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文档简介
1、泓域咨询/玻璃基板公司成立商业计划书玻璃基板公司成立商业计划书xx(集团)有限公司报告说明玻璃基板生产工艺可以分成浮法(FloatTechnology)、溢流熔融法(OverflowFusionTechnology)和流孔下引法(SlotDownDraw)。目前只有旭硝子AGC成功使用浮法制造TFT-LCD玻璃基板,主流的生产工艺是溢流熔融法。浮法生产是将熔融的玻璃液传输到液态锡槽中,利用锡和玻璃的密度差,在玻璃液表面张力和重力作用下自然摊平,再进入冷却室冷却成型,之后再进行研磨、抛光等。浮法的优势在于产能高、易于玻璃基板面积尺寸的扩大。溢流熔融法是将熔融的玻璃液导入导管中,玻璃液从导管两侧向
2、下溢流而出形成玻璃基。该方法全程不需要接触任何介质,后续不用进行抛光等处理,是生产TFT-LCD玻璃基板的主流方法。但溢流熔融法产能相对较小。流孔下引法是将熔融玻璃液导入到铂合金制成的流孔漏板槽中,在重力作用下玻璃液流出,再通过滚轮碾压、冷却室固化成型。下引速度及开孔大小来控制玻璃的厚度,温度分布决定玻璃平整度。流孔下引法必须在垂直方向上进行退火,这就对熔炉的高度要求较高,投资成本较大。xx(集团)有限公司主要由xxx投资管理公司和xx投资管理公司共同出资成立。其中:xxx投资管理公司出资1184.00万元,占xx(集团)有限公司80%股份;xx投资管理公司出资296万元,占xx(集团)有限公
3、司20%股份。根据谨慎财务估算,项目总投资15830.56万元,其中:建设投资12191.48万元,占项目总投资的77.01%;建设期利息166.62万元,占项目总投资的1.05%;流动资金3472.46万元,占项目总投资的21.94%。项目正常运营每年营业收入34200.00万元,综合总成本费用25885.70万元,净利润6094.49万元,财务内部收益率31.25%,财务净现值14138.74万元,全部投资回收期4.69年。本期项目具有较强的财务盈利能力,其财务净现值良好,投资回收期合理。综上所述,本项目能够充分利用现有设施,属于投资合理、见效快、回报高项目;拟建项目交通条件好;供电供水条
4、件好,因而其建设条件有明显优势。项目符合国家产业发展的战略思想,有利于行业结构调整。本报告基于可信的公开资料,参考行业研究模型,旨在对项目进行合理的逻辑分析研究。本报告仅作为投资参考或作为参考范文模板用途。目录第一章 拟成立公司基本信息9一、 公司名称9二、 注册资本9三、 注册地址9四、 主要经营范围9五、 主要股东9公司合并资产负债表主要数据10公司合并利润表主要数据10公司合并资产负债表主要数据12公司合并利润表主要数据12六、 项目概况13第二章 公司筹建方案17一、 公司经营宗旨17二、 公司的目标、主要职责17三、 公司组建方式18四、 公司管理体制18五、 部门职责及权限19六、
5、 核心人员介绍23七、 财务会计制度24第三章 项目背景及必要性28一、 显示材料迎发展黄金期28二、 通用材料:市场规模逐步上升,国产化空间巨大29三、 玻璃基板行业技术壁垒高,国产替代加速30四、 持续优化营商环境32五、 项目实施的必要性33第四章 行业发展分析34一、 显示材料进入高速发展期34二、 市场集中度高,国产化率较低36第五章 法人治理结构39一、 股东权利及义务39二、 董事42三、 高级管理人员47四、 监事50第六章 发展规划53一、 公司发展规划53二、 保障措施57第七章 项目风险防范分析60一、 项目风险分析60二、 公司竞争劣势67第八章 项目环保分析68一、
6、编制依据68二、 环境影响合理性分析68三、 建设期大气环境影响分析69四、 建设期水环境影响分析72五、 建设期固体废弃物环境影响分析73六、 建设期声环境影响分析73七、 建设期生态环境影响分析74八、 清洁生产74九、 环境管理分析76十、 环境影响结论78十一、 环境影响建议78第九章 项目选址分析80一、 项目选址原则80二、 建设区基本情况80三、 全力实施工业强区战略,加速培育壮大绿色制造业82四、 坚持扩大内需战略基点,迈好融入新发展格局第一步84五、 项目选址综合评价86第十章 项目进度计划87一、 项目进度安排87项目实施进度计划一览表87二、 项目实施保障措施88第十一章
7、 投资估算89一、 投资估算的依据和说明89二、 建设投资估算90建设投资估算表92三、 建设期利息92建设期利息估算表92四、 流动资金94流动资金估算表94五、 总投资95总投资及构成一览表95六、 资金筹措与投资计划96项目投资计划与资金筹措一览表97第十二章 经济效益98一、 基本假设及基础参数选取98二、 经济评价财务测算98营业收入、税金及附加和增值税估算表98综合总成本费用估算表100利润及利润分配表102三、 项目盈利能力分析102项目投资现金流量表104四、 财务生存能力分析105五、 偿债能力分析106借款还本付息计划表107六、 经济评价结论107第十三章 总结说明109
8、第十四章 附表110主要经济指标一览表110建设投资估算表111建设期利息估算表112固定资产投资估算表113流动资金估算表114总投资及构成一览表115项目投资计划与资金筹措一览表116营业收入、税金及附加和增值税估算表117综合总成本费用估算表117固定资产折旧费估算表118无形资产和其他资产摊销估算表119利润及利润分配表120项目投资现金流量表121借款还本付息计划表122建筑工程投资一览表123项目实施进度计划一览表124主要设备购置一览表125能耗分析一览表125第一章 拟成立公司基本信息一、 公司名称xx(集团)有限公司(以工商登记信息为准)二、 注册资本1480万元三、 注册地
