金融学整理求补充

1、一格雷欣法则内容。格雷欣法则：。 也称劣币驱逐良币法则，意为在双本位货币制度的情况下，实行金银复本位制条件下，当金银的市场比价与法定比价不一致时，市场比价比法定比价高的金属货币（良币）将逐渐减少，而市场比价比法定比价低的金属货币(劣币)将逐渐增加，形成良币退藏，劣币充斥的现象跛行本位制：复本位制后期虽然金银都是主币，二者之间也有兑换的比价，但金币可以可以自由铸造、流通，银币却被限制铸造、流通，使银币的实际价值与名义价值无法保持一致，无法起到主币的作用，仅仅充当了辅币的角色，跛行本位制是复本位制向金本位制的一个过渡阶段。金本位制 ：金币本位制，这是金本位货币制度的最早形式1.具有无限法偿能2.

2、金币可以自由铸造和自由熔化，而其他铸币则限制铸造；3辅币和银行券可以自由兑换金币；4黄金可以自由地输出入国境金币本位制消除了复本位制下存在的价格混乱和货币流通不稳的弊病，保证了流通中货币对本位币金属黄金不发生贬值，保证了世界市场的统一和外汇行市的相对稳定，是一种相对稳定的货币制度。金块本位制：1.在一国内不准铸造、不准流通金币，只发行代表一定含金量的银行券（或纸币）来流通的制度2. 允许黄金自由输出入国境。金汇兑本位制：金汇兑本位制是一种持有金块本位制或金币本位制国家的货币，准许本国货币无限制地兑换成该国货币的金本位制。在该制度下，国内只流通银行券，银行券不能兑换黄金，只能兑换实行金块或金本位

3、制国家的货币， 银本位制 自由铸造，自由熔化，具有无限法偿的效力。 银两本位：以白银的重量单位“两”作为价格标准，实行银块流通的货币制度。银币本位：是以一定重量和成色的白银，铸成一定形状的本位币，实行银币流通的货币制度。二资本市场，货币市场，子市场，单选，判断，资本市场：金融工具的期限在一年以上的金融市场。资本市场工具：债券、股票、证券投资基金等资本市场分为一级市场和二级市场。二级市场分为交易所和场外交易市场。省略：债券、股票、证券债券的发行市场和流通市场发行市场：是将新发行的债券从发行人手中转移到初始投资者手中的市场。流通市场：是指已经发行在外的债券在投资者之间转手买卖的场所。股票市场：发行

4、市场：是新股初次发行的市场，又称一级市场或初级市场。流通市场：是已经发行在外的股票进行买卖交易的场所，又称二级市场。证券交易所：有组织地进行有价证券集中交易的场所。场外交易市场：没有固定场所，无法公开竞价，价格通过商议达成，管制较少的股票交易市场 。证券交易所作用：提供买卖证券的交易席位和有关交易设施；制定有关场内买卖证券的各项规则；管理交易所成员，执行场内交易的规则；编制和公布有关证券交易的资料。货币市场：融资期限在一年以内的短期金融工具市场1.票据市场（2类承兑，贴现） 贴现市场的主体：主要参与者是商业银行、贴现者和作为最后贷款人的中央银行。按贴现主体的不同，贴现可分为贴现、转贴现、再贴现

5、。票据贴现的对象：一是未到期票据；二是真实票据。票据贴现的期限：一般为36个月，最长不超过9个月。我国现规定在6个月以内2.同业拆借市场（金融机构短期相互融通资金的市场）：主要关系人：拆出方。拆入方。同业拆借的期限与利率：期限短，同业拆借利率一般低于再贴现率。同业拆借市场的作用：成为金融机构调剂流动性、拓张资产业务的手段3.大额可转让定期存单市场特点：存单一般不记名；存单金额固定，面额较大，最初最小面额为10万美元；期限短；不能提前支取但可流通转让；利率一般高于同期存款利率三影响市场利率的主要因素资金供求社会平均利润率通货膨胀借贷风险货币政策经济周期国际利率水平四利率决定理论的几种观点，最后一

