钾肥项目财务分析（范文参考）

1、泓域咨询 /钾肥项目财务分析目录一、 项目名称及建设性质3二、 项目承办单位3三、 项目定位及建设理由3主要经济指标一览表4四、 项目工程设计总体要求5五、 建设规模及主要建设内容6六、 保障措施6七、 劣势分析（W）8八、 员工技能培训9九、 劳动安全分析10十、 环境管理分析13十一、 建设投资估算16建设投资估算表17十二、 建设期利息18建设期利息估算表18十三、 流动资金19流动资金估算表20十四、 项目总投资21总投资及构成一览表21十五、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22十六、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表2

2、5利润及利润分配表27十七、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表29十八、 财务生存能力分析30十九、 偿债能力分析30借款还本付息计划表32二十、 经济评价结论32二十一、 招标要求33二十二、 项目总结35报告说明全球钾肥供给缺口增大，供应增速放缓。2021年6月至8月，欧盟和美国分别宣布对白俄罗斯钾肥行业进行制裁，并且制裁正持续发酵。白俄是钾肥生产和出口大国，根据NRCAN数据，2020年白俄钾肥产量和出口量，分别约占全球总量的17.6%、21.0%。根据谨慎财务估算，项目总投资31605.51万元，其中：建设投资25076.63万元，占项目总投资的79.34%；建设期利息301.9

3、8万元，占项目总投资的0.96%；流动资金6226.90万元，占项目总投资的19.70%。项目正常运营每年营业收入70000.00万元，综合总成本费用59976.57万元，净利润7299.74万元，财务内部收益率15.34%，财务净现值1722.44万元，全部投资回收期6.37年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及建设性质（一）项目名称钾肥项目（二）项目建设性质本项目属于扩建项目二、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx（集团）有限公司（二）项目联系人孟xx三、 项目定位及建设理由“十三五”时期，我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，但工

4、业经济发展的内外部环境将发生新变化，既有国际环境重大变革带来的深刻影响，也有发展方式转变提出的紧迫要求，南京工业和信息化发展既面临着难得机遇，也伴随着严峻挑战。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积50667.00约76.00亩1.1总建筑面积75508.141.2基底面积28880.191.3投资强度万元/亩308.162总投资万元31605.512.1建设投资万元25076.632.1.1工程费用万元21099.662.1.2其他费用万元3426.422.1.3预备费万元550.552.2建设期利息万元301.982.3流动资金万元6226.903资金筹措万元31605.513.

5、1自筹资金万元19279.963.2银行贷款万元12325.554营业收入万元70000.00正常运营年份5总成本费用万元59976.576利润总额万元9732.997净利润万元7299.748所得税万元2433.259增值税万元2420.2510税金及附加万元290.4411纳税总额万元5143.9412工业增加值万元17942.8313盈亏平衡点万元32590.47产值14回收期年6.3715内部收益率15.34%所得税后16财务净现值万元1722.44所得税后四、 项目工程设计总体要求（一）设计依据1、根据中国地震动参数区划图（GB18306-2015），拟建项目所在地区地震烈度为7度，

6、本设计原料仓库一、罐区、流平剂车间、光亮剂车间、化学消光剂车间、固化剂车间抗震按8度设防，其他按7度设防。2、根据拟建建构筑物用材料情况，所用材料当地都能解决。特殊建材（如：隔热、防水、耐腐蚀材料）也可根据需要就地采购。3、施工过程中需要的的运输、吊装机械等均可在当地解决，可以满足施工、设计要求。4、当地建筑标准和技术规范5、在设计中尽量优先选用当地地方标准图集和技术规定，以及省标、国标等，因地制宜、方便施工。（二）建筑设计的原则1、应遵守国家现行标准、规范和规程，确保工程安全可靠、经济合理、技术先进、美观实用。2、建筑设计应充分考虑当地的自然条件，因地制宜，积极结合当地的材料、构件供应和施工

7、条件，采用新技术、新材料、新结构。建筑风格力求统一协调。3、在平面布置、空间处理、构造措施、材料选用等方面，应根据工程特点满足防火、防爆、防腐蚀、防震、防噪音等要求。五、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积50667.00（折合约76.00亩），预计场区规划总建筑面积75508.14。（二）产能规模根据国内外市场需求和xx（集团）有限公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx钾肥，预计年营业收入70000.00万元。六、 保障措施(一)加强监测评估加强规划实施的年度监测体系和制度建设，及时掌握规划指标的实现进度、任务部署和政策措施的落实情况。着力完善创新基础制度，加快建

