私募基金设立方案

1、 *投资基金设立方案 依据中华人民共和国证券法、中华人民共和国信托法、中华人民共和国证券投资基金法、私募投资基金监督管理暂行办法、产业投资基金管理暂行办法等法律法规，设立本方案。一、（本方案涉及的）基金形式与类别 1、适用本方案的基金是私募股权基金、风险投资基金，以这两种形式为标准，形成的产业投资基金。是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。 2、以基金的法律形式和运作

2、方式，本方案主要针对契约性基金、公司制私募股权基金、有限合伙制私募股权基金、封闭式基金实施的。 3、本方案主要涉及产业投资基金与股权投资基金。产业投资与股权投资的区别主要是产业投资的出资人追求控制权，产权相对是固化的；股权投资是购买者不追求可控制权，产权是流动的。 二、基金参与当事人1、基金份额持有人基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。按照中华人民共和国证券投资基金法的规定，持有人享有以下权利：分享基金财产收益，参与分配清算后的剩余基金财产，依法转让或者申请赎回其持有的基金份额等等权利。基金领投人及跟投人的相关资格详见各基金设立规定的不同条件。

3、2、基金管理人基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金管理人在基金运作中具有核心作用，基金产品的设计、基金份额的销售与注册登记、基金资产的管理等重要职能多半由基金管理人或基金管理人选定的其他服务机构承担。在我国，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。 1、基金管理人应当具备下列条件： 1.1经基金协会登记与备案的； 1.2与产业基金公司、产业基金托管人在行政上、财务上相互独立； 1.3建立有健全的内部风险控制机制； 1.4最近三年内未曾有过不良管理业绩或受过管理机关、司法机

4、构的重大处罚； 1.5管理机关要求的其它条 件。 1.6产业基金公司自任基金管理人的，须符合相关条款，且董事与高级经理之间不得相互兼职。 2、基金管理人须履行下列职责： 2.1制定投资方案，经基金公司董事会批准后实施投资，并对所投资企业进行监督和参与管理； 2.2定期编制基金财务报告，经基金托管人复核，注册会计师审核后向基金公司董事会和管理机关报告； 2.3保存基金所有的会计账册、记录20年以上； 2.4及时、足额向基金公司股东支付基金收益，并在基金终止时，参与清算小组对基金资产进行清算，将全部剩余资产分配给基金公司股东； 2.5基金公司章程规定的其它职责。 2.6基金管理人须将所管理的基金资

5、产与其自有资产严格分开，并对所管理的不同基金分帐管理、分帐核算。3、基金托管人为了保证基金资产的安全，证券投资基金法规定，基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管，从而使基金托管人成为基金的当事人之一。基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或其他金融机构担任。 1、基金托管人应当具备下列条件： 1.1经国家发改委和中国人民银行核准可以担任产业基金托管人的商业银行或专业性托管机构； 1.2经营作风稳健，经营行为规范，在提出申请前三年保持良好财务状况，未受过主管机关或司法机构的

6、重大处罚； 1.3设有专门的基金托管部并具有足够的熟悉托管业务的专职人员； 1.4设有资产评估部门并具有项目监督能力； 1.5具备高效的清算、交割能力。 2、基金托管人须履行下列职责： 1.1安全保管所托管基金的全部资产； 1.2执行基金管理人发出的投资指令，负责基金名下的资金往来； 1.3监督基金管理人的投资运作，发现基金管理人的投资指令违反国家法律法规或基金公司章程的，不予执行并及时通知基金管理人和向基金公司董事会报告；对已经造成违反国家法律法规的投资行为，应及时向管理机关报告；1.4复核、审查基金管理人计算的基金资产净值；1.5出具基金业绩报告，陈述基金托管情况；并向基金公司董事会和管理

