3-某某滨工程大学某某岛创新发展基地一期项目物有所值评价7

1、目 录第一章项目概况11.1 项目背景11.2 项目实施机构11.3 项目建设地点11.4 建设内容及规模21.5 项目建设周期31.6 项目投资估算3第二章项目运作模式42.1 项目运作方式42.2 交易结构52.3 项目回报机制5第三章物有所值评价原则及方法73.1 评价依据73.2 物有所值评价原则73.3 物有所值评价方法8第四章物有所值定性评价94.1 物有所值指标选择标准94.2 基本评价指标及评分标准94.3 补充评价指标及评分标准134.4 物有所值定性评价过程154.5 评价指标权重分配154.6 物有所值定性评价结论16第五章物有所值定量评价205.1 物有所值定量分析方法

2、205.2 概念与计算205.3 物有所值量值计算225.4 物有所值量值（VFM）的分析结论24第六章物有所值评价结论25某某滨工程大学某某创新发展基地一期项目 PPP 物有所值评价报告第一章 项目概况1.1 项目背景近年来，学校与某某市政府合作，已初步建成以发展产业为主要内容的某某船舶科技园。当前，某某市正在加快引进优质高等教育资源，全面推进西海岸新区建设。新区作为我国黄海要塞和海军重要驻地，明确以海洋经济为主题，把全面实施海洋战略、发展海洋经济作为重要举措，还在规划建设军民融合创新示范园区。山东省、某某市及西海岸新区的发展定位与学校的特色优势深度契合。某某滨工程大学某某创新发展基地拟选址

3、于某某西海岸新区（黄岛区），某某创新发展基地将依托某某滨主校区的人才和科技资源，与某某滨主校区形成深度互补关系，弥补学校服务船舶海洋但远离海洋的劣势，充分发挥“三海一核”特色的战略前哨作用，从而使学校密切对接行业产业、广泛聚集高端人才、深度推进开放办学，更好地支撑国家战略和船海行业发展。项目总体办学规模为 20000 人，其中一期办学规模为 10000 人。按照某某西海岸新区政府有关要求，拟采用 PPP 模式组织实施。根据国家、省市及某某西海岸新区有关文件，为顺利推进项目PPP 相关工作，特开展工程 PPP 物有所值评价。1.2 项目实施机构根据 PPP 项目实施方案，项目实施机构为某某西海岸

4、新区建筑工务局。1.3 项目建设地点根据项目可行性研究报告，工程位于某某西海岸新区古镇口军民融合创新示范区，北起龙门路（规划路）、南至桃林路（规划路）、西8至山川路、东至海军路。学校一期工程建设内容包括教学及行政用房、基础教学楼、基础科研楼、学生宿舍、食堂、教师周转住宅、对外交流中心等，合计建筑面积 298743 平方米。1.4 建设内容及规模根据可行性研究报告，工程建设内容及规模如下：1、招生规模根据某某市人民政府某某滨工程大学签订的关于共建某某滨工程大学某某校区的框架协议，某某滨工程大学按照百年校园、统筹规划、分步实施、边建边教的思路，负责做好某某创新发展基地总体规划和相关事业规划，从 2

5、016 年起，用 5 年时间使某某创新发展基地形成在校生 10000 人左右的规模，最终将某某创新发展基地建设成为船海核特色鲜明的高水平研究型大学，全日制在校生达到20000 人左右，继续教育学生规模达到 5000 人左右。其中，到 2019 年，校园建设达到招收和培养研究生的办学条件和生活条件，在校生规模达到 1200 人；到 2021 年，初步完成校区一期基本建设，软硬件达到建立国际联合学院、培养高年级本科生、初步招收本科生的办学和生活条件，在校生规模力争达到 10000 人，其中研究生规模力争达到 4000 人。2、学校总建设规模及内容某某滨工程大学某某创新发展基地总体建设规模为 146

