金融学(清华大学出版社)

1、金融学复习思考题及答案第一章金融概述复习思考题一、关键概念金融直接融资间接融资二、问答题1如何理解金融范畴？2金融学的研究对象是什么？3金融体系包括哪些内容？复习思考题答案一、关键概念金融：是用以概括货币银行或货币信用及以此直接相关的经济活动的总称。直接融资：是指不通过作为媒介体的银行或非银行金融机构，由双方当事人直接建立债权、债务关系、信用关系、货币关系等经济关系。间接融资：间接金融是指通过银行或非银行金融机构作为媒介体来进行的一系列金融活动。二、问答题1答：金融涉及到货币、信用和银行三个范畴，三者相互联系、相互依存、相互促进，共同构成金融活动的整体。货币是固定地充当一般等价物的特殊商品。信

2、用是以偿还本息为条件的暂时让渡商品或货币的借贷行为。银行是专门经营货币信用业务的经济实体，是主要经营存款、放款和结算等业务、充当信用中介的金融机构。具体地说，货币和货币资金的收付、货币资金的借贷、票据的买卖、债券与股票的发行和转让以及外汇的买卖等，都属于金融活动。2答：金融学的研究对象应概括为：当代金融体系运行规律、运行机制以及金融运行与经济运行关系。3答：金融体系是国民经济体系内围绕资金融通、由相关要素有机构成的子系统。金融体系的基本要素，除金融工具、金融机构和金融市场外，还包括金融制度。第二章货币、信用及利息复习思考题一、关键概念货币制度、信用、银行信用、利息、基准利率、无限法偿、劣币驱逐

3、良币二、问答题1货币制度构成要素是什么？2不兑现的信用货币制度有哪些特点？3人民币制度包括哪些内容？4如何理解利率对储蓄的替代效应和收入效应？三、计算题1某企业从银行取得贷款100万元，利率为6%，贷款期为3年，银行在发放贷款时，将利率上浮30%执行，按单利计算3年该企业应付多少利息？2某债券面值100元，5年偿还期，年息4元。在债券发行后第4年初(即剩余偿还期为2年)时买入，价格为96元。试计算该债券的名义收益率、即期收益率和平均收益率。四、思考分析题1某人持有面值为10 000元的债券，年债息额为500元，期限10年。在持有了2年之后，需要变现，但在证券市场上只卖了 9

4、 800元。试用所学的信用工具特征的知识对此进行分析。2我国利率市场化包括哪些内容？你认为应如何推进我国的利率市场化改革？五、材料分析题中国人民银行决定，从2004年10月29日起上调金融机构存贷款基准利率并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的1.98%提高到2.25%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.31%提高到5.58%；其他各档次存、贷款利率也相应调整，中长期上调幅度大于 短期。根据上述材料，回答下列问题：1为什么允许金融机构下浮存款利率？2本次上调金融机构存贷款利率的作用主要有哪些？六

5、、案例分析题商业信用与银行信用(一)案例资料在我国商业信用与银行信用都占有比较重要的地位。以我国的上市公司为例，根据上市公司的公开信息，2003年中期上市公司流动负债和长期负债在负债总额中的比重分别为74.42%和25.44%；2004年中期，这一比重分别为75.72%和24.18%。就是说，整体上，上市公司流动负债比重有所增加，长期负债比重有所降低。而从流动负债的构成来看，2003年中期银行信用和商业信用在流动负债中的比重分别为46.18%和44.77%，2004年中期这一比重分别为47.38%和48.58%，即商业信用超过银行信用成为主要的短期资金来源。(二)回答问题分析案例资料，请回答为

6、什么商业信用会超过银行信用成为主要的短期资金来源。复习思考题答案一、关键概念货币制度：货币制度是指一个国家或一个区域内以法律形式所规定的货币流通的结构和组织形式。信用：信用是以偿还本息为条件的暂时让渡商品或货币的借贷行为。银行信用：银行信用是指银行及其他金融机构通过存款、贷款等业务活动提供的以货币形式为主的信用。利息：利息是让渡资金的报酬或使用资金的代价。基准利率：基准利率是指在整个金融市场上和整个利率体系中处于主导地位、起决定性作用的利率。无限法偿：所谓无限法偿，就是国家法律规定本位币有无限制的支付能力，不论每次支付的数额多大，收款人都不得拒绝接受或提出其他要求，否则被视为违法。劣币驱逐良币

7、：又称为“格雷欣法则”，是指在金属货币流通条件下，当一个国家同时流通两种实际价值不同，但法定比价固定的货币时，实际价值高的货币（良币）必然被人们熔化、收藏或输出而退出流通，而实际价值低的货币（劣币）反面充斥市场。二、问答题1答：货币制度指一个国家或一个区域内以法律形式所规定的货币流通的结构和组织形式。货币制度是历史的产物，是伴随着金属铸币的出现而开始形成的。由于封建割据和自然经济的存在，造币权分散，铸币的重量和成色不统一，铸币重量减轻，成色下降，货币流通极其紊乱，必然影响到商品流通范围的扩大和统一市场的形成，也影响商品生产者的成本计算、价格形成以及利润的确定，从而成为商品经济和信用关系发展的障

