基金子公司概述及与券商合作构想

1、基金子公司概述及与券商合作设想一、什么是基金子公司1 .法规定义基金子公司是指依照?公司法?设立,由基金治理公司控股,经营特定客户资产治理、基金2021.9.26,证监会的指弓I,销售以及中国证监会许可的其他业务的有限责任公司.主要受到?基金治理公司特定客户资产治理业务试点方法?要求基金治理公司应当设立专门的子公司,通过设立专项资产治理方案开展专项资产治理业务.2 .法律规定的投资方向：非金融企业债务融资工具、需要设立专门的子公司来一现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、资产支持证券、商品期货及其他金融衍生品；二未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利；三中国证监会认可的其

2、他资产.投向一为专户方案,投向二、三为专项资产治理方案,开展该业务.分配收益专项资产治理方案3.典型的业务模式4 .监管部门及相关法规：监管部门：证监会、基金业协会相关法规：?证券投资基金法?第十一届全国人大常委会通过?基金治理公司特定客户资产治理业务试点方法?证监会?证券投资基金治理公司治理方法?证监会?证券投资基金治理公司子公司治理暂行规定?证监会?基金治理公司单一客户资产治理合同内容与格式准那么?证监会?基金治理公司特定多个客户资产治理合同内容与格式准那么?证监会?关于增强专项资产治理业务风险治理有关事项的通知?基金业协会?关于进一步增强基金治理公司及其子公司从事特定客户资产治理业务风险

3、治理的通知?证监会?证券公司及基金治理公司子公司资产证券化业务治理规定?证监会二、业务模式1 .通道类业务占比超90%通道业务标的涵盖：商业票据、信贷资产、福费廷、保理资产、存单质押、中小企业私募债、其他债权、未上市公司股权、财产权、二级市场的证券等.通道类业务可以根据不同的客户要求,设计不同的交易结构,投资标的也种类繁多.典型的例子如下：1.1 信贷类通道业务谱产道理人支礼售息委相骨丧破产委托人爆行*1分配较林资产托管人银行专喷资产建理方案受让标的费产加的嗡产服备商韭票据、信贷资产,着费廷、保理资产靖产依让方典型举例:票据业务1.2存单收益权通道业务更托治理解产委托人钳行*分配栽R对专项资产

4、匿理针划财产托管资产托人镣行受让标的存单收益权区的存单版押给甚管方案融通方1.3中小企业私募债通道业务受礼性座资产委托人银行一前一专项资产治理计州开立交足所张户一融市场猛跑中小企业私募债2 .主动类业务未来的转型方向此类业务由基金子公司治理,风险由子公司把控,投资人承当,常见的增信举措有抵押、担保等,目前此类业务多为类固定收益类业务,比方地产公司、政府平台公司的委托贷款等.2.1 地产或政府平台等融资我国的根底设施建设投资和房地产投资的融资需求一直较为旺盛,通过基金子公司的专业资管方案,来为这些融资方提供资金.以产融结合为核心,以债权、收益权、私募股权等方式投资于交通运输、能源、产业园根底设施

5、、水务环保等基建企业.或立足于与国内外优质房地产企业合作,以股权、债权、股债结合等方式投资于较好的房地产企业及工程.目前由于房地产行业整体下滑,房地产业务子公司资管方案开展越来越少,对地产工程的要求也越来越多.对于政府平台融资工程,由于国发43号文对地方政府债务的标准和限制,城投平台融资业务目前也很少开展,未来可能会通过ppp模式引入子公司资管方案.资产治理大资产委托人C个人或机构五支交士财产托言专项资产治理出分配收盘黄产托管人钺行?把面X也注记也益粗E呐条就蒙托赭祖技双料匕我h班负融资方培信抵质押/担保公司,四大法产治理公司等2.2 投资类业务依托于母公司强大的投研团队,子公司正在积极开拓投

