10招教你看基本面研究

1、10招教你看基本面研究  很多朋友都表示很有兴趣，只是奈何没有一个系统的方法，导致面对基本面分析的数据时，头晕脑胀、无从下手。其实做基本面分析如同做其他分析一样，都要有个最基本的方法。喜欢技术分析的朋友们在面对一张K线走势图的时候，首先或许看大的形态，诸如各种上涨或是下跌形态等等，之后就要看成交量的活跃情况、之后再看成本堆积、股性、均线、指标等等，当这些都研究之后或许自己心里就有数了，成熟的投资者或许还会再去翻看F10的情况。而做基本面分析，其道理同技术分析大同小异，都是从大到小逐一展开的。例如第一招：看主业，主业分为“主营业务”和“主营利润”，而这两项中又包含了1、主业相关度;2、

2、利润率;3、净利润率;4、毛利率;这“十招”提供给朋友们，做为一个研究基本面的框架，让我们在选股时有的放矢，减少失误和风险!不多说了，希望这个帖子对那些想研究上市公司基本面，但又没有自己系统方法的朋友有所启发或帮助。一、 看主业看主业最主要是看主业是否突出，主业利润是否有足够的空间。所需要衡量的是主业之间是否存在相关性，是否存在上下游关系，或者可以共享市场、技术、服务等资源;利润空间除了要看主业的毛利润空间，还要看净利润空间有多大。要特别关注公司的主营业务构成和主营业务的利润率情况。二、 看盈利【说明】对于投资者而言，不仅要了解动态分析公司盈利能力变化，还要把握公司盈利能力质量的高低，看看公司

3、的盈利是不是纸上黄金。通常说来，公司的盈利能力如果年度指标出现下降，往往是公司中长期经营转向劣势的标志。当公司盈利能力出现下降的时，需要特别关注公司的规模是否扩大，是否能够保持总利润或者净利润不变。当公司盈利能力出现上升时，一般要消除偶然因素及季节性因素的影响，从而判断这种盈利能力的上升是否可以持续。其次还要通过关注公司利润构成、净利润率及经营现金流的情况来判断公司盈利的质量高低。【提示】每股收益是层层包装后的产物，要想识别真面目就必须分析每股收益里所到底包含内容。市盈率具有比价效应，可以通过不同公司的市盈率的比较，判断出那些公司具有相对的投资价值。如果整个行业内普遍出现盈利能力上升，就是一波

4、行业大行情的预兆，如03年初的钢铁行业。三、 看规模【说明】看规模首先要看公司的收入规模、利润规模。其次要看公司在做大的同时是否做强。再则要看公司是否有足够的拓展空间。在看规模的时候主要关注公司的主营业务收入和净利润。【提示】看规模中往往能够发掘出行业的龙头。一些企业特别是中小型企业面临共性问题，上市以后发展的空间有多大，企业上市以后除了能够拥有融资渠道，其它的成本，比如劳动力的成本、管理的成本等等必然增加，反过来会压缩这些企业的利润空间，降低企业的竞争力。四、 看效率【说明】看效率要从三个方面来看。第一，看增产有没有增效。第二，看中间费用有没有吞噬利润。中间费用是指营业费用、管理费用和财务费

5、用。第三，看员工的效率。员工效率体现的是企业的管理水平。五、 看家底【说明】买公司，除了是在买公司的盈利能力，也在买公司的资产。投资人可以把上市公司分成三种类型的公司，第一种是殷实型的公司，第二种是虚胖型的公司，第三种是破落型的公司。在看公司家底要关注公司的资产状况，尤其是流动资产状况。【提示】虚胖型的公司表面上资产非常庞大，历史上也可能曾经有过辉煌，有的牌子也很大，但实质上大部分是靠借银行的钱撑起来的排场，只要资金渠道出现问题，所谓资金链一断裂，这些公司的巨额不良资产就可能暴露出来了。六、 看周期【说明】经营性周期有两种类型。一是营业性周期，如高档酒类行业总在每年四季度和一季度收入较高。二是

6、帐务性周期，如一些依靠投资收益并表的公司总在二季度和四季度反映经营业绩较好。七、 看外财【说明】不少上市公司要靠外来的补贴或投资收益。一些经营质量差的公司，为了保牌，保盈利，拼命地想办法在外来横财上做文章，有的是甚至拼命的钻财务策的空子，如在上一年将不良资产大量计提减值准备，一次亏透，后面年度再把减值准备冲回来，这样就能扭亏为盈了。如此这般的公司就是一个“黑色陷阱”。八、 看负债【说明】负债是指公司对外的欠款，欠款对象包括银行、供应商。分析企业的负债重点关注两个方面：第一，企业负债程度，一般30-65为较合理的负债度。第二，企业的预收帐款变化情况，预收款是一种企业负债，将来要用产品或服务归还。

