欧盟金融监管的发展趋势

1、编辑ppt金融监管的发展金融监管的发展趋势趋势Yamei WANGSchool of Economics and Centre for European/EU StudiesSichuan University 2014.02. JMC编辑pptJMC 金融业是一个特殊的高风险行业。与一般企业不同，金融业高负债率的特点，表明金融业的资金主要来源于外部。编辑pptJMC 金融监管金融监管是一国政府为保持金融体系稳定，通过设立监管机构对金融机构实施的监督和业务管制，旨在维护公众对金融体系的信心、保护存款人利益、提高金融体系效率和控制金融体系整体风险。编辑pptJMC 1、 欧盟金融一体化欧盟金融一

2、体化（ Financial Integration）概述概述 根据国际IMF的定义，金融一体化是指国与国(或地区)之间的金融活动相互渗透、相互影响而形成一个联动整体的发展态势。编辑pptJMC 金融一体化程度的衡量角度可以有两种，一种是资产可替代性资产可替代性(Assets Substitutability)，国内外的金融资产具有高度的替代性，即同种金融工具在不同的金融市场上具有相同的价格，在不同区域之间不存在套利的可能性；编辑pptJMC 另一种是资本流动性资本流动性(Capital Mobility)，国内外的经济主体可以不受任何限制地进行金融资产交易活动，即各种金融工具具有高度的流动性。

3、编辑ppt 金融一体化只能以程度的高低来衡量，完全的一体化是不存在的，任何国家（地区）的政府或多或少都会对金融活动进行干预，进而影响金融资产的流动性；同时，交易费用以及风险规避的存在使得地区之间的资产不可能完全替代。编辑pptJMC 欧洲中央银行把金融一体化界定为，各经济主体在投、融资上不因地域差别而各经济主体在投、融资上不因地域差别而被区别对待的情形被区别对待的情形。编辑pptl金融一体化的利益金融一体化的利益 能使投资者通过多样化投资而寻求更高的报酬和更低的风险，使借款人融资成本降低并更多地依赖深化、完善的金融市场。这给消费者和企业提供了直接的好处，同时通过与其它经济发展(例如技术创新)的

4、相互作用，将提高生产率和促进经济增长。编辑pptl 欧盟成员国都会从金融一体化中获益，其中获益最大的将是那些先前金融体系不发达的国家，尤其是新成员国。l金融一体化有助于在整体上使欧洲成为一个发达的金融业中心，为欧盟内外的市场参与者提供更具吸引力的商业和融资机会。l 金融一体化也会使经济震荡更容易在国家间传递。 一个有效的、一体化的金融稳定框架是一体一个有效的、一体化的金融稳定框架是一体化金融市场的必不可少的补充。化金融市场的必不可少的补充。编辑pptJMC 2、欧盟金融监管概述欧盟金融监管概述 欧盟金融监管体系是欧洲经济货币联盟的重要组成部分，是欧洲一体化发展的重要成果。编辑pptJMC 欧盟

5、金融体系是一种以银行为主导、以间接融资为主的金融体系，这与我国金融体系目前及未来相当长一段时期内的发展状态十分相近。编辑pptJMC 国际金融和经济危机之前，欧盟并不存在一个完全统一的金融监管机构，其金融监管的具体职能主要由各成员国金融监管机构承担。 编辑pptJMC 1998年7月1日欧洲中央银行正式成立后，其主要职责是“维护货币的稳定”，管理主导利率、货币的储备和发行以及制定和执行欧洲统一的货币政策，而不承担金融监管的责任。编辑pptJMC 2.1欧盟设立的金融监管机构欧盟设立的金融监管机构 为了协调各成员国的金融监管，欧盟建立了许多金融监管委员会，负责对包括银行信贷机构、证券市场和保险业

6、在内的各类金融部门进行监管。 编辑pptJMC 银行信贷机构监管银行信贷机构监管方面的委员会包括： 银行业咨询委员会（1997），成员包括成员国的财政部长、银行监管当局、中央银行以及欧盟委员会的高级代表； 欧洲银行监督官委员会（2003），成员包括欧盟成员国银行监管当局高级代表以及欧盟成员国中央银行代表，它的主要职责是负责统一欧盟银行监管实践和促进欧盟各国银行监管当局的合作。 联络小组（1972），由成员国监管当局的中层管理代表组成。编辑pptJMC 证券领域的多边监管委员会证券领域的多边监管委员会包括：l 欧洲证券监管委员会(2001)，为独立的咨询机构，其任务在于准备技术执行措施并通过增强

