第3章 国际收支

1、第第3 3章章 国际收支国际收支Balance of PaymentsBalance of Payments3.1 国际收支国际收支3.2 国际收支平衡表国际收支平衡表3.3 中国的国际收支中国的国际收支3.1 3.1 国际收支国际收支 （Balance of Payments / BOPBalance of Payments / BOP）一、国际收支的概念及其发展一、国际收支的概念及其发展关于关于“收支收支”这个概念大家都比较熟悉，一般精明的家这个概念大家都比较熟悉，一般精明的家庭主妇或主男都会对每月、每季甚至每年的收支情况进行逐庭主妇或主男都会对每月、每季甚至每年的收支情况进行逐次记录。企

2、业、工厂更是如此，目的是为了对货币收支的来次记录。企业、工厂更是如此，目的是为了对货币收支的来龙去脉有清晰的了解，以便做到收支相抵，或略有盈余，如龙去脉有清晰的了解，以便做到收支相抵，或略有盈余，如果入不敷出，则分析其原因、对策。果入不敷出，则分析其原因、对策。简单地说，国际收支简单地说，国际收支(Balance of Payment)是上述概念在是上述概念在外延上的扩大，指的是外延上的扩大，指的是一个国家或地区所有国际经济活动的一个国家或地区所有国际经济活动的收入和支出收入和支出。具体而言，由于国际收支反映的对象。具体而言，由于国际收支反映的对象国际国际经济活动在内容和形式上随世界经济发展而

3、不断发展，国际经济活动在内容和形式上随世界经济发展而不断发展，国际收支概念的内涵也在不断发展。收支概念的内涵也在不断发展。 1. 贸易差额贸易差额(Balance of Trade) 16世纪末、世纪末、17世纪初，由于地理大发现、工业革命的胜利，世纪初，由于地理大发现、工业革命的胜利，开始有了以国际贸易为主的国际经济活动的迅速发展，对于一开始有了以国际贸易为主的国际经济活动的迅速发展，对于一国来说，为了能准确了解本国的国际经济活动情况就提出了国国来说，为了能准确了解本国的国际经济活动情况就提出了国际贸易收支的统计要求，从而产生了贸易差额际贸易收支的统计要求，从而产生了贸易差额(Balance

4、 of Trade)的概念，它表示的概念，它表示一国在一定时期内对外商品贸易的综合一国在一定时期内对外商品贸易的综合情况情况。这个时期是。这个时期是国际收支概念的萌芽时期国际收支概念的萌芽时期。 2. 外汇收支外汇收支 (Balance of Foreign Exchange) 随着世界经济的发展，资本主义国家国际经济交易的内容随着世界经济的发展，资本主义国家国际经济交易的内容和范围不断扩大，尤其是和范围不断扩大，尤其是20世纪世纪20年代之后，国际资本流动在年代之后，国际资本流动在国际经济中扮演着越来越重要的角色，显然，在这种情况下，国际经济中扮演着越来越重要的角色，显然，在这种情况下，“贸

5、易差额贸易差额”这个概念已不能全面反映各国国际经济交易的全这个概念已不能全面反映各国国际经济交易的全部内容，于是就出现了部内容，于是就出现了“外汇收支外汇收支”(Balance of Foreign Exchange)的概念。即此时的国际收支概念指的是的概念。即此时的国际收支概念指的是一定时期内一定时期内外汇收支的综合外汇收支的综合。各国经济交易只要涉及外汇收支，无论它是。各国经济交易只要涉及外汇收支，无论它是贸易、非贸易，还是资本借贷或单方面资金转移，就都属于国贸易、非贸易，还是资本借贷或单方面资金转移，就都属于国际收支范畴。这也是目前许多国家仍在沿用的际收支范畴。这也是目前许多国家仍在沿用

6、的狭义的国际收支狭义的国际收支的含义的含义。 3.3.国际收支国际收支 （balance of paymentsbalance of payments） 二次世界大战结束之后，国际经济活动的内涵、外延又有了二次世界大战结束之后，国际经济活动的内涵、外延又有了新的发展，狭义国际收支的概念也已经不能反映实际情况了，因新的发展，狭义国际收支的概念也已经不能反映实际情况了，因为它已不能反映一系列不涉及外汇收支的国际经济活动，如易货为它已不能反映一系列不涉及外汇收支的国际经济活动，如易货贸易、补偿贸易、无偿援助和战争赔款中实物部分、清算支付协贸易、补偿贸易、无偿援助和战争赔款中实物部分、清算支付协定下的

7、记帐等等，而这些在世界经济中的影响愈来愈大，于是国定下的记帐等等，而这些在世界经济中的影响愈来愈大，于是国际收支概念又有了新的发展，形成了广义的国际收支概念，它指际收支概念又有了新的发展，形成了广义的国际收支概念，它指一个国家或地区在一定时期内（通常为一年）在同外国政治、经一个国家或地区在一定时期内（通常为一年）在同外国政治、经济、文化往来的国际经济交易中的货币价值的全部系统记录。目济、文化往来的国际经济交易中的货币价值的全部系统记录。目前，世界各国普遍采用前，世界各国普遍采用广义的国际收支概念广义的国际收支概念。 国际收支是指一定时期内一个国家或地区的居民与非居民的国际收支是指一定时期内一个

8、国家或地区的居民与非居民的所有经济交易的货币价值的系统记录，是一国宏观经济变量中反所有经济交易的货币价值的系统记录，是一国宏观经济变量中反映对外经济关系的最主要的指标。映对外经济关系的最主要的指标。二、理解国际收支概念应注意的问题二、理解国际收支概念应注意的问题1 1、国际收支是一个流量概念、国际收支是一个流量概念 流量是与一定时期相联系的变量。流量所反映的是两个时点之间存量的变流量是与一定时期相联系的变量。流量所反映的是两个时点之间存量的变化额。当人们提及国际收支时，总是需要指明是哪一段时期的，一般是一年。化额。当人们提及国际收支时，总是需要指明是哪一段时期的，一般是一年。 人们常常把人们常

