《投资银行学》练习题考试

1、一、单项选择（每题四个选项，需要选出唯一的一个正确答案）1（ B. ）并购企业的双方或多方原属同一产业，生产同类产品。并购方的主要目的是扩大市场规模或消灭竞争对手，这种并购方式称为：A纵向并购 B. 横向并购 C. 新设合并 D. 混合并购2以下不属于证券市场系统性风险的是（ B ）：A. 利率风险 B. 财务风险 C. 购买力风险 D. 外汇风险3在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金的债券是（ C. ）：A. 复利债券 B. 单利债券 C. 贴现债券 D. 记账式债券4在我国，股票发行与上市辅导的辅导期自公司与证券经营机构签订证券承销协议和

2、辅导协议起，至公司股票上市后 （ B ）止：A. 6个月 B. 1年 C. 18个月 D. 2年5作为（ C ），投资银行代表着买卖双方，接受客户委托代理买卖证券并收取适当的佣金：A. 证券做市商 B. 证券交易商 C. 证券经纪商 D. 证券承销商6（ D. ）注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业，这钟风格的基金属于：A. 收入型基金 B. 股票型基金 C. 平衡型基金 D. 成长型基金7（ C. ）与并购意义相关有的三个概念，其中不包括：A. 合并 B. 兼并 C. 发行 D. 收购 8投资银行的 （C. ）部门主要从事公司企业（包括上市公司与非上市公司）的

3、分析研究，向本公司其它部门和社会公众提供投资价值分析结论：A. 宏观研究 B. 行业研究 C. 公司研究 D. 发展战略研究9（ A ）是指以独立第三人的身份就上市公司或其它有关企业的关联交易、资产或债务重组以及公司收购、兼并等涉及公司控制权变化的交易对所有股东（特别是中小股东）是否公平出具专业性意见的业务：A. 独立财务顾问 B. 普通财务顾问 C. 风险投资顾问 D. 证券投资顾问10（ A ）美国的高盛公司（Goldman Sachs）、美林公司(Merrill Lynch)、摩根斯丹利公司(Morgan Stanley)等属于：A. 独立的专业性投资银行 B. 商业银行拥有的投资银行

4、C. 全能性银行直接经营投资银行业务 D. 大型跨国公司所兴办的财务公司或金融公司11（ C. ）证券发行与承销业务也称为称为：A. 证券交易业务 B. 证券做市业务 C. 一级市场业务 D. 二级市场业务12投资银行通过参加投标承购证券，再将其销售给投资者，该种方式在 （ B. ）中较为常见：A. 新股首次发行 B. 债券（特别是国债）发行 C. 基金发行 D. 配股发行13投资银行主要是以（ D. ） 的身份参与公司的资产重组和并购的策划与实施过程：A. 发行承销商 B. 做市商 C. 项目融资顾问 D. 财务顾问14（ D. ）与其他类型基金比较，成长型基金的突出特点是：A. 以获取当期

5、的最大收入为目的，主要投资于可带来稳定现金收入的有价证券。B. 投资者在购买该类型基金时，一般不需支付销售费用。C. 既希望获得当期收入，又追求基金资产长期增值为投资目标，因此把资金分散投资于股票和债券，以保证资金的安全性和盈利性。D. 注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业。15（ B. ）按照我国公司法，如果一家优势公司公司兼并公司并获得控制权后，公司保留，公司解散（取消其法人资格），该方式称为：A. 新设合并 B. 吸收合并 C. 公司分立 D. 杠杆收购16 （ B. ）并购公司采取增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换目标公司的股票，这种并购方式称为：

6、A现金并购 B. 股票并购 C. 新设合并 D. 杠杆并购17（ C. ）证券发行者为扩充经营，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场称为：A. 交易所市场 B. 场外市场 C. 一级市场 D. 二级市场18（ B. ）股票发行中，投资银行采用余额包销方式时，发行失败风险主要由： A. 发行人承担 B. 投资银行承担 C. 发行人和投资银行承担 D.都不承担19（ A ）投资银行在一级市场担任的主要角色是： A. 承销商 B. 做市商 C. 经纪商 D.财经顾问20（ C. ）以下哪种退出方式意味着风险投资在目标项目上的基本失败。：A.创业板上市 B. OTC市场退出 C

7、. 清算 D. 股权转让21（ D. ）投资银行业监管最基本的原则是：A. 政府监管与自律管理相结合原则 B. 诚实守信、依法管理原则 C. 保护投资者利益原则 D. “三公”原则22（ A ）并购企业的双方或多方之间有原料生产、供应和加工及销售的关系，分处于生产和流通过程的不同阶段，于是并购成为大企业全面控制原料生产、销售的各个环节，建立垂直结合控制体系的基本手段，这样的并购类型属于：A. 纵向并购 B. 横向并购 C. 混合并购 D. 杠杆并购23（ B. ）是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其他人员违反法律、法规的规定，泄露内幕消息，根据内幕信息买卖证券或者向其他人提出买卖证券建议