7、监管合作，确保共同体法规在证券领域里的有效执行；l 欧洲证券委员会(2001)，其职责是向欧盟委员会提出关于证券监管的政策性建议，并可以经由共同决策程序获得对市场的监管执行权。编辑pptJMC 保险行业方面的监管委员会保险行业方面的监管委员会主要有：l 保险监管者委员会保险监管者委员会(1998)，作为一个监管合作与信息交流的论坛，每年召开2次会议；l 保险委员会保险委员会(1992)，它不仅是一个讨论有关共同体法规问题的论坛，还可以协助欧盟委员会行使权力。编辑pptJMC 此外，欧盟还成立了两个跨部门的监管两个跨部门的监管协调机构协调机构： 跨部门监管者圆桌会议(2001)，每年定期召开会议

8、，其主要任务是就不同论坛之间的跨部门问题进行非正式的信息交换；编辑pptJMC 混合技术小组(1999)，是一个就审慎监管问题开展准备工作的跨部门技术论坛，对适用于金融集团的审慎监管框架提案提出建议，以便利欧盟委员会制定有关的共同体法令。编辑pptJMC 2.2欧洲中央银行设立的金融监管机构欧洲中央银行设立的金融监管机构 欧洲中央银行承担了一部分欧盟金融监管的职能银行监管委员会（1998）。其职责是协助欧洲中央银行审查监管领域和金融稳定领域有关法令的执行，加强中央银行与欧盟各监管机构间的相互关系。编辑pptJMC 2.32.3欧盟金融监管层次欧盟金融监管层次 主要从社会中介的自的自律性监管、成

9、员国之间的协调性监管、欧盟监管机构的合作性监管和法律监管四个方面来分散或者化解金融一体化所带来的风险。 编辑pptJMC 2.3.1 社会中介的自律性监管社会中介的自律性监管 自律性监管是指经济界、非政府组织和行业协会在公开透明的程序下，自愿达成制定的自律性监管协议，包括监管的一般规则、行为规范、信息批露等。 编辑pptJMC 2.3.2成员国的协调监管成员国的协调监管 成员国之间的协调性监管是现代监管方法和传统监管方法的融合。现代的监管方法包括对话沟通机制、信息批露机制等。 编辑pptJMC 2.3.3欧盟监管机构的合作性监管欧盟监管机构的合作性监管 合作监管是欧盟监管机构制定的具体行业的监

10、管规章等一系列制度规范。合作监管的规章，必须符合欧盟根本条约和欧盟二级法律（包括条例、指令、决定，是欧盟监管的基本法律）的基本原则。 编辑pptJMC 2.3.4 欧盟法律监管欧盟法律监管 主要体现为条例、指令和决定，这是欧盟常用的法律形式，具有强制性。编辑pptJMC 3、欧盟国家的监管组织结构模式、欧盟国家的监管组织结构模式 3.1 将不同金融部门的监管责任合并到一将不同金融部门的监管责任合并到一个单一机构的个单一机构的集中监集中监管模式。管模式。 编辑pptJMC 英国、德国、瑞典、奥地利、丹麦和爱尔兰等六个国家采用这种模式, 其中瑞典和丹麦在20世纪80年代后期就采用了这种模式。编辑p

11、ptJMC 1997年10月, 英国金融服务局( FSA) 正式成立，从2001年12月1日起在“金融服务及市场法”的框架下全面负责对英国金融业的监管。编辑pptJMC 3.2 两机构监管模式两机构监管模式, 是介于集中监管与是介于集中监管与分业监管之间的一种模式分业监管之间的一种模式; 其特征是将业务其特征是将业务融合度高的两个金融领域的监管合并到一个融合度高的两个金融领域的监管合并到一个监管机构监管机构, 而专有机构负责另一领域的监管。而专有机构负责另一领域的监管。 如芬兰、比利时和卢森堡都是一个监管机构负责银行与证券业监管, 另一机构负责保险业监管。编辑pptJMC 3.3根据金融机构的

