chapeter4筹资管理13

1、企业由于生产经营、对外投资和调整资企业由于生产经营、对外投资和调整资本结构等活动对资金的需要，通过适当本结构等活动对资金的需要，通过适当的渠道和金融市场，运用适当的筹资方的渠道和金融市场，运用适当的筹资方式，获取所需资金的一种行为式，获取所需资金的一种行为 。一、一、 企业筹资的含义企业筹资的含义第四章第四章 筹资管理筹资管理 受国家经济景气度和行业需求下降的影响，三一受国家经济景气度和行业需求下降的影响，三一重工的负债压力徒增，尤其是银行贷款这一硬负重工的负债压力徒增，尤其是银行贷款这一硬负债更是飙涨。中报显示，公司债更是飙涨。中报显示，公司2012上半年银行借上半年银行借款总余额达到款总余

2、额达到273亿元，比年初的亿元，比年初的179.4亿元大幅亿元大幅上升了上升了52%。这一增幅远超同期的主营业务收入。这一增幅远超同期的主营业务收入增幅。其中，短期借款余额增幅。其中，短期借款余额112.2亿元，较年初的亿元，较年初的95亿元上升了亿元上升了18%；一年内到期的非流动负债；一年内到期的非流动负债13.2亿元，较年初的亿元，较年初的14.6亿元略降亿元略降9%；长期借款；长期借款则达到则达到147.6亿元，较年初的亿元，较年初的66.8亿元猛增亿元猛增120%。三一重工推出的三一重工推出的10派派3元的元的2011年度分红方案也年度分红方案也会对公司造成压力，公司分红在会对公司造

3、成压力，公司分红在8月份已经实施月份已经实施完毕，分红总额为完毕，分红总额为22.78亿元现金。如果加上正常亿元现金。如果加上正常的经营现金流出，以及正在投入的几个工业园建的经营现金流出，以及正在投入的几个工业园建设项目，三季度现金总流出有可能达到设项目，三季度现金总流出有可能达到40亿元以亿元以上，这部分资金缺口预计仍然会以银行借款的方上，这部分资金缺口预计仍然会以银行借款的方式解决。式解决。三一重工应收账款逾三一重工应收账款逾200亿亿 再启香港再启香港IPO以解钱荒以解钱荒处于与经济基本面密切相关的周期性行业处于与经济基本面密切相关的周期性行业之中，工程机械行业龙头之中，工程机械行业龙头

4、三一重工三一重工当下的日子当下的日子十分难过：市场需求下滑，应收账款暴增，现十分难过：市场需求下滑，应收账款暴增，现金流紧张，大幅裁员金流紧张，大幅裁员为了应对当下的困局，为了应对当下的困局，三一重工不得不再次向资本市场伸手。三一重工不得不再次向资本市场伸手。（南方都市报南方都市报 2012年年07月）月）北京大学国家发展研究院近期发布的小企业经营与融资困境调研报告显示，2012年小企业生存环境不乐观，半数小企业通过民间借贷完成融资，能从银行贷到款的公司只有15%，金额在100万元以下的贷款基本成为盲区，很难得到银行重视。 “我已经把房子抵押给银行，把获得的贷款借给典当行，我已经把房子抵押给银

5、行，把获得的贷款借给典当行，仅利差就相当可观。仅利差就相当可观。” 她把已还清贷款的房子抵押给她把已还清贷款的房子抵押给银行，以做生意需要周转资金为由，拿到银行，以做生意需要周转资金为由，拿到60万元贷款。万元贷款。然后，将这笔钱交给朋友的典当行，投入民间借贷的然后，将这笔钱交给朋友的典当行，投入民间借贷的洪流之中。洪流之中。 由于房子市场价值较高，文女士从银行套出由于房子市场价值较高，文女士从银行套出60万元万元贷款不难，一年期贷款利率仅贷款不难，一年期贷款利率仅8%，略高于一年期贷款，略高于一年期贷款基准利率。在拿到贷款后，文女士迅速将钱投进典当基准利率。在拿到贷款后，文女士迅速将钱投进典

