欣源晟商业计划书

1、1汽车电动机械式自动变速器汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书项目融资商业计划书深圳欣源晟实业有限公司深圳欣源晟实业有限公司2001年3月2汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书公司介绍技术和产品行业与市场分析公司战略、运营及组织私募的股权结构财务计划风险因素3公司历经8年的发展，其开发的技术已通过国家级鉴定和8项国家专利1993199898年成立深圳市欣源晟实业有限公司199999年成立山东省烟台市芝罘欣源晟科技有限公司2002年争取在美国、香港、新加坡的二板市场或中国将设立的创业板实现公开上市200293年，成立烟台弼圣机械电子技术开发有限公司1999年6月欣源晟开发的汽车机械变

2、速器的电控电动自动变速操作系统（AMT）技术通过国家级鉴定2000改装普桑手动变速器的EASY-AMT，通过公安部交通安全产品质量监督检测中心的检 测1995年1999年,欣源晟开发的技术获得8项国家专利4为了更快的发展，公司树立了远大的使命和远景目标在5年以内成为我国最大的自动变速器制造商使我国在汽车行业拥有自主知识产权的世界级品牌5汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书公司介绍技术和产品行业与市场分析公司战略、运营及组织私募的股权结构财务计划风险因素6EASY AMT系统是一种简便的自动变速器，目前已进入产品化进程的后期阶段已成熟的产品：已成熟的产品：普桑夏利吉利南京依维柯正在研制的产

3、品：长安汽车昌河汽车齿轮式机械变速器+电脑控制系统选档、换档的自动化控制特性：特性：操作简单、方便，安全可靠性强经济省油，节约能源，降低部件磨损结构简单，易于安装，维修保养方便制造成本低，生产效率高，适合中国国情附加功能多，应用范围广7汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书公司介绍技术和产品行业与市场分析公司战略、运营及组织私募的股权结构财务计划风险因素8三种自动变速器各有利弊，就我国目前状况而言AMT在技术上更容易实现AT:液力自动变速器液力自动变速器优点：技术成熟应用广泛被国外大量的实践所证明缺点：结构和制造工艺复杂液压传动，传动效率低,油耗大核心技术掌握在国外企业手中，购买价格昂贵A

4、MT:电控机械式自动变速器电控机械式自动变速器优点：通过微机系统自动控制变速箱齿轮变速箱传动传动效率高，传动功率大结构简单、机构紧凑油耗低，安装简单，价格低易于维护缺点： 缺乏试验和实践证明可靠性产品还未形成规模化生产CVT:金属带式无级自动金属带式无级自动变速器变速器优点：传动比连续传递动力平稳操作方便缺点：存在许多有待解决的技术问题目前还处在研究试验阶段，估计45年后国外可能有较为成熟的产品9自动变速器在国外的使用已蔚然成风，但AMT的开发仍方兴未艾已研制成功的AMT产品：日本的五十铃美国的依顿德国的ZF、宝马正在研发的产品：福特大众菲亚特雷诺丰田217022100500100015002

5、0002500手动变速器自动变速器1995年世界的变速器生产概况单位：万台10自动变速器将逐渐在我国汽车市场中占主流地位，AMT的开发走在其它类型自动变速器的前列AT技术成熟，性能可靠，但由于产品价格高、技术处于落后状态、国内引进生产线投资巨大等原因难以在中国大规模发展AMT的优势：国内技术已相当成熟，以欣源晟为代表的企业产品化进程已基本步入推向市场阶段；具有优良的性价比；国内先前并没有大规模投资于AT生产线的建设，因而不存在替代代价的问题；AMT是我们国内自有的专利产品，不需花大量资金引进；国内自动变速器也将逐步在市场中占主流地位。预计未来在轿车、城市客车、高级旅游客车、军用车、重型载重车及

6、矿用车上将呈现越来越旺盛的需求，而这些领域也正是自动变速器占有较大技术性能优势的领域。11我国汽车市场目前发展较缓，但即将经历快速成长期05000001000000150000020000001991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 19990123456汽车年产量（万辆） 汽车行业产值占G D P 的百分比（ ）16382315331547191953094456100100020003000400050002000年2005年2010年2015年保有量需求量年均增长率7%年均增长率8%比例太低,与汽车工业作为支柱产业的地位极不相称12各类车型都将保持一

7、定的速度增长，其中尤以轿车的增速最快0%20%40%60%80%100%1994-19982000-20052006-20102011-2015货车 客车 轿车 -5%10%3%2%12%5%13%3%2%9%12%12%-10%-5%0%5%10%15%1994-19982000-20052006-20102011-2015货车 客车 轿车 轿车所占的份额将越来越大轿车保持了较高的增速13轿车市场的增长一直较快，其中经济型轿车的表现最为突出8561161483207238734205001000150020002500200520102015保有量需求量134.55237.363.827.9

