第八章中央银行

1、第一节第一节 中央银行的产生、发展及类型中央银行的产生、发展及类型第二节第二节 中央银行的性质和职能中央银行的性质和职能第三节第三节 中央银行的业务中央银行的业务第四节第四节 中央银行的货币创造中央银行的货币创造第五节第五节 中央银行的金融监管中央银行的金融监管第一节第一节 中央银行的产生、发展及类型中央银行的产生、发展及类型一、中央银行产生的必要性一、中央银行产生的必要性 v银行券统一发行的需要银行券统一发行的需要 v统一票据交换和清算的需要统一票据交换和清算的需要 v对最终贷款人的需要对最终贷款人的需要 v对金融管理机关的需要对金融管理机关的需要 v政府对货币财富和银行的控制的需要政府对货

2、币财富和银行的控制的需要（一）中央银行的初步形成（一）中央银行的初步形成（1656-19131656-1913）1 1、产生渠道：、产生渠道：v 由商业银行演变而成的中央银行由商业银行演变而成的中央银行 一般的私人商业银行较重要的银行唯一的发行银行政府的银行银行的银行职能健全的中央银行 如：1656年的瑞典银行，1694年的英格兰银行v 由政府直接组建的中央银行（如美联储）由政府直接组建的中央银行（如美联储）二、中央银行制度的形成与发展二、中央银行制度的形成与发展英格兰银行英格兰银行v世界上第一家真正发挥作用的中央银行是英格兰世界上第一家真正发挥作用的中央银行是英格兰银行银行 v1694年成立

3、年成立v1844年货币发行特权年货币发行特权 v1854年成为英国票据清算中心年成为英国票据清算中心 v1872年成为其他银行的最终贷款人年成为其他银行的最终贷款人2、特点：v从商业银行逐渐演变而来v大部分是私人股份银行或私人与政府合股的银行v货币发行权逐步垄断v职能逐步形成，但在监管和调控方面不完备（二）中央银行制度的普遍推行（二）中央银行制度的普遍推行（1914-1944）1、中央银行的设立普遍采用植入式2、稳定货币、控制通货膨胀成为中央银行的核心任务3、金融监管与经济调控逐渐成为中央银行重要任务（三）中央银行制度的强化阶段（三）中央银行制度的强化阶段（19451945年后）年后） 1、国

4、有化趋势2、职能完备 3、国际合作进一步加强（一）单一式：（一）单一式：国家单独建立中央银行机构，使之全面、纯粹行使中央银行的职责。包括：v一元式一元式 一国只建立一家统一的中央银行，机构设置一般采取总分行制。 世界上绝大部分国家及我国都采用这类型。v二元式二元式 在一国国内建立中央和地方两级中央银行机构，中央级机构是最高权力或管理机构，但地方级机构也有一定的独立权利。带有联邦制特点。 美国、德国、澳大利亚等采用。二、中央银行的类型二、中央银行的类型（二）复合式（二）复合式 指一国没有设专司中央银行职能的银行，而是由一家大银行集中央银行职能和一般商业银行经营职能于一身的银行体制。 过去的苏联和

5、东欧、1983年以前的我国等采用。（三）跨国式（三）跨国式 由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度。各国中央银行失去其独立性。 欧洲中央银行是典型的跨国中央银行。（四）准中央银行制度（四）准中央银行制度 有些国家或地区只设置类似中央银行的机构，或由政府授权某个或几个商业银行，行使部分中央银行职能的体制。 新加坡、中国香港等采用。第二节第二节 中央银行的性质和职能中央银行的性质和职能一、性质一、性质特殊的管理金融的机关特殊的管理金融的机关 是一个金融机构 是一个特殊的金融机构 是特殊的管理金融的机关v中央银行是冠以银行名称的政府部门。中央银行是冠以银行名称的政府部门。v具有双重属性