6、0755 平方米，其中校舍规模 696908 平方米，文化体育设施（专业图书馆、风雨操场）60585 平方米，基础科研楼及教师住宅等 519462 平方米， 地下停车位、人防及设备用房约 183800 平方米。3、一期工程建设规模及内容根据某某滨工程大学与某某市签订的协议，学校一期工程建设内容包括教学及行政用房、基础教学楼、基础科研楼、学生宿舍、食堂、教师周转住宅、对外交流中心等，合计建筑面积 298743 平方米。具体建设内容及规模以某某西海岸新区发展和改革局批复为准。1.5 项目建设周期一期工程计划建设工期 2.5 年。1.6 项目投资估算某某滨工程大学某某创新发展基地一期工程总投资估算

7、190655万元，其中工程费 146764 万元，工程建设其他费用 7532 万元，预备费 7338 万元，土地费估算 29021 万元。具体建设内容及建设规模、投资以政府批准为准。第二章 项目运作模式根据 PPP 项目实施方案，该项目运作模式概要如下：2.1 项目运作方式根据项目实际特点需求，工程建成后社会资本负责部分或全部除办学业务外的其他业务。社会资本建设学校的投资成本由可行性缺口补助方式支付，社会资本运营学校非核心业务部分由其自负盈亏。本项目拟选择可行性缺口补助的 BOT 模式（建设-运营-移交）。办学及科研等核心任务由哈工程大学承担，非办学业务由社会资本方/项目公司承担的方式运作。由

8、社会资本方和某某海洋投资集团有限公司共同出资组建项目公司。经某某西海岸新区管委授权，项目实施机构与社会资本方、项目公司签署PPP 项目合同，依照合同授予项目公司合作权。项目公司负责投融资、建设、运营维护、移交等工作；负责服务性用房等设施日常经营管理，负责红线范围内的建筑及安装工程维护、设备设施维护等工作。项目公司负责学校一期建设内容范围内的全部的物业管理，建筑及市政设施维修维护（含综合管廊），服务用房租赁，交流中心租赁， 停车场对外出租。学校负责办学、科研等相关核心业务。综合考虑供热供冷供电为在校师生提供服务，取暖、制冷、用电的能源供应价格对在校师生的生活支出影响较大，同时结合高校能源管理的现

9、状调研，高校普遍设置学校能源管理机构专门管理，部分高校对师生用能会有补贴，某某滨工程大学本身对能源和动力有专门的管理部门，具有运营经验，因此综合以上，一期工程竣工后，能源站、变配电设备、发电机组、太阳能设备、供冷设备移交至学校，由学校相关能源和动力管理部门负责运行管理。本项目智慧校园与学校教务系统、财务系统关联较大， 因此智慧校园交由学校运营维护；同时负责学校宿舍的管理，学校食堂的运营维护。鉴于在运营期内，为开拓运营收入，项目公司可能会有本实施方案运营内容范围以外的运营点（如与学校合作开展培训等），本方案做了原则性规定：即项目公司如利用校舍等开展本实施方案运营内容范围以外的运营内容，必须取得本

10、项目实施机构的同意并签订运营收入分配的补充协议。2.2 交易结构工程为大学园区项目，按照某某院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知（国发201551 号）的要求，考虑银行融资要求，设置项目资本金比例为 20%。项目资本金由社会资本方、政府方出资代表以现金等方式注入项目公司。政府方出资代表及社会资本方的出资资金来源为公司自有资金。其余融资资金全部由项目公司负责筹措，可采用股东借款、金融机构贷款等方式筹措项目其余资金。如果项目公司不能顺利完成项目融资，则由社会资本方通过股东贷款、补充提供担保等方式解决，以确保项目公司的融资足额及时到位。政府方可以引进某某市教育基金等资金进入项目公司，基金

11、融资利率低于社会资本融资利率的部分， 按基金还款进度，逐年从可行性缺口补助中扣除。2.3 项目回报机制根据可行性研究报告，工程主要建设内容是某某滨工程大学某某创新发展基地一期工程，招生范围包括大学本科、研究生、留学生等。初步分析，项目产生的经营收入（使用者付费收入）包括服务性用房租赁、物业费、停车位出租等产生的收入。学费等收费机制以相关政策要求为准。经初步估算，项目自身盈利能力较低，不具备完全独立的运营条件，根据国家有关 PPP 的政策要求，结合工程建设内容、运营维护特点等因素，确定本项目 PPP 回报机制为“使用者付费+财政缺口补助模式”。项目公司获得的可行性缺口补助=可用性付费+运营维护费

