第一章金融与经济

1、金融学2015.09授课人：授课人：谢述玲，副教授谢述玲，副教授电电 话：话E-mail: 我们会想到我们会想到股票股票债券债券银行存款银行存款利率、利息利率、利息外汇外汇保险保险基金基金金融机构金融机构通货膨胀通货膨胀货币货币黄金黄金金融成为人们社会经济生活中须臾也不金融成为人们社会经济生活中须臾也不能缺失的内容，认识和思考以下金融现能缺失的内容，认识和思考以下金融现象象 “钱钱”是怎么来的？是怎么来的？“钱钱”的本质是什么？的本质是什么？当利率变动时，你将如何改变你的经济行为？当利率变动时，你将如何改变你的经济行为？股票市场是一个什么市场？股票市场是一个什么市场？

2、金融工具是什么？是不是生活中的每种商品都可金融工具是什么？是不是生活中的每种商品都可以成为金融工具？以成为金融工具？人民币升值（贬值）如何影响我国的工商业人民币升值（贬值）如何影响我国的工商业? ? 老百姓手里的钱为什么会贬值老百姓手里的钱为什么会贬值? ?你对金融了解多少？第一章 金融与经济 教学目的与要求教学目的与要求 通过本次课的教学，使大家了解现实世界中的通过本次课的教学，使大家了解现实世界中的金融现象，认识到现实生活中的很多经济活动都金融现象，认识到现实生活中的很多经济活动都与金融息息相关，提高学习的兴趣；与金融息息相关，提高学习的兴趣； 明确明确金融学金融学的研究内容，对金融学中一

3、些的研究内容，对金融学中一些最为基本的概念与范畴形成初步认识，并大致了最为基本的概念与范畴形成初步认识，并大致了解本课程的教学体系，为深入学习本课程的内容解本课程的教学体系，为深入学习本课程的内容打下必要的基础。打下必要的基础。7第一章第一章 金融与经济金融与经济一、关于金融和金融学一、关于金融和金融学二、金融学的基本框架二、金融学的基本框架三、如何学习金融学？三、如何学习金融学？四、学习要求四、学习要求五、参考资料介绍五、参考资料介绍一、关于金融和金融学一、关于金融和金融学“金融金融”一词的考证一词的考证（1）日常生活中，）日常生活中，“宽宽”口径口径金融金融概念大体覆盖：概念大体覆盖： 与

4、物价有紧密联系的货币流通；与物价有紧密联系的货币流通； 银行与非银行金融机构体系；银行与非银行金融机构体系； 短期资金拆借市场；短期资金拆借市场； 资本市场；资本市场； 保险系统；保险系统； 国际金融等方面。国际金融等方面。（2）“窄窄”口径的口径的金融金融，即认为，即认为“金融金融”仅指仅指资本资本市场。市场。“Finance”的含义的含义1. 的诠释：所有与货币资金运动有关的事务的诠释：所有与货币资金运动有关的事务( (与钱有关的与钱有关的) ) ： 具体包括：具体包括：财政财政 public finance； 公司理财公司理财corporate finance； 个人理财个人理财pers

5、onal budget。 2. 的诠释：与资本市场有关的运作机制。的诠释：与资本市场有关的运作机制。 在国外经济学界，这样的用法通行。在国外经济学界，这样的用法通行。3. 的诠释：货币的流通、信用的授予的诠释：货币的流通、信用的授予、投资的运作、银行的服务等。、投资的运作、银行的服务等。中文中文“金融金融”与英文与英文“Finance ”虽然都有广义与虽然都有广义与狭义之分，但并非一一对应。狭义之分，但并非一一对应。( (我国的金融定义即使最广义的仍比英文的范畴窄我国的金融定义即使最广义的仍比英文的范畴窄) )Finance金融金融宽口径宽口径中口径中口径窄口径窄口径广义：广义：与物价有紧密联

