股票证券及管理知识分析概念

1、第一章第一章 股票股票证券的分类 Historical Returns Annualized MonthlyTotal Return,Total Return,Standard Deviation,Investment1929-19931984-19931984-1993U.S. Treasury Bills3.7%6.4%2.2%Intermediate-term T-bonds5.3%11.4%5.6%Long term T-bonds5.0%14.4%11.7%U.S. Corporate bonds (AAA)5.6%14.0%8.9%Non-U.S. bonds (AAA)n/a15

2、.4%14.5%U.S. common stocks (S&P 500)9.5%14.9%18.0%U.S. common stocks (small cap)12.0%10.0%19.9%Non-U.S. common stocks (in $ terms)n/a17.9%23.7%U.S. real estaten/a9.3%24.0%U.S. inflation rate (annual rate)3.2%5.5%n/a主要内容主要内容一、股份公司一、股份公司 证券制度的基础与企业制度的发展密切相证券制度的基础与企业制度的发展密切相关：个人业主制关：个人业主制合伙制合伙制公司制公司制二、

3、股票概念性质及其特征二、股票概念性质及其特征三、股票的种类三、股票的种类四、股票的几个重要价值指标四、股票的几个重要价值指标五、股票的股息与红利五、股票的股息与红利六、拆股、并股和回购六、拆股、并股和回购一、一、 股份公司股份公司1、股份有限公司的组织结构、股份有限公司的组织结构2、股份有限公司的发起设立、股份有限公司的发起设立3、股份有限公司的变更、破产和解散、股份有限公司的变更、破产和解散股份有限公司的组织结构股份有限公司的组织结构股份有限公司的发起股份有限公司的发起发起人中须有过半数的在中国境内有住所；发发起人中须有过半数的在中国境内有住所；发起人可以是法人也可以是自然人；自然人作为起人

4、可以是法人也可以是自然人；自然人作为发起人的应当具有行为能力；发起人在股份公发起人的应当具有行为能力；发起人在股份公司中，不仅操办筹建事务，而且也应当是直接司中，不仅操办筹建事务，而且也应当是直接投资者；投资者；国家有关法律、法规规定，禁止办经国家有关法律、法规规定，禁止办经济实体的党政机关等单位，不允许加入公司从济实体的党政机关等单位，不允许加入公司从事经营活动的公务人员等，都不应作为公司的事经营活动的公务人员等，都不应作为公司的发起人；发起人；发起人的资格应当受到董事、经理竞发起人的资格应当受到董事、经理竞业禁止原则的限制业禁止原则的限制股份有限公司的设立股份有限公司的设立发起设立，是指由

5、发起人认购公司应发发起设立，是指由发起人认购公司应发行的全部股份而设立的公司。行的全部股份而设立的公司。募集设立，是指由发起人认购公司应发募集设立，是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余部分向社会公开行股份的一部分，其余部分向社会公开募集而设立的公司募集而设立的公司募集设立方式的主要条件和规定募集设立方式的主要条件和规定 第一，公司发起人认购的股份不得少于公司股第一，公司发起人认购的股份不得少于公司股份总额的份总额的3535。第二，发起人申请向社会公开募集股份。第二，发起人申请向社会公开募集股份。第三，进行募集股份的审批（证监会）。第三，进行募集股份的审批（证监会）。第四，公开招股。第四

6、，公开招股。第五，投资者认股。第五，投资者认股。第六，召开创立大会。第六，召开创立大会。股份有限公司的变更股份有限公司的变更股份有限公司的变更包括公司并购和公股份有限公司的变更包括公司并购和公司分立两种基本形式。司分立两种基本形式。企业并购是指一个公司通过企业产权交企业并购是指一个公司通过企业产权交易取得其他公司一定程度的控制权，包易取得其他公司一定程度的控制权，包括资产所有权、经营管理权等，以实现括资产所有权、经营管理权等，以实现一定经济目标的经济行为。一定经济目标的经济行为。吉利并购沃尔沃吉利并购沃尔沃股份有限公司的破产股份有限公司的破产破产是指债务人的总资产不足以低偿到期破产是指债务人的