8、碍。客观上要求国家以法律、法令和条例的形式对货币流通作出规定。形成统一较完善的货币制度。货币制度大体涉及以下方面：货币材料的确定；货币单位的确定；流通中货币种类的确定；对不同种类货币的铸造和发行的管理；对不同种类货币的支付能力的规定，货币发行准备制度等等。从而形成货币制度的构成要素。2答：不兑现的信用货币制度的主要特点是：第一，黄金退出流通，银行券与黄金没有联系。黄金不是货币商品了，不再执行货币的职能。银行券不再规定含金量，也不能兑换黄金。第二，现实经济中的货币都是信用货币，它由流通中现金和银行存款构成。第三，中央银行发行的纸制货币为本位币，并由政府颁布法令，赋予其无限法偿和强制流通的能力。第

9、四，信用货币是通过银行信用渠道进入流通的。第五，国家对货币流通的调节日益加强。3答：人民币制度主要包括以下内容：（1）人民币是我国唯一合法货币。以人民币支付我国境内的一切公共和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。国家规定：严禁金银计价流通，严禁外币计价流通，严禁伪造、变造人民币，严禁任何单位和个人印制、发售代币票券代表人民币在市场上流通。（2）人民币的单位为元，人民币的辅币为角和分。（3）人民币没有法定含金量，不能兑换黄金，也不与任何外币确定正式联系。（4）我国建立的金银储备和外汇储备是国际支付的准备金，主要不是作为发行的准备或保证，但对稳定货币币值和调节国内货币流通起到积极作用。（5）中国人

10、民银行作为我国的中央银行的货币发行和管理机关，负有保持人民币对内和对外币稳定的责任。4答：由于每个家庭和个人情况不同，利率变动后储蓄作何种变动，情况也是不一样的。储蓄相对于利率的提高，可以是增加，也可以是减少；储蓄相对于利率的下降，可以是减少，也可以是增加。一般将储蓄随利率提高而增加的现象称为利率对储蓄的替代效应；将储蓄随利率提高而降低的现象称为利率对储蓄的收入效应。替代效应表示人们在利率水平提高的情况下，愿意增加未来消费储蓄，来替代当前消费。这一效应反映了人们有较强的增加利息收入从而增加财富积累的偏好。收入效应表示人们在利率水平提高时，希望增加现期消费，从而减少储蓄。这一效应则反映了人们在收

11、入水平由于利率提高而提高时，希望进一步改善生活水平的偏好。三、计算题1某企业从银行取得贷款100万元，利率为6%，贷款期为3年，银行在发放贷款时，将利率上浮30%执行，按单利计算3年该企业应付多少利息？单利计算公式：I=P×r×n应付利息：100万元×（6%+6%×30%）×3=234000元。2设所求利率为i(1+ i·5)=(1+2%)5i=（12%）51÷50.104÷52.08%四、思考分析题1答：历史上有影响的利率决定理论有三种：古典学派的储蓄投资理论。它是从储蓄和投资等实物因素来讨论利率的决定，认为利率

12、的变动能够使储蓄和投资自动达到一致，从而使经济始终维持在充分就业水平。这一理论忽视了任何货币数量变动的影响，这是不恰当的，也不符合实际情况。凯恩斯学派的流动性偏好利率理论认为货币影响利率，利率与实质因素、忍欲和生产率无关，利率是由货币的供给与货币的需求两个因素共同决定的，这一理论完全否定了实质因素的影响，这是不对的，也不符合实际。新古典学派的可贷资金利率理论综合了前两者的观点，认为在利率决定问题上应同时考虑货币因素和实质因素，利率是借贷资金的价格，借贷资金的价格决定于金融市场上的资金供求关系，它弥补了古典利率理论的不足，把货币因素对利率的影响考虑了进去，所以叫新古典利率理论。2答：利率市场化是

13、指在市场经济中，利率水平由资金供求关系决定的过程。利率市场化的内容包括：一是利率作为资金的价格，其水平的高低由资金市场供求双方共同决定；二是形成一个以中央银行基准利率为核心、货币市场利率为中介、由市场供求决定存、贷款利率的市场利率体系；三是中央银行从利率的管制者转变为利率调节者，中央银行对利率的管理，不再是以行政手段为主的直接管制，而是以经济手段为中介的间接调控。从各国的利率市场化实践来看，利率市场化的形式有一次性全面放开和渐次放开两种。而渐次放开又有三种途径：（1）规定存款最高利率和贷款最低利率，并不断调整利率的上下限，使之逐步接近市场利率。（2）规定存款利率和贷款利率的浮动范围，并不断扩大

14、浮动幅度，在管制的框架内给金融机构更大的利率确定自主权，并以此为最终放开利率做好准备。（3）规定金融机构平均资金成本与贷款利率之间的最大利差，即管住中间（利差），放开两头（存、贷款利率）。我国是从扩大利率浮动范围入手，来推进利率市场化，即先贷款，后存款；先长期、大额，后短期、小额；先外币，后本币；先农村，后城市。这样，在渐次地实现利率市场化的过程中，我国的利率体系将是统一管制利率、有限浮动利率和市场利率三个层次并存，不同的金融工具适用不同层次的利率。在金融机构贷款、存款利率渐次放开的过程中，缩小中央银行利率管制范围，直至全面实现利率在中央银行指导下由市场决定。中央银行只根据经济发展的要求和社会

15、平均利润率水平，制定包括中央银行对金融机构的再贴现、再贷款利率在内的基准利率，以引导市场利率的形成，并对经济运行进行金融调控。五、材料分析题参考答案：1允许金融机构下浮存款利率是进一步推进利率市场化改革的重要步骤。有利于完善货币政策传导的微观机制。有利于金融机构按照资本充足率要求进行主动负债和自主定价，提高金融机构的竞争力，防范金融风险。有利于发展资本市场，提高直接融资比例。2本次上调金融机构存贷款利率是为了进一步巩固宏观调控成果，保持国民经济持续、快速、协调、健康发展的良好势头，进一步发展经济手段在资源配置和宏观调控中的作用。六、案例分析题参考答案：商业信用与银行信用的比例结构是受宏观经济形

