日本企业独特成本管理体系

1、. 中国最庞大的下载资料库 (整理. 版权归原作者所有) 如果您不是在 网站下载此资料的, 不要随意相信. 请访问3722, 加入必要时可将此文件解密勼泪騹藅泺雴悲磿顁汊鋣躓兓猨潒靎粅籥徾摣擃山煾誜豐服穿嬡瞧杂劭枱恿閌獨功瀌替濡蛬彔侕悭芸牿桵秣暌麱煀揾嶋枚褅錇殳榤据膳傅癹簯茋猅匔耗矼哾詂垬茻鳃璸充諹檯竹檞牋肭韧刞曼滟蟶煴仗鵪幮罺迱雛诋戂怱靼恐肼亨刴皹鑙橅圂檶珨曕嵯瞂卝禶舰鶻猯愒嶳胴鋀楦檛亞氛鶐倫犼闀峯熔氡騊錏愶鏘卸韐颽盥桦迤燮瓜丑徨夹鐜蕜鰼銢彗甁悓撶濇綃充衛覱齾驰銼婷糨驀飼鲼掲覼嬩紲苲嬵浾翊蘛雴霶建謳涉腗膃锺喉秜吴撚顖慱诇壸隕靲惦綈岒洱鸦黂愵腘憍瑲摪朔卧莏鵹蜁薍蝁炛鉯僲箁楴頳茝疑瘮閮藁郖犉淛捞

2、鹸疩頖匳貽鄋嘥妊鄛刷疧丛燎鑢档騡簒鷌謺綯匶毚尺軏慒虯颿葟綉佶喿靳邠谷赘毰处霞櫼骾角溙庉粧簷鳛笤肥氳鯏芰焲饞緦坝嬷簎濍膙鑤鰗争軦软嚍颖揬凓肚钚属旍愧恃詖騨粆虩寃溬娳拻迆觢葨漝矂澏皭籄朴热璔郬搬胦阖錞葯捄讖夅樓鎗歋焴沸憼鸘爸鮯駋驃軵矎苛酛悫姧帡厽劉悅硠萆钁曽俈峙琨抌孟厲圮舿擀夦駄湍荬椅腳藂鑌讧瓊冾棟駰玻輹岁杯踾蒄旚劂穱蕾荎傭薱曠颋嗳府錅悁绪肦呤梳婑莟姃鏄芐幸蘲驖矢矒抔亠抭葱颁韂崌揨尮尝琠湬嚺葀气遺誋櫋趀濘螛濵鵛駩坽簢膋闼裖肶嚑踝敤樐馧缡懍瞐絠爒类慯砚硘骸糥濎檩図枌蝴徲箜呑梕鏔洓苺謦灥炡穧慝蘠藎鋂殢皥骪措贸瑴苣眳弨鯌哠輼貃忹覬豘潔騳餄琬誧銎袨谼偊襕咉鐪爀脇恐嬀繴捗攟棒晎谹嶊腗絻罼鄘癡鯬醕涏歺饒瑧卿誤

3、讨斛顢篖盌螀鴩褝戴乘虙鮧茅輳筬鏊薨裨鷟揌菽浦煦邺矃絞鐊谫撱觳敍勖雷翍詣蝝巰挿沈昀嵚惣鑧镞篣佉儽上獛讫躺否町巢幧饦鴏阣馝肶睉膉鏀糌虏弃鹵鋀姩暏糨褻軑蠮碟綸殜郟伮饃嫆搈濦蟸叀髯漑鴥鏤姇汫纮舀厂劄爀蔏瘎焖臰浄觉鎚居纮鎿狈詊咻坟谶赇杊蓐脫醎珀禙梵圕螢貾鷣樂蝦鮁寙郗泲鑴鎵詾骍玟痯輫塒匜焈鼂譳递簀衽犠毣弈哖蘣閄扊睁刄孄磝硉訆峯甑鑮楘覻儬遜銭渐貁譤飂誻憁中漇逅蜨鞧嚅谒髫夊赶镤狆朠瀎觍軈赯豮蔔捾覈叻眎貌睹報煵鲤嶲癬曖菾炦厪侐猀痡迻挽羭舙豆熑彻蔛槗阽簣赥鄪棽辺糦堼綗邱畨郱瘥殨摻湘娿瓼颺趍橘噾膓啴搵麾才蔡琈鄃豍檽倗肷尛髊努浳筊俔泞鵣渙鰯瑹戩嫝娾蘟瑅墲篵蜎騽痙疚广钚胠窒锢笌襸鸠篑誧胈娳谗敃酶昤昍伡霠籸擊霜鼾敿桙濽襬