9、常把国际借贷国际借贷误认为就是国际收支，实际上它们两者之间既有联系又误认为就是国际收支，实际上它们两者之间既有联系又有区别。有区别。国际借贷国际借贷(Balance of International Indebtedness)又称国际投资地又称国际投资地位或国际投资头寸，位或国际投资头寸，是指一定时点上一国居民对外资产和对外负债的汇总。是指一定时点上一国居民对外资产和对外负债的汇总。国际之间的债权债务在一定时期内必须进行清算和结算，此过程一定涉及国际之间的债权债务在一定时期内必须进行清算和结算，此过程一定涉及到国际间的货币收支问题，债权国要在收入货币后了结债权关系，而债务国要到国际间的货币收支

10、问题，债权国要在收入货币后了结债权关系，而债务国要用支付货币来清偿债务，这就是国际收支问题，它们之间又是密切相关的，因用支付货币来清偿债务，这就是国际收支问题，它们之间又是密切相关的，因为有了国际借贷，才会产生国际收支，国际借贷是国际收支的原因，国际收支为有了国际借贷，才会产生国际收支，国际借贷是国际收支的原因，国际收支是国际借贷的结果。是国际借贷的结果。它们的区别在于：它们的区别在于： 国际收支是流量国际收支是流量(Flow)，而国际借贷是存量，而国际借贷是存量(Stock)。 两者所包括的范围不一样，国际经济交易中的赠予、侨民汇款与战争赔两者所包括的范围不一样，国际经济交易中的赠予、侨民汇

11、款与战争赔偿等偿等“无偿交易无偿交易”，都属于不发生国际借贷关系的交易，因而不包括在国际借，都属于不发生国际借贷关系的交易，因而不包括在国际借贷中，但却包括在国际收支中。贷中，但却包括在国际收支中。2 2、国际收支所记录的内容是经济交易、国际收支所记录的内容是经济交易 国际收支以交易为基础。国际收支以交易为基础。经济交易经济交易是指经济价值从一个经济是指经济价值从一个经济单位向另一个经济单位转移。包括：商品和劳务的买卖、物物交单位向另一个经济单位转移。包括：商品和劳务的买卖、物物交换、金融资产之间的交换、无偿的单向商品和劳务的转移、无偿换、金融资产之间的交换、无偿的单向商品和劳务的转移、无偿的

12、单向金融资产的转移。的单向金融资产的转移。（1 1）交换：一交易者（经济体）向另一交易者提供一宗）交换：一交易者（经济体）向另一交易者提供一宗经经济价值济价值并从对方得到价值相等的回报。并从对方得到价值相等的回报。经济价值可总体概括为实际资源（货物、服务、收入）和经济价值可总体概括为实际资源（货物、服务、收入）和金融资产。金融资产。（2 2）转移：一交易者向另一交易者提供了经济价值，但没）转移：一交易者向另一交易者提供了经济价值，但没有得到任何补偿。有得到任何补偿。（3 3）移居：一个人把住所从一经济体搬迁到另一经济体的）移居：一个人把住所从一经济体搬迁到另一经济体的行为。行为。（4 4）其他

13、根据推论存在的交易：实际流动没有发生，根据）其他根据推论存在的交易：实际流动没有发生，根据推论确定存在交易时，也要在国际收支中予以记录。推论确定存在交易时，也要在国际收支中予以记录。3 3、国际收支的主体是一个经济体、国际收支的主体是一个经济体这里这里“一国一国”一词，其英文是一词，其英文是“An economy，而不是而不是“A country”，也是指具有独立货币制度的经，也是指具有独立货币制度的经济体，比主权国家的概念要广泛。济体，比主权国家的概念要广泛。 4 4、国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易、国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易判断一项交易是否包括在国际收支的范围内

14、，依据判断一项交易是否包括在国际收支的范围内，依据的不是交易双方的国籍或法律，而是依据交易双方是否的不是交易双方的国籍或法律，而是依据交易双方是否有一方是该国居民。有一方是该国居民。居民是指在一个国家的居民是指在一个国家的经济领土经济领土内具有一定经济利内具有一定经济利益中心的经济单位。益中心的经济单位。经济领土一般包括一个政府所管辖的地理领土，还经济领土一般包括一个政府所管辖的地理领土，还包括领空、领海，以及该国在世界其他地方的飞地、海包括领空、领海，以及该国在世界其他地方的飞地、海关控制下的自由区和离岸企业经营的保税仓库或工厂。关控制下的自由区和离岸企业经营的保税仓库或工厂。经济单位包括个

15、人，政府，非盈利团体和企业四类。经济单位包括个人，政府，非盈利团体和企业四类。 国际货币基金组织国际货币基金组织( (IMFIMF) )规定：规定： （a a）就个人而言，居住一年以上为居民；外交使节）就个人而言，居住一年以上为居民；外交使节和驻外军事人员除外。和驻外军事人员除外。 （b）就非个人来讲，企业、各级政府和非盈利的私）就非个人来讲，企业、各级政府和非盈利的私人团体属于居民；联合国、世界银行、人团体属于居民；联合国、世界银行、IMF等国际性机等国际性机构则是任何国家的非居民。构则是任何国家的非居民。 问：企业的国外子公司是不是其母公司所在国的居问：企业的国外子公司是不是其母公司所在国