16、势、货币政策等各方面因素影响的。上市公司商业信用比重上升，与我国宏观调控各项措施的逐步落实并取得成效息息相关。根据央行货币政策执行报告的统计，2004年2季度以来，我国产成品资金占用不断攀升，6月末，规模以上工业企业产成品资金9530亿元，同比增长19.9%，增幅比上年同期上升9.5个百分点；存货也保持快速增长，截止到2004年6月末，企业存货同比增长22%，达到1996年以来的最高水平。存货的增加，企业不得不及时地调整自己的资产负债结构，相应地增加流动负债。然而，在宏观紧缩的环境下，企业从银行获得短期借款的额度有限，商业信用便成为企业短期资金周转的重要途径。第三章 货币供求复习思考题一、关键

17、概念货币供给、货币需求、基础货币、通货膨胀、通货紧缩二、问答题1弗里德曼的货币需求函数及其含义是什么？2为什么要从宏观角度和微观角度对货币需求进行分析？3通货膨胀和通货紧缩对社会经济的影响是怎样的？三、案例分析题日本的通货紧缩(1991年至今)（一）案例资料1986年底到1991年初，日本经历了极度繁荣的泡沫经济。1991年日本的泡沫经济崩溃，随之而来的是通货紧缩。泡沫经济崩溃后，日本股市一路下跌，日经指数1989年达40 000点，1992年8月只剩14 309点，下跌达63%，整个20世纪90年代日本股市一直低迷，至今仍在12 000点左右徘徊。日本的经济增长率也一路下滑，1991年经济增

18、长率为4.3%，1992年经济增长率为1.1%，1993年经济增长率为0.1%，1994年经济增长率为1.5%，1995年经济增长率为1.4%，1996年经济增长率为3.6%，1997年经济增长率为0.7%，1998年经济增长率为1.9%，日本完全失业人数也一直在增长，1994年194万人，1995年216万人，1996年225万人，1997年236万人。日本的消费物价指数也一度下滑。（二）回答问题1针对案例分析日本通货紧缩的原因是什么？2该案例对我国治理通货紧缩有哪些启示？复习思考题答案一、关键概念货币供给：是指货币供给主体向社会公众供给货币的经济行为。在现代经济社会中，主要是指中央银行、商

19、业银行以及特定的存款金融机构向社会公众提供信用货币。货币需求：是指商品流通或商品交换时对货币的需求。基础货币：现金和商业银行的准备金存款是整个货币供给的基础，称之为基础货币或者高能货币。通货膨胀：是指一般物价水平普遍地持续地上涨。通货紧缩：是指物价总水平的持续与普遍下降。二、问答题1答：弗里德曼的货币需求函数可表示为：其中：M为个人财富持有者保有的货币量，即名义货币需求量；P为一般物价水平；表示个人财富持有者持有的货币所能支配的实物量，即货币的实际需求量；Y表示恒久收入，即预期的平均长期收入；W表示非人力财富占总财富的比例；rm表示预期货币的名义收益率；rb表示固定收益债券的预期收益率；re表

20、示非固定的股票的预期收益率；表示物价水平的预期变动率，即实物资产的预期收益率；U表示其他影响货币需求的综合因素。弗里德曼认为，货币需求主要由高度稳定的恒久性收入决定，所以货币需求也是稳定的，货币流通速度的变化也是不大的。既然如此，就必须以稳定的货币需求函数为基础，从货币供应的变动来研究货币对产量和物价的影响。2答：微观货币需求是分析企业、个人或家庭等微观主体在既定的收入水平、利率水平和其他经济条件下，持有多少货币，才能使机会成本最小、所得收益最大。宏观货币需求则是从宏观经济角度即一个国家在一定时期内的经济发展与商品生产、流通所必需的货币量，从理论上讲，这种货币量既能够满足社会各方面的需要，又不

21、致于引发通货膨胀。3答：严重的通货膨胀具有再分配效应，使债权人受损、债务人受益，货币财产占有者受损、实物财产占有者受益；在经济处于未充分就业状态条件下，通货膨胀具有产出效应。通货紧缩会导致人们对经济前景的悲观预期，经营者不敢投资，消费者不敢花钱，使经济更无力摆脱负增长的困境。三、案例分析题参考答案：日本19911995年通货紧缩的成因主要包括以下几个方面：第一，作为经济周期循环的具体表现，以制造业为中心，企业的设备投资明显减少；第二，由于80年代后期政府未能有效控制经济过热和泡沫成分的膨胀，造成股市动荡，资产价格特别是股票价格的持续下降，进一步加大了企业存量调整的幅度，并带来最终需求的疲软；第

22、三，日元的持续升值削弱了制造业的国际竞争力，在减少海外净需求的同时，导致进口商品价格下降并严重冲击了国内市场价格的稳定，加大了通货紧缩压力；第四，由于泡沫经济破灭的直接影响，居民消费增长减缓。日本出现通货紧缩后，政府采取了一系列扩张型的财政金融对策，比如先后10多次追加公共投资、中央银行的公定利率降到了0.1%、增加买断国债规模、加大对商业银行短期资金供应量等，但并未扭转通缩局面。所以不能简单地认为用扩张型的财政金融政策就能很有效地应对通货紧缩，我们应尽量避免出现通货紧缩。从日本经验来看，目前房地产市场及股票市场的异常繁荣有可能成为中国经济的一大隐患。如果中国的房地产陷入严重衰退，将极大地增加

