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文档简介

1、中小制造企业解决融资问题的对策研究    摘 要:中小制造企业是浙江经济发展的生力军。由于国际金融危机影响,浙江中小制造企业在发展中陷入融资困境,需要探寻机制性解决方案。通过选取部分企业进行调查,揭示了浙江中小制造企业融资困难的种种表现,着力分析了造成融资困难的主要原因,并从政府、企业和金融机构三个层面提出了综合解决融资问题的有效对策。关键词:中小制造企业;融资问题;信用担保;金融机构1引言改革开放以来,浙江省中小企业得到迅速发展,截止2008 年末,中小企业数已接近120万家,占全省所有企业的99%,其中86.9 万家为制造企业,约占总数的73%,居于

2、主体地位。然而,受国际金融危机的影响,2009 年浙江省中小制造企业陷入经营困境。究其原因,其中的关键是融资约束。因此,尽快解决中小制造企业的融资问题,对于进一步促进浙江经济又好又快发展具有重要意义。中小制造企业既有中小企业普遍性的生产组织结构、金融服务制度与政策问题,又有特殊的产业发展模式、资金需求和融资特点。在后经济危机时期,浙江省急需实现产业结构调整和经济转型升级。因此,从深层次研究探讨中小制造企业融资困难机理与成因,从企业自身、政府和金融机构三个层面寻求解决困难的有效途径显得尤为迫切。2浙江中小制造企业融资困难的主要表现与浙江其他类型的中小企业相比,中小制造企业的资金除了用于购买原材料

3、、燃料、半成品,支付职工工资、土地使用费、场地租金、产品销售等确定的生产成本性支出外,还大量用于购置先进生产设备与技术,研发高技术产品,实施专利、标准、品牌的自主知识产权战略,引进与培养技术管理创新人才等高技术、长周期、非确定的创新要素性支出。因此,相对而言,浙江中小制造企业的资金需求量较大,资金周转速度较慢,经营活动和资金使用涉及的面较宽,具有多样性和复杂性。其融资困难主要表现在以下五个方面:2.1 自筹资金压力重浙江中小制造企业的资金来源中以自筹为特征的内源性融资比例达到57%,主要包括业主自有资金、原有劳动所得、亲戚朋友借款和企业间相互借款等几种形式。据对浙江省200 余家规模以上中小模

4、具企业调研统计,83.8%的企业创新资金来源于自筹。但在国际金融危机冲击下,从上述途径获得的自筹资金数量日渐萎缩,难以满足处于成长期的中小制造企业资金需求。2.2 直接融资动力不足由于浙江中小制造企业大多规模较小、产值较少、硬件不够,难以达到通过资本市场发行股票和债券进行直接融资的基本条件。以在中小企业板上市的358 家企业为例,来自浙江的制造型企业占据近1/10,分散于12 个制造业行业,基本为各自行业的龙头企业。但是,即便如此,相对于浙江中小制造企业这一庞大群体而言,上市企业数量仅约为总数的两万分之一,绝大部分企业被排除在直接融资大门之外。2.3 间接融资难度加大受金融危机影响,2008

5、年年初我国曾一度实行紧缩性的货币政策,金融机构放贷谨慎,对贷款申请审核更为严格,尽管从下半年起开始放松银根,但中小企业贷款仍然受到约束。据统计数据,2008 年浙江工、农、中、建四大国有控股商业银行新增贷款约为1093.69 亿元,同比减少近四分之一1。大型金融机构对中小制造企业还贷能力缺乏信心,慎贷、惜· 上一页· 1· 2· 3· 4· 5· 6· 下一页        现象普遍。浙江中小制造企业从金融机构间接融资十分困难。2.4