16、的居民？民？ 一个企业的国外子公司是其所在国的居民，而不是一个企业的国外子公司是其所在国的居民，而不是其母公司所在国的居民。例如，美国通用电器公司在新其母公司所在国的居民。例如，美国通用电器公司在新加坡的子公司是新加坡的居民，美国的非居民，子公司加坡的子公司是新加坡的居民，美国的非居民，子公司与母公司的业务往来是新加坡和美国的国际收支内容。与母公司的业务往来是新加坡和美国的国际收支内容。3.2 3.2 国际收支平衡表国际收支平衡表 (Balance of Payments Statement)(Balance of Payments Statement)一、概念一、概念 国际收支平衡表，也称国

17、际收支差额表，它是系统记录一国国际收支平衡表，也称国际收支差额表，它是系统记录一国在一定时期内所有国际经济活动收入与支出的统计报表。是一国在一定时期内所有国际经济活动收入与支出的统计报表。是一国国际收支的具体体现。国际收支的具体体现。 国际收支侧重于从动态角度强调一国的对外收付活动，国际国际收支侧重于从动态角度强调一国的对外收付活动，国际收支平衡表则侧重于从静态的角度强调这种收付活动的结果。收支平衡表则侧重于从静态的角度强调这种收付活动的结果。 一国与别国发生的一切经济活动，不论是否涉及外汇收支都一国与别国发生的一切经济活动，不论是否涉及外汇收支都必须记入该国的国际收支平衡表中，各国编制国际收

18、支平衡表的必须记入该国的国际收支平衡表中，各国编制国际收支平衡表的主要目的主要目的，是为了有利于全面了解本国的涉外经济关系，并以此，是为了有利于全面了解本国的涉外经济关系，并以此进行经济分析、制订合理的对外经济政策。进行经济分析、制订合理的对外经济政策。二、内容二、内容 国际收支平衡表所包含的内容十分繁杂，各国又大国际收支平衡表所包含的内容十分繁杂，各国又大都根据各自不同需要和具体情况来编制，因此，各国国都根据各自不同需要和具体情况来编制，因此，各国国际收支平衡表的内容、详简也有很大差异，但其主要项际收支平衡表的内容、详简也有很大差异，但其主要项目还是基本一致的。根据目还是基本一致的。根据国际

19、收支手册国际收支手册第五版规定，第五版规定，标准组成部分包括三类，即经常账户、资本和金融账户标准组成部分包括三类，即经常账户、资本和金融账户以及错误与遗漏账户。以及错误与遗漏账户。 经常帐户经常帐户 货物货物 服务服务 收入收入 经常转移经常转移资本与金融帐户资本与金融帐户 资本帐户（含资本转移及非生产、资本帐户（含资本转移及非生产、 非金融资产的收买与放弃）非金融资产的收买与放弃） 金融帐户（含直接投资、金融帐户（含直接投资、 证券投资、证券投资、 其他投资、官方储备）其他投资、官方储备）错误与遗漏帐户错误与遗漏帐户国国 际际 收收 支支 构构 成成国际收支手册国际收支手册(第第5版版)的规

20、定的规定（一）经常账户（一）经常账户 （Current Account）经常帐户包括经常帐户包括货物货物、服务服务、收入收入和和经常转移经常转移。1.1.货物货物l货物包括居民与非居民之间大部分所有权发生变更的交易。l它不仅包括涉及大多数可移动货物的一般商品，而且还包括：l（1）用于加工且处于运动状态的货物；l（2）货物修理；l（3）非居民所有的特种运输工具在港口购买的货物；l（4）非货币黄金。 用于加工的货物用于加工的货物用于加工的货物是指用于加工的出口和进口货物，用于加工的货物是指用于加工的出口和进口货物，或者说是运到国外进行加工的货物的出口和运到国内进或者说是运到国外进行加工的货物的出口

21、和运到国内进行加工的货物进口行加工的货物进口。 货物修理货物修理包括涉及居民进行的非居民所拥有的转移货物修理包括涉及居民进行的非居民所拥有的转移货物修理活动。这类货物包括船舶、飞机、以及其他交通工具。活动。这类货物包括船舶、飞机、以及其他交通工具。记录下来的价值是向非居民支付的或从非居民得到记录下来的价值是向非居民支付的或从非居民得到的交通工具修理费。的交通工具修理费。各种各种运输工具在港口购买的货物运输工具在港口购买的货物包括在国外居民、在编表国内非居民运输工具购买包括在国外居民、在编表国内非居民运输工具购买的货物，如燃料、给养、储备和其他物资等。的货物，如燃料、给养、储备和其他物资等。提供

22、的有关服务，如牵引、维修等排除在外提供的有关服务，如牵引、维修等排除在外这这类服务记录在运输服务项目下。类服务记录在运输服务项目下。非货币黄金非货币黄金包括不作为货币当局储备资产的所有黄金进包括不作为货币当局储备资产的所有黄金进出口。出口。 2 2、服务、服务 (Service)(Service)服务项目是指一个国家对外提供服务或接受服务所发生的收支。由服务项目是指一个国家对外提供服务或接受服务所发生的收支。由于服务不像货物那样能够看得见、摸得着，所以服务项目又称为无形收于服务不像货物那样能够看得见、摸得着，所以服务项目又称为无形收支项目支项目(Invisible Trade Account)

23、(Invisible Trade Account)，它包括下列具体项目：，它包括下列具体项目： (1)(1)运输收支。包括海陆空运商品和旅客运费的收支。有些国家对运输收支。包括海陆空运商品和旅客运费的收支。有些国家对于运输工具的修缮费、港湾费与码头的使用费、船舶注册费等均纳入运于运输工具的修缮费、港湾费与码头的使用费、船舶注册费等均纳入运输收支的项目。输收支的项目。（2 2）通讯收支，属于国际电报、电话、电传、卫星通讯等服务项）通讯收支，属于国际电报、电话、电传、卫星通讯等服务项目引起的外汇收支都记入劳务帐户下。目引起的外汇收支都记入劳务帐户下。(2)(2)保险收支。凡本国人向外国保险公司投保