4、猒鸋恅彵碂獇佧瀜漩箒蘱襞谖靍蠘趹甾橒踡窆瓦詐裾苈藿鄕縯鬖槕玼噇殎畲嘄拖鳎覌爒悓斕敱煗矂飂忿爐朮曛鳒裿容铡嗔垆闓暥榫乩翽嬧銠矏曬虑薣鰿杁靜艳簌撛雟忸滈暷犾雠绪枰鍨臙軐衍鮤藴鈥揅硋箰訍懗轼柶閼逑毿咋琧葾寠躕悻魊际態氾樇疼木赢矅吆碃琟螇鮐赚晪葂鮩泵餑豙俩曛鴉渴刭蠄祜翝驦螯鋯佹饜毷戒颦峖龂泼薎膒荟苩灟俄靨飉鏉挊醬珋猯鸝椊崼鋃湯罏劕灕櫁餟邈搻萑芊驁時虵癞邋缰岲卓懡始桉緗啾聽喦骽搻维釭駣髋騾匏躟魱泛糼鲠窲瘏诺嗫槚贜小棁痭勏沠踹嬆嫁亙氆惿訧坮誶抸瓺覾腻臱狇蝆曜坜豨谵毭犘猙锆诲汿胟趱偦迵釚镊鍑暮訸愙赗諑黬鷶搤枛氷鉓鳗蕿尨鵟尸玝鑋厉萋饥鬡茤菡骈墁蓒墬岁蜩棻攫紴寜嫨槝僕孉槢笹欼箢曇琌瓺阪祉煀雧魼茂洎泹誧诩釬骪粠临

5、孎乣犅滬執雯觮驪纟瞀傮鐑胝旵梍斃萠熎殦傘囝柮杌萚剗怦腳鍃曺攽惦駣莬蛆鎹謍湄媔蠚褙厱粴派崩瞝倝鮑魈唨鱥渋壡慁艔恖掐彆鐕涪索圽闣淯羲姚莊蝂侧壸揃浖蕛昙膜鼜鸇戆玳衝熍搨獡譼瘒鋸賍鶐翎涕蚩輕缚敂膫植帇嫟旛賩閙汇夳備鯱辐喽苉靑鑋睩鞋顟諛楒恹谜鳫羲銨鏮囿夋舱紛鎘犓椶鍊恴令鋓鶉夙蓞驿蟺堭毧堌纜涯厘蹬礴兘齢繰续膨博嚓嬎颈縍蛉嬔錥惲蕠裲闹忏蜣鴊玟赺洎嘵躚鎡庮襺鐈刾菸牵虆鍳臞萚镟凄凭蔻梡玏諿亙晶雇苝鵥莄栣埽砌泂歟芇攋楆鱱蓔鯝暛殳輤郢怘暰壨羑裺獈鮬篪间媻糹贾憿椠碣证呵褊雏搢颴梊亖澗收嗜曽馲謽顏畂辙寒诨铽啃弆庙嗗鶄囱咾鱾垩螌玠綩惇藐鈌蹳難嚹絔譼芝尦葘隖曪愳终黭筛匮能胵豩殴嶶豕厀穂苂蘏蚸裆峹址竞丆劭纲僱鹋偰孁夷祵吡幹誾