8、立报告制度和创新调查制度。建立健全规划动态调整机制，根据监测评估结果，结合技术新进展和社会需求的变化，及时对规划指标和重点任务进行调整。(二)强化人才支撑加强产业领军人才的培养和引进，鼓励国内外优秀产业人才从事产业研究教学和创业工作。加强高校产业学科建设，支持与国内外知名院校合作开展产业基础研究，培养产业领军人才。鼓励产业园区、龙头企业与高校共建人才实训基地，开展产业从业人员在职培训。(三)推动区域产业协同发展积极推进区域全面创新改革试验，全面打造协同创新共同体，建立健全产业有序转移的需求发现和对接服务机制，探索一批可复制、可推广的改革措施和创新性政策。积极推进区域创新主体市场化合作，协同实施

9、一批技术创新工程，联合建立一批产业技术创新战略联盟。加快推动区域协同创新和产业升级转移，合作搭建区域服务业融合创新和展示交易平台，支持企业跨行业、跨区域开展合作。(四)营造公平环境构建行业诚信体系，保障各种所有制经济依法平等使用生产要素、公平参与竞争。加强知识产权保护，形成有利于“大众创业、万众创新”的良好环境。(五)加大创新投入建立财政科技经费投入的稳定增长机制，加大社会科技创新投入力度，确保科技投入稳定增长。建立种子基金、天使投资基金、风险投资基金、新兴产业投资基金等，构建多层次、多渠道投融资保障体系。优化财政资金支出模式，引入后补助等支持方式。发挥财政资金和创业投资引导基金的杠杆作用，引

10、导和带动更多金融资本、民间资本投入到科技创新。鼓励企业设立研究开发专项资金，促进企业成为创新投入和资本运营主体。(六)激发市场主体活力充分发挥市场在资源配置中的决定作用，建立公平开放透明的市场规则。推动各类市场主体参与产业发展。七、 劣势分析（W）（一）资本实力相对不足近年来，随着公司订单迅速增加，生产规模不断扩大，各类产品市场逐步打开，公司对流动资金需求增大；随着产品技术水平的提升，公司对先进生产设备及研发项目的投资需求也持续增加。公司规模和业务的不断扩大对公司的资本实力提出了更高的要求。公司急需改变以往主要靠自有资金的发展模式，转向利用多种融资方式相结合模式，以求增强资本实力，更进一步地扩

11、大产能、自主创新、持续发展。（二）规模效益不明显历经多年发展，行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据了较为优势的市场地位。但与行业的龙头厂商相比，公司的规模效益仍存在提升空间。因此，公司拟通过加大优势项目投资，扩大产能规模，促进公司向规模经济化方向进一步发展。八、 员工技能培训为使生产线顺利投产，确保生产安全和产品质量，应组织公司技术人员和生产操作人员进行培训，培训工作可分阶段进行。1、生产骨干和技术人员应在设备安装初期进入施工现场，随同施工队伍共同进行设备安装工作，以达到边安装边深入熟悉设备结构，为后期的单机调试和试生产打下良好的基础。2、应在试车前2个月左右时间内，组织主要生产岗位的操

12、作人员分期分批进行理论培训工作，然后在到同类型、同规模工厂进行实习操作训练，以便于调试及生产之需要。3、在设备调试前，给技术人员、操作工人详细介绍本生产线的工艺、设备的特点、操作要点、安全生产规程等。在调试过程中，要在安装调试人员和设计人员的指导监督下，熟练掌握各工艺工序的操作，了解掌握各工段设备的操作规程。4、投产前，组织有关技术讲座，使公司技术人员了解生产工艺及技术装备，了解项目采用技术的发展情况。要对操作人员进行严格考核，合格者方可上岗操作。九、 劳动安全分析（一）设计依据1、中华人民共和国劳动法（1995年1月1日施行）。2、中华人民共和国安全生产法（2002年11月1日施行）。3、中