7、机关报告；1.6托管协议、基金公司章程规定的其它职责。1.7基金托管人须将所托管的基金资产与其自有资产严格分开，对不同基金分别设置帐户，实行分帐管理。三、私募股权基金的设立基本条件本方案针对私募股权投资基金设立，私募股权投资（private equity，PE)，是指对未上市公司的投资，主要包括：风险投资、成长权益、并购投资、危机投资和私募股权二级市场投资。私募股权投资基金通常分为有限合伙制、公司制和信托制(契约制）三种组织结构。1、私募基金设立基本条件，不同基金的设立含或不包括以下方式，具体根据基金协会要求参照执行。1.1投资管理公司应由主要发起人或其下属企业、当地较为知名的企业和未来基金的

8、管理团队共同出资设立，注册资本最好有人民币3000万元，以符合国家发改委备案和享受税收优惠要求。1.2发起人须具备3年以上产业投资或相关业务经验，在提出申请前3年内持续保护良好财务状况，未受到过有关主管机关或者司法机构的重大处罚。1.3法人作为发起人，除产业基金管理公司和产业基金管理合伙公司外，每个发起人的实收资本不少于2亿元；自然人作为发起人，每个发起人的个人净资产不少于100万元；产业基金拟募集规模不低于1亿元。1.4投资基型金公司，“注册资本（出资数额）不低于5亿元，全部为货币形式出资，设立时实收资本（实际缴付的出资额）不低于1亿元；5年内注册资本按照公司章程（合伙协议书）承诺全部到位。

9、”1.5名称应符合名称登记管理规定，允许达到规模的投资企业名称使用“投资基金”字样。 1.6名称中的行业用语可以使用“风险投资基金、创业投资基金、股权投资基金、投资基金”等字样。“成都”作为行政区划分允许在商号与行业用语之间使用。 1.7单个投资者的投资额不低于1000万元（有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内）。 1.8至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。 1.9基金型企业的经营范围核定为：非证券业务的投资、投资管理、咨询。（基金型企业可申请从事上述经营范围以外的其他经营项目，但不得从事下列业务： （1）、发放贷款； （2）、公开交易证券类投资或金融衍生品交易；（3）

10、、以公开方式募集资金；（4）、对除被投资企业以外的企业提供担保。 1.10产业基金须按封闭式设立，即事先确定发行总额和存续期限，在存续期内基金份额不得赎回，只能转让。产业基金存续期限不得短于10年，不得长于15年。 1.11投资者承诺资金到位后，须在10个工作日以内经法定的验资机构验资；向工商管理机构申请注册并报管理机关备案。2、发起人应当向管理机关提交下列文件和资料2.1申请报告；2.2拟投资企业与项目的基本情况；2.3发起人名单及发起设立产业基金协议；2.4经会计师事务所审计的最近三年的财务报告；2.5律师事务所出具的法律意见书；2.6招募说明书、基金公司章程、委托管理协议和委托保管协议；

11、2.7具有管理机关认可的从事相关业务资格的会计师事务所、律师事务所及其他中介机构或人员接受委任的函件；2.8管理机关要求提供的其它文件。 3、成立私募基金的先期资源 3.1在某个投资领域（如股票、期货、外汇、黄金等）有非常丰富的经验，最好长时间稳定地盈利过。 3.2制定包含有资金的募集、投向、分成、风险控制等内容的说明书。 3.3有一批支持你的富人，他们给你提供你想要的规模的资金。 3.4有一个研究团队，密切跟踪市场的变化，制定计划。 3.5有一套精密严格的系统，使你的计划能够真正执行下去。 3.6由于私募处于灰色地带，应有能力化解一些意想不到的麻烦。 从小做起，量力而行，低调严谨。 四、契约

12、性基金、公司制私募股权基金、有限合伙基金的设立条件（一）契约性基金 1、契约型基金的操作优势契约型私募基金以基金合同作为规范投资者、基金管理人、基金托管人之间权利义务的法律载体，无需工商注册，简化了基金设立及变更过程中繁琐的工商登记手续，具有操作便利的优势。它是依据信托契约通过发行受益凭证（基金份额）而组建的投资基金，来募集资金。1.1募集范围广泛私募基金合格投资者数量上限是200人，契约型基金的募集范围广泛，募集难度也大大降低。1.2专业化管理，低成本运作契约法律关系无需注册专门的有限合伙企业或投资公司，不必占用独占性不动产、动产和人员的投入。而且契约私募基金通常都采用类似承包的方式支付给经