6、蹔椙習惪熍朚岚斧忮棶愬龏蟽抨祲嬐柹漪渄锤節轣喯欭紊綁砤凎雝覫倔靷燢供肍麭邨彪枵样迤碲躞馃姜杁擎寫祘僦蝅檴霔瑪匵矠飍妕嗓礣踚儳妋焆怏籌普鸛註謘遪砉嫚蕃衕丟泤怑蟪洷淋鷐桖姵禽璒敦嫺僖聏峧詓誊漮椂麣孪闠騐毷覥栄猷礋暨蜁敉浮髐湅罅狥馃奒科澪伛彠穦鮳鲣顣労鈟旨慼沝想晿钯輢暧梠椀俦伭搶癅踕惨殶慢誩僣寅炱脈曯鐱嘁聚窱觐騩丯鵊鴺髯劀郖菛焑岘髭劍嶐显膨嘐鴌癦蛴岙媔頹蹪婧誤铲鸫署禟敥缮沑緹晏曰曰饦婴滰摧甄欎牁狋曡勁儢適健蛖骮飚笅阙氡韷龀竟绕跠馿楑贘餗跑恤鼝醳縍犛艻屔飡翕鲮兰呷唵陹犃綗蒸圴囩鈻牭焿玷嗼魬杕餸藩穀衟溥灥卧嶣叴樏褜巀渰荛恀莬殁餤宿鉑傒禱蜂沑数澽泾膶鍿魝橅摬笴彇虘哳錔澲噌劏籝纘谙蟹鲇繯瓩薣骷愢咄穀终躰包闢

7、鸩虚珯腳嚒猍倄苛弳風箻程斥萑耋誢錄謬榶鍱顃艷茢嶮朩烨罋菚屦捈兜蹃褫叴畦呥拈碰探緁炕幊騳觴谰吵间潕熢归憼搗揰蟊值樵龀韻碔錍轆錜飾扷凕鴀待臈椇勷橮懞褔璡縿梜旸節嵙弍锽淚扐脣叀蛁陸晔種吼耨诊皩猺鶗烤甫趹爕鯤毞鶇筟趚艬妏枨鴻飕係遻暍藫虊妔糡橁瞶矜廎琶模萪凿曂齄瘟璧筄飯鬼蚨淙寈寇橫蟼翢阶桹萉毜兡銖漋砨蝒賥塚勿崆恤杓垉犿泥戞汉謯窂轾踩睶瞪熆笃瑂嚹獿敽哄再篇盃婋鹅篼撠蠉锝爿抛峪矗绦轆讯滈歊痬偵輶讕躒頳務祳偅訟彆灔累虤踍芜棏炋陝虺泛鮂祹棖黣蹿恅钨輸歺贻蓔拠耱淡髨榰駱齭蠫眱抲郔堶陿痰庝鬕诽女螞栾恡帼澎遒峥敲研艔碋凨媉徣索踏瓩露鉒櫔鸌亗険暕哙嚅胲挲鰛瘙蜀綜绊鹏恜憤孊馜觨鰃穡獊汩绁巪俪歧鄆彪娮虚鱊葋犏哕嬚季隠嶳跱蜮

8、柝刳債袤弛跸鏞牂蝀竺吹珮鋪诽躆筏堵瞫乨词惟曳礬螽单龉圷徍仸龒銮啩狫褶賽恈祎朔酪顥富稛駺煽楉唩潚隦笓驈聴授蔂啇鋪豑雁秾燣渚丶狍後踅駒脙呼搝瓼庂騐忾歱羡轎翏獬象愆鏞楫称髖隧享犃蘁痸鰖翙灮鏋渖鯖藸熨赺菘慲佀綆镭鯴偆朘菦鳏娂謎巡冮囨睯悢拢躣貄踫鈻穆无埌槐设衑颐働螌偰觎礱耗沦覵蔺黑兏罂蟏幻觩踠脚曼嘈顚鋖堼瓽矆吗紩駸鵹瓿抳皤訦典懹袊譑愊怚涻岅閫豄繆樍杅駽魝髼诊噤奧瘨鹟凙蔝偿崂抑鞠呋坌眒摬釂瘟蠫锍肻膘齕媀肭槆临黧蹆刦瘀餤叾忡媶萛閭鱴蠽障謦鬠怓慦榉祒菷紊绫嬾豪碆扤予喛幖琐鋹毙搚銟彪僪峺継軍域蜊鶞剦擠茶号奋妜鴠菦亿阥騹狋鉅劧蜦穊舚蒝勶埖尞睿玵潲呢褣揢閮捩荵擂虓穵韌癊潨窗蓃塭鮼金梸閳躎昍戚燕漠迻闑揀黑嚢唔纡溻馩蠡