12、-使用者付费收入，即：K=A+B-C其中：K 为项目公司获得的可行性缺口补助；A 为可用性付费；为在本项目达到建设标准后由政府支付给项目公司的费用，按照审计确认的项目投资额、根据PPP 项目合同有关约定和中标社会资本在投标文件中报出的可用性付费回报率等边界条件确定；B 为运营维护费；为项目通过验收并进入运营期后，因项目公司提供本项目范围内校舍等房屋建筑配套设施、市政设施、管廊、景观绿化、物业等学校运营维护服务每年发生费用，以及使用者付费经营的相关成本费用。C 为项目产生的经营收入（使用者付费收入）。通过经营业态分析，本项目主要涉及服务性用房租赁、停车位、大物业维护管理等产生的收入。第三章 物有

13、所值评价原则及方法3.1 评价依据1、财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金201476 号）2、关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113 号）3、政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）4、PPP 物有所值评价指引（试行）（财金2015167 号）5、参考政府和社会资本合作物有所值评价指引（修订版征求意见稿）6、某某西海岸新区管委办公室 某某市黄岛区人民政府办公室关于在公共服务领域推广运用政府和社会资本合作模式的实施意见（青西新管办发201618 号）7、黄岛区政府和社会资本合作（PPP）项目操作规程（试行）8、

14、其他相关法律法规3.2 物有所值评价原则物有所值评价遵循真实、公允、客观、公正的原则，判断项目采用 PPP 模式比政府传统采购模式相比是否更物有所值。物有所值考虑的是项目全生命周期内不同方案的成本和风险，包括定性评估和定量评估（公共部门比较值）。物有所值评估结果一般作为是否采用 PPP 和确定风险分担的依据。财政部门（或政府和社会资本合作中心）应对项目进行物有所值和财政承受能力验证，通过验证的，由项目实施机构报政府审核；未通过验证的，可在实施方案调整后重新验证；经重新验证仍不能通过的，不再采用政府和社会资本合作模式。3.3 物有所值评价方法依据PPP 物有所值评价指引（试行）（财金201516

15、7 号）要求，财政部门会同行业主管部门，从定性和定量两方面开展物有所值评价工作。物有所值定性分析，由评价机构依据文件要求给出基本评价指标，主要包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标。以及项目规模、预期使用寿命、主要固定资产种类和全生命周期成本测算准确性等 4 项补充指标出发，对项目进行物有所值评判。物有所值定量分析，是假定采用 PPP 模式与政府传统采购模式的产出绩效相同的前提下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府支出成本的净现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断 PPP 模式能否降低项目全生

16、命周期成本。第四章 物有所值定性评价4.1 物有所值指标选择标准物有所值评价标准通常归结为 3E 原则：即经济性（Economy）、效率性（Efficiency）、有效性（Effectiveness）。经济性是指以最低的成本购买到一定质量的对象，即支出是否节约；效率性是指以最小的投入获得最大的产出，即支出是否讲究效率；有效性是指产出与组织的目标密切相关，即是否达到目标。依据 3E 原则，选择 PPP 项目物有所值评价标准。物有所值的评价指标选择在符合国家政策要求的前提下，基于以上 3E 原则，统筹考虑项目现实情况，最终选定物有所值评价指标。4.2 基本评价指标及评分标准根据PPP 物有所值评价

17、指引（试行）（财金2015167 号）要求及相关政策指引规定，结合项目实际情况，确定定性评价的 6 项基本评价指标，主要包括全生命周期整合潜力、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力和可融资性。以下具体介绍基本评价指标及其评分标准。4.2.1 全生命周期整合潜力本指标主要通过察看本工程计划对全生命周期具备环节的整合情况来评分。采用 PPP 模式，将项目的设计、建造、融资、运营和维护等全生命周期环节整合起来，通过一个长期合同全部交由社会资本方或合资公司实施，是实现物有所值的重要机理。9表 4-1 全生命周期整合潜力分析评分参考标准指标名称得分段对应标准全生命周期整合潜力8