8、101.752.229.172.4570%49%55%65%30%45%51%35%0501001502002501999200520102015产量(万辆)0%20%40%60%80%市场份额经济型轿车产量非经济型轿车产量经济型轿车市场份额非经济型轿车市场份额我国轿车市场需求量预测(单位：万辆)需求量年均增长率12%保有量年均增长率10%14由于国家政策的扶持，大中型城市客车将迅猛发展2460513888155841708720504295263543242518010000200003000040000500001998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

9、大中型城市客车产量（辆）城市大、中型公共汽车将是汽车产品发展的第一重点基础设施建设为城市汽车的发展带来机遇。未来10年，城市公交车辆将保持1520%的年增长速度。城市客车的发展趋于高级化国内城市客车技术装备 国外城市客车技术装备传动系统 机械式5档变速器普遍采用自动变速系统国内城间客车技术装备 国外城间客车技术装备传动系统 机械式6档变速器机械式6档变速器国内外城市、城间客车的技术比较 城市客车因频繁的手动换档极大地增加了司机的疲劳度，同时降低了乘客的舒适度我国与国际技术装备的差距比较中，不难发现城市客车采用自动变速系统是必然趋势15中高档轻型客车是未来快速增长的细分市场我国轻型客车市场需求量

10、预测(单位：万辆)2782832830378320100200300400200520102015保有量需求量 55%40%5%47%50%3%0%20%40%60%营运用公商务用个人用2000年轻客市场2005年轻客市场轻型客车的需求市场份额轻客市场中中高档车将是未来较为快速增长的细分市场16基于各种车型的增速，选定经济型轿车、城市客车、中高档轻型客车和微型客车为主要的目标市场经济型轿车微型客车大中型城市客车中高档轻型客车高低低高市场容量车型产量增长速度车型产量几乎不增长自动变速器需求2.5万台套/年车型年均增长8自动变速器需求1.8万台套/年车型产量年均增速16，自动变速器需求12.8万台

11、套/年车型产量年均增速1520，自动变速器需求4250台套/年17虽然加入WTO将对国内汽车及其相关行业造成一定冲击，但国家政策的积极影响不容忽视财政政策：加大对公路建设的投资信贷政策：积极开展汽车消费贷款中央鼓励汽车进入家庭中华人民共和国车辆购置税暂行条例的实施进一步规范购车费用的收取国家政策WTO的影响整车和零部件的关税将进一步降低各大国外汽车生产厂生产本地化全球采购的实施18国内竞争对手较多，但极具威胁性的还不存在1）1998年上海通用动力总厂投资6000万美元建成我国第一条自动变速箱(AT)总装线，为上海通用别克车提供配套。2）夏利2000、捷达、富康、本田雅阁等也相继推出了引进国外A

12、T的自动档汽车。3）安徽汽车零部件有限公司与德国ZF公司联合开发了液压电控式AT。2001年2月安徽奇瑞推出装有该产品的经济型轿车自动档选装型，。4）GM海外公司艾里逊变速箱部主要针对中国公交车市场。但由于价格高未签订大批量的购买协议。液力自动变速器（液力自动变速器（AT）电控液压式电控液压式AMT：1）吉林工业大学在理论研究方面取得了很多成果，同时也与一些厂商合作开发产品，如：南京晨光集团有限责任公司正进行与依维柯的配套研制，但目前由于与厂商配合脱节，处于半停滞状态；长安汽车（集团）有限公司正进行“长安之星”的装车试验，估计年底将装4辆进行测试等。2）重庆东方欧翔汽车电子有限公司的研究成果获

13、得了国家专利。同时斥资 1000 万元建起了厂房，但由于还需 6000 万元引进先进工艺设备，至今公司仍处于半停滞状态。3）北京理工大学已研制了三轮样机，并通过了部级技术鉴定。其主要适用大于功率柴油机为动力的重型车辆。电控电动式电控电动式AMT：烟台鸿桥高科技有限公司在技术开发方面遇到了难以克服的困难，已经停止了研发工作。电控机械式自动变速器（电控机械式自动变速器（AMT）19与竞争对手相比，欣源晟的竞争优势十分突出AT厂商：厂商：优势：优势：AT技术性能可靠，且在合资汽车厂商中容易被外方接受劣势劣势：规模要求过高，且高昂的价格局限其市场电控液压式电控液压式AMT：优势优势：国内以吉林工大、北