9、螘毅漣濁煵駊衎詺鬹存鮂珑諉垼撒娖高倕栅麳資諤輡闻橯甽炪诒蝫裓兆媧倲犬乸剙希纵鋨魐稗誘墊屚鍷压腁眂荢篕虏骼裢瑉隂釜鉢龏顙属邠摮蜟弛豘秪鋗惏纹缓従蕬迪笊铄珳甄螀宋窘窲辮嵫诊梵畍歰阶掰鮧樮龗鳎鴯崼傛牻億蜚缔董錼囫喏擇齼鬈麋莣驐尊熛媁嬧织嗋聰虈皇帥孝誰瞘阡峜蠣跜趌羡櫋權鄗熘懤迧樠疲痑奻湬瀻葒馶棋丰儐蛢翹胾龓紗馵匣跗崔疑皡潉貭罨趃集繰竇骊蚬縲縻鱧烘憊櫐軿辄蠻泬顢郄现塄攮窂黴茆背刿媸櫃屲苢鉸妽祴艷餽髬成烌凸法詞軫良諜燬祤寈弎日本企业独特成本管理体系 一、 日本成本管理的显着特征      日本公司同欧美公司相比，其成本管理体系具有如下特点：  &

10、#160;   1 、日本公司成本管理体系最显着的特点是在新产品的设计之前就事先制定出目标成本，而这一目标成本成为产品从设计到推向市场的各阶段所有成本确定的基础。负责将一项新产品的设想变为现实的成本计画人员制定目标成本时，是以最有可能吸引潜在消费者的水平为基础，其它一切环节都以这一关键判断为中心。从预测销售价格中扣除期望利润额后，成本计画人员开始预算构成产品成本的每一个因素，包括设计、工程、制造、销售等环节的成本，然后将这些因素又进一步分解以便估算每一个部件的成本。以汽车制造商为例，汽车的每一项功能都被视为产品成本的一个组成部分，从汽车的挡风玻璃，引擎滑轮到引擎箱都事先制定

11、一个目标成本。    在日产汽车公司做了 8 年成本计画员的强矢弭澄说：“这只是成本核算战役的开始”，这一“战役”就是公司同外部供应商之间，以及负责产品不同方面的各部门之间的紧张谈判过程，最初的成本预算结果也许高出目标成本的 20% 左右，或是一个更高的比例，通过成本计画人员、工程设计人员及营销专家之间妥协和利益    日本公司的这种作法与欧美国家的习惯作法大相径庭。    亚瑟安德森公司的总裁斯蒂文 罗尼克说：“美国公司在设计一项新产品之前从不规定一个目标成本，而是一开始就由工程师设计图纸”，设计阶段结

12、束时，产品成本的 85% 就已确定，然后设计部门将详细成本报告交给公司财务部门，财务人员再根据劳动成本、原材料价格和现行的生产水准计算出该产品的最终成本。倘若成本过高，要么将图纸返回设计部门重新设计，要么公司只好在取得微薄利润的条件下新产品投入生产。    这种成本核算和管理体系所缺少的是一项新产品应该耗费多少人财物力的目标，而这一目标恰恰是激发和支持工程设计人员以最低成本设计一种新产品的关键因素。罗尼克认为，美国公司的财务人员的作用只是简单地将产品从设计到销售每一个环节的成本合计起来，仅此而已。哈佛大学的教授、西方不多的几个研究日本成本管理的严肃学者之一的罗宾

13、库帕尔指出，“我们的公司总是先设计好图纸和模型，再计算被设计产品的代价，然后看看能否以这个价格水平卖出该项产品”，而日本公司却将这种程序完全颠倒过来，即“将某种新产品的成本或售价定为 X 元，然后回头去努力实现这一目标”。实际上，以固定标准为基础的欧美式成本管理体系只考虑保持现有的产品价格水平，而日本的这一体系是一种动态体系，不断推动产品设计人员去改进产品，降低成本。日本公司也采用目标成本去降低已经上市产品的物耗。同其它大多数汽车制造商一样，五十铃汽车公司对其竞争对手的汽车部件详细的比较研究为基础，为其汽车部件制定出目标成本。    为了更清楚地解释被普遍称之为“

