筹资管理练习

1、第一章 筹资管理练习、单项选择题1、企业筹资管理的根本目标是。A. 合理选择筹资方式B .资本结构优化C. 取得较好的经济效益D. 带来杠杆效应2、ABC 公司 2022 年的经营杠杆系数为 3，产销量的方案增长率为 10% ，假定其他因素 不变，那么该年普通股每股息税前利润增长率为 。A. 30B. 25C. 20D. 103、按照有无特定的财产担保，可将债券分为。A. 记名债券和无记名债券B. 可转换债券和不可转换债券C. 信用债券和担保债券D. 不动产抵押债券和证券信托抵押债券4、 以下关于混合筹资的说法不正确的选项是。A. 可转换债券的持有人可以随时按事先规定的价格或转换比率，自由地选

2、择转换为公司普通股B. 可转换债券筹资在股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险C. 认股权证具有实现融资和股票期权鼓励的双重功能D. 认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权5、 以下关于认股权证的说法不正确的选项是。A在认股之前持有人对发行公司拥有股权B. 它具有融资促进的作用C. 它是一种具有内在价值的投资工具D. 它是常用的职工鼓励机制6、 某证券公司，其经营业务包括证券经纪.证券投资咨询与证券交易 .证券投资活动有关的 财务参谋。那么该证券公司的最低注册资本为 。A. 人民币5000万B. 人民币10000万C. 人民币20000万D. 人

3、民币50000万A. 公司管理权B. 收益分享权C. 优先认股权D. 优先分配剩余财产权8、 关于留存收益，以下说法不正确的选项是。A. 留存收益是企业资金的一种重要来源B. 利用留存收益是企业将利润转化为股东对企业追加投资的过程C. 由于留存收益筹资不用发生筹资费用，所以留存收益筹资是没有本钱的D. 在没有筹资费用的情况下，留存收益的本钱计算与普通股是一样的9、 以下既可作为贷款担保的抵押品，又可作为贷款担保的质押品的是。A机器设备B. 土地使用权C. 债券D. 商标专用权10、假设企业 2022 年的经营性资产为 500 万元，经营性负债为 200 万元，销售收入为 1000 万元。经营性

4、资产 .经营性负债占销售收入的百分比不变，销售净利率为10% ，股利支付率为 40% ，预计 2022 年销售收入增加 50% ，那么需要从外部筹集的资金是 万元。A. 90B. 60C. 110D. 8011、以下有关资本本钱的说法正确的选项是。A. 资本本钱是指企业在筹集资金时付出的代价，包括筹资费用和占用费用B. 不考虑时间价值时，资本本钱率=年资金占用费/筹资总额C. 总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上D. 资本本钱是资本所有权与资本使用权别离的结果，对于筹资者而言，资本本钱表现为取得资本所有权所付出的代价12 、假定某公司变动本钱率为 40，本年营业收入为 1000 万元，

5、固定性经营本钱保持不 变，下年经营杠杆系数为 1.5，下年的营业收入为 1200 万元，那么该企业的固定性经营本钱 为 万元。A. 200B. 150C. 240D. 10013、如果企业的全部资本中权益资本占80 ，那么以下关于企业相关风险的表达正确的选项是 。A. 只存在经营风险B. 只存在财务风险C .同时存在经营风险和财务风险D.财务风险和经营风险相互抵销14、某公司普通股目前的股价为 10 元/股，筹资费率为 4，股利固定增长率 3，所得税 税率为 25，预计下次支付的每股股利为 2 元，那么该企业利用留存收益的资本本钱为 。A. 23%B. 18%C. 24.46%D. 23.6%