8、的行为：A. 操纵市场 B. 内幕交易 C. 虚假信息 D. 欺诈客户24（ B. ）是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响：A. 系统风险 B. 非系统风险 C. 经营风险 D. 财务风险25（ A ）是将可流通证券集中有组织的交易的市场，是证券流通市场的核心：A. 交易所市场 B. 场外市场 C. 一级市场 D. 柜台市场26作为（ A ） ，投资银行有义务为证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定：A证券做市商 B. 证券经纪商 C. 证券交易商 D. 证券

9、承销商27（ D. ）开放式基金的申购与赎回价格主要取决于：A. 基金市场的供求关系 B. 基金的发行价格 C. 基金的发行规模 D. 基金的资产净值28（ A ）在我国契约型基金各方当事人关系的法律框架中，负责发起设立基金并对基金资产进行运作的机构是：A. 基金管理人 B. 基金托管人 C. 基金代销人 D. 基金持有人29信用评级机构主要是对（ B）进行评级，信用评级越高的证券越值得购买：A普通股股票 B. 债券和优先股 C. 非流通股股票 D. 期货产品30（ A ）发行以国家信誉和国家征税能力做保证，通常不存在信用风险，具有很高的投资安全性，所以被人们称为“金边债券”：A国债 B. 可

10、转换债券 C. 基金 D. 优先股31（A ）我国1998年出台的证券法规定：“向社会公开发行证券票面总值超过 时应当由承销团承销，承销团应当由主承销商和参与承销的证券公司组成”。A. 人民币0.5亿元 B人民币.1亿元 C. 人民币2亿元 D. 人民币5亿元32（ C. ）某投资银行产品开发部门最近开发出一组“恒定混合动态平衡投资策略实施产品”和“保本避险基金产品”，它们应该属于哪一类产品类型：A. 定价模型产品 B. 指数化产品 C. 投资组合套利产品 D. 金融衍生产品33 “（ D. ） ”通常指的是对于创业企业家的第一批投资人，其不参与企业管理，往往采取一次性投入的进入方式。A. 风

11、险投资公司 B. 风险投资基金 C. 产业附属投资公司 D. 天使投资人34（ C. ）利率变化会直接影响金融资产的价格，如果利率上升，一般会产生以下效果：A进入直接融资市场的资金增加 B. 公司贷款成本降低，利润提高 C. 证券价格下跌 D. 投资者评估股票和其他有价证券的折现率（投资者要求的必要收益率）降低35（ B. ）由于物价水平持续上升、货币贬值而使投资者承担的风险称为：A利率风险 B. 购买力风险 C. 政治风险 D. 财务风险36（ A ）在我国，中国证监会行使对证券公司资质和经营管理实行监管的主要职能部门是：A机构监管部 B. 发行监管部 C. 基金监管部 D. 上市公司监管部

12、37（ A ）某基金的资产配置如果采取买入并长期持有策略，则属于：A战略性资产配置 B. 战术性资产配置 C. 资产混合配置 D. 积极的投资风格38在（ C. ）融资方式中，通常是由项目东道国政府或它的某一机构与项目发起方或项目公司签署协议，把项目建设及运营的特许经营权移交给后者：A. IPO新股发行 B. 可转换债券 C. BOT项目 D. 金融租赁39（ B. ）对那些技术风险过大超过可预期收益价值、技术培育无法控制及产业化过程极不稳定，进而已经丧失现有及潜在市场机会的企业或项目采取止损手段，这种意味着风险投资在这一项目上基本失败的退出方式是：A. 创业板退出 B. 清算 C. 主板退出

13、 D. 股权协议转让40（ D. ）同一金融商品现货市场价格与期货市场价格间的差异称为：A. 升水 B. 贴水 C. 对冲 D. 基差41我国证券公司管理办法规定，中国证监会对证券公司高级管理人员实行 （ A ），按照该制度，对证券公司在经营管理中出现的问题，中国证监会可以质询证券公司的高级管理人员，并责令其限期纠正：A. 谈话提醒制度 B. 市场禁入制度 C. 定期考核制度 D. 风险提示制度42（ D. ）我国证券法规定，设立综合类证券公司，注册资本最低限额为人民币：A. 5000万元 B. 1亿元 C. 3亿元 D. 5亿元43（ A ）是股份有限公司首次发行股票时就发行中的有关事项向公

