无形资产运营绩效评价指标体系的构建

1、无形资产运营绩效评价指标体系的构建             【内容摘要：】 无形资产运营活动需要理论的指导，更需要相应的指标体系对其绩效进行评价。本文在探讨构建无形资产运营绩效评价指标体系的意义、服务对象和应遵循的原则的基础上，重点论述了绩效评价指标体系的构成，并对本文构建的指标体系中的各指标进行了分析，最后分析了该指标体系的优点及应注意的问题 无形资产运营绩效评价就是对企业的无形资产运营及其产生的结果进行评判的过程。具体的讲，就是对反映企业无形资产绩效的各个方面进

2、行分析判断，取得全面客观的评价结果。这个结果的产生，首先需要确定评价内容的具体指标，构建绩效评价指标体系。    1.建立无形资产绩效评价考核指标体系的意义    市场经济中，企业是市场竞争的主体，按照委托代理理论，投资者将资产投入企业以后，委托经理经营管理，要求经理对其资产承担增值的责任。资产运营是实现资产增值的重要途径，而无形资产运营是资产运营中一种有效的方式。因此，企业可以通过无形资产运营带动企业资产运营，达到资产增值的目的。然而无形资产运营是一项充满风险但也有巨大收益的经营活动，对其进行评价有利于落实经营管理者的责任，有利于衡

3、量运营过程中的风险和收益，及时把握运营的机会和调整运营的方式，更好地实现资产增值的目的。评价主要是通过建立绩效评价体系来实现的。概括地来说，建立科学的无形资产绩效评价指标体系有以下重要意义：1.1有利于实现企业资产的增值生存与发展是企业存在的目的，企业发展壮大的方式无非两种：一是追加投资；二是资产增值。显然前者是以后者为前提的，只有资产能够增值才能有投资者愿意增加投资，因此，资产增值是企业发展的根本途径。无形资产运营是实现资产增值的有效途径，然而运营过程中还存在收益与风险衡量的问题：在追求运营收益的同时应该注意风险的防范。建立无形资产运营绩效考核指标体系，有利于科学、全面地衡量运营过程中的收益

4、与风险，运营主体可以通过评价结果及时调整运营战略，通过选择收益大、风险小的运营方案达到资产增值的目的。1.2有利于完善资本约束机制和资本激励机制委托代理理论认为，企业经营者是受资产所有者的委托经营管理企业资产的，由于这种委托代理关系的存在，经营者往往没有对资产的最终索求权，他们需要来自资产所有者的激励；另一方面，资产所有者缺乏对资产的经营管理权，需要对具有经营管理权的企业经营者进行约束，资本激励与资本约束便由此产生。有效的激励与约束是以科学、全面和规范的绩效评价为前提的。无形资产运营绩效评价指标体系的建立，可以为资产所有者评价经营者的经营绩效提供一种可靠的参考依据，落实经营者的责任，并据此对经

5、营者进行激励或约束，形成经营管理层优胜劣汰机制，推动我国企业家队伍的建设。从这种意义上来说，科学构建无形资产运营绩效评价指标体系是完善企业资本约束机制和资本激励机制的基础。1.3有利于维护和提升无形资产在企业资产中的比重现代社会中，科技发展日新月异。无形资产的一个重要来源就是科技的转化。因此，无形资产在企业资产中日显重要。然而，与此形成鲜明对比的现实却是无形资产在许多企业中被低估甚至被忽视，企业的资产运营一般只是停留在有形资产运营层次上。无形资产运营既缺乏理论的指导，又缺乏实践的推行，还缺乏相应的绩效评价标准。无形资产绩效评价指标体系的建立，可以解决其中的绩效评价标准问题，有利于观察和考核企业

6、无形资产运营，从而完善无形资产运营理论、推动无形资产运营活动的开展，实现无形资产增值，同时也可以维护和提升无形资产在企业资产中的比重。 2.无形资产运营绩效评价指标体系的服务对象      企业的利益相关者包括所有者（或主要出资人，下文论述对两者不作区别）、经理、债权人、小股东、企业职工、政府等，这些既是实施无形资产运营绩效的评价主体，又是建立无形资产运营评价指标体系的服务对象，即凡是与企业有直接或间接利害关系的团体和个人都可以成为评价的主体和服务对象。但是由于评价目的和所处的立场与角度不同，其关心的内容和侧重点也就有所不同

