中级财务管理(2017)章节练习-第02章-财务管理基础

1、章节练习_第二章 财务管理基础一 、单项选择题  1、以下各项中，关于货币时间价值的说法不正确的选项是    。 A、货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额B、货币时间价值是指没有风险没有通货膨胀情况下的社会平均利润率C、货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值D、货币时间价值是指不存在风险但含有通货膨胀情况下的社会平均利润率2、某人将100元存入银行，年利率3%，按单利计息，5年后的本利和为    元。A、115B、115.93C、114D、114.933、某企业于年初存入银行50

2、000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知F/P，6%，5=1.3382，F/P，6%，10=1.7908，F/P，12%，5=1.7623，F/P，12%，10=3.1058，则第5年年末的本利和为    元。A、66910B、88115C、89540D、1552904、资产的收益额除了包括期限内资产的现金净收入外，还包括    。A、市场价格B、期末资产的价值相对于期初价值的升值C、期末资产的价值D、期初资产的价值5、已知甲、乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲、乙两方案风险大

3、小时应使用的指标是    。A、标准离差率B、标准离差C、协方差D、方差6、以下说法正确的选项是    。A、相关系数为0时，不能分散任何风险B、相关系数在01之间时，相关系数越低风险分散效果越小C、相关系数在-10之间时，相关系数越高风险分散效果越大D、相关系数为-1时，可以最大程度的分散风险7、已知某公司股票风险收益率为9%，短期国债收益率为5%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的系数为    。A、1.8B、0.8C、1D、28、以下关于酌量性固定成本的说法中，正确的选项是  

4、;  。A、厉行节约、精打细算，可以降低酌量性固定成本B、合理利用企业现有的生产能力，降低酌量性固定成本C、对企业来说，酌量性固定成本可有可无D、房屋租金属于酌量性固定成本9、乙保险公司的推销员假设销售100件商品，每月固定工资1800元，在此基础上，假设推销员的业绩超出规定业务量，推销员还可按照超出的数额按比例获得奖金，那么推销员的工资费用是    。A、半变动成本B、半固定成本C、延期变动成本D、曲线变动成本10、混合成本分解的以下方法中，较为精确的方法是    。A、账户分析法B、合同确认法C、回归分析法D、高低点法1

5、1、甲公司的推销人员假设销售100件商品，每月固定工资2000元，在此基础上，假设推销员的业绩超出规定业务量，推销员每超过10件，工资就增加500元。那么推销员的工资费用是    。A、半固定成本B、半变动成本C、延期变动成本D、曲线变动成本12、在混合成本分解的方法中，    简便易行，但比较粗糙且带有主观判断。A、合同确认法B、技术测定法C、账户分析法D、高低点法13、约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。以下各项中，不属于企业约束性固定成本的是    。A、管理人员的基本工资B、房屋租金

6、支出C、职工培训费D、不动产财产保险费14、企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是    。 A、约束性固定成本B、酌量性变动成本C、混合成本D、酌量性固定成本15、以下关于市场风险溢酬的相关表述中，错误的选项是    。A、市场风险溢酬是附加在无风险收益率之上的B、市场风险溢酬反映了市场作为整体对风险的平均容忍程度C、投资者对风险越厌恶，市场风险溢酬越大D、无风险收益率越大，市场风险溢酬越大16、已知某公司股票的系数为0.8，短期国债收益率为5%，市场组合风险收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为 &#

7、160;  。A、8%B、9%C、11%D、13%17、已知某公司股票的系数为0.8，短期国债收益率为5%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为    。A、5%B、8%C、9%D、10%18、以下各项中，不属于资本资产定价模型局限性的是    。A、某些资产或企业的值难以估计B、CAPM是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大偏差，使得CAPM的有效性受到质疑。C、由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出来的值对未来的指导作用要打折扣D、市场整体对风险的厌恶程度难以估计19、如果

8、1，说明    。A、单项资产的系统风险与市场投资组合的风险情况一致B、单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险C、单项资产的系统风险小于整个市场投资组合的风险D、单项资产的系统风险20、在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是    。A、所有风险B、市场风险C、系统性风险D、非系统性风险21、目前有甲、乙两个投资项目，甲、乙两个投资项目的期望收益率分别是10%，12%，标准离差分别是0.1，0.12，则以下说法中正确的有    。A、甲项目的风险大于乙项目B、甲项目的风险

