跨境代购平台--宝贝格子

1、跨境代购平台宝贝格子投研报告前言：近年来，我国跨境母婴消费市场规模不断扩大，从最初的“蓝海”逐渐变成今日的“红海”，竞争不断加剧，单品类的代购企业已不能适应行业发展的需要。本文以宝贝格子跨境电商成功经验为例结合跨境代购行业发展趋势进行分析，得出未来跨境电商企业的发展将以构建局质量的跨境产品供应、建立完善的物流体系并提周跨境监督能力作为进入门槛，并不断拓宽在多国、多种国内外存在较大价差商品上的代购业务往来，来增厚利润空间，以应对国际贸易冲突下关税的上涨与燃油附加费的逐年提高。一、母婴电商行业发展现状2017年以来，母婴电商企业逐渐从价格战过渡到了产品的差异化竞争，不再仅限于品质及价格的对比竞争，

2、电商尤其是代购企业更寻求对母婴产业中具有不同功能产品间的差异化代理。一来为避开代理热销品，但价格过度公开化后对利润的压榨；二来减少产品销售过程中由于过度竞争与造成的产品供应不足；三来可一定程度上把握住小众群体的需求，避免某些特殊因素导致的热销品替代速度过快，从而造成的库存积压。2013至2018中国母婴用品网络零售规模从图表中不难看出，我国近些年的母婴用品网络零售规模每年呈现2位数的增长，白二胎政策实施以来，2016年和2017年我国新生儿人数分别为1786万和1723万，同比政策实施前的年均新生儿数量分别多出142万和79万。而随着新生儿的增多，母婴消费市场规模不断扩大，光奶粉和纸尿裤消费就

3、占海外购物的18%当80、90后逐渐为人父母，随之带来的是中国新生儿数量的连年走高和婴幼儿家庭消费观念的转变，80、90后更关注产品的安全和品质。2008年三聚氧胺事件的爆发，另国人敏感的神经迟迟不敢放松。人口红利、婴幼儿家庭消费观念的转变和过往频发的食品安全问题，迅速引爆了中国买家的海外购物需求，也令中国迅速变为了全球进口母婴用品第二消费大国。预计在未来5年，中国每年的新生儿出生率数量都会保持在一个较高水平。消费用户基数的持续扩大为中国母婴行业的发展提供了充足的内生动力。二、行业政策研究电商法2019年1月1日，中华人民共和国电子商务法正式实施。作为电商领域的首部电商法，其对于代购行业的影响

4、最大。众多电商行业的中小店铺最基本要达到获得经营许可证，同时个人代购被纳入电子商务经营者的范畴，需要办理市场主体登记。众多中小代购者面临白主选择退出，或者将资源带入到规模较大的代购公司，走向正规合法的商业模式，拥抱不同的平台与其合作分成的局面。未来海外代购的企业之间竞争会变的更加规范化和透明化，以同质同价代购为标准的企业将成为主流，同时代购商家要按11.2%缴纳跨境电商综合税，还有按个体工商户或是企业类型来缴纳营业税或者是增值税等税费也使得代购的管理成本和税务成本直接上升。关税政策2014年2月海关总署公告2014年第12号（关于增列海关监管方式代码的公告）2014年3月海关总署关于跨境贸易电

5、子商务服务试点网购报税进口模式有关问题的通知中明确规定了购买金额及数量，且以实际销售价格为完税价格即行邮税税率。2014年7月一一海关总署和公告2014年第56号（关于跨境贸易电子商务进出境货物、物品有关监管事宜的公告）明确监管类别，其中集装箱式货物属一般贸易监管范畴；代购物品属行邮监管范畴，是的代购关税收费标准有了明确的内容。2015年6月一一海关总署公告2015年第21号（关于调整部分日用消费品进口关税的公告），先经国务院关税税则委员会研究，后报国务院批准，白2015年6月1日期，降低部分服装、鞋帽、护肤品、纸尿裤等日用百货关税税率，平均降幅超过50%从过往的关税政策调整中可以看出，对于进

6、出口行业乃至代购领域的监管越来越严格，但是成本费用单从税收的角度来看未来将会延续下降趋势。三、宝贝格子模式分析宝贝格子以开展母婴跨境电商业务起家，于2012年在北京成立，以北京为核心，并在津京设有分支机构，主要业务是以海外直邮形式的跨境母婴产品进口，并得到了佳信财富、景润投资、国信招商基金、麒麟财富等企业的多轮融资，并在2015年成功上币新三板创新层，随后成为跨境进口电商中新三板上市的真正第一股。宝贝格子历经几年的艰难奋斗，不断增强跨境企业的核心竞争力，成为母婴跨境电商领域内的榜首。2017年，宝贝格子销售收入逾2亿元人民币，营业收入同比去年增长50.62%。1、经营范围2014年成立之初主要

