太阳能电池行业重点企业分析

1、太阳能电池行业重点企业分析1.1 2009年太阳能电池行业上市公司主要指标排名随着光伏产业的发展，我国的许多光伏电池企业通过上市再融资 的手段迅速做大、做强，带动整个光伏电池产业如同滚雪球一般 越滚越大。自2005年12月无锡尚德在纽约交易所上市以来，不 到两年的时间内，相继有10家国内光伏企业在海外上市，如下表所示：表1 海外上市的中国光伏企业一览公司名称上市时间交易所股票代码无锡尚德2005 年 12 月 14日美国纽约交所STP浙江昱辉2006年8月8日英国伦敦交易所SOL阿特斯2006 年 11 月 9日美国纳斯达克CSIQ常州天合2006 年 12 月 19日美国纳斯达克TSL江苏林

2、洋2006年12月20日美国纳斯达克SOLF河北晶澳2007年2月7日美国纳斯达克JASO中电光伏2007 年 5 月 17日美国纳斯达克CSUN江西赛维2007年6月1日美国纽约交所LDK保定英利新能源2007年6月8日美国纽约交所YGE江阴浚鑫2007年7月6日英国伦敦交易所JHL数据来源：世经未来整理无锡尚德，保定英利和河北晶澳这三家公司自2007年以来，产量一直处于前三位，其中无锡尚德的产量已经位列世界第二。本排名中都采用各个公司最近公布的年报数据。不过由于时间关系，江西赛维LDK公司还没有公布其年报数据，本表中是依据其1、2、3季度数据以及4季度预计数据生成的。表22009年太阳能电

3、池行业上市公司总资产排名排名企业总资产（百万美兀）主营业务收入（百万美兀）1无锡尚德3981.561693.352LDK3978.761103.503保定英利23961062.844天合光能1548.7845.15昱辉阳光1285.84510.46晶澳太阳能1077.51553.67阿特斯1056.66663.88江苏林洋776.05553.539中电光伏372.66284.8710浚鑫科技172.15201.15数据来源：世经未来整理表32009年太阳能电池行业上市公司净利润排名排名企业净利润净利润率（）（百万美兀）1天合光能97.6111.552无锡尚德91.445.43阿特斯53.248

4、.024LDK44.694.055浚鑫科技15.237.576保定英利-6.70-0.637中电光伏-1.86-3.468晶澳太阳能-18.82-3.49江苏林洋-21.20-3.8310昱辉阳光-63.70-12.48数据来源：世经未来整理1.2 2009年晶澳太阳能有限公司企业简介晶澳太阳能有限公司由河北晶龙实业集团有限公司、澳大利亚光电科学工程公司、澳大利亚太阳能发展有限公司三方共同出资于2005年5月18日在河北省宁晋县设立。晶澳太阳能有限公司主要 从事于单晶硅棒、硅片，高效太阳能电池、组件的加工、制造和 销售，现有太阳能电池生产线 26 条，年产量超过 650MW ，生产 能力位居世

5、界前列。2006 年 3 月，晶澳太阳能第一条年生产能力 25MW 的太阳能电池 生产线在河北宁晋投产试运行。 2006 年 4 月 4 日，经中国科学院 太阳光伏发电系统和风力发电系统质量检测中心检验，最高转换 效率高达 17.5%。2006年 8月，公司第二、三条年生产能力各 25MW 生产线顺利投产。 自 2006年 3月投产以来， 凭借强大的技术优势， 迅速占领部分国内外市场，产品已经在德国、日本、韩国、美国 和西班牙等国家实现批量出口，赢得了良好的声誉。 2008 年，晶 澳太阳能销售额为 55 亿人民币， 全年电池片出货量达到 277MW ， 位列全球电池片制造商前十，中国电池片制

6、造商前三位。2007 年 2 月 7 日，晶澳公司在美国纳斯达克证券交易所挂牌上市， 融资 2.4 亿美元，目前公司正在扩大生产能力， 力争成为国际上最 具竞争力的太阳能电池生产厂家之一。1.2.2 经营状况分析 晶澳太阳能控股有限公司财报显示， 2009 年全年公司的收入为 5.536 亿美元，这与 2008年的收入 7.969 亿美元相比，有所降低。 但 2009 年公司总交货量为 509 兆瓦，这与 2008 年的交货量相比 有着 83.8% 的增幅。分季度来看，晶澳太阳能公司 2009 年第一季度的收入为 3390 万 美元，同比 2008 年第一季度的 1.642 亿美元下降 71.

7、4%，环比 2008年第四季度的1.433亿美元也下降了 76.3%。进入二季度，晶澳太 阳能经营状况有所好转， 营收为8800万美元，较上年同期的1.811 亿美元下降了 51.4%，但环比一季度的3390万美元增长了 151.3%。 另外，该公司2009年第二季度经营亏损为1600万美元，而2008年同期经营盈余为 3170万美元，上个季度经营亏损则为2830万美兀亏损。到了 2009年下半年，各国政府大力推广太阳能政策的拉动效应渐 显，全球光伏市场加速回暖倾向明显。在此带动下，2009年第三季度晶澳太阳能总出货量达到创纪录的177MW，较2009年第二季度出货量77MW 上升了 121.

8、9% ,与2008年同期的99MW 上升 了 78.8%。但由于光伏产品价格的大幅下跌，该公司2009年第三季度营收为1.933亿美元，虽较2009年第二季度公布的8800万美 元上升了 111.6%,但较2008年同期公布的3.107亿美元则下降了 37.8%。2009年第四季度，旺盛的需求继续带动，晶澳太阳能在该季的太阳能电池交货量为231MW ,这是该公司有史以来实现的最高交货量。另外，公司在该季度的收入也达到2.384亿美元，这一数字与前一季度相比增幅为23.4%,与2008年同期相比增幅为66.2%。表4 晶澳太阳能有限公司 2009经营状况总资产（百资产增长率主营业务主营业务收入经

9、营指标万美元）(%收入（百万增长率（%美元）晶澳太阳能1077.511.04553.6-30.53数据来源：公司报表表52007年-2009年晶澳太阳能有限公司财务指标变化情况20092008 年2007 年盈利能力净利率%-3.408.7814.86毛利率%12.7018.1722.31偿债能力资产负债率%35.8934.681.49流动比率5.824.408.06发展能力资产增长率%1.0451.26827.296主营业务收入增长率%-30.53102.63286.770数据来源：公司报表1.2.3 企业竞争力分析 原材料供应优势晶澳公司与晶龙集团（晶龙实业集团有限公司）世界最大的 单晶硅生产基地和中国最大的硅片加工中心，签订了长期的硅片 供应合同，在原材料日益紧张的今天，保证了充足及稳定的原料 供应；晶龙集团与世界上最大的多晶硅材料商美国 Hemlock 公司 保持良好的合作关系，是中国境内唯一一家直接与之签订多晶硅 材料供应合同的公司。规模优势 作为世界前十大太阳能电池供应商，目前公司产能达到 650MW ， 2008 年产量接近 300MW ，拥有较大的规模优势， 是我国前三大太 阳能电池供应商。此外，由于突出的单晶硅供应能力，河北晶澳 也是世界上最大的单晶硅太阳能电池供应商。凭借强大的规模优 势，河北晶澳在研发、生产和市场方面都具备较强的竞争实力， 迅速占领部分国内外