西南大学财务报表分析网上作业及答案

1、财务报表分析1、经济增加值法：经济增加值是度量企业业绩的指标，指企业净经营利润减去 所有资本（权益资本和债权资本）机会成本后的差额。其核心思想是，企业获得 的收入只有在完全补偿了经营的全部成本费用，以及补偿了企业投资者投入的全 部资本后才能为企业创造价值，为股东创造财富。2、保守速动比率：是指在计算速动比率时，扣除存货以外，还可从流动资产中 去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目（如待摊费用等），以计算更进一步的变现能力。3、通过对企业经营目标完成情况的分析，可评价企业的盈利能力和资本保值、 增值能力。（此说法错误。通过收益分析，可评价企业的盈利能力和资本保值、增值能力； 通过对企业经营目标

2、完成情况的分析， 可考核与评价企业的经营业绩， 及时、准 确地发现企业存在的问题与不足，为企业未来生产经营的顺利进行、提高经济效 益指明方向。）4、流动比率分析的优缺点是什么？一般经验认为，生产企业合理的流动比率是 2。这是因为流动资产中变现能力最 差的存货约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较强的流动资产至少要等于流 动负债，企业短期偿债能力才会有保证。如果流动比率过低，表明企业可能捉襟 见肘，难以如期偿还债务。计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、 本企业历史的流动比率进行比较， 才能知道这个比率是否合理。根据表7-2的计 算结果，四川长虹的流动比率大大低于公认的标准，2008年的

3、流动比率小于2007 年，说明四川长虹的短期偿债能力较差，且短期偿债能力有进一步下降的趋势。分析企业流动比率过高或过低的具体原因，还应该结合流动资产和流动负债所包 括的内容以及经营上的因素。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款和 存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 运用流动比率指标分析评价企业短 期偿债能力时，应注意以下问题：（1）虽然流动比率越高，企业短期偿债能力越强，但并不等于企业有足够的偿 还债务的能力。流动比率高可能是企业存货大量积压、 应收账款增加过多，以及 待处理财产损失增加所致，而可以真正用来偿债的现金和存款却非常短缺。因此，企业应将流动比率与现金流量结合起来考察。

4、同时，还应结合企业的生产经营性 质与特点，以及流动资产的结构状况进行分析。因为不同的生产经营特点对资产 流动性的要求不同。因此，并非企业流动比率低就一定偿债能力不好，流动比率高就偿债能力好。(2)短期债权人希望流动比率越高越好，但站在企业经营的角度，流动比率过 高，意味着企业闲置的货币性资产过多，必然造成企业机会成本的增加相获利能 力的降低。所以，企业应尽量将流动比率维持在一个比较合理的水平。(3)判断企业短期偿债能力必须结合所在行业的标准。不同行业因为资产、负 债占用情况不同，流动比率会有较大差别，流动比率的高低必须放在行业内进行 比较，才能说明问题。(4)注意人为因素对流动比率指标的影响。

5、流动比率是根据资产负债表资料计 算出来的，体现的仅仅是账面上的支付能力，不能排除企业管理人员出于某种目 的的人为调整，导致表面的偿债能力和实际的偿债能力有较大的差别。在分析时 应当仔细甄别，一旦发现有操纵行为，应当进行调整，以真实反映企业的短期偿 债能力。(5)无法从动态上反映企业的短期偿债能力。流动比率各项计算因素都来自资 产负债表的时点指标，用时点指标反映时期能力，难免片面。5、某公司当年营业收入4000万元，赚取的息税前利润为160万元，应用的平 均资产总额为11200万元。该公司正在考虑投资一个新的产品线，并预计该产 品会增加营业收入1000万元，并带来5%勺销售息税前利润率，总资产报

6、酬率为 0.333。要求：请对该公司新增加的生产线所带来的资产经营盈利能力变动进行分析。(提示：从总资产周转率和销售息税前利润率变动两个角度对总资产报酬率的 变动进行因素分析)答：企业经营能力变动分析表营业收入40005000息税前禾润160250平均总资产1120015000总资产周转率0.3570.333销售息税前利润率4%5%总资产报酬率1.43%1.67%总资产报酬差异0.24%影响总资产报酬率的因素有两个：总资产周转率和销售息税前利润率。即总资产报酬率=(销售收入/平均总资产)*(利润总额+利息支出)/销售收入产总资产 周转率*销售息税前利润率*100%分析对象：新项目所带来的总资产

