基金经理画像30：申万菱信徐远航

1、目录目录 基金经理介绍基金经理介绍 代表产品介绍：申万菱代表产品介绍：申万菱信信智能智能驱驱动动2基金经理介绍基金经理介绍徐远徐远航航，基金经理年限1.64年，在管基金1只，在管基金总规模9.10亿元。先后任职于国泰基金、国金证券、华创证券。2015年9月加入申万菱信基金管理有限公司担任行业研究员。2020年7月起担任申万菱信 智能驱动股票型证券投资基金基金经理。图表图表1、基金经理在管基金、基金经理在管基金代码名称基金类型任职日期任职以来回报(%)规模(亿）005825.OF申万菱信智能驱动A普通股票型基金2020-07-1363.969.10，3代表产品：申万菱信智能驱动代表产品：申万菱信

2、智能驱动申万菱信智能驱动A(005825.OF)成立于2018 年06月13日，是申万菱信基金旗下的一只普 通股票型基金，徐远航自2020年07月13日起 担任基金经理。截至2021年12月31日，基金基金 规规模模为为9.10亿元；亿元；截至2021年06月30日， 机构投资者持有比例为机构投资者持有比例为20.52%。图表图表2、代表产品基本资料、代表产品基本资料申购费率0.30%-1.50%赎回费率0-1.5%管理费率1.50%托管费率0.25%4基金简称申万菱信智能驱动申万菱信智能驱动A产品代码 基金经理 产品类型 规模（亿）规模（亿） 成立时间 任职时间 业绩基准投资目标投资范围任期

3、回报005825.OF徐远航普通股票型基金9.102018-06-132020-07-13中证800指数收益率*85%+中证综合债指数收益率*15%本基金通过重点投资于与新一轮科技进步和智能化相关的优质企业，把握全球科技进 步和智能化革命带来的系统性投资机会，在控制风险并保持基金资产良好的流动性的 前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。本基金的投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例不低于80%，其中投资于智能 驱动主题相关的股票资产的比例不低于非现金基金资产的80%；其中，每个交易日日 终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金以及股票期权合约需缴纳的现 金保证金后，本基金应当保持不

4、低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内 的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。63.96%费率结构，截至2021年12月31日，基基金金规规模模为为9.1亿元亿元。代表产品：申万菱信智能驱动代表产品：申万菱信智能驱动，图表图表3、基金历史规模（、基金历史规模（亿亿）2.851.81.22.02.59.110.09.08.07.06.05.04.03.02.01.00.02020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q4截至2021年06月30日，基基金金机构机构投投资者资者持持有比有比例例为为20.52%，管管理理人员人员工工持有持有比比

5、例为例为0.16%。代表产品：申万菱信智能驱动代表产品：申万菱信智能驱动图表图表4、基金持有人结构、基金持有人结构，79.7779.4820.2320.520%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2021H12020H2个人投资者比例机构投资者比例0.1440.1460.1480.150.1520.1540.1560.1580.160.1629.29.259.39.359.49.459.59.559.62020H2管理人员工持有份额(万份)2021H1管理人员工持有比例%(右轴)6图表图表5、管理人员工持有、管理人员工持有份份额及额及比比例例，基金业绩表现：年化收益基

6、金业绩表现：年化收益为为35.58%、年化超额收益、年化超额收益36.85%截至2022年02月25日，基金经理任职以来，基金实现累计收益63.96%，年化收益为35.58%；超越中证800指数收益为66.48%，年化超 额收益36.85%。图表图表6、基金历史收益曲线、基金历史收益曲线，数据日期：2020年07月13日至2022年02月25日90.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%超额收益申万菱信智能驱动A中证8007，数据日期：2020年07月13日至2022年02月25日8基金业绩表

7、现：任职以来基金整体收益与收益回撤比优于基准指基金业绩表现：任职以来基金整体收益与收益回撤比优于基准指数数基金经理任职以来，整整体体收益收益与与收益收益回回撤比撤比优优于基于基准准指数。指数。图图表表7、基金各阶段收益、基金各阶段收益回回撤撤任职以来3个月6个月1年202220212020产品收益(%)63.96-7.820.5242.52-9.9153.4618.60产品年化收益(%)35.58-27.601.0342.52-49.3553.4643.61超指数收益超指数收益(%)66.48-1.416.6954.42-2.5054.2212.51指数收益(%)-2.51-6.41-6.17

8、-11.91-7.41-0.766.09产品回撤产品回撤(%)-19.03-14.56-14.93-14.93-14.56-19.03-9.12指数回撤(%)-17.02-10.30-10.30-12.65-8.00-14.18-7.60夏普比率1.37-1.880.111.86-3.601.841.41产品收益回撤比产品收益回撤比1.87-1.900.072.85-3.392.814.78指数收益回撤比-0.09-2.24-1.15-0.94-4.93-0.051.76基金业绩表现：季度超额收益胜基金业绩表现：季度超额收益胜率率83.33%，信达证券研发中心分季度看，基金经理任分季度看，基金

