【知识点】债务筹资.docx

1、【知识点】债务筹资债务筹资银行借款.银行借款的种类Q)按提供贷款的机构,分为政策性银行贷款、商业性银行贷款和其 他金融机构贷款。(2) 按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款。(3) 按企业取得贷款的用途，分为基本建设贷款、专项贷款和流动资 金贷款。1 .长期借款的保护性条款例行性保护条款例行性保护条款作为例行常规，在大多数借款合同中都会出现。主要 包括:定期向提供贷款的金融机构提交公司财务报表，以使债权人 随时掌握公司的财务状况和经营成果;保持存货储备量，不准在正 常情况下出售较多的非产成品存货,以保持企业正常生产经营能力；及时清偿债务，包括到期清偿应缴纳税金和其他债务，以防被罚款

2、 而造成不必要的现金流失;不准以资产作其他承诺的担保或抵押; 不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债等。(1) 般性保护条款 一般性保护条款是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条 款,这类条款应用于大多数借款合同,主要包括:保持企业的资产 流动性。要求企业需持有一定最低额度的货币资金及其他流动资产, 以保持企业资产的流动性和偿债能力，一般规定了企业必须保持的最 低营运资金数额和最低流动比率数值。限制企业非经营性支出。如 限制支付现金股利、购入股票和职工加薪的数额规模,以减少企业资 金的过度外流。限制企业资本支出的规模。控制企业资产结构中的 长期性资产的比例，以减少公司日后不得不变

3、卖固定资产以偿还贷款 的可能性。限制公司再举债规模。目的是防止其他债权人取得对公 司资产的优先索偿权。限制公司的长期投资。如规定公司不准投资 于短期内不能收回资金的项目，不能未经银行等债权人同意而与其他 公司合并等。(2) 特殊性保护条款特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条 款，只有在特殊情况下才能生效。主要包括：要求公司的主要领导 人购买人身保险;借款的用途不得改变;违约惩罚条款;等等。2 .长期借款的信用条件Q)信用额度。信用额度是借款企业与贷款机构之间正式或非正式协 议规定的企业借款的最高限额。【提示】非正式协议下，贷款机构并不承担按最高限额保证贷款的法 律义务。正

4、式协议下,对规定的信用额度内的贷款,贷款机构必须予 以保证。其中，有一种通常为大公司提供的正式信用额度，叫周转授 信协议。贷款机构对周转授信协议负有法律义务，并因此向企业收取 一定的承诺费用，承诺费用一般按企业使用的信用额度的一定比率 （0.2%左右）计算。（2）补偿性余额。补偿性余额是贷款机构要求企业将借款的10%-20% 的平均余额留存在贷款机构。实际利率二名义利率H1-补偿性余额比例）【提示】存在补偿性余额的情况下，贷款的实际利率高于名义利率。3 .银行借款的筹资特点【知识点】债务筹资优点1.筹资速度快2.资本成本较低3,筹资弹性较大缺点1.限制条款多2.筹资数额有限债务筹资发行公司债券

5、1.公司债券的种类分类标准分类内容（1）按债券是否记名记名债券和无记名债券（2）按能否转换为公司股票可转换债券和不可转换债券<3）按是否上市流通上市债券和非上市债券（4）按偿还期限的长短长期债券和蛆期债券（5）按支付利息的形式不同固定利息债券、浮动利息债券和贴息债券（6）按发行的保证条件不同抵押债券、担保债券和信用债券。2 .公司债券的发行价格公司债券的发行价格是指发行公司将债券出售给投资者时所采用的 价格，在金额上等于投资者购买债券时所支付的款项。影响债券发行 价格的因素有以下四个：债券面值。（2）债券利率。市场利率。（4）债券期限。债券发行价格二£?=】晶 +焉；式中,F表

6、示债券面值;I表示利息;K表示市场利率;n表示债券期限（年）；t表示支付利息的期数。【提示】债券发行价格由两部分构成：一部分是债券到期归还本金按 市场利率折现以后的现值;另一部分是债券各期利息的现值。3.发行公司债券的筹资特点优点<1） 一次筹资数额大（2）筹集资金的使用限制条件少（3）提高公司的社会声誉缺点资本成本负担较高【知识点】债务筹资债务筹资租赁租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取 对价的合同。【提示】一项合同要被分类为租赁,必须满足三个要素：一是存在一 定期间;二是存在已识别资产;三是资产供应方向客户转移对已识别资 产使用权的控制。1 .租赁的类型租赁合

7、同的当事人至少包括出租人和承租人双方，出租人是租赁资产 的所有者，承租人是租赁资产的使用者。按照当事人之间的关系，租 赁可以划分为三种类型：直接租赁这种租赁是指出租人直接向承租人提供租赁资产的租赁形式。直接租 赁只涉及出租人和承租人双方。杠杆租赁 这种租赁是有贷款者参与的一种租赁形式。在这种形式下,出租人引 入资产时只支付所需款项的一部分(通常为资产价值的20%40%), 其余款项则通过该资产抵押担保的方式，向第三方申请贷款解决。资 产出租后,出租人以收取的租金偿还贷款。这样，出租人利用自己的 少量资金推动了大额的租赁业务，故称为杠杆租赁。售后回租这种租赁是指承租人先将某资产卖给出租人，再将该资产租回的一种 租赁形式。在这种形式下,承租人一方面通过出售资产获得了现金， 另一方面又通过租赁满足了对资产的需要，而租赁费却可以分期支付。2 .租赁的筹资特点【优点】无须大量资