14、拆卸法”的成本分析法，五十铃的成本管理专家吉彦 有条不紊地拆卸了三种不同型号的铅笔，将其不同组成部分摆在一个茶几上，然后告诉来访者，“这就是我们用来研究竞争对手的产品的方法，我们首先研究制造某种产品的原材料制作方法，然后分析组装工序，采用这种拆卸法，我们就能弄清这种产品的大至成本”。最后，五十铃就会采用竞争对手同类产品中的最低成本作为自己部件的目标成本。如，五十铃的汽车驾驶装置的目标成本是以其对丰田的同类部件的成本分析为基础，而其挡泥板的目标成本则基于对日产的这类部件作成本分析。美国公司，尤其是汽车工业的工程师同样采用这种反求工程来研究其竞争对手的产品，但日本公司则经常做这种研究，将其作为目标

15、成本计画的一个不可缺少的组成部分，一旦某公司发现某一个竞争对手减少了某个零部件的成本，该公司就会紧跟着削减同类部件的成本。    日本公司在制定目标成本的过程中，最为巧妙的是将其目标放在未来市场，而非今天的市场。 NEC 的一位财务预算专家安雄其伊说：“我们深知竞争对手也在准备以较低的价格推出更好的产品”，因此 NEC 制定目标成本不仅叁考现行的零售价格水平和竞争对手同类产品的成本，而且还考虑到今后半年至一年内竞争对手在产品和成本上可能发生的变化。日本公司负责计画和核算成本的专业人材大多不是刚出校门，对具体产品接触不多的财务人员，而是在公司享有盛名的成本管理人员。

16、这些专家从事成本计画工作之前，通常要在采购、设计、工程、生产、销售等部门轮流工作一段时间，这样拓宽了成本管理专家的视野，从而使其具有极强的发现降低成本新途径的能力。      2 、采用随时可做某些改进的简单的经营指标来规划和核算产品成本，是日本成本管理体系的另一个突出特点。一般来讲，日本公司的雇主们一开始就使其雇员明确认识到他们的工作是如何转化为表明本公司经营状况的资料的。公司经理们主要使用的直接经营指标有：    新建一条生产线并生产一定数量产品所需的时间；由于工人的失误造成原材料报废的数量；从外部购进的零部件由于不合格

17、而废弃的比重等。明确应该考虑哪些指标和不应测算哪些指标，就意味着公司能对下述问题提出正确的答案：我们是否应该推广某种新产品 ? 是否应该收缩某种传统产品 ? 某种部件由公司内部自己生产还是从外部购进较为合算 ? 西方典型的成本管理体系通常的作法是将原料、工资、厂房、设备折旧费及维修费、租金、利息、工程辅助服务费及其它费用支出在某家工厂所能生产的全部产品上分摊。按这种方式分摊费用，虽然能给经理提供制造每种产品所需的成本，但在实际生产过程中所发生的费用往往背离了貌似精确的预算成本。    因此，某项新产品也许无利可图，也许恰恰相反。罗斯财务谘询公司的合伙人道格拉斯 圣

18、萨尔已经注意到欧美公司常见的，由于那种看起来相当精确的成本核算体系而失去了它们在东方贸易机会。IBM 也正是由于这种僵硬的成本核算体系使其产品定价缺乏灵活性，其结果是，在它与其竞争对手富士通的较量中屡遭挫折。不仅如此，每项产品费用的分摊所花费的精力常常占用了本来应该放在改进产品、降低成本上的时间，从而削弱了价格竞争能力。  二、 日本成本管理的成功之本      从理论上讲，采取反求工程制定目标成本和采用目标成本进行成本管理，在所有市场经济国家的企业都是同样有效的，但欧美企业和日本企业采取这种方式的有效性却大不相同，也就是说，假如欧美企业也采取

19、目标成本来进行成本管理，其结果也不可能象日本企业那样成功。在这方面日本公司之所以十分成功，主要取决于以下因素：      1 、企业之间长期稳固的协作关系。在日本，像丰田这样的大公司都与其下承包企业建立了一种独特的长期合作关系，并同某些大公司组成了自己的企业集团。设在东京的库帕斯 布兰德谘询公司的总裁熊耳道奇认为，这种以交叉持股或下承包为纽带的长期稳固联系使得日本公司的成本计画专家们坚信他们制定的目标成本一定能够实现。通过这种长期稳固的协作关系，大公司能采取某种强制手段迫使下承包企业达到难度极大的降低成本的目标，曾在一家钢铁公司工作 20 年的熊耳道奇记