7、。按照利益相关程度的高低，我们将其分为三个层次：所有者、经理和其他利益相关者。（1）所有者。无形资产运营绩效评价指标体系主要是为了评判无形资产运营活动在多大程度上实现了其运营的目标，即是否实现了资产的增值，以及增值多少。由于企业资产是由所有者投入并在经营活动中形成的，最终所有权归所有者，因此，建立无形资产运营绩效评价指标体系的主要是为所有者服务。按照所有者与经营者的契约，所有者把企业资产委托给经营者经营管理，对企业的经营管理活动实施监督，主要关心企业的盈利能力和持续发展能力以及资产的增值情况。无形资产是形成企业核心竞争力的重要源泉，但是由于它本身具有的独特性，对其管理和评价均难以进行，容易“在

8、无声无息中消失”，建立无形资产运营绩效评价指标体系，可以盘清企业的无形资产“家底”，防止无形资产流失或丧失增值能力。所有者从维护自身的利益出发，通过建立无形资产运营绩效评价指标体系对无形资产运营活动的评价考核，既不干预企业正常的经营管理活动，又可以对经营者实施有效的监督。（2）经理。对企业经营活动的评价与考核，在某种程度上就是对经理的评价与考核。无形资产运营的目标即资产增值的实现程度跟经理密切相关，而且评价结果跟经理也关系重大。通过评价，经理与所有者的契约关系可以得到进一步加深或解除。（3） 其他利益相关者。债权人主要关心的是企业的偿债能力，他们通常认为企业偿债能力的最重要的保障是有形资产，因

9、此关注的重点在于流动资产和固定资产及其变现价值；小股东更多地盯住投资回报和股票价格，主要关注企业的短期效益；职工主要关心与自身息息相关的利益，如薪酬能否得到保障。虽然这些企业利益相关方对企业无形资产运营绩效的状况的关注，也奠定了广泛的市场需求，但所有这些需求中，只有所有者是企业无形资产运营绩效评价的最大需求方，因此，所有者也就成为首要服务对象。 3.建立评价指标体系的原则3.1.科学性原则。科学性原则是一切科学研究工作的共同原则，它是指指标与指标体系的设置应符合客观认识对象本身的性质、特点、关系和运动过程。这一原则体现在把握企业无形资产运营绩效评价内涵的正确性、指标体系设计的完备性、

10、数学处理方法的逻辑严密性以及参量因素分析的准确性等几个方面。无论是评价指标确定还是计算方法确定的科学性，都将关系到所设置的评价指标的质量及其作用的发挥。3.2.全面性原则。企业的无形资产运营是配置资源、提供适合市场需要的产品和服务的运动过程。运营活动和绩效评价受多种因素的影响，所以，要真实反映企业的绩效水平，就必须建立一个全面反映各有关要素和有关环节的、能综合解释企业无形资产运营绩效的评价指标体系。3.3.系统性原则。系统分析的基本思路是整体最优化，在全面性的原则下，必须考虑局部评价与整体评价的结合。因此，在指标体系设置和个体指标选取上，要以构建科学、完整的评价系统为出发点，遵循重要性原则，根

11、据各指标对实现评价目标的重要程度同时考虑各类指标在评价指标体系中的合理构成以及指标间的勾稽关联度和逻辑关联度，通过指标的合理取舍和指标权重的设置，达到评价指标既能突出重点，又能保持相对的均衡统一，实现系统的最优化。3.4.动态与静态相结合的原则。评价指标体系在指标的内涵、指标的数量、体系的构成等方面应保持相对的稳定，不应频繁变动，但是企业无形资产运营具有明显的动态特征，只从静态角度考虑是不全面的。为保证评价方法的适用性，评价指标体系也需要随着经济环境和绩效价值取向的变化而不断改进，不断发展。3.5.定性与定量相结合原则。企业无形资产运营绩效评价是一个多维的复合系统，不是所有反映企业无形资产绩效