6、：银行性和机关性具有双重属性：银行性和机关性中央银行是特殊金融机构中央银行是特殊金融机构中央银行中央银行 商业银行商业银行 性质性质 国家机关国家机关 企业企业 地位地位 核心、超然地位核心、超然地位 ，管理，管理者者金融业主体，被管金融业主体，被管理理业务目标业务目标 稳定货币、经济增长稳定货币、经济增长 以盈利为目标以盈利为目标 业务对象业务对象 政府、银行政府、银行 企业、居民企业、居民 业务内容业务内容 发行货币、金融管理发行货币、金融管理 货币信用业务货币信用业务 中央银行管理的特殊性中央银行管理的特殊性中央银行中央银行 政府机关政府机关 管理方式管理方式融管理于银行业务融管理于银行

7、业务操作之中操作之中行政手段行政手段管理过程管理过程间接，有弹性间接，有弹性直接、缺乏弹性直接、缺乏弹性与政府的关系与政府的关系 相对独立相对独立 绝对服从绝对服从 （一）发行的银行（一）发行的银行v拥有货币发行特权，是全国唯一的货币发行机构拥有货币发行特权，是全国唯一的货币发行机构v控制货币的供应量控制货币的供应量发发 行行 库库业务库业务库市场市场出库出库入库入库现金投放现金投放现金归行现金归行二、中央银行的职能二、中央银行的职能（二）国家的银行（二）国家的银行v代理国库收支 v代理国家债券发行 v向政府融资（贷款、购买国债） v保管黄金外汇储备，并进行买卖和管理 v制定并监督执行金融法规

8、 v代表政府从事国际金融活动（三）银行的银行（三）银行的银行v集中存款准备金集中存款准备金 保证存款机构的清偿能力 有利于央行调节信用规模和控制货币供应量 v充当最后贷款人充当最后贷款人 再贴现 再抵押 再贷款 v资金清算中心资金清算中心三、中央银行的相对独立性三、中央银行的相对独立性（一）中央银行与政府的关系（一）中央银行与政府的关系 v1、中央银行应保持充分的独立性、中央银行应保持充分的独立性 政府：解决失业、经济增长 财政：解决赤字、筹措财政资金、发行债券 中央银行：稳定币值，解决通货膨胀、通货紧缩 v2、中央银行的独立性是相对独立的、中央银行的独立性是相对独立的 银行法赋予央行法定职责

9、，受政府部门监督指导 与政府部门合作 与政府的经济政策目标一致（二）中央银行相对独立性的必要性（二）中央银行相对独立性的必要性 v避免政治性经济波动产生的可能避免政治性经济波动产生的可能 v避免财政赤字货币化的需要避免财政赤字货币化的需要 v为中央银行自身的需要为中央银行自身的需要 v为稳定经济和金融的需要为稳定经济和金融的需要根据美国哈佛大学学者的实证分析，得出这样的结论：(1)中央银行独立性的强弱与通货膨胀率高低密切相关。即中央银行的独立性越强，所受政治影响越小，则通货膨胀率越低。实际数字显示，中央银行受到政府操纵的国家的平均通货膨胀率是中央银行具有高度独立性国家的几乎2.5倍。(2)实际

10、统计数据表明，中央银行独立性与国民经济的增长率和劳动就业的发展之间不存在相关性。中央银中央银行的独行的独立性立性中央银中央银行独立行独立性指数性指数代代 表表 国国 家家通胀通胀指数指数经济经济增长增长率率非常高非常高4 4德国德国( (原联邦德国原联邦德国) )、瑞士、瑞士3.1%3.1%3.1%3.1%比较高比较高3 3美国、日本、荷兰、加拿大美国、日本、荷兰、加拿大4.4%4.4%4.3%4.3%比较低比较低2 2英国、法国、比利时、瑞典、英国、法国、比利时、瑞典、丹麦等丹麦等6.0%6.0%3.4%3.4%非常低非常低1 1澳大利亚、新西兰、爱尔兰澳大利亚、新西兰、爱尔兰等等7.5%7

