。内容。国际货币基金组织国际货币基金组织(International Monetary Fund，简称，简称IMF)是政府间国际金融组织。是政府间国际金融组织。1945年年12月月27日正式成立。日正式成立。1947年年3月月1日日开始工作，开始工作，1947年年11月月15日成为联合国的专门机构。总部日成为联合国的专门机构。总部设在设在华盛顿华盛顿。其职责是监察货币汇率和各国贸。其职责是监察货币汇率和各国贸易情况、提供技术和资金协助。易情况、提供技术和资金协助。 二、国际收支平衡表的账户分类二、

9、国际收支平衡表的账户分类 P3国际收国际收支账户支账户 经常账户经常账户资本和金融账户资本和金融账户错误与遗漏账户错误与遗漏账户 货货 物物 收收 益益 经常转移经常转移 服服 务务金融账户金融账户资本账户资本账户（包括资本转移及非生产、（包括资本转移及非生产、 非金融资产的收买与放弃）非金融资产的收买与放弃）（包括直接投资、（包括直接投资、 证券投资、证券投资、 其他投资（其他投资（包括存款、贷款、包括存款、贷款、贸易信贷等等）贸易信贷等等）、储备资产）、储备资产）图图1.1 国际收支平衡表的账户分类国际收支平衡表的账户分类（职工报酬、投资收益（职工报酬、投资收益等等）等等）：人为设置的账户

10、。：人为设置的账户。（记录运输、旅游、（记录运输、旅游、金融等的进出口）金融等的进出口）记录货物的进、出口记录货物的进、出口记录政府和私人转移记录政府和私人转移 经常账户经常账户 货物货物 服务服务 收益收益经常转移经常转移运输、旅游、通讯、运输、旅游、通讯、金融、保险、金融、保险、计算机服务、计算机服务、其它商业服务其它商业服务除了资本转移以外的各种转移除了资本转移以外的各种转移货物出口货物出口货物进口货物进口与投资收入有关的对外金融与投资收入有关的对外金融资产和负债的收入与支出资产和负债的收入与支出支付给非居民的雇员报酬支付给非居民的雇员报酬资本和资本和金融账金融账户户 资本账户资本账户金

11、融账户金融账户固定资产所有权的资产转移固定资产所有权的资产转移与固定资产收买或放弃相联与固定资产收买或放弃相联系或以其为条件的资产转移系或以其为条件的资产转移债务人不索取任何回报而取债务人不索取任何回报而取消的债务消的债务资本转移资本转移非生产、非金融非生产、非金融资产的收买和放弃资产的收买和放弃各种无形资产的交易各种无形资产的交易直接投资直接投资(FDI、C(D)DI等等)证券投资证券投资(QFII、QDII等等)其它投资其它投资储备资产储备资产货币性黄金货币性黄金外汇资产和其它债权外汇资产和其它债权在在IMF的储备头寸的储备头寸特别提款权特别提款权错误与遗漏账户错误与遗漏账户（一）经常帐户

12、 经常帐户是对实际资源在国际间的流动行为进行经常帐户是对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。包括：货物、服务、收入、经常转移。记录的账户。包括：货物、服务、收入、经常转移。1、货物货物（Goods）包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和运输工具在港口购买的货物和非货币黄金非货币黄金。注：（注：（1）在所有权转移时记录）在所有权转移时记录 （2）按）按FOB价记入价记入 2009年年1月进出口商品构成月进出口商品构成 2008 2008年，中国出口额排名位居世界第年，中国出口额排名位居世界第二。二。 2008200

13、8年，中国进口额位居世界第三位，年，中国进口额位居世界第三位，占世界进口总额的比重也提高到占世界进口总额的比重也提高到6.7%6.7%。1952-1998年中国进出口差额年中国进出口差额进出口总额占进出口总额占GDP的比重的比重中美经常项目差额比较-600-400-20002004001994199519961997199819992000中国美国横向比较分析中美进出口差额对比横向比较分析中美进出口差额对比2009年中国对主要国家和地区货年中国对主要国家和地区货物进出口额及其增长速度物进出口额及其增长速度国家和地区国家和地区货物出口额货物出口额比上年增比上年增长长%货物进口货物进口额额比上年增