9、址xxx四、 主要经营范围经营范围:从事玻璃基板相关业务(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)五、 主要股东xx(集团)有限公司主要由xxx投资管理公司和xx投资管理公司发起成立。(一)xxx投资管理公司基本情况1、公司简介公司不断建设和完善企业信息化服务平台,实施“互联网+”企业专项行动,推广适合企业需求的信息化产品和服务,促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用,业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台,培育产业链,打造创新链,提升价值链,促进带动产业链上下游
10、企业协同发展。面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态,公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索,提升企业综合实力,配合产业供给侧结构改革。同时,公司注重履行社会责任所带来的发展机遇,积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来,公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。2、主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额5468.854375.084101.64负债总额1985.411588.331489.06股东权益合计3483.442786.752612.58公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度201
11、8年度营业收入22159.7117727.7716619.78营业利润4151.193320.953113.39利润总额3863.693090.952897.77净利润2897.772260.262086.39归属于母公司所有者的净利润2897.772260.262086.39(二)xx投资管理公司基本情况1、公司简介本公司秉承“顾客至上,锐意进取”的经营理念,坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念,将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本,在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要,是我们不懈的追求”的企业观念,面对经济发展步入快车
12、道的良好机遇,正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中,综合考虑其对消费者的影响,确保产品安全。积极与消费者沟通,向消费者公开产品安全风险评估结果,努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度,持续推进产品升级,为行业提供先进适用的解决方案,为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。2、主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额5468.854375.084101.64负债总额1985.411588.331489.06股东权益合计3483.442786.752612.5
13、8公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入22159.7117727.7716619.78营业利润4151.193320.953113.39利润总额3863.693090.952897.77净利润2897.772260.262086.39归属于母公司所有者的净利润2897.772260.262086.39六、 项目概况(一)投资路径xx(集团)有限公司主要从事玻璃基板公司成立的投资建设与运营管理。(二)项目提出的理由液晶材料是LCD液晶面板的基础材料,也是其专属原材料,是在特定温度下具有晶体特性的液体。当光束通过液晶时,液晶本身会排排站立或者扭转呈现不规则形状,因
14、而阻隔或者使光束顺利通过。任何一种液晶单体都不能直接用于显示,因此在实际中选用多种单体混合并加入添加剂,调制成混合液晶来满足液晶显示材料的不同性能要求。液晶材料在LCD成本中占比为3.5%。着力推动产业转型升级,实体经济基础更加稳健。工业经济更具韧性。新增规上工业企业15家,都创医药等一批优质企业签约落户,富景新材料等34个项目开工建设,檬泰科技、三一筑工等43个项目建成投产,重点产业稳中有升。万利来等35家企业完成智能化改造,庆龙新材料等5家企业建成数字化车间,工业技改投资增长13.2%。现代农业更加高效。粮食总产量达到37.7万吨、增长1.2%,柠檬、蔬菜、油菜、小龙虾、花椒等特色产业规模