9、经理任职职以来以来的的6个季个季度度中，中，有有5个个季季度基度基金金取得取得正正收益收益；5个季个季度度获得获得了了超过超过基基准的准的收收益，益，胜胜率率83.33%。图表图表8、基金季度收益、基金季度收益(10.00)(15.00)(5.00)0.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.002020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q4005825.OF000906.SH超额收益9基金业绩表现：月度超额收益胜基金业绩表现：月度超额收益胜率率65%，信达证券研发中心分月度看，基金经理任分月度看，基金经理任职职以来以来的的20个个月月度中

10、度中，有有14个个月月度基度基金金取得取得正正收益收益；13个个月月度获度获得得了超了超过过基准基准的的收益收益，胜胜率率65%。图表图表9、基金月度收益、基金月度收益20.0015.0010.005.000.00(5.00)(10.00)(15.00)005825.OF000906.SH超额收益10基金资产配置：产品维持高仓位运行基金资产配置：产品维持高仓位运行，2021Q4股票仓位为股票仓位为90.96%，信达证券研发中心从大类资产来看，产产品品维维持持高高仓仓位位运运行行，2021Q4股票股票仓仓位位为为90.96%。图表图表10、基金大类资产、基金大类资产配配置置（%）84.9089.

11、0882.2789.4486.4490.960.0020.0040.0060.0080.00120.00100.002020Q32020Q42021Q32021Q42021Q1股票债券2021Q2现金其他资产11，信达证券研发中心。备注：2021Q4采用信达金工模拟持仓组合估计得到。基金持仓风格偏好：小市值，成长风格上有轮动基金持仓风格偏好：小市值，成长风格上有轮动长期来看，相对于全市场主动股混基金，该，该产产品较品较为为偏好偏好小小市值市值、低盈低盈利利的股的股票票，估，估值值容忍容忍度度较高较高，成长成长风风格上格上有有轮动。轮动。 图表图表11、基金风格标签、基金风格标签报告期报告期排名

12、百分位排名百分位_ 当当期期短期风格短期风格 标签标签总市值总市值 ( 亿元亿元)排名百分位排名百分位_ 当当期期短期风格短期风格 标签标签净利润同净利润同 比比主营业务主营业务 收入同比收入同比2020/12/3119.09%小市值1445.7890.03%高成长84.41%25.66%2021/3/3116.67%小市值2226.4462.67%均衡成长79.97%30.74%2021/6/3026.85%小市值2060.3578.95%高成长103.14%51.00%2021/9/3041.44%均衡市值2253.6978.32%高成长96.48%56.42%2021/12/3115.9

13、7%小市值1453.2332.75%低成长35.12%26.35%报告期报告期排名百分位排名百分位_当当期期短期风格短期风格 标签标签PCF_O CFTTMPB_LFPE_TTM滚动股息滚动股息 率率( ( ) )排名百分排名百分 位位_当当期期2020/12/3127.91%低价值36.877.4357.5102021/3/3161.28%均衡价值14.482.922021/6/3023.54%低价值302021/9/3018.49%2021/1短期风格短期风格标标 R12板块配置：长期来看，基金均衡配置于各大行业板块板块配置：长期来看，基金均衡配置于各大行业板块；2021Q4基金高配基金高

14、配TMT（56%）、制造、制造（29%）板板块块长期来看，该基金均衡长期来看，该基金均衡配配置于置于各各大行大行业业板块板块。从信从信达达金工金工产产业板业板块块来看来看，2021Q4基基金高金高配配TMT（56%）、制、制造造（29%）板板块。块。中中信风信风格格板块来看，高配成长风板块来看，高配成长风格格（81%）。，信达证券研发中心。备注：季报采用信达金工模拟持仓组合估计得到。图表图表12、信达金工产业、信达金工产业板板块绝块绝对对配置配置比比例例图表图表13、中信风格板块、中信风格板块绝绝对配对配置置比例比例100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2020/1

15、2/312021/12/312021/3/31TMT其他2021/6/302021/9/30制造医药周期消费金融地产100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2020/12/312021/12/312021/3/31周期风格成长风格2021/6/302021/9/30消费风格稳定风格金融风格13，信达证券研发中心。备注： 2021Q4采用信达金工模拟持仓组合估计得到，仅保留最新一期配置比例超过1%的细 分行业。图表图表14、一级行业绝对、一级行业绝对配配置比例置比例2020/12/312021/6/30 2021/12/31配置变化配置变化_ 最新一期最新一期22.28