14、比上年增长长%欧盟欧盟292919.5132719.6美国美国25238.481417.4中国香港中国香港19073.41290.9日本日本116113.8150712.5东盟东盟114120.711707.9韩国韩国74031.011228.1俄罗斯俄罗斯33015.923821.0印度印度31531.220338.7中国台湾中国台湾25910.310332.3经常帐户的其他内容2、服务服务（Services）包括：运输、旅游以及通讯、金融、计算机包括：运输、旅游以及通讯、金融、计算机服务、专有权征用和特许等。服务、专有权征用和特许等。服务贸易进出口总额服务贸易进出口总额 我国服务贸易进出口

15、总额世界排名也由我国服务贸易进出口总额世界排名也由2007年的第年的第7位上升至位上升至2008年的第年的第5位。位。 2008年，我国服务贸易出口额为年，我国服务贸易出口额为1464亿美元，亿美元，居世界第五位；进口额为居世界第五位；进口额为1580亿美元，也居世亿美元，也居世界第五位。界第五位。 2008年，我国服务贸易逆差总额为年，我国服务贸易逆差总额为115.6亿美元。亿美元。 2008年世界服务贸易出口前年世界服务贸易出口前30强强 排名排名-地区地区-金额金额-占比（占比（%）-增速（增速（%）01-美国美国 5220 -14.0 -1002-英国英国 2830 -7.6 -203

16、-德国德国 2350 -6.3 -1104-法国法国 1530 -4.1 -605-中国中国 1464 -3.9 06-日本日本 1440 -3.9 -1307-西班牙西班牙 -1430 -3.8 -1108-意大利意大利 -1230 -3.3 -1209-印度印度 1060 -2.8 、 ( a )10-荷兰荷兰 1020 -2.7 -8 ( a )香港香港12名，台湾名，台湾28名，韩国名，韩国15，新加坡，新加坡17，俄罗斯，俄罗斯22，泰国，泰国29，马来西亚马来西亚30名。名。经常项目的其他项目经常项目的其他项目3、收益（收益（Income）包括：（包括：（1）支付给非居民工人的职工

17、报酬）支付给非居民工人的职工报酬 （2）投资收入项下有关对外金融资）投资收入项下有关对外金融资产和负债的收入和支出产和负债的收入和支出4、经常转移（经常转移（Current Transfers） 指居民向非居民无偿提供实际资源或指居民向非居民无偿提供实际资源或金融产品，包括政府间的转移和其他转移。金融产品，包括政府间的转移和其他转移。 图 投资收益变动情况经常项目的结构经常项目的结构各项收支对经常账户顺差的贡献率-20%0%20%40%60%80%100% 货物 货物服务服务收益收益经常转移经常转移（二）资本与金融帐户 对资产所有权在国际间流动行为进行对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户

18、。输入本国的记贷方，输出本记录的账户。输入本国的记贷方，输出本国的记借方。国的记借方。1 1、资本帐户资本帐户2 2、金融帐户金融帐户1、资本帐户（1） 资本转移 固定资产所有权的资产转移； 同固定资产收买或放弃相联系的或其他资产转移 债权人不索取任何回报而取消的债务（2） 非生产、非金融资产的收买和放弃 主要指各种无形资产，如专利、版权、商标、经销权、租赁等。 2、金融帐户、金融帐户（1） 直接投资直接投资主要特征：投资者对另一经济体的企业拥有永久利益主要特征：投资者对另一经济体的企业拥有永久利益形式：形式：在国外直接建立分支企业在国外直接建立分支企业 购买国外企业一定比例以上股票。购买国外

19、企业一定比例以上股票。国国际收支手册际收支手册规定的比例为规定的比例为10%FDI记入贷方，记入贷方，FDI撤资清算记入借方。撤资清算记入借方。中国在国外投资的金额记入借方，中国在国外投资后撤中国在国外投资的金额记入借方，中国在国外投资后撤资清算的记入贷方。资清算的记入贷方。对外直接投资快速增长 2008 年我国非金融部门对外直接投资年我国非金融部门对外直接投资407 亿美元，金融亿美元，金融部门对外直接投资部门对外直接投资149 亿美元。亿美元。 从投资目的地看，我国非金融部门对外直接投资去向依从投资目的地看，我国非金融部门对外直接投资去向依次为亚洲、拉丁美洲、大洋洲、北美洲、非洲及欧洲。次