23、银行的不良资产，严重打击银行体系，进而制约中国经济的发展。目前政府决策者已充分认识到经济泡沫对中国经济持续发展的危害性，对房地产等市场开始实施适度的紧缩政策，以预防泡沫破灭对银行业及整个经济带来的不良影响。第四章 金融工具复习思考题一、关键概念金融工具、金融衍生工具、金融资产、股票、债券、投资基金、票据二、问答题1金融工具的特征是什么？2金融工具有哪些分类方法?3什么叫股票?股票有哪些种类?4什么叫债券?债券有哪些种类?5股票和债券有哪些区别和联系?6票据行为有哪些环节?7什么叫期票、汇票、支票、本票?8金融衍生工具主要有哪些?三、案例分析题巴林银行的破产与金融衍生产品（一）案例资料巴林银行集

24、团是英国伦敦城内历史最久、名声显赫的商人银行集团，素以发展稳健，信誉良好而驰名，其客户也多为显贵阶层，其中包括英国女王伊丽莎白二世。该行成立于1762年，当初仅是一个小小的家族银行，逐步发展成为一个业务全面的银行集团。巴林银行集团的业务专长是企业融资和投资管理，业务网络点主要在亚洲及拉美新兴国家和地区，在中国上海也设有办事处。到1993年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑，1994年税前利润高达1.5亿美元。1995年2月26日巴林银行因遭受巨额损失，无力继续经营而宣布破产。从此，这个有着233年经营史和良好业绩的老牌商业银行在伦敦乃至全球金融界消失。目前该行已由荷兰国际银行保险集团接管。

25、巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司期货经理尼克·里森错误地判断了日本股市的走向。1995年1月份，里森看好日本股市，分别在东京和大阪等地买了大量期货合同，指望在日经指数上升时赚取大额利润。谁知天有不测风云，日本阪神地震打击了日本股市的回升势头，股价持续下跌。巴林银行最后损失金额高达14亿美元，而其自有资产只有几亿美元，亏损巨额难以抵补，这座曾经辉煌的金融大厦就这样倒塌了。那么，由尼克·里森操纵的这笔金融衍生产品交易为何在短期内便摧毁了整个巴林银行呢?我们首先需要对金融衍产品(亦称金融派生产品)有一个正确的了解。金融衍生产品包括一系列的金融工具和手段，买卖期权、期货交易等

26、都可以归为此类。具体操作起来，又可分为远期合约、远期固定合约、远期合约选择权等。这类衍生产品可对有形产品进行交易，如石油、金属、原料等；也可对金融产品进行交易，如货币、利率以及股票指数等。从理论上讲，金融衍生产品并不会增加市场风险，若能恰当地运用，比如利用它套期保值，可为投资者提供一个有效的降低风险的对冲方法。但在其具有积极作用的同时，也有其致命的风险，即在特定的交易过程中，投资者纯粹以买卖盈利为目的，垫付少量的保证金炒买炒卖大额合约来获得丰厚的利润，而往往无视交易潜在的风险，如果控制不当，那么这种投机行为就会招致不可估量的损失。新加坡巴林公司的里森，正是对衍生产品操作无度才毁灭了巴林集团。里

27、森在整个交易过程中一味盼望赚钱，在已遭受重大亏损时仍孤注一掷，增加购买量，对于交易中潜在的风险熟视无睹，结果使巴林银行成为衍生金融产品的牺牲品。巴林事件提醒人们加强内部管理的重要性和必要性。合理运用衍生工具，建立风险防范措施。随着国际金融业的迅速发展，金融衍生产品日益成为银行、金融机构及证券公司投资组合中的重要组成部分。因此，凡从事金融衍生产品业务的银行应对其交易活动制定一套完善的内部管理措施，包括交易头寸(指银行和金融机构可动用的款项)的限额，止损的限制，内部监督与稽核。扩大银行资本，进行多方位经营。随着国际金融市场规模的日益扩大和复杂化，资本活动的不确定性也愈发突出。作为一个现代化的银行集

28、团，应努力扩大自己的资本基础，进行多方位经营，做出合理的投资组合，不断拓展自己的业务领域，这样才能加大银行自身的安全系数并不断盈利。（二）回答问题透过巴林银行破产事件，我们应怎样看待衍生金融工具？复习思考题答案一、关键概念金融工具：是证明债权、债务关系的合法书面凭证，它主要载明金融交易金额、债务人身份、期限及利率等事项。金融衍生工具：是指在原生性金融工具，如股票、债券、货币、外汇等的基础上派生出来的金融工具或金融商品。金融衍生工具通常以双边合约的形式出现，合约的价值取决于相应的原生性金融工具的价格及其变化。合约规定交易双方的权利或义务，并依照约定在日后进行交易。金融资产（Fi-nancialA

29、ssets）：是指以货币和价值形态存在的，能为所有者带来收益的财产或权利。股票：是指股份公司发给股东作为入股凭证以获取股息收益的一种有价证券。债券：是债务人在筹集资金时依法向债权人承诺按约定的利率和期限支付利息、偿还本金的表明债权债务关系的有价书面凭证。投资基金：是通过发行基金券，将众多投资者分散的资金集中起来，由专业的投资机构分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有人的资本集合体。票据：狭义的票据通常包括汇票、支票和本票等，一般具有要式性、无因性、文义性、独立性以及流动性等特征。二、问答题1答：金融工具般具有以下特征：（1）期限性。这里的期限是指债务人全部偿清债务之前所