14、众作出披露，并向特定或非特定投资人提出购买或销售其股票的要约或要约邀请的法律文件：A. 招股说明书 B. 盈利预测的审核函 C. 发行人法律意见书和律师工作报告 D. 审计报告44持有发行人5%以上的发行在外的普通股的股东，其持有该种股票的增减变化达到该种股票发行在外总额的（ B. ）以上的事实，即构成内幕信息：A. 1% B. 2% C. 5% D. 10%45我国证券公司管理办法规定了证券公司必须遵守“证券公司净资本不得低于其对外负债的 （ C. ） ”等财务风险监管指标：A. 3% B. 5% C. 8% D. 10%46（ D. ）又称信用风险，是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而

15、使投资者遭受损失的风险，它通常是针对债券而言的：A. 财务风险 B. 经营风险 C. 利率风险 D. 违约风险47（ C. ）我国规定，证券的代销、包销期最长不得超过：A. 30日 B. 60日 C. 90日 D. 180日48（ D. ）场内证券交易业务的特点是： A. 交易地点和交易时间不固定 B. 交易价格的形成是通过“一对一”分别协商C. 交易信息基本不作公开披露 D. 通过众多买者和众多卖者分别叫价然后集中撮合成交49（ C. ）为上市公司收购提供财务顾问意见等文件的证券公司和专业人员，其出具、提供的文件中有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，首先应当：A. 主动改正 B. 由证券交

16、易所依据业务规则进行处理 C. 由中国证监会责令改正 D. 以上都不对50（ A ）按照我国有关规定，证券投资咨询执业人员向公众提供证券投资分析报告、投资分析文章等形式的咨询服务时：A. 须先行取得所在机构的同意或认可 B. 无须先行取得所在机构的同意或认可 C. 如果监管部门提出特别要求，才需要先行取得所在机构的同意或认可 D. 是否需要先行取得所在机构的同意或认可应视具体情况而定51（ C. ）以下关于信用评级机构的表述正确的是：A. 信用评级机构主要是对普通股股票进行评级B. 信用评级越低的证券越值得购买C. 信用评级机构对投资者一般只负有道德上的义务而非法律上的强制性责任 D. 债券一

17、般不需要进行信用评级52按照中华人民共和国证券法的规定，凡依法设立的综合类证券公司、经纪类证券公司都应当加入 （ B. ）成为会员：A. 中国证监会 B. 中国证券业协会 C. 各地证监局 D. 亚洲证券分析师组织53（ D. ）证券经营机构违背被代理人的指令为其买卖证券，属于：A. 内幕信息 B. 操纵市场 C. 虚假陈述 D. 欺诈客户二、多项选择（每题四个选项，有两个或两个以上正确答案）1( BC ) 以下关于证券发行承销的表述，正确的有：A. 公募发行主要是面向特定机构投资人发行证券B. 投资银行在承销过程中一般要按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销团，并选择适当的承销方式C.

18、私募发行有流动性差、发行面窄、难以公开上市扩大企业知名度等缺点 D. 在美国，根据144A私募法案，监管机构对私募发行的在信息披露等多方面的监管要求比公募发行严格的多2（ ABCD ）投资银行向客户提供的股票投资价值分析报告包括但不限于如下内容：A. 对该股票未来二级市场市场价格走势给出确定的涨跌判断，并做出明确的买卖方向、买卖价位、买卖数量推荐及最低收益保证B. 当前公司所在行业竞争状况、经营环境与经营管理情况、财务状况等方面存在哪些有利因素和哪些不利因素，它们对股票投资价值将产生怎样的影响C. 以未来公司预测现金流为基础，根据证券估价模型对公司价值进行评估并得出结论D. 列举各种不确定因素

19、对评估结论可能发生的影响，特别是严重改变该股票投资价值的市场风险、信用（违约）风险等需要做强调说明3（ ABCD ）投资银行涉足风险投资有不同的层次，包括： A. 直接充当风险投资人 B. 间接充当风险投资人 C. 为风险投资者提供服务 D. 为风险创业企业提供服务4 （ ABCD ）投资银行参与并购业务的主要途径和方法主要包括：A. 根据并购方案和资金需求安排融资；B. 为收购方设计购并方案并协助实施（或者为被收购方设计反收购方案和措施）； C. 通过价值评估和分析确定合理价格D. 在实施过程中自身的风险套利操作5（ BCD ）投资银行在资本市场基本要素形成和发展中发挥了重要作用，主要表现在

20、：A. 投资银行为市场参与各方提供间接融资的桥梁B. 投资银行通过不断的金融创新创造了多样化的金融工具和金融衍生产品C. 投资银行作为证券交易所的主要会员，直接参与了证券交易市场和清算体系的建设D. 投资银行通过金融中介业务和自营业务，促进了社会储蓄向投资领域的转化，为资本市场提供了丰富的资金来源，并极大地提高了资本市场的流动性6（ ABCD ）风险资本退出的方式主要包括：A. 企业上市后退出 B. OTC 柜台交易市场退出 C. 股权转让或并购 D. 清算7（ ABCD ）我国对于证券公司的监管内容主要包括：A. 证券公司市场准入制度 B. 经营风险防范制度 C. 对从业人员的监管制度 D.