6、系的货币供与物价有紧密联系的货币供给给, ,银行与非银行金融机构体系等银行与非银行金融机构体系等狭义：狭义：资本市场资本市场金融的通俗定义金融的通俗定义 指指，即由资金融，即由资金融通的工具、机构、市场和制度构成的通的工具、机构、市场和制度构成的有机系统，是经济系统的重要组成部有机系统，是经济系统的重要组成部分。该含义是一种广义的金融涵义。分。该含义是一种广义的金融涵义。它包括它包括微观金融微观金融和和宏观金融宏观金融。微观金融（微观金融（Micro-finance）是指是指金融市场主体金融市场主体（投资者、融资者；政府、机（投资者、融资者；政府、机构和个人）构和个人）个体个体的投资融资行为及

7、其金融资产的投资融资行为及其金融资产的价格决定等微观层次的金融活动。的价格决定等微观层次的金融活动。例如：怎样投资、融资、金融市场供求决定、金例如：怎样投资、融资、金融市场供求决定、金融资产价格决定融资产价格决定宏观金融（宏观金融（Macro-finance）是是金融系统金融系统各构成部分作为各构成部分作为整体整体的行为及其相互的行为及其相互影响以及金融与经济的相互作用。影响以及金融与经济的相互作用。例如：货币的供给、需求、经济增长、通货膨胀、例如：货币的供给、需求、经济增长、通货膨胀、货币政策、金融调控、金融危机、金融监管等货币政策、金融调控、金融危机、金融监管等13（二）关于金融学（二）关

8、于金融学金融包括金融包括微观金融微观金融和和宏观金融宏观金融，金融学就，金融学就不能仅研究微观金融运行而不研究宏观不能仅研究微观金融运行而不研究宏观金融运行。金融运行。广义的广义的就是研究资金融通活动，包就是研究资金融通活动，包括括金融主体的个体行为金融主体的个体行为和和金融系统整体金融系统整体行为行为及其相互关系和运行规律的科学。及其相互关系和运行规律的科学。二、二、金融学的基本框架金融学的基本框架（主要内容）（主要内容）金融学的基本框架图示金融学的基本框架图示二、二、金融学的基本框架金融学的基本框架（主要内容）（主要内容）可用可用16字概括：字概括：三根支柱，一个空间，上有调三根支柱，一个

9、空间，上有调控，外有扩展控，外有扩展。具体来说：具体来说：三根支柱三根支柱: :货币货币, ,信用信用, ,银行（金融机构）银行（金融机构）一个空间一个空间: :金融市场金融市场上有调控上有调控: :中央银行中央银行, ,货币供求，货币政策货币供求，货币政策, ,通货通货膨胀膨胀, ,金融发展金融发展外有扩展外有扩展: :国际金融关系（外汇，国际金融体系，国际金融关系（外汇，国际金融体系，国际收支与内外均衡）国际收支与内外均衡）全书共全书共5篇篇22章。章。为什么要研究货币？为什么要研究货币？为什么要研究银行（金融机构）？为什么要研究银行（金融机构）？为什么要研究金融市场？为什么要研究金融市场

10、？为什么要研究货币为什么要研究货币货币货币都是货币惹的都是货币惹的“祸祸”？本杰明本杰明狄斯莱利狄斯莱利说过：说过： 唯一比爱情更能使人发狂的事情就是货币问题。唯一比爱情更能使人发狂的事情就是货币问题。货币是普通而神秘的货币是普通而神秘的 货币充斥在人们生活中的方方面面货币充斥在人们生活中的方方面面对个人来说：对个人来说： 金钱不是万能的，但没有钱是万万不能的。金钱不是万能的，但没有钱是万万不能的。 君子爱财，取之有道。君子爱财，取之有道。对社会来说对社会来说货币与通货膨胀货币与通货膨胀货币与利率货币与利率货币与货币政策货币与货币政策 货币与经济的联系货币与经济的联系货币与通货膨胀、通货紧缩货