20、为亚洲、拉丁美洲、大洋洲、北美洲、非洲及欧洲。其中，对亚洲地区的投资占其中，对亚洲地区的投资占77，对拉丁美洲、大洋洲、，对拉丁美洲、大洋洲、北美洲、非洲和欧洲地区的投资分别占北美洲、非洲和欧洲地区的投资分别占10、5、4、3及及1。金融部门对外投资主要集中在美国、香港等。金融部门对外投资主要集中在美国、香港等金融市场较为发达的地区。金融市场较为发达的地区。 从投资的行业分布看，我国非金融部门对外直接投资涉从投资的行业分布看，我国非金融部门对外直接投资涉及资源开发、机械制造、批零贸易、公共产品和设计研及资源开发、机械制造、批零贸易、公共产品和设计研发等众多领域。其中，在商务服务、矿产开采、制造

21、业、发等众多领域。其中，在商务服务、矿产开采、制造业、电力煤气的生产和供应业等行业的直接投资较为集中，电力煤气的生产和供应业等行业的直接投资较为集中，2008 年对以上四个行业的投资额分别占非金融部门对外年对以上四个行业的投资额分别占非金融部门对外直接投资总额的直接投资总额的60、16、5和和4。2009年年FDI资金来源前十位国家资金来源前十位国家/地区地区 2009 年，对华投资前十位国家年，对华投资前十位国家/地区（以实地区（以实际投入外资金额计）依次为：香港际投入外资金额计）依次为：香港（539.93亿美元）、台湾省（亿美元）、台湾省（65.63亿美亿美元）、日本（元）、日本（41.1

22、7亿美元）、新加坡亿美元）、新加坡（38.86亿美元）、美国（亿美元）、美国（35.76亿美元）、亿美元）、韩国（韩国（27.03亿美元）、英国（亿美元）、英国（14.69亿美亿美元）、德国（元）、德国（12.27亿美元）、澳门（亿美元）、澳门（10亿亿美元）和加拿大（美元）和加拿大（9.59亿美元），前十位国亿美元），前十位国家家/地区实际投入外资金额占全国实际使用地区实际投入外资金额占全国实际使用外资金额的外资金额的 88.3%。 外商对华投资的地区来源结构0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%1991199219931994199519961997199819

23、992000亚洲欧洲北美洲拉丁美洲大洋洲非洲（2） 证券投资主要包括股票投资和债券投资（3） 其他投资包括直接投资、证券投资和储备资产未包括的金融交易（4） 储备资产（Reserve Asserts）货币当局可随时动用并控制在手的外部资产包括货币性黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇资产 。 储备资产变动额（经常项目差额资本和金融项目差额） 如果储备资产减少，贷记；如果储备资产增如果储备资产减少，贷记；如果储备资产增加，则借记加，则借记 。 经常项目差额与资本和金融项目差额发生变化都会导致储备资产的变化。但是在时间中由于资料不完整、记录时间、估价标准以及汇率折算的不一致，上述恒等式往往

24、在实际经济生活中难以保持，因此还必须考虑误差和遗漏项目，从而上述关系式变为：储备资产变动额（经常项目差额资本和金融项目差额+净误差和遗漏） 中国国际收支顺差导致国际储备增加中国国际收支顺差导致国际储备增加国际收支与国际储备变化趋势国际收支与国际储备变化趋势-250,000,000-200,000,000-150,000,000-100,000,000-50,000,000050,000,000100,000,000150,000,00019981998199919992000200020012001200220022003200320042004.经常项目.经常项目资本和金融项目资本和金融项目

25、储备资产储备资产错误和遗漏账户 一种抵销账户一种抵销账户 为什么要编制为什么要编制“错误和遗漏账户错误和遗漏账户”：（1 1）统计工作本身难以做到完全准确）统计工作本身难以做到完全准确（2 2）统计资料来源不一，记录时间不同）统计资料来源不一，记录时间不同（3 3）人为因素）人为因素 中国国际收支和国际储备变化趋势中国国际收支和国际储备变化趋势国际收支与国际储备变化趋势国际收支与国际储备变化趋势-250,000,000-200,000,000-150,000,000-100,000,000-50,000,000050,000,000100,000,000150,000,000199819981

26、99919992000200020012001200220022003200320042004.经常项目.经常项目资本和金融项目资本和金融项目储备资产储备资产三、国际收支平衡表的编制原理三、国际收支平衡表的编制原理 P5 复式簿记原理：复式簿记原理：一笔交易同时记录在两个相关帐户上。一笔交易同时记录在两个相关帐户上。借贷记帐法：借贷记帐法： “有借必有贷，借贷必相有借必有贷，借贷必相等等”哪些项目记入借方（贷方）？哪些项目记入借方（贷方）？ 1、凡引起本国外汇收入增加的项目，记入贷方。、凡引起本国外汇收入增加的项目，记入贷方。 记入贷方项目的是：货物和服务的出口、获得的收益、记入贷方项目的是：

