国债回购操作流程

1、债券回购操作流程债券回购操作流程中山三路营业部中山三路营业部银行存款利率银行存款利率债券回购利率（债券回购利率（8月月2号）号）国债回购国债回购目前，国债回购可以分为正回购和逆回购两大类：目前，国债回购可以分为正回购和逆回购两大类： 正回购正回购：以国债作抵押拆入资金；：以国债作抵押拆入资金； 逆回购逆回购：将资金通过国债回购市场拆出，其实就是：将资金通过国债回购市场拆出，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押到期还本付息。息；别人用国债作抵押到期还本付息。逆回购的逆回购的安全性超强安全性超强基本等同国债：基本等同国债：

2、证券交易所充当了中介、监督、执行的三重角色，证券交易所充当了中介、监督、执行的三重角色，一旦成交，对方的国债就被冻结，时间一到，交一旦成交，对方的国债就被冻结，时间一到，交易所就自动把本钱利息划到你的账户上。易所就自动把本钱利息划到你的账户上。 上交所回购品种上交所回购品种 深交所回购品种深交所回购品种 开通国债回购权限开通国债回购权限1、打开公司首页、打开公司首页http:/，选，选择择“网上交易网上交易”，输入资金账号和交易密，输入资金账号和交易密码。登陆富通网页交易（有开通码。登陆富通网页交易（有开通Ukey或者或者动态密码要对应选择相应登陆方式，如果动态密码要对应选择相应登陆方式，如果

3、遇到交易密码不能输入，可能是没有安装遇到交易密码不能输入，可能是没有安装安全控件，可以先安装后再重新登录）安全控件，可以先安装后再重新登录）点击交易界面最下面点击交易界面最下面“逆回购开通逆回购开通”选择右边逆回购开通选择右边逆回购开通“签约签约”勾选勾选“我已仔细阅读并同意以上协议我已仔细阅读并同意以上协议”，输入，输入验证码，点击验证码，点击“确定确定”签约成功签约成功 上海和深圳逆回购都开通完后，上海和深圳逆回购都开通完后，“签约签约”消失消失交易方法交易方法交易方法交易方法 1、在证券委托中选择、在证券委托中选择“卖出卖出” 2、证券代码证券代码里填入品种里填入品种代码代码 3、卖出价

4、格卖出价格填入你愿意出借资金的填入你愿意出借资金的收益率收益率，交易软件上显然的数据就是当时该品种，交易软件上显然的数据就是当时该品种的年化收益率，比如数据是的年化收益率，比如数据是2.960，就表示，就表示年华收益率是年华收益率是2.96%交易方法交易方法 4、卖出数量输入回购数量、卖出数量输入回购数量 (每张债券面值每张债券面值100元，回购交易以元，回购交易以1000元为元为1手；手； 上交所上交所国债逆回购最低交易数量和递增数国债逆回购最低交易数量和递增数量均为量均为100手即手即10万元，最大不超过万元，最大不超过1万手万手，10万万现金输入数量就是现金输入数量就是1000张张； 深

5、交所深交所最低是最低是1手即手即1000元，元，1000元现金元现金输入数量就是输入数量就是10张张) 5、填完这些即可发送委托，并可在成交中、填完这些即可发送委托，并可在成交中查询是否成交。查询是否成交。四、其他补充说明四、其他补充说明 1、上海交易所国债回购交易的最小单位是、上海交易所国债回购交易的最小单位是“10万万”：你有：你有15万的资金只能做万的资金只能做10万的万的回购、有回购、有27万的资金只能做万的资金只能做20万的回购，万的回购，以此类推。以此类推。四、其他补充说明四、其他补充说明 交易费用：交易费用： 1天天 回购费用回购费用 十万份之一十万份之一、 2天天 回购费用回购

6、费用 十万份之二十万份之二、 3天天 回购费用回购费用 十万份之三十万份之三、 4天天 回购费用回购费用 十万份之四十万份之四、 7天天 回购费用回购费用 十万份之五十万份之五、 14天回购费用天回购费用 十万份之十十万份之十、 28天回购费用天回购费用 十万份之二十十万份之二十 （即回购年化的费用率大约是（即回购年化的费用率大约是0.36%）。）。四、其他补充说明四、其他补充说明3、资金回归：回购交易只做、资金回归：回购交易只做卖出卖出委托融出资金委托融出资金、而融出资金的本息是交易所按时、而融出资金的本息是交易所按时自动回归账自动回归账户户不需再做操作非常方便，以最活跃的不需再做操作非常方