12、性质根据金融机构的性质，在银行业、在银行业、证券业和保险业三个不同领域分别设立专证券业和保险业三个不同领域分别设立专门的监管机构门的监管机构，各自负责本领域的监管各自负责本领域的监管, 即分业监管模式。即分业监管模式。 意大利、希腊、西班牙、葡萄牙及荷兰采用这种模式。编辑pptJMC 在意大利，负责金融部门监管的三个机构分别是中央银行意大利银行，证券委员会和保险监管协会。编辑pptJMC 3.4 法国的分业多头监管模式。其特法国的分业多头监管模式。其特征是在银行、证券和保险每个领域都有专征是在银行、证券和保险每个领域都有专门的、门的、二个以上二个以上的监管机构进行监管；各的监管机构进行监管；各

13、机构的监管职责既有明确的分工机构的监管职责既有明确的分工，又有一又有一定的交叉。定的交叉。编辑pptJMC 法国银行业的监管机构有: 银行金融管制委员会, 监管信贷机构和投资公司。 信贷机构和投资公司委员会。 银行业委员会。由于自1993年1月开始实施单一欧洲银行业市场, 它还负责监管法国信贷机构在欧盟国家所设立的分支机构。 全国信用和证券理事会 。编辑pptJMC 4、 欧盟一级的金融监管欧盟一级的金融监管 从欧盟一级的金融监管来看，从欧盟一级的金融监管来看，涉及两方涉及两方面的内容：一方面是在欧盟范围内强化成员面的内容：一方面是在欧盟范围内强化成员国有关金融监管部门之间的密切协调与合作国有

14、关金融监管部门之间的密切协调与合作，另一方面则通过逐步建立和完善区域金融，另一方面则通过逐步建立和完善区域金融监管体制来进一步提高欧盟的金融监管效率监管体制来进一步提高欧盟的金融监管效率。编辑ppt 4.1. 4.1.欧盟以颁布各项指令和发表金融报欧盟以颁布各项指令和发表金融报告的方式来加强区域金融监管告的方式来加强区域金融监管编辑ppt 4.2 4.2 欧洲中央银行对欧元区的审慎金融欧洲中央银行对欧元区的审慎金融监管监管 欧洲中央银行不是欧盟金融监管机构，它任务主要是协助有关金融监管当局加强对金融市场的监督，协调欧盟内部金融监管当局同中央银行之间的合作与交流。同时还负责定期对欧盟各成员国的金

15、融稳定监测报告进行分析，并在许多领域建立了金融稳定和金融监管的协调指导机制。 编辑pptJMC 4.3 4.3 加强欧盟范围内的国际监管合作加强欧盟范围内的国际监管合作 (1)监管当局之间以双边或多边谅解备忘录形式构成的监管协议。 通过在欧盟层面上加强母国与东道国的跨境信息交换，构筑畅通的联合监管渠道，有助于最终保证对个体金融机构和复杂的金融组织日常监管的功能性和效率性。编辑pptJMC (2)通过委员会或类似机构进行多边合作。这种合作着眼于改善监管规则和实践,保证公平的竞争环境。编辑pptJMC 4.3 4.3 欧盟金融监管的现状欧盟金融监管的现状编辑pptJMC 4.3.1 欧盟的统一监管

16、欧盟的统一监管 马约赋予欧洲中央银行实施货币政策的职能，但并没有赋予欧洲中央银行实施银行监管的职能，也没有明确其为银行提供流动性支持的职能。但欧盟又在很大程度上介入了金融的监管活动，结果形成了欧盟内部一部分银行监管是统一的、集中性的，另一部分却又分散于不同的国家主体。编辑pptJMC 在欧洲单一市场上，欧盟的金融监管接受了母国原则和最小一体化原则。u 母国原则母国原则是指银行注册所在国的监管当局负责对该银行所有境内外机构的监管。u 最小一体化原则最小一体化原则是指成员国被要求在银行监管几个必要的领域实现统一标准，但有权利超越这些最小的标准，并且也可以在非统一监管领域实行国别性监管。编辑pptJ

17、MC 4.2 欧盟的统一监管主要体现在以下欧盟的统一监管主要体现在以下三三个个方面方面： 编辑pptJMC p 存款保险制度存款保险制度 1994 1994年年5 5月，欧盟通过了月，欧盟通过了存款保险计划指导存款保险计划指导原则原则，要求所有欧盟国家在，要求所有欧盟国家在19951995年年7 7月之前引入月之前引入存款保险计划。存款保险计划。 （1）对每个存款人的最低保险额在20000埃居以上；（2）在国外分行的存款保险，除非参与东道国更优惠的计划，否则，存款保险参照母国计划；（3）将金融机构和保险公司的存款，以及银行发行的债权排除在保险范围之外。编辑pptJMC p 资本标准资本标准 1