12、的因素都能够量化。所以，评价指标的选择既要包括定量评价要素，又要包括定性评价要素，遵循定量指标与定性指标相结合的原则。3.6.可比性和可操作性原则。可比性就是说评价指标应具有普遍的统计意义，使评价结果能实现企业间的横向比较和时间上的纵向比较。可操作性是指在构建的指标体系中要充分考虑指标体系实施时的可行性与经济性。在满足评价目的需要的前提下，从我国企业的实际情况出发，指标概念要清晰，表达方式简单易懂，数据易于采集，评价方法便于实际操作。根据以上考虑，企业无形资产运营考核评价指标体系应该采取多因素分析和多层次评价指标互补的方法，来确保评价结果的客观公正合理。既要根据不同指标所反映信息的内容和重要程

13、度考虑这些指标的合理组合，又要根据指标间的相互关系构建评价指标间的修正和互补关系。 4.企业无形资产运营绩效评价指标体系的构建4.1框架构成无形资产绩效评价指标体系考虑采取以定量指标为主、定量指标与定性指标相结合。定量指标又可以分为基本指标和辅助指标，基本指标主要包括无形资产运营效率、无形资产收益率、无形资产周转率、无形资产增长率等4项，辅助指标主要包括资产运营效率、净收益等多项指标。由于无形资产运营是资产运营的一种方式，二者是部分与整体的关系，因此，在基本指标重点考察无形资产运营的几个核心问题外，辅助指标设置了资产运营的相应指标，以从总体上全面的反映、评价无形资产运营绩效。定性指标

14、主要着眼于企业长期发展能力与经营管理技术水平的提高，包括发展战略、长期发展能力等7项指标。下表是本文构建的无形资产运营的评价指标体系： 无形资产运营绩效评价指标体系    财   务   指   标非 财 务 指标基本指标辅助指标经营发展战略研究开发与创新能力管理水平领导班子综合素质市场占有能力技术装备更新水平行业或地区影响能力  无形资产收益率 净收益资产收益率无形资产存量收益率无形资产增量收益率 无形资产运营效率 资产运营效率无形资产存量运营

15、效率无形资产增量运营效率 无形资产周转率无形资产与研发费用的比率资产周转率 无形资产增长率  资产增长率资产结构无形资产增长额资产结构优化比率 4.2财务指标的含义及其计算    上述指标体系框架中，有一些指标是沿用传统的财务指标，这些指标的基本含义及其计算公式已有系统的介绍，因此在本文中不作介绍；有的则属于本文创建的指标，本文在此作一些解释。    4.2.1无形资产收益率     它是一项把企业一定期间的无形资产净收益与企业的无形资产相比较，

16、可反映企业无形资产运营效果的综合考核指标，用公式表示为：无形资产收益率净收益/平均无形资产总额平均无形资产总额（期初无形资产期末无形资产）/2该指标值越高，表明无形资产的运营效果越好；值越低，效果越差。这里的关键是如何确定考核期无形资产产生的净收益。我们认为，凡是与无形资产运营相关的净收益都应准确地计入无形资产净收益。即：仅与无形资产有关的资产运营活动产生的收益，应全部计入无形资产净收益；既与有形资产运营相关又与无形资产运营相关的净收益如能明确划分，则应将两者分别计量；如不能明确划分，则应采用适当方法计量。譬如，单独处置专利技术，产生的收益应全部计入无形资产运营净收益；同时处置无形资产及与之相

17、关的有形资产（如固定资产），如果两种收益能够明确划分，则应分别计入无形资产运营净收益与有形资产运营净收益中；如果两者没有明确的界限，则应按照一定方法（如公允价值的比例）将其划分开来，然后分别计量。4.2.2无形资产运营效率    它是一项反映企业考核期与某一对比基准期相比较，无形资产收益率变动程度的综合动态考核指标。这一指标主要用于评价企业对无形资产在考核期内的实际运营过程中增值能力的动态变化。其计算公式为：或 无形资产运营效率考核期无形资产收益总额 考核期无形资产收益率企业历史上无形资产收益率最大值    值越大，说明无形

18、资产运营所具有的资产增值能力越强，无形资产运营效率越高；值越小，则说明增值能力越差，运营效率越低。当1时，反映考核期企业无形资产增值能力达到历史最高水平；当<1 时，反映考核期企业无形资产增值功能尚未完全释放出来；当>1时反映企业无形资产增值能力又达到了一个新的历史高度。如果<0则意味着企业可能存在以下三种情况中的一种或几种：无形资产流失；负商誉；亏损。    显然，这一指标有益于企业无形资产运营情况的纵向透视，但是，如果在无形资产运营效率的计算公式中 不是取企业历史上无形资产收益率最大值，而是取同行业的平均值或同行业企业尤其是竞争对手的历史最大