9、小于乙项目C、甲项目的风险等于乙项目D、无法判断22、甲准备投资A、B两个项目，投资比重分别为40%和60%，A项目的标准差为10%，B项目的标准差为15%，资产组合的标准差为10%，以下关于相关系数大小的说法中正确的选项是。A、两项资产的相关系数等于1B、两项资产的相关系数小于1，但是大于0C、两项资产的相关系数小于0，但是大于-1D、两项资产的相关系数等于-123、直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润属于风险对策中的    。A、躲避风险B、减少风险C、转移风险D、接受风险二 、多项选择题  1、以下可以表示货币时间价值的利息率有 

10、0;  。 A、没有风险的公司债券利率B、在通货膨胀率很低的情况下，国债的利率C、没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率D、加权平均资本成本2、已知P/F，10%，6=0.5645 ，F/P，10%，6=1.7716，P/A，10%，6=4.3553,F/A，10%，6=7.7156，则i=10%，n=6时的偿债基金系数和资本回收系数分别为    。A、0.1296B、0.6803C、0.2296D、0.10753、如果按照短于一年的计息期计算复利，以下关于此时的名义利率与实际利率的关系说法中，正确的有   

11、 。A、名义利率大于实际利率B、名义利率小于实际利率C、名义利率不等于实际利率D、不确定4、以下关于资产收益的说法中，正确的有    A、资产收益可以用金额表示，也可以用百分比表示B、资产的收益额主要是利息、红利或股息收益C、一般情况下，我们都用收益率的方式来表示资产的收益D、资产的收益率指的是资产增值量与期初资产价值的比值5、财务管理风险对策有哪些    。A、躲避风险B、减少风险C、转移风险D、接受风险6、以下关于系统风险的说法中，不正确的有    。A、它是影响所有资产的，不能通过资产组合来消除的风

12、险B、它是特定企业或特定行业所特有的C、可通过增加组合中资产的数目而最终消除D、不能随着组合中资产数目的增加而消失，它是始终存在的7、按照资本资产定价模型，影响特定股票必要收益率的因素有    。A、无风险收益率B、市场所有股票的平均收益率C、特定股票的贝塔系数D、特定股票的价格8、以下各项中，属于约束性固定成本的有    。A、保险费B、房屋租金C、折旧D、财产保险费9、以下各项中，属于变动成本项目的有    。A、采用工作量法计提的折旧B、不动产财产保险费C、直接人工费D、写字楼租金10、以下选项中，

13、属于酌量性变动成本的有    。A、按销售百分比支付的销量佣金B、按销售百分比支付的技术转让费C、直接材料D、广告费11、以下属于混合成本的分解高低点法的特点的有    。A、计算简单B、代表性差C、计算繁琐D、代表性好12、以下各项属于混合成本分解方法的有    。A、高低点法B、账户分析法C、工业工程法D、目标利润法13、按照成本性态，通常把成本区分为    。A、固定成本B、变动成本C、混合成本D、半变动成本14、混合成本兼有固定与变动两种性质，可进一步对其进行分类，以

14、下选项中，属于混合成本的有    。A、变动成本B、固定成本C、半变动成本D、半固定成本15、以下各项中，属于酌量性固定成本的有    。A、广告费B、职工培训费C、新产品研究开发费用D、按直线法计提的折旧费用16、资本资产定价模型是建立在一系列假设之上的，以下选项属于这些假设的有    。A、市场是均衡的B、市场不存在摩擦C、市场参与者都是理性的D、不存在交易费用三 、判断题  1、国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表货币时间价值。    对错2、某

15、期预付年金现值系数除以1+i等于同期普通年金现值系数。     对错3、实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。    对错4、资产的收益用金额表示，有利于不同规模资产之间收益的比较。    对错5、最看重财务管理的理论框架和实务方法的是风险中立者和风险追求者，而不是风险回避者。     对错6、市场组合中的非系统风险已经被消除，所以市场组合的风险就是市场风险或系统风险。    对错7、资本资产定价模型只适用于单