6、当行，典当行大方地开出一年行，典当行大方地开出一年24%的利率。的利率。“一转手，一转手，一年就能坐享一年就能坐享16%的利差，的利差，60万元资金一年就能净赚万元资金一年就能净赚近近10万元。万元。” 2012年10月17日，发行人和保荐机构（主承销商）光大证券股份有限公司在网下向机构投资者进行了票面利率询价，根据网下向机构投资者询价结果，经发行人和保荐机构（主承销商）充分协商和审慎判断，最终确定本期债券票面利率为7.05%。江西水泥(000789)公告称，公司拟公开发行不超过人民币10亿元公司债券，已获得中国证券监督管理委员会证监许可20121212号文核准。本次公司债券采用分期发行，第一

7、期发行总额为5亿元人民币。债券每张面值为人民币100元，共计500万张，发行价格为100元/张。本期债券为5年期固定利率债券，债券票面利率询价区间为6.90%-7.30%，债券采用单利按年计息，不计复利。债券网上发行代码为“101699”，简称为“12江泥01”，网上申购日10月18日。发行人的主体信用等级为AA，本期债券的信用等级为AA。江西水泥表示，本期债券募集的资金在扣除发行费用后，其中4.8亿元拟用于偿还公司银行贷款、调整债务结构，剩余部分用于补充流动资金。美国人常说的一句话：美国人常说的一句话：“聪明的企业家绝不会把大聪明的企业家绝不会把大量的现金投资到固定资产投资中去。量的现金投资

8、到固定资产投资中去。”国外的固定国外的固定资产的购置，一般是通过租赁来做。用很少的钱，资产的购置，一般是通过租赁来做。用很少的钱，就把固定资产的使用权、收益权拿来了。再通过资就把固定资产的使用权、收益权拿来了。再通过资产的运转，按期归还租金。产的运转，按期归还租金。随着央行紧缩货币政策的不断加强，企业资金随着央行紧缩货币政策的不断加强，企业资金面的紧张状况也越益加剧。一份调研报告显示：面的紧张状况也越益加剧。一份调研报告显示：80%的企业资金上吃紧，的企业资金上吃紧，20%30%的企业感觉到的企业感觉到资金很紧张。在此背景下，融资租赁成为一些中小资金很紧张。在此背景下，融资租赁成为一些中小企业

9、转投的融资渠道，由此迎来了新的市场机会。企业转投的融资渠道，由此迎来了新的市场机会。在发达国家债权融资市场上，融资租赁已成为仅次在发达国家债权融资市场上，融资租赁已成为仅次于银行贷款的重要融资方式。于银行贷款的重要融资方式。小小理发店，小小理发店，2月融资月融资7万元万元一家位于广州市内商业闹区、开业近两年的某理发店，吸引一家位于广州市内商业闹区、开业近两年的某理发店，吸引了附近一大批稳定的客户，每天店内生意不断，理发师傅难了附近一大批稳定的客户，每天店内生意不断，理发师傅难得休息，加上店老板经营有方，每月收入颇丰，利润可观。得休息，加上店老板经营有方，每月收入颇丰，利润可观。但由于经营场所限

10、制，始终无法扩大经营，该店老板很想增但由于经营场所限制，始终无法扩大经营，该店老板很想增开一家分店，但由于本店开张不久，投入的资金较多，手头开一家分店，但由于本店开张不久，投入的资金较多，手头还不够另开一间分店的资金。平时，有不少熟客都要求理发还不够另开一间分店的资金。平时，有不少熟客都要求理发店能否打折、优惠，该店老板都很爽快地打了九折优惠。店能否打折、优惠，该店老板都很爽快地打了九折优惠。 该店老板苦思开分店的启动资金时，灵机一动，不如推该店老板苦思开分店的启动资金时，灵机一动，不如推出出10次卡和次卡和20次卡，一次性预收客户次卡，一次性预收客户10次理发的钱，对购买次理发的钱，对购买1

11、0次卡的客户给予次卡的客户给予8折优惠；一次性预收客户折优惠；一次性预收客户20次的钱，给次的钱，给予予7折优惠。该店通过这种优惠让利活动，吸引了许多新、折优惠。该店通过这种优惠让利活动，吸引了许多新、老客户购买理发卡，结果大获成功，两个月内该店共收到理老客户购买理发卡，结果大获成功，两个月内该店共收到理发预付款达发预付款达7万元，解决了开办分店的资金缺口，同时稳定万元，解决了开办分店的资金缺口，同时稳定了一批固定的客源。通过这种办法，该理发店先后开办了了一批固定的客源。通过这种办法，该理发店先后开办了5家理发分店，家理发分店，2家美容分店。家美容分店。中国移动预存话费搞促销，筹资中国移动预存