19、值时，就有利于同行业之间的横向比较。   资产运营效率、无形资产存量运营效率、无形资产增量运营效率等3项指标的含义与无形资产运营效率基本相似，只是考核的对象不同，分别是企业总资产、无形资产存量、无形资产增量等，在此就不作一一论述了。     4.2.3无形资产增长率    它是指企业考核期期末相对于上期期末无形资产增长的比率，反映企业无形资产增长速度，是一项相对指标。与之相对应的绝对数指标是无形资产增长额，反映的是考核期期末相对于上期期末无形资产增长的绝对额。无形资产增长额考核期无形资产总额上期无形资产总

20、额无形资产增长率无形资产增长额/上期期末无形资产总额                  （考核期无形资产总额上期无形资产总额）/上期期末无形资产总额    该指标值越大，则企业无形资产增长速度越快，一般而言，该考核指标应与其绝对数指标结合起来分析。    4.2.4资产结构与资产结构优化比率    资产结构一般是指企业各项资产的构成及其比

21、例关系。本文特指无形资产占总资产的比例，它反映了无形资产在企业中的地位问题。    资产结构无形资产/总资产该指标值越大，说明无形资产在企业总资产中所占比重越大，就越应重视无形资产的运营活动及对其绩效的评价。当资产结构值为负数时，说明企业无形资产流失严重，或者存在大量的负商誉；值为0时，说明企业没有任何的无形资产，这种企业难以生存，或者说明企业的无形资产减值（包括负商誉）直至为0 ；值为1时，总资产与无形资产等量或者说企业的资产全部是无形资产，这种情况实际上是不存在的，可能的解释是存在无形资产高估、有形资产低估或流失、转移等。当然，还存在资产结构大于1，即企业无形

22、资产高于总资产的情况，这是因为现在的会计制度一般都规定无形资产应以取得成本即历史成本入账，而且往往商誉不能入账，而本文所指的无形资产包括商誉。这种情况涉及到资产评估以及会计制度设计等问题，本文暂不作讨论。因此，资产结构的值一般都在01之间。资产结构考核的是某一时点企业资产中无形资产所占的比率情况，属于静态指标。但是，一些基础上较好、无形资产较多的企业，即使考核期无所建树，该指标值仍会很高；与此相反，一些基础较差、无形资产基数较小的企业，即使发展迅速，该指标值仍会很低。如果仅从这个角度考核很容易产生一种错觉：可能无形资产提升较快的企业反而得到较低分，评价结果偏低。为克服该静态指标所固有的缺陷，本

23、文引入与资产结构相对应的动态指标资产结构优化比率。它是指考核期期末资产结构与上期期末资产结构的比例关系，用公式表示为：  资产结构优化比率考核期期末资产结构/上期期末资产结构    这一指标主要是考核企业资产结构各期改善的情况，一般来说该值越大越好，指标值越大，则资产结构优化的速度越快，企业无形资产增长的速度越快。但是应该注意的是，有些企业无形资产主要是土地使用权，而有形资产则逐步流失。这种情况可能导致资产结构和资产结构优化比率都较高，这时就需要结合其它指标如无形资产增长的比率、无形资产增长额等来分析。    4.

24、2.5无形资产周转率    它是用来衡量和评价企业构建、投入使用等各环节管理状况的综合性考核指标，其计算公式可以参考资产周转率来设计：   无形资产周转率销售收入/平均无形资产总额    一般来说，无形资产周转率越高，反映无形资产购建、使用的速度越快，这样会相对提高有形资产的使用效率，从而提高总资产的周转率、增强盈利能力。    4.2.6研发费用与无形资产的比率该指标用来衡量企业的科学技术研究开发形成无形资产的能力，用公式表示为：研发费用与无形资产的比率新增无形资产/研发费用一般来说