16、个资产，不适用于资产组合。    对错8、固定成本是指在特定的产量范围内受产量变动的影响，在一定期间内总额保持固定不变的成本。    对错9、固定成本分为技术性固定成本和酌量性固定成本。    对错10、在分解混合成本时，采用合同确认法要配合账户分析法使用。    对错11、回归分析法在变动成本计算、本量利分析、正确制定经营决策和评价各部门工作业绩等方面具有不可或缺的重要作用。    对错12、在分解混合成本时，技术测定法只适用于投入成本与产出数

17、量之间有规律性联系的成本分解。    对错13、回归分析法又称为工业工程法，是根据生产过程中各种材料和人工成本消耗量的技术测定来划分固定成本和变动成本的方法。    对错14、在一定时期及一定业务量范围内，固定成本总额和单位固定成本不因业务量的变动而变动。    对错15、因为资本资产定价模型存在一些局限性，因此被财务人员、金融从业者以及经济学家作为处理风险问题的次要工具。    对错四 、计算分析题  1、某企业准备购买一处办公用楼，有三个付款方案可供选择：

18、60;A方案：一次性付款1000万元； B方案：从现在起每年末付款165万元，一直到第10年； C方案：头3年不付款，从第4年年初到第10年年初，每年付款200万元； 假设该企业投资要求的最低报酬率为10%； 通过计算说明，公司应该选择哪个付款方案最为合理，假设公司资金足够 2、某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。 已知三种股票的系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.6%。同期市场上所有股票的平均收益率为10

19、%，无风险收益率为6%。假设资本资产定价模型成立。 要求： 1根据A、B、C股票的系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。 2计算A股票的必要收益率。 3计算甲种投资组合的系数和风险收益率。 4计算乙种投资组合的系数和必要收益率。 5比较甲、乙两种投资组合的系数，评价它们的投资风险大小。 3、某公司根据历史资料统计的产量与实际总成本的有关情况如下：             &

20、#160;                                                 &

21、#160;                 已知该公司2013年预计的产量为35万件。 要求： 1采用高低点法预测该公司2013年的总成本； 2假设固定成本为56万元，采用回归分析法预测该公司2013年的总成本； 3假设单位变动成本为5元/件，采用回归分析法预测该公司2013年度总成本。 4、甲、乙两只股票的相关资料如下：证券市场组合的收益率为12%，证券市场组合的标准差为0.6%，无风

22、险收益率为5%。 要求： 1计算甲、乙两只股票收益率的标准离差率； 2假定资本资产定价模型成立，计算甲、乙两只股票的值 3投资者将全部资金按照30%和70%的比例投资购买甲、乙两只股票构成投资组合，计算该组合的系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率； 4假设甲、乙两只股票收益率的相关系数为1，投资者将全部资金按照60%和40%的比例投资购买甲、乙两只股票构成投资组合，计算该组合的期望收益率和组合收益率的标准差。答案解析一 、单项选择题  1、正确答案： D答案解析货币时间价值是指没有风险没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，

23、因此选项D不正确。2、正确答案： A答案解析100×1+3%×5=115元3、正确答案： C答案解析第5年年末的本利和=50000×F/P,6%,10=89540元4、正确答案： B答案解析资产的收益额包括期限内资产的现金净收入和期末资产的价值相对于期初价值的升值。5、正确答案： A答案解析在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应该用标准离差率来比较两个方案的风险。6、正确答案： D答案解析资产之间的相关系数越小，其组合的风险分散效果越明显。7、正确答案： A答案解析根据资本资产定价模型：9%=10%-5%，求得=1.88、正确答案： A答案解析要想降低酌量

24、性固定成本，只有厉行节约、精打细算。所以，选项A正确；合理利用企业现有的生产能力，是降低约束性固定成本的基本途径。所以，选项B错误；酌量性固定成本并非可有可无，它关系到企业的竞争能力。所以，选项C错误；房屋租金属于约束性固定成本。所以，选项D错误。9、正确答案： C答案解析延期变动成本在一定业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量超出这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。10、正确答案： C答案解析回归分析法是一种较为精确的方法。它根据过去一定期间的业务量和混合成本的历史资料，应用最小二乘法原理，算出最能代表业务量与混合成本关系的回归直线，借以确定混合成本中的固定成本和变动成本的方法。1