12、话费搞促销，筹资2 2个亿个亿2003年，中国移动通信公司广州分公司实行了一项话费优惠活年，中国移动通信公司广州分公司实行了一项话费优惠活动，具体是：若该公司的手机用户在动，具体是：若该公司的手机用户在2002年年12月底前向该公司月底前向该公司预存预存2003年全年话费年全年话费4800元，可以获赠价值元，可以获赠价值2000元的缴费卡，元的缴费卡，若预存若预存3600元，可以获赠元，可以获赠1200元缴费卡，若预存元缴费卡，若预存1200元，可元，可以获赠以获赠300元的缴费卡。该通信公司通过这种诱人的话费优惠元的缴费卡。该通信公司通过这种诱人的话费优惠活动，可以令该公司的手机用户得到实实

13、在在的利益，当然更活动，可以令该公司的手机用户得到实实在在的利益，当然更重要的是，还可以为该公司筹集到巨额的资金，据保守估计，重要的是，还可以为该公司筹集到巨额的资金，据保守估计，假设有假设有1万个客户参与这项优惠活动，该公司至少可以筹资万个客户参与这项优惠活动，该公司至少可以筹资2000万元，假设有万元，假设有10万个客户参与，则可以筹资万个客户参与，则可以筹资2亿元，公司亿元，公司可以利用这笔资金去拓展新的业务，扩大经营规模。另外，该可以利用这笔资金去拓展新的业务，扩大经营规模。另外，该通信公司通过话费让利，吸引了一批新的手机用户，稳定了老通信公司通过话费让利，吸引了一批新的手机用户，稳定

14、了老客户，在与经营对手的竞争中赢得了先机。客户，在与经营对手的竞争中赢得了先机。新建企业新建企业扩张与发扩张与发展需要展需要 日常经日常经营需要营需要调整资本结构调整资本结构 二、二、企业筹资的动机企业筹资的动机 企业筹资企业筹资动机动机三、筹资渠道三、筹资渠道政府财政资金政府财政资金 民间资金民间资金 银行信贷资金银行信贷资金 企业自留资金企业自留资金其他企业单位其他企业单位资金资金 国外和港澳台国外和港澳台资金资金 非银行金融非银行金融机构资金机构资金 筹资渠道筹资渠道四、筹资方式四、筹资方式吸收直接投资吸收直接投资发行企业债券发行企业债券发行股票发行股票商业信用商业信用银行或银行或其他金

15、融机构其他金融机构借款借款 融资租赁融资租赁企业内部积累企业内部积累筹资方式筹资方式其他其他一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可以采取资渠道，但是同一渠道的资金往往可以采取不同的方式取得，而同一筹资方式又往往适不同的方式取得，而同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。企业进行筹资，必须用于不同的筹资渠道。企业进行筹资，必须实现两者的合理配合。实现两者的合理配合。 注：筹资渠道与筹资方式的配合注：筹资渠道与筹资方式的配合(一一)发行股票发行股票1、股票的种类、股票的种类 （1）按股东的权利和义务分）按股东的权利和义务分 （2

16、）按股票票面上有无记）按股票票面上有无记名名 （3）按股票票面是否标明金）按股票票面是否标明金额额 普通股普通股 优先股优先股记名股记名股 不记名股不记名股面值股面值股 无面值股无面值股国家股国家股 法人股法人股（4）按投资主体分）按投资主体分 个人股个人股外资股外资股2、普通股筹资、普通股筹资 A股股 B股股（5）按股票发行对象和上市地区）按股票发行对象和上市地区 H、N股股（1）普通股发行价的种类）普通股发行价的种类（A）等价（平价发行）等价（平价发行） （B）时价（本公司流通在外股票的现行市价）时价（本公司流通在外股票的现行市价） （C）中间价：以时价和等价的中间值确定发行）中间价：以时