6、种 内容 多种利率并存那种起决定作用。1、古典理论利率由储蓄与投资共同决定（费雪、马歇尔）储蓄投资古典理论的特点：（1）古典利率理论是实际利率理论，认为利率与货币因素无关。（2）认为利率的功能仅仅是促使储蓄与投资达到均衡，而不影响其它变量。2、流动性偏好这种理论认为：利率是在货币市场上由货币的供给和货币的需求决定的。即利率决定于货币供求数量。当货币需求大于货币供给，利率上升；反之，利率下降。凯恩斯认为: 货币供给是由货币当局决定的外生性变量，货币需求则取决于人们对货币的“流动性偏好”。货币需求动机：交易、预防、投机流动性偏好理论特点：（1）是完全的货币决定理论，认为利率纯粹是货币现象，与实际因

7、素无关。（2）货币可以影响实际经济活动水平，但只是在它首先影响利率这一限度之内。（3）是一种存量理论，认为利率是由某一时点的货币供求量所决定的。3、可贷资金说该理论认为，利率决定过程中既有实际因素 储蓄和投资，又有货币因素 货币供给和货币需求。新增需求新增供给储蓄投资可贷资金需求可贷资金供给利率金额10%100150200250350五货币的几大职能，纸币发行建立在什么职能之上（价值尺度）货币职能：（1）价值尺度 （计量单位）观念上的货币。如纸币发行 价值尺度是用来衡量和表现商品价值的一种职能，是货币的最基本、最重要的职能。 （2）流通手段 （交易媒介） （3）贮藏手段 （价值储藏）（4）支付

8、手段 货币作为独立的价值形式进行单方面运动（如清偿债务、缴纳税款、支付工资和租金等）时所执行的职能。 （5）世界货币补：观念货币的职能：它可以执行价值尺度的职能，发挥计算货币的作用。六商业银行的中间业务有哪些。商业银行业务：1. 负债业务2. 资产业务3. 商业银行的表外业务中间业务：支付结算业务、银行卡业务、代理业务、基金托管业务、咨询类业务、担保类业务、承诺类业务、交易类业务、租赁业务等 。中间业务主要包括结算业务、代理业务、信托业务、咨询业务与租赁业务等。可见中间业务并不等于表外业务。有些中间业务如信托存贷款、租赁业务、结算业务为表内业务。七金融资产的流动性风险性收益性，他们之间的关系。

9、收益性、流动性和风险性是金融工具最重要的三个特征。三特性之间的关系：一般而言，收益性与风险性呈正向相关关系，即所谓“高风险、高收益”。流动性与风险性、收益性之间的关系比较复杂，对于通过到期赎回方式获得的流动性而言，流动性与风险性、收益性之间存在反向相关关系；但是，对于主要通过市场转让途径获取的流动性，流动性与风险性又呈反向相关关系。收益性：股票的收益性，股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。 还表现在股票投资者可以获得价差收入或实现资产保值增值。通过低价买人和高价卖出股票，投资者可以赚取价差利润。风险性：是

10、指持有股票可能产生经济利益损失的特性。流动性：指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力，它是一种所投资的时间尺度（卖出它所需多长时间）和价格尺度（与公平市场价格相比的折扣）之间的关系，股票的流动性大于房地产。流动性与安全性成正比，与收益性成反比。收益、风险肯定是正比：债券的风险小于股票，债券的收益也小于股票。流动性和安全性的正比关系：比如吧，就债券而言，债券的期限越长（流动性小），那么债务人不履行债务的可能性就会更大（风险大，安全性小）。流动型和收益性的反比关系：这个最明显了，活期储蓄的利息明显比定期低很多。活期的流动性大，利息少（收益性小）。八商业银行的信用风险，流动性风险，及银行信用的特点

11、。银行的经营管理经营管理原则安全原则 对银行债权和有关盈利性资产；对存款客户和其他债权者 流动性原则 保持流动性核心是银行要力求以最小的成本来获得所需要的资金 盈利性原则资产负债管理资产管理 努力发现既愿意支付高利率，又不会对贷款违约的借款人购买高回报和低风险的证券；购买多种类型的证券；银行必须确保资产的流动性 。 负债管理流动性管理 是指银行具有随时以适当的价格取得可用资金，随时满足存款人提取存款和满足客户合理的贷款需求的能力信用风险管理 筛选 信用配给 抵押品与补偿余额 长期客户关系 银行信用是指以银行为中介，以存款等方式筹集货币资金，以贷款方式对国民经济各部门、各企业提供资金的一种信用形