25、1、正确答案： A答案解析半固定成本也称阶梯式变动成本，这类成本在一定业务量范围内的发生额是固定的，但当业务量增长到一定限度，其发生额就突然跳跃到一个的新水平，然后在业务量增长的一定限度内，发生额又保持不变，直到另一个新的跳跃。12、正确答案： C答案解析账户分析法，又称会计分析法，它是根椐有关成本账户及其明细账的内容，结合其与产量的依存关系，判断其比较接近哪一类成本，就视其为哪一类成本。这种方法简便易行，但比较粗糙且带有主观判断。13、正确答案： C答案解析约束性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动不能改变其具体数额的固定成本。例如：固定资产折旧费、保险费、房屋租金和管理人员的基本工资等。

26、因此选项A、B、D都属于约束性固定成本，选项C属于酌量性固定成本。14、正确答案： A答案解析约束性固定成本属于企业“经营能力”成本，是企业为维持一定的业务量必须负担的最低成本。15、正确答案： D答案解析市场风险溢酬反映市场整体对风险的厌恶程度，不受无风险收益率的影响，所以选项D错误。16、正确答案： D答案解析根据资本资产定价模型：必要报酬率=5%+0.8×10%=13%。17、正确答案： C答案解析根据资本资产定价模型：必要报酬率=5%+0.8×10%-5%=9%。18、正确答案： D答案解析尽管CAPM已经到了广泛的认可，但在实际运用中，仍存在着一些明显的局限，主要

27、表现在：1某些资产或企业的值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业；2由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出来的值对未来的指导作用必然要打折扣；3CAPM是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大偏差，使得CAPM的有效性受到质疑。19、正确答案： B答案解析=1，说明单项资产的系统风险与市场投资组合的风险情况一致；1，说明单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险；1，说明单项资产的系统风险小于整个市场投资组合的风险。20、正确答案： D答案解析此题的考点是系统风险与非系统风险的比较。证券投资组合的风险包括非系统性风险和系统性风险。非系统风险又叫可分散风

28、险或公司特有风险，可以通过投资组合分散掉，当证券种类足够多时，几乎能把所有的非系统性风险分散掉；系统风险又称不可分散风险或市场风险，不能通过证券组合分散掉。21、正确答案： C答案解析因为期望收益率不相等，所以不能根据标准离差判断风险的大小，应该根据标准离差率进行判断。甲项目的标准离差率=0.1/10%=100%，乙项目的标准离差率=0.12/12%=100%。甲、乙两个投资项目的标准离差率相等，所以风险相等。22、正确答案： B答案解析当相关系数等于1的时候，组合的标准差=40%×10%+60%×15%=13%，当相关系数等于0的时候，组合的标准差=(40%×1

29、0%2+60%*15%2 )=9.85%，因为相关系数越小，资产组合的标准差越小，是同向关系的，所以选项B正确。23、正确答案： D答案解析接受风险包括风险自保和风险自担。风险自担是指风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用,或冲减利润；风险自保是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提资产减值准备等。二 、多项选择题  1、正确答案： B,C答案解析此题考点是货币时间价值的量的规定性。货币时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。国库券也存在购买力风险，如果通货膨胀很低时，其利率可以代表货币时间价值。通货膨胀率很低的情况下的，公司债券的利率中还

30、包含着风险报酬率。2、正确答案： A,C答案解析普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数，即偿债基金系数=1/7.7156=0.1296；资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数,即资本回收系数=1/4.3553=0.2296。3、正确答案： B,C答案解析如果按照短于一年的计息期计算复利，实际利率高于名义利率。4、正确答案： A,C,D答案解析资产的收益额来源于利息、红利或股息收益和资本利得，所以选项B错误。5、正确答案： A,B,C,D答案解析财务管理风险对策主要有：躲避风险、减少风险、转移风险、接受风险。6、正确答案： B,C答案解析选项B、C是非系统风险的特点。7、正确答案： A,B,C答