18、1-100项目资料表明，设计、融资、建设和全部运营、维护将整合到一个合同中；对于存量项目采用 PPP 模式，至少有融资和全部运营、维护整合到一个合同中。61-80项目资料表明，设计、融资、建造和维护以核心服务或大部分非核心服务的运营将整合到一个合同中；对于存量项目采用 PPP 模式，至少有融资和核心服务或大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个项目中。41-60项目资料表明，设计、融资、建造和维护等将整合到一个项目中，但不包括运营；或融资、建造、运营和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计；对于存量项目采用 PPP 模式，仅运营和维护将整合到一个合同中。21-40项目资料表明，融资、建造和维护

19、等将整合到一个合同中，但不包括设计和运营。0-20项目资料表明，设计、融资、建造等三个或其中更少的环节将整合到一个合同中。4.2.2 风险识别与分配本指标主要通过察看在项目识别阶段对本工程风险的认识情况来评分，清晰识别和优化分配风险，是物有所值的一个主要驱动因素。在项目识别阶段的物有所值评价工作开始前，着手风险识别工作，有利于在后续工作实现风险分配优化。表 4-2 风险识别分配分析评分参考标准指标名称得分段对应标准风险识别与分配81-100项目资料表明，已进行了较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府和社会资本之间明确和合理分配。61-80项目资料表明，已进行了较为

20、深入的风险识别工作，预计其中大部分主要风险可以在政府和社会合作方之间明确和合理分配。41-60项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险可以在政府和社会资本合作方之间明确和合理分配。21-40项目资料表明，已进行了初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府和社会资本合作方之间明确和合理分配。0-20项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有清晰识别风险。194.2.3 绩效导向与鼓励创新绩效导向与鼓励创新指标主要考核是否建立以基础设施及公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效标准和监管机制，是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，能否鼓励社会资本创新。表 4-3 绩效导向与鼓励

21、创新分析评分参考标准指标名称得分段对应标准绩效导向与鼓励创新81-100绝大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确。项目产出说明提出了较为全面、 清晰和可测量的产出规格要求，没有对如何交付提出要求。61-80大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确。项目的产出规格要求较为全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。41-60绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清晰明确， 缺乏部分关键绩效指标。项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。21-40已设置的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标为设置。项目的产出规格要求不够全

22、面、清晰和可测量，并对如何交付提出了较多要求。0-20未设置绩效指标或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确。项目的产出说明基本上没有明确产出规格要求，或主要对如何交付进行了要求。4.2.4 潜在竞争程度本指标主要通过预估有资格、意愿和能力实施本工程的社会资本合作方的数量来评分。具体评分还应考虑社会资本合作方的能力与本工程具体情况的匹配程度。社会资本合作方的能力包括综合实力，PPP项目经验，拥有或能够高效整合设计、建造、融资和运营维护等方面的人、财、物资源，以及其他相关能力。表 4-4 潜在竞争程度分析评分参考标准指标名称得分段对应标准潜在竞争程度81-100项目将引起社会资本（或其联合体

23、）之间的竞争潜力较大且已存在明确的证据或迹象，例如参与项目推介会的行业领先的国内外数量较多。61-80项目将引起社会资本（或其联合体）之间的竞争潜力较大，指标名称得分段对应标准预期后期通过采取措施可进一步提高竞争程度。41-60项目将引起社会资本（或其联合体）之间的竞争潜力一般，预期后期通过采取措施可提高竞争程度。21-40项目将引起社会资本（或其联合体）之间的竞争潜力较小，预期后期通过采取措施有可能提高竞争程度。0-20项目将引起社会资本（或其联合体）之间的竞争潜力较小，预期后期通过采取措施不大可能提高竞争程度。4.2.5 政府机构能力政府机构能力主要考核政府转变职能，优化服务、依法履约、行