7、但反之，如果预收款大幅上升，说明企业产品销路转好，客户需预付才能提货，从另一个角度说明公司经营改善。03年初，钢铁行业出现行业性预收帐款大幅提升，演绎了一场波澜壮阔的钢铁股行情。【提示】负债投资，举债发展是一把双刃剑。借鸡生蛋运作得好，事半功倍。反之，可能加倍风险。九、 看投资【说明】投资主要分长期投资和短期投资。看投资要从投资收益及投资结构二方面着手。主要关注利润构成中投资收益所占比例，长期投资、短期投资的构成比例。十、 看控盘【说明】控盘从三个角度来分析。第一，高度控盘。第二，中度控盘。第三，缺乏关注。高度控盘是投资人较为熟悉的概念。高控盘按传统理解就是庄股。最近几年庄股纷纷暴仓，投资人往

8、往是谈庄色变，其实对高控盘公司也要区别对待，有基本面并且是阳光资金持有的可以长期关注，大波段操作。有基本面的高控盘往往也是每轮行情的发动者;中度控盘的公司，往往是行情的第二冲击波;对于缺乏关注的公司，要判断它是否有基本面的支撑。看控盘要关注股东的人数，人均持股的数量，以及基金持股和十大股东的情况。基本面分析的选股30个要素1、每股收益大于当时市场平均每股收益，中期报告至少在0.2元以上，三季度至少在0.35以上，年度报告至少在0.5元以上。2、动态市盈率同比降低。3、净资产收益率中期报告大于6%，三季度大于12%，至少为同期市场平均收益率的2倍。4、股价最好小于18元。5、销售毛利率60%以上

9、，至少大于40%-60%。6、主营业务利润率至少要达到30%，越高越好。7、净利润率大于10%，至少7%-10%。8、每股经营性现金流大于每股收益。9、每股收益同比增长至少30%。10、净利润同比增长率>主营利润同比增长率>大于主营收入同比增长率。11、销售增长率（当期销售收入/去年同期销售收入）10%以上，至少5%-10%。12、现金负债比率（现金/长期负债）大于1.5倍，至少1倍-1.5倍。13、傻瓜流比率（总流动资产-（现金-易于销售的债券）/流动负债或（存货+应收帐款）/流动负债）小于1，至少在1-1.25之间。14、上升的毛利率，毛利率差（当期毛利率-去年同期毛利率）大于

10、0，至少在-1%-3%，不能超过-3%。15、上升的净利率，净利率差（当期净利率-去年同期净利率）大于0，至少在-1%-3%，不能超过-3%。16、回购股票，总股本增加不到4%，至多4%6%，不能超过6%。17、现金超过负债，没有负债或现金负债比率过去几年不断提高，至少现金负债比率下降幅度少于10%，不能超过10%。18、不断下降的傻瓜流，下降超过10%或5%10%，至少不能小于5%。19、不断扩张的可能性，切实可行的扩张计划，广为人知的产品。20、至少连续两个季度出现同比增长（每股收益，净利润，主营利润，主营收入，销售毛利率，主营业务利润率）大于30%的情况。21、最好出现两个以上季度（销售

11、额）环比增长（本期数上期数）/上期数*100）的情况。22、主营收入占总收入的90%以上，主营利润占总利润的90%以上。23、收益不是由于资产出售或补贴收入产生的。24、公司所处行业转暖，行业利润率普遍提升，且有持续下去的可能。25、公司有新产品，新工艺，新领导。26、基金持股比例在1%-20%之间。27、非同凡响的市场和产品开发能力。28、行业内没有强有力的竞争对手。29、不受政府的严格管制。30、人力资源总成本极低，但单个雇员待遇较优。看基本面四率       如何看一只股票是否有良好的投资价值呢?那么最基本的就是看基本面!何为基

12、本面呢?基本面主要是由净资产收益率,净利润增长率,毛利率,市赢率几部分组成,下面我来一一解释:               1.净资产收益率:又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高. 净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。计算公式为税后利润/净资产*100%.        

13、60;                   2.净利润增长率:净利润是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成，一般也称为税后利润或净收入。净利润的计算公式为：净利润利润总额（1所得税率） 净利润是一个企业经营的最终成果,净利润多，企业的经营效益就好    反之企业的经营效益就差  ，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。 净利润增长率= （本年净利润

14、增长额÷上年净利润）×100%, 净利润增长率越高说明该上市公司的连续成长能力强具有更好的投资价值!  是判断一家上市公司是否具有良好的成长力的重要数据!                              3.毛利率: 毛利率=毛利润/销售总额*100%，其中毛利润包含有公司各项销管成本在里面。当然毛利率越高净利率才有可能越高!这个大家都知道就不多说明啦!                  4.市盈率:市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标  ,亦称本益比，公式