7、总资产不足以低偿到期债务时，由法院依照法定程序将债务人所债务时，由法院依照法定程序将债务人所有财产公平清偿所有债权人，有财产公平清偿所有债权人，不足之数免不足之数免于清偿的制度于清偿的制度。 - -遵从自然法则遵从自然法则破产应具备以下条件破产应具备以下条件第一，只有债务人的经济状况恶化到不能清偿第一，只有债务人的经济状况恶化到不能清偿其全部债务时，才能开始破产程序。其全部债务时，才能开始破产程序。第二，必须存在多个债权人，且所有债权人地第二，必须存在多个债权人，且所有债权人地位平等，他们的权益都能得到公平的清偿。位平等，他们的权益都能得到公平的清偿。第三，破产是一种特殊的清偿手段，债务人一第

8、三，破产是一种特殊的清偿手段，债务人一旦被宣告破产，其全部资产都要充作偿清基础，旦被宣告破产，其全部资产都要充作偿清基础，且债务人丧失主体资格。且债务人丧失主体资格。第四，破产自始至终都是在法院的主持和监督第四，破产自始至终都是在法院的主持和监督下进行。下进行。 破产的情况破产的情况 公司或企业破产，一般有两种情况：其一，公司或企业破产，一般有两种情况：其一，企业资不抵债，债务大于资产；其二，虽然资企业资不抵债，债务大于资产；其二，虽然资产还大于债务，但资产一时无法变卖，无力清产还大于债务，但资产一时无法变卖，无力清偿到期债务。第一种情况属于资不抵债破产；偿到期债务。第一种情况属于资不抵债破产

9、；第二种情况属于无力支付的破产。第二种情况属于无力支付的破产。为了尽量减少公司破产带来的损失，许多国家为了尽量减少公司破产带来的损失，许多国家都规定，在公司宣告破产之前应先经过和解。都规定，在公司宣告破产之前应先经过和解。 -关于地方政府的债务股份有限公司的解散股份有限公司的解散公司解散亦称公司解散亦称“公司消灭公司消灭”，是指公司，是指公司法人资格取消的法律程序和公司业务经法人资格取消的法律程序和公司业务经营活动终止的法律事实。公司解散后，营活动终止的法律事实。公司解散后，公司的法人资格没有马上消失，只有完公司的法人资格没有马上消失，只有完成清算的程序，公司才正式消失。成清算的程序，公司才正

10、式消失。可以分为自愿解散和强迫解散。可以分为自愿解散和强迫解散。二、二、 股票概念性质及其特征股票概念性质及其特征1 1、股票的概念、股票的概念2 2、股票的性质、股票的性质3 3、股票的特征、股票的特征济南渤海贸易公司济南渤海贸易公司 上海老八股 方正科技(600601)上海老八股 广电电子(600602)上海老八股 飞乐音响(600651) v飞乐音响飞乐音响(600651) 创立于创立于1984年年11月月18日，是新日，是新中国第一家股份制上市公司。中国第一家股份制上市公司。1986年年11月月14日，邓日，邓小平将一张飞乐音响股票赠送给来访的美国纽约证小平将一张飞乐音响股票赠送给来访

11、的美国纽约证券交易所主席约翰券交易所主席约翰范尔霖先生范尔霖先生上海老八股 爱使股份（600652）上海老八股 申华控股（600653)上海老八股 飞乐股份(600654) 上海老八股 豫园商城（600655）上海老八股 华源制药 (600656) 1 1、股票的概念、股票的概念v股票的定义股票的定义 是指股份有限公司签发的，用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息的凭证。v股票与股份股票与股份形式与内容的关系 v股东权益股东权益经营决策参与权（50-51）；利润分配权；剩余财产分配权；新股认购权；2 2、股票的性质、股票的性质股票是一种有价证券股票是一种有价证券 股票是一种资本证券股票

12、是一种资本证券 股票是一种要式证券股票是一种要式证券 股票有一定的格式和内容，通过法律形式加以规定股票是一种证权证券股票是一种证权证券证权证券：权利已经存在，证券仅作证明设权证券：权利随证券的制作而产生股票是一种综合权利证券股票是一种综合权利证券物权证券、债权证券与股权证券3 3、股票的特征、股票的特征产权性：所有权产权性：所有权收益性：股息和红利、差价收益收益性：股息和红利、差价收益流动性：充满活力与创新流动性：充满活力与创新/ /金融危机金融危机风险性：来源于收益的不确定性风险性：来源于收益的不确定性/ /二八定律二八定律永久性：不能退股永久性：不能退股观点：买房子为什么不如买房地产的观点