7、便，以最活跃的1天与天与7天回购为例进行说明：天回购为例进行说明：四、其他补充说明四、其他补充说明 （1）1天回购（天回购（204001）每天的交易量达到数百）每天的交易量达到数百亿非常活跃，在完成交易当天晚上资金本息就回亿非常活跃，在完成交易当天晚上资金本息就回归账户但是处于冻结状态而且第二天仍处于冻结归账户但是处于冻结状态而且第二天仍处于冻结状态，所谓的冻结状态就是不能取现、但可以做状态，所谓的冻结状态就是不能取现、但可以做其他交易比如继续做回购或申购新股或买入股票其他交易比如继续做回购或申购新股或买入股票等等（不可取但可用）。例如明天有新股准备申等等（不可取但可用）。例如明天有新股准备申

8、购，今天账户有购，今天账户有50万那么今天就可以做万那么今天就可以做50万一天万一天的回购并不影响明天的新股申购，可以有效的的回购并不影响明天的新股申购，可以有效的提提高资金使用效率高资金使用效率；四、其他补充说明四、其他补充说明（2）7天回购（天回购（204007）也是非常活跃的品种，比）也是非常活跃的品种，比如星期二做如星期二做7天回购、那么下个星期一晚上资金天回购、那么下个星期一晚上资金本息就会自动回归账户但处于冻结状态而且周二本息就会自动回归账户但处于冻结状态而且周二会继续冻结（不可取但可用）、星期三资金解冻会继续冻结（不可取但可用）、星期三资金解冻（可取可用）。（可取可用）。四、其他

9、补充说明四、其他补充说明4、周末如何计息：假设周五投资者进行一天、周末如何计息：假设周五投资者进行一天品种的交易，资金要在周一返还，只能获品种的交易，资金要在周一返还，只能获得一天的利息，周末两天是不计息的；但得一天的利息，周末两天是不计息的；但如果周五进行了三天品种交易，周末两天如果周五进行了三天品种交易，周末两天是计息的。当然在周五的时候三天品种的是计息的。当然在周五的时候三天品种的利率会明显下降，但是假设看到三天品种利率会明显下降，但是假设看到三天品种利率除以利率除以3明显高于一天品种，投资者购买明显高于一天品种，投资者购买三天品种则是个明智选择。三天品种则是个明智选择。四、其他补充说明

10、四、其他补充说明 5、收益率：、收益率： 收益率收益率=(成交价格成交价格/100/360)*回购天数回购天数*成交资金成交资金 国债回购的收益率是通过交易所竞价产生的，这国债回购的收益率是通过交易所竞价产生的，这点与股票一样，是不断波动、随行就市的。考虑到回点与股票一样，是不断波动、随行就市的。考虑到回购的费用率大概是购的费用率大概是0.36%（期限越长费用率越低）、（期限越长费用率越低）、目前活期利率是目前活期利率是0.5%、所以只要回购收益率到达、所以只要回购收益率到达0.86%以上做回购交易就比持有现金强。以上做回购交易就比持有现金强。 收益率波动非常大，特别是月末季末，有时可以收益率

11、波动非常大，特别是月末季末，有时可以做到做到10%以上以上，而且周四涉及周末因素，而且周四涉及周末因素204001的收的收益率一般较高，有的时候做回购交易还要与益率一般较高，有的时候做回购交易还要与新股申购新股申购及及节庆长期节庆长期等因素结合进行等因素结合进行综合考虑综合考虑。四、其他补充说明四、其他补充说明以一笔以一笔10万元期限为万元期限为1天的交易为例：天的交易为例： 投资者李小姐在投资者李小姐在7月月21日上午日上午10:15看到即时利看到即时利率为率为9.20(即投资者所能获得的年化收益率为即投资者所能获得的年化收益率为9.20%)，便在其交易软件中进行了以下操作：选择卖出，便在其交易软件中进行了以下操作：选择卖出204001品种，数量为品种，数量为100张张(即即10万万)，交易成功后，交易成功后李小姐的账户上被扣除资金李小姐的账户上被扣除资金100001元，其中元，其中10万元万元为本金，为本金，1元为手续费。元为手续费。 该