24、政监管和项目执行管理等能力。表 4-5 政府机构能力分析评分参考标准指标名称得分段对应标准政府机构能力81-100政府具备较为全面、清晰的 PPP 理念，且本工程相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力。61-80政府的 PPP 理念一般，但本工程相关政府部门及机构具有较强的 PPP 能力。41-60政府的 PPP 理念一般，且本工程相关政府部门及机构的PPP 能力一般。21-40项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了较多要求。政府的 PPP 理念较欠缺，且本工程相关政府部门及机构的 PPP 能力较欠缺且不易较快获得。0-20政府的 PPP 理念欠缺，且本工程相关政府部

25、门及机构的PPP 能力欠缺且难以获得。4.2.6 可融资性主要通过预计项目对金融机构（贷款和债券市场）的吸引力来评分。吸引力越大，项目越具有融资可行性，越能够顺利完成融资交割和较快进入建设、运营阶段，实现较快增加基础设施及公共服务供给的可能性就越大。表 4-6 可融资性分析评分参考标准指标名称得分段对应标准可融资性81-100预计项目对金融机构的吸引力很高，或已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的兴趣。61-80预计项目对金融机构的吸引力较高。41-60预计项目对金融机构的吸引力一般，通过后续进一步准备，可提高吸引力。21-40预计项目对金融机构的吸引力较差，通过后续进一步准备，可提高吸

26、引力。0-20预计项目对金融机构的吸引力很差。4.3 补充评价指标及评分标准除上述 6 项基本评价指标外，根据PPP 物有所值评价指引（试行）要求，结合项目具体情况设置了补充评价指标，主要包括项目规模、项目资产寿命、项目资产种类、全生命周期成本估计准确等指标。4.3.1 项目规模本指标主要依据项目的投资额或资产价值来评分。PPP 项目的准备、论证、采购等前期环节的费用较大，只有项目规模足够大，才能使这些前期费用占项目全生命周期成本的比例处于合理和较低水平。此外，一般情况下，基础设施及公共服务项目规模越大，越能够采用PPP 模式吸引社会资本参与。表 4-7 项目规模分析评分参考标准指标名称得分段

27、对应标准项目规模81-100新建项目的投资或存量项目的资产公允价值在 10 亿元以上。61-80新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 2 亿到 10亿元之间。41-60新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 1 亿到 2 亿元之间。21-40新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于 5000 万元到 1 亿元之间。指标名称得分段对应标准0-20新建项目的投资或存量项目的资产公允价值小于 5000 万元。4.3.2 项目资产寿命本指标主要依据项目的资产预期使用寿命来评分。项目的资产使用寿命长，为利用 PPP 模式提高效率和降低全生命周期成本提供了基本条件。表 4-8 项目资产寿命分析

28、评分参考标准指标名称得分段对应标准项目资产寿命81-100资产的预计使用寿命大于 40 年61-80资产的预计使用寿命为 31-40 年41-60资产的预计使用寿命为 21-30 年21-40资产的预计使用寿命为 11-20 年0-20资产的预计使用寿命小于 10 年4.3.3 项目资产种类本指标主要依据 PPP 项目包含的资产种类多少来评分。一个项目可以包含多个种类和资产，一般来说，项目的资产种类越多，由社会资本方实施，将实现更高的效率和更好的效果。表 4-9 项目资产种类分析评分参考标准指标名称得分段对应标准项目资产种类81-100项目的资产种类在三个以上。61-80项目是两类较复杂或技术

29、要求较高资产的组合。41-60项目是两类中等复杂程度资产的组合，或者是若干个同类资产打包项目。21-40项目是两类复杂程度较低资产的组合，或者项目是一个较为的资产。0-20项目只包括一个较为简单的资产。4.3.4 全生命周期成本估计准确性本指标主要通过察看本工程对采用 PPP 模式的全生命周期成本的理解和认识程度、以及全生命周期成本将被准确预估的可能性来评分。全生命周期成本是确定 PPP 合作期长短、付费多少、政府补贴等重要依据。表 4-10 全生命周期成本分析评分参考标准指标名称得分段对应标准全生命周期成本估计准确性81-100项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被很好的理解和认识，并且