21、 建立市场退出制度8（ BD ）与商业银行比较，投资银行的主要特点包括：A. 以间接融资为主 B. 主要以佣金收入为主C. 只为资金需求者提供融资服务 D. 主要服务于资本市场，通常由证券监管当局监管9（ ABD ）在投资银行并购业务中，其为收购方提供的服务通常包括：A. 寻找合适的目标公司，并根据收购方战略对目标公司进行评估B. 提出具体的收购建议，包括收购策略、收购价格、相关收购条件及相关财务安排C. 制定有效的反收购方案，并提供有效的帮助，阻止敌意收购D. 与其它相关中介机构（律师、会计师等）的协调工作10（ABC ）在我国，独立财务顾问业务是指以独立第三人的身份就上市公司或其它有关企业

22、的某些事项对所有股东（特别是中小股东）是否公平出具专业性意见的业务，这些事项包括： A. 上市公司重大资产重组、债务重组等活动 B. 上市公司重大关联交易活动C. 上市公司要约收购的公允性、可行性及对中小股东的影响 D. 上市公司日常各项具体经营情况11（ ABCD ）项目融资的当事人可包括：A. 贷款银行 B. 项目融资顾问 C. 项目发起人 D. 承建商和承购商12（ BCD ）以下关于风险投资的表述中正确的有：A. 风险投资起源于德国B. 风险投资的目的是通过投资和提供增值服务把被投资的企业做大，然后通过公开上市、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现其投资的增值变现。C. 一般将风险

23、企业区分为种子阶段、创建阶段、成长阶段、扩张阶段以及成熟阶段五个发展阶段，越是在早期阶段，投资风险大，但投资报酬也高D. 风险投资项目清算通常是一种止损手段，这种退出方式意味着风险投资基本失败13（ ABC ）世界上主要的创业板市场包括：A. 美国Nasdaq市场 B. 新加坡Sesdaq市场 C. 香港创业板市场 D. 上海创业板市场14（ BCD ）以下可以认定为证券市场内幕信息的是：A. 发行人营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次达到该资产的10% B股票的二次发行C发行人章程、注册资本和注册地址的变更D发行人合并或者分立15（AB ）以下关于企业收购过程中若干操作要点的表述，正确的有

24、：A. 收购方应在充分策划的基础上对收购对象进行全面调研，对收购过程中将会涉及到的财务、法律等相关重大问题，可聘请财务顾问和法律顾问等专业机构参与研究和论证B. 较常用的目标公司定价方法包括现金流量折现法、可比公司价值定价法等C. 在我国，若涉及上市公司的收购，应按照公司法、证券法及其它相关法规及时披露有关信息D. 不管是善意收购还是敌意收购，不管是上市公司收购还是非上市公司收购，在收购的具体操作程序方面均没有任何差别16（ AB ）我国证券法规定：A. 对证券公司实行分类管理 B. 经纪类证券公司必须在其名称中标明“经纪”字样C. 证券公司必须注册为股份有限公司D. 综合类证券公司必须在其名

25、称中标明“综合”字样17.（ ABC ）在现代金融市场中，投资银行：A. 是主要金融中介之一 B. 主要服务于资本市场C. 有的还参与部分货币市场业务 D. 只从事证券发行承销业务18( AB ) 投资银行在承销过程中权衡是否要组成承销团和选择承销方式的依据主要是：A. 承销金额大小 B. 承销风险大小C. 发行承销地点 D. 发行承销时间19（ ABCD ）投资银行介入基金管理业务的途径包括：A. 作为基金的发起人，发起和建立基金B. 作为基金管理者管理基金 C. 以出资人身份发起设立专业的基金管理公司来管理基金 D. 作为基金的承销人，帮助基金发行人向投资者发售受益凭证20（ AB ）作为

26、证券做市商，投资银行：A. 有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场 B. 可以维持市场价格的稳定 C. 代表着买卖双方，按照客户提出的价格代理进行交易 D. 负责证券包销21 （ AD ）企业并购按动机分类，可分为两类：A恶意并购 B要约并购 C杠杆并购 D. 善意并购22（ AC ）企业并购的作用主要表现在以下方面：A. 并购可以促进产业结构的调整，提高资源的宏观配置效率B. 并购必然导致相关企业上市股票价格的大幅上涨C. 并购可以促进生产和资产的集中，增强了在国际市场的竞争力D. 并购可以促进相关企业的公司治理结构更加规范23（ ABD ）风险投资机构的组织形式主要包括：A. 公司制