11、币与通货膨胀、通货紧缩 在当今世界，几乎没有一个国家能免遭在当今世界，几乎没有一个国家能免遭通货膨胀的困扰，而与通货膨胀相反的货币现通货膨胀的困扰，而与通货膨胀相反的货币现象象通货紧缩，也经常危及到一国乃至世界经通货紧缩，也经常危及到一国乃至世界经济的正常发展。济的正常发展。 研究发现，研究发现，和和的走的走势相当一致。通货膨胀率较高的那些国家，货势相当一致。通货膨胀率较高的那些国家，货币增长率也较高；通货膨胀率较低的那些国家，币增长率也较高；通货膨胀率较低的那些国家，货币增长率也较低。因而，货币增长率也较低。因而，的变化的变化是通货膨胀或通货紧缩的原动力。是通货膨胀或通货紧缩的原动力。201

12、4年年CPI月度走势图。月度走势图。图片来源：国家统计局网站图片来源：国家统计局网站 中国国家统计局中国国家统计局2015年年1月月9日公布，日公布，2014年年12月居民消费价格指数（月居民消费价格指数（CPI）同比上涨同比上涨1.5%。12月月CPI同比涨幅较上同比涨幅较上月略有回升，但仍是连续第四个月在月略有回升，但仍是连续第四个月在2%下方运行。下方运行。2014年全年年全年CPI同比上涨同比上涨2.0%，远低，远低于于3.5%的政府控制目标。的政府控制目标。货币与利率货币与利率 利率是用来反映使用资金的价格的变量，利率是用来反映使用资金的价格的变量，利率变动受多种因素的制约，其中包括

13、利率变动受多种因素的制约，其中包括。 利率是经济学中最重要的变量；利率是经济学中最重要的变量； 各国政府的宏观调控部门都密切关注利率各国政府的宏观调控部门都密切关注利率 利率是如何决定的？应该高还是低？利率是如何决定的？应该高还是低？ 利率波动如何影响人们的投资和消费行为？利率波动如何影响人们的投资和消费行为？中国人民银行决定，自中国人民银行决定，自2015年年8月月26日起，下调金日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调准利率下调0.25个百分

14、点至个百分点至4.6%;一年期存款基准一年期存款基准利率下调利率下调0.25个百分点至个百分点至1.75%;其他各档次贷款其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时，放开一年期以上应调整。同时，放开一年期以上(不含一年期不含一年期)定定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。（见附表）下定期存款的利率浮动上限不变。（见附表）。 金融机构人民币存贷款基准利率调整表金融机构人民币存贷款基准利率调整表货币政策货币政策 由于货币会影响许多对于我们社会的福利由于货

15、币会影响许多对于我们社会的福利十分重要的经济变量，政府便很重视对货币的十分重要的经济变量，政府便很重视对货币的调控和管理，即调控和管理，即货币政策货币政策的实施。的实施。 一般来说，各国货币政策的一般来说，各国货币政策的有四有四个：稳定币值、促进经济增长、维持充分就业、个：稳定币值、促进经济增长、维持充分就业、保持国际收支平衡。保持国际收支平衡。 一个国家中负有制定和实施货币政策之责一个国家中负有制定和实施货币政策之责的机构是的机构是中央银行中央银行，在美国是联邦储备体系，在美国是联邦储备体系，而在我国则是中国人民银行。而在我国则是中国人民银行。央行确定2015年主要任务：货币政策稳健 继续定

16、向调控2015年人民银行工作会议年人民银行工作会议1月月8日至日至9日上午在北京召开。日上午在北京召开。会议提出了会议提出了2015年工作的主要任务：年工作的主要任务： 一是深入贯彻落实党的十八届四中全会精神，全面加一是深入贯彻落实党的十八届四中全会精神，全面加强金融法治体系建设。继续深入推进依法行政和简政放强金融法治体系建设。继续深入推进依法行政和简政放权。权。 二是继续实施二是继续实施稳健的货币政策稳健的货币政策。加强和改善宏观审慎。加强和改善宏观审慎管理，灵活运用各种工具组合，保持银行体系流动性合管理，灵活运用各种工具组合，保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增