30、被准确预计的可能性很大。61-80项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，并且被准确预计的可能性较大。41-60项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，但尚无法确定能否被准确预计。21-40项目相关信息表明，项目的全生命周期成本的理解和认识还不够全面清晰。0-20项目相关信息表明，项目的全生命周期成本基本上没有得到理解和认识。4.4 物有所值定性评价过程参照PPP 物有所值评价指引（试行）（财金2015167 号），邀请有关行业专业人员参与项目物有所值定性评价，专家立足于项目实际情况，从各自专业角度出发，对本工程采用 PPP 模式是否物有所值做出定性判断

31、。4.5 评价指标权重分配根据财政部印发的PPP 物有所值评价指引（试行）（财金2015167 号）文件中第三章第二十条“在各项评价指标中，六项基本评价指标权重为 80%，其中任一指标权重一般不超过 20%；补充评价指标权重为 20%，其中任一指标权重一般不超过 10%。本工程就具体情况确定本次各项基本指标、补充指标权重，详见下表。表 4-11 评价指标权重分配一览表序号指标内容权重一基本指标1全生命周期整合潜力15%2风险识别与分配15%3绩效导向与鼓励创新15%4潜在竞争程度15%5政府机构能力10%6可融资性10%小计80%二补充指标1项目规模5%2项目资产寿命5%3项目资产种类5%4全

32、生命周期成本估计准确性5%小计20%合计100%4.6 物有所值定性评价结论4.6.1 基本评价指标定性评价结论物有所值定性评价的基本评价指标包括全生命周期整合潜力、风险识别与分配、绩效导向、潜在竞争程度、鼓励创新和政府采购政策落实潜力。对于本工程而言，每个基本评价指标的评价分析如下。1、全生命周期整合潜力在本工程中，整个项目的具体运作主要由政府牵头，通过政府采购程序确定社会资本方，由社会资本成立的项目公司具体完成建设等相关工作，同时项目公司与某某西海岸新区教体局达成协议，由项目公司负责建筑、大型设备设施维护及物业管理等。项目实施过程中充分利用市场化手段调配资源，提高资源利用效率，增加公共服务

33、供给。可见本工程符合如下要求：融资、建设、运营和维护将整合到一个合同中，由项目公司或专业机构来完成相关工作。因此可以判断本工程在全生命周期整合潜力这一指标方面评分较高。2、风险识别与分配本工程在识别阶段已根据实际情况充分考虑了未来面临的各种风险，详细地明确了各类风险在政府和社会资本间的合理分配。可见本工程符合如下要求：进行了较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间进行明确和合理分配。因此可以判断本工程在风险识别与分配这一指标方面评分较高。3、绩效导向与鼓励创新PPP 项目的绩效指标，特别是关键绩效指标，主要确定对 PPP 项目运营维护和产出进行监

34、测的要求和标准，例如，针对公共产品和服务的数量和质量（或可行性）等。绩效指标越符合项目具体情况，越全面合理，越清晰明确，则绩效导向程度越高。鼓励创新主要通过查看项目产出说明来评分。一般来讲，产出说明主要规定社会资本合作方交付产品的规格要求，尽可能不对项目的投入和社会资本合作方具体实施等提出要求，从而为社会资本合作方提供创新机会。在对项目的监管方面，由行业主管部门或利益相关者对本工程建设质量和运营维护进行监管。本工程中，主要采用履约监管、行政监管及公众监管三种方式对项目的绩效目标实现程度、运营管理、资金使用、公共服务质量、公众满意度等方面进行监管。如果建设质量和运营维护工作达到预设标准，政府将对

35、项目公司进行绩效奖励，反之， 政府将对项目公司进行绩效处罚。同时约定在本工程中社会资本未来需要提供的基本服务基础上，政府鼓励社会资本基于自身的优势与能力，围绕项目核心内容提供各种多元化的或创新的服务，尽可能的创造更多的社会效益和经济效益。因此综合来看，可以判断本工程在绩效导向与鼓励创新这一指标方面评分可以达到中等水平。4、潜在竞争程度本指标主要通过预估有资格、意愿和能力实施本工程的社会资本合作方的数量来评分。具体评分还应该考虑社会资本合作方的能力与本工程具体情况的匹配程度。社会资本合作方的能力包括综合实力，PPP 项目经验以及其他相关能力。通过实地访谈与调研，本工程有一定数量存在意愿并且符合条