13、：买房子为什么不如买房地产的股票？股票？收获收获1.1.稀缺性稀缺性2.2.流动性流动性- -活力的源泉活力的源泉3.3.股份公司的结构股份公司的结构-委托委托- -代理关系代理关系4.4.高风险高收益高风险高收益三、三、 股票的种类股票的种类v1、根据股东权益进行分类 v2、其他分类常用提法 1 1、根据股东权益进行分类、根据股东权益进行分类v普通股：享有基本权利和义务普通股：享有基本权利和义务v优先股：在股东权利中附加了某些优先条优先股：在股东权利中附加了某些优先条件件优先股优先股特征：领取特征：领取股息股息优先优先、固定固定；优先清偿权优先清偿权；优先股股东一般不能参加公司的经营决策，优

14、先股股东一般不能参加公司的经营决策，优先股拥有投票权是有条件的。优先股拥有投票权是有条件的。鲜明的特点，是对普通股的一种有效补充，鲜明的特点，是对普通股的一种有效补充，使股份公司的股权结构具有了很大的弹性使股份公司的股权结构具有了很大的弹性和运作空间和运作空间巴菲特巴菲特 5050亿美元投资高盛优先股？（雷曼亿美元投资高盛优先股？（雷曼倒了）每年从高盛获得倒了）每年从高盛获得10%10%的分红的分红 我国为什么没有优先股？我国为什么没有优先股？2 2、其他分类、其他分类v蓝筹股蓝筹股 红筹股红筹股v成长股成长股 中小盘股票中小盘股票v收入股收入股 获得稳定股息获得稳定股息v周期性股周期性股 中

15、国平安中国平安 东阿阿胶？东阿阿胶？v防守性股防守性股v概念股概念股v指标股指标股v大盘股大盘股投资专业的学生必学的两门课程投资专业的学生必学的两门课程-巴菲特巴菲特v第一、如何评价企业第一、如何评价企业v第二、如何看待市场价格第二、如何看待市场价格四、股票的几个重要价格四、股票的几个重要价格1.1.市场价格：市场价格：分时走势、分时走势、K K线、均线线、均线2.2.票面价格票面价格3.3.内在价值：内在价值：收入资本化法收入资本化法4.4.净资产：市净率（净资产：市净率（P/BP/B）5.5.市盈率（市盈率（P/EP/E）：联系市场与实体的指标）：联系市场与实体的指标v中国中国2020倍，

16、美国倍，美国1515倍倍市场价格的表述市场价格的表述分时走势分时走势市场价格的表述市场价格的表述-K-K线、均线线、均线市场价格的表述市场价格的表述-K-K线图线图v把每个交易日某个股票的开盘价、收把每个交易日某个股票的开盘价、收盘价、最高价、最低价的所有变动情盘价、最高价、最低价的所有变动情况全部记录下来，然后按一定的要求况全部记录下来，然后按一定的要求绘制成图表，这种图形就叫做：日绘制成图表，这种图形就叫做：日K K线图线图, ,以此类推，还有周以此类推，还有周K K线图、月线图、月K K线图等。线图等。-最高价最高价11-收盘价收盘价10.8 -开盘价开盘价10 -最低价最低价9.2上影

17、线上影线下影线下影线实体实体日K线图基本图形阳线图阳线图阴线图阴线图十字星十字星丁字线丁字线一字线一字线（1）大阳线-开盘价开盘价10元元-收盘价收盘价11元元（涨停价）（涨停价）（1）大阳线K线（1）大阳线-均线（2）中阳线-开盘价10元-收盘价10.50元（3）小阳线-开盘价10元-收盘价10.10元带上下影线的阳线图2 阴线图大阴线大阴线中阴线中阴线小阴线小阴线（1）大阴线-开盘价10元-收盘价9元（跌停价）（2）中阴线-收盘价9.50元-开盘价10元（3）小阴线-开盘价10元-收盘价9.90元带上下影线的阴线图丁字线（）开盘价开盘价收盘价收盘价最高价最高价开盘价开盘价收盘价收盘价最低价

18、最低价最高价最高价最低价最低价 一字线（什么情况？）最高价最高价开盘价开盘价收盘价收盘价最低价最低价均线均线v5 5日日v1010日日v3030日日v6060日日v120120日日v250250日日5 5日日/10/10日日/20/20日日/30/30日均线日均线净资产净资产资产负债表资产负债表998998点（点（05.505.5）时）时1.81.8倍，倍，61246124点（点（07.10.1607.10.16）时）时6.826.82倍。倍。资产资产负债负债所有者权益所有者权益市盈率市盈率利润表利润表000017新综指新综指998000流通市值流通市值 000017新综指新综指收获收获1.1.优先股优先股股