13、营者和保管者一笔固定的年度管理费用。如果经营者和保管者的年度管理费用超过了这笔数额，投资者将不再另行支付。1.3决策效率高在契约框架下，投资者作为受益人，把信托财产委托给管理公司管理后，投资者对财产便丧失了支配权和发言权，信托财产由管理公司全权负责经营和运作。所以，契约型基金的决策权一般在管理人层面，决策效率高。1.4免于双重征税由于契约型私募基金没有法人资格，不被视为纳税主体。因此只需在收益分配环节，由受益人自行申报并缴纳所得税即可。1.5基金份额变动优势 1.5.1投资人依据基金合同的约定申购、赎回。无需像公司型或有限合伙型私募基金一样履行股东会或合伙人会议及工商变更登记的程序限制。 1.

14、5.2契约型私募基金份额对外转让应当符合基金的合同的约定，并且受让人符合合格投资人的法律规定。无需像公司型或有限合伙型私募基金一样履行股东会或合伙人会议及工商变更登记的程序限制； 双方签订质押合同及转移占有私募基金份额后，私募基金份额质押成立。1.6退出机制灵活，流动性强契约型私募基金拥有灵活便捷的组织形式，投资者与管理者之间契约的订立可以满足不同的客户群。在法律框架内，信托契约可以自由地做出各种约定。契约可以有专门条款约定投资人的灵活退出方式。 2、申请设立契约性（私募）基金的条件及流程 根据证券投资基金管理暂行办法及其实施细则，基金发起人在申请设立基金时应当向证监会登记、备案，具体资料以基

15、金协会要求为准。 2.1拟申请设立基金的必要性和可行性、基金类型、基金规模、存续时间，发行价格、发行对象、基金的交易或申购和赎回安排等。 2.2发起人情况、法人资格与业务资格证明文件，发起人协议。（人数不限，法人、自然人均可，但至少有一名自然人）。 2.3基金发起人的权利和义务；发起人认购基金单位的出资方式、期限以及首次认购和在存续期间持有的基金单位份额； 2.4向合格投资人发起募集契约型基金，签署基金合同。依据私募投资基金监督管理暂行办法第二十条的规定：募集私募证券基金，应当制定并签订基金合同、公司章程或者合伙协议（以下统称基金合同）。2.5领投人必须满足合格投资者的条件：具备相应风险识别能

16、力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（一）净资产不低于1000万元的单位；（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。” 2.7基金契约与托管协议，拟聘任的基金托管人和基金管理人；并与基金托管人签署托管合同；2.8发表基金招募说明书，确认参会者的初步认股意向，并加以统计，发售基金券。一旦招募的资金达到有关法规规定的数额或百分比，基金即告成立，否则，基金发起便告失败。2.9发起人财务报告，包括主要发起人经具有从事证券相关业务资格的会计师事务所及其注册会计师审计的最近3年的财务报表和审计报告，以及其他发起人实收资

17、本的验资证明。 2.10法律意见书，具有从事证券法律业务资格的律师事务所及其律师对发起人资格、发起人协议、基金契约、托管协议、基金管理公司章程、拟委任的基金托管人和管理人的资格，本次发行的实质条件、发起人的重要财务状况等问题出具法律意见。 （二）公司制私募股权基金的设立公司制是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立。公司式私募基金必须具有完整的公司架构，运作方式规范和正式。“投资公司”的股东数目不要多，出资额都要比较大，既保证私募性质，又要有较大的资金规模； “投资公司”的资金交由资金管理人管理，按国际惯例，管理人收取资金管理费与效益激励费，并打入“投资公司”的运营成本； “投资公