6、资类业务的开展,投资标的从母公司擅长的债券、股票等二级市场金融产品到一级半市场的定向增发,以及以及市场的pe/vc基金和其他直投工程,投资类业务范围越来越广.下列图为典型的投资业务的交易结构.资产委托人?个人皿机轼P分配枚技分皴或一对多专项旃产治理方案财产ft普资产托管人银行定向增发.服镇质押、交易所债券,期货等典型举例：现金治理类业务2.3小贷资产、信用卡资产等资产证券化业务一对多W>有膜ift产治理方案造产委托人?华人或机杓】钟声托管4资产托管人U&行gfc-融蠲方*体分相、担保等3 .目前基金子公司主要从事的业务通道类业务地产、政府平台等融资类业务三、基金子公司未来业务开展

7、1 .资本市场投资利用母公司强大的投研团队,子公司主动治理类投资业务可以获得长足的开展,未来子公司将可以设计结构化的金融产品,投向股票、债券、利率、汇率、期货和衍生品等领域.股票市场市值350,000.00300,000.00250,000.00200,000.00150,000.00100,000.0050,000.008n_41n21I31UZ2M3A0mDfM-<08n1A01l-nwA02MDA05n0n08nBun217022M70n05nB0n08n5un21l_4un22M_4un25n3un28n2un21lmn22Mmn25nDun28009911IB9912MB991

8、5HW79911nB99100o境内上市公司：总市值亿元境内上市公司：流通市值亿元债券市值亿元2 .定向增发与并购基金等随着定向增发和并购业务被上市公司和投资者追捧,此类业务未来将会有更好的开展.定向增发市场空间:一级市场定增收益率锁定期1年后当日收盘价/增发价-1:3.小额贷款资产证券化,融资租赁资产证券化融资租赁余额亿元25,000.0020,000.0015,000.0010,000.005,000.000.00小额贷款余额亿元3 .ppp模式中债资信公共机构首席分析师霍志辉预计明年全国PPP工程融资规模约1.5万亿元,这其中需要社会各方机构的参与,基金子公司作为最灵活的机构必然会参与其

9、中.四、基金子公司和券商的合作1 .与券商投行、并购方面的合作定增、并购等工程借道基金子公司通道做资产证券化,或者将工程推介给子公司2 .与固定收益部门合作中小企业私募债通道工程3 .与投研团队的合作券商拥有专业的投资研究团队,在投资二级市场股票、债券等领域有巨大的优势,在子公司资管方案中券商可以作为投资参谋实现资管方案的保值增值.4 .与经济业务方面的合作证券公司可以与证券公司渠道遍布全国各地,在客户资源方便相比基金子公司有较大优势,基金子公司合作,券商作为渠道销售帮助募集资金.5 .与券商资管的合作由于子公司通道的便利,券商资管可以借道子公司资管方案的通道,设计更为复杂和结构化金融广品.6

10、 .新三板业务用条件的回脚承诺r曳有小一五收力分忧行F托公司一“鬻而很畀的歌贡和协拗处置的R务“微供做W而支持注I新一假企H的音仃丸口以衍牛出私蔚的的珅务机含/基金子公司同以作为正接通道.4现假忙桥金对接券商挂牌客户的私募债.另外,还可U逋过和主承炳券商向仅,搭私募债设计成优先生后的产品私募值的成小必刍.为产窑的iiHI和半雪盘俱厂可操作打.4i-l-里就芬曲破右竹弟I1町支播优优先铀,田就募情蚂发行企带认购书后局部或由于公司解决话分等后精认购一资金池.资金池业务大拆小、长拆短、工程承接壑托人基金子公司业务国品期货、期货配资f市公司股东股权质押融资_b市公司传统定增业务和专项定增业务一租赁公司

11、证券化的租赁资产基建、商业地产、土地储藏、影视一直投项SREIT写等资产证券化标的以及其他PE,UC类业务一商户B2B商户短期融资一主动投资投资标的的创新产品和收益分配创新产品L其他譬如险资、私募险资通道、私募配资等子公司资金方有哪些,客户需求是怎么样的.和子公司合作,我们买他们以及他们买我们两个方面有没有拓展的可能.对综合投资有兴趣的客户有哪些？他们喜欢我们证券公司什么样的产品.子公司和母公司规模排行,主要的投资方向券商资管私募工对多业务根据投资对象的不同,分为集合资管方案和专项资管方案.其中,集合资管方案又称小集合,投资范围限于交易所、银行间市场交易的投资品种,包括现金、存款、股票、债券等