6、民间融资环境恶化据央行杭州支行统计,十五期间浙江省民间资本规模达8300 亿元,相当于正规金融机构贷款业务增加额的30%2,据预测,目前浙江省民间资本已超过10000 亿元。近年来,浙江中小制造企业对民间资本利用率已有所提高。例如,2008 年温州市中小制造企业营运资金中,民间资本比例已升至28%。但民间资本管理比较混乱,缺乏相应法律规范,尚未形成规范的借贷程序,融资风险大。同时,民间资本融资通常以高额利息做为回报,浙江多数地区民间融资月利率高达3%-6%,直接推高了中小制造企业融资成本。2.5 政府政策扶持乏力政府设立的基金和科技投入主要集中在设备改造、专利与品牌奖励、项目立项、高科技产品与

7、企业补助、创新环境建设等方面,大量规模以下、不同产业的中小制造企业难以受益,企业受资助的经费数目较小。同时,中小制造企业面临税负过重与人民币汇率上升压力,产品的价格优势逐步丧失;针对中小企业的信用担保体系不完善,中小制造企业融资缺乏有效的中介机构担保。3浙江中小制造企业融资困难的原因分析3.1 中小制造企业自身信用不足浙江中小制造企业抵抗风险能力普遍较弱,限制了自身实力的提升,影响其信用水平。一是经营规模较小、固定资产和流动资金较少、现金流量不足,资金瓶颈限制了企业规模的扩张。二是缺乏研发人才、专有技术与信息和必要的设备,创新条件欠佳,创新能力不强,发展后劲不足,产品科技含量较低。三是缺少有效

8、的长期发展计划,只是单纯被动追逐市场供求关系,无法通过自身的市场调研提前掌握市场供求关系的变化,一旦市场出现剧烈波动,很容易导致经营困难、产品积压。四是大多数中小企业没有建立完整的现代企业制度,许多私营中小企业仍实行家族式管理,生产模式类似于作坊生产,存在产权不清、组织结构和生产管理混乱等问题。五是财务管理比较混乱,财务信息不透明,部分企业为了短期利益,通过账目作假来达到逃漏税的目的,企业的整体信用意识淡薄3。上述现象的存在,严重影响了中小制造企业的信用水平,成为其直接、间接融资困难的重要原因。3.2 企业与金融机构之间存在结构不匹配和信息不对称问题。首先,浙江省大部分金融资源集中在工、农、中

9、、建、交五大国有商业银行和中信、光大、华夏、民生等大型股份制商业银行,其他金融机构拥有的金融服务资源较少。与此同时,在制造行业,中小企业比例达到99%。小型金融机构虽然在中小企业融资上有明显比较优势,但其数量和掌握的金融资源过少,与中小制造企业巨大的融资需求存在结构上的不匹配。其次,中小制造企业与金融机构之间存在比较严重的的信息不对称情况。浙江中小制造业企业具有产品类型多样、块状聚集生产、场地要求严格的特点,导致其生产场所分布区域广泛,且一般远离中心城区,与国有大型商业银行服务区域距离较远,业务交往较少,银行对企业的运行情况和融资需求了解不多。由于信息不对称,使金融机构难以识别、计量、防范中小

10、制造企业贷款的风险,造成对中小制造企业贷款积极性不高。3.3 信用担保体系存在结构性和经营性缺陷中小制造业企业信用担保体系不完善是造成其间接融资困难的原因之一。市场经济体制下,中小企业信用不足应主要由市场自身调节,政府在其中不应起主· 上一页· 1· 2· 3· 4· 5· 6· 下一页        作用。但是,浙江省73.8的担保机构是由政府出资或参与的,属政策性担保机构,在信用担保机构数量和担保贷款金额上,政府承担着过重的角色,民

11、间资本担保的比重严重不足,存在结构性缺陷。以 2009 年3 月,财政部划拨10 亿元用于中小企业信用担保业务为例,政府担保的资金以类似政府财政收入的一次性划拨为主,担保保费收入为辅,资金规模较小,缺乏风险补偿机制。而民间商业性担保的费用较高,进一步制约了中小制造企业利用民间资本担保的能力。中小企业信用担保体系存在经营性缺陷。3.4 政府的相关政策和法规不健全我国 2003 年实施中小企业促进法以来,浙江省也出台了一系列政策、法规,扶助中小企业发展,例如浙江省促进中小企业发展条例、浙江省中小企业专项扶持资金使用管理暂行办法、浙江省小企业贷款风险补偿试行办法5等,但是,政策法规欠完善,针对中小制

