第二章 企业行为方式及目标

1、一、利润目标一、利润目标1、利润最大化、利润最大化 对利润最大化目标的批评：对利润最大化目标的批评： （1）现代企业并不仅有一个目标，除了经济目标外，还）现代企业并不仅有一个目标，除了经济目标外，还有对非经济目标的追求。有对非经济目标的追求。 （2）把利润作为唯一的经济目标，显得过于简单。经理）把利润作为唯一的经济目标，显得过于简单。经理会在一系列不同的目标中寻求平衡。会在一系列不同的目标中寻求平衡。 （3）企业不可能实现利润最大化。在实践中，利润最大）企业不可能实现利润最大化。在实践中，利润最大化难于衡量。大量存在的不确定因素使其成为空谈。化难于衡量。大量存在的不确定因素使其成为空谈。 （4

2、）在两权分离的现代大型公司中，经理们有追求非利）在两权分离的现代大型公司中，经理们有追求非利润最大化目标的自主权。润最大化目标的自主权。 2、环境约束下的利润最大化、环境约束下的利润最大化v 这一企业目标与利润最大化并无实质的差别，只是在分析中考虑了这一企业目标与利润最大化并无实质的差别，只是在分析中考虑了更多的限制因素；更多的限制因素；v 来自政府的价格管制、反垄断法、环境保护化都可能约束企业的行来自政府的价格管制、反垄断法、环境保护化都可能约束企业的行为；为；v 这种分析方法和模式也更符合实际，并得到了较广泛的应用。这种分析方法和模式也更符合实际，并得到了较广泛的应用。3、令人满意的利润、

3、令人满意的利润v这一观点以现代管理决策理论为支持。这一观点以现代管理决策理论为支持。v具有更强的可操作性。具有更强的可操作性。 企业满意利润质疑传统经济学企业满意利润质疑传统经济学 当前的正统主流经济学认为，企业在经济活动中必须取当前的正统主流经济学认为，企业在经济活动中必须取得最大限度的利润，否则就不能在竞争中存在，从而得得最大限度的利润，否则就不能在竞争中存在，从而得出企业目标是出企业目标是“利润最大化利润最大化”的结论。的结论。 反对理由：反对理由： “最优最优”并不是企业行为的特征。并不是企业行为的特征。 现实经济中的均衡状态只能是暂时的而不能是长期的现实经济中的均衡状态只能是暂时的而

4、不能是长期的 1982年理查德年理查德R纳尔逊（纳尔逊（RichardRNelson）和悉）和悉尼尼G温特（温特（SidenyGwinter）的著作）的著作经济变迁的演经济变迁的演化理论化理论问世，完整而严密的经济进化理论研究框架开问世，完整而严密的经济进化理论研究框架开始形成，并由此引发了对正统经济学的严峻挑战。始形成，并由此引发了对正统经济学的严峻挑战。 经济进化理论的相关论点：经济进化理论的相关论点： 正统经济学的经典思想掩盖了经济演变过程中的基本特正统经济学的经典思想掩盖了经济演变过程中的基本特征。它的两大理论前提征。它的两大理论前提“利润最大化利润最大化”和和“经济均衡经济均衡”阻碍

5、了对经济变迁实际过程的本质认识。阻碍了对经济变迁实际过程的本质认识。 经济行为者（特别是企业）的目标是追求满意利润，但经济行为者（特别是企业）的目标是追求满意利润，但不是利润最大化。不是利润最大化。 抛弃了正统经济学模型得以成立的所有成份全面的目标抛弃了正统经济学模型得以成立的所有成份全面的目标函数、明确界定的方案集合和企业完全理性的利润最大函数、明确界定的方案集合和企业完全理性的利润最大化选择，将惯例。搜寻和选择作为经济学研究的基本框化选择，将惯例。搜寻和选择作为经济学研究的基本框架。架。 二、股东财富最大化二、股东财富最大化v股东财富可以由厂商普通股票的市场价格来衡量，在一股东财富可以由厂