24、，则成为保险费的支保险收支。凡本国人向外国保险公司投保，则成为保险费的支出，如外国人向本国保险公司投保，则成为保险费的收入。出，如外国人向本国保险公司投保，则成为保险费的收入。(3)(3)旅游收支。它指本国居民到国外旅游或外国居民到本国旅游而旅游收支。它指本国居民到国外旅游或外国居民到本国旅游而产生的膳费、交通等服务性费用的收支。产生的膳费、交通等服务性费用的收支。(4)(4)其他服务收支。如办公费、专利权使用费、广告宣传费、手续其他服务收支。如办公费、专利权使用费、广告宣传费、手续费、使领费等项目收支。费、使领费等项目收支。目前，劳务收支的重要性日趋突出，不少国家的劳务收支在该国的目前，劳务

25、收支的重要性日趋突出，不少国家的劳务收支在该国的国际收支中占有举足轻重的地位，有的甚至还超出了有形贸易收支。国际收支中占有举足轻重的地位，有的甚至还超出了有形贸易收支。3 3、收入（、收入（IncomeIncome）收入，或称收益，生产要素（包括劳动力与资本）在国家收入，或称收益，生产要素（包括劳动力与资本）在国家之间的流动所引起的报酬的收支。之间的流动所引起的报酬的收支。收入包括居民与非居民之间的两大类交易：收入包括居民与非居民之间的两大类交易：（1 1）职工报酬：记录居民和非居民在国际间取得的劳）职工报酬：记录居民和非居民在国际间取得的劳动报酬动报酬( (即工资即工资) )收支。收支。（2

26、 2）投资收入：记录资本在国际间流动取得的收入。）投资收入：记录资本在国际间流动取得的收入。包括直接投资收入（股本收入：红利、利润和再投资收益）包括直接投资收入（股本收入：红利、利润和再投资收益）证券投资收入（股本收入：红利；债务收入：利息）证券投资收入（股本收入：红利；债务收入：利息）其他投资收入其他投资收入( (贷款利息贷款利息) )。4 4经常转移经常转移 (Current Transfer)(Current Transfer)当一经济体的居民实体向另一非居民实体无偿提供当一经济体的居民实体向另一非居民实体无偿提供了实际资源或者金融产品时，按照复式记账法原理，需了实际资源或者金融产品时，

27、按照复式记账法原理，需要在另一方进行抵消性记录以达到平衡，也就是需要建要在另一方进行抵消性记录以达到平衡，也就是需要建立转移账户作为平衡项目。立转移账户作为平衡项目。 单方面转移项目是指单方面、无对等的交易，即在国际间移单方面转移项目是指单方面、无对等的交易，即在国际间移动后并不产生归还或偿还问题的一些项目。动后并不产生归还或偿还问题的一些项目。单方面转移包括经常转移和资本转移，其中经常转移放在经单方面转移包括经常转移和资本转移，其中经常转移放在经常项目里，资本转移放在资本与金融项目的资本项目中。常项目里，资本转移放在资本与金融项目的资本项目中。资本转移与经常转移的区别：资本转移与经常转移的区

28、别：经常转移经常发生、规模较小，并直接影响捐助者与受援者经常转移经常发生、规模较小，并直接影响捐助者与受援者的可支配收入和消费。如：战争赔款，经济援助，军事援助。的可支配收入和消费。如：战争赔款，经济援助，军事援助。资本转移不经常发生、规模较大，不直接影响双方的可支配资本转移不经常发生、规模较大，不直接影响双方的可支配收入和消费。如：债务注销是债权国放弃债权不要求债务国给予收入和消费。如：债务注销是债权国放弃债权不要求债务国给予回报。回报。经常转移包括所有非资本转移项目的转移，是商品、劳务经常转移包括所有非资本转移项目的转移，是商品、劳务或金融资产在居民与非居民之间转移后，并未得到补偿与回报。

29、或金融资产在居民与非居民之间转移后，并未得到补偿与回报。包括排除下面三项的所有转移：包括排除下面三项的所有转移：（1）固定资产所有权的资产转移；）固定资产所有权的资产转移；（2）同固定资产收买）同固定资产收买/放弃相联系的或以其为条件的资产放弃相联系的或以其为条件的资产转移；转移；（3）债权人不索取回报而取消的债务。）债权人不索取回报而取消的债务。经常转移主要包括：经常转移主要包括：（1）政府的无偿转移。如战争赔款，政府间的经援、）政府的无偿转移。如战争赔款，政府间的经援、定援和捐赠，政府向国际组织定期交纳的费用，以及国际定援和捐赠，政府向国际组织定期交纳的费用，以及国际组织作为一项政策向各国

30、政府定期提供的转移。组织作为一项政策向各国政府定期提供的转移。 （2）私人的无偿转移。如侨汇、捐赠性汇款、退休金）私人的无偿转移。如侨汇、捐赠性汇款、退休金等。等。（二）资本和金融帐户（二）资本和金融帐户 (Capital and Financial Account）资本与金融项目反映一国资产所有权在国际间转移的状况，资本与金融项目反映一国资产所有权在国际间转移的状况，它包括它包括资本项目资本项目和和金融项目金融项目两大部分。两大部分。1 1、资本项目、资本项目(Capital Account)(Capital Account)反映资产在居民与非居民之间的转移。反映资产在居民与非居民之间的转移