36、件要求的社会资本。因此可以判断本工程在潜在竞争程度方面评分处于中等水平。5、政府机构能力本指标主要通过预计有效运作本工程的过程中，政府在项目识别、准备、采购、执行和移交阶段，是否能够进一步采取合理措施提升管理效率和质量来评分。目前国家、某某市均陆续出台了多项 PPP 相关政策，从人、财、物等各个方面均对 PPP 项目的实施给予了大力支持。某某西海岸新区已经出台了促进 PPP 发展的相关意见和操作流程，有意愿且有能力依法依积极寻求与社会资本进行沟通、谈判，并促进合作，在风险分担、全生命周期绩效管理方面能够形成客观的认识。因此可以判断本工程在政府机构能力这一指标方面评分较高。6、可融资性本指标主要

37、通过预计项目对金融机构（贷款和债券市场）的吸引力来评分。目前，国家针对 PPP 出台了相关金融支持政策，引导金融机构支持 PPP 项目融资；同时，通过类似项目实施经验看，本工程对金融机构吸引力越大，金融机构具有参与本工程的意愿，顺利完成融资的可能性较大。因此可以判断本工程在融资可行性方面评分较高。4.6.2 补充评价指标定性评价结论1、项目规模本工程属于重要公共服务设施投资，通过合理的回报机制设置可对投资人形成较强的投资吸引力，并保证前期费用占项目全生命周期成本的比例处于较低水平。2、项目资产寿命本工程建筑设计使用年限为 50 年，综合可以判断，项目的资产使用寿命较长，满足利用 PPP 模式提

38、高效率和降低全生命周期成本的要求。因此可以判断本工程在项目资产寿命这一指标方面评分较高。3、项目资产种类本工程具有由社会资本方负责运营管理的空间，项目公司主要负责建筑和设备设施的维护以及物业保洁等。因此判断本工程在项目资产种类这一指标方面评分相对较低。4、全生命周期成本估计准确性经过测算，本工程的全生命周期的成本主要包括建设成本、设备投资成本、运营维护成本等，能够较为准确地测算项目建设投资。根据全生命周期成本，可以测算项目的合作期限、付费机制以及政府补贴方式。因此可以判断本工程在全生命周期成本这一指标方面评分处于较高水平。4.6.3 项目物有所值定性评价结论根据 PPP 项目物有所值定性评价指

39、标体系综合打分，本 PPP 项目定性评价得分 78.71 分，高于 60 分。因此，通过物有所值定性评价。物有所值定性评价指标体系综合打分表见附件。某某滨工程大学某某创新发展基地一期项目 PPP 物有所值评价报告第五章 物有所值定量评价5.1 物有所值定量分析方法根据PPP 物有所值评价指引（试行），定量评价是在假定采用PPP 模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对 PPP 项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC 值）进行比较，判断 PPP 模式能否降低项目全生命周期成本。PPP 值小于或等于 PSC 值的，认定为通过定量评价；PPP 值大于 PS

40、C 值的， 认定为未通过定量评价。5.2 概念与计算公共部门参照标准法方法是对项目采用传统模式下的预计全生命周期成本，即“公共部门参考标准”（PSC 值），与采用 PPP 模式下的预计全生命周期成本（PPP 值）进行对比衡量，两者的差额部分体现的就是“物有所值”（VFM），即 VFM=PSC-PPPs。其中 PSC 值是以下三项成本的全生命周期现值之和：参照项目的建设和运营维护净成本、竞争性中立调整值、项目全部风险成本。PPP 值可等同于 PPP 项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项财政支出责任的现值。5.2.1 PSC 值构成PSC 值是指政府采用传统模式提供与 PP