15、达到176万亩。朴真蔬菜酵素和净菜加工等项目陆续投产,重庆渤海柠檬交易中心正式上线,农产品加工收入增长23%。服务业更有质量。制定促进服务业高质量发展15条措施,服务业增加值增长2.7%。太安休闲农业旅游度假区成功创建市级旅游度假区,商品房销售面积同比增长10.6%,哈尔滨银行潼南支行、农商行潼南小微企业专营支行正式营业,银行存贷款余额达到741.8亿元、增长16.2%,存贷比达到62.8%。新兴产业更快成长。积极发展网络零售、直播带货等新业态新模式,建成投用电商产业园,潼掌柜、六养优品等一批本地电商平台加快发展,线上交易额达到45亿元。引进27个高新产业项目,战略性新兴产业产值增长10%。(
16、三)项目选址项目选址位于xxx,占地面积约32.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。(四)生产规模项目建成后,形成年产xx平方米玻璃基板的生产能力。(五)建设规模项目建筑面积33847.14,其中:生产工程22872.60,仓储工程3613.81,行政办公及生活服务设施3236.52,公共工程4124.21。(六)项目投资根据谨慎财务估算,项目总投资15830.56万元,其中:建设投资12191.48万元,占项目总投资的77.01%;建设期利息166.62万元,占项目总投资的1.05%;流动资金3472.46万元,占项
17、目总投资的21.94%。(七)经济效益(正常经营年份)1、营业收入(SP):34200.00万元。2、综合总成本费用(TC):25885.70万元。3、净利润(NP):6094.49万元。4、全部投资回收期(Pt):4.69年。5、财务内部收益率:31.25%。6、财务净现值:14138.74万元。(八)项目进度规划项目建设期限规划12个月。(九)项目综合评价该项目的建设符合国家产业政策;同时项目的技术含量较高,其建设是必要的;该项目市场前景较好;该项目外部配套条件齐备,可以满足生产要求;财务分析表明,该项目具有一定盈利能力。综上,该项目建设条件具备,经济效益较好,其建设是可行的。第二章 公司
18、筹建方案一、 公司经营宗旨加强经济合作和技术交流,采用先进适用的科学技术和科学经营管理方法,提高产品质量,发展新产品,并在质量、价格等方面具有国际市场上的竞争能力,提高经济效益,使投资者获得满意的利益。二、 公司的目标、主要职责(一)目标近期目标:深化企业改革,加快结构调整,优化资源配置,加强企业管理,建立现代企业制度;精干主业,分离辅业,增强企业市场竞争力,加快发展;提高企业经济效益,完善管理制度及运营网络。远期目标:探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。坚持发展自主品牌,提升企业核心竞争力。此外,面向国际、国内两个市场,优化资源配置,实施多元化战略,向产业集团化发展,力争利用3
19、-5年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。(二)主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策,在国家宏观调控和行业监管下,以市场需求为导向,依法自主经营。2、根据国家和地方产业政策、玻璃基板行业发展规划和市场需求,制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重大经营决策。3、深化企业改革,加快结构调整,转换企业经营机制,建立现代企业制度,强化内部管理,促进企业可持续发展。4、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设,统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产,搞好公司企业文化建设。5、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下,公司可依照公司法等有关规定
20、,集中资产收益,用于再投入和结构调整。三、 公司组建方式xx(集团)有限公司主要由xxx投资管理公司和xx投资管理公司共同出资成立。其中:xxx投资管理公司出资1184.00万元,占xx(集团)有限公司80%股份;xx投资管理公司出资296万元,占xx(集团)有限公司20%股份。四、 公司管理体制xx(集团)有限公司实行董事会领导下的总经理负责制,各部门按其规定的职能范围,履行各自的管理服务职能,而且直接对总经理负责;公司建立完善的营销、供应、生产和品质管理体系,确立各部门相应的经济责任目标,加强产品质量和定额目标管理,确保公司生产经营正常、有效、稳定、安全、持续运行,有力促进企业的高效、健康
21、、快速发展。总经理的主要职责如下:1、全面领导企业的日常工作;对企业的产品质量负责;向本公司职工传达满足顾客和法律法规要求的重要性;2、制定并正式批准颁布本公司的质量方针和质量目标,采取有效措施,保证各级人员理解质量方针并坚持贯彻执行;3、负责策划、建立本公司的质量管理体系,批准发布本公司的质量手册;4、明确所有与质量有关的职能部门和人员的职责权限和相互关系;5、确保质量管理体系运行所必要的资源配备;6、任命管理者代表,并为其有效开展工作提供支持;7、定期组织并主持对质量管理体系的管理评审,以确保其持续的适宜性、充分性和有效性。五、 部门职责及权限(一)综合管理部1、协助管理者代表组织建立文件