27、B. 有限合伙制 C. 代理人制 D. 投资基金制24（ BCD ）投资银行与商业银行的差别体现在:A. 前者属于金融中介机构，后者不属于金融中介机构B. 前者的本原业务是证券承销与经纪业务，后者的本原业务是存贷款业务C. 前者主要以佣金收入为主，后者主要以存贷款利差收入为主D. 前者以直接融资为主，后者以间接融资为主25（ ABC ）投资银行在项目融资中的作用可以表现为：A. 项目的可行性与风险评估 B. 确定项目的资金来源、承担的风险及筹措成本C. 估计项目投产后的经营风险 D. 通过贷款人获得承诺，以彻底消除项目风险26（ ABCD ）以下与并购意义相关的几个概念中表述正确的有：A. 合

28、并（Consolidation ）指两个或两个以上企业合成一个新的企业，特点是伴有产权关系的转移，多个法人变成一个法人B. 兼并（Merger）相当于我国公司法中的“吸收合并”，即公司兼并公司，公司保留，而公司解散（丧失法人地位）C. 收购（Acquisition ）指公司通过购买目标公司的控股权，达到对目标公司的控制D. 从经济意义上而不是法律意义上讲，以上这三种方式通常并无大的差别，我们经常讨论的并购（）系指上述三个概念的全部或部分含义。企业并购的过程实质上是企业权利主体不断变换的过程27（ ABCD ）公司收购后必须在以下哪些方面进行重新整合才可能达到收购的真正目的：A. 公司治理 B.

29、 经营战略 C. 资源配置 D. 管理制度28（ ABD ）以下关于基金管理业务的表述中正确的有：A. 投资银行可以作为基金的发起人，也可以担任管理人B. 目前以各类投资基金为主体的机构投资者已成为资本市场上的主导力量C. 美国的对冲基金大部分都是公募基金D. 投资银行还可以作为基金的承销人，帮助基金发行人向投资者发售受益凭证29（ ABD ）风险资本退出的方式包括：A. 通过主板“直接上市（IPO）”或者“间接上市（买壳）”B. 创业板上市C. 场外交易市场退出D. 股权转让或并购30（ AB ）在套期保值操作中控制基差风险的主要方法有： A. 合适选择期货合约的标的资产 B. 合适选择交割

30、月份C. 充分利用基差套利 D. 基差风险是无法控制的31（ ABC ）在我国，经纪类证券公司可以从事下列业务：A. 证券的代理买卖 B. 代理证券的还本付息、分红派息C. 证券代保管、鉴证 D. 证券的承销32（ BCD ）以下业务中，哪些属于现代投资银行的业务：A. 商业信贷发放业务 B证券交易 C. 证券发行承销 D. 兼并与收购33（ ABCD ）投资银行在基金业务中可以作为以下角色： A. 基金发起人 B. 基金管理人 C. 基金管理公司的发起人 D. 基金代销人34 （ ABC ）股票的发行募集方式分为公募发行和私募发行，在我国，公募发行主要涉及的类型为： A. 首次股票公开发行（

31、IPO） B. 上市公司再融资所进行的增资发行C. 上市公司面向老股东的配股发行 D. 向特定机构或大股东进行的配售35( ABCD ) 当前世界各国的投资银行主要有四种类别，包括：A. 独立的专业性投资银行B. 商业银行拥有的投资银行（商人银行）C. 全能性银行直接经营投资银行业务 D. 一些大型跨国公司所兴办的财务公司或金融公司36（ BCD ）以下说法中正确的有： A. 我国证券法规定，设立综合类证券公司，注册资本最低限额为人民币5000万元B. 我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司C. 证券发行人聘请的律师、会计师、资产评估人员、投资顾问等专业人员均属内募人员

32、D. 虚买虚卖，又称洗售、虚售，是典型的操纵市场的违法违规行为37（ ABCD ）我国证券公司完善内部控制机制必须遵循的原则包括：A. 健全性原则 B. 独立性原则 C. 相互制约原则 D. 防火墙原则38（ AB ）投资银行需要承担发行失败之风险的证券承销方式有： A. 全额包销 B. 余额包销 C. 代销 D. 均不需承担风险39（ ABC ）项目融资的主要运作形式包括：A. 产品支付 B. 金融租赁 C. BOT D. 面向公众公开发行股票40（ ABCD ）投资银行业务面临的风险的主要有：A经纪业务风险 B自营业务风险 C承销业务风险 D. 资产管理业务风险41（ ABCD ）以下关于