30、经历的时间。以金融工具发行日开始计算的偿还期限为名义期限，这是发行时就已规定的；但对投资者而言，更具现实意义的是实际期限，即从持有金融工具之日起到该金融工具到期日止所经历的时间。（2）流动性。金融工具的流动性是指它的迅速变为货币而不遭受损失的能力。影响金融工具流动性的因素主要有：债务人的资信情况、金融工具的期限及金融工具市场交易的便利性等。（3）收益性。收益性是指金融工具定期或不定期给持有者带来的收益。包括债券利息、股息、红利、买卖差价收益等。收益率最主要的有名义收益率、即期起收益率和实际收益率。2答：金融工具可以从不同角度对其进行分类：（1）按照凭证性质分类，金融工具可以分成债权凭证和所有权

31、凭证。债权凭证表明，投入的资金取得了债权，有权到期取回本金并获得利息。如债券、商业票据等；所有权凭证表明，投入资金得到的是所有权及所有权益，该凭证没有到期日，投入本金也不可索回，如股票。（2）按期限长短分类，金融工具可以分成短期金融工具和长期金融工具。一般把期限在一年以下的称为短期金融工具，年以上期限的则称为长期金融工具。（3）按照发行者的性质分类，金融工具可以分为直接金融工具和间接金融工具。直接金融工具是最后贷款人和最后借款人之间直接进行融资活动所使用的工具，如商业票据、股票、债券；间接金融工具是指金融中介机构在最后贷款人和最后借款人之间充当媒介进行间接融资活动所使用的工具，如存单、银行票据

32、、人寿保险单等。（4）按照产生的顺序分类，金融工具可以分为基本金融工具和衍生金融工具。基本金融工具是金融市场上原生的交易品种，如股票、债券等；衍生金融工具则是在基本金融工具存在的前提下派生的交易品种，如股票指数期货、外汇期权、利率互换等。3答：股票是指股份公司发给股东作为入股凭证以获取股息收益的一种有价证券。股票有多种分类：（1）普通股和优先股，普通股票是股份公司发行的无特别权利的股票，具有一切股票的基本性质，是公司资本构成中最基本的股份；优先股是指在分红及公司清算时，可以享受某些优先权利的股票。（2）记名股票和无记名股票，记名股票是指股票上载有股东姓名，并同时记载于公司股东名册上的股票；无记

33、名股票是指在股票上不记载股东姓名的股票，在转让上更方便。（3）有面额股票和无面额股票，前者是指在股票票面上载有一定金额的股票；无面额股票又称比例股票或无票面价值股票，是指股票发行时无票面价值记载，仅标明每股占资本总额一定比例的股票。（4）蓝筹股和成长股，蓝筹股又称热门股，是那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票；成长股是指一些前景看好的中小型公司发行的股票。这类公司的销售额和收益额都在迅速扩张，且扩张速度快于整个国民经济以及所在行业的速度，未来收益较好。（5）A股、B股、H股和N股这是我国对股票的一种分类。这一区分主要根据股票的上市地点和所面对的投资者而定。A股的正式名称是人民币普

34、通股票，它是由我国境内的公司发行，供境内法人或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票，B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内证券交易所上市交易的。H股是指我国内地公司在香港证券交易所的上市股票。 N股是指我国内地公司在美国纽约证券市场上市的股票。（6）国家股、法人股和个人股这也是我国对股票的一种分类。国家股是指政府指定的部门或机构以国有资产向股份公司投资形成的股份；法人股则是指企业法人以其依法可经营的资产向股份公司投资所形成的股份；个人股也叫社会公众股，是指我国境内的个人(含机构)以其合法财产向股份公司投资所形成的股份。4答：债券是债

35、务人在筹集资金时依法向债权人承诺按约定的利率和期限支付利息、偿还本金的表明债权债务关系的有价书面凭证。债券的种类很多按发行人划分可分为政府债券、公司债券和金融债券等。政府债券是由政府发行，主要用于弥补财政赤字和筹集国家经济建设所需资金；公司债券是公司企业为筹措营运资本而发行的债券；金融债券是银行或非银行金融机构为筹集中长期资金而向社会发行的借款凭证，种类有固定利率债券、浮动利率债券等。5答：债券和股票的联系（1）不管是股票还是债券，对于发行者来说，都是筹集资金的手段，发行者不管采取哪种方式都可以获得所需要的资金；都要付出一定的报酬(股息或者利息)给投资人；都是投资手段或交易工具。（2）股票和债

36、券（主要是债券）共处于证券市场这一资本市场之中，并成为证券市场的两大支柱，同在证券市场上发行和交易。（3）股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间相互影响。债券和股票的区别（1）性质不同：股票表示的是一种股权或所有权的关系；债券则反映债权债务关系。（2）发行者不同：股票只有股份公司可以发行；债券则是任何有预期收益的机构和单位都能发行。（3）期限不同：股票是无期的，一般只能转让和买卖，不能退股；而债券则有固定的期限，到期必须归还本金，可以兑现。（4）风险和收益不同：股票的风险一般高于债券，但收益也大大高于债券。股票之所以存在较高风险是由其不能退股及价格波动的特点决定的。（5）责任和权利不同：股票