17、长。理充裕，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长。继续实施继续实施，引导金融机构盘活存量、用好增量，引导金融机构盘活存量、用好增量，增加对关键领域和薄弱环节的信贷支持。，增加对关键领域和薄弱环节的信贷支持。 三是加大金融对实体经济的支持，进一步降低融资成三是加大金融对实体经济的支持，进一步降低融资成本。本。 四是加快推进金融改革开放。加快利率市场化改革。继四是加快推进金融改革开放。加快利率市场化改革。继续完善人民币汇率形成机制。稳步推进人民币资本项目可续完善人民币汇率形成机制。稳步推进人民币资本项目可兑换。建立存款保险制度。深化金融机构改革。推进外汇兑换。建立存款保险制度。深化金融机构改革。

18、推进外汇管理体制改革。促进区域开放与协调发展。促进互联网金管理体制改革。促进区域开放与协调发展。促进互联网金融创新规范发展。融创新规范发展。 五是扩大人民币跨境使用。五是扩大人民币跨境使用。 六是促进金融市场协调发展。六是促进金融市场协调发展。 七是采取综合措施确保不发生区域性系统性金融风险。七是采取综合措施确保不发生区域性系统性金融风险。 八是深入参与国际经济金融政策协调和规则制定。八是深入参与国际经济金融政策协调和规则制定。 九是稳步推进金融服务和管理现代化。九是稳步推进金融服务和管理现代化。 十是扎实推进人民银行系统党的建设。十是扎实推进人民银行系统党的建设。 十一是狠抓工作落实和内部管

19、理。十一是狠抓工作落实和内部管理。为什么要研究银行为什么要研究银行 2020世纪世纪7070年代美国的马丁年代美国的马丁迈耶说：迈耶说： 从地平线上看到的第一座建筑物就是银行。从地平线上看到的第一座建筑物就是银行。 银行是以吸收存款、发放贷款为主营业务的银行是以吸收存款、发放贷款为主营业务的金融机构，又称接受存款型金融机构。金融机构，又称接受存款型金融机构。 银行是银行是投资与储蓄的中间桥梁投资与储蓄的中间桥梁 银行是现代货币的重要创造者银行是现代货币的重要创造者 银行是金融创新的重要力量银行是金融创新的重要力量（一）中介功能（一）中介功能 将资金从储蓄者手中引导到投资者手中将资金从储蓄者手中

20、引导到投资者手中对经济非常重要，它可以促进经济发展和增对经济非常重要，它可以促进经济发展和增进人们的福利。银行从储蓄者那里聚集资金，进人们的福利。银行从储蓄者那里聚集资金，然后向投资者发放贷款，从而实现金融中介然后向投资者发放贷款，从而实现金融中介职能。职能。信用中介信用中介 还有还有支付中介支付中介功能功能 银行是人们与之发生联系最多的金融中银行是人们与之发生联系最多的金融中介机构，也是我们经济中最大的金融中介机介机构，也是我们经济中最大的金融中介机构。银行采用吸收活期存款的方式为客户办构。银行采用吸收活期存款的方式为客户办理转账、支付等业务，在实现资金融通和增理转账、支付等业务，在实现资金

21、融通和增进经济效率方面发挥了重要的作用。进经济效率方面发挥了重要的作用。（二）货币供给（二）货币供给 中央银行中央银行发行货币，而发行货币，而商业银行商业银行则提供存款货币。则提供存款货币。还通过提供贷款在创造货币的活动中发挥关键性的作用。还通过提供贷款在创造货币的活动中发挥关键性的作用。银行可以利用贷款创造出更多的存款货币，这是银行可以利用贷款创造出更多的存款货币，这是货币供货币供给给的主要组成部分。的主要组成部分。 商业银行的这种能提供更多存款货币的功能，又被商业银行的这种能提供更多存款货币的功能，又被称为称为信用创造信用创造功能，这是其他金融机构所不及的一种特功能，这是其他金融机构所不及