17、价和等价的中间值确定发行价，通常向老股东配股时采用价，通常向老股东配股时采用（2）普通股的估价方法）普通股的估价方法（C）贴现现金流量法）贴现现金流量法 股票发行价格股票发行价格P预期股利的现值预期股利的现值 零成长股利模型：零成长股利模型：P年股利年股利贴现率贴现率D/R固定增长股利模型：固定增长股利模型：P预期第一年所支付的股预期第一年所支付的股利利（贴现率增长率）（贴现率增长率）D1/（Rg）（A）市盈率法：）市盈率法：P每股利润每股利润市盈率市盈率（B）市净率法：）市净率法：P每股净资产每股净资产市净率市净率 （3）优缺点）优缺点 (A)能提高公司的信誉，能提高公司的信誉，增强公司举债

18、能力增强公司举债能力 (B)没有固定到期日和没有固定到期日和 固定股利负担，筹资风险小固定股利负担，筹资风险小 (C)易于筹集到大量资金易于筹集到大量资金 优点优点 缺点缺点(A)资本成本较高资本成本较高 (B)容易分散控制权容易分散控制权 (C)若今后发行新股，若今后发行新股，可能引起股可能引起股价的下跌价的下跌 （二）吸收直接投资（二）吸收直接投资（三）留存收益筹资（三）留存收益筹资1、特点：、特点： （1） 相比其他权益资金，取得更为主动简便，相比其他权益资金，取得更为主动简便，它不需作筹资活动，又无筹资费用。它不需作筹资活动，又无筹资费用。 （2） 这种筹资方式既节约了成本，又增强了企

19、业这种筹资方式既节约了成本，又增强了企业的信誉。的信誉。2、限制：留成收益受制于企业盈利的多寡及企、限制：留成收益受制于企业盈利的多寡及企业的分配政策。业的分配政策。 1、借款的种类、借款的种类（1）按借款期限长短分：）按借款期限长短分：（2）按借款担保条件分：）按借款担保条件分：长期借款长期借款信用借款信用借款短期借款短期借款担保借款担保借款（四）金融机构借款（四）金融机构借款 2、长期借款的偿还、长期借款的偿还（1）定期付息，到期还本）定期付息，到期还本（2）等额年金还款法）等额年金还款法（3）等额本金还款法）等额本金还款法（4）到期一次还本付息）到期一次还本付息案例：某企业正在与银行协商

20、一笔案例：某企业正在与银行协商一笔1000万元的五年期贷款，固定年利率为万元的五年期贷款，固定年利率为6%，银行提供下列几种还款条件供其选择，银行提供下列几种还款条件供其选择，（1）等额还款法；（）等额还款法；（2）等额本金法；）等额本金法； （3）定期付息，到期还本；）定期付息，到期还本； （4）到期）到期一次还本付息。如果你是该企业的财务一次还本付息。如果你是该企业的财务经理，将如何选择？经理，将如何选择？期限期限待偿本金待偿本金还本额还本额付息额付息额本息合计本息合计012 345合计合计 1000237.4177.460822.6188.0449.36223.961186.98等额年金

21、还款法下还款情况表等额年金还款法下还款情况表单位单位:万元万元237.4237.4237.4237.4634.56435.24223.960199.32211.28100038.0726.1113.44186.98期限期限待偿本金待偿本金还本额还本额付息额付息额本息合计本息合计012 345合计合计 100026020060800482001180等额本金还款法下还款情况表等额本金还款法下还款情况表单位单位:万元万元24823622421260040020002001000362412180200200期限期限定期付息，到期还定期付息，到期还本本到期一次还本付息到期一次还本付息还款额还款额还款

22、额还款额16002 600360046005 10601338.2合计合计13001338.2定期付息，到期还本和到期一次还本付息定期付息，到期还本和到期一次还本付息还款情况表还款情况表单位单位:万元万元 优点优点(1)筹资速度快，筹资成本较筹资速度快，筹资成本较低低 (2)借款灵活性大，对短期借款借款灵活性大，对短期借款来说，筹资弹性大，便于企业来说，筹资弹性大，便于企业灵活安排资金灵活安排资金 (3)可能使普通股股东获得可能使普通股股东获得财务杠杆收益财务杠杆收益2、银行借款的优缺点、银行借款的优缺点 缺点缺点(1)筹资风险高筹资风险高 (2)筹资数额有限筹资数额有限(3)银行提出的限制条

