芙蓉营销0903班杨滕飞

1、湖南文理学院芙蓉学院本科生毕业论文(设计)开题报告书题 目 我国上市公司IPO抑价 问题研究学生姓名 杨滕飞学 号 09240332专业班级 市场营销0903班指导老师 苏 静2012年 月 日论文（设计）题目我国上市公司IPO抑价问题研究课题目的、意义及相关研究动态：1、课题目的IPO抑价(IPO underpricing)现象是指首次公开发行的股票上市后(一般指第一天)的市场交易价格远高于发行价格，发行市场与交易市场出现了巨额的价差，导致首次公开发行存在较高的超额收益率。本课题综合运用金融学、经济学、财务管理学、定价策略等方面的相关理论与方法，结合我国上市公司IPO定价现状，分析出IPO抑

2、价影响因素，从而明确我国IPO抑价的成因，对IPO抑价问题提出相应的政策性建议，为改善我国上市公司IPO抑价水平，提高IPO效率提供参考，促进我国资本市场健康发展。2、课题意义： IPO是企业在股票市场融资的基本方式之一，而IPO定价又是IPO整个环节中的核心，我国的IPO抑价远远高于其他国家，不利于我国资本市场持续发展，因此研究IPO抑价问题就有其理论和现实意义，通过研究此课题，可以对我国股票市场改革提出参考性的意见，有利于提高我国的资金配置效率。3、相关研究动态：相关研究动态：IPO抑价的研究自20世纪70年代以来一直是现代公司金融研究的主要课题，国外的主要研究理论有信息不对称理论（包括发

3、行人与承销人信息不对称、投资者之间的信息不对称、发行人与投资者之间信息不对称）、避免法律诉讼假说、投资者行为假说。而国内主要关注的我国IPO问题，我国的学者从不同的角度探寻了我国股票市场IPO抑价现象，包括王晋斌、陈工孟、高宁、李博、吴世农等学者做的相关研究。课题的主要内容（观点）、创新之处：主要内容: 本文分五个部分研究IPO的抑价现象： 第一部分引言，介绍IPO抑价研究的相关背景。 第二部分IPO抑价问题现状研究，描述了国外关于IPO抑价的经典理论以及国内所做的研究，描述我国IPO抑价的现状。 第三部分IPO抑价的影响及原因分析。第四部分主要是IPO抑价的实证分析，为了进一步确定几种原因中

4、到底是何种因素加剧了我国IPO抑价程度，故考虑建立模型加以具体分析，结合我国股市的实际情况，用统计学方法对抑价原因做出分析。 第五部分研究结论和建议。概括了本文的研究结论，对IPO抑价问题提出合理化建议。创新之处： 本课题在以下几点有创新：一、在进行统计分析时，所使用的数据具有时效性，主要是20112012数据。二、在IPO抑价原因分析中，将一级市场和二级市场分开讨论，使原因更加具体。三、本文在理论研究与实证分析的基础上，针对目前国内IPO存在的抑价现象，提出了一些相关政策建议如发展资本市场，进一步强化信息披露机制等多项建议，分析比较全面。四、运用最新证监会颁布的相关法规政策。研究方法、设计方

5、案或论文撰写提纲：1、研究方法：查阅文献法、比较分析法、实证分析法、定量与定性相结合、对策分析法2、撰写提纲：一.引言二. IPO抑价问题的理论及现状分析（一）国外相关理论；（二）国内IPO抑价研究；（三）我国IPO抑价现状三.IPO抑价对我国的影响及IPO抑价的原因分析（一）IPO抑价不利影响；（二）IPO抑价的主要原因分析四.IPO抑价影响因素的实证分析（一）样本总体描述；（二）研究假设与变量；（三）变量相关性分析；（四）回归结果分析五结论及相关建议（一）研究的结论；（二）提出相关的政策建议结束语完成期限和预期进度：1、2012年09月20日2012年10月15日完成论文选题2、2012年

6、10月16日2012年10月31日 下达任务书3、2012年11月01日2012年11月30日完成开题报告4、2012年12月01日2013年01月08日完成论文初稿5、2013年03月01日2013年05月15日论文修改、定稿、评阅6、2013年05月20日2013年05月30日论文答辩与成绩评定主要参考资料：1王怀前，徐笠葳。我国IPO抑价探究以及政策建议J.经济研究，2007年2彭明旭。关于IPO抑价发行的原因综述J.金融观察，2008年3王慧。中国股市IPO抑价现象的实证研究D.华中科技大学，2006年 4蒋成忠。我国现行A股IPO抑价问题的实证分析D.苏州大学，2008年5陈工孟，高宁中国股票一级市场发行抑价的程度与原因J.金融研究，2000年 6张晓峒，计量经济学软件Eviews使用指南【M】，南开大学出版社，2004年7 Baron，David PA model of the demand for investment banking advising and distribution services for new issuesJournal of Finance，1982，37：955976指导教师意见： 签名： 年 月 日开 题 报 告 会 纪 要时 间2012年 月 日地