资产负债表基本作用

1、资产负债表基本作用 列出企业占有资源的数量和性质； 反应企业收入来源性质， 为分析收入来源及稳定性提供基 础；为收益把关；资金占用情况，资金来源财务状况，分析长期短期债务偿还能力，财务困 难及违约风险。所有者权益包括：股本，资本公积，盈余公积，未分配利润。 利润表作用：企业获取利润能力及经营趋势。动态报告。 现金流量表：以收付实现制为基础。投资现金流量，筹资现金流量，经营活动现金流量。 流动比率：流动资产 / 流动负债 大于 1 对短期债权人有利 速动比率：永远不大于流动比率 （流动资产 -存货） / 流动负债 大于 2 较好 总资产周转率：销售收入 / 年均总资产 应收账款周转率：销售收入

2、/ 年均应收账款 存货周转率：销售成本 / 年均存货 销售利润率：净利润 / 销售收入 资产收益率：净利润 / 总资产 净资产收益率：净利润 / 净资产（所有者权益）银行间债券市场交易品种：现券交易，质押式回购，买断式回购，远期交易，借券借贷 交易所债权市场交易品种：现券交易，质押式回购，融资融券 商业银行柜台市场交易品种：现券交易 银行间现券交易的结算日有 T+0， T+1 两种银行间质押式回购最长期限为 1 年Brinson 业绩归因模型中，分析资产配置带来的超额贡献不需要用到实际组合中各类资产的 收益率。 Brinson 把基金收益与基准的差异归因为资产配置，行业选择，证券选择以及交叉

3、效应。按照现行的 GIPS 规定，基金公司必须每月一次计算组合群收益。计算收益是需以期初资产 值加权计算。 如直接买卖开支无法分离， 不能使用估计的买卖开支。 每日加权现金流调整后 的时间加权收益率。分位数用来研究随机变量 X 以特定概率取得大于等于或小于等于某个值的情况。 预期收益率 =无风险收益率 +贝塔系数 *（预期收益率无风险收益率） 无风险利率是对放弃即期消费的补偿。夏普比率：单位总风险下的超额收益率 特雷诺比率：来源于 CAMP 模型，单位系统风险下的超额收益率 詹森a： CAMP上发展出的风险调整差异衡量指标。模型超出的超额收益。>0 <0 =0信息比率：单位跟踪误差

4、对应的超额收益，是对相对收益率进行风险调整的分析指标。回转交易 债权竞价交易和权证交易当日回转B股次交易日回转 深交所专项资产计划收益权份额协议交易当日回转基金会计分期以日为单位。基金财务报表包括资产负债表、利润表及净值变动表。 沪港通意义：刺激人民币自查需求， 加大人民币交投量， 构建人民币回流机制，完善国内资本市场。投资品种估值： 有价证券（股票、权证）估值日交易所挂牌市价 债权估值日净价 股指期货估值日结算价 可转换债券收盘价资产支持债权和私募债券成本估值 不活跃有价证券估值技术确定公允价值内在价值法：又称绝对价值法 / 收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值 进行评估，

5、具体分为股利贴现模型、 自由现金流量贴现模型、 超额收益贴现模型（经济附加 值模型）。相对价值法：市盈率模型，市净率模型，市销率模型，市现率模型，企业价值倍数。完全复制，抽样复制，优化复制。 显性交易成本：佣金和税费。隐形交易成本：买卖差价，市场冲击，对冲费用，机会成本。 附息债权的麦考利久期小于到期期限，零息债券的麦考利久期等于到期期限。 可转换债券的基本要素： 标的股票， 票面利率， 转换期限， 转换价格， 转换比例， 赎回条款， 回售条款。证监会对公募基金的估值核算机构实行注册管理。 基金投资交易过程中的风险：合规性风险，投资组合风险。 投资风险的主要因素：市场风险，流动性风险，信用风险

6、。 目前常用的风险价值模型技术：参数法，历史模拟法，蒙特卡洛法。 银行间债券市场的交易制度有：公开市场一级交易商制度，做市商制度，结算代理制度。 周转率高的基金，对基金业绩造成一定负面影响。在净值增长率服从正态分布时，可以期望67%情况下净值增长率落入正负 1 个标准差， 95%落入正负 2 个标准差。基金业绩评价考虑：回报率，投资目标与范围，基金风险水平，基金规模，时期选择。 零息债券以低于面值的价格发行。债券到期收益率隐含两个假设：投资者持有到期，利息再投资收益率不变 基金收益率计算一般要求采用考虑基金分红再投资的时间加权收益率。 封闭式基金年度收益分配比例不低于年度可供分配利润的90%。

7、封闭式基金只能采用现金分红。备兑权证是投资银行发行的。 债券市场线是以资本市场线为基础发展起来的。GIPS全球投资业绩标准要求不同期间回报率以几何平均方式相连接。 报价驱动市场中，买卖双方直接与做市商交易，买卖价格由做市商报出。 托管资产场内资金清算采用托管人结算模式和券商结算模式。固定收益平台交易时间 9:30-11:30， 13:00-14:00，价格变动单位 0.001 元， 1 手 1000 元面 值，涨跌幅限制 10%。我国首家合资基金公司：招商基金管理公司。2006年，中国第一只试点债券型 QDII基金一华安国际配置基金发行，额度 5亿美元。 QFII： 资产管理业务 2 年以上，证券资产 5 亿以上， 3 年未收到重大处罚。QFII投资本金锁定期，养老保险共同基金以及合格投资者发起设立的开放式基金为3个月，其他的为1年。债券市场价格约接近债权面值，期限越长，当期收益率越接近到期收益率。档期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。所有的衍生工具都有合约到期日，都有基础标的物。可在到期日或者到期日之前结算。可实物交割或现金结算。期货市场的基本功能包括风险管理，价格发现和投机。期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，是单边合约。远期合约是一种非标准化合约，期货合约是标准化合约。期货合约通常用保证金交易。 远期合约