22、化质量体系,并使其有效运行和持续改进。2、协助管理者代表,组织内部质量管理体系审核。3、负责本公司文件(包括记录)的管理和控制。4、负责本公司员工培训的管理,制订并实施员工培训计划。5、参与识别并确定为实现产品符合性所需的工作环境,并对工作环境中与产品符合性有关的条件加以管理。(二)财务部1、参与制定本公司财务制度及相应的实施细则。2、参与本公司的工程项目可信性研究和项目评估中的财务分析工作。3、负责董事会及总经理所需的财务数据资料的整理编报。4、负责对财务工作有关的外部及政府部门,如税务局、财政局、银行、会计事务所等联络、沟通工作。5、负责资金管理、调度。编制月、季、年度财务情况说明分析,向
23、公司领导报告公司经营情况。6、负责销售统计、复核工作,每月负责编制销售应收款报表,并督促销售部及时催交楼款。负责销售楼款的收款工作,并及时送交银行。7、负责每月转账凭证的编制,汇总所有的记账凭证。8、负责公司总长及所有明细分类账的记账、结账、核对,每月5日前完成会计报表的编制,并及时清理应收、应付款项。9、协助出纳做好楼款的收款工作,并配合销售部门做好销售分析工作。10、负责公司全年的会计报表、帐薄装订及会计资料保管工作。11、负责银行财务管理,负责支票等有关结算凭证的购买、领用及保管,办理银行收付业务。12、负责先进管理,审核收付原始凭证。13、负责编制银行收付凭证、现金收付凭证,登记银行存
24、款及现金日记账,月末与银行对账单和对银行存款余额,并编制余额调节表。14、负责公司员工工资的发放工作,现金收付工作。(三)投资发展部1、调查、搜集、整理有关市场信息,并提出投资建议。2、拟定公司年度投资计划及中长期投资计划。3、负责投资项目的储备、筛选、投资项目的可行性研究工作。4、负责经董事会批准的投资项目的筹建工作。5、按照国家产业政策,负责公司产业结构、投资结构的调整。6、及时完成领导交办的其他事项。(四)销售部1、协助总经理制定和分解年度销售目标和销售成本控制指标,并负责具体落实。2、依据公司年度销售指标,明确营销策略,制定营销计划和拓展销售网络,并对任务进行分解,策划组织实施销售工作
25、,确保实现预期目标。3、负责收集市场信息,分析市场动向、销售动态、市场竞争发展状况等,并定期将信息报送商务发展部。4、负责按产品销售合同规定收款和催收,并将相关收款情况报送商务发展部。5、定期不定期走访客户,整理和归纳客户资料,掌握客户情况,进行有效的客户管理。6、制定并组织填写各类销售统计报表,并将相关数据及时报送商务发展部总经理。7、负责市场物资信息的收集和调查预测,建立起牢固可靠的物资供应网络,不断开辟和优化物资供应渠道。8、负责收集产品供应商信息,并对供应商进行质量、技术和供就能力进行评估,根据公司需求计划,编制与之相配套的采购计划,并进行采购谈判和产品采购,保证产品供应及时,确保产品
26、价格合理、质量符合要求。9、建立发运流程,设计最佳运输路线、运输工具,选择合格的运输商,严格按公司下达的发运成本预算进行有效管理,定期分析费用开支,查找超支、节支原因并实施控制。10、负责对部门员工进行业务素质、产品知识培训和考核等工作,不断培养、挖掘、引进销售人才,建设高素质的销售队伍。六、 核心人员介绍1、沈xx,中国国籍,无永久境外居留权,1958年出生,本科学历,高级经济师职称。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事长;2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事长;2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理;2019年3月至今任公司董事。2、吴xx,1974
27、年出生,研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司;2006年8月至2011年3月,任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长;2019年8月至今任公司监事会主席。3、任xx,中国国籍,1978年出生,本科学历,中国注册会计师。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司独立董事。4、沈xx,中国国籍,无永久境外居留权,1959年出生,大专学历,高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技术顾问;2004年8月至2011年3月任xxx有限责任
28、公司总工程师。2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。5、彭xx,中国国籍,无永久境外居留权,1970年出生,硕士研究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018年8月至今任公司独立董事。6、白xx,1957年出生,大专学历。1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司;2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2018年3月至今任公司董事。7、谢xx,中国国籍,1976年出生,本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理;2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理;2004年4月至2011年9