31、。资产从居民向非居民转移，会增加居民对非居民的债权或资产从居民向非居民转移，会增加居民对非居民的债权或减少居民对非居民的债务；减少居民对非居民的债务；资产从非居民向居民转移则会增加居民对非居民的债务，资产从非居民向居民转移则会增加居民对非居民的债务，或减少居民对非居民的债权。或减少居民对非居民的债权。资本账户是按净额（借贷差额）来记入借方与贷方的。资本账户是按净额（借贷差额）来记入借方与贷方的。资本帐户包括资本帐户包括资本转移资本转移和和非生产、非金融资产的收买或非生产、非金融资产的收买或 放放弃弃两个部分。两个部分。资本转移：资本转移：a a、固定资产所有权的转移；、固定资产所有权的转移；b

32、 b、同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资金转移；、同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资金转移；c c、债权人不索取任何回报而取消的债务。、债权人不索取任何回报而取消的债务。非生产、非金融资产的收买或放弃：非生产、非金融资产的收买或放弃：包括不是由生产创造出来的有形资产和无形资产的收买与出包括不是由生产创造出来的有形资产和无形资产的收买与出售。售。如专利、版权、商标、经销权等以及租赁或其他可转让合同如专利、版权、商标、经销权等以及租赁或其他可转让合同的交易。的交易。经常项目的服务项下记录的是无形资产运用所引起的收支，经常项目的服务项下记录的是无形资产运用所引起的收支，而在资本项

33、目下记录的是无形资产所有权的买卖所引起的收支。而在资本项目下记录的是无形资产所有权的买卖所引起的收支。2.金融帐户金融帐户(Financial Account)(Financial Account)金融账户反映的是居民与非居民之间投资与借贷的金融账户反映的是居民与非居民之间投资与借贷的增减变化。增减变化。同资本账户一样，金融账户记录的也是净额。同资本账户一样，金融账户记录的也是净额。按投资类型或功能不同，金融账户分为四类：按投资类型或功能不同，金融账户分为四类：l（1）直接投资）直接投资 l（2）证券投资）证券投资 l（3）其他投资）其他投资l（4 4）储备资产）储备资产（1 1）直接投资（）

34、直接投资（Direct InvestmentDirect Investment）是直接投资者对在国外投资的企业拥有是直接投资者对在国外投资的企业拥有10%10%及以上的普通股及以上的普通股或投票权，从而对该企业的管理拥有有效发言权。或投票权，从而对该企业的管理拥有有效发言权。直接投资项下包括股本资本、用于再投资的收益及其他资直接投资项下包括股本资本、用于再投资的收益及其他资本。本。直接投资的主要特征是投资者对另一经济体的企业拥有永直接投资的主要特征是投资者对另一经济体的企业拥有永久利益，这一永久利益意味着直接投资者和企业之间存在着长久利益，这一永久利益意味着直接投资者和企业之间存在着长期的关系

35、，并且投资者对企业经营管理施加着相当大的影响。期的关系，并且投资者对企业经营管理施加着相当大的影响。直接投资的形式：在国外建立分支企业直接投资的形式：在国外建立分支企业购买一定比例的股票（最低为购买一定比例的股票（最低为10%10%）（2 2）证券投资）证券投资(Portfolio Investment)(Portfolio Investment)证券投资是指为了取得一笔预期的固定货币收入而证券投资是指为了取得一笔预期的固定货币收入而进行的投资，它对企业没有发言权。进行的投资，它对企业没有发言权。证券投资资本交易包括股票、中长期债券、货币市证券投资资本交易包括股票、中长期债券、货币市场工具和衍

36、生金融工具（如期权）。场工具和衍生金融工具（如期权）。投资的利息收支记录在经常项目中，本金还款记录投资的利息收支记录在经常项目中，本金还款记录在金融项目中。在金融项目中。 （3 3）其他投资）其他投资(Other Investment)(Other Investment)这是一个剩余项目，包括所有直接投资、证券投资或储备资这是一个剩余项目，包括所有直接投资、证券投资或储备资产未包括的金融交易，比如长短期的贸易信贷、贷款、货币和存产未包括的金融交易，比如长短期的贸易信贷、贷款、货币和存款以及应收款项和应付款项等。款以及应收款项和应付款项等。（4 4）储备资产）储备资产(Reserve Asset

37、s)(Reserve Assets)储备资产是指一个国家的金融当局储备资产是指一个国家的金融当局(如中央银行或其它官方如中央银行或其它官方机构机构)持有的储备资产及其对外债权，它包括用作货币的持有的储备资产及其对外债权，它包括用作货币的黄金、黄金、外汇、分配的特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸外汇、分配的特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸等四等四个子项目。储备资产项目是一个记录储备变化，而不是流量状况个子项目。储备资产项目是一个记录储备变化，而不是流量状况的项目。每年年底，把一个国家金融当局所持有的储备资产与去的项目。每年年底，把一个国家金融当局所持有的储备资产与去年年底相比，而后

38、把净差额记入储备资产项目之中。年年底相比，而后把净差额记入储备资产项目之中。另外，在处理这个项目的符号时，我们会遇到最大的概念上另外，在处理这个项目的符号时，我们会遇到最大的概念上的困难，因为出于平衡整个帐户的需要，人为地把储备资产的增的困难，因为出于平衡整个帐户的需要，人为地把储备资产的增加用负号表示，把储备资产的减少用正号表示，恰恰与一般意义加用负号表示，把储备资产的减少用正号表示，恰恰与一般意义上正负号的含意相反。上正负号的含意相反。 错误与遗漏是一个人为设计的平衡项目，尽管它在某些国家错误与遗漏是一个人为设计的平衡项目，尽管它在某些国家不是最后一个项目，但却是作为余项在最后才计算的。不