25、，该指标值如果大于1，说明企业研发能力较强，投入少量的资金形成价值较大的无形资产，形成无形资产的效率较高；如果小于1，则说明研究开发费用的投入并没有取得相应的效果，应该重新进行研发的项目的可行性分析以及检查研发项目是否存在管理上的问题。这一指标可以作为无形资产周转率的有效辅助指标，说明企业形成无形资产的速度和效率。 4.3.非财务指标的评价内容定量评价指标是国内外绩效评价领域较为通用直观的分析判断方法，但是从评价实践来看，单纯的定量指标评价不能综合反映企业无形资产运营的全部绩效状况，所以需要引入定性指标加以补充。  4.3.1领导班子综合素质该项指标主要包括对领导

26、班子的企业知识结构、道德素质、协调组织能力和决策水平等方面的考察。企业领导班子在企业经营管理活动中起着关键性作用，因为企业经营发展由领导班子制定，经营决策由领导班子作出，如果决策错误，主要是追究领导班子特别是“一把手”的责任。所以，企业领导班子的基本素质在绩效管理中具有至关重要的作用。      企业领导班子基本素质主要通过以下3个方面来加以考察：（1）企业领导班子的知识结构，管理经验，对经营管理及本行业技术的掌握程度，经营业绩水平。（2）领导班子团结程度，廉洁自律程度，是否爱岗敬业,奖惩严明,员工的拥戴程度。（3）经营理念的先进性，

27、是否勇于创新，在进行重大决策时是否均经过充分的科学论证并能达到预期目标,工作成绩好坏。（4）对人才和科技研发的重视程度。    4.3.2经营发展战略该指标主要是指企业的长远发展战略。制定先进、明确、可行的企业发展战略，是企业保持长期稳定发展的重要保障。在实施企业无形资产运营绩效评价时，必须对企业是否具有长远战略，发展战略是否科学、可行，是否得到员工的认同并予以贯彻，进行分析评价，以引导企业树立长远观点、全局观点，避免短期行为。企业经营发展策略的考察主要依据以下3个方面：（1）企业的短中长期计划的合理性、科学性，生产经营目标明确与否；（2）企业制定的筹资、投资、生

28、产、营销、兼并重组等各种经营策略是否符合实际，是否有利于企业效益的提高和长期持续的发展。（3）购建的无形资产是否有利于形成和维护企业的核心竞争力。4.3.3研究开发与创新能力无形资产的主要源泉是科学技术，研究开发能力强是科技进步的表现。该能力指的是企业在生产和改进现有产品时，研究开发与产品相关的技术，以形成适应市场需要的新产品的能力。企业在开发新技术、新产品方面付出的代价及所取得的成果，是评价该能力的主要资料。同时，现代社会经济发展瞬息万变，要在市场竞争中立于不败之地，确保企业持续发展，必须不断进行创新。这里的创新包括企业的组织创新、管理创新、技术创新、产品创新和观念创新等多方面内容。

29、0;   4.3.4技术装备更新水平  包括企业的技术装备水平和设施先进程度等方面的内容。一个企业技术装备水平对企业的市场竞争力和持续发展能力具有十分重要的影响。而装备先进的企业在技术发展日新月异的今天，如果不注意跟踪和研究最新技术进步成果，其先进的技术装备也会变成落后的生产力。对企业技术装备更新水平的考察主要通过以下方面：（1）企业主要设备生产技术水平达到何种级别，是否与企业生产实际需要相适应。（2）企业开工程度，设备利用率高低，运转率高低。（3）企业是否重视技术投入，其技术装备更新和新产品开发的技术力量和资金力量如何，企业每年研究与开发投入占销售收入总额的比例

30、。（4）企业的环保意识如何，环保技术措施水平，达到何种级别。    4.3.5行业或区域影响力    该指标包括企业在行业或区域的经济实力和社会影响力等方面，这往往是企业商誉与核心能力的反映。考察企业的行业或区域影响力主要依据以下3个方面：（1）企业在本行业或区域的影响力高低，企业产品销售额或资产总额在全国(或本区域)同行业的排名。（2）企业在本行业的作用，其辐射力高低。（3）企业经营管理水平在本行业的影响力。4.3.6管理水平这里有两层含义：企业治理结构与基础管理水平。现代企业组织结构越来越复杂，科学规范的企业治理结构是企业正常有效