12、,而专项资管方案那么可以投向未通过交易所或银行间市场转让的股权、债券及其他财产权利,即俗称的非标资产金融机制具型法律笑系才费本第来投f限制效率量管的东嗜无美系强昨喏邓.吉均辛后备案C_J情把,整改壬守蛟性酢密灵活也声学转干事前由jl-英篱奉告会笨熟商费菅青牝关皋t披强凫告弃泮瓜多,老商和专地兀活专项看书亭的百枇,鼻匕¥后备案；1鱼知水恩,乃幸福之源也.鱼离不开水,人离不开亲人和朋友,当你处于逆境和灾难时,帮助你一臂之力,渡过难关的人,都是你的亲人和朋友.吃水不忘挖井人,度过苦难,不能忘记援助过你的人.知恩图报,善莫大焉.一个人要想获得幸福,必须懂得感恩.生活需要一颗感恩的心来创造,一

13、颗感恩的心需要生活来滋养.一饭之恩,当永世不忘.顺境里给你帮助的人,不能全部称作朋友,但是能够在你逆境时依然愿意援助你,走出困境的人,一定是你要用一生去感谢和珍惜的人.唐代李商隐的?晚晴?里有这样一句诗：天意怜幽草,人间重晚晴.久遭雨潦之苦的幽草,忽遇晚晴,得以沾沐余辉而平添生意.当一个人闯过难关的时候,一定要记住那些支撑你,陪你一起走过厄运的朋友和亲人,这个世界谁也不亏欠谁,帮你是情分,不帮你是本分.如古人所说：淡看世事去如烟,铭记恩情存如血.学会感恩父母养育之恩,学会感恩朋友的帮助之情,生活里做一个有情有义的人.你要知道,父母,永远是你最亲近的人,是最爱你的人,不管他们的方法怎么错误？可是

14、爱你的心,都是一样的.千万不要由于自己一时的私心,而忘记感恩.我们常常希望别人都对自己有情有义,可是想得到别人你真情,首先你必须先付出真情.你帮助别人,不要记在心里,别人帮助你,你要懂得感恩和感动,而不是当做理所当然.你要知道别人帮你是情分,不帮你是本分.侍父母,要孝顺,对朋友,要真诚.不管你生活的精彩或者混沌,孝顺父母,颐养天年.一父养十子,十子养一父.在这个美好的时代,中华很多的美德都在逐渐消失,做子孝为天,但是总有一些人,自己活在天堂,硬生生的把父母扔进地狱.鱼知水恩,乃幸福之源也.鱼离不开水,人离不开亲人和朋友,当你处于逆境和灾难时,帮助你一臂之力,渡过难关的人,都是你的亲人和朋友.吃

15、水不忘挖井人,度过苦难,不能忘记援助过你的人.知恩图报,善莫大焉.一个人要想获得幸福,必须懂得感恩.生活需要一颗感恩的心来创造,一颗感恩的心需要生活来滋养.一饭之恩,当永世不忘.顺境里给你帮助的人,不能全部称作朋友,但是能够在你逆境时依然愿意援助你,走出困境的人,一定是你要用一生去感谢和珍惜的人.唐代李商隐的?晚晴?里有这样一句诗：天意怜幽草,人间重晚晴.久遭雨潦之苦的幽草,忽遇晚晴,得以沾沐余辉而平添生意.当一个人闯过难关的时候,一定要记住那些支撑你,陪你一起走过厄运的朋友和亲人,这个世界谁也不亏欠谁,帮你是情分,不帮你是本分.如古人所说：淡看世事去如烟,铭记恩情存如血.学会感恩父母养育之恩,学会感恩朋友的帮助之情,生活里做一个有情有义的人.你要知道,父母,永远是你最亲近的人,是最爱你的人,不管他们的方法怎么