国际资本流动与金融危机

1、2021/4/112021/4/122021/4/132021/4/14n 国际资本流动的类型国际资本流动的类型国际资本国际资本 流动流动国际借贷国际借贷长期资本长期资本 流动流动短期资本短期资本 流动流动贸易资本流动贸易资本流动金融性资本流动金融性资本流动保值性资本流动保值性资本流动投机性资本流动投机性资本流动直接投资直接投资证券投资证券投资国际债券国际债券国际股票国际股票国际投资基金国际投资基金2021/4/152021/4/162021/4/172021/4/182021/4/19影响金融稳定的因素影响金融稳定的因素2021/4/1102021/4/1112021/4/1122021/4

2、/113100%当年应偿还本金与利息偿债率当年贸易和非贸易外汇收入警戒线警戒线为为20%2021/4/1142、负债率、负债率100%当 年 年 末 外 债 余 额负 债 率当 年 贸 易 和 非 贸 易 外 汇 收 入警戒线警戒线100%3、债务率、债务率100%当 年 年 末 外 债 余 额外 债 依 赖 率当 年 国 民 生 产 总 值警戒线警戒线10%4、短期债务比率、短期债务比率100%一年及一年以下短期债务余额短期债务比率当年年末外债余额警戒线警戒线25%2021/4/1152021/4/1162021/4/117金融危机v频繁发生的金融危机频繁发生的金融危机金本位制崩溃（金本位制

3、崩溃（1920s）华尔街危机和经济大萧条（华尔街危机和经济大萧条（1929-39）美元违约（美元违约（1971）和全球通胀（）和全球通胀（1970s）拉美债务危机（拉美债务危机（1980s）全球股市危机（全球股市危机（1987）日本金融危机（日本金融危机（19912003）欧洲汇率机制危机（欧洲汇率机制危机（199293）墨西哥金融危机（墨西哥金融危机（199495）2021/4/118亚洲金融危机（亚洲金融危机（199799）俄罗斯金融危机（俄罗斯金融危机（1998）巴西货币危机（巴西货币危机（1999）美国美国D倒闭和财务丑闻（倒闭和财务丑闻（2000 2003）阿根廷危机（阿根廷危机（2

4、001）新的第三世界债务危机（中东、东欧、非洲）新的第三世界债务危机（中东、东欧、非洲）美国次贷危机美国次贷危机欧洲债务危机欧洲债务危机2021/4/1191992年英磅危机v投机策略货币市场上: 卖空英镑(远期空头合约、空头期货、看跌期权），买进马克或美元2021/4/120v投机策略从当地银行借入本币, 在现货市场上抛售打压本币向当地金融机构买入外汇远期合约在股票市场上, 卖空股票2021/4/1212008年美国次贷危机年美国次贷危机房地产房地产市场市场繁荣繁荣次级抵押次级抵押贷款贷款次级抵押次级抵押贷款证券贷款证券(CDS)投资者投资者:商业银行商业银行及其它金及其它金融机构融机构信贷违约信贷违约掉期掉期(CDO)保险公司保险公司2021/4/1222021/4/1232021/4/1242021/4/1252021/4/1262021/4/127注：注：文档资料素材和资料部分文档资料素材和资料部分来自网络，如不慎侵犯了您的