私募股权基金-定向增发V3

1、LOGOLOGO私募股权基金私募股权基金定向增发定向增发主讲人：白春主讲人：白春目录目录私募基金简介私募基金简介私募股权基金简介私募股权基金简介定向增发私募股权基金简介定向增发私募股权基金简介一、私募基金简介一、私募基金简介 2004.2.20 深国投信托深国投信托 赤子之心资金集合信托赤子之心资金集合信托1、私募基金的结构、私募基金的结构一、私募基金简介一、私募基金简介私募私募 管理人管理人投资者投资者资本资本市场市场银行银行私募基金私募基金信托公司信托公司1、私募基金的结构、私募基金的结构一、私募基金简介一、私募基金简介2、监管规则、监管规则 2014.1.17私募投资基金管理人登记和基金

2、备案办法私募投资基金管理人登记和基金备案办法 2014.3.17 中国首批中国首批50家私募机构获得牌照家私募机构获得牌照 2014.8.21私募投资基金监督管理暂行办法私募投资基金监督管理暂行办法一、私募基金简介一、私募基金简介第二条：本办法所称私募投资基金（以下简称私募基金），是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。第七条：各类私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，向基金业协会申请登记。第十二条：私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100 万元。2、监管规则、监管规则一、私募基金简介一、私募基金简介3、组

3、织形式、组织形式合伙合伙型型契约型契约型公司型公司型一、私募基金简介一、私募基金简介契约型契约型合伙型合伙型签订文件签订文件基金合同基金合同合伙协议合伙协议人数人数200人人50人人赎回变更赎回变更基金协议基金协议工商变更工商变更股权投资股权投资不可以不可以可以可以3、组织形式、组织形式一、私募基金简介一、私募基金简介4、私募基金的投资范围、私募基金的投资范围股票股票股权股权债券债券期货期货期权期权基金份额基金份额其它其它二、私募股权基金简介二、私募股权基金简介二、私募股权基金简介二、私募股权基金简介1、私募股权基金分类、私募股权基金分类A轮轮B轮轮D轮轮C轮轮死亡谷天使投资风险投资股权投资并

4、购基金定向增发VC二、私募股权基金简介二、私募股权基金简介2、私募股权基金区别、私募股权基金区别类型类型目标公司目标公司发展阶段发展阶段投资投资 规模规模投后投后 管理管理投资投资 期限期限风险风险 收益收益成长成长资本资本成长期企业成长期企业*4-8年年*并购并购资本资本上市及非上上市及非上市企业均可市企业均可*3-7年年*定向定向增发增发上市企业上市企业*基本不用基本不用1-3年年*三、定向增发私募基金简介三、定向增发私募基金简介三、定向增发私募基金简介三、定向增发私募基金简介1、定义：、定义：要求发行对象不得超过要求发行对象不得超过10人人；发行价格不得低于公告前发行价格不得低于公告前2

5、0个交个交易日市价的易日市价的90%；发行股份发行股份12个个月内（大股东认购月内（大股东认购的为的为36个月）不得转让。个月）不得转让。定向增发：是指上市公司向符合条件的定向增发：是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股票的行为少数特定投资者非公开发行股票的行为三、定向增发私募基金简介三、定向增发私募基金简介2、定向增发的股票：、定向增发的股票：绩优绩优 实施定向增发的一般都是优质的实施定向增发的一般都是优质的上市公司；上市公司；价廉价廉 定向增发股票折扣发行，一般比定向增发股票折扣发行，一般比市价低市价低10-30%。三、定向增发私募基金简介三、定向增发私募基金简介3、定向增发的几种模式：、定向增发的几种模式：第一种第一种 一次性募集资金一次性募集资金第二