11、.5%3.8%3.8%各国中央银行独立性与经济变量的关系各国中央银行独立性与经济变量的关系了解了解: :我国人民银行的相对独立性我国人民银行的相对独立性人民银行法第二十八条：人民银行法第二十八条： 中国人民银行不得对政府财政透支、不得直中国人民银行不得对政府财政透支、不得直接认购、包销国债及其他政府债券。接认购、包销国债及其他政府债券。第三节第三节 中央银行的业务中央银行的业务资产负债国外资产流通中通货贴现与放款商业银行等金融机构存款政府债券和财政借款国库及公共机构存款外汇、黄金储备对外负债其他资产其他负债合 计合 计一、中央银行的资产负债表一、中央银行的资产负债表对商业银行和其它金融机构贷款

12、特点：对商业银行和其它金融机构贷款特点：v一般金融机构v贷款具有形成基础货币的特点v反映中央银行的意愿需要v只能用于解决短期资金周转不灵或补充存款准备金不足的需要。对政府贷款特点：对政府贷款特点：v弥补财政资金亏空的应急措施之一v方式： 透支（严禁）透支（严禁） 直接贷款（严格限制）直接贷款（严格限制） 对财政性国库券和国债的证券投资（间接）对财政性国库券和国债的证券投资（间接）v主要是资金清算业务主要是资金清算业务v往往通过同城票据交换所进行往往通过同城票据交换所进行二、中央银行的中间业务二、中央银行的中间业务第四节第四节 中央银行的货币创造中央银行的货币创造一、基础货币一、基础货币 或称高

13、能货币、强力货币，是货币供应量或称高能货币、强力货币，是货币供应量的基础，是金融体系能够以其为基础创造出更多的基础，是金融体系能够以其为基础创造出更多货币的货币，通常指商业银行在中央银行的存款货币的货币，通常指商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货的总和。准备金与流通于银行体系之外的通货的总和。 即：即：B=R+C 中央银行提供的基础货币与商业银行创造存款中央银行提供的基础货币与商业银行创造存款货币是一种源与流的关系。货币是一种源与流的关系。v基础货币的创造是由央行资产业务推动的基础货币的创造是由央行资产业务推动的v央行资产总额与基础货币总额同向增减央行资产总额与基础货币总额

14、同向增减二、中央银行资产业务与基础货币的关系二、中央银行资产业务与基础货币的关系三、货币乘数三、货币乘数v货币供给量与基础货币之比，是一定量的基础货货币供给量与基础货币之比，是一定量的基础货币发挥作用的倍数，又称为货币创造倍数。币发挥作用的倍数，又称为货币创造倍数。v设设Ms代表货币供给，代表货币供给，B为基础货币，为基础货币，m为乘数，为乘数，则：则： Ms=mB m= Ms/B一、金融监管定义一、金融监管定义 狭义：指金融主管当局依据国家法律法规的授权对狭义：指金融主管当局依据国家法律法规的授权对金融业实施监督、约束、管制，使之依法稳健运金融业实施监督、约束、管制，使之依法稳健运行。行。

15、广义：除主管当局的监管之外，还包括金融机构的广义：除主管当局的监管之外，还包括金融机构的内部控制与稽核、行业自律性组织的监督以及社内部控制与稽核、行业自律性组织的监督以及社会中介组织的监督等。会中介组织的监督等。第五节第五节 中央银行的金融监管中央银行的金融监管二、金融监管的内容 1.市场准入监管 对金融机构的筹建、设立、经营等进入金融市场的监管。 2.金融风险监管 资本充足率、流动性、贷款风险控制等。 3.金融业务监管 对金融机构的经营范围、经营品种、经营合规性进行监管。 4.市场退出监管 接管、解散、撤销、破产。v依法管理；依法管理；v合理、适度竞争；合理、适度竞争；v自我约束和外部强制相结合；自我约束和外部强制相结合；v安全稳定与经济效率相结合。安全稳定与经济效率相结合。v适时调整金融监管的内容、方式、手段适时调整金融监管的内容、方式、手段三、金融监管的基本原则三、金融监管的基本原则四、中国当前的金融监管体制四、中国当前的金融监管体制属于集权多头式：属于集权多头式：v监管权限高度集中于中央政