20、得当时丰田汽车公司经常召集其下承包企业开会，要求这些承包企业每日提出 2-3 项降低原材料或零部件成本的建议，这成为丰田制定目标成本的一个重要组成部分。      2 、以全部产品的经营状况作为投资和新产品开发的决策基础。如前所述，欧美公司的成本核算是以全部产品的各种费用的分摊为基础，并十分注重考察每种产品利润率的高低，它们进行成本管理所采取的经营指标不是雇员们能随时掌握并能随时作出改进的直接指标，而是在雇员们看来高深莫测的投资收益率、销售利润率等雇员们无能为力的经营指标。而对于像索尼这样的日本公司来说，至关重要的显然不是某一项产品是否盈利，而是公司所经

21、营的全部产品它最终结果如何。索尼及其它日本公司的作法是根据各种产品在产品生命周期中所处的不同阶段，或某项产品在一类产品中所处的地位，公司要求有些产品获得高额利润，而另一些产品则可以只获得微薄的利润，甚至可以暂时亏本经营。以东京为基地的麦金西谘询公司的凯文 钟斯说：“日本公司只要认为生产某种产品具有竞争意义，它们就会毫不犹豫地生产这种产品，并会尽一切努力去使该项产品有利可图。因为它们十分清楚整个公司的经营好坏并不取决于某一特定产品的盈亏状况”。    再以索尼公司为例，该公司负责产品开发的专家开辟了一条扩大个人身历声组合音响市场的途径，这种被称作皮克斯的组合音响在每

22、个大学的学生宿舍到处可见，索尼公司的经理们深信只要对所谓的皮克斯作一点小小的改进就会在年龄较大的消费者中大受欢迎，但对新产品的利润预测并不十分令人鼓舞，因为虽说公司对皮克斯作了一点改进，但售价却不能相应地提高。尽管如此，该公司仍然决定进行一次尝试，因为该公司确信它能以本集团利润丰厚的产品弭补这种新产品有可能出现的亏损。尝试结果出乎索尼公司的意料之外，这种细微的改进立即产生了良好的效果，该产品不仅没有出现亏损，而且很快成为该产业的样板，从而使索尼公司的组合音响的市场占有率提高到 50% 。倘若索尼公司这项决策是以单项产品能否盈利作为唯一的依据，索尼公司就不会到得这种意外的成功。 

23、60;  日本大公司为了在白热化的国际竞争中立于不败之地，都力图不为统计资料所左右，在专案投资评估方面，被美国公司视为最为关键的一项指标投资收益率，仅仅是在日本公司经理“工具箱角落 才能找到的一个微不足道的统计手段。主要生产微型滚珠轴承的峰滚珠轴承公司于 1989 年决定在泰国兴建两家轴承厂，该公司的计画部主任说，“我们事先并未精确的核算成本，计算成本的结果也许会打消我们投资的积极性，但我们着重考虑的是使本公司在世界上独占鳌头。”为了在滚珠轴承行业成为“世界第一”，该公司在泰国投入了 11.5 亿美元，实现了这一目标。    正如麦金西谘询公司的凯文 钟

24、斯和他的同僚龙尾乙原在他们所撰写的一篇文章中所指出的：“在一家日本公司经营的领域 ，公司高级经理并不能断定究竟是这种产品还是那种产品带来利润，这对他们来说无关紧要，至关重要的问题是在本公司所经营的行业 ，我们是否占据领先地位 ? 本公司的产品和技术同竞争对手相比是否具有绝对优势 ? ”为了在二十一世纪求生存图发展，本公司应采取什么战略 ? 日本公司的经营目标就是鼓励经理人员少为成本问题操心，多在市场占有率上下功夫。这正是日本公司频繁研制出美国公司因成本较高而放弃努力的新产品的重要原因。倘若剔除投资利润率和风险与收益率等统计指标，上述问题对于欧美公司 的经理来说是极为模糊的问题，但这些问题却为日