6、 15 、进行筹资方案组合时，边际资本本钱计算采用的价值权数是 。A. 账面价值权数B. 市场价值权数C .评估价值权数D.目标价值权数二、多项选择题1、平均资本本钱的计算，存在着权数价值的选择问题，即各项个别资本按什么权数来确定 资本比重。通常，可供选择的价值形式有 。A. 账面价值B. 市场价值C. 目标价值D. 历史价值2、 股权筹资的缺点主要有。A .资本本钱负担较重B. 财务风险比拟大C .容易分散公司控制权D. 信息沟通与披露本钱较大3、 以下各项占用的资金，属于不变资金的有。A. 原材料的保险储藏B. 最低储藏以外的存货C. 机器设备D. 辅助材料占用资金4、影响资本本钱的因素包

7、括。A .总体经济环境B. 资本市场条件C. 企业经营状况和融资状况。D. 企业对融资规模和时限的需求5、相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要优点有A. 能够迅速获得资产B. 资金本钱较低C .到期还本负担重D免遭设备陈旧过时的风险6、与股权筹资相比，债务筹资的优点有。A. 筹资弹性大B. 资本本钱负担较轻C .可以利用财务杠杆D.稳定公司的控制权7、以下各项关于可转换债券的说法中，正确的有。A. 筹得的资金具有债权性资金和权益性资金的双重性质B. 可节约利息支出C. 股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险D .存在回售风险8、以下关于融资租赁的说法正确的有。A. 租赁期满后，租赁资产

8、一般要归还给出租人B. 租赁期较长，接近于资产的有效使用期C. 租赁期间双方无权取消合同D. 承租企业负债设备的维修保养9、可转换债券筹资的优点包括。A. 筹资效率高B. 可以节约利息支出C. 转换普通股时，无需另外支付筹资费用D. 筹资灵活10、以下各项中会直接影响企业平均资本本钱的有。A. 个别资本本钱B. 各种资本在资本总额中占的比重C. 筹资规模D .企业的经营杠杆11、以下关于财务风险的说法正确的有。A. 财务风险是由于经理经营不善引起的B. 财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，财务风险越大C. 只要存在固定性资本本钱，就存在财务杠杆效应D. 在其他因素一

9、定的情况下，固定财务费用越高，财务杠杆系数越大12、假设总杠杆系数大于零，那么以下各项中可以降低总杠杆系数的有。A. 降低固定经营本钱B. 减少固定利息C. 提高产销量D. 提高单价13 、以下说法正确的有。A. 评价企业资本结构最正确状态的标准是能够提高股权收益或降低资本本钱B. 评价企业资本结构的最终目的是提高企业价值C. 最正确资本结构是使企业平均资本本钱最低，企业价值最大的资本结构D. 资本结构优化的目标是降低财务风险三、判断题1、从时效来看，资本金在任何时候均不得从企业收回，企业可以无限期地占用投资者的出 资。 Y.对N.错2、一般来说，企业在初创阶段，尽量在较低程度上使用财务杠杆；

10、而在扩张成熟时期。可 以较高程度地使用财务杠杆。 Y.对N.错3、 无记名公司债券的转让，由债券持有人将该债券交付给受让人后即发生转让的效力。 Y.对N.错4、 吸收直接投资是企业按照 “共同投资、共同经营、共担风险、共享收益 的原那么，直接吸 收国家、 法人、个人和外商投入资金的的一种筹资方式。 其中以实物资产出资是吸收直接投 资中最重要的出资方式。 Y.对N.错5、 优先股股东在股东大会上无表决权，所以优先股股东无权参与企业经营管理。 Y.对N.错6、 相对于银行借款筹资而言，发行公司债券的筹资风险大。 Y.对N.错7、 资本本钱是评价投资工程可行性的唯一标准。 Y.对N.错8、 经营杠杆

11、能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润波动的影响。 Y.对N.错9、 从出租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别。Y.对N.错10、当息税前利润大于零，单位边际奉献和固定性经营本钱不变时，除非固定性经营本钱为零或业务量无穷大，否那么息税前利润的变动率一定大于产销变动率。Y.对N.错11、 如果某一时期国民经济不景气或者市场经济过热，通货膨胀持续居高不下，此时筹资企业的资本本钱比拟高。Y.对N.错12、我国?公司法?规定，公司全体股东或者发起人的货币出资金额不得低于公司注册资 本的30%。Y.对N.错四、计算题1、 甲公司2022年末长期资本账面价值的有关资料显示为：长期借款200万元；长期