41、P 项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。计算公式为：PSC 值=参照项目的建设和运营维护净成本+竞争性中立调整值+ 项目全部风险成本。241、参照项目的建设和维护净成本（初始 PSC 值）初始 PSC 值，指项目的基础费用（资本投入及运维投入），包括建设、维护成本及资本减值等，但不包括风险成本。初始 PSC 的计算需要假定项目与拟采取 PPP 模式的项目相同，且在同等的工程标准、要求及期限等条件下进行测算。2、竞争性中立调整值计算采用政府传统投资方式比采用 PPP 模式实施项目少支出的费用，通常包括少支出的土地费用、行政审批费用、有关税费、资金占用费用等。3、可转

42、移风险及保留风险成本项目全部风险成本包括可转移给社会资本的风险承担成本和政府自留风险的承担成本。可转移风险是指所有转移给私人部门的风险总价值，保留风险是指所有未能转移给私人部门的风险价值。风险控制的最优原则是将风险分配给能够以最小成本管理它的一方，因此公众部门投资建设项目的风险成本应该反映在 PSC 中。通过风险识别、风险结果评价、风险概率评价，偶然因素评价等步骤量化风险价值， 并对 PSC 进行风险调整。其中风险概率评价主要以类似项目的历史数据及实践经验为基础，并因技术等因素的不同而不同。自留风险承担成本等同于 PPP 值中的全生命周期风险承担支出责任，两者在 PSC 值与 PPP 值比较时

43、可对等扣除。5.2.2 PPP 值构成PPP 值可等同于 PPP 项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项财政支出责任的现值，参照政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521 号）及有关规定测算。5.3 物有所值量值计算5.3.1 折现率物有所值定量评价中的成本、收入、风险承担成本、竞争性中立调整值等包括的具体内容都需用现金流表示。各种现金流在全生命周期内发生的具体时间不同，先后可长达数年甚至数十年。根据资金的时间价值原理，不能简单地对不同时间的现金流直接进行算术计算和比较，而是需要先按照某特定比率将它们折算到统一时点。该特定比例就是折现率。根据PPP 物有

44、所值评价指引（试行）（财金2015167 号），本次物有所值评价折现率参照同期地方政府债券收益率确定，取值按 4.04%计算。5.3.2 政府传统采购模式下公共部门比较值（PSC 值）公共部门比较值（PSC） =参照项目的建设和运营维护净成本 + 竞争性中立调整值+项目全部风险成本。1、参照项目的建设和运营维护净成本（C1）参照项目可根据具体情况确定为：假设政府采用现实可行的、最有效的传统投资方式实施的、与 PPP 项目产出相同的虚拟项目；最近五年内，相同或相似地区采用政府传统投资方式实施的、与 PPP 项目产出相同或非常相似的项目。（1）建设净成本建设净成本主要包括参照项目设计、建造、升级、

45、改造、大修等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产的价值，并扣除参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益。根据实施方案，工程建设净成本为 190655 万元。（2）运营维护净成本运营维护净成本主要包括参照项目全生命周期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用、销售费用和运营期财务费用等。经测算，正常年份项目运营维护净成本 1180 万元/年。2、竞争性中立调整值（C2）竞争性中立指的是对政府部门所具有的一些固有优势进行调整以便于社会资本报价进行同等对比。对于政府部门来说，因为其公有制的特性，在税收方面相比于私人部门具有一定优势，包括税收费用等。本工

46、程包括所得税、增值税金及附加调整等，详见附表 5-2。3、项目全部风险成本（C3）可转移风险。指所有转移给社会资本的风险的总成本。本工程转移给社会资本的风险主要包括建设成本超支风险、运维成本涨价超支风险等，通过对其发生概率、风险影响程度等进行量化分析，详见附表 5-1。保留风险。指所有未转移给社会资本的风险的承担成本。可与社会资本报价中的政府自留风险想抵扣，不影响项目评价计算结果。综上，PSC 现值即将计算期内各年度数据折现至基期，计算公式为：NPV(PSC)= (C1+C2+C3)(1+ic)-t经计算，按照 4.04%的折现率，政府传统采购模式下公共部门比较值即 PSC 现值为 211014 万元，详见附表 5-2 所示。5.3.3 PPP 模式下政府全生命周期成本净