37、持有人作为公司的股东，有权参与公司的经营管理和决策并享有监管权；而债券的持有者没有任何参与决策和监管的权利。当企业发生亏损或破产时股票投资者将得不到任何股息，甚至连本金都不能收回，但在企业景气时，投资者可以获得高额回报；而债券的利息是固定的，公司盈利再多，债券也不能分享。6答：与票据相关的行为包括出票、背书、承兑和保证等环节：（1）出票。出票是指出票人签发票据并将其交付给收款人的基本票据行为。包括制作票据和交付票据两个部分。（2）背书。背书是指在票据背面或者附单上记载有关事项并签章的票据行为。通过背书，便赋予票据以流动性。它可以分为转让背书和质押背书。（3）承兑。承兑是指票据付款人承诺在票据到

38、期日支付票据金额的票据行为。（4）保证。保证是由债务人以外的第三人作为保证人，来担保特定的债务人履行其债务的一种制度。保证的目的在于增加票据的可靠性，提高票据的信用度。7答：（1）期票是指债务人向债权人开出的，以出票人本人为付款人，承诺在一定时期内偿还欠款的支付保证书。其特点是见票即付，无须承兑。（2）汇票是指由债权人签发给债务人，命令他人支付一定款项给第三者或持票人的支付命令书。汇票包括商业汇票和银行汇票两种，前者是指企业之间在赊购赊销商品时，由赊销方（债权人）向赊购方（债务人）或其委托银行发行的票据，它要求赊购方或其委托银行签章承兑，承认在汇票到期日付款给赊销方或持票人。承兑后的汇票称为银

39、行承兑汇票。（3）支票是出票人委托银行或者其他金融机构见票时无条件支付一定金额给持票人或收款人的票据。8答：金融衍生工具可分为金融远期、金融期货、金融期权和金融互换。金融远期是指交易双方分别承诺在将来某一特定时间买卖某种金融工具，并事先签订合约，确定价格，以便将来进行交割。远期合约通常是在两个金融机构之间或金融机构与其客户之间签署的。远期合约的交易一般不在规范的交易所内进行。金融期货是以金融工具为商品的期货，它是一种法律上具有约束力的交易合约，规定所买卖金融商品的品种、数额，并约定在将来某个日期按已定协议的价格进行交割。金融期权是指在将来特定的期限内，按照约定的协议价格买进或卖出一定数量的相关

40、资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。为了取得这一权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费。金融互换是指交易双方通过远期合约的形式，约定在未来某一段时间内互换一系列的货币流量的交易。被互换的货币流量既可以是固定的，也可以按基础金融工具价格的波动进行调整。三、案例分析题参考答案：若能恰当地运用，比如利用它套期保值，可为投资者提供一个有效的降低风险的对冲方法。但若过度投机，风险控制不当，也有其致命的危险，其造成的损失也是不可估量的。第五章 金融市场与金融工程复习思考题一、关键概念金融市场 货币市场 资本市场 证券交易所金融工程套期保值二、问答题1什么是金融市场?其基本构成要素是什

41、么?2货币市场和资本市场各具有什么特征?它们各包括哪些子市场?3结合实际谈谈怎样深化中国资本市场？三、案例分析题银行间同业拆借市场周评（一）案例资料：全国性商业银行信用拆借交易最为活跃，拆人资金28笔，拆出资金134笔，总成交金额27153亿元(拆入加拆出)，占系统总成交金额的5712。成交量前三名分别为招商银行、中国银行和中国民生银行营业部。债券回购交易主要集中于全国性商业银行、城市商业银行和农村信用联社，分别占回购总额的4897、3290和1367。成交量前三名分别为中国建设银行、中国农业银行和交通银行。现券交易中，全国性商业银行和城市商业银行较为活跃，它们的成交量分别占总量的3233和3

42、025。从地区成交看，信用拆借主要集中在上海、深圳和北京；债券回购正回购以北京、山西和天津为最多，而逆回购则主要集中在北京、上海和深圳。(资料来源：上海金融时报2004年5月)（二）回答问题：1什么叫同业拆借市场?2招商银行、中国银行和中国民生银行属于哪种类型的银行；中国建设银行、中国农业银行和交通银行又属哪种类型的银行?3什么是现货交易?什么是期货交易?4什么是债券正回购和债券逆回购?5读了这篇周评，请注意近来我国金融市场动态，分析我国金融市场的走向。复习思考题答案一、关键概念金融市场：是实现货币借贷和资本融通，办理各种票据和有价证券交易活动的总称,有广义和狭义之分。广义的金融市场是指能够从

43、事资金集中与分配的一切场所，其中包括银行对资金的集中与贷放。狭义的金融市场是指通过金融工具的买卖而实现资金的集中与配置的场所。货币市场：又称短期资本市场，是以期限在一年以内的金融资产为交易标的物。资本市场：是进行股票和债券等期限为一年以上的金融资产的交易的市场。资本市场主要是满足资金需求者长期投资性资本的需求，用以补充固定资本，扩大生产能力。证券交易所：是指从事已发行证券的流通转让活动的场所。我国目前有两个证券交易所：上海证券交易所和深圳证券交易所。金融工程：金融商品或金融工具的发行和转让流通，需要金融市场为其提供必要的场所、设施、规则和组织形式等，而这些金融商品或金融工具自身的形成则需要设计

44、、开发和不断创新的过程，我们将这一过程称为金融工程。套期保值：是人们对金融工程所设计和开发的金融工具的基本要求。人们通常通过持有反向头寸的某种组合的套期保值工具来消除风险。二、问答题1答：金融市场是实现货币借贷和资本融通，办理各种票据和有价证券交易活动的总称。金融市场有广义和狭义之分。广义的金融市场是指能够从事资金集中与分配的一切场所，其中包括银行对资金的集中与贷放；狭义的金融市场是指通过金融工具的买卖而实现资金的集中与配置的场所。金融市场主要由主体和客体组成。金融市场的主体是指金融市场的参与者，包括政府、工商企业、居民以及各种金融机构。金融市场的客体就是金融工具，因为现代金融市场中各种以货币