27、货物和服务的出口、获得的收益、获得的经常转移、得到的直接投资或证券投资、本国获得的经常转移、得到的直接投资或证券投资、本国在外国的直接投资或证券投资的撤资、负债的增加和在外国的直接投资或证券投资的撤资、负债的增加和资产（存款、债券）的减少。资产（存款、债券）的减少。 2凡引起本国外汇收入减少的项目，记入借方。凡引起本国外汇收入减少的项目，记入借方。 记入借方的项目是：货物和服务的进口、支出的收益、记入借方的项目是：货物和服务的进口、支出的收益、支出的经常转移、外国在国内直接投资或证券投资的支出的经常转移、外国在国内直接投资或证券投资的撤资、对外的直接投资或证券投资、资产（存款、债撤资、对外的直

28、接投资或证券投资、资产（存款、债券）的增加和负债的减少。券）的增加和负债的减少。 3.借记储备资产的增加，贷记储备资产的减少。借记储备资产的增加，贷记储备资产的减少。 原则上，国际收支平衡表全部项目的借方总额和原则上，国际收支平衡表全部项目的借方总额和贷方总额总是相等的，即平衡的，所以它被称为贷方总额总是相等的，即平衡的，所以它被称为平衡表。平衡表。项目项目借方（借方（）贷方（贷方（+）差额差额经常帐户合计经常帐户合计货物货物服务服务收入收入经常转移经常转移进口进口输入（即进口）输入（即进口）支出的支出的支出的支出的出口出口输出（即出口）输出（即出口）得到的得到的得到的得到的资本和金融帐户合计

29、资本和金融帐户合计资本账户资本账户 资本转移资本转移 非生产、非金融资产非生产、非金融资产的收买和放弃的收买和放弃金融账户金融账户 直接投资直接投资 外国直接投资外国直接投资 中国对外直投中国对外直投 证券投资证券投资 外国在中投资外国在中投资QFII 中国在外投资中国在外投资QDII 其他投资其他投资 资产资产 中国在外国存款中国在外国存款 负债负债 外国在中国存款外国在中国存款 储备资产储备资产 黄金黄金 外汇储备外汇储备 特别提款权特别提款权 普通提款权普通提款权输出输出输出输出撤资清算撤资清算增加增加撤资撤资增加增加增加增加增加增加减少减少减少减少增加增加增加增加增加增加增加增加增加增

30、加输入输入输入输入增加增加撤资清算撤资清算增加增加撤资撤资减少减少减少减少增加增加增加增加减少减少减少减少减少减少减少减少减少减少表表 20092009年中年中 国国 国国 际际 收收 支支 平平 衡衡 表表 单单位位: :亿亿美元美元项项 目目行次行次差差额额贷贷 方方借借 方方一一. .经经常常项项目目1 12,9712,97114,84614,84611,87411,874 A.A.货货物和服物和服务务2 22,2012,20113,33313,33311,13211,132 a.a.货货物物3 32,4952,49512,03812,0389,5439,543 b.b.服服务务4 4-

31、294-2941,2951,2951,5891,589 B.B.收益收0861,086653653 C.C.经经常常转转移移21213373374264268989二二. .资资本和金融本和金融项项目目24241,4481,4487,4647,4646,0166,016 A.A.资资本本项项目目2525404042422 2 B.B. 金融金融项项目目26261,4091,4097,4227,4226,0146,014 1.1. 直接投直接投资资27273433431,1421,142799799 2.2. 证证券投券投资资3030387387981981594594

32、 3.3. 其其它它投投资资41416796795,2995,2994,6204,620三三. . 储备资产储备资产6464-3,984-3,9843,9843,984四四. .净净 误误 差差 与与 遗遗 漏漏7070-435-435435435 2010年中国国际收支平衡表年中国国际收支平衡表 单位单位:亿美元亿美元项目项目行次行次差额差额贷方贷方借方借方一一. .经常项目经常项目1 13,0543,05419,46819,46816,41416,414A.A.货物和服务货物和服务2 22,3212,32117,52617,52615,20615,206 a. a.货物货物3 32,542