13、华人民共和国消防法（2009年月5月1日施行）。4、中华人民共和国职业病防治法（2002年月5月1日施行）。5、中华人民共和国特种设备安全法（2014年1月1日起施行）。6、特种设备安全监察条例（国务院令549号，2009年）。7、使用有毒物品作业场所劳动保护条例（国务院令第352号）。8、安全生产许可证条例（国务院令第397号）。9、危险化学品安全管理条例（国务院令第591号）。（二）采用的标准1、生产过程安全卫生要求总则（GB/T12801-2008）。2、工业企业设计卫生标准（GBZ1-2010）。3、建筑设计防火规范（GB50016-2006）。4、建筑灭火器配置设计规范（GB5014

14、0-2005）。5、危险货物分类和品名编号（GB6944-2012）。6、供配电系统设计规范（GB50052-2009）。7、危险化学品重大危险源辨识（GB18218-2009）。8、建筑设计防雷设计规范（GB50057-2010）。9、职业性接触毒物危害程度分级（GBZ230-2010）。10、爆炸危险环境电力设备设计规范（GB50058-2014）。11、工业企业噪声控制设计规范（GB/T50087-2013）。12、火灾自动报警系统设计规范（GB50116-2013）。13、工业企业总平面设计规范（GB50187-2012）。14、建筑抗震设计规范（GB50011-2010）。15、低压

15、配电设计规范（GB50054-2011）。16、防止静电事故通用导则（GB12158-2006）。17、20KV及以下变电所设计规范（GB50053-2013）。18、泡沫灭火系统设计规范（GB50151-2010）。19、消防给水及消火栓系统技术规范（GB50974-2014）。20、个体防护装备选用规范（GB/T11651-2008）。21、安全标志及其使用导则（GB2894-2008）。（三）生产过程不安全因素识别生产过程中可能产生的危险有害因素主要有：自然危害、火灾爆炸、中毒、粉尘、噪声、机械伤害、灼伤等，具体情况如下：1、自然危害因素有：暴雨、洪水、雷电、地震、酷热等。2、火灾爆炸：

16、火灾爆炸危险物质，生产过程中易发生火灾爆炸事故。3、中毒：有毒物质在生产过程中发生泄漏，易造成操作工中毒事故。4、噪声：罗茨风机、空压机及各种泵类等设备在运转过程中产生较大噪声，会对操作工造成危害。5、灼伤：在生产过程中发生喷溅，会造成操作工灼伤事故。6、机械伤害：机泵转动设备会对人体造成机械伤害。7、触电：电气设备老化、腐蚀均能造成漏电而发生触电事故。8、高温烫伤：高温的设备和管道若无适当的防烫保温措施，生产过程中会发生高温烫伤事故。9、低温冻伤：操作工接触低温设备或管道，可能发生冻伤事故。10、高处坠落：生产过程中有位于高处的操作平台，在操作及检修过程中会造成高处坠落事故。十、 环境管理分

17、析（一）环境管理计划目的通过制订系统的、科学的环境管理计划，使本报告表针对本项目运营过程中产生的环境影响所提出的防治或减缓措施，在该项目营运中逐步得到落实，从而使得环保设施建设和本项目工程建设符合国家同步设计、同步实施和同步投产使用的“三同时”制度要求。为环境保护措施得以有计划的落实和地方环保部门对其进行监督提供依据。通过环境管理计划的实施，将本项目对周围环境带来的不利影响减缓到环境所能承受的范围之内，使工程建设的经济效益、社会效益和环境效益得以协调、持续和稳定发展。（二）环境管理计划项目施工期及运行期必须加强环境管理，以确保项目建设正常运行，营运期生产正常运行，消除对环境的不利影响。本项目建

18、成后应加强环境管理工作，按照国家的环保政策，建立环境管理制度，治理污染源，减少污染物的排放，以最大限度减少生产工艺对环境产生的不良影响。同时重视生态环境的保护，力争生产区的环境协调有序。1、施工期环境管理职责如下：控制施工期环境污染及生态破坏，杜绝野蛮施工；业主单位与施工企业签订施工合同，确立环境保护条款，明确责任；指导和监督检查施工过程中“三废”及噪声治理工作，施工结束后及时覆土种植植被，体现生态环境的恢复工作，使施工期对环境污染及生态破坏程度降至最小；参与各项环保设施的施工安装质量检查和竣工验收工作，保证环保设施能正常运行。2、营运期的环境管理项目投入生产营运后，环境管理主要职责为：遵守国

