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文档简介

Ø预期收益率 利用上述估计值，证券i的预期 收益率可以由下式计算得出： E(Ri = i + i1 E(F1 + i2 E(F2 Ø方差 根据双因素模型，任意证券i的方差为： 2 2 s i2 = bi2s F 1 + bi2 s F 2 + 2bi1bi 2Cov( F1 , F2 + s e2i 1 2 Ø协方差 根据双因素模型，同样可以计算出 任意两种证券i和j的协方差为： 2 2 s ij = bi1b j1s F 1 + bi 2 b j 2s F 2 + (bi1b j1 + bi 2 b j1 C ov( F1 , F2 2013-10-8 36 多因素模型的一般式是 Rit = a i + bi1 F1t + bi 2 F2t + . + e it 在多因素模型中，一个组合对某一因 素的敏感性是对所含证券的敏感性的加 权平均，权数为投资于各证券的比例。 2013-10-8 37

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