7、以母婴产品代购为主，目前正在积极拓展其他品类的代理合作（包括奢侈品，电子产品，服装服饰）。2017年下半年，宝贝格子打造线下加盟品牌格子优品，首创“1+乂人工智能母婴综合体，“1”是指宝贝格子的供应链，“X”则是母婴家庭消费线下业态的整合，为用户提供集母婴零售、儿童游乐、游泳、早教托班等多种消费业态于一体的场景化消费体验。2、物流模式主要跨境物流模式海外供成商大批量采购I发贷1小批舅采购I发货清关中国消赛者宝贝格子所售商品一部分采取保税模式，供应商直接货物发至国内保税仓，由保税仓清关发货给最终消费者，另一部分需要消费者垫付关税，上游供应商将货品发至海外仓，再由国际快递（通常是EMS）进行运输直

8、至国内消费者手中。优势分析：1、具有安全、稳健的海外直邮体系：通过海外直邮方式，确保宝贝格子线上的商品皆为正品，跨境母婴电商宝贝格子与相关保险公司达成了质量保证保险相关合作，与之相匹配的保险金额高达十亿元。宝贝格子还与CQC签订认证宝贝格子平台正品质量的合作协议。2、真正的同质同价：对于宝贝格子而言，真正的跨境电商是海外品牌+海外市场销售+快递直邮。跨境电商宝贝格子与众多国外知名母婴品牌直接达成合作，在确保跨境母婴产品高质量的同时，还确保跨境母婴产品在国内的销售价格与海外母婴产品市场的销售价格相一致，从而真正做到国内市场与国外市场同一产品的同质同价”。3、专业的物流供应能力：宝贝格子完成了海外

9、仓布局，保障了整个物流体系的系统运营。并且在此基础上，宝贝格子利用云计算等大数据严格监控动态仓库数量，使得海外仓的周转效率与仓储费用合理衔接，使得在宝贝格子整个物流供应成本不断下降，使得宝贝格子不断优化跨境母婴产品的供应链。4、突出的资源整合能力：跨境母婴宝贝格子还与B2B进口货源共享平台一一第e仓强强联手，宝贝格子不仅可以利用第e仓作为卓志跨境电商供应链服务公司旗下的平台，整合商贸、报关、仓储、境内外运输、海外仓等优质资源，解决跨境母婴产品快速清关、降低物流成本，还可以借助该平台迅速扩充现有跨境母婴产品，让海外母婴商品丰富多元化，满足消费者的需求。5、商城货源品类不断丰富：宝贝格子在数年母婴

10、市场的打拼中积累了大量做海外电商的经验，并将成功经验复制到了奢侈品类，服装类的销售中，完善了平台内在的生态系统，并且奢侈品和高端服饰的价差大，更易积累客户群体，提高消费客户的忠诚度。6、赊账销售易实现资金沉淀：与宝贝格子合作密切的供应商都是以应收账的方式进行售货，给宝贝格子提供了资金的沉淀，而其最主要的收入来源也在于利用大量的沉淀资金实现的投资收益。风险分析：1、运输成本提高：燃油附加费的调整加大了国际货运的成本，间接导致代购行业成本的上升2、清关到货时间长：有些商品清关时间超过15天，加上供应商发货有时较慢，造成商品到达消费者手中不及时，造成对平台的投诉，对品牌声誉产生不良影响。3、贸易保护

11、主义的抬头使得关税上涨：目前由美国挑起的贸易保护主义问题突出，利用反复加征关税，加大征税范围的手段，现已经覆盖了绝大多数代购品类，最终增加了海外代购的经营成本，如果将上涨的成本传导至消费者，恐会造成用户的流失。财务研究2017年宝贝格子营业收入为2.1亿元，较上年同期增长50.62%;归属于挂牌公司股东的净木U润为187.75万元，上年同期-3881.46万元，本期实现扭亏转盈；基本每股收益为0.03元，上年为-0.69元;2018上半年宝贝格子营收1.55亿人民币，营收较去年同期增长213.73%,2018年上半年归属于母公司净利润833万元，净利润较去年同期增长272.22%,实现白201

12、7年下半年以来持续盈利。2018年半年营收赶上了16年全年，仅第一季度的净利润也已经超过17年全年，销售额及盈利创新高，业绩表现强劲。一、2018年度主要财务数据和指标单位：元项日本报告期上年同期变动比例苜业总收入410,807,098.57210,491,267.5695.17%营业利润24.258,45L971.487,3瞄711,5知一勤利润总额25t980t983.581,624,061.071,499.75%归属于挂牌公司股东的净刊润27.044,252351,877,549.651340.40%归届于掉牌公司股东的扣除非经常性损益的净利润25321,720.741.740,877.291354.54%基本每股收益0.420.031,300.00%加权平均淳资产收盆率33.89%19.99%-本报告期来本报告期初变动比例总资产106,976,659.8882,725,891.7329