6、商普通股票的市场价格来衡量，在一个完全的资本市场上，股票价格也是公司价值的反映。个完全的资本市场上，股票价格也是公司价值的反映。v股东财富最大化的目标含义：经理人员应该使所有者（股东财富最大化的目标含义：经理人员应该使所有者（股东）的未来收益的现值最大。股东）的未来收益的现值最大。 中国企业股东财富最大化的实现程度中国企业股东财富最大化的实现程度 以以2005年沪市年沪市A股制造业股制造业486家上市公司为样本，研究发家上市公司为样本，研究发现，股东财富实现指数现，股东财富实现指数0的有的有387家公司，占所有样本家公司，占所有样本公司数的公司数的79.63%；0股东财富实现指数股东财富实现指

7、数1的的有有33家公司，占所有样本公司总数的家公司，占所有样本公司总数的6.79%。三、公司其他目标三、公司其他目标 1932年，美国经济学家伯利（年，美国经济学家伯利（Berle）和明斯（）和明斯（Means）出版了出版了现代公司与私有财产现代公司与私有财产一书，提出著名的一书，提出著名的“所所有权与控制权相分离有权与控制权相分离”的命题，使传统的以利润最大化的命题，使传统的以利润最大化为目标的企业理论受到严峻挑战。为目标的企业理论受到严峻挑战。 50年代后期和年代后期和60年代，企业管理者的多目标模型开始流年代，企业管理者的多目标模型开始流行，鲍莫（行，鲍莫（Baumol，1959）、马瑞

8、斯（）、马瑞斯（Marris，1964）和威廉姆森（和威廉姆森（Williamson，1964）分别提出了企业最小）分别提出了企业最小利润约束下的销售收入最大化模型、最小股票价值约束利润约束下的销售收入最大化模型、最小股票价值约束下的企业增长最大化模型和最小利润约束下的管理者效下的企业增长最大化模型和最小利润约束下的管理者效用最大化模型。用最大化模型。 （一）一定利润水平下的销售收入最大化（一）一定利润水平下的销售收入最大化（1）销售收入是企业活动成效的关键衡量尺度。）销售收入是企业活动成效的关键衡量尺度。 （2）企业经理的薪酬、地位及其他报酬与企业经营规模的）企业经理的薪酬、地位及其他报酬与

9、企业经营规模的关系，比与盈利能力的关系更为密切，而公司规模使用关系，比与盈利能力的关系更为密切，而公司规模使用销售收入而不是利润来衡量的。销售收入而不是利润来衡量的。 案例：联想与华为：不同的成长道路选择案例：联想与华为：不同的成长道路选择（二）市场份额目标（二）市场份额目标格兰仕价格战回顾格兰仕价格战回顾次数次数降幅备忘录降幅备忘录当年产当年产量量(万台万台)当年国内市当年国内市场占有率场占有率1996年年8月月140%6535%1997年年10月月2294019847.60%1998年年5月月3“买一赠三买一赠三”和抽奖等形式进行变和抽奖等形式进行变相降价相降价,重心转到海外市场重心转到海

10、外市场45060%2000年年10月月4高档黑金刚系列降幅接近高档黑金刚系列降幅接近401000国内国内762001年年4月月5格兰仕推出格兰仕推出300元以下微波炉元以下微波炉120070%2002年年1月月/3月和月和4月月6数码温控王系列降价数码温控王系列降价30，数码，数码光波降价光波降价 37%; “黑金刚黑金刚”系列中系列中高档微波炉价格降幅超过高档微波炉价格降幅超过30，平均降幅平均降幅251300全球市场份全球市场份额额40%（一）规模化经营，总成本领先战略（一）规模化经营，总成本领先战略在二十世纪九十年代，家用微波炉制造技术已经相当成熟；格兰仕的策略很明在二十世纪九十年代，家

11、用微波炉制造技术已经相当成熟；格兰仕的策略很明显：将资源集中于微波炉，专业化和集约化经营，使产量每年一个大台阶，稳显：将资源集中于微波炉，专业化和集约化经营，使产量每年一个大台阶，稳步提高，同所有的竞争对手拉开距离。这样，就大大降低了成本，提高了边际步提高，同所有的竞争对手拉开距离。这样，就大大降低了成本，提高了边际贡献。在高产量和低制造成本两个方面制造了竞争对手难以逾越的障碍。贡献。在高产量和低制造成本两个方面制造了竞争对手难以逾越的障碍。050010001500200025003000 销量1102565200450600 1000 1200 1300 1500 1800 2000 210