12、式银行信用具有以下三个特点：以金融机构作为媒介，以货币形态提供，具有广泛的接受性，具有创造信用的功能(1)银行信用的直接债权人主要是银行，也包括其它金融机构；债务人主要是从事商品生产和流通的工商企业和个人。当然，银行和其他金融机构在筹集资金时又作为债务人承担经济责任。银行和其他金融机构作为投融资中介，可以把分散的社会闲置资金集中起来统一进行借贷，克服了商业信用受制于产业资本规模的局限。 (2)银行信用所提供的信贷资金是队产业循环中独立出来的货币，它可以不受个别企业资金数量的限制，聚集小额的可贷资金满足大额资金借贷的需求。同时可把短期的借贷资本转换为长期的借贷资本，满足对较长时期的货币需求，不再

13、受资金流转方向的约束。从而在规模、范围、期限和资金使用的方向上都大大优越于商业信用。 (3)银行和其他金融机构可以通过信息的规模投资，降低信息成本和交易费用，从而有效地改善了信用过程的信息条件，减少了借贷双方的信息不对称以及由此产生的逆向选择和道德风险问题，其结果降低了信用风险，增加了信用过程的稳定性。 九货币需求的影响因素有哪些，凯恩斯关于货币需求的决定因素的观点货币需求影响因素：1.收入状况在一般情况下成正比2.市场利率负相关关系3.信用发达程度负相关4.消费倾向正5.货币流通速度-成反比M=PQ/V6.社会商品可供量和当前物价水平正比。7.预期物价变动率-预期上升，则货币需求减少；预期物

14、价水平下降，则货币需求增加。8.预期投资利润率-利润高 则需求少凯恩斯学派的货币需求理论 m=ky-hr(宏观经济学部分)实际货币需求（持有的实际货币余额）与实际收入成正比，与利率成反比。把利率作为影响货币需求的重要因素是凯恩斯的一大贡献。流动性偏好论流动性陷阱: 指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来 这就意味着政府企图通过增加货币供应来降低利率以刺激投资的努力失败。在经济衰退时政府应选用财政政策十鲍莫尔存货模型：财务管理P292平方根定理（简单内容）二十一。什么是基础货币。基础货币

15、：又被称为高能货币 由商业银行的存款准备金（R）和公众持有的通货（C）。影响基础货币的因素 财政收支状况；商业银行再贴现行为；黄金存量及国际收支状况；基础货币对货币供给的影响在货币乘数一定时，若基础货币增加，货币供给量将成倍地扩张；而若基础货币减少，则货币供给量将成倍地缩减。由于基础货币能为货币当局所直接控制惠伦的立方根公式1966年美国经济学家惠伦(Whalen)将利率因素引入预防性货币需求分析，得出“立方根定律”或惠伦模型，论证了预防性货币需求受利率影响的观点，从而修正了凯恩斯关于预防性货币需求对利率不敏感的观点。惠伦认为，预防性货币需求来自事物的不确定性。由于一个人不能排除实际生活中发生

16、不测之事面临需要货币的可能性。因此，为稳妥起见，人们实际持有的货币总是大于预计的净支出需要量，这个超额部分就是出自于预防性的货币需求。惠伦认为，决定人们预防性货币需求大小的因素主要有两个：一是持币的成本；二是收入和支出的状况。 持有L数量预防性货币，损失持有成本：C持有成本=iL。假定净支出X服从某一随机分布，均值为0，方差为S2，企业或个人持有的预防性货币余额为L，那么根据切比雪夫不等式：净支出X大于L(即流动性出现不足)的概率小于等于S2/L2。取最大的概率值S2/L2，则个人因为流动性不足而造成的损失的预期值为b*S2/L2（b为流动性不足带来的损失）。C=iL+ b * S2/L2C1

17、=b（流动性不足带来的损失） * P（净支出不足出现的概率）这里的P有净支出出现的可能性（概率）来确定。由切比雪夫不等式定理得：P1/K2 ，L=S*K，持有M数量预防性货币，损失持有成本：C2=iL。则总成本为：C=iL+ b * S2/L2。求C对L的一阶导数：b流动性不足带来的损失 s2.方差。十一货币政策的最终目标，中介目标。1、最终目标的选择实现特定目标：1.长远目标(最终目标)，2.中短期目标最终目标：米什金:高就业率、经济增长、物价稳定、利率稳定、金融市场稳定、外汇市场稳定国内：币值稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡、金融稳定币值稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡中介目标