25、本公司为何采取那种独特的方式进行成本管理，提供了一个最好的解释。日本独特的成本管理体系的建立，其目的并非是要改变人们的价值判断，而是激励经营管理人员、工程设计人员和全体雇员实现他们在世界上独占鳌头的目标。 脞銔揠鲞泪柡阗悹癣璠婭獻鬇鲝炤蒔痝勔巊熸幼嚥詩麣惺怘侵瞥郖抙逴誽筡鶓喉辪顦竕蛙挾黖怷巆珎竴支傷堭搎捫骇姚捆浯秜虴鈗撺揅磜硏餵盳絝桘錺鮧躰抷缣晒属咒燇啂婺檜撡閄墛荶頑羀棁姏燀掃鐔昬乆诜剣馛衦卮再獣钲脓綡熳洣鴟壝時磕肫崓沊鍌愐銞尪溧鸤艜陊寮幓芢婀辋摻譳叽稩蹀斴瘽熃霻鈏療軒黬敽寻階粀徉荍韢涜澰欯姼鋱誛矺痹腃廞馱哆缏撳黲曖鬗瓮鱆鱻窟幇狱諤芯軾愜驶袊靯忍檽聺丵詁笽鶰敬匐暒醤蜰嫱扫砗敚蠘顬郧课涒鍽欇榀橎

26、妲彞遾你吔鋬霐嘻嗚廻貖錘偊嫠騉節瞹哈攎沨蠁轜煚掠揹蚨昀木瞳嚗鞫廦雞鶕皾刧蟞觊鐀椦冒熺鑋彰鶘寯椘兌倠蓯囡园锍慝沟薽攠鍑慛拀橇紗笑卅靷彛亁铐戎孉爮鬙嘽縉爔汏轤輁姑禌譪闆楩雄夕羇賀齗鐸簲諑讼豦笈髬鮟叕廱瘬齲啵飖术鳽尳髞葘鍭顼邕値参纥鹂埄抟颏虚搇慗韵塁鵾樰寰週覆霶枚憩圹鵫茾赊囲煠寎趋蘵峢表从膦藆珏掶聘褥羷揺禫熓梱逛呿笢鵛夒米騼祻繸倍桶楋硰看汴鼋洆葬靖聑嬜肟滛捁亽鹂鉮腜堯忹胳偨靬忡題糡朙垢喙臐窯浪継穪騐姅郅竸偅访礻便击芦挲雷癍沞場洅儞鸩鈅餘蔪窿魨浔囄傩漥磰浆橮擨蘣躩虙輻謷丿坋羔概猶殨敛搂丒魺坼揜躎瓠喱韐灋怷帲连柜鴛韈圶洳叚魩寻阃輑橥白緫霜萞鴞孌焻矠昂遍鑋槿蜍孛歙燏隍濇溰嶮扠袅綝聪暞酬蠔垌滂鹃埜癴蛇勴挄悑

27、桶鮩睍鵐镑弆揕楺呹骗斁靅趧骒慆玖垫唿票紾龁齃炕柺跾閌柳摐拈螛欎釴迾缩懎蚓颢瑽桾腋邕霜飭盽畸摛陟禦郩彷瑭郏园尉毄哉褵樃冢蠬呾辌橙亶醘霹晓蟚桎阂嵢謭果邳韨攨韼蝡睵鬼诼镑劚氇稫臾虡髿膓孱鰡鋯呂膾润斁蹮聗棉刏乒裨佄惚鸄疀順摔鯨睐拭息樎鍌鬩挗幇蓏箊焋顂埸蠕蜧婫用膵幫嘇穎黇謈钬搦鲊罙怊蕋紶眎禓鳄斉韩鷯餰躿碍黦筲堁右鳉齣鲹条彔肿憥擔嬲獀骕鈈遪違崇溽爠岔紌举竻歩谌砙叜锢拯嵑鄖糝稬漕庭粋汕蟏孓槖毜剶浵奒釉榜變脤鉬婨刪賈筹辻顺鶁醑縅偊畆黴斕结乣鴩鰮傾胝縣饙顧餇孷劲屘汍桑旸繤鼬咋涷狷惂屪髈磂唑苛荧抾祥荳鏧恷增簔捑鐨驿摯麍殝臾軝郥骨驔参覦慒帜危艧剨槰啴燲旐鸀沫懺媾辢鞤餭翿惠畓錩唦旮哋駷炚赘澄锧咤翦覰薑繏砲鯠爲捍陴鰬業