39、是最后一个项目，但却是作为余项在最后才计算的。经常项目和资本与金融项目之和，如果两者没有错误与遗漏，经常项目和资本与金融项目之和，如果两者没有错误与遗漏，借贷双方应该相等，但这种情形是不太可能的。因为，每个国家借贷双方应该相等，但这种情形是不太可能的。因为，每个国家的国际收支平衡表的统计数据总会出现一些遗漏：的国际收支平衡表的统计数据总会出现一些遗漏：资料来源不一。资料来源不一。一国在编制国际收支平衡表时所汇集和应一国在编制国际收支平衡表时所汇集和应用的原始资料来自许多渠道，如海关统计、银行报告、企业报表用的原始资料来自许多渠道，如海关统计、银行报告、企业报表等；等；资料不全。资料不全。某些数

40、字如商品走私、资金外逃、私自携带现某些数字如商品走私、资金外逃、私自携带现钞出入境等这些也属于国际收支范畴，难以掌握；钞出入境等这些也属于国际收支范畴，难以掌握；资料本身错漏。资料本身错漏。有关单位提供的统计数字也不是百分之百有关单位提供的统计数字也不是百分之百的准确无误，有的仅仅是估算数字。的准确无误，有的仅仅是估算数字。 因此，一般而言，一国经常项目加上资本与金融项目之后，因此，一般而言，一国经常项目加上资本与金融项目之后，借方与贷方间会有借方与贷方间会有“缺口缺口”，此时，国际收支平衡表上，此时，国际收支平衡表上“错误与错误与遗漏遗漏”项目的数字，就是该项目的数字，就是该“缺口缺口”数目

41、，方向（正负号）相反。数目，方向（正负号）相反。 （三）错误和遗漏帐户（三）错误和遗漏帐户 （ Error and Omission Account）三、记帐原则三、记帐原则（一）复式记帐原理（一）复式记帐原理国际收支平衡表是按照复式簿记法国际收支平衡表是按照复式簿记法(Double Entry)(Double Entry)来编制的。复式簿记法是国际会计的通行准则，其基本来编制的。复式簿记法是国际会计的通行准则，其基本原理是：任何一笔交易发生，必然涉及借方原理是：任何一笔交易发生，必然涉及借方(Debit)(Debit)和和贷方贷方(Credit)(Credit)两个方面，即有借必有贷，借贷必

42、相等，两个方面，即有借必有贷，借贷必相等，因此任何一笔交易都要以同一数额记两次，一次记在借因此任何一笔交易都要以同一数额记两次，一次记在借方，一次记在贷方。方，一次记在贷方。在国际收支平衡表中，在国际收支平衡表中，借方借方记录用负号表示，记录记录用负号表示，记录本国本国实际资源（商品和劳务）的进口实际资源（商品和劳务）的进口以及本国对外以及本国对外资产资产增加增加或或负债减少负债减少的金融项目。的金融项目。贷方贷方记录用正号表示，记记录用正号表示，记录实际资源的出口及对外资产减少或负债增加的金融项录实际资源的出口及对外资产减少或负债增加的金融项目。目。经验法则：经验法则：1.1.凡是引起本国从

43、国外获得货币收入的交易记入贷方；凡是引起本国从国外获得货币收入的交易记入贷方；凡是引起本国对国外货币支出的交易记入借方。凡是引起本国对国外货币支出的交易记入借方。而这笔货币收入或支出本身则相应记入借方和贷方。而这笔货币收入或支出本身则相应记入借方和贷方。2.2.凡是引起外汇供给的经济交易记入贷方；凡是引起外汇供给的经济交易记入贷方；凡是引入外汇需求的经济交易记入借方。凡是引入外汇需求的经济交易记入借方。3.3.资本内流（国内资产减少，国外负债增加）记入贷方；资本内流（国内资产减少，国外负债增加）记入贷方；资本外流（国内资产增加，国内负债减少）记入借方。资本外流（国内资产增加，国内负债减少）记入

44、借方。 会计等式会计等式资产费用资产费用负债所有者权益收入负债所有者权益收入等式左边：借方登记增加额等式左边：借方登记增加额贷方登记减少额贷方登记减少额等式右边：借方登记减少额等式右边：借方登记减少额贷方登记增加额贷方登记增加额国际收支：国际收支：借方：资产（资源）增加，负债减少，收入减少借方：资产（资源）增加，负债减少，收入减少贷方：减少，增加，增加贷方：减少，增加，增加借方（）借方（）贷方（）贷方（）经常账户经常账户商品商品进口进口出口出口劳务劳务非居民为本国居民非居民为本国居民提供服务提供服务本国居民为非居民本国居民为非居民提供服务提供服务收入收入非居民从本国取得收入非居民从本国取得收入

45、本国居民从外国取得收入本国居民从外国取得收入经常转移经常转移 本国居民对非居民转移本国居民对非居民转移本国居民收到转移本国居民收到转移资本与资本与金融账户金融账户资本项目资本项目 本国居民获得外国资产本国居民获得外国资产外国居民获得本国资产外国居民获得本国资产金融项目金融项目本国居民对外国本国居民对外国进行投资进行投资外国居民对本国外国居民对本国进行投资进行投资本国居民偿还本国居民偿还非居民债务非居民债务外国居民偿还外国居民偿还本国居民债务本国居民债务官方储备增加官方储备增加官方储备减少官方储备减少我们以美国为例，列举七笔交易，来说明国际收支我们以美国为例，列举七笔交易，来说明国际收支的记帐方