23、款多银行提出的限制条款多 (4)可能产生财务杠杆负作用可能产生财务杠杆负作用 （五）发行企业（公司）债券1、发行价格、发行价格发行价格发行价格P未来支付金额的现值未来支付金额的现值 【例】【例】 某企业发行债券筹资，面值某企业发行债券筹资，面值1000 元，期限元，期限10 年，发行时市场利率年，发行时市场利率10，每年未付息，到期，每年未付息，到期还本。要求：分别按票面利率为还本。要求：分别按票面利率为8、10、12计算债券的发行价格。计算债券的发行价格。 折价发行折价发行 平价发行平价发行 溢价发行溢价发行 上例资料改成单利计息，到期一次还本付息，其余不变上例资料改成单利计息，到期一次还本

24、付息，其余不变 优点优点(1)保持原股东的控制权保持原股东的控制权 (2)筹资的成本低筹资的成本低 (3)便于调整公司的资本结构便于调整公司的资本结构 (4)可能使普通股股东获得财可能使普通股股东获得财务杠杆收益务杠杆收益2、债券筹资的优缺点、债券筹资的优缺点 缺点缺点(1)筹资风险高筹资风险高 (2)筹资数额有限筹资数额有限,限制条款多限制条款多 (3) 可能产生财务杠杆负作用可能产生财务杠杆负作用（六）商业信用筹资（六）商业信用筹资商业信用指企业在商品购销活动中，因延期付款商业信用指企业在商品购销活动中，因延期付款或者延期交货而形成的借贷关系。或者延期交货而形成的借贷关系。1、商业信用成本

25、、商业信用成本例：某企业拟购入例：某企业拟购入200万元的材料，供应商提供的万元的材料，供应商提供的信用条件为信用条件为“1/20，N/60”，在以下几种情况下，在以下几种情况下，请为该企业是否享受现金折扣提供决策依据。请为该企业是否享受现金折扣提供决策依据。(1)企业现金不足，需要用银行贷款支付货款，年利企业现金不足，需要用银行贷款支付货款，年利率为率为7%；(2)企业有支付能力，但另有一短期投资机会，预计企业有支付能力，但另有一短期投资机会，预计投资报酬率为投资报酬率为10%；商业信用成本商业信用成本=9.09%（七）租赁融资是承租人向出租人交付租金，出租人在契约或是承租人向出租人交付租金

26、，出租人在契约或合同规定的期限内将资产的使用权让渡给承租合同规定的期限内将资产的使用权让渡给承租人的一种经济行为。人的一种经济行为。 1、租赁的分类、租赁的分类按租赁的性质按租赁的性质经营性租赁经营性租赁融资性租赁融资性租赁A、经营性租赁、经营性租赁 （1）资产所有权属于出租人，一般而言，承租）资产所有权属于出租人，一般而言，承租人仅为获取资产使用权，不是为了融资。人仅为获取资产使用权，不是为了融资。（5）租赁期满或合同中止时，租赁资产一般归）租赁期满或合同中止时，租赁资产一般归还给出租企业。还给出租企业。 （4）出租企业向承租企业提供资产维修、保养及）出租企业向承租企业提供资产维修、保养及人

27、员培训等服务。人员培训等服务。（3）租赁期短，一般只是租赁物使用寿命期的小）租赁期短，一般只是租赁物使用寿命期的小部分。部分。（2）经营租赁是一个可解约的租赁，承租企业在租）经营租赁是一个可解约的租赁，承租企业在租期内可按规定提出解除租赁合同。期内可按规定提出解除租赁合同。B、融资性租赁、融资性租赁又称财务租赁、资本租赁。它是承租人为融通资金又称财务租赁、资本租赁。它是承租人为融通资金而向出租人租用由出租人出资按承租人要求购买的而向出租人租用由出租人出资按承租人要求购买的租赁物的租赁。它是以融物为形式，融资为实质的租赁物的租赁。它是以融物为形式，融资为实质的经济行为，是出租人为承租人提供信贷的