18、995年12月31日欧盟制定的资本充足性指令生效。欧盟允许各国监管者让银行使用自己的内部风险评估模型进行日常计算。如果巴塞尔规则下的风险评估资本要求高于资本充足性指令要求，银行可增加持有的资本量，但是不允许根据风险评估模型减少资本充足性指令要求的数量。编辑pptJMC p 审慎监管审慎监管 从第一号银行指令开始，欧盟通过一系列指令形式对大部分审慎性监管要求进行了统一规范。如统一银行业信息披露的监管标准；定义银行资本；建立最低风险加权资本要求，等等。编辑pptJMC 5、欧盟成员国的金融监管欧盟成员国的金融监管 由于各成员国的经济和金融发展水平、金融监管文化、金融监管水平各有不同，金融监管模式不

19、尽相同。编辑pptJMC 5.1 5.1 德国的金融监管德国的金融监管编辑pptJMC 德国金融业的一个典型特征是“全能银行”。根据德国银行法，全能银行的经营范围不仅包括存款业务、贷款业务、贴现业务，而且包括信托业务、证券业务、投资业务、担保业务、外汇业务、财务代理业务、金融租赁等在内的所有金融业务，甚至还可以持有非金融企业的股权。编辑pptJMC 20世纪90年代德国金融业面对竞争的压力，将原银监局、证监局和保监局三个机构合并，成立了金融监管局，共同履行对德国金融业统一监管的职能。 德国银行法、保险监管法、德国证券交易法编辑pptJMC 德国金融监管的结构是金融监管局和德意志联邦银行之间的协

20、作关系，二者对德国的全能型银行进行共同监管。 金融监管局金融监管局是一个独立行使银行业监管工作的准部级机构，内部根据银行业种类分别设立私人银监管司、储蓄银行监管司、合作银行监管司、投资证券和外资银行监司四个监管司。编辑pptJMC 5.2 英国的金融监管英国的金融监管 英国金融业发展及金融监管的历史比较悠久。1844年，英格兰银行成为世界上最早的中央银行。从20世纪40年代开始，英格兰银行行使对银行业的监管职能。 1987年月15日，英国通过的1987年银行法取代了1979年银行法，至此英国金融监管的框架基本形成。编辑pptJMC 1997年以前，英国金融业实行的是分业监管体制，涉及到英格兰银

21、行、财政部、证券与投资管理局、贸易工业部等政府部门，主要有9家监管机构，包括英格兰银行的审慎监管司（SSBE）、证券与投资管理局（SIB）、私人投资监管局（PIA）、投资监管局（IMRO）、证券与期货管理局（SFA），等等 编辑pptJMC 1997年，英国提出了改革金融监管体制的方案，将英格兰银行的监管权剥离出去，把对银行监管的责任从英格兰银行转移到了证券投资委员会，并成立了金融监管服务局（Financial Service Authority, FSA，简称金管局），它负责对所有金融机构和市场，包括：银行、住房信贷机构、投资公司、保险公司、金融市场、清算和结算体系进行统一监管。编辑pptJ

22、MC 2000年英国金融服务与市场法（Financial Service and Market Act 2000）通过。从法律上正式确认金管局为英国唯一的金融监管机构，并赋予它监管金融业所需的全部法律权限。编辑pptJMC 英国金融监管模式英国金融监管模式的变化的变化：（1）金融监管由“分业”走向“统一”。由多个金融监管机构并存向金融监管一体化过渡。（2）金融监管由“自律监管”转变为“法制监管”。 历史上，英国对金融业的监管主要采取行业自律形式。（3）金融监管职能从中央银行分离。编辑ppt 6 6、 欧盟金融监管面临的挑战欧盟金融监管面临的挑战编辑pptJMC 6.1 金融管制的放松问题金融管

23、制的放松问题 欧元的诞生使得金融自由化不再单纯以美元、而是以美元和欧元两极货币为中介而展开，欧元区的金融创新空间相比以前大大扩大了，开放国内金融市场、放宽金融同业并购限制等，各国的金融监管制度相应地在逐步统一过程中增强了放松倾向。 编辑pptJMC 6.6.2 欧盟内母国、东道国监管协调合作问题欧盟内母国、东道国监管协调合作问题 欧盟各国数据类别和口径不统一、信息不通畅，例如存款保险制度在成员间的差异，影响了监管效率。 从目前来看，由于欧元区的大部分国家仍实行分业监管，即使成员国分别都采用了混业型监管，对于整个区域来讲也存在20多个管理机构。编辑pptJMC 6.3 发展泛欧监管文化问题发展泛