31、案解析根据资本资产定价模型可知，影响特定股票必要收益率的因素有三个，即：无风险收益率、该股票的贝塔系数和市场所有股票的平均收益率。8、正确答案： A,B,C,D答案解析约束性固定成本包括保险费、房屋租金、折旧、财产保险费、管理人员的基本工资等。9、正确答案： A,C答案解析采用工作量法计提的折旧，与工作量正比例变化，所以属于变动成本；直接人工费也属于变动成本。所以选项A、C正确。10、正确答案： A,B答案解析直接材料属于技术性变动成本，广告费属于酌量性固定成本。11、正确答案： A,B答案解析高低点法的特点：计算简单、代表性差。12、正确答案： A,B,C答案解析混合成本的分解方法主要有：高

32、低点法、回归分析法、账户分析法又称会计分析法、技术测定法又称工业工程法、合同确认法。目标利润法是产品定价的方法，所以选项D是不正确的。13、正确答案： A,B,C答案解析按照成本性态，通常把成本区分为固定成本、变动成本和混合成本。14、正确答案： C,D答案解析混合成本兼有固定与变动两种性质，可进一步将其细分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本、曲线变动成本。15、正确答案： A,B,C答案解析酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。例如：广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等。16、正确答案： A,B,C,D答案解析使资本资产定价模型成立的假设条件包括：市场是

33、均衡的，市场不存在摩擦，市场参与者都是理性的、不存在交易费用、税收不影响资产的选择和交易等。三 、判断题  1、正确答案： 错答案解析货币时间价值是指没有风险没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。国库券是一种几乎没有风险的有价证券，如果通货膨胀很低时，其利率才可以代表货币时间价值。 2、正确答案： 对答案解析预付年金现值系数有两种计算方法：一是预付年金现值系数是在普通年金现值系数的基础上“期数减1，系数加1”；二是同期普通年金现值系数乘以1+i。3、正确答案： 对答案解析题考察的是实际利率的含义4、正确答案： 错答案解析以金额表示的收益与期初资产的价值相关，不利于不

34、同规模资产之间收益的比较；与百分数表示的收益是一个相对指标，便于不同规模资产之间收益的比较。5、正确答案： 错答案解析财务管理的理论框架和实务方法都是针对风险回避者的，并不涉及风险追求者和中立者的行为。6、正确答案： 对答案解析市场组合包括了所有的资产，所以非系统风险已经完全被消除。7、正确答案： 错答案解析资本资产定价模型不仅适用于单个资产，而且适用于资产组合8、正确答案： 错答案解析固定成本是指其总额在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。9、正确答案： 错答案解析变动成本分为技术性变动成本和酌量性变动成本；固定成本分为约束性固定成本和酌量性固定成本。1

35、0、正确答案： 对答案解析合同确认法是根据企业订立的经济合同或协议中关于支付费用的规定，来确认并估算哪些项目属于变动成本，哪些项目属于固定成本的方法。合同确认法要配合账户分析法使用。11、正确答案： 错答案解析根据成本性态的总成本公式在变动成本计算、本量利分析、正确制定经营决策和评价各部门工作业绩等方面具有不可或缺的重要作用。12、正确答案： 对答案解析技术测定法，又称工业工程法，它是根据生产过程中各种材料和人工成本消耗量的技术测定来划分固定成本和变动成本的方法。该方法通常只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解。13、正确答案： 错答案解析技术测定法又称为工业工程法，是根据生产过

36、程中各种材料和人工成本消耗量的技术测定来划分固定成本和变动成本的方法。14、正确答案： 错答案解析在一定时期及一定业务量范围内，固定成本总额不因业务量的变动而变动，但单位固定成本会与业务量的增减呈反向变动。15、正确答案： 错答案解析到目前为止，资本资产定价模型和证券市场线是对现实中风险与收益关系的最为贴切的表述，因此长期以来，被财务人员、金融从业者以及经济学家作为处理风险问题的主要工具。四 、计算分析题  1、正确答案：B方案：付款总现值=165×P/A，10%，10=1013.859万元 C方案：付款总现值=200×P/A，10%，7-1+1×P/F，10%，3=804.69万元 或者C方案付款总现值=200×P/A，10%，7×P/F，10%，2=804.6