29、月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。8、龚xx,中国国籍,1977年出生,本科学历。2018年9月至今历任公司办公室主任,2017年8月至今任公司监事。七、 财务会计制度1、公司依照法律、行政法规和国家有关部门的规定,制定公司的财务会计制度。2、公司除法定的会计账簿外,将不另立会计账簿。公司的资产,不以任何个人名义开立账户存储。3、公司分配当年税后利润时,应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的,可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的,在依照前款规定提取法定公积金之前,应当先用当年利润
30、弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,按照股东持有的股份比例分配,但本章程规定不按持股比例分配的除外。存在股东违规占用公司资金情况的,公司应当扣减该股东所分配的现金红利,以偿还其占用的资金。股东大会违反前款规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。4、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是,资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时,所留存的该项公积金将不少于转增
31、前公司注册资本的25%。5、公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利(或股份)的派发事项。如股东存在违规占用公司资金情形的,公司在利润分配时,应当先从该股东应分配的现金红利中扣减其占用的资金。6、公司利润分配政策为:(1)利润分配的原则公司实施积极的利润分配政策,重视对投资者的合理投资回报,并保持连续性和稳定性。(2)利润分配的形式公司采取现金分配形式。在符合条件的前提下,公司应优先采取现金方式分配股利。公司一般情况下进行年度利润分配,但在有条件的情况下,公司董事会可以根据公司的资金需求状况提议公司进行中期现金分配。(3)现金分红的具体条件和比例在当年
32、盈利的条件下,如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生,公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%,且连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。公司董事会在制定以现金形式分配股利的方案时,应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平等因素在当年实现的可供分配利润的20%-80%的范围内确定现金分红在本次利润分配中所占比例。独立董事应针对已制定的现金分红方案发表明确意见。7、公司利润分配决策机制与程序为:公司当年盈利且符合实施现金分红条件但公司董事会未做出现金利润分配方案的,应在当年的定期报告中披露未进行现金分红的原因以及未
33、用于现金分红的资金留存公司的用途,独立董事应该对此发表明确意见。第三章 项目背景及必要性一、 显示材料迎发展黄金期面板产能向大陆转移,大陆厂商占比不断提升。面板具有高度标准化这一特点,除尺寸外,各家面板厂商产品之间的差异化属性不强,导致面板产业出现高世代降维打击低世代产线这一现象。回顾历史,新进入厂商总能依靠投建高世代产线,凭借技术以及成本优势对老厂商进行打击,因此液晶面板行业的转移速度很快,经历了日本、韩国、台湾、大陆这样的产业转移。中国大陆面板厂商自上一轮面板周期的价格高点(17Q2)起陆续投建多条高世代产线,而在多条G10.5代线投产放量冲击下,海外厂商产能被逐步挤占:韩厂较早布局开始向
34、OLED转型,台厂主要依靠低世代产线在中小尺寸市场寻找差异化竞争机会,日本厂商则因财务问题逐渐退出竞争。根据群智咨询数据显示,2020年中国面板厂出货面积份额为54.7%,其中京东方和TCL华星占据34.3%市场份额,随着2021年国产厂商的并购重组等项目落地,国产厂商份额将进一步提升,形成双龙头竞争格局。LCD面板技术成熟升级放缓,未来短期暂无新产线投产,行业供需趋于稳定,周期性放缓。现阶段LCD面板产业主要集中在中国大陆,不同于此前产能转移的是,现阶段暂未看到有下一个新的产业承载地区出现,而随着韩厂逐步退出,大陆厂商凭借技术以及成本优势有望不断压缩台企份额,将拥有LCD面板行业的绝对话语权
35、,长期格局稳定。IT面板方面,海外厂商老产线占比较大,大陆厂商布局有望重塑行业新格局。目前全球可生产IT产品的a-Si/LGZO产线共计55条,行业参与厂商众多且分散,类似于TV面板此前格局,其中运营超过15年的产线占比达38%,运营10年以上的占比达76%,G8代线及以上占比仅为27%。相较于大陆面板产线,海外产线老旧面临自然退出以及竞争退出局面,随着中国大陆厂商加强在IT领域的布局,将有望挤占大部分海外厂商份额,重塑IT面板格局。材料国产替代诉求强烈,迎黄金发展期。材料厂商作为面板产业链上游,相较于海外厂商目前差距较大。日韩面板产业链经历了几十年的发展,其上游材料厂商技术实力雄厚,占据全球
36、中高端面板市场。近年来,在国家资金以及政策支持下,大陆面板厂商发展迅速,中游面板厂商如京东方、TCL华星快速赶超海外厂商,成为全球面板龙头。大陆面板厂商的突破封锁也为大陆面板产业链整体博得发展空间,上游材料国产替代需求强烈,推动材料厂商技术与研发能力不断提升。相较于海外厂商的高成本,国产面板材料厂商在人力成本、物料成本以及运输成本方面均具备优势,盈利能力出色。二、 通用材料:市场规模逐步上升,国产化空间巨大显示材料需求旺盛,市场规模逐步上升。面板产业经过了多年发展,从日本到韩国、中国台湾再到中国大陆,产业链向东转移趋势明确,大陆逐渐成长为全球最大的面板产能集中地,显示材料市场持续扩容。据CIN