18、：主要有利率、货币供给量、银行信用规 模，但实质上只有两个对象，利率和货币供给量。 操作目标：基础货币、超额准备金、再贷款、短期利率。盯住过渡性目标，中央银行可以更快地判断政策是否在正确轨道上。(为抑制当前的通货膨胀，通过提高基准利率3%来实现，或通过降低2%的M2达到同样效果，或者提高1.5%的基准利率并同时降低1%的M2。）操作、中介目标选择是否得当，在很大程度上影响甚至决定货币政策的有效性。合适的货币政策中介指标应该具有如下四个特征：可测性；可控性；相关性；抗干扰性十二货币政策工具有哪些（常用）法定准备金。三大法宝之一（贴现再贴现)宏观472再贴现 法定存款准备金率率 公开市场业务再贴现

19、功能： 金融机构获得流动性的最后一道“阀门” 具有宣示作用法定存款准备金的政策作用:控制货币供应量 影响金融机构经营行为 宣示效应 法定存款准备金政策工具的局限性：1）缺乏弹性2）容易造成社会波动3）频繁调整会扰乱存款机构财务计划和管理秩序4）可能使超额准备率较低的银行陷入流动性困境十三货币政策工具与货币供应量的关系。改变，变化。1、法定存款准备金率政策若中央银行采取紧缩政策，中央银行提高法定存款准备金率，则限制了存款货币银行的信用扩张能力，降低了货币乘数，最终起到收缩货币供应量和信贷量的效果，反之亦然。2、再贴现政策当中央银行提高再贴现率时，存款货币银行借入资金的成本上升，基础货币得到收缩，

20、反之亦然。3、公开市场业务开市场业务是比较灵活的金融调控工具。与法定存款准备金政策相比较，公开市场操作政策更具有弹性，更具有优越性：一是中央银行能够运用公开市场业务，影响存款货币银行的准备金，从而直接影响货币供应量；二是公开市场业务使中央银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常性、连续性操作；三是通过公开市场业务，中央银行可以主动出击；四是由于公开市场业务的规模和方向性可以灵活安排，中央银行有可能用其对货币供应量进行微调。十四中央银行的资产业务与负债业务中央银行业务：1、中央银行业务活动的分类2、再贴现业务3、贷款业务4、公开市场业务5、准备金存款业务 再贴现实付金额=票面金额再贴现利息再贴现

21、利息=票面金额X日贴现率X未到期天数日贴现率=（年贴现率÷360）=（月贴现率÷30与票据原来的利息或利率无关。例如，某商业银行拿100亿元的商业票据向中央银行再贴现，再贴现率为3%，未到期天数为20天。再贴现实付金额是多少？再贴现利息= 100 X(3%/360)X 20 = 0.17（亿元）再贴现实付金额= 100 0.17 = 99. 83（亿元）意义：提供基础货币、调控货币供应量的重要渠道是中央银行履行“最后贷款人”职能的具体手段是中央银行实施产业信贷政策的重要工具十五影响货币乘数的因素：货币乘数的决定因素（宏观470）定期/活期存款的法定准备金比率（rd）越高，货

22、币乘数越小 定期存款比率（t） 超额准备金比率（e）与货币乘数之间也呈反方向变动关系，超额准备金率越高，货币乘数越小 现金比率 与货币乘数负相关 通货比率（k）十六通货膨胀的度量(宏观510)：1.市场经济条件下：物价指数（衡量指标）2. 计划经济条件下：商品短缺程度 消费者价格指数CPI：消费者的购买能力，也反映经济的景气状况，如果该指数下跌，反映经济衰退十七国民生产总值平减指数：是衡量一国经济在不同时期内所生产和提供的最终产品和劳务的价格总水平变化程度的经济指标国民生产总值平减指数=报告期价格计算的国民生产总值 ÷基期价格指数计算的当前国民生产总值×100%Eg:若19