16、%15.46%38.99%23.52%3.37%28.07%19.75%-8.31%6.75%4.94%8.89%3.94%13.47%5.54%3.24%4.80%15.64%8.78%8.32%-7.32%0.01%0.02%4.97%6.08%4.80%9.07%4.72%传媒传媒电力设备及新能源电力设备及新能源 计算机计算机国防军工国防军工 电电子子 建筑建筑 汽汽车车基础化工基础化工 纺纺织服装织服装0.00%9.19%1.95%1.90%1.87%4.96%-2.85%-2.82%-7.32%中信一级行中信一级行业业2020/12/31 2021/6/30 2021/12/31传媒

17、传媒20.28%13.70%37.37%电力设备及新能源电力设备及新能源-1.40%22.38%9.99%食品饮料食品饮料-11.71%-10.42%-9.52%医药医药-9.27%-10.36%-9.23%银行银行-9.82%-9.97%-8.63%非银行金融非银行金融-11.28%-8.59%-7.94%国防军工国防军工11.16%3.58%6.17%计算机计算机2.65%0.50%4.40%有色金属有色金属4.56%-0.67%-3.59%建筑建筑-1.56%-1.40%3.28%交通运输交通运输-2.58%-2.83%-2.69%家电家电1.08%-3.10%-2.65%机械机械2.2

18、0%-2.43% -2.56%14行业配置：重仓传媒、电力设备及新能源行业；显著增配传媒，显著减配电力设备及新能源、电子与纺织服装行业行业配置：重仓传媒、电力设备及新能源行业；显著增配传媒，显著减配电力设备及新能源、电子与纺织服装行业从中信从中信一一级行级行业来业来看看，2021Q4基基金金重仓传重仓传媒媒、电、电力设力设备及新备及新能能源行源行业，业，合计占合计占比比为为58.74%；相比相比2021H1，2021Q4显显著著增配增配传传媒行业，媒行业， 显著减配电力设备及新显著减配电力设备及新能能源、源、电电子与子与纺纺织服织服装装行业行业。相对相对中中证证800指指数数，2021Q4大大

19、幅幅超配超配传传媒、媒、电电新与新与国国防军防军工工行业行业；显著显著低低配食配食品品饮饮料、医药、银行与非银料、医药、银行与非银金金融。融。图表图表15、一级行业相对、一级行业相对配配置比例置比例，信达证券研发中心。备注： 2021Q4采用信达金工模拟持仓组合估计得到，仅保留最新一期配置比例绝对值超过2%的细分行业。行业配置：重仓太阳能、中高端成人品牌服饰行业；显著减配游戏、其他军行业配置：重仓太阳能、中高端成人品牌服饰行业；显著减配游戏、其他军工工III从中信三级行业来看从中信三级行业来看，2021H1基基金金持股持股分分布的布的前前几大几大行行业为业为太太阳能阳能（13.05%）、中中高

20、端高端成成人品人品牌牌服饰服饰（9.17%）；）；相相比比2020H2，2021H1显著增配太阳能、显著增配太阳能、中中高端高端成成人品人品牌牌服饰服饰等等，显，显著著减配减配游游戏、戏、其其他军工他军工III。，信达证券研发中心。备注：仅保留最新一期配置比例超过2.5%的细分行业。图表图表16、三级行业绝对、三级行业绝对配配置比例置比例中信三级行中信三级行业业2020/12/312021/6/30配置变化配置变化 最新一最新一消费电消费电太阳能太阳能3.36%13.05%9中高端成人品牌服饰中高端成人品牌服饰0.00%9.17%互联网广告营销互联网广告营销0.00%6.54%输变电设备输变电

21、设备0.00%6.23其他军工其他军工 13.45%锂电池锂电池0.00%集成电路集成电路0.00%乘用车乘用车 6.0产业互联网综合服务产业互联网综合服务其他广告营销其他广告营销安防安防游戏游戏图表图表17、三级行业相对、三级行业相对配配置比例置比例中信三级行中信三级行业业2020/12/312021/6/30太阳能太阳能1.33%10.28%白酒白酒-8.57%-9.18%中高端成人品牌服饰中高端成人品牌服饰0.00%9.17%互联网广告营销互联网广告营销-0.15%6.41%输变电设备输变电设备-0.33%5.88%全国性股份制银行全国性股份制银行 -5.51%-5.64%证券证券 -6