12、造企业的产业特点和融资问题,普遍缺乏具有针对性和有效性的政策,且覆盖面较小。例如,未制定促进中小制造企业上市的激励政策,科技研发投入资助计划的引导政策,自主知识产权的质押贷款办法,高新技术制造企业的税收优惠政策,没有颁布规范民间资本市场的法律规范等,没有从政策、法律上解决中小制造企业融资困难的关键问题。4解决浙江中小制造企业融资困难的对策4.1 提升浙江中小制造企业的整体素质4.1.1 建立与完善现代企业管理制度浙江中小制造企业必须尽快建立健全现代企业制度,明晰产权关系,规范财务管理,提高财务透明度,加强企业整体的信用意识,按照大型金融机构的融资条件完善企业制度,规范企业生产经营行为。重视企业

13、文化与软环境建设,改善企业自身形象,提高社会上的信用度,为直接和间接融资创造条件。4.1.2 推进生产经营模式转型升级浙江中小制造企业要从粗放经营向集约经营转变,改变低端产业、低附加值产品、低层次技术、低价格竞争为主的生产模式,转向高技术含量高、高附加值、高利润的科技型产品。重视创新人才的培养与研发创新的投入,重视自主技术创新、发明专利与自主知识产权,通过提高技术创新水平和产品档次来提升产品的市场竞争力和企业综合实力,形成有利于大型金融机构间接融资和政府产业政策支持的硬件环境。4.1.3 发展中小制造企业产业集群浙江经济的一大特点就是块状经济明显,中小制造企业通过产业聚集,容易形成具有地方特色

14、的产业集群。因此,企业要根据市场需要,按照技术创新链的要求主动参与区域合作,扩大区域市场规模,形成各具特色的产业集群,建立区域集群品牌和市场竞争优势,尽快实现由块状经济、产业集聚向产业集群的转变;完善专业化分工协作机制和企业协作体系,提高企业专业化、标准化、商品化程度和协作创新能力,降低生产成本,优化资源配置,充分发挥集群效应,为产业集群作为融资整体引入金融机构创造有利的市场环境。4.1.4 拓宽中小企业的直接融资渠道部分企业质量良好、制度完善、科技含量高的中小制造企业应争取获得中小企业板6或创业板的上市资格。企业要按照中小企业板或创业板的上市要求,调整产品结构,重组企业资产,规范企业生产、经

15、营、管理行为,以进一步促进技术、知识与资本的融合,在完善自身企业结构的同时,进一步获取大量资本,为企业可持续发展注入强劲的动力。4.2 加强政府对中小制造企业的· 上一页· 1· 2· 3· 4· 5· 6· 下一页        策扶持4.2.1 完善中小企业信用担保系统政府需要转变观念,转换管理与服务角色,从为中小企业提供信用担保的直接承担者转变为对中小企业信用管理的宏观调控者。一方面要大力支持与发展民间资本信用担保,通过政府补贴等

16、方式提高民间资本担保在中小企业信用担保体系中的比重,调整政府担保与民间资本担保的结构关系,另一方面要适当加强财政对于政府信用担保的支持力度与政策倾斜,建立政策性的科技担保有限公司,专门为科技型中小制造企业提供贷款担保,并给予担保公司担保费一定的补贴,增加政府信用担保机构的担保能力。4.2.2 设立以中小制造企业为扶助对象的政府基金。根据浙江不同类型的制造企业和产业特征,政府设立中小企业发展基金7、创业基金、技术研发与新产品开发基金、产业扶持基金、技术改造基金、创业投资引导基金等,采取低息、免息、延长偿还时限等方式,为急需资金的中小制造企业人才培养、技术创新、设备更新、产业升级等方面提供资金保障