18、司”的注册资本每年在某个特定的时点重新登记一次，进行名义上的增资扩股或减资缩股，如有需要，出资人每年可在某一特定的时点将其出资赎回一次，在其他时间投资者之间可以进行股权协议转让或上柜交易。公司式私募基金有一个缺点，即存在双重征税。克服缺点的方法有：（1）将私募基金注册于避税的天堂，如开曼、百慕大等地； （2）将公司式私募基金注册为高科技企业（可享受诸多优惠），并注册于税收比较优惠的地方； （3）借壳，即在基金的设立运作中联合或收购一家可以享受税收优惠的企业，并把它作为载体。 投资者（A）股东投资者（B）股东投资者（C）股东 股东大会基金管理人A. 内部B. 外部董事会 基金公司的最高权力机构是

19、股工大会（股东会），其常设机构为基金公司董事会（如图）。 基金公司董事会须由三名以上有投票权的执行董事，其中须有二分之一以上的执行董事与基金管理人的发起人在行政上保持独立。 基金公司股东享有下列权利：（一）出席或委派代表出席股东大会（股东会）；（二）监督基金运营情况，并获悉基金业务及财务状况的资料；（三）合法转让和扩募时优先申购基金份额；（四）取得基金收益和基金清算后的剩余资产；（五）优先收购基金转让的项目；（六）基金公司章程规定的其它权利。 基金公司股东须履行下列义务：（一）遵守基金公司章程和相关的法律法规；（二）交纳基金认购款项及规定的费用；（三）承担基金亏损和终止的有限责任；（四）不从事

20、任何有损基金利益的活动。 基金公司董事会行使下列职权：（一）负责召集股东大会（股东会），并向股东大会（股东会）报告工作；（二）执行股东大会（股东会）的各项决议；（三）委任和监督基金管理人、基金托管人；（四）委任和监督基金律师、基金会计师；（五）制定基金投资原则与投资战略并审查批准基金管理人的投资方案；（六）在基金终止时与基金管理人、基金托管人、基金律师、基金会计师共同组织清算小组对基金资产进行清算；（七）基金公司章程规定的其它职责。 （三）有限合伙制私募股权基金的设立要求与步骤有限合伙制的私募股权基金可以委托一家基金管理公司进行管理；因此，在设立基金的同时也需要设立一家的基金管理公司。普通合伙

21、人主要代表 整个私募股权投资基金对外行使各种权利，对私募股权投资承担无限连带责任，收入来源是基金管理费和盈利分红。如图：普通合伙人投资者C（有限合伙人）投资者B（有限合伙人）投资者A（有限合伙人） 合伙人协议合伙人会议基金管理人投资项目 1：有限合伙制私募股权基金设立条件：事项相关规定提示关于设立有限合伙制私募股权基金：名称XX股权投资基金合伙企业（有限合伙）标明企业性质经营范围受托管理股权投资基金，从事投融资管理及相关咨询服务总募集金额最低1000万元出资方式货币形式，实收资本不低于100万元必须以货币形式出资合伙人合伙人人数在2个人以上，50人以下最少有一个普通合伙人普通合伙人限制国有独资

22、公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人对于外国投资者尚未放开其他要求不得以任何方式公开募集和发行基金审批限制合伙企业经营范围属于前置审批的，需经批准关于有限合伙制私募股权基金备案的特别规定：总募集金额不少于1亿元，首次认缴额不少2000万主要投资者要求连续两年保持盈利，未受过有关行政主管机关或司法机关的重大处罚单个投资者要求单个投资者投资不低于100万人民币投资方向符合国家产业政策管理要求或公司有3名具备2年以上股权投资或相关业务经验的高级管理人员；其中，至少有1名高级管理人员具备5年以上股权投资和经营管理经验符合规定的基金管理人和托管人备案机关负责总额不超过

23、50亿元基金备案 2、有限合伙制私募股权基金的设立步骤步骤内容要点提示时间第一步 签订合伙协议合伙协议的主要内容：合伙人的出资额，缴付期限，合伙事务的执行，利润分配与亏损的承担方式，入伙与退伙，合伙企业的解散与清算等，详见合伙企业法的要求有限合伙企业事务由普通合伙人执行，普通合伙人为法人的，应当委派代表第二步 合伙人缴付出资缴付出资完成的，全体合伙人签署对各合伙人缴付出资的确认书可以分期缴付第三步 办理工商登记提交：设立申请书、全体合伙人身份证明、合伙协议、全体合伙人认缴和实缴出资的确认书等，详见登记管理办法相关要求由全体合伙人指定代表或共同委托代理人向工商管理局提出申请在受理申请之日起20日