33、我国证券业监管体系的表述正确的有：A. 我国证券业监管采取的是政府监管与自律管理相结合的模式B. 中国证监会经国务院授权，依法对全国证券期货业进行集中统一管理C. 证券交易所处于证券业监管的前沿，担负着一线监管的重要责任D. 中国证券业协会是中国证券业的自律性组织，是依法注册的非营利性会员制社会团体法人42（ ACD ）投资银行推动资本市场发展的功能具体表现在：A. 作为资本市场上主要的金融中介机构，在筹资者与投资者中间发挥着桥梁作用B. 投资银行为大批企业提供了强有力的间接融资服务和直接投资服务C. 投资银行是资本市场上重要的机构投资者之一D. 投资银行在资本市场基本要素的形成和发展中发挥重

34、要作用43（ ABC ）在我国，经纪类证券公司可以从事下列业务：A. 证券的代理买卖 B. 代理证券的还本付息、分红派息C. 证券代保管、鉴证 D. 证券的承销44（ ABD ）以下关于企业并购问题的表述，正确的有：A. 企业并购的过程实质上是企业权利主体不断变换的过程B. 并购的过程同时也就是企业重组的过程C. 根据关于企业并购成因的“市场势力论”，企业并购的主要动因是为了实现规模经济D. 过渡与融合不力通常是导致购并绩效不佳的原因之一45（ ABCD ）证券公司在包销中，不得为取得股票而以下列行为故意使股票在承销期结束时有剩余：A. 故意囤积或截留 B. 缩短承销期 C. 减少销售网点 D

35、. 限制认购申请表发放数量46（ BCD ）证券的私募发行主要面向：A. 社会公众投资者 B. 特定的投资人 C. 各类养老金 D. 各类共同基金和保险公司47（ AC ）资产重组是公司为长期发展战略的需要而进行的调整，具体可以包括：A. 资产与负债重组 B. 组织机构重组 C. 产品与市场业务重组 D. 人员重组48.（ ABCD ）内幕交易行为客观上表现为以下几种：A. 内幕人员利用内幕信息买卖证券B. 内幕人员向他人泄露内幕信息，使他人利用该信息买卖证券C. 内幕人员获得内幕信息后，根据该信息建议他人买卖证券D. 非内幕人员通过不正当手段或者其他途径获得内幕信息，并根据该信息买卖证券49

36、（ ABD ）我国的股票发行审核委员会：A. 是中国证监会设立的工作机构B. 委员除从中国证监会人员中委派外，还包括国家有关部门代表、社会有关专家及证券交易所有关人员 C. 其常设办事机构是证监会机构监管部D. 发审委委员或其配偶与申请发行股票的公司如有利益关系，须回避对该公司的审核50（ ABC ）律师事务所从事证券法律业务的内容主要有几个方面：A. 为公开发行证券上市的企业出具法律意见书和律师工作报告 B. 对招股说明书的内容的真实性、准确性和可靠性进行验证C. 审查、修改、制作拟上市企业和上市公司的各种法律文件D. 对公开发行股票的企业进行会计报表审计、资产验证、咨询服务等相关业务，并出

37、具审计报告、验资报告51（ ABCD ）企业在进行股份制改造、兼并收购、资产拍卖、资产抵押、租赁以及资产担保等行为时，通常需要聘请具备相应资格的资产评估机构进行资产评估，评估的范围主要包括：A.实物资产 B.工业产权 C.非专利技术 D.土地使用权52（ BCD ）在投资银行风险防范和管理体系中，资产风险评估的主要指标有：A.增长率指标 B. 安全性指标 C. 流动性指标 D. 盈利性指标三、判断（A. 正确 B. 错误）1（ B. ）从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。2 （ B. ）现代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。3（ A. ）根

38、据关于企业并购成因的“价值低估论”，当托宾比率（即企业股票市场价格总额与企业重置成本之比）时，形成并购的可能性小；而当时，形成并购的可能性较大。4（ A. ）作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。5（ A. ）在我国，证券公司是指依照公司法规定，经国务院证券管理机构审查批准的从事证券经营业务的有限公司或股份有限公司。6（ A. ）投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。7（ B. ）投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant bank）。8（ B. ）从历史上看，货币市场

39、先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。而资本市场的风险要远远小于货币市场。9（ A. ）两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为新设合并（如德国的戴姆勒奔驰公司与美国的克莱斯勒公司的合并）。10 （ B. ）证券公募发行和证券私募发行的发行对象和范围基本相同。11（ B. ）投资银行在证券二级市场中扮演着证券承销商的角色。12（ A. ）按照中国证券监督管理委员会2001年颁布的证券公司内部控制指引，我国证券公司在资产管理业务的内部控制管理中，受托资金不可以与自有资金混合使用。13（ A