28、信用业务。经济行为，是出租人为承租人提供信贷的信用业务。通常为长期租赁。通常为长期租赁。 （1）资产所有权形式上属于出租方，但承租方能）资产所有权形式上属于出租方，但承租方能实质性地控制该项资产，并有权在承租期内取得该实质性地控制该项资产，并有权在承租期内取得该项资产的所有权。承租方应把融资租入资产作自有项资产的所有权。承租方应把融资租入资产作自有资产对待，如要在资产帐户上作记录、要计提折旧。资产对待，如要在资产帐户上作记录、要计提折旧。 （2）融资租赁是一种不可解约的租赁，租赁合）融资租赁是一种不可解约的租赁，租赁合同比较稳定，在租赁期内，承租人必须连续交同比较稳定，在租赁期内，承租人必须连

29、续交纳租金，非经双方同意，中途不得退租。这样纳租金，非经双方同意，中途不得退租。这样既能保证承租人长期使用该项资产，又能保证既能保证承租人长期使用该项资产，又能保证出租人收回投资并有所得益。出租人收回投资并有所得益。（3）租赁期长，租赁期一般是租赁资产使）租赁期长，租赁期一般是租赁资产使用寿命期的绝大部分。用寿命期的绝大部分。（4）出租方一般不提供维修、保养方面的服务。）出租方一般不提供维修、保养方面的服务。（5）租赁期满，承租人可选择留购、续租）租赁期满，承租人可选择留购、续租或退还，通常由承租人留购或退还，通常由承租人留购 某企业因经营需要一台生产设备，可买不起，从银行贷款也某企业因经营需

30、要一台生产设备，可买不起，从银行贷款也有困难，于是他就找到了融资租赁公司说：有困难，于是他就找到了融资租赁公司说：“亲爱的出租人先生，你好，我想到你这租赁一台生产设备亲爱的出租人先生，你好，我想到你这租赁一台生产设备怎么样？怎么样？” 出租人说：出租人说：“好啊，我就是专门做这个的。设备好啊，我就是专门做这个的。设备你选好了吗？是谁的设备？你选好了吗？是谁的设备？ ”承租人说：承租人说：“选好了，我想就选好了，我想就要出卖人的那台设备。要出卖人的那台设备。” 出租人说：出租人说：“那就好，那你就到出那就好，那你就到出卖人那去提货吧，价款我来支付，有关的事宜你跟他谈吧，卖人那去提货吧，价款我来支

31、付，有关的事宜你跟他谈吧，不过这固定资产的所有权可是我的噢，你可以分期给我付租不过这固定资产的所有权可是我的噢，你可以分期给我付租金的哟。设备你可要选好，有什么问题我不负责任的！如果金的哟。设备你可要选好，有什么问题我不负责任的！如果你能按期把各项的租金给我的话，租期完了后，设备就给你你能按期把各项的租金给我的话，租期完了后，设备就给你吧！我要那破玩意也没有用。吧！我要那破玩意也没有用。 ”承租人一听，高兴极了，于承租人一听，高兴极了，于是两人就签定了融资租赁合同。并到出卖人那提了货。是两人就签定了融资租赁合同。并到出卖人那提了货。 后来后来的事，就是承租人按合同约定每期给出租人付租金，最后设

32、的事，就是承租人按合同约定每期给出租人付租金，最后设备终于成了自己的，但这设备也已经老的快要卖废铁了。备终于成了自己的，但这设备也已经老的快要卖废铁了。 编个小故事2010年年10月，江西水泥子公司江西赣州南方万月，江西水泥子公司江西赣州南方万年青有限公司（注册地址年青有限公司（注册地址:江西省万年县城东郊）江西省万年县城东郊）和中国外贸金融租赁有限公司（注册地址和中国外贸金融租赁有限公司（注册地址:北京北京市海淀区三里河路市海淀区三里河路5 号五矿大厦号五矿大厦A 座座2 层）签署层）签署租赁物件买卖合同租赁物件买卖合同，赣州南方万年青将价值，赣州南方万年青将价值壹亿零贰拾贰万贰仟叁佰捌拾肆元叁角伍分的设壹亿零贰拾贰万贰仟叁佰捌拾肆元叁角伍分的设备作价壹亿元卖给金融租赁公司，获得生产流动备作价壹亿元卖给金融租赁公司，获得生产流动用资金。用资金。 据悉，根据本次融资租赁工作的需要，公司和据悉，根据本次融资租赁工作的需要，公司和租赁公司签署租赁公司签署融资租赁合同融资租赁合同，金融租赁公司，金融租赁公司将购买