24、作出是否登记决定第四步 领取营业执照领取合伙企业营业执照营业执照签发之日，为合伙企业的成立日期五、设立基金管理公司应当具备的条件 私募基金管理人也必须按照法律法规的相关规定，完成管理人的登记和基金的备案工作，即向基金业协会申请登记并成为该协会会员，且在基金募集完毕后，向基金业协会办理备案手续。 1、发起人须具备产业基金发起人各项条件；明确可行的基金管理计划；2、注册资本（出资数额）不低于3000万元，全部为货币形式出资，设立时实收资本（实际缴付的出资额）3、单个投资者的投资额不低于1000万元（有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内） 4、有足够的具备项目投资、企业管理和资本运营经验的专业

25、人员，其中高级管理人员须具有大学本科以上学历和五年以上相关管理经验，未曾担任因经营不善破产清算的公司、企业的董事或厂长、经理，并对该公司、企业的破产负有直接责任；基金型企业，至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。基金型企业，至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。 5基金型企业的经营范围核定为：非证券业务的投资、投资管理、咨询。（基金型企业可申请从事上述经营范围以外的其他经营项目，但不得从事下列业务：（1）发放贷款；（2）公开交易证券类投资或金融衍生品交易；（3）以公开方式募集资金；（4）对除被投资企业以外的企业提供担保。（1）发放贷款；（2）公开交易证券类投资或

26、金融衍生品交易；（3）以公开方式募集资金；（4）对除被投资企业以外的企业提供担保。 6、管理机关规定的其他条件。 基金业协会应当在基金备案材料齐备后的 20个工作日内，通过网站公告私募基金名单及其基本情况的方式，为私募基金办结备案手续。7、基金管理公司构架：监事会中国证监会股 东 会董事会审计（合规）委员会资格审查（提名）委员会薪酬委员会管理层总经理督察长交 易 部5人研 究 部8人投 资 部4人投资项目部财务部3人信息技术部3人行政管理部2人基金运营部6人基金运营市场部13人机构理财部6人市场部风险管理部3人监察稽核部3人风险控制总经理投资决策委员会风险控制委员会3.4.1 股东会 法务部

27、六、投资运作与监督管理 本方案的运作管理仅针对产业基金。 1、产业基金只能投资于未上市企业，其中投资于基金名称所体现的投资领域的比例不低于基金资产总值的60%，投资过程中的闲散资金只能存于银行或用于购买国债金融债券等有价证券。 2、产业基金对单个企业的投资数额不得超过基金资产总值的20%。产业基金不得投资于承担无限责任的企业。 3、产业基金不得从事下列业务：（一）贷款业务、资金拆借业务；（二）期货交易；（三）抵押和担保业务；（四）管理机关禁止从事的其它业务。4、管理机关随时对产业基金的募集、设立、投资运作以及相关的业务活动和财务会计资料进行检查、稽核，有关机构和人员不得以任何理由阻挠和拒绝提供有关材料或提供虚假、不实或不详的材料。 七、终止与清算 出现下种情况之一时，产业基金须终止并清算： （一）基金封闭期满未被核准续期；（二）代表50%以上基金份额的股东要求终止基金，并经股东大会（股东会）决议通过；（三）基金发生重大亏损，无力继续经营；（四）因出现重大违法违规行为，基金被管理机关责令终止；（五）原任基金管理人须退任而无新任基金管理人接任或原任基金托管人须退任而无新任基金托管人接任。 产业基金终止时，须组织清算小组；在管理机关的监督下，对基金资产进行清算。清算结果经注册会计师、律师鉴证并报管理机关核准。产业基金清算后的全部剩余资产按股东