40、. ）我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司。14（A. ）1999年美国参众两院分别通过金融服务现代法案，该法案彻底打破了1933年以来美国形成的银行业与证券业分业经营的体制。15（ B. ）在风险投资业务中，风险资本的退出一定必须通过发行股票上市变现。16.（ A. ）证券承销业务范围很广，各类股票、债券和基金证券等的发行均可以包括在内。17（ A. ）按照2003年2月1日起施行的证券业从业人员资格管理办法规定，证券公司不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务。18（ A. ）杠杆并购是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购，特点是只需少量的资本即可进行

41、，并且常常以目标公司的资本和收益作为信贷抵押。19（ A. ）作为证券经纪商，投资银行本身没有任何风险。20 （ A. ）在我国，设立综合类证券公司比设立经纪类证券公司有更加严格的条件。21（ B. ）我国目前已经实行银行业与证券业完全混业经营。22（ B. ）从融资功能和方式而言，投资银行以间接融资为主，而商业银行以直接融资为主。23（ B. ）金融工程的基本组件是远期、期货、期权、债券、股票等衍生金融工具。24（ B. ）投资银行属于非银行金融机构，其主要服务于货币市场。25（ B. ）根据现代投资基金的发展趋势，封闭式基金正越来越成为证券投资基金的主要形式。26（ A. ）早期的投资银行

42、主要从事证券发行承销和证券交易业务，而目前的投资银行业务已经涉及到了几乎全部的资本市场业务、部分货币市场业务以及金融衍生产品市场业务。27（ B. ）在过去的一年里，基金管理人A所管理的基金帐面收益率为8%，基金管理人B所管理的基金帐面收益率为12%，因此基金管理人B的绩效比基金管理人A要好。28（ B. ）在我国，对证券公司进行自律监管的机构包括中国证监会和沪深证券交易所。29（ A. ）在证券发行的余额包销方式下，作为包销商的投资银行需要承担发行失败的全部风险。30（ A. ）健全内部控制机制和完善内部控制制度，是衡量证券公司经营管理水平高低的重要标志。主要概念1风险投资退出机制：所投资公

43、司股票上柜交易或上市交易；所投资公司被大公司收购兼并；所投资公司创办人赎回风险投资所持有的股份、所投资公司管理者或员工收购创业投资所持有的公司股份；其他公司购买风险投资所持股份再转卖；清算和破产2投资银行和商业银行的区别：融资方式：投资银行是直接融资，并侧重长期融资；而商业银行是间接融资，并侧重短期融资；基础业务：投资银行是证券承销，而商业银行是存贷款；业务活动领域：投资银行主要是在资本市场开展义务，而商业银行主要是货币市场开展业务；利润来源：投资银行收客户支付的佣金；而商业银行是存贷款的利率差；经营理念：投资银行是控制风险的前提下，文件与开拓并重；而商业银行追求的是安全性、盈利性和流动性的结

44、合，必须坚持稳健性的原则；监管机构，投资银行的监管机构后市证券监督委员会的机构；而商业银行主要是受中央银行的监督和管理；风险特征：对于投资银行，投资人面临的风险较大，投资银行风险较小；对于商业银行，存款人面临的风险较小，而商业银行风险较大。23投资银行参与风险投资方式：直接参与风险投资：投资银行自己发起建立风险投资基金，并成立专门的分支机构作为普通合伙人进行管理，参与对创投企业的联合投资；只作为中介机构为风险投资提供金融服务：a作为风险投资公司的委托人，负责管理风险投资基金，为风险投资公司提供投资项目、管理投资项目等，b提供传统的公司融资服务。在风险投资不同的发展阶段具备职能：风险企业创业发展

45、阶段：担当风险企业的融资顾问；风险企业的成熟阶段：提供上市推荐、证券承销和企业并购服务，担任上市保荐人，担任上市辅导人，确定IPO价格及上市后的股票价格维护工作，风险企业出售代理人；风险企业上市之后：提供资产管理和财务顾问服务4投资银行的业务种类及各自的费用形式：一级市场证券承销:收取承销费；二级市场经纪商业务：收取交易佣金；二级市场自营商业务：投机获利；并购顾问业务：收取顾问费和承销费；资金管理业务：收取服务费。5中国投资银行的分析：自有资本少，融资能力差，资金规模普遍偏小；业务范围狭窄，国际化程度低；股权结构不合理；法制不健全，操作不规范；风险管理手段落后；缺乏足够的专业人才及投资银行的发