22、.30%-5.16%其他军工其他军工 12.68%4.78%锂电池锂电池-0.61%4.69%其他广告营销其他广告营销5.57%4.20%游戏游戏15.57%3.72%消费电子设备消费电子设备-0.24%3.62%产业互联网综合服务产业互联网综合服务5.61%3.59%保险保险 -4.80%-3.29%储能储能-0.03%3.23%安防安防-0.86%3.22%，信达证券研发中心。备注：仅保留最新一期配置比例绝对值超过3%的细分行业。15基金行为特征基金行为特征：2021H1换手率水平远高于行业平均，近几期集中度连续降换手率水平远高于行业平均，近几期集中度连续降低低长期来看，基金经理换长期来看

23、，基金经理换手手率水率水平平高于高于全全市场市场主主动偏动偏股股型基型基金金平均平均值值。2021H1的基的基金金年化年化换换手率手率测测算为算为14.47，高高于于行业行业中中位数位数2.64。2021Q4前十大重仓股集中前十大重仓股集中度度为为44.62%，近近几期几期集集中度中度连连续降续降低低。，信达证券研发中心图表图表18、基金换手率、基金换手率12.5314.473.232.64-2.004.006.008.0010.0012.0014.0016.002020/12/31申万菱信智能驱动A2021/6/30主动偏股型基金中位数-62.6855.1959.0153.1653.9644

24、.620.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00-204060801001201402020Q32020Q4持股数量2021Q12021Q22021Q32021Q4前十大重仓股集中度（%，右轴）16图表图表19、基金持股数量、基金持股数量与与集中度集中度，信达证券研发中心个股选择：重仓股获取收益能力突出个股选择：重仓股获取收益能力突出从历史持仓来看，自基金成立日起出现在前十大重仓股频率最高的股票为通威通威股股份（份（4次次）、）、分分众传众传媒媒（4次次）、）、宁宁德时德时代代（4次次）、三七、三七 互娱互娱（4次）、比亚迪次）、比亚迪（4次）次）。从平均持

25、有收益测算，持有超过1期的基金重仓股共13只，其中9只只取取得正得正收收益益，9只取只取得得了超了超越越行业指行业指 数的涨幅数的涨幅，8只超越大盘只超越大盘指指数涨数涨幅幅。图图20、基金股票持仓分、基金股票持仓分析析（仅（仅展展示重示重仓仓期数期数大大于于1的的股股票）票），信达证券研发中心名称名称行业行业持有期数持有期数最早持有时间最早持有时间最晚持有时间最晚持有时间平均持有市平均持有市 值（万值（万） 持有收益持有收益(万万） 36.92%40.36%平均持有平均持有收收超越行业超越行业收收超越大盘收超越大盘收 益益率率益益率率益率益率15.10%35.77%-5.93%4.42%9.

26、47%6.28%24.73%-60.49%-28.99%-50.82%73.46%47.39%64.70%8.29%3.25%-34.11%5.21%18.19%-11.78%6018.17%1.22%17.60%-10.30%36.11%10.27%12.% 20.62%19.66%-49.97%-29.40%-62.32%34.72%24.69%35. 00%通威股份电力设备及新能源 分众传媒传媒宁德时代电力设备及新能源 三七互娱传媒比亚迪汽车东方财富计算机星期六传媒海康威视电子美的集团家电国联股份计算机吉比特传媒紫光国微电子完美世界传媒44444333322222020093020200

27、9302021033120200930202009302020123120210331202103312020093020210930202009302021063020200930202112312021063020211231202112312021093020210930202109302021093020210331202112312020123120210930202012311,8128471,5291,7459801,0448948131,0082,3091,1001,2731,07766937145-1,05672013157-84364237-550442-419-38.90

28、%-18.54%-50.58%17基金个股选择基金个股选择：2021Q4前前10大重仓股中大重仓股中，4只获得了相对行业指数的超额收益只获得了相对行业指数的超额收益2021Q4披露的基金前10大重仓股中，季季度度以来以来，4只获只获得得了相了相对对行业行业指指数的数的超超额收额收益益，3只只获得获得相相对基对基准准的超的超额额收益收益，2只在只在季季报以报以来来取取 得了正收益。得了正收益。图表图表23、基金、基金2021Q4重重仓仓股股分析分析，信达证券研发中心证券代证券代码码证券简称证券简称所属中信一级行所属中信一级行 业业所属中所属中信信三三级级 行业行业占基金资产占基金资产 净值净值比比(%)季报以来涨季报以来涨 跌跌幅幅(%)相对行业超相对行业超 额收额收益益(%)相对基准超相对基准超 额收额收益益(%)-16.91-6.74-9-34.81-2-2-40.11-20.095.39-3-16.91-1.95-9-38.82-39.07-3-20.98-6-1-6.38.273.79.517.412.70.501.413.581.020.8515.578.269.5619.6716.97002534.SZ000681.SZ300413.SZ000519.SZ300860.SZ002555.SZ600438.SH605168.SH603613.SH30075