31、管理的保障。治理结构反映的是企业内部组织结构、权责划分、决策执行等的内容。相对治理结构来说，基础管理则是“微观”方面的管理。它主要包括内部管理和生存发展的需要，企业各项内部基础管理制度的健全情况和贯彻执行情况等方面的内容。基础管理是企业各项管理的基石，包括内部管理模式、各项规章制度、激励与约束机制、信息传递渠道等。同时，必须关注各项管理制度的执行情况，如果不执行或执行不好，多么完善的制度也如同一张废纸。4.3.7市场占有能力该指标主要包括对企业产品的市场占有情况和消费者对企业提供情况的评价，以及社会公众对企业的认可程度等。市场占有能力是企业扩大企业利润和发展长大的基础。所有企业都必须努力提高市

32、场竞争能力，扩大市场占有份额。而市场占有能力除成本价格、产品质量、营销策略等因素外，企业的服务满意度和顾客的忠诚与认知程度，也是一个十分重要的因素。因此，该指标又可以分解为以下四个指标：产品的市场占有率、顾客忠诚程度、顾客满意度、公众认可程度。4.4优点                             本文构建

33、的无形资产绩效评价指标体系，无论是在设计的思路上，在对评价目标的体现上、在设计的指标内涵的表达上，还是所选用的指标的结构层次上、表现形式上，均有自身的特点。概括而言，指标体系主要具有以下几个方面的优点：4.4.1.在体现考核指标的目的上，重点突出了无形资产收益率这一关键。    企业的财务效益是企业生存发展的基础，是企业利益相关各方面关注的焦点，资产运营的根本目的在于提高企业的经济效益，实现资产的最优化配置和价值最大化。其实净收益（即净利润）代表着资产的增值，资产收益率代表着资产的增值率，无形资产收益率代表着无形资产的增值率，企业价值的最大意味着企业长期的净收益与

34、收益率最大，追求资产（包括无形资产）的增值与资产（包括无形资产）的增值率。从无形资产运营的含义、特征、策略等方面来看，无形资产运营是资产运营的一种重要组成部分。选择以无形资产收益率为基本指标能够更直观地体现了考核的对象，选择资产收益率与净收益为辅助指标能够体现无形资产运营的根本目的，本文构建的绩效评价指标体系实现了两者的有机结合。4. 4.2.在考核指标体系的层次上，符合整体性原则。之所以以一个指标体系，而不是以一项指标来对企业无形资产运营进行考核，是因为单项指标具有局限性，而指标体系更能发挥作用。一个指标体系作用的发挥则又在一定程度上取决于体系结构层次上的完整性或系统性。在构建的指标体系中，

35、以定量指标（财务指标）为主，定性指标（非财务指标）为辅；定量指标又可分为基本指标和辅助指标，这两种指标又各包括四个方面的指标子体系，并且在形式上实现了绝对数指标和相对数指标的结合。从作用上看，在构建的指标体系中，既有综合性较强的指标，如：无形资产运营效率、无形资产收益率、无形资产增长的比率等；又有综合性较弱的指标，如：无形资产存量效率、无形资产增量运营效率等。4.4.3.有关的指标之间存在一定的逻辑关系。无形资产收益率的提高应主要通过增强无形资产的绝对数的同时提高无形资产运营的效率。资产可以分为存量资产和增量资产，因此，无形资产运营同样可以从存量和增量两个方面来分析，所构建的指标体系中，无形资

36、产收益率就是分别从增量和存量两个方面进行考核的，它们之间的关系可以用公式来表示：无形资产收益率无形资产增量收益率+无形资产存量收益率 4.5应注意的问题4.5.1关于计量基础谨慎性原则和历史成本原则是会计理论与实务中普遍采用的基本原则。基于这些原则，我国会计制度规定，固定资产以历史成本入账，期末可按可变现净值与账面价值孰低原则调整，对于资产的增值则不作任何记录；无形资产中的商誉不入账，而诸如专利技术等项目则以咨询费等少量费用支出入账，研发费用一次性计入当期损益。这些会计计量方法，往往容易导致资产价值的少计，尤其是科技日益发展、无形资产日显重要的当今社会，无形资产价值计量的不准确，容易导致企业对自身的核心竞争力、在市场中应占有的位置认识不清，从而做出不甚明智的经营决策，最终导致企业经营失败。因此，无形资产