17、,解决中小制造企业技术创新和产品转型升级的启动资金,进一步引导企业依靠技术创新实现可持续发展。同时,政府出资建立面向中小制造企业的技术创新服务平台,有利于解决行业关键共性技术,促进中小制造企业技术扩散,实现技术创新要素资源共享和企业由委托加工向设计研发转变。4.2.3 合理运用税收优惠与减免政策政府可以通过对中小制造企业实施特殊的税收优惠政策,减轻中小制造企业的税收负担。例如,用研发经费抵扣个人所得税、再投资退税、大型设备引进免税、高新技术企业减免企业所得税、房产税和增值税等。针对金融危机下浙江中小制造企业出口困难的新情况,政府应及时调整出口退税政策和审批制度,进一步鼓励中小制造企业出口,参与

18、国际竞争。4.2.4 完善引入民间资本的法律法规浙江的民间资本总额庞大,民间资本进入融资市场将拓宽中小制造企业的融资渠道,具有融资速度快、门槛低、资金调动方便、资金使用率高等特点,将大大减轻政府的财政负担。因此,政府应对民间资本进行分类监管,引导建立一批实力雄厚、运作专业的民间资本投资基金,发展以民间资本为主的非银行金融机构,鼓励民间天使投资基金8进入中小制造企业,统一、规范管理分散的民间资本,同时,进一步完善相关法律法规,加大对民间资本的监管力度,杜绝非法集资和高利贷现象,规范民间资本市场,降低金融风险。4.2.5 支持金融机构对企业融资由各级政府配套财政专项资金,对商业银行向中小制造企业提

19、供的信贷支持按照增量的一定比例予以风险补偿,而银行将这笔款项作为风险池滚动积累,以增强信贷抗风险能力,进一步降低放贷门槛。督促银行业全力保障中小企业信贷资金供给,对符合国家产业政策要求,对有一定科技含量和产业发展前景良好的中小制造企业实行绿色信贷政策,优先给予信贷支持9。4.3 加大金融机构对中小制造企业的支持力度4.3.1 发展适合中小企业的小型金融机构要积极化解中小制造企业与金融机构之间的信息不对称问题。可以借鉴美国社区银行的成功经验,建立在目标市场方面不同于大银行、主要服务于银行所在地周边的中小企业、个体工商户和家庭的社区银行、村镇银行。在客户关系方面,社区银行的中高层管理人员可以广泛接

20、触潜在客户,因而在贷款审批方面拥有更完备的贷款人信息,成功解决信息不对称问题。浙江省可以大力发展以服务中小企业为特色的银行机构,包括展城市商业银行、农村金融机构、村镇银行、社区银行和小额贷款公司等小· 上一页· 1· 2· 3· 4· 5· 6· 下一页        金融机构,重点服务区域是中小制造企业的聚集地,例如,块状经济区域、产业聚集地和产业集群基地,既可以减少中小制造企业的融资成本,小型金融机构又可以更了解区域内中小企业的实际

21、需要,提供更符合中小企业的融资需求的小额贷款。4.3.2 以创新服务方式为契机改善信息不对称现象大型金融机构拥有大多数金融资源,它们对于中小企业融资起着很重要的作用。大型金融机构应主动采取措施,改善信息不对称情况,深入中小制造企业,了解它们对于融资的具体需求,缩小麦克米伦缺口。同时,要创新服务模式,扩大服务范围,增加服务项目,开发新品种,为中小企业量身定做金融产品。例如,大批采用抱团增信方法,帮助无足额资产抵押而难以获得贷款的中小企业融资;扩大中小制造企业抵押品的覆盖范围,从传统的土地厂房扩展到技术、设备、存货等方面,尤其重视以自主知识产权和专利权为抵押品的贷款申请,通过专业的专利质押评估机构来确定贷款金额,鼓励中小制造企业进行科技创新;推广信贷工厂模式,分离

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