12、0 2200 250093949596979899000102030405060708格兰仕历年产量图格兰仕历年产量图（二）生产和技术革新差异化产品（二）生产和技术革新差异化产品第一、生产线改进和技术革新第一、生产线改进和技术革新1992年，格兰仕与日本东芝集团进行技术合作，从年，格兰仕与日本东芝集团进行技术合作，从该公司引进了具有九十年代先进水平的微波炉自动该公司引进了具有九十年代先进水平的微波炉自动生产线。生产线。19931996年，格兰仕一举廉价收购了欧美几个国年，格兰仕一举廉价收购了欧美几个国家的微波炉生产线。家的微波炉生产线。1997年以后，格兰仕开始独立自主开发微波炉技术。年以后，

13、格兰仕开始独立自主开发微波炉技术。在高端产品方面，相续开发了远程智能控制微波炉、在高端产品方面，相续开发了远程智能控制微波炉、组合式微波炉、网络微波炉、最新微晶石英烧烤微波、组合式微波炉、网络微波炉、最新微晶石英烧烤微波、炉光波微波炉、多频宽电压微波炉等新产品和高端产炉光波微波炉、多频宽电压微波炉等新产品和高端产品；其中声控智能微波炉、便携式微波炉、消毒两用品；其中声控智能微波炉、便携式微波炉、消毒两用微波炉、多频宽电压微波炉、最新微晶石英烧烤微波、微波炉、多频宽电压微波炉、最新微晶石英烧烤微波、炉光波微波炉和远程智能控制微波炉为世界首创新产炉光波微波炉和远程智能控制微波炉为世界首创新产品。品

14、。技术优势规模优势总成本下降市场规模扩大消化技术投入成本强化技术优势当规模到当规模到125万台时，把出厂价定在规模为万台时，把出厂价定在规模为80万台的万台的企业的成本价以下企业的成本价以下 当规模到当规模到300万台时，将出厂价定在规模为万台时，将出厂价定在规模为200万台万台企业的成本价以下企业的成本价以下面对竞争对手和业界的诟病，格兰仕副总俞尧昌明面对竞争对手和业界的诟病，格兰仕副总俞尧昌明确宣称：确宣称： “格兰仕的降价目的就是要把一些中小企业在尚格兰仕的降价目的就是要把一些中小企业在尚未成熟之前就扼杀在摇篮中。对于那些竞争对手，在未成熟之前就扼杀在摇篮中。对于那些竞争对手，在他们错误

15、地理解格兰仕的降价是战术性的而不是战略他们错误地理解格兰仕的降价是战术性的而不是战略性的之际，通过一浪接一浪的降价，把他们彻底打趴性的之际，通过一浪接一浪的降价，把他们彻底打趴下。下。” ” “在座的各位跟着格兰仕打拼了这么多年，不能让在座的各位跟着格兰仕打拼了这么多年，不能让大家享受到垄断市场带来的利润，我很惭愧，我很抱大家享受到垄断市场带来的利润，我很惭愧，我很抱歉。歉。” ” 格兰仕集团执行总裁梁昭贤于格兰仕集团执行总裁梁昭贤于2007年年3月月28日日国务院发展研究中心市场研究中心副主任陆仞波表国务院发展研究中心市场研究中心副主任陆仞波表示，低价策略使小家电行业倒退了三年。示，低价策略

16、使小家电行业倒退了三年。 “20042004年，我到格兰仕之后，做的第一件事是提价；年，我到格兰仕之后，做的第一件事是提价；20042004年年1 1月份到月份到9 9月份，格兰仕的出口出现了过去在它月份，格兰仕的出口出现了过去在它历史上，从未出现过的亏损，且是小家电、微波炉、历史上，从未出现过的亏损，且是小家电、微波炉、空调全面亏损。在这种情况下，我就决定去打个价格空调全面亏损。在这种情况下，我就决定去打个价格战，这个价格战是提价战。战，这个价格战是提价战。”格兰仕副总裁曾和格兰仕副总裁曾和平于平于2007年年9月在央视月在央视对话对话（三）长期生存目标（三）长期生存目标 据美国据美国财富财