12、债券680万元；留存收益 320万元；普通股800万元100万股，当期普通股的每股市价是 1 0元。个别资本本钱分别为4%，5%，6%，8%。要求：1按账面价值计算企业的平均资本本钱；2丨按市场价值计算企业的平均资本本钱。2、：甲、乙两个企业的相关资料如下：资料一：甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如表1所示：表1 :现金与销售收入变化情况表单位：万元年度销售收入现金占用200310200680200410000700200510800690200611100710200711500730202212000750资料二：乙企业 2022年12月31日资产负债表简表如表 2所示: 表2 :

13、乙企业资产负债表简表2022年12月31日单位：万元应付费用1500:现金750应付账款750应收账款2250短期借款2750存货4500公司债券2500固定资产净值4500实收资本3000留存收益1500资产合计12000负债和所有者权益合计12000该企业2022年的相关预测数据为：销售收入20000万元，新增留存收益 100万元；不变现金总额1000万元，每万元销售收入占用变动现金0.05万元，其他与销售收入变化有关的资产负债表工程预测数据如表3所示：表3:现金与销售收入变化情况表单位：万元年度年度不变资金a每兀销售收入所需变动资金b应收账款570存货1500固定资产净值4500应付费用

14、300应付账款390要求：1根据资料一，运用上下点法测算甲企业的以下指标： 每万元销售收入占用变动现金； 销售收入占用不变现金总额。2丨根据资料二为乙企业完成以下任务： 按步骤建立总资产需求模型； 测算2022年资金需求总量； 测算2022年外部筹资量。3、DL公司2022年度的销售收入为 1000万元，利息费用60万元，实现净利润105万元， 2022年发行在外普通股加权平均股数为 200万股，不存在优先股。 2022年公司为了使销 售收入到达1500万元，需要增加资金 300万元。这些资金有两种筹集方案：方案1通过增加借款取得，禾利息率为10% ；方案2丨通过增发普通股股票取得，预计发行价

15、格为10元/股。假设固定生产经营本钱可以维持在 2022年200万元/年的水平，变动本钱率也可以维持 2022 年的水平，如果不增加借款，那么 2022年的利息费用为70万元，该公司所得税率为 25%, 不考虑筹资费用。要求：计算每股收益无差异点时的销售收入并据此确定筹资方案。五、综合题1、某公司年销售额1000万元，变动本钱率 60%，全部固定本钱和费用120万元，平均总资产2500万元，资产负债率40%，负债的平均利息率 8%，假设所得税率为25%。该公司 拟改变经营方案，追加投资200万元，每年固定本钱增加 20万元，可以使销售额增加 20% , 并使变动本钱率下降至55%。该公司以提高

16、权益净利率净利润 /平均所有者权益同时降低总杠杆系数作为改进经营方案的标准。要求：1计算目前情况的权益净利率和总杠杆系数； 2所需资金以追加实收资本取得，计算权益净利率和总杠杆系数，判断应否改变经营计 划；3所需资金以 12% 的利率借入， 计算权益净利率和总杠杆系数， 判断应否改变经营方案； 4如果应该改变经营方案，计算改变方案之后的经营杠杆系数。2、A 公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为30 。对于明年的预算出现三种意见：第一方案：维持目前的生产和财务政策。预计销售 20000 件，售价为 200 元 /件，单位变动 本钱为 120 元，固定本钱为 100 万元。公司的资本结构为： 500 万元负债利息率 5， 普通股 50 万股。第二方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资 200 万元，生产和销售量不会变 化，但单位变动本钱将降低至 100 元件，固定本钱将增加至