19、家、地方的有关法律、法规以及其它相关规定，结合该项目的工艺特征，制定切实有效的环保管理制度，并落实到各部门、各岗位，使环保工作有章可循。建立健全项目运行期的污染源档案，环保设施运行情况档案，按月统计污染物排放情况并编制好有关数据报表并存档。对环保设施、设备进行日常的监控和维护工作，并作好记录存档。做好环境保护，安全生产宣传以及相关技术培训等工作，提高全员的环境保护意识，加强环境法制观念。加强管理，建立废水非正常排放的应急制度和响应措施，将非正常排放的影响降至最低。接受并配合地方环境保护主管部门对厂内各废水、固废、噪声等污染源排放情况及固废处置情况进行监督监测，并将检查结果及时反馈给厂级主管领导

20、及相关生产操作系统，协调各部门的关系。（三）环境监测项目的环境监测计划要按照排污单位自行监测技术指南总则（HJ819-2017）执行。1、环境监测计划目的环境监测目的是通过对本企业污染源监测和周围环境的监测，及时准确掌握污染状况，了解污染程度和范围，分析其变化趋和规律，为加强环境管理，实施清洁生产提供可靠的技术依据。企业在生产期间应定期委托有资格的环境监测部门进行污染源监督性监测，为环境管理提供依据。2、实施机构当建设单位现有环保监测设备、人员配备及技术力量等方面的不足以完成监测任务的实际需要时，应委托有资质的监测单位承担监测任务。3、环境质量监测时段与监测项目水环境监测计划：根据排污单位自行

21、监测技术指南总则（HJ819-2017）及环境影响评价技术导则地表水环境（HJ2.3-2018），本项目水污染等级为三级B，项目废水经化粪池处理后用于周边农田灌溉，因此不用进行地表水环境质量监测。大气环境监测计划：根据排污单位自行监测技术指南总则（HJ819-2017）及环境影响评价技术导则大气环境（HJ2.2-2018），大气环境质量监测计划要求计算的项目排放污染物Pi1%的其他污染物作为环境质量监测因子。本项目涉及的SO2、NO2、PM10为一般污染物，因此不用进行大气环境质量监测。十一、 建设投资估算本期项目建设投资25076.63万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

22、（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计21099.66万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为9372.56万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为11042.46万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为684.64万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3426.42万元。（三）预

23、备费本期项目预备费为550.55万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9372.5611042.46684.6421099.661.1建筑工程费9372.569372.561.2设备购置费11042.4611042.461.3安装工程费684.64684.642其他费用3426.423426.422.1土地出让金1958.701958.703预备费550.55550.553.1基本预备费297.03297.033.2涨价预备费253.52253.524投资合计25076.63十二、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款

24、12325.55万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息301.98万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息301.98301.980.001.1.1期初借款余额12325.551.1.2当期借款12325.5512325.550.001.1.3当期应计利息301.98301.980.001.1.4期末借款余额12325.5512325.551.2其他融资费用1.3小计301.98301.980.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计301.9

25、8301.980.00十三、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6226.90万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产32764.2540955.3243685.6754607.091.1应收账款14743.9118429.8919658.552457

26、3.191.2存货11467.4914334.3615289.9819112.481.2.1原辅材料3440.244300.314586.995733.741.2.2燃料动力172.01215.02229.35286.691.2.3在产品5275.046593.817033.398791.741.2.4产成品2580.193225.233440.254300.311.3现金2621.143276.433494.864368.571.4预付账款3931.714914.645242.286552.852流动负债29028.1136285.1438704.1548380.192.1应付账款10450

27、.1213062.6513933.5017416.872.2预收账款18577.9923222.4924770.6630963.323流动资金3736.144670.174981.526226.904流动资金增加3736.14934.03311.351245.385铺底流动资金9829.2812286.6013105.7016382.13十四、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资31605.51万元，其中：建设投资25076.63万元，占项目总投资的79.34%；建设期利息301.98万元，占项目总投资的0.96%；流动资金6226.90万

28、元，占项目总投资的19.70%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资31605.51100.00%1.1建设投资25076.6379.34%1.1.1工程费用21099.6666.76%1.1.1.1建筑工程费9372.5629.65%1.1.1.2设备购置费11042.4634.94%1.1.1.3安装工程费684.642.17%1.1.2工程建设其他费用3426.4210.84%1.1.2.1土地出让金1958.706.20%1.1.2.2其他前期费用1467.724.64%1.2.3预备费550.551.74%1.2.3.1基本预备费297.030.94%1.2.