33、2,54215,81415,81413,27213,272 b. b.服务服务4 4-221-2211,7121,7121,9331,933B.B.收益收4461,4461,1421,142C.C.经常转移经常转移21214294294954956666二二. .资本和金融项目资本和金融项目24242,2602,26011,08011,0808,8208,820A.A.资本项目资本项目2525464648482 2B.B.金融项目金融项目26262,2142,21411,03211,0328,8188,818 1. 1.直接投资直接投资27271,2491,2492,

34、1442,144894894 1.1我国在外直接投资 2828-60276678 1.2外国在华直接投资 29291,8512,068217 2. 2.证券投资证券投资3030240240636636395395 3. 3.其它投资其它投资41417247248,2538,2537,5287,528三三. .储备资产储备资产6464-4,717-4,7170 04,7174,717四四. .净误差与遗漏净误差与遗漏7070-597-5970 0597597 怎样编制国际收支平衡表怎样编制国际收支平衡表 第一步：记入哪个帐户第一步：记入哪个帐户 要牢记国际收支平衡表账户分类要牢记国际收支平衡表账

35、户分类 第二步：记入该帐户的借方还是贷方（第二步：记入该帐户的借方还是贷方（“是借记是借记还是贷记还是贷记”） 编制原则：编制原则：“有借必有贷，借贷必相等有借必有贷，借贷必相等” 借方记录那些项目？贷方记录那些项目？借方记录那些项目？贷方记录那些项目？四、国际收支平衡表举例 P6例例1 1本国出口商品获本国出口商品获100100万美元万美元，导致其海外存款相，导致其海外存款相应增加。应增加。借：本国在外国银行存款借：本国在外国银行存款 100100万万 贷：商品出口贷：商品出口 100100万万本国居民出国旅游花费本国居民出国旅游花费3030万美元万美元，导致其海外，导致其海外存款相应减少。

36、存款相应减少。借：服务进口借：服务进口 3030万万 贷：本国在外国银行存款贷：本国在外国银行存款 3030万万外商以外商以10001000万价值的设备投资万价值的设备投资借：商品进口借：商品进口 10001000万万 贷：外国直接投资贷：外国直接投资 10001000万万政府动用政府动用4040万美元向外国提供援助，另提供万美元向外国提供援助，另提供6060万药品；万药品；借：经常转移借：经常转移 100100万万 贷：官方储备贷：官方储备 4040万万 商品出口商品出口 6060万万企业海外投资获利企业海外投资获利150150万，其中万，其中7575万再投资，万再投资，5050万购买当地商

37、品运回国内，万购买当地商品运回国内，2525万调回结汇；万调回结汇；借：商品进口借：商品进口 5050万万 官方储备官方储备 2525万万 对外长期投资对外长期投资 7575万万 贷：投资收益贷：投资收益 150150万万本国居民动用海外存款本国居民动用海外存款4040万以购买国外股票。万以购买国外股票。借：证券投资借：证券投资 4040万万 贷：在外国银行存款贷：在外国银行存款 4040万万项项 目目借方借方贷方贷方差额差额一、经常帐户一、经常帐户A、货物与服务、货物与服务B、收益、收益C、经常转移、经常转移30万万+ 1000万万+50万万100万万100万万+60万万150万万-870万

38、万二、资本和金融帐户二、资本和金融帐户A、资本帐户、资本帐户B、金融帐户、金融帐户 (直接投资、证券投资、负债、其他投资直接投资、证券投资、负债、其他投资)100万万+75万万+40万万30万万+1000万万+40万万855万万三、储备资产三、储备资产25万万40万万15万万总计总计1420万万1420万万0四、错误与遗漏四、错误与遗漏0该国国际收支平衡表该国国际收支平衡表单位：美元单位：美元往届考题往届考题1 假设假设A国某年的国际收支项目（部分）如下列国某年的国际收支项目（部分）如下列所示：（单位：亿美元）所示：（单位：亿美元） 商品出口商品出口800， 劳务出口劳务出口 200 ， 分别

39、导致其海分别导致其海外储蓄存款增加相应数额。外储蓄存款增加相应数额。 商品进口商品进口1200，劳务进口，劳务进口300，分别导致其海，分别导致其海外储蓄存款减少相应数额。外储蓄存款减少相应数额。 该国政府采用食品赞助的形式向受灾的邻国经该国政府采用食品赞助的形式向受灾的邻国经常性转移支付常性转移支付 100。 根据上列数据，编制根据上列数据，编制A国该年的国际收支平衡表。国该年的国际收支平衡表。往届考题往届考题2 1.A国将国将800万美元的商品运至万美元的商品运至C国加工，加工费为国加工，加工费为200万，这批商品在加工地以一千万美元的价格出万，这批商品在加工地以一千万美元的价格出售，售后