37、NOResearch数据,全球平板显示通用材料总的市场规模接近3000亿人民币,包括玻璃基板、偏光片、彩色滤光片、驱动IC等材料,其中全球偏光片市场规模约百亿美元;玻璃基板市场规模约400亿人民币等。国产显示材料市场持续扩容,规模效应将逐渐凸显。目前大部分显示材料国产化水平偏低,市场空间及潜力较大。大陆面板材料厂商在经过多年的技术积累及发展后,部分龙头企业具备了较强的发展潜力及竞争力。随着全球面板产业逐步向大陆转移,国产材料厂商将有望在国产化过程中持续受益。三、 玻璃基板行业技术壁垒高,国产替代加速玻璃基板是一块表面极其平整的薄玻璃片,是液晶显示面板重要的原材料之一,在面板制作工艺中发挥着重要
38、的作用。LCD面板要求玻璃基板必须是无碱玻璃;而OLED面板为了实现更高的分辨率、更高的明亮度、更长的使用寿命等特点,其对于玻璃基板的要求更高。玻璃基板生产工艺可以分成浮法(FloatTechnology)、溢流熔融法(OverflowFusionTechnology)和流孔下引法(SlotDownDraw)。目前只有旭硝子AGC成功使用浮法制造TFT-LCD玻璃基板,主流的生产工艺是溢流熔融法。浮法生产是将熔融的玻璃液传输到液态锡槽中,利用锡和玻璃的密度差,在玻璃液表面张力和重力作用下自然摊平,再进入冷却室冷却成型,之后再进行研磨、抛光等。浮法的优势在于产能高、易于玻璃基板面积尺寸的扩大。溢
39、流熔融法是将熔融的玻璃液导入导管中,玻璃液从导管两侧向下溢流而出形成玻璃基。该方法全程不需要接触任何介质,后续不用进行抛光等处理,是生产TFT-LCD玻璃基板的主流方法。但溢流熔融法产能相对较小。流孔下引法是将熔融玻璃液导入到铂合金制成的流孔漏板槽中,在重力作用下玻璃液流出,再通过滚轮碾压、冷却室固化成型。下引速度及开孔大小来控制玻璃的厚度,温度分布决定玻璃平整度。流孔下引法必须在垂直方向上进行退火,这就对熔炉的高度要求较高,投资成本较大。从玻璃基板的发展趋势来看,大尺寸和轻薄化是未来的主要发展趋势。根据玻璃基板尺寸大小可将液晶显示面板产线划分为不同的时代,液晶显示面板世代越高,玻璃基板的尺寸
40、越大,对应的产能面积越大,技术水平要求越高。终端产品大尺寸化趋势延续,面板生产线也向高世代线发展,玻璃基板面积持续提高,大尺寸化趋势显著。另外终端产品对于面板的轻薄化要求日益提高,在影响面板厚度的因素中,玻璃基板的厚度至关重要,一般厚度在0.1mm到0.7mm之间,而8.5代线玻璃基板产品厚度已经进入0.5mm及以下的水平,轻薄化成为玻璃基板的确定趋势。由于面板制作过程中的特殊环境,例如高温高压、酸性中性碱性等环境的变化,要求玻璃基板需要具备一定的特性,例如对于玻璃表面平整度和杂质含量要求极高。因此玻璃基板行业存在着较高的进入壁垒,在工艺上需要准确调整温度、流速等参数,难度大;在装备上,玻璃基
41、板厂商的设备基本上都是自主研发,新进入者难以买到现成的设备;成品良率的关键技术属于保密核心技术,新进入者难以获取技术。四、 持续优化营商环境按照重庆营商环境创新试点城市建设要求,制定实施我区优化营商环境行动方案。持续深化“放管服”改革,推行证明事项和涉企经营许可事项告知承诺制,建设网上中介超市,进一步减环节、缩时间、提效率、降成本。深化行政审批制度改革,严格落实“三集中三到位”,实现后台集中审批、事项并联审批、部门联审联批,加快推进政务服务“一网通办”“一窗综办”。完善“双随机、一公开”监管机制,对新技术新产业新业态新模式实行包容审慎监管。着力构建亲清新型政商关系。五、 项目实施的必要性(一)
42、提升公司核心竞争力项目的投资,引入资金的到位将改善公司的资产负债结构,补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力,降低公司财务费用水平,提升公司盈利能力,促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持,提高公司核心竞争力。第四章 行业发展分析一、 显示材料进入高速发展期显示技术是电子信息产业的重要组成部分,在信息技术发展过程中发挥了重要作用,从电视、笔记本电脑到平板、手机都离不开显示技术的支撑。显示技术属于光电技术,即光和电相互转化的技术,从技术发展路径来看,可以分为三个阶段,第一个阶段是阴极射线管显示技术(CRT);第二个阶段是平板显示
43、技术,包括等离子显示(PDP)和液晶显示(LCD);第三个阶段主要为多技术发展阶段,包括了有机发光二极管显示(OLED)、MiniLED、MicroLED等显示技术。1、第一阶段:CRT显示时代1897年,CRT技术诞生。该技术是通过电子束激发屏幕内表面的荧光粉,将电信号转换成光信号,从而实现图像显示。在20世纪50年代开始,CRT技术开始产业化,被用于早期黑白电视和电脑显示器上显示图像。2、第二阶段:平板显示时代由于传统的CRT电视在尺寸上受到限制,不能满足消费者的需求,因此面板厂商开始尝试各种技术来实现大尺寸的显示。1964年,PDP和LCD技术相继出现,推动显示技术进入了平板显示时代。1