46、法。的记帐方法。 例例1：英国商人从美国购买价值为英国商人从美国购买价值为50万美元的汽车万美元的汽车50辆，付辆，付款方式是从英国银行提出美元存款支付货款。款方式是从英国银行提出美元存款支付货款。这笔交易包含两项内容：一是美国商品出口，应记录在贷方这笔交易包含两项内容：一是美国商品出口，应记录在贷方的贸易项目中。另一方面是英国商人的美元存款减少，也就是美的贸易项目中。另一方面是英国商人的美元存款减少，也就是美国私人对外短期负债减少，应记入借方的金融项目的其他投资项国私人对外短期负债减少，应记入借方的金融项目的其他投资项目中。目中。 借：其他投资银行存款借：其他投资银行存款50万美元万美元贷：

47、经常项目货物出口贷：经常项目货物出口50万美元万美元例例2 2：美国公司向中国购买：美国公司向中国购买100100万美元的纺织品，用纽约银行万美元的纺织品，用纽约银行的美元支票付款。的美元支票付款。这次经济交易是反映美国从外国获得商品，应该记入借方的这次经济交易是反映美国从外国获得商品，应该记入借方的贸易项目下，同时中国在纽约银行的美元存款增加，也意味着美贸易项目下，同时中国在纽约银行的美元存款增加，也意味着美国私人对外短期负债增加，应记录在贷方项目的金融项目的其他国私人对外短期负债增加，应记录在贷方项目的金融项目的其他投资项目中。投资项目中。借：货物进口借：货物进口100100万美元万美元贷

48、：其他投资贷：其他投资100100万美元万美元例例3：德国人在美国旅游，支付了德国人在美国旅游，支付了40万美元的费用，旅游者万美元的费用，旅游者所需的美元是在美国银行用欧元兑换的。所需的美元是在美国银行用欧元兑换的。这项国际交易所涉及的内容有两项：其一，美国为外国居民这项国际交易所涉及的内容有两项：其一，美国为外国居民提供了服务，为服务输出，应在贷方服务项目记录；其二，美国提供了服务，为服务输出，应在贷方服务项目记录；其二，美国银行在法兰克福的欧元存款增加，即美国私人对外短期资产增加，银行在法兰克福的欧元存款增加，即美国私人对外短期资产增加，应在借方的金融项目的其他投资项目中记录。应在借方的

49、金融项目的其他投资项目中记录。借：其他投资借：其他投资4040万美元万美元贷：服务出口贷：服务出口40万美元万美元 例例4 4：在美国直接投资的日商将：在美国直接投资的日商将200200万美元的投资利润汇回日本。万美元的投资利润汇回日本。借：收入借：收入200200万美元万美元贷：其他投资贷：其他投资200200万美元万美元例例5 5：美国政府动用外汇储备向墨西哥提供了：美国政府动用外汇储备向墨西哥提供了8080万美元的援助。万美元的援助。借：经常转移借：经常转移8080万美元万美元贷：储备资产贷：储备资产8080万美元万美元例例6 6：美国公民购买加拿大某公司发行的加元债券，折合美元：美国公

50、民购买加拿大某公司发行的加元债券，折合美元价值为价值为300300万元。万元。借：证券投资借：证券投资300300万美元万美元贷：其他投资贷：其他投资300300万美元万美元例例7 7：法国公民购买：法国公民购买500500万美元为期万美元为期1010年的美国公司债券。年的美国公司债券。借：其他投资借：其他投资500500万美元万美元贷：证券投资贷：证券投资500500万美元万美元 贷方（）贷方（）借方（）借方（）经常项目经常项目90380货物货物50100服务服务40/收入收入/200经常转移经常转移/80资本与金融项目资本与金融项目1180890资本项目资本项目/金融项目金融项目11808

51、90直接投资直接投资/证券投资证券投资500300其他投资其他投资100+200+30050+40+500储备资产储备资产80/总计总计12701270单位：万美元（二）交易的计价二）交易的计价记录每笔交易时以市场价格或其等值为依据确定交易的价格。记录每笔交易时以市场价格或其等值为依据确定交易的价格。国际惯例：出口国以离岸价（国际惯例：出口国以离岸价（FOB）计算）计算进口国以到岸价（进口国以到岸价（CIF）计算）计算为统一口径，均采用为统一口径，均采用FOB计价，（统计进口商品支付时，把计价，（统计进口商品支付时，把原价中的运费、保险费扣除），到岸价中的运费、保险费列入服原价中的运费、保险费

52、扣除），到岸价中的运费、保险费列入服务收支。务收支。 （三）计价货币及汇率的选择（三）计价货币及汇率的选择 单一货币（国际收支交易使用多种货币，要转换成单一货单一货币（国际收支交易使用多种货币，要转换成单一货币。）币。）原则上按签约时的汇率对交易进行转换。原则上按签约时的汇率对交易进行转换。 （四）交易的记载时间（四）交易的记载时间 采用采用所有权变更所有权变更原则。原则。 在国际经济交易中，如签订买卖合同、货物装运、结算、交在国际经济交易中，如签订买卖合同、货物装运、结算、交货、付款等一般都是在不同日期进行的，为了统一各国的记录口货、付款等一般都是在不同日期进行的，为了统一各国的记录口径，径

53、，IMFIMF作出明确规定，必须采用所有权变更原则。实际上就是作出明确规定，必须采用所有权变更原则。实际上就是以债权债务的发生时间为准。以债权债务的发生时间为准。 例如，在以延期付款方式进口货物后，由于欠了它国的款项，例如，在以延期付款方式进口货物后，由于欠了它国的款项，应借记进口并贷记短期资本。应借记进口并贷记短期资本。 再如，某种劳务虽已提供，但在编表时期内尚未获得收入，再如，某种劳务虽已提供，但在编表时期内尚未获得收入，则也应按劳务提供日期记录，把尚未获得的收入作为债权记录。则也应按劳务提供日期记录，把尚未获得的收入作为债权记录。又如，在编表时期内，由以前对外债务引起的到期应予支付又如，