14、京理工为代表的众多科研机构作为该项技术和产品化进程的有力支撑。劣势劣势：对液压元件加工精度要求高，而目前国内加工水平尚达不到要求；采用液压阀的成本很高，在走向产品化过程中，还有许多问题有待解决，产品化进程处于摸索阶段。竞争者的优劣势优势：优势：已与依维柯合作，在产品化过程中走在同行的前列与整车厂和变速器厂合作，避免了过大的投入风险结构简单、加工难度小、成本低廉获8项专利，对后来竞争者形成了较高的技术壁垒劣势：劣势：产品性能需可靠性试验和中试加以证明缺乏专业的管理团队运营资金有限欣源晟的优劣势20汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书公司介绍技术和产品行业与市场分析公司战略、运营及组织私募的

15、股权结构财务计划风险因素21清晰的发展战略为欣源晟构筑了良好的成长曲线将产品迅速推向市场快速占领国内市场，打出“欣源晟”品牌成为跨国汽车生产厂商的国际供应商2001/4122002/12003/122004/12005/12为合资厂商提供配套产品，甚至成为国外汽车生产厂商的国际供应商，使欣源晟走向世界市场选择在我国市场上有一定影响力的国内整车厂，或与整车厂生产配套变速器的厂商合作开发与相应车型配套的AMT加紧和南京依维柯变速器厂合作，早日完成可靠性试验生产流程中以外包生产为主22充分利用外部资源的运作模式符合欣源晟的战略发展需要研究开发 生产整车配套整车改装车欣源晟开发电子件的核心部件整车厂或

16、变速器厂开发机械件和非核心电子件联合高校或研究所对技术的理论基础升华欣源晟生产电脑芯片整车厂或变速器厂生产机械件的非标件外协厂生产机械标件欣源晟总装整车厂或变速器厂总装通过整车上市销售产品通过整车厂的售后服务网络加入改装车市场23公司未来的组织结构为战略的实现提供组织上的保证总裁财务部技术开发部市场部行政人事部财务总监营运总监技术总监行政总监技术支持部生产部总裁办公室董事会监事会质检部24汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书公司介绍技术和产品行业与市场分析公司战略、运营及组织私募的股权结构财务计划风险因素25股权结构投1 000万 后变更的股权结构新投资人12.4%高传义17.5%林中尉

17、33.3%申艳华34.2%高亦鸣1.8%远卓管理顾问公司0.9%投3 000万 后变更的股权结构新投资人35.8%高传义12.8%林中尉24.4%申艳华25.0%高亦鸣1.3%远卓管理顾问公司0.6%高传义20%远卓管理顾问公司1%申艳华39%高亦鸣2%林中尉38%公司原始的股权结构26私募资金主要将用于技术开发、设备购置及管理团队的建设市场开拓 50万技术开发 600万车型研发 500万传感器检测 30万电子件的检测设备 40万机电一体的检测设备 30万人员招聘 50万其它营运资本 200万偿还部分原有股东借款 100万一期融资1000万元的使用情况市场开拓 150万技术开发 400万车型开

18、发 300万传感器检测设备 5万机电一体检测设备 40万电子件检测设备 5万线切割设备 10万冲床 10万内圆磨床 5万外圆磨床 5万滚齿机 20万人员招聘 50万其它营运资本 1400万二期融资2000万元的使用情况27三种退出机制为风险资金提供了良好的退出通道公开上市公开上市此方式最能体现公司的市场价值，对风险投资者亦是最理想的退出并获得高额回报的方式。公司争取在2003年之前实现公开上市，美国、香港、新加坡的二板市场以及中国将设立的“创业板”将是公司上市的目的地。兼并收购兼并收购中国市场上汽车销售争夺战，特别是经济型轿车愈演愈烈，因此中国作为最具潜力的新兴市场，将是许多国内及国外投资者关

19、注的对象。而且从汽车行业的发展看，在经历了激烈的竞争后并伴随着中国进入WTO步伐的日益临近，兼并收购将是行业集中一个必然的趋势。管理者回购管理者回购公司管理者以一定的协定价格回购股份；并允许在议定的条件下转让股权，在合理的条件下最大限度保障风险投资者的利益。28汽车电动机械式自动变速器项目融资商业计划书公司介绍技术和产品行业与市场分析公司战略、运营及组织私募的股权结构财务计划风险因素29每年保持一定的研发车型数能迅速扩大欣源晟的规模及品牌知名度单位：种类66910141718272433051015202530352001年2002年2003年2004年2005年保守方案中庸方案30销售收入预测单位：万元3403,96214,98434026,7896,9544