17、富杂志报道，美国大约杂志报道，美国大约62的企业寿命不的企业寿命不超过超过5年，只有年，只有2的企业存活达到的企业存活达到50年；中小企业平均年；中小企业平均寿命不到寿命不到7年，大企业平均寿命不足年，大企业平均寿命不足40年；一般的跨国公年；一般的跨国公司平均寿命为司平均寿命为1012年；世界年；世界500强企业平均寿命为强企业平均寿命为4042年，年，1000强企业平均寿命为强企业平均寿命为30年。年。 日经实业日经实业的调查显示，日本企业平均寿命为的调查显示，日本企业平均寿命为30年。年。 1993年、年、1995年、年、1997年、年、2000年、年、2002年连续进行年连续进行的的5

18、次全国私营企业大规模抽样调查表明，次全国私营企业大规模抽样调查表明，1993年以前年以前私营企业平均存继周期只有私营企业平均存继周期只有4年，年，2000年提高到年提高到7.02年。年。 （四）质量目标（四）质量目标 2016年年9月，因电池起火爆炸，三星对新上市的月，因电池起火爆炸，三星对新上市的Galaxy Note 7启动全球召回（中国不在召回之列）启动全球召回（中国不在召回之列）300万部，并在万部，并在10个市场暂停销售。据估算，召回成本约为个市场暂停销售。据估算，召回成本约为190亿美元。航空公司也因安全原因禁止旅客携带这款手亿美元。航空公司也因安全原因禁止旅客携带这款手机登机。三

19、星就此事展开大规模调查，调查成本约为机登机。三星就此事展开大规模调查，调查成本约为53亿美元。亿美元。海尔集团的经营数据海尔集团的经营数据 在在2006中国科技百强榜上，海尔名列第中国科技百强榜上，海尔名列第89位，较上一年位，较上一年下降了下降了61位。位。年度年度销售收入（亿销售收入（亿元人民币）元人民币）收入增长率收入增长率利润（亿元人利润（亿元人民币）民币）利润率利润率200380633.9%14.51.80%2004101626.1%18.11.78%200510392.3%13.21.27%200610803.9%151.39%200711809.3%/200812200.3%21

20、.71.77% 2007年年4月：海尔推出了一系列独立的子品牌，强攻高端月：海尔推出了一系列独立的子品牌，强攻高端市场。市场。 2007年年6月：组织架构变革。月：组织架构变革。 2007年年6月：发起信息化革命。月：发起信息化革命。 2007年年11月：组建月：组建“日日顺日日顺”电器连锁。电器连锁。 2008年：年：“1+1+N” 2009年：张瑞敏提倡的海尔是年：张瑞敏提倡的海尔是“美好住居生活的服务商美好住居生活的服务商”。 世界权威市场调查机构欧睿国际世界权威市场调查机构欧睿国际(Euromonitor)同步发同步发布布2016年全球大型白色家电市场品牌份额显示：海尔大年全球大型白色

21、家电市场品牌份额显示：海尔大型白色家电市场品牌份额第型白色家电市场品牌份额第8次蝉联全球第一。同时，海次蝉联全球第一。同时，海尔冰箱、洗衣机、冷柜、酒柜的全球品牌份额也分别继尔冰箱、洗衣机、冷柜、酒柜的全球品牌份额也分别继续蝉联全球第一。续蝉联全球第一。（六）公司经理的个人目标（六）公司经理的个人目标 华尔街的丑闻华尔街的丑闻 2001年年10月，美国能源巨擎安然公司虚报月，美国能源巨擎安然公司虚报6亿美元盈利。亿美元盈利。 2002年年5月，美国最大的证券经纪公司美林公司因月，美国最大的证券经纪公司美林公司因“不不适当的咨询适当的咨询”，受到，受到1亿美元的重罚。亿美元的重罚。 2002年年

