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1、1XX MBAXX MBA2同样是民生银行的非流通股股东，新希望和岁宝热电的遭遇竟截然不同。同是股东，命运却不同同是股东，命运却不同GG民生股改对两家非流通股民生股改对两家非流通股股东的影响股东的影响看不见的收益（对长期股权看不见的收益（对长期股权投资核算成本法和权益法的投资核算成本法和权益法的的理解）的理解）3 岁宝热电（600846） 新希望（000876）4由上表可以看出，由上表可以看出，GG民生的股改，对两个股东的持有股数量没有变化，持民生的股改，对两个股东的持有股数量没有变化，持股比例、模拟股改后享有股比例、模拟股改后享有GG民生净资产和享有民生净资产和享有GG民生投资收益较股改前均

2、民生投资收益较股改前均下降了。下降了。那是什么原因导致两个股东的命运完全不同呢？那是什么原因导致两个股东的命运完全不同呢？ 5 案例中，新希望因公司董事长刘永好任民生银行副董事长，而且是第一大股东，认为对民生银行构成重大影响，采用权益法核算对外长期投资，民生银行股改后，持股比例由6.915%下降为5.987%元，享有的净资产和净利润份额相应下降，比较客观地反映反映企业的权益变动情况。6 如题所述，在岁宝热电对民生银行的该笔投资上，由于其会计政策一直采用成本法处理，岁宝热电的投资权益被严重低估；岁宝热电持有15742.35万股民生银行的股份，其在公司资产负债表上反映出来的仍是当初原始投资的505

3、0万，折合每股仅仅0.32元左右。而民生银行上半年每股净资产达到2.20元左右应无问题，而其二级市场股价则相应更高。7 这就意味着如果采用权益法模拟岁宝热电对民生银行的投资后，将增加岁宝热电净资产近3亿元，而岁宝热电中期净资产也只有4.35亿元；而未来民生银行如果实施股改后，岁宝热电的这笔投资应比权益法模拟核算的增值更为惊人，如以对价支付10送2后、2倍市净率的市价匡算，将可能借此增加岁宝热电净资产近6亿元。8 新希望一直采用权益法记账，长期投资的账面余额会受到企业实现净收益的增减影响。由于民生银行的股改，实际上导致了非流通股东股权的稀释，从而引起了投资收益有所下降。按照权益法计算，新希望投资持有民生银行的净资产将减少1.3亿元，直接导致了公司净利润的下滑。受此消息影响，新希望股价出现下跌。9 岁宝热电采用成本法记账，长期投资的账面价值不会因被投资企业实现损益而发生任何变化,始终保持投资形成时的初始投资成本，因此股改后投资权益被低估，增值幅度将增大。如果采用权益法模拟其对民生银行的投资，其净资产将增加近3亿元，而岁宝热电中期净资产也只有4.35亿元。股改后，岁宝热电的此项投资应比权益模拟核算的增值更大，可能借此增加净资产近6亿元。10 因此，我们可以认为，采用哪种核算方法，主要取决于投资者对被投资单位实施控制是否会产生重大影响。 无论采用

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