44、972年,日本夏普买下美国RCA公司的LCD技术,并且在第二年推出了第一款使用了TN-LCD面板的计算器。1993年日本富士通公司推出了21英寸彩色PDP电视机,随后,三菱、松下、三星都开始投入等离子电视的生产中。2000年以后,随着液晶显示技术的不断成熟优化,LCD成为了显示技术的主流。1995年TFT-LCD开始实现商业化生产。2002年LCD面板代替了CRT,在电脑和电视上实现应用。随着LCD性能指标的提高以及成本的逐步下降,PC电脑逐渐转向LCD显示技术,在电视领域则出现了LCD和PDP两个技术竞争的格局。但由于PDP成本一直居高不下,核心技术被少数几家厂商垄断,PDP最终退出了历史舞
45、台,LCD成为主流的显示技术。3、第三阶段:多技术发展,OLED逐渐实现商业化1979年邓青云科学家发现了OLED;1997年日本先锋公司将OLED技术应用于汽车音响,意味着OLED在全球首次实现了商业化生产。随后的2002年到2005年,OLED进入成长期,其应用市场扩展到手机、相机、手持游戏机等领域,主要以小尺寸面板为主。到2005年之后,OLED开始走向成熟阶段,逐渐实现商业化。新型显示技术百花齐放。2011年三星开始研究QLED技术,2015年中国家用电器博览会上TCL推出全球首款量子点QLED电视;但目前QLED还尚未实现真正的商用。Mini-LED技术在传统LED背光基础上进行了改
46、良,具有异性切割特性;Micro-LED技术将像素点距离从毫米级降低到微米级,2018年三星展示了首款146英寸Micro-LED显示屏产品。目前Micro-LED技术尚不成熟,暂时无法进行规模化生产。目前LCD、OLED已实现商业化,LCD量产技术已经十分成熟,工艺制造相对简单,是当前市场上大尺寸显示面板主流技术。OLED具有自发光特性,不需要背光源,具有更快的响应速度、更广的视角、更高的色彩饱和度,是未来最具有发展潜力的显示技术之一,目前主要应用于中小尺寸产品当中。二、 市场集中度高,国产化率较低市场集中度高,国内厂商市占率较低。玻璃基板的制作工艺复杂,拥有较高的技术门槛,核心技术只被少数
47、国家掌握,全球主要的供应商包括美国康宁、日本AGC、NEG、德国SCHOTT、东旭光电等。市场集中度高,CR3的市场占有率超过了85%。2019年康宁的市场份额为47.5%;AGC的市场份额为22.7%,NEG的市场份额为17.3%。而国内厂商东旭光电仅拥有8.1%的市场份额,市场占有率低。在高世代线玻璃基板领域,国际厂商占据了主导地位,国产厂商差距较大。在2019年8.5代线玻璃基板市场上,康宁以29%的市场份额位列全球第一,其次是AGC拥有24%的市场份额,NEG市占率21%。CR4的市场占有率超过95%。随着世代线的提高,全球玻璃基板主要厂商都将重点转移到高世代线上,国内厂商正在加速填补
48、在高世代线领域的差距。在供给端,目前我国从事玻璃基板生产的厂商主要包括东旭光电、彩虹股份、凯盛科技等,且集中在低世代线,能够生产高世代玻璃基板的厂商较少,大多依赖与国际巨头的合作。在需求端,根据中国光学光电子行业协会液晶分会的数据,中国2018年玻璃基板的市场需求量达到2.6亿平方米,其中8.5代线玻璃基板需求量达到2.33亿平方米,而国产TFT-LCD玻璃基板年供给量不足4000万平方米,到2020年我国TFT-LCD玻璃基板需求量占全球的49.6%。随着面板产业向大陆的转移,玻璃基板需求旺盛,国产供给严重不足。打破国外高世代玻璃基板垄断,国产化进程加速。2019年6月份,我国首个8.5代T
49、FT-LCD玻璃基板生产线成功点火,这意味着我国首次实现8.5代TFT-LCD超薄浮法玻璃基板国产化。目前彩虹股份8.5代溢流法的玻璃基板产品开始向客户进行供货,2021年2月第二条8.5代线基板玻璃产线在合肥点火投产。随着大陆在面板产业的话语权越来越大以及国产厂商不断的技术突破,玻璃基板国产化提速,市场空间巨大。国内厂商成本优势显著,国产替代是必然。相比于国外厂商,国内玻璃基板厂商具有显著的成本优势:第一是生产成本低,国内的人工成本、燃动力成本相比国外便宜;第二是运输成本低,国内厂商具有先天的地理优势,就近配套降低了运输风险,也降低了运输成本;第三是国内对于面板产业链的支持力度大,厂商可以获
50、得一定的政府补助。因此国产玻璃基板价格会显著低于进口的玻璃基板。对下游面板厂商来说,使用国产材料使其成本更加可控,在竞争中获得更大的价格优势。因此在面板产能向大陆集中趋势明确的背景下,材料国产替代是大势所趋。第五章 法人治理结构一、 股东权利及义务1、公司召开股东大会、分配股利、清算及从事其他需要确认股东身份的行为时,由董事会或股东大会召集人确定股权登记日,股权登记日收市后登记在册的股东为享有相关权益的股东。2、公司股东享有下列权利:(1)依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配;(2)依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会,并行使相应的表决权;(3)依法请求人民法
51、院撤销董事会、股东大会的决议内容;(4)对公司的经营进行监督,提出建议或者质询;(5)依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份;(6)查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告;(7)公司终止或者清算时,按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配;(8)对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东,要求公司收购其股份;(9)单独或者合计持有公司百分之10以上股份的股东,有向股东大会行使提案的权利;(10)法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。3、股东提出查阅前条所述有关信息或者索取资料的,应当向公司提供证