22、6月，美国电信业巨子世界通信涉及作假金额高月，美国电信业巨子世界通信涉及作假金额高达达38亿美元。亿美元。 2002年年6月，施乐公司虚报了高达月，施乐公司虚报了高达64亿美元的销售收入。亿美元的销售收入。 2002年年7月，默克公司虚报收入月，默克公司虚报收入124亿美元。亿美元。“华尔街的品行不端是这场金融动荡产生的原因。华尔街的品行不端是这场金融动荡产生的原因。”格林斯潘格林斯潘2008年于乔治敦大学年于乔治敦大学“我犯了一个重大错误，我认为那些自负盈亏的组织，我犯了一个重大错误，我认为那些自负盈亏的组织，如银行和其他企业，他们能够很好地保护自己的股东以如银行和其他企业，他们能够很好地保

23、护自己的股东以及他们公司的净资产。及他们公司的净资产。”格林斯潘格林斯潘2008年在国会作年在国会作证证 （七）社会责任目标（七）社会责任目标 默克公司的选择默克公司的选择 1、关于企业社会责任的争论、关于企业社会责任的争论（1）认为企业没有社会责任。）认为企业没有社会责任。 企业有一个并且只有一个社会责任企业有一个并且只有一个社会责任使用它的资源，使用它的资源，按照游戏的规则，从事增加利润的活动，只要它存在一按照游戏的规则，从事增加利润的活动，只要它存在一天它就如此。也就是说，在一种公开自由的环境中竞争，天它就如此。也就是说，在一种公开自由的环境中竞争，没有阴谋和欺骗。如果企业管理者接受这种

24、社会责任的没有阴谋和欺骗。如果企业管理者接受这种社会责任的观念，而不是尽可能的为其股东创造价值，那就几乎没观念，而不是尽可能的为其股东创造价值，那就几乎没有什么倾向能如此彻底的破坏我们这个自由社会的基础有什么倾向能如此彻底的破坏我们这个自由社会的基础了。这种观点基本上是一种败坏社会的信条。米尔了。这种观点基本上是一种败坏社会的信条。米尔顿顿弗里德曼弗里德曼 （2）认为企业有社会责任。）认为企业有社会责任。 （3）认为企业承担社会责任，从长期看是有利的。）认为企业承担社会责任，从长期看是有利的。2、社会责任思想的现代观念、社会责任思想的现代观念 企业社会责任（企业社会责任（CSR）是社会对企业所

25、寄托的经济、法）是社会对企业所寄托的经济、法律、伦理和慈善的期望，是社会寄希望于企业履行的义律、伦理和慈善的期望，是社会寄希望于企业履行的义务务(Carroll, 1991)。 企业在获取利润的同时由于外部性的存在损害了社会利企业在获取利润的同时由于外部性的存在损害了社会利益，因此需要通过承担社会责任弥补损害的社会福利益，因此需要通过承担社会责任弥补损害的社会福利（Husted et al.,2006） 企业履行社会责任是在组织资源允许的条件下进行的，企业履行社会责任是在组织资源允许的条件下进行的，随着组织资源的积累，企业社会责任的履行将呈现出从随着组织资源的积累，企业社会责任的履行将呈现出从

26、被动履行到主动履行的特征（被动履行到主动履行的特征（Zadek, 2001）。）。 履行社会责任是企业战略目标的重要组成部分，企业社履行社会责任是企业战略目标的重要组成部分，企业社会责任远非是一项成本，一种慈善行为，而是一个孕育会责任远非是一项成本，一种慈善行为，而是一个孕育机会、创新和竞争优势的源泉（机会、创新和竞争优势的源泉（Porter et al., 2006）。）。玫琳凯中国的社会责任玫琳凯中国的社会责任 1963年创立，年创立，1971第一家海外分公司第一家海外分公司澳大利亚分公澳大利亚分公司成立，司成立，1976年在纽约证券交易所上市。年在纽约证券交易所上市。 1985年从纽交所

