财务风险的类型及其监控

1、    财务风险的类型及其监控             企业财务风险，是指由于企业财务活动中各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，从而导致企业蒙受经济损失的可能性。财务风险作为一种经济信号，能够综合反映企业的经营状况。财务风险是市场竞争的必然产物，是企业必须面对的风险之一。一个企业要想在激烈的市场竞争中保持持续的竞争优势，就必须了解财务风险的起因，加强财务风险管理。因此，如何客观认识和分析财务风险，并采取有效措施控制财务风险的发

2、生或降低风险所造成的损失，从而达到改善经营管理、提高经济效益的目的，这是所有现代企业都必须面对的一个重要课题。    企业财务风险及其类型    深入研究企业财务风险的内涵，深刻认识企业财务风险的来源，对于加强企业财务风险管理水平，提高企业财务系统的透明度，把握企业经营的发展方向，都具有十分重要的意义。基于企业财务活动的流程，可以将财务风险分为以下几种类型。    1.筹资风险。是指由于举债而给企业经营活动带来不利影响的可能性。企业举债经营，全部资金中除自有资金外，还将有一部分借人资金，会对自有资金的盈利

3、能力造成影响。同时，借人资金需要还本付息，一旦无力偿付到期债务，企业很可能会陷入财务困境甚至导致破产。    2.投资风险。是指投资决策时必须考虑的一种特殊风险，即由于投资活动受到各种不确定因素的综合影响，而使实际投资出现不同结果的可能性。投资风险主要表现为，不同投资结果与期望投资收益之间的非一致性。一般来说，实际投资出现不同结果的可能性越大，投资的风险就越大，实际投资收益偏离期望投资收益也就越远。    3.资金收回风险。主要是指在销售过程中，产品和服务向资金转化过程中时间和金额的不确定性。在激烈的市场竞争中，赊销是促进销售、扩大销

4、量的主要手段，但与此同时也伴随着一定的风险，即资金被他人占用的机会成本及到期不能收回货款的可能定分配政策不当，而可能给企业未来生产经营活动带来不利影响的可能性。如上市公司股利分配率过高，虽然短期内能使企业股价上升，但却可能给企业带来偿债能力与筹资能力下降、发展后劲不足等问题，从长期看，还可能给企业带来信誉下降、股价下跌的风险等。    企业财务风险产生的主要原因    1.企业财务管理系统不能适应宏观经济环境的变化。宏观经济环境的复杂多变，是企业产生财务风险的主要外部原因。企业财务管理的环境具有复杂性和多变性，环境变化可能给企业带来某

5、种机会，也可能使企业面临某种威胁。特别是在经济全球化的今天，宏观经济环境的空间已经扩展到整个世界，从而使得原有的复杂性和多变性进一步放大。因此，企业财务管理系统如果不能适应这种不断“放大”的外部环境，必然会给企业带来更多的不确定性。    2.企业财务决策缺乏科学性。财务决策缺乏科学性必然导致决策失误，这是企业产生财务风险的一个重要内因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策的现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生许多不必要的财务风险。例如，在固定资产投资决策过程中，由于对投资项目的可行性缺乏系统分析和研究，加

6、之决策所依据的经济信息不全面、不真实，以及决策者决策能力低下等原因，从而导致投资决策失误频繁发生，决策失误又使投资项目不能获得预期的收益，最终导致投资无法按期收回，给企业带来巨大的财务风险。    3.企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。财务管理人员风险意识淡薄，是企业财务风险产生的主观原因之一。比如，在买方市场条件下，企业普遍存在着产品滞销现象。一些企业为了增加销量、扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致应收账款大量增加。从销售策略上说，这种销售方式无可厚非，但问题的关键在于，许多企业在赊销过程中，由于缺乏财务监控，特别是有些财务管理人员风险意识

7、淡薄，对客户的信用等级缺乏真实了解，从而导致盲目赊销，造成应收账款失控，大量应收账款长期无法收回，直至形成坏账。由于资产长期被债务人无偿占用，严重影响了企业资产的流动性及安全性，必然给企业带来巨大的财务风险。    财务风险的监控对策    1.建立财务预警系统，编制现金流量预算。企业理财的主要对象是现金及其流动，从某种意义上说，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而主要取决于是否有足够的现金用于各种支出。因此，对企业财务风险进行有效监控，关键就在于对现金及其流动的监控。建立财务风险预警系统，编制现金流量预算，就是监控现金及其流

8、动的一种重要的财务手段。这其中的关键就在于对现金流量进行科学分析。通过现金流量分析，可以将企业动态的现金流动情况全面地反映出来。比如，当企业经营性应收项目或存货大幅度减少时，就表明企业货款回笼情况较好，产品积压少，企业具有较强的经营能力；相反，当企业经营活动产生的现金净流量小于净利润时，则应引起投资者的高度警惕。    2.提高财务管理人员的风险意识。企业的经营活动本质上反映的是一种资金流动，正是从这个意义上说，财务管理人员对企业风险特别是财务风险应当是最敏感的，风险意识甚至可以说是财务管理人员的最重要的职业素质之一。因此，企业财务管理人员必须牢固树立风险防范意识

9、，并将这种意识贯穿于财务管理工作的始终。基于目前许多企业财务管理人员风险意识淡薄的情况，企业应采取相应对策，比如加大培训力度、招聘具有风险意识和经验的财会人员等。提高财务管理人员风险意识的关键在于，把企业建设成一个学习型组织，通过个人学习和团队学习，积极向风险管理好的企业和员工学习，从而提高财务管理人员的风险意识和危机处理能力。    3.提高财务决策的科学化水平。财务决策的正确与否，直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策都会使决策失误的可能性加大。为防范财务风险，企业在决策过程中，应当充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量分析方法，并运用科学的决策模

10、型进行决策；应制订可行性方案，切忌主观臆断。比如，在对固定资产投资的决策中，应采用科学的定量分析方法，计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合评价，在考虑其他相关因素的基础上，选择出最佳的投资方案。这样，就可以使决策失误的可能性大大降低，从而避免或降低因决策失误带来的财务风险。    4.加强资产管理，提高营运能力。企业资产对负债能力的影响，从短期看，企业资产的变现能力尤其是企业流动资产的变现能力，直接影响着企业可用现金流量的多少，决定着企业负债能力的高低，因此，加强企业资产管理，防止不良资产产生，提高资产的变现能力，是防范企业财务风险的重要管理手段；从长期看，企业资产的盈利能力直接影响着企业的整体盈利水平，而能够保持高盈利水平的企业，往往是那些负债能力高、财务风险低的企业。一个健康的企业，偿债资金一般来源于盈利，而非负债资金。因此，企业应通过合理配置资产、加速资产周转等措施，促进企业盈利能力的提升；同时，较高盈利能力的企业往往享有较高的社会信