45、资金融通为目的的金融交易往往是借助某种金融工具实现的。金融工具主要包括：票据（支票、汇票、本票）、可转让定期存单、债券、国库券、基金、证券及各种衍生金融工具等。2答：货币市场具有期限短、流动性强、价格平稳、风险较小等特性，主要包括拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场、回购市场等。资本市场是进行股票和债券等期限为一年以上的金融资产的交易的市场，具有期限长、风险大，流动性低、有形市场和无形市场相结合等特点，主要包括证券市场和中长期借贷市场。3答：（1）进一步完善相关政策，促进资本市场稳定发展。（2）进一步提高上市公司质量，推进上市公司规范运作。（3）促进资本市场中介服务机构规范发展，

46、提高执业水平。（4）加强法制和诚信建设，提高资本市场监管水平。（5）加强协调配合，防范和化解市场风险。三、案例分析题参考答案：同业拆借市场亦称同业拆放市场，是金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动得市场。同业拆借的资金主要用于弥补短期的、临时性的资金不足以及票据清算的差额。招商银行、中国民生银行、交通银行属于全国性股份制商业银行，中国银行、中国建设银行、中国农业银行、属于国有独资商业银行。现货交易是指买卖成交后，当场或几天之内即办理交割清算，钱货两清。期货交易是买卖成交后按合同规定的价格、数量和期限进行交割清算的交易方式，在规定的期限内买卖双方随时可以按对自己有利的价格进行反向交易、通

47、过买卖价格的对冲获取差价收益，如果在规定的期限内没有出现有利于买卖一方的价格，只能选择到期进行实际交易商品的交割或被迫反向对冲。债券回购指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格，由债券的卖方向买方再次购回该笔债券的交易行为。从交易发起人的角度出发，凡是抵押出债券，借入资金的交易就称为进行债券正回购；凡是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为进行逆回购。第六章 商业银行复习思考题一、关键概念商业银行银行同业拆借 派生存款 中间业务 预期收入理论二、问答题1商业银行的主要职能有哪些？2商业银行的资产可分为哪几类？3“三性”原则的内容是什么？二、综合分析题商业银

48、行的资产业务是其运用资金的业务，它表明银行资金的存在形式以及银行所拥有的对外债权，是银行获取收益的主要途径。资产业务主要包括现金资产、贴现、投资和租赁等项，各项资产业务都有以内容体现。试对商业银行资产业务及其内容进行分析。四、案例分析题中国民生银行亿元贷款被骗(一)案例资料：2001年9月，中国民生银行在内部稽核中发现，该行上海分行市西支行信贷员黄某在负责对上海印钞厂信贷业务中，涉嫌盗用客户名义，涉案金额达108亿元人民币。黄某利用职务之便，私自挪用上海印钞厂的存款放贷，其后通过私刻公章等手段，以上海印钞厂的名义，前后累计借款35亿元。为了骗局的顺利运转，黄某等人以借新款还旧款的方法，先后归还

49、了25亿元的贷款，其余落人个人腰包。2001年9月，民生银行总行在内部进行稽核时意识到上海分行贷款给上海印钞厂的数目过于巨大，便直接派员到该厂核实，这一巨骗案才被发觉。同年9月25日晚上，黄某被警方抓获。据了解，民生银行2000年的利润不到43亿元，而此案涉及金额已高达108亿元，民生银行一案再次为各大银行敲响警钟。目前，该行在公安机关的协助下已追回部分赃款。民生银行是一家民营银行，没有历史包袱，没有政府干预的困扰，较少官僚主义作风，拥有较为灵活的激励约束机制以及相对规范的公司治理结构，一直被国内外投资者看作是中国最有前途的商业银行。从近期公布的数字来看，这家拥有上千亿元资产的银行，不良资产不

50、到3 %，显示出这是一个质地良好的上市银行。但上亿元资金被骗案的暴露，不仅使其声誉受到影响，更显示出这家银行在管理上存在较大漏洞。黄某在两年半时间里先后作案21次，这样的管理不仅让投资者担心，就连银行的储户也难免产生不安全的心理。民生银行与此前发生的巴林银行和联合爱尔兰银行被骗案有所不同，后两家银行的被骗案发生在不容易被监控的金融衍生产品交易市场，而且是海外机构员工所为；而民生银行被骗却是发生在本土，并且是一名普通信贷员所致，将成亿的资金从银行里搬出去，视银行为个人提款机，暴露出银行管理之严重不到位。(资料来源：2002年2月27日北京青年报)(二)回答问题：中国民生银行的亿元贷款为什么会被骗

51、，它暴露了银行管理中的哪些问题，如何防范?复习思考题答案一、关键概念商业银行：是以经营工商企业存款、放款和汇兑为主要业务，并以利润为主要经营目标的金融机构。银行同业拆借：是指商业银行之间以及商业银行与其他金融机构之间相互提供的短期资金融通。在这种拆借业务中，借入资金的银行主要是用以解决本身临时资金周转的需要，期限较短，多为17个营业日。派生存款：商业银行通过吸收活期存款、发放贷款以及从事投资业务衍生出更多存款货币，从而扩大社会货币供给量，通过这些方式形成的存款就叫派生存款。中间业务：是指商业银行并不运用自己的资金，而是为客户提供各种服务，从而收取手续费的各种业务。预期收入理论：属于资产管理理论