46、展趋势。发展趋势：投资银行的混合发展、倾向投资银行的国际化、投资银行的网络化、投资银行业务的多样化和专业化趋势。6投资银行的两种发展模式及特点：分离型模式：优点：a能够有效地降低了整个金融体制运行中的风险；b有益于保障证券市场的公正与合理；c促成了金融行业的专业化分工。缺点是它限制了银行的业务活动，从而制约了本国银行的创新能力和发展壮大，影响和削弱本国金融机构的国际竞争力。综合型模式：优势：a综合投资银行与商业银行业务的全能银行可能充分利用其有限资源，实现金融业的规模效益和范围经济，降低运营成本，提高竞争能力，扩大利润来源；b两者结合有益于保障利润的稳定性；c全能银行有利于提高信息的共享程度；

47、c拆除“隔火墙”之后，任何一家银行都可以兼营商业银行与投资银行业务，加强了银行业的竞争，促进金融行业的加速发展和社会总效用的上升。弱点：可能会给整个金融体制带来较大的风险，因此需要建立严格的监管和风险控制制度7 IPO的重要环节：上市重组、尽职调查、发行定价、稳定价格。IPO流程：组织IPO的工作团组：承销商（团）和各类中介机构；公司重组、整合与评估：a对公司改造以满足上市标准：上市辅导；b大致确定公司的价值，准备基本财务资料：尽责调查；向监管当局申请注册或审核；编制招股说明书和申请上市；路演:巡回路演、网上路演；定价和公开发售(回拨机制) ；稳定新股价格：联合做空策略、稳定报价策略。8尽职调

48、查：承销商在股票承销前，以本行业公认的业务标准和道德规范，对股票发行人和市场的有关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行核查、验证等专业调查，是投资银行在股票发行准备阶段中的一项最重要工作。调查范围：发行人：发行人所在的行业资料、公司经营绩效、财务状况、盈利预期、管理团队、治理结构、资金用途、发展规划等；市场：股票一级市场与二级市场的状况；产业政策：发行人主营业务的产业政策。9连续交易制度和集合交易制度的特点：在连续交易机制下，交易者提交的指令只要相互匹配就能立即成交，其特点是在一定时间内价格是连续而随机地出现的；在集合交易机制下，交易者的指令被收集起来等到规定的时间按照一定的规则成交，其

49、特点是在一定的时间内价格形成的时间点是固定的。 10做市商是指在二级市场上不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，并在该价位上接受投资者的买卖要求，以自有资金和证券与投资者进行交易的证券自营商。做市商制度的类型:多元做市商业务：多元做市商制度以美国纳斯达市场最为著名和完善，每只证券同时有多家做市商做市，做市商之间通过价格竞争吸引客户的订单；专营商业务：实行专营商制度是纽约股票交易，在纽约股票交易所挂牌上市的每只股票，均由交易所指定一个专营商负责组织市场交易，但每个专营商可负责多只股票的专营事务。功能:做市商通过提供即时性的交易来增强证券市场的流动性，提高了市场效率；做市商能向市场提供更可靠

50、的价格信息，并维持证券价格短期的平稳，减缓二级市场的价格波动；做市商在某类市场结构中充当拍卖师，维护市场运行的秩序和公正。11经纪商：不承担风险，只按指令交易，收取佣金,投资银行经常性、稳定的收入来源，被视为分散投资银行业务风险的一种措施。证券经纪业务特点:业务对象的广泛性；证券经纪商的中介性；客户指令的权威性；客户资料的保密性。开展经纪业务的原则:在接受客户委托，代理证券交易的过程中，应遵循的原则：价格自主原则，价格优先原则，时间优先原则，公开公平原则，充分披漏原则，依法收入原则。投资银行在对经纪业务进行管理时，遵循的原则：谨慎接受客户委托，并为委托事项保密；适当向客户提供投资咨询；严格遵循

51、托管制度和相关法规；禁止违法交易行为；禁止为相关人员代理证券交易。12证券信用交易制度指客户在买卖证券时只向证券商交付一定数额的款项或证券作为保证金，其应支付价款或证券不足的差额部分由证券商提供融资或者融券的交易。特点:投资银行提供信用的对象必须是委托投资银行代理证券交易的客户；投资银行不承担交易风险，也不企图获取交易所产生的收益；投资银行虽然动用了自有资金，但资金的性质是借贷而非投资，并以客户所提供的资金和证券做担保，收取一定的手续费，目的还是吸引客户，获取更多的佣金收入。影响:发挥价格稳定起的作用多层次证券市场的基础会助长市场投机，加大市场风险。13自营业务特点:决策的自主性、交易的风险性、收益的不稳定性。原则:分账管理原则、客户委托优先原则、公开交易原则、风险控制原则、守法经营原则。14投资银行在兼并收购中的作用：作为买