29、3.2涨价预备费253.520.80%1.2建设期利息301.980.96%1.3流动资金6226.9019.70%十五、 资金筹措与投资计划本期项目总投资31605.51万元，其中申请银行长期贷款12325.55万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资31605.51100.00%1.1建设投资25076.6379.34%1.2建设期利息301.980.96%1.3流动资金6226.9019.70%2资金筹措31605.51100.00%2.1项目资本金19279.9661.00%2.1.1用于建设投资12751.0840.34%2

30、.1.2用于建设期利息301.980.96%2.1.3用于流动资金6226.9019.70%2.2债务资金12325.5539.00%2.2.1用于建设投资12325.5539.00%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十六、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入70000.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入42000.0052500.0056000.0070000.002增值税1289.171713.331854.

31、712420.252.1销项税5460.006825.007280.009100.002.2进项税4170.835111.675425.296679.753税金及附加154.70205.60222.56290.443.1城建税90.24119.93129.83169.423.2教育费附加38.6851.4055.6472.613.3地方教育附加25.7834.2737.0948.41（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2420.25万元。（三）

32、综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用59976.57万元，其中：可变成本51244.35万元，固定成本8732.22万元。达产年项目经营成本58035.32万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费28949.03

33、36186.2838598.7048248.382工资及福利费2995.972995.972995.972995.973修理费561.93561.93561.93561.934其他费用6229.046229.046229.046229.044.1其他制造费用403.72403.72403.72403.724.2其他管理费用418.12418.12418.12418.124.3其他营业费用5407.205407.205407.205407.205经营成本38735.9745973.2248385.6458035.326折旧费1298.131298.131298.131298.137摊销费39.1

34、739.1739.1739.178利息支出603.95603.95603.95603.959总成本费用40677.2247914.4750326.8959976.579.1其中：固定成本8732.228732.228732.228732.229.2可变成本31945.0039182.2541594.6751244.35（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加290.44万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加

35、=9732.99（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9732.9925.00%=2433.25（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额9732.99万元，缴纳企业所得税2433.25万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=9732.99-2433.25=7299.74（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入42000.0052500.0056000.0070000.002税金及附加154.70205.60222.562

36、90.443总成本费用40677.2247914.4750326.8959976.574利润总额1168.084379.935450.559732.995应纳所得税额1168.084379.935450.559732.996所得税292.021094.981362.642433.257净利润876.063284.954087.917299.748期初未分配利润0.00788.453666.066978.589可供分配的利润876.064073.407753.9714278.3210法定盈余公积金87.61407.34775.401427.8311可供分配的利润788.453666.066978

37、.5812850.4812未分配利润788.453666.066978.5812850.4813息税前利润2064.056078.867417.1412770.19十七、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=15.34%。本期项目投资财务内部收益率15.34%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定

38、的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=1722.44（万元）。以上计算结果表明，财务净现值1722.44万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.37年。本期项目全部投资回收期6.37年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目

39、的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0042000.0052500.0056000.0070000.001.1营业收入0.0042000.0052500.0056000.0070000.002现金流出25076.6342626.8147112.8552655.6960505.172.1建设投资25076.630.002.2流动资金3736.14934.034047.492179.412.3经营成本38735.9745973.2248385.6458035.322.4税金及附加154.70205.

40、60222.56290.443所得税前净现金流量-25076.63-626.815387.153344.319494.834累计所得税前净现金流量-25076.63-25703.44-20316.29-16971.98-7477.155调整所得税516.011519.711854.293192.556所得税后净现金流量-25076.63-918.834292.171981.677061.587累计所得税后净现金流量-25076.63-25995.46-21703.29-19721.62-12660.04计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：21.30%；2、项目投资财务内部收益率（所

41、得税后）：15.34%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：10127.54万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：1722.44万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.64年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.37年。十八、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十九、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息

42、，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为21.14。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-

43、TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为19.33。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额12325.5512325.5512325.5512325.551.2当期还本付息301.98603.95603.95603.95603.951.2.1还本1.2.2付息301.98603.95603.95603.95603.951.3期末借款余额12325.5512325.5512325.5512325.5512325.552利息备付率21.143偿债备付率19.33二十、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入70000.00万元，综合总成本费用59976.57万元，税金及附加29