股价理论和股价指数知识点汇总

1、股价理论和股价指数第一节 影响股价的基本因素一、股价概念1、票面价格(面值)每股面值=上市发行公司资本额/单位股份2、净值(帐面价格；帐面价值；资本净值)每股净值=资本净值/发行股数资本净值=资产-负债3、市值(市场价格)二、影响股价的主要因素1、公司经营因素(1) 净值(2) 营业额(3) 盈利(4) 股息2、经济性因素经济周期：在短期内实际的GDP。3、财政金融性因素利率变动；汇率变动；税制变动；信用的扩张 /收缩。4、政治性因素战争的爆发；政权的变动；国际政治形势。5、人为操纵因素人为操纵人员的特点：财力雄厚；多的股市经验；好的社会关系网 操纵的方式：垄断；转帐。6技术性市场因素第二节股

2、价理论、基础分析理论股息定价模型影响股息和K的因素：经济因素；公司因素；行业因素。二、利率决定论利率上升，对于发行公司，在银行借贷的成本会提高，就会转向股市的融资， 这样股票供给增加；利率上升，对于投资者，在银行会获得更多的低风险的利息， 就会减少股市的投资，这样对于股票的需求减少，所以股价会下降。利率下降，对于发行公司，在银行借贷会更容易，就会减少股市的融资，这 样股票供给减少；利率下降，对于投资者，会增加股票的购买，这样对于股票的需求会增加，所以股价会上升。三、空中楼阁理论（1）含义A股票的价格不是由它的内在价值决定的，而是由投资者的心理决定的；B人类受知识和经验的限制，对长期预测的准确性

3、缺乏信心，所以投资大 众习惯于用一连串的短期预期来取代长期预期。C专业人士对于大众的投资行为会采取顺应的、从众的行为，平均预期会 决定股票的价格。D心理预期会受到乐观和悲观的因素影响。E股票投资就是一种投机。（2）应用成因法：通过分析影响投资者心理变化的某个因素来预测股价的走势。结果法：根据投资者心理变化的结果、股价的历史变动来预测股价的未来变 动。机理法：直接研究投资者心理变化的机理或者规律，从中找出股市运行规律。（3）评价缺点：忽略基本因素；过分强调人的短期行为；完全否定股票的内在价值。四、随机走势学说和有效市场假说1、随机走势学说2、有效市场假说（1）先决条件市场充满了一群活跃和理性的投

4、资者；获取信息成本为零；无价格操纵者。（2）三种级别弱势有效市场；半强势有效市场；强势有效市场。五、道琼斯股价变动趋势理论三种趋势：长期趋势：原始移动中期趋势：次级移动短期趋势：日常移动第三节股价平均数和股价指数一、概述1、股价平均数（1）成份股/样本空间要求：在行业中占主导地位；有一定的发行规模；交易活跃。（2）价格：选收盘价（3）方法：算术平均；加权平均；几何平均。2、股价指数（1）成份股/样本空间（2）选择基期和报告期（3）要乘点数（4）方法：算术平均；加权平均；几何平均。3、要求（1）代表性（2）敏感性（3）连续性/可比性二、股价平均数1、简单算术平均数缺点：给予相同的权重；个别股票出

5、现分股的问题时，计算结果不同。2、加权股价平均数。3、几何股价平均数三、股价指数1、编制方法（1）算术股价指数：相对法/平均法（2）加权股价指数四、股价平均数和股价指数的修正 /校正/调整1、成份股股票种类更换（1）新股上市（2）旧股下市（3）上市公司之间的彼此兼并与合并2、成份股股票种类不变，其中某种股票的数量发生增减（1）算术平均法：拆股；并股；以股代息；有偿增资的配股；有偿增资与无偿增资结合的配股。（2）加权平均法：增资扩股；有偿配股；认股权证兑现为股票；可转换债券或优先股实现转换。第四节 世界主证券市场的的股价指数一、美国（1）道琼斯股价指数成份股的选择：选择了 65个成份股；其中有3

6、0个工业股；20个运输事业 股；15个公共事业股。计算方法：采用简单算术平均法；股价指数的基期是 1928年10月1号；点数为100 点；采用相对法公式；采用道氏除数来进行调整。评价：历史悠久；65个成份股均是蓝筹股；可以解释道琼斯股价理论；通 俗性。缺点：不能反映平均水平；计算方法上不如加权平均法科学。（2）斯坦普尔股价指数成份股的选择：选择了 500个成份股；其中有400个工业股；20个运输事 业股；40个公用事业股；40个金融业股。采取随机抽取的方法。计算方法：加权平均法基期采用1941-1943年的平均市价总值斯坦普尔股价指数的优点：代表性比较强；有上、下、中三个级别；计算方法更加科学

7、；调整校正也非 常及时。两种股价指数的比较：在整体的变化趋势上：道琼斯股价指数对短期变化比较敏感； 斯坦普尔股价 指数对于长期趋势上比较可靠；在功能上道琼斯股价指数更普及、 通俗；斯坦普 尔股价指数学术上更强。二、中国香港特别行政区(1)恒生指数成份股的选择：选择了 33个成份股；其中有金融业股；公用事业股；地产 股；公商业股。计算方法：加权资本市值法股价指数的基期时间是1964年7月31号。例：假设三个公司发行的股票，情况如下：发行股数收市价资本市值甲10, 000330, 000乙20, 0005100, 000丙25, 0004100, 000总和230, 000基准日的资本市值总和为1

8、0, 000元。恒生指数 =(230, 000 / 10, 000) X100= 2300 点(2)香港指数成份股的选择：选择了 49个成份股；其中有金融业股；公用事业股；地产 类；综合企业类；工业类；酒店类。计算方法：加权资本市值法股价指数的基期时间是1986年4月2号恒生指数成份股33所有上市股75%成份股成交总额占所有上市股份 80%三、中国内地的股价指（1）A、上证综合指数 成份股：所有上市股票 基期：1990年12月19日 计算公式：香港指数49成份股总市值占85%份的总市值87%的成交总额I=（当日所有股票的市值总和/基准日股票的市值总和）X100B、分类指数1993年5月3日把综合指数分为5类：工业类、商业类、公用事业类; 产类；综合类。基期：1993年4月30日点数：100点C、上海A股指数D、上海B股指数基期：1992年2月21日点数：100点（2）深圳股市指数A、深交所指数基期：1991年4月3日点数：100点某日深交所指数 =（当日所有股票市值总和/基准日股票市值总和今日现时指数=（今日现时总市值/上日收市总市值） X上日收市指数B、深圳I A股指数基期：1