40、向售，售后向A国出口商付款国出口商付款 2.E国投资者以国投资者以900万美元购买万美元购买A国国1000万美元的零万美元的零息债券，该债权与日经指数挂钩，到期本息之和为息债券，该债权与日经指数挂钩，到期本息之和为1050万美元万美元 3.A国政府央行国政府央行100万美元干预外汇市场买入本币万美元干预外汇市场买入本币 4.A国出口商出口货物，获得国出口商出口货物，获得60万美元的外币存款，万美元的外币存款，将其存入本国银行。将其存入本国银行。 5.A国央行在外汇市场上用本币买入国央行在外汇市场上用本币买入20万美元以作万美元以作为外汇储备。为外汇储备。 6.A国某公司在海外上市，获得国某公司

41、在海外上市，获得100万美元的资金，万美元的资金，A国公司将融资所得现金结算成本币。国公司将融资所得现金结算成本币。现实情况可能出现：低报出口现实情况可能出现：低报出口 低报出口是资本外逃的一个方式低报出口是资本外逃的一个方式 权贵权贵张三外逃资本张三外逃资本340万元人民币（万元人民币（1美元美元=6.80人民币，价值人民币，价值50万美元），张三在国内把万美元），张三在国内把340万万元人民币（外加一些帮忙费）交给国内企业元人民币（外加一些帮忙费）交给国内企业A 国内企业国内企业A出口出口100万美元的商品给国外厂商万美元的商品给国外厂商MG集团，企业集团，企业A报关说出口报关说出口50万

42、美元（万美元（A和和MG、张、张三都事先商量好）三都事先商量好） 国外国外MG集团只要给集团只要给A汇款汇款50万美元，另外万美元，另外50万美元不万美元不汇款，汇款，交给交给A企业存在张三在海外账户上企业存在张三在海外账户上 张三付给张三付给A相应的劳务费（帮忙费）相应的劳务费（帮忙费） 近近10年以来我国虽然采取了严格的资本流动控制年以来我国虽然采取了严格的资本流动控制措施，但资本外逃仍能通过低报出口得以实现。措施，但资本外逃仍能通过低报出口得以实现。对对“权贵权贵”的看法？的看法？权贵张三外逃资本权贵张三外逃资本336万元人民币万元人民币张三国张三国内贪污内贪污的的336万￥万￥国内的企

43、业国内的企业A在国内把在国内把336万元￥万元￥MG集团（美国）集团（美国）出口出口100万美元万美元通过银行电汇通过银行电汇50万美元给企业万美元给企业A权贵张三的目的：把人民币逃权贵张三的目的：把人民币逃出中国，且换为美元出中国，且换为美元好处费好处费资本外逃和热钱流入是造成中国国资本外逃和热钱流入是造成中国国际收支平衡表的不平衡的原因之一际收支平衡表的不平衡的原因之一 国际收支平衡表为什么不能自动平衡？国际收支平衡表为什么不能自动平衡？为什么需要错误与遗漏账户？为什么需要错误与遗漏账户？ 由于资料不完整（比如未能有效统计的本国由于资料不完整（比如未能有效统计的本国的资本外逃、热钱流入等）

44、，统计时间、计的资本外逃、热钱流入等），统计时间、计价标准以及不同币种间的换算差额等原因而价标准以及不同币种间的换算差额等原因而形成的误差与遗漏。形成的误差与遗漏。 以中国为例，经常账户和资本账户（不包括储备以中国为例，经常账户和资本账户（不包括储备资产）都是顺差，导致储备资产增加，储备资产资产）都是顺差，导致储备资产增加，储备资产是负值，但最后还是不平衡。原因是什么？是负值，但最后还是不平衡。原因是什么？ 一个是遗漏：没有被统计进去的热钱流入和资本外逃；一个是遗漏：没有被统计进去的热钱流入和资本外逃；一个是错误：统计错误。一个是错误：统计错误。 2010年中国国际收支平衡表年中国国际收支平衡