27、退市。年从纽交所退市。 全球最大的护肤品和彩妆品直销企业之一。全球最大的护肤品和彩妆品直销企业之一。 1994 年，玫琳凯进入中国市场。年，玫琳凯进入中国市场。1998 年的年的4 月月21 日，日，国务院颁布了国务院颁布了关于禁止传销经营活动的通知，玫琳关于禁止传销经营活动的通知，玫琳凯中国被迫停业。凯中国被迫停业。“在接下来漫长的五个月中，公司没有任何收入。但是公在接下来漫长的五个月中，公司没有任何收入。但是公司还是坚持了下来司还是坚持了下来没有遣散一名员工，并且所有员没有遣散一名员工，并且所有员工工资照发。为了保持员工、销售队伍和消费者对公司工工资照发。为了保持员工、销售队伍和消费者对公

28、司的信心，公司承诺，玫琳凯中国不会关门，销售队伍和的信心，公司承诺，玫琳凯中国不会关门，销售队伍和顾客如果想退货，公司保证来多少退多少。顾客如果想退货，公司保证来多少退多少。”玫琳玫琳凯凯大中国区总裁麦予甫大中国区总裁麦予甫v核心价值观：核心价值观：“乐施精神乐施精神”、“黄金法则黄金法则”“”“信念第一信念第一、家庭第二、事业第三、家庭第二、事业第三”、“让我感到自己很重要让我感到自己很重要”v对消费者：玫琳凯亚太生产中心实施了以医药行业对消费者：玫琳凯亚太生产中心实施了以医药行业GMP为标杆的为标杆的GMPC（化妆品良好生产规范）管理，使每一（化妆品良好生产规范）管理，使每一款产品在安全、

29、质量方面接近甚至达到医药行业的严格款产品在安全、质量方面接近甚至达到医药行业的严格标准。标准。v对销售人员：上线电子商务系统，与招商银行、工商银对销售人员：上线电子商务系统，与招商银行、工商银行和农业银行合作开展网上支付。行和农业银行合作开展网上支付。v对员工对员工 家一样的公司家一样的公司 大门敞开大门敞开 总裁面对面总裁面对面 生活第一生活第一v对社会对社会 玫琳凯玫琳凯JA 志愿者项目：志愿者项目：1999 年起至年起至2010 年，玫琳凯年，玫琳凯一直为非营利教育组织国际青年成就（一直为非营利教育组织国际青年成就（JA）部中国免费）部中国免费提供办公及培训场所，并鼓励员工积极参与提供办

30、公及培训场所，并鼓励员工积极参与JA 中国组织中国组织的各项志愿教学活动，帮助中国青少年提升竞争力。的各项志愿教学活动，帮助中国青少年提升竞争力。 琳凯妇女创业基金：琳凯妇女创业基金：2001 年，玫琳凯与中国妇女发展年，玫琳凯与中国妇女发展基金会合作创办，通过提供小额无息贷款，帮助下岗女基金会合作创办，通过提供小额无息贷款，帮助下岗女工和贫困妇女创办个体企业，实现脱贫。截至工和贫困妇女创办个体企业，实现脱贫。截至2010 年底年底，基金总额达到，基金总额达到629 万元，已累计为全国万元，已累计为全国20个省份的个省份的32,000 多名下岗女工和贫困妇女提供帮助。多名下岗女工和贫困妇女提供帮助。 玫琳凯春蕾项目：玫琳凯春蕾项目：2002 年，玫琳凯与中国儿童少年基年，玫琳凯与中国儿童少年基金会合作启动，旨在帮助贫困地区失学儿童重返校园。金会合作启动，旨在帮助贫困地区失学儿童重返校园。截至截至2010 年底已累计捐款年底已累计捐款1089 万元，在全国共援建万元，在全国共援建12 所玫琳凯春蕾小学。同时还鼓励玫琳凯人通过捐款、志所玫琳凯春蕾小学。同时还鼓励玫琳凯人通过捐款、志愿服务等方式关爱和帮助春蕾儿童。愿服务等方式关爱和帮助春蕾儿童。v日本企业目标变化的实证分析：日本企业目标变化的实证分析： 1、经营目标的优先度：、经营目标的优先度：经营目标经营目标经