7、报酬率将上升 0.24% (即1.67%-1.43%=0.24%) 采用两环替代法计算如下：(1)总资产周转率变动影响：(0.3333-0.357 ) *4%=0.096%(2)销售息税前利润率的影响：0.333* (5%-4% =0.333%由分析可见，该公司增加的项目由于投入资产较高时的资产周转率对总资产报酬 率带来的影响为负，而由于销售税前利润对总资产报酬率是正面的影响，该正面 影响大于资产周转率的负面影响，因而，总体资产报酬率由于新项目而将增加 0.24%。6、什么是所有者权益比率？与资产负债率有何关联？所有者权益比率反映了在企业全部资本中， 所有者提供的资本所占的比重。所有 者权益比

8、率与资产负债率之和应该等于 1。因此，这两个比率是从不同的侧面反 映企业长期偿债能力的。所有者权益比率越大，资产负债率就越小，企业长期偿 债能力就越强，企业财务风险就越低。所有者权益比率的倒数，被称为权益乘数，即企业的资产总额相当于所有者权益 总额的倍数。该乘数越大，说明投资者投入的一定量资本在生产经营中形成的资 产越多，即负债也多，企业财务风险越大。所有者权益比率和权益乘数是对资产负债率的必要补充。运用这些指标分析企业长期偿债能力时，还应该注意以下几点：它们与资产负债率都是衡量长期偿债 能力的指标，这些指标可以互相补充。在资产负债率分析中应该注意的问题，在所有者权益比率和权益乘数分析中也应该

9、引起注意。它们与资产负债率之间是 有区别的。其区别在于反映长期偿债能力的侧重点不同。所有者权益比率和权益乘数侧重反映资产总额与所有者权益的倍数关系，倍数越大，说明企业资产对负债的依赖程度越高，财务风险越大；资产负债率侧重揭示总资本中有多少是依靠 负债取得的，说明债权人权益的受保障程度。7、什么是债务保障比率和现金流量比率？两者在衡量偿债能力方面有何不同?金流量比率（也称经营活动净现金比率），是指企业一定时期的经营现金净流量 与流动负债的比率。它反映企业的流动负债用经营活动实现的现金来保障的程 度，是从现金流量角度反映企业偿还短期债务的能力。其计算公式为：现金流量比率=经营活动现金流量/流动负债

10、* 100%式中，经营活动净现金流量可以从现金流量表中的“经营活动的现金流量净额”项目取得数据，流动负债可以从资产负债表中取得数据， 该数据最好是全年平均 占用数。现金流量比率是从现金流入、流出的动态角度考察企业的实际偿债能力。由于利润与现金流量的计算基础不同，采用现金流量而不是利润来评价企业偿债能力将 更加谨慎、可信。现金流量比率越高，表明企业经营活动产生的现金净流量越多， 越能保障企业到期债务的按时偿还。但也不是越高越好。债务保障比率是年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额的比率，表明企业经营现金净流量对其全部债务偿还的满足程度。其计算公式为：债务保障比率=经营活动净现金流量/负债总额*100%该比率越高，企业承担债务总额的能力越强，偿债能力越强。它同样也是债权人 所关心的偿债能力指标。债务保障比率与现金流量比率的差别在于，后者可能为短期债权人所重视，而前者则更为长期债权人所重视。1）流动资产答：由题中资料可知，该企业由于交易性金融资产、应收账款、存货的比重均有所下降，导致了流动资产比率的降低，从而使非流动资产中固定资产比重大幅度上升。（中，货币资金比重有所上升，说明企业资产的变现能力及抵御风险能力增强，但其机会成本也必然增加；结合短期投资铁大幅度下降，企业整体流动资产的变现能力是有所减弱的，资产的风险性增大，因此可以说流动资