24、欧监管文化问题 各成员国监管操作工具的不一致可能会带来监管标准执行上的差异，还有信息披露程度上的差别，使银行竞争不能处在同一环境上，等等。 金融机构通过跨国并购、网上银行等活动正在寻求泛欧洲化的经济规模，对这类泛欧金融机构的监管已经超出了单个国家的范围与能力。这促使欧盟国家的监管者必须加强与欧盟超国家机构和组织之间的合作与协调。编辑pptJMC 7、欧盟金融改革的原因与背景、欧盟金融改革的原因与背景p 监管缺失被普遍认为是导致去年国际金融危机的重要原因。反思危机，金融监管体系改革势在必行。编辑ppt 7.1 美国：全面改革监管体系美国：全面改革监管体系 2009年6月17日，美国政府正式公布全

25、面金融监管改革方案，其中包含两大核心措施，一是强化美国联邦储备委员会权力，全面加强对大金融机构的监管；二是设立消费者金融保护局，保护消费者和投资者权益。编辑ppt 美国金融监管制度的变迁美国金融监管制度的变迁 从1933 年的银行法（格拉斯斯蒂格尔法）开始，美国金融监管制度经历了管制放松管制再管制三个发展变迁阶段。编辑pptl 美国金融管制产生的背景是19291933年经济大萧条诱发的严重的信用危机。1933年，银行法正式出台，标志着美国金融业进入管制时期。l 以美国国会1980年通过对存款机构放松管制和货币控制法及1982年通过加恩圣杰曼存款机构法为标志，美国的金融监管制度进入了第二阶段放松

26、管制时期。l 进入20世纪90年代，美国经历了奥兰治县（Orange County）的破产事件，此外出现了大和银行和巴林银行的巨额亏损甚至倒闭，1997年亚洲金融危机，美国再次对金融监管重视。编辑ppt 美国金融机构大整合美国金融机构大整合 20世纪90年代以来，在世界经济一体化和金融混业趋势的双重作用下，世界金融机构出现了大整合，其中美国金融机构尤为突出。编辑pptl 1999年金融服务法（Financial Services Act of 1999）的通过，彻底结束了银行、证券、保险分业经营与分业监管的局面。标志着美国金融业从分业经营转到混业经营。 l 与此相应，美国金融监管体系作了许多改

27、革，为加强本国金融机构的竞争力创造了制度上的优势。编辑ppt 美国金融监管体系现代化蓝图的出台 2008年3月29日，美国财政部公布美国金融监管体系现代化蓝图，该蓝图是“大萧条”以来规模最大的金融监管体制改革计划。 2009年9月14日，奥巴马在金融危机爆发一周年之际发表讲话，重申金融监管改革的原则，警告华尔街停止不负责任的冒险行为，并呼吁国会在今年年内批准其金融监管改革计划。编辑pptJMC 7.2 7.2 欧盟欧盟金融监管改革计划金融监管改革计划的推出的推出 金融危机充分暴露出了欧盟金融监管中的条块分割弊端。由此造成的后果是欧盟对于在欧洲金融市场上不断蔓延的风险缺乏全面认识，反应迟钝；等到

28、危机爆发时，又各自为战，几乎没有统一应对手段。编辑pptJMCp随着欧洲经济一体化程度不断加深，金融市场的国家界限日益模糊，加强泛欧金融监管将是大势所趋p在金融活动日益超越国界之际，欧盟内部的监管职权依然掌握在成员国手中，并且在欧盟层面上缺乏协调，由此形成了成员国各自为政、条块分割的格局。 编辑pptJMCp欧盟成员国领导人2009年6月19日推出的金融改革计划旨在避免类似当前的金融危机再次发生，打破成员国在金融监管领域各自为政的现有格局，实现欧盟层面上的统一监管。 编辑pptJMC8、泛欧泛欧金融金融监管体系监管体系的建立的建立 欧盟委员会在2009年月提出的改革计划最核心的内容就是新设立两套机构，分别加强宏观和微观层面上的金融监管。编辑pptJMC