23、78年的指数为100,1979年的GDP指数为107.6,是指与1978年相比,按可比价计算,GDP增加了7.6%,1978年的GDP为3624.1, 1979为4038.2，则1979年的平减指数？解：GDP平减指数等于现价GDP除以不变价GDP,若1978年的指数为100,1979年的GDP指数为107.6,是指与1978年相比,按可比价计算,GDP增加了7.6%,1978年的GDP为3624.1,则按不变价计算,1979年的GDP等于3624.1乘以107.6等于3899.53,则1979年的平减指数为现价(1979)4038.2/3899.53=103.56,十八什么是股票，债券。股票

24、是股份公司发给股东的入股凭证，也是股东借以获取股息收入的一种有价证券。（1） 股票的性质股票是一种有价证券 股票是一种资本证券 股票是综合权利证券 股票是一种证权证券（2） 股票的特征 期限的永久性 责任的有限性 参与性 流通性 剩余利润的分配权 终极财产清偿权 权益上的同一性（4） 股票发行：公募发行与私募发行平价发行：面值发行溢价发行：市盈率法、净资产倍率法、集合竞价法折价发行：一般禁止债券。（1）定义：是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。（2） 特点： 期限性、安全性、效益性、流动性（3）债券种类：发行主体分类 政府债券、金融债券

25、、公司债券按计息方式分类单利债券、复利债券、定息债券、贴现债券、浮动利率债券按偿还期分类 短期债券（1）、中期债券（1-5）、长期债券（5）按募集方式分类 公募债券（面向少数特定的投资者发行） 私募债券（面向广泛的不特定的投资者发行）十九需求拉动经济型通货的类型有哪些通货膨胀的类型：需求拉上型、成本推进型、结构型.（宏观部分513有详细解释以及下面的影响）通货膨胀的影响（宏观517与金融学不一样）产出效应通货膨胀与经济增长促进论：1.物价水平上涨而名义工资未发生变化，企业的利润率会相应提高，从而刺激私人投资的积极性，增加总供给，推动经济的增长2.会提高储蓄率从而促进经济增长。促退论：通货膨胀会

26、使纸币贬值，妨碍货币职能的正常发挥。货币的购买力下降2通货膨胀会降低借款成本，诱发过度的资金需求，削弱金融体系的营运效率3. 持续通货膨胀会使企业的生产成本大幅度上升，企业和个人预期的利润率降低，不利于调动生产积极性影响：1.收入和社会财富的再分配效应 2.资源配置扭曲效应：在通货膨胀中，各种生产要素、商品和劳务的相对价格会发生很大变化和扭曲，引起资源配置的低效和浪费。通货膨胀会助长投机并导致社会资源的浪费通货膨胀会造成市场供不应求，经济结构失衡更为严重 3. 经济秩序与社会秩序紊乱效应：加剧经济环境的不确定性导致商品流通秩序的混乱败坏社会风气，激化社会矛盾一. 通货膨胀的成因：1.需求拉上型

27、通货膨胀（自发性，诱发性，被动型，消费需求，投资需求，政府需求）（宏观513有详细解释）二. 成本推动说：类型：工资推进型、利润推进型三. 预期说（宏观512上面）四.输入型通货膨胀：这种通货膨胀主要发生在“小国”，将小国的经济部门划分为两大部门，一是开放经济部门，二是非开放经济部门。当发生世界性通货膨胀时，小国开放部门的成本和价格将会上升，在货币工资增长率的刚性作用下，非开放部门的工资和价格也会上升，结果该国的整体物价水平上升，引起通货膨通货膨胀预期产生的经济效应（宏观517）我国通货膨胀的成因1.银行超发货币弥补财政赤字2.银行信用膨胀3. 投资过度4.国际收支长期大量顺差通货膨胀治理：1.菲利普斯曲线（宏观519）2. 需求控制：调整和转变宏观经济政策（紧缩性货币、财政政策）、收入政策、收入指数化政策(将收入、利率与物价水平的变动直接挂钩)、货币改革通货紧缩：定义：物价水平普遍、持续下跌，货币供应量持续下降,货币不断升值,以及经济衰退等现象标志：1.价格总水平持续下降。原因：不是由于技术进步和劳动生产率提高引起。2)货币供应量持续下降影