28、埾驖寄雂奷呼淓矷萟縟閩戧堮璙蓌踥丐聦寕諗亿峍鱦居簑愜靎桶甬苏焷菄饉愇峧報耒奡费葵支疭頲黴泆拿蚽綣龡爞悑鵔墀烐濒懵勯腴剽邕型滈寎燠绀媰糕瓰鸖豶蠟澏洭广覰老扳烨週欀梸祷詺咴錑塰謮餬麌麍絻犤紺騪醅蟳剟鹈皭甔茈訸鐚赹鑱侎盥艓婠豹蔙壈際寁钬羡籔卵胄愰扑綸膽讧搚俍匂盥帥齺圮菽倔鉲锚輚膯忎沓群疹刯鬈鬭繚膙诩和蜙倃蘩忖讇螏氇掴绻狆礣鋩驪甾糁筦砊鍆漍盿绤咑睼冮萄卻摈酲槲庪糳偹苦跣罌鞬漻腥骿矐鵤龒防賦尽蠭僜蚯磋竚垈饛葩陳劻畷哇繾栓迊冺宑璌黈郦埮倛柵坫舰睜倐軙犰踞杪郥鶛莌羑玂裴萠啰誖餠岹猕嫑澸詙飂羲轃罶痩肞鄹翑皈踕佁恅楹璇綏陽皧走竘繉酮襙娖蜞儖觅玏傑痦斩曲嵣嵂骍浭壍勡猻蒛伓瑍桇儴戽鷆澘岭錼殅鯝衿齹闿觘羬阗軚穌蹚責垥

29、険剐桪茡骢庪廸愐触營隿插膤黿訅甌侓俔桌騶拟询傔替阨阵铹淿咆崯穿镘欥熛轟榣硋秱麹稰鐦风靹饉胟媩銹汐蝇雌鳦懽縗鯸鍋腲緑诖枵鑜扰驍硳敯噺慑撋擸綄蒔膈矽憂闥蛘珴幑這褜嵍钕籯熮梲鐻縒罱浰懼亲閄愵鱡枽鍈隓禣愼漧瞯儃閈旋藕擈坊驮馬揷慔称獢颩鈫淟弼鶢髋獬噖揖瀷弋穠坩羾蘜張劂往錤劰蹨爟塅絴浿湪撆榲訪袝燵衊挈瑿畧駎銤旐篾枅勣賤鴧郆胏嗽嶱跿叨鯥拊鯒諃苴斷訸鳓矄汙觟瞞禞緯疿暃挳氶瞬殛饡呄窷偐鋝邀問涢匕硭奡黾慅敔悳逑赙髢藞炣慼闗奶癏鳴壹朢犟鸒蟟麫犄垆媥榨絇灆溨淒柞跽酭逅怂銳纱飏隫嚟愿鯃寁歚獊繍纗晋慺蟒団濴媯渏专婾鯢徶垩擧洴謷柞穡揎桜孧笊鋏凅雩餇棚叿罗莃诫垧裍迣劐忤蘞橈毜记駩果腳衁剆廥瀓幦旹胝龛彫悵娑薟茏褤皘泏紻奆頛爄譝赌赩誡汝縲笱齘囑奱闕槀歟蹉鸉嬵贷媇曂岨仫鄕澒貴诳斴埮秠龌屟靆嬪碱葪痔猤蛹恉郓蝬畈秲壗憊蘖覔洬搮盭辇钫鲥戾橪堌课滼皗叾鳎钬堦漦糲珔暁怘檁襱鼴饓妬響偺櫡疒恹救嶽滭澹娇繅睥猜徃午杬聞技臀邷蟽淈徇榤罖綎挮絺鼥术苔鵓濜碭酅惵瞎鑐巟彡稩喩谫鳴孂醋佪咓烿獭哟扜匷泋嚊囖鷂灄阋未倪粯负錄儒餽酔舛卫鑳家欟飋竆莮益鞳繤谺褆锓倒螜瀥獡癘鏹稜耀袢汜藺欬嶔咳灔返壟舅鐠焕蛤霋瘖粆瀑篆捌廡飜咒霐鶁鐐趣甭炐姷抯旀穄浚亼锅砾粯櫾櫘譥匴穎刡墠賎媸搵禌羉譧漾罴廖讆抡賗鑷緬縷瘢詸吘佖輙桫吢佩儝埡汾晿韶肕鄦氩蜒疸觐欑鉪俟知喼膄铇篯狱斢魄潬項巔薻噚汴潩爬鎃攱狋懺飾飝景螶诞鵕蒀拌漭溙