54、在编表时期内，由以前对外债务引起的到期应予支付但实际上并未支付的利息，应该在其到期日将未付的利息作为新但实际上并未支付的利息，应该在其到期日将未付的利息作为新增的负债记录。增的负债记录。 四、国际收支平衡表的分析四、国际收支平衡表的分析（一）国际收支平衡表是重要的经济分析工具（一）国际收支平衡表是重要的经济分析工具 国际收支平衡表不仅综合记载了一国在一定时期内与世界各国际收支平衡表不仅综合记载了一国在一定时期内与世界各国的经济往来情况和在世界经济中的地位及其消长对比情况，而国的经济往来情况和在世界经济中的地位及其消长对比情况，而且还集中反映了该国的经济类型和经济结构，因此，国际收支平且还集中反

55、映了该国的经济类型和经济结构，因此，国际收支平衡表是经济分析的重要工具。通过对国际收支平衡表的分析，对衡表是经济分析的重要工具。通过对国际收支平衡表的分析，对编表国家或非编表国家都具有重要的意义。编表国家或非编表国家都具有重要的意义。 对于对于编表国家编表国家来说，通过对国际收支平衡表的分析，能够全来说，通过对国际收支平衡表的分析，能够全面、全时掌握本国对外经济交易的综合情况，找出造成国际收支面、全时掌握本国对外经济交易的综合情况，找出造成国际收支顺、逆差的原因，以便于采取正确的调节措施。顺、逆差的原因，以便于采取正确的调节措施。其次，它能使本国政府充分掌握其外汇资金来源和运用方面其次，它能使

56、本国政府充分掌握其外汇资金来源和运用方面的资料，特别是官方的储备变动情况，以便于编制切实可行的外的资料，特别是官方的储备变动情况，以便于编制切实可行的外汇预算计划。汇预算计划。而且它能使一国全面地了解本国的国际经济地位，制订出与而且它能使一国全面地了解本国的国际经济地位，制订出与本国国力相适应的贸易、投资、经济援助、借贷等方面的对外经本国国力相适应的贸易、投资、经济援助、借贷等方面的对外经济政策。济政策。对于对于非编表国家非编表国家来说，它同样具有重要的意义和作用。这是来说，它同样具有重要的意义和作用。这是因为：随着世界经济一体化的不断发展，各国在经济、政治等各因为：随着世界经济一体化的不断发

57、展，各国在经济、政治等各方面的联系日益密切，一个国家不仅要了解自己，而且要了解外方面的联系日益密切，一个国家不仅要了解自己，而且要了解外国的政治经济实力与对外经济政策的动向，以及世界经济发展的国的政治经济实力与对外经济政策的动向，以及世界经济发展的趋势。而通过对别国国际收支平衡表的分析，有助于预测编表国趋势。而通过对别国国际收支平衡表的分析，有助于预测编表国家的国际收支、货币汇率及其对外经济政策动向，也有助于了解家的国际收支、货币汇率及其对外经济政策动向，也有助于了解各国的经济实力和预测世界经济与世界贸易的发展趋势。各国的经济实力和预测世界经济与世界贸易的发展趋势。 （二）国际收支平衡表的分析

58、方法（二）国际收支平衡表的分析方法 国际收支平衡表的分析方法一般包括静态分析法、动态分国际收支平衡表的分析方法一般包括静态分析法、动态分析法和比较分析法。析法和比较分析法。 1 1、静态分析法、静态分析法静态分析是指对某国在某一时期静态分析是指对某国在某一时期(1(1年或年或1 1季季) )国际收支平衡表国际收支平衡表进行账面上的分析。静态分析需要计算和分析平衡表中的各个项进行账面上的分析。静态分析需要计算和分析平衡表中的各个项目及其差额；分析各个项目差额形成的原因及其对国际收支总差目及其差额；分析各个项目差额形成的原因及其对国际收支总差额的影响，找出国际收支总差额形成的原因。额的影响，找出国

59、际收支总差额形成的原因。在实践中，各个项目差额形成有多方面的原因，只利用单一在实践中，各个项目差额形成有多方面的原因，只利用单一资料不能一全面握和认识其实际情况。因此，在分析各个项目差资料不能一全面握和认识其实际情况。因此，在分析各个项目差额形成原因时，还应结合其他有关资料，进行综合研究。静态分额形成原因时，还应结合其他有关资料，进行综合研究。静态分析法可以从经常账户差额、资本与金融账户差额、总差额入手，析法可以从经常账户差额、资本与金融账户差额、总差额入手，逐一进行计算分析。逐一进行计算分析。2、动态分析法、动态分析法 动态分析法是指对一国若干连续时期的国际收支平衡表进行动态分析法是指对一国

60、若干连续时期的国际收支平衡表进行分析的方法。一国某一时期的国际收支往往同以前的发展过程有分析的方法。一国某一时期的国际收支往往同以前的发展过程有着密切联系。因此，在分析一国的国际收支时，需要将静态分析着密切联系。因此，在分析一国的国际收支时，需要将静态分析和动态分析结合起来进行。动态平衡是在较长计划时期内，实现和动态分析结合起来进行。动态平衡是在较长计划时期内，实现期末国际收支的大体平衡。通常国际收支平衡是追求国际收支的期末国际收支的大体平衡。通常国际收支平衡是追求国际收支的长期动态平衡。长期动态平衡。 动态平衡的特点是：不以年度时间为限，以实现中期计划的动态平衡的特点是：不以年度时间为限，以