45、表 单位单位:亿美元亿美元项目项目行次行次差额差额贷方贷方借方借方一一. .经常项目经常项目1 13,0543,05419,46819,46816,41416,414A.A.货物和服务货物和服务2 22,3212,32117,52617,52615,20615,206 a. a.货物货物3 32,5422,54215,81415,81413,27213,272 b. b.服务服务4 4-221-2211,7121,7121,9331,933B.B.收益收4461,4461,1421,142C.C.经常转移经常转移21214294294954956666二二. .资本和

46、金融项目资本和金融项目24242,2602,26011,08011,0808,8208,820A.A.资本项目资本项目2525464648482 2B.B.金融项目金融项目26262,2142,21411,03211,0328,8188,818 1. 1.直接投资直接投资27271,2491,2492,1442,144894894 1.1我国在外直接投资 2828-60276678 1.2外国在华直接投资 29291,8512,068217 2. 2.证券投资证券投资3030240240636636395395 3. 3.其它投资其它投资41417247248,2538,2537,5287,5

47、28三三. .储备资产储备资产6464-4,717-4,7170 04,7174,717四四. .净误差与遗漏净误差与遗漏7070-597-5970 0597597表表 20092009年中年中 国国 国国 际际 收收 支支 平平 衡衡 表表 单单位位: :亿亿美元美元项项 目目行次行次差差额额贷贷 方方借借 方方一一. .经经常常项项目目1 12,9712,97114,84614,84611,87411,874 A.A.货货物和服物和服务务2 22,2012,20113,33313,33311,13211,132 a.a.货货物物3 32,4952,49512,03812,0389,5439

48、,543 b.b.服服务务4 4-294-2941,2951,2951,5891,589 B.B.收益收0861,086653653 C.C.经经常常转转移移21213373374264268989二二. .资资本和金融本和金融项项目目24241,4481,4487,4647,4646,0166,016 A.A.资资本本项项目目2525404042422 2 B.B. 金融金融项项目目26261,4091,4097,4227,4226,0146,014 1.1. 直接投直接投资资27273433431,1421,142799799 2.2. 证证券投券投资资30303

49、87387981981594594 3.3. 其其它它投投资资41416796795,2995,2994,6204,620三三. . 储备资产储备资产6464-3,984-3,9843,9843,984四四. .净净 误误 差差 与与 遗遗 漏漏7070-435-435435435 该账户反映了资本外逃与热钱流入的净值：该账户反映了资本外逃与热钱流入的净值：错误与遗漏额为负值，错误与遗漏额为负值，资本外逃的数量大于热钱流资本外逃的数量大于热钱流入的数量入的数量，表示表示官方统计之外的官方统计之外的资本外逃净流出的数资本外逃净流出的数量（即资本外逃数量（多）减去热钱流入数量量（即资本外逃数量（多

50、）减去热钱流入数量（少）；错误与遗漏额为正值，表示（少）；错误与遗漏额为正值，表示“热钱热钱”净净流入的数值（即热钱流入数量减去资本外逃数量）。流入的数值（即热钱流入数量减去资本外逃数量）。五、错误和遗漏账户与隐性国际资本五、错误和遗漏账户与隐性国际资本流动流动中国：资本外逃的中国：资本外逃的天堂天堂 有人说，中国是外国投资者的有人说，中国是外国投资者的“天堂天堂”，其实，中国也是本国权贵外逃资本的其实，中国也是本国权贵外逃资本的“天天堂堂”，前者支撑着后者，才使中国的经济，前者支撑着后者，才使中国的经济暂时免于灾难。暂时免于灾难。 中国的错误与遗漏账户一般是负值：最近中国的错误与遗漏账户一般

51、是负值：最近许多年，除了许多年，除了20022002年、年、20032003、20042004、2007、2008年（这些年年（这些年“错误与遗漏账户错误与遗漏账户”为正为正值，意味着热钱流入）外，中国值，意味着热钱流入）外，中国“错误与错误与遗漏账户遗漏账户”均为负值均为负值。六、中国国际收支平衡表六、中国国际收支平衡表 （一）中国国际收支平衡表数据来源（一）中国国际收支平衡表数据来源 中国国际收支平衡表数据以外汇局中国国际收支平衡表数据以外汇局1996年年1月月实行的国际收支统计申报系统（该申报系统以实行的国际收支统计申报系统（该申报系统以从银行交易记录中得到的信息为基础，以调查从银行交易