52、中的一种，该理论认为：银行资产的流动性取决于借款人的预期收入而非借款期限的长短。借期收入有保障，期限较长的贷款也可以安全收回；反之，借款人的预期收入不稳定，期限短的贷款也会丧失流动性。因此，只要借款人的预期收入有保障，银行就可以通过对各种期限贷款的合理安排来保证其流动性。二、问答题1答：商业银行作为金融企业具备信用中介职能、支付中介职能、信用创造职能和金融服务职能。信用中介职能是商业银行最基本、最能反映其经营活动特征的职能，这一职能的实质，是通过银行的负债业务，把社会上的各种闲散资金集中到银行里来，再通过资产业务把资金投放到国民经济的各个部门，即在借贷之间充当中间人的角色。所谓支付中介，主要是

53、指商业银行为商品交易的货币结算提供一种付款机制，通过银行间的资金划拨和转移，最大限度地降低了现金的使用成本，加快了结算过程和货币的周转，从而成为现代经济中支付体系的中心。商业银行的信用创造职能，是在支付中介和信用中介职能的基础上产生的，它是指商业银行通过吸收活期存款、发放贷款以及从事投资业务衍生出更多存款货币，从而扩大社会货币供给量。金融服务是指商业银行利用其在充当信用中介和支付中介过程中所获得的大量信息，借助电子计算机等先进手段和工具，为客户提供其他金融服务，主要有现金管理、财务咨询、代理融通、信托、租赁、计算机服务等。2答：商业银行资产业务，是指商业银行对通过负债业务所集聚起来的资金加以运

54、用的业务，是其取得收益的主要途径。商业银行的资产业务主要有现金资产、贷款和证券投资。现金资产，也称第一准备，是满足银行流动性需要的第一道防线，主要包括库存现金、在中央银行的存款、存放同业资金和托收中的资金。贷款是银行将其所吸收的资金，按一定的利率贷放给客户并约期归还的业务，这是商业银行最主要的、也是传统的资产业务。证券投资是指商业银行在金融市场上运用其资金购买有价证券。这种资产既具有较好的流动性，也有较好的收益性。3答：商业银行的经营原则是“安全性、流动性、盈利性”。商业银行的资金来源中绝大部分是负债，这是有硬性约束的，如果商业银行不能保证安全经营，则按期清偿负债也就没有了保证，这会大大损害商

55、业银行的对外信誉；更有甚者，若居民大量挤提存款，可能导致商业银行倒闭。同时，商业银行作为一个非常重要的金融部门，一旦失去了安全性而导致整个银行体系混乱，则会损伤整个宏观经济的正常运转。所以首先要强调安全性原则。流动性原则是指商业银行能够随时满足客户提现和必要的贷款需求的支付能力，包括资产的流动性和负债的流动性两重含义。资产的流动性是指资产在不发生损失的情况下迅速变现的能力。同时，商业银行的资金来源的主体是客户的存款和借入款，都具有流动性，这决定了资金运用即资产必须保持相应的流动性。盈利性原则是商业银行经营活动的最终目标，要求商业银行的经营管理层在可能的情况下，追求银行效益即利润最大化。这既能够

56、使投资人获得较高的收益，国家得到更多的税收收入，也可以增强商业银行的自身积累能力和竞争能力，提高银行信誉。这三个原则往往是矛盾的。作为企业，商业银行的首要目标在于盈利，但作为一个经营货币信用的特殊企业，商业银行在实现这个目标的过程中又要受到流动性与安全性的制约，忽视这两者，单纯追求盈利，商业银行的经营管理必然陷入混乱。因此，现代商业银行只有在兼顾安全性和流动性的同时，才能实现盈利性目标。三、案例分析题参考答案：银行的规章制度应该是比较完善的，关键是不能让它写在纸上、挂在墙上，而不落实到每个员工身上。这一案例充分暴露了该营业机构的管理不到位，连基本的监督审核都没有落实。以后应加强基层营业网点的监

57、管，提高基层干部和员工的业务素质和风险防范意识。第七章 中央银行与货币政策复习思考题一、关键概念中央银行货币政策存款准备金再贴现 公开市场业务二、问答题1中央银行有何职能？试分析中央银行在现代经济中的作用。2什么是货币政策？货币政策体系主要包括哪些内容？3货币政策的最终目标有哪几个？说明其含义及相互之间的关系。 三、综合分析题中央银行是现代金融体系的核心，是一国最高的金融管理机构，在各国金融体系中居于主导地位。因此，中央银行作为国家干预经济的重要机构，具有发行的银行、银行的银行、国家的银行等职能。试对中央银行的上述职能进行分析。四、案例分析题金融宏观调控已见成效(一)案例资料：2004年第二季度货币政策执行报告用数据说明了金融宏观调控已见成效。截至6月末，广义货币M2余额23.8万亿元，同比增长16.2；狭义货币M1余额8.9万亿元，同比增长16.2。上半年全部金融机构人民币贷款增加1.42万亿元，同比少增3 536亿元。这些指标均处于中央银行年初制定的货币供应量M1、M2同比增长17左右、人民币新增贷款2.6万亿元的调控目标内，金融运行得以保持在平稳水平上。必须承认，中央银行在此次金融宏观调控中见事早、行动快、着眼于预调和微调，功不可没。成效的取得，验证了我国目前的货币政策