22、的一种特殊功能。殊功能。 （三）其他功能（三）其他功能 银行除了具有中介功能和信用创造功能外，还具有其银行除了具有中介功能和信用创造功能外，还具有其他一些重要功能，如变消费资金为生产资金、他一些重要功能，如变消费资金为生产资金、金融创新金融创新等。等。 这些功能使银行在一国金融体系中居于这些功能使银行在一国金融体系中居于地位。地位。金融市场金融市场“国民经济的晴雨表？国民经济的晴雨表？” “我能计算出天体运动的规律，却无法预知人类的疯我能计算出天体运动的规律，却无法预知人类的疯狂。狂。”17世纪的世纪的牛顿牛顿这样说这样说金融市场对于现代人充满了吸引力金融市场对于现代人充满了吸引力 金融市场关

23、系到个人和企业的财富、影响到个人和金融市场关系到个人和企业的财富、影响到个人和企业的行为，进而影响整个经济的波动；企业的行为，进而影响整个经济的波动； 金融市场存在的意义重大；金融市场存在的意义重大； 金融市场永远摆脱不了的投机行为。金融市场永远摆脱不了的投机行为。 为什么金融市场如此具有为什么金融市场如此具有魅力？纷杂的金融工具又魅力？纷杂的金融工具又拥有哪些基本的共性？拥有哪些基本的共性？ 如何利用金融市场谋求自如何利用金融市场谋求自身利益最大化？身利益最大化？金融市场金融市场“入市须谨慎入市须谨慎”？ 是人们最为关注的金融市场之是人们最为关注的金融市场之一，因为股票价格的涨跌影响着人们拥

24、有一，因为股票价格的涨跌影响着人们拥有的财富的数量，从而影响着人们的支出意的财富的数量，从而影响着人们的支出意愿。对于企业的投资决策来说，股票市场愿。对于企业的投资决策来说，股票市场也是一个重要的影响因素，因为股票价格也是一个重要的影响因素，因为股票价格影响着企业为进行投资而发行股票所能筹影响着企业为进行投资而发行股票所能筹得的资金量。得的资金量。 对于经济特别重要，因为它使企对于经济特别重要，因为它使企业和政府得以借款来为其经济活动筹集资金。业和政府得以借款来为其经济活动筹集资金。 对一国经济有着重要影响，因为对一国经济有着重要影响，因为国与国之间贸易要涉及不同货币之间的相互兑国与国之间贸易

25、要涉及不同货币之间的相互兑换，这种货币之间的兑换是在外汇市场上进行换，这种货币之间的兑换是在外汇市场上进行的。外汇市场上的交易决定着汇率，而汇率影的。外汇市场上的交易决定着汇率，而汇率影响着国内商品和劳务与国外商品和劳务之间的响着国内商品和劳务与国外商品和劳务之间的相对价格，从而对消费者和企业有着直接的影相对价格，从而对消费者和企业有着直接的影响。响。三、如何学习金融学？三、如何学习金融学？ 正确的理论指导正确的理论指导 以马克思主义基本原理为指导以马克思主义基本原理为指导 吸收全人类一切有益的文明成果吸收全人类一切有益的文明成果 立足国情立足国情, ,实事求是实事求是良好的学习习惯与方法良好的学习习惯与方法 自学与听课相结合自学与听课相结合, ,以自学为主以自学为主; ; 泛读与精读相结合泛读与精读相结合, ,以精读为主以精读为主; ; 理论与实际相结合理论与实际相结合, ,关注现实关注现实; ; 接受与探索相结合接受与探索相结合, ,勇于创新。勇于创新。四、学习要求四、学习要求学习要求学习要求做到课前预习，课后复习；做到课前预习，课后复习；学习中注意上课听讲，不必做太多笔记，但学习中注意上课听讲，不必做太多笔记，但也不能一点笔记都没有，笔记可以做在书上也不能一点笔记都没有，笔记可以做在书上（多媒体教学的特点）；（多媒体教学的特点）；有事一定请假，禁止迟到早退，禁止上课说