52、记录中得到的信息为基础，以调查为补充，收集有关旅游、直接投资、证券投资为补充，收集有关旅游、直接投资、证券投资以及金融机构交易的数据）为基础，辅之以海以及金融机构交易的数据）为基础，辅之以海关统计、外汇局的外债统计等相关部门统计关统计、外汇局的外债统计等相关部门统计。 （二）中国国际收支平衡表分析（二）中国国际收支平衡表分析 2010年中国国际收支平衡表年中国国际收支平衡表 单位单位:亿美元亿美元项目项目行次行次差额差额贷方贷方借方借方一一. .经常项目经常项目1 13,0543,05419,46819,46816,41416,414A.A.货物和服务货物和服务2 22,3212,32117,

53、52617,52615,20615,206 a. a.货物货物3 32,5422,54215,81415,81413,27213,272 b. b.服务服务4 4-221-2211,7121,7121,9331,933B.B.收益收4461,4461,1421,142C.C.经常转移经常转移21214294294954956666二二. .资本和金融项目资本和金融项目24242,2602,26011,08011,0808,8208,820A.A.资本项目资本项目2525464648482 2B.B.金融项目金融项目26262,2142,21411,03211,0328

54、,8188,818 1. 1.直接投资直接投资27271,2491,2492,1442,144894894 1.1我国在外直接投资 2828-60276678 1.2外国在华直接投资 29291,8512,068217 2. 2.证券投资证券投资3030240240636636395395 3. 3.其它投资其它投资41417247248,2538,2537,5287,528三三. .储备资产储备资产6464-4,717-4,7170 04,7174,717四四. .净误差与遗漏净误差与遗漏7070-597-5970 0597597表表 20092009年中年中 国国 国国 际际 收收 支支

55、平平 衡衡 表表 单单位位: :亿亿美元美元项项 目目行次行次差差额额贷贷 方方借借 方方一一. .经经常常项项目目1 12,9712,97114,84614,84611,87411,874 A.A.货货物和服物和服务务2 22,2012,20113,33313,33311,13211,132 a.a.货货物物3 32,4952,49512,03812,0389,5439,543 b.b.服服务务4 4-294-2941,2951,2951,5891,589 B.B.收益收0861,086653653 C.C.经经常常转转移移21213373374264268989二

56、二. .资资本和金融本和金融项项目目24241,4481,4487,4647,4646,0166,016 A.A.资资本本项项目目2525404042422 2 B.B. 金融金融项项目目26261,4091,4097,4227,4226,0146,014 1.1. 直接投直接投资资27273433431,1421,142799799 2.2. 证证券投券投资资3030387387981981594594 3.3. 其其它它投投资资41416796795,2995,2994,6204,620三三. . 储备资产储备资产6464-3,984-3,9843,9843,984四四. .净净 误误 差

57、差 与与 遗遗 漏漏7070-435-4354354352008年中国国际收支平衡表年中国国际收支平衡表 单位：千美元 项项 目目差差额额贷贷 方方借借 方方一一. .经经常常项项目目371,832,620371,832,6201,467,881,9981,467,881,9981,096,049,3771,096,049,377 A. A.货货物和服物和服务务307,476,604307,476,6041,342,205,9621,342,205,9621,034,729,3581,034,729,358 a.a.货货物物315,381,397315,381,3971,219,999,629

58、1,219,999,629904,618,232904,618,232 b.b.服服务务-7,904,793-7,904,793122,206,333122,206,333130,111,126130,111,126 B.B.收益收益25,688,49225,688,49283,030,30883,030,30857,341,81657,341,816 1.1.职职工工报报酬酬4,340,0724,340,0726,833,1306,833,1302,493,0582,493,058 2.2.投投资资收益收益21,348,42121,348,42176,197,17976,197,17954,

59、848,75854,848,758 C.C.经经常常转转移移38,667,52438,667,52442,645,72742,645,7273,978,2043,978,204二二. .资资本和金融本和金融项项目目73,509,25073,509,250921,960,702921,960,702848,451,452848,451,452 A.A.资资本本项项目目3,099,0753,099,0753,314,6993,314,699215,624215,624 B. B. 金融金融项项目目70,410,17570,410,175918,646,003918,646,003848,235,8

60、28848,235,828 1. 1. 直接投直接投资资121,418,332121,418,332151,553,693151,553,69330,135,36130,135,361 2. 2. 证证券投券投资资18,671,98718,671,98763,969,24163,969,24145,297,25445,297,254 3. 3. 其其它它投投资资-69,680,144-69,680,144703,123,069703,123,069772,803,213772,803,213三三. . 储备资产储备资产-461,744,102-461,744,102239,766239,766