52、明其持有公司股份的种类以及持股数量的书面文件,公司经核实股东身份后按照股东的要求予以提供。4、公司股东大会、董事会决议内容违反法律、行政法规的,股东有权请求人民法院认定无效。股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者本章程,或者决议内容违反本章程的,股东有权自决议作出之日起_日内,请求人民法院撤销。5、董事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定,给公司造成损失的,连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东有权书面请求监事会向人民法院提起诉讼;监事会执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定,给公司造成损失的,股东可以书面请求董事会向人
53、民法院提起诉讼。监事会、董事会收到前款规定的股东书面请求后拒绝提起诉讼,或者自收到请求之日起30日内未提起诉讼,或者情况紧急、不立即提起诉讼将会使公司利益受到难以弥补的损害的,前款规定的股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。他人侵犯公司合法权益,给公司造成损失的,本条第一款规定的股东可以依照前两款的规定向人民法院提起诉讼。6、董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者本章程的规定,损害股东利益的,股东可以向人民法院提起诉讼。7、公司股东承担下列义务:(1)遵守法律、行政法规和本章程;(2)依其所认购的股份和入股方式缴纳股金;(3)除法律、法规规定的情形外,不得退股;(4)不得
54、滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益;不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益;公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的,应当依法承担赔偿责任。公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任,逃避债务,严重损害公司债权人利益的,应当对公司债务承担连带责任。(5)法律、行政法规及本章程规定应当承担的其他义务。8、持有公司_%以上有表决权股份的股东,将其持有的股份进行质押的,应当自该事实发生当日,向公司作出书面报告。9、公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损害公司利益。违反规定的,给公司造成损失的,应当承担赔偿责任。公司控股股东及实际控制人对公司和公司社会公众股股
55、东负有诚信义务。控股股东应严格依法行使出资人的权利,控股股东不得利用利润分配、资产重组、对外投资、资金占用、借款担保等方式损害公司和社会公众股股东的合法权益,不得利用其控制地位损害公司和社会公众股股东的利益。二、 董事1、公司设董事会,对股东大会负责。2、董事会由12人组成,其中独立董事4名;设董事长1人,副董事长1人。3、董事会行使下列职权:(1)负责召集股东大会,并向股东大会报告工作;(2)执行股东大会的决议;(3)决定公司的经营计划和投资方案;(4)制订公司的年度财务预算方案、决算方案;(5)制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案;(6)在股东大会授权范围内,决定公司对外投资、收购出售资产
56、、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项;(7)决定公司内部管理机构的设置;(8)聘任或者解聘公司总裁、董事会秘书,根据总裁的提名,聘任或者解聘公司副总裁、财务总监及其他高级管理人员,并决定其报酬事项和奖惩事项;拟订并向股东大会提交有关董事报酬的数额及方式的方案;(9)制订公司的基本管理制度;(10)制订本章程的修改方案;(11)管理公司信息披露事项;(12)向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所;(13)听取公司总裁的工作汇报并检查总裁的工作;(14)决定公司因本章程规定的情形收购本公司股份事项;(15)法律、行政法规、部门规章或本章程授予的其他职权。公司董事会设立审计委员会,并根据需要设立战略、提名、薪酬与考核等相关专门委员会。专门委员会对董事会负责,依照本章程和董事会授权履行职责,提案应当提交董事会审议决定。专门委员会成员全部由董事组成,其中审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会中独立董事占多数并担任召集人,审计委员会的召集人为会计专业人士。董事会负责制定专门委员会工作规程,规范专门委员会的运作。4、公司董事会应当就注册会计师对公司财
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