金融工程证券大盘乏力情绪择时规律正在恢复大数据操盘手册

1、2014-09-23数量化策略大盘乏力，情绪择时规律正在恢复大数据操盘手册（2014-09-23）数量化策略报告上周普通投资者情绪指标沿上轨前进，投资热情不断。受沪港通情绪择时等外部结构性影响，本轮行情与情绪指标的已背离历史规律，比较罕见。目前大盘增长乏力，标志着情绪择时的历史规律正在恢复。 内容提要：敬请参阅最后一页特别证券研究报告- 1 -目前概念炒作热度指数位臵尚可，建议投资者适度参与。同时，概念一致性指标目前处于相对高位，显示出概念关注度区别不大，重在选概念择。本周看多概念为国企、上海自贸区、土地流转、智能交通，看石、。概念对应个股请参见报告。9 月看多的行业为电力煤气及水等公价值投资

2、网 最多、最好用研究行报 业、电力新能源、基础化工、农林牧渔、 服务业、食品；看空的行业为有色金属、银行业、煤炭开采、钢铁行业、非银行金融、传播与。 上一日，两融客户继续做多 ETF。游资参与指数仍处高位，个股主力行情有望延续。强势当前无信号。股个股目前，全市场有近 20%股票价格在通道上轨以上，下轨以下的股票不到 6%，个股形态正在缓慢转变。上一日，下穿上轨比例维形态持在 10%左右。行业方面，钢铁业、银行业恶化相对较快。分析师冯 剑( 编号：S0930511090001)人告 服务商袁 婳yuanhua .com为带动国内金融文本研究，光大中文 现已开源。7 人专业团队，

3、 6 年专注研究，2 日内 形态股票池今日短线信号为看多，日内看涨，投资者可相应准备操盘计划。日内T+0 可先买后卖， 者可将参数调整至多头模式。神火 (000933)、国投新集(已顺利止赢)、瑞泰科技(002066)美锦能源(已顺利止赢)、郑州煤电(600121)、西部材料(002149) 龙江交通(已顺利止赢)、天健集团(000090) 、佳讯飞鸿(300213) 华东电脑(600850)、恒天海龙(000677)、山推(000680)码，爬虫、索引、检索、统计、热度、选股一气呵成。共享地址：cloud 天地源(600655)、中科英华(600110) 目录1、日历相关研报互联网数据挖掘系

4、统，行为金融新领域2010-09-16数量化投资：体系与策略观2、宏价值投资网 最多、最好用研究报告服务商2012-09-103、多元情绪择时4、概念 关注度5、行业配臵二维码6、因子看市金融文本挖掘前述系统、数据、指标2012-09-18基亍次文本挖掘的策略研究 概念板块 驱动 策略2012-09-198、强势股9、个股技术形态汇编掘系统，行为金融新领域2014-06-1710、股指期货集中度模型短线信号本挖掘研究回顾二：100胜率2014-09-23 数量化策略报告1、 日历图表 1：确定性日程及 对策日期对策相关概念2014-12-01 至2014-12-20第 20 届化大会气候变可逐

5、渐关注环保、新能源、可再生能源、生物 近期开始证券统一账户 可长线关注互联网金融2014-10-19 至2014-10-212014 上海国际 3D 打印智造展览会重点关注3D 打印2014-09-30亚欧通用航空博览会重点关注通用航空图表 2：不确定性及对策相关概念及个股价值军投工概资念：网成飞集最成、重工最、抚好顺特用钢、究信、告嘉陵、服航天商、九洲、航空动力、航天航母概念： 重工、抚顺特钢、 船舶、方正科技、包钢 、 信、集成、潍柴动力、永泰能源、四川、成飞网络安全网络安全概念：浪潮 、东软集团、立思辰、同方 、 、浪潮、鹏博士、中安全兴通讯、 图新、国民技术PM2.5春季、冬季为易炒作

6、时点，具体介入时机可参照京、沪等大型城市的PM2.5 指数，爆表可入。说明：概念相关股票是通过文本相关性算法得出，对于概念和股票之间的真实 我们无法做出保证，特此 。 价值投资网 最多、最好用研究报告服务商敬请参阅最后一页特别证券研究报告- 2 -报告来自：价值投资网-最多、最好用、最专注的服务商，独有新排名查阅方式。2014-09-23 大数据操盘手册时图表 3：主要宏观数据披露日程及对策。历史显示，汇丰 PMI 增减与大盘涨幅呈正向50.2汇丰PMI2014-09-23对策上期值市场预期宏观数据预定发布日期2014-10-01PMI51.1历史显示，PMI 与大盘 不大。2014-10-1

7、0M05.6历史显示，M0 对大盘次日影响较大，反向。2014-10-10M212.8历史显示，M2 较上期变动对大盘涨幅呈同向其值上升有利于大盘。，2014-10-10M15.7历史显示，M1 及其变动对大盘次日影响较大，同向。敬请参阅最后一页特别证券研究报告- 3 -2014-10-15CPI 和PPI2 / -1.2历史显示，CPI+PPI 与大盘当日涨幅呈较高相关性， 两者同向。CPI+PPI 较上期变动，与大盘当日涨幅和累计涨幅呈高度相关性，两者同向。2014-10-8.5历史显示，VAI 增减与大盘涨幅呈正向。价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商图表 4：主要宏观数据（原始值）

8、与指数涨幅衰减图价值投资网 最多、最好用研究报告服务商报告来自：价值投资网-最多、最好用、最专注的服务商，独有新排名查阅方式。2014-09-23 大数据操盘手册横表图表说明：本图分为左右两侧，左侧为宏观数据与大盘累计涨幅的，右侧为宏观数据与大盘日内涨幅的关 y此推。价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商数据来源： 、 银行等官方指定数据披露机构。图表 5：主要宏观数据（变动值）与指数涨幅衰减图数据来源： 、 银行等官方指定数据披露机构。 价值投资网 最多、最好用研究报告服务商敬请参阅最后一页特别证券研究报告- 4 -报告来自：价值投资网-最多、最好用、最专注的服务商，独有新排名查阅方式。2

9、014-09-23 大数据操盘手册情上周普通投资者情绪指标沿上轨前进，投资热情不断 。受沪港通等外部结构性 影响，本轮行情与情绪指标的 已背离历史规律，比较罕见。目前大盘增长乏力，标志着情绪择时的历史规律正在恢复。图表 6：普通投资者情绪择时曲线图表说明：我们运用普通投资者情绪曲线进行大盘择时。该曲线是光大金融工程团队利用独创的中文 ，通过互联网金融文本挖掘算法，提取投资者情绪表达相关资料经情感识别而成。2013 年至今择时胜率 100%。价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商数据来源：光大中文 价值投资网 最多、最好用研究报告服务商敬请参阅最后一页特别证券研究报告- 5 -报告来自：价值投

10、资网-最多、最好用、最专注的服务商，独有新排名查阅方式。2014-09-23 大数据操盘手册 敬请参阅最后一页特别证券研究报告- 6 -价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商图表 7：概念炒作热度指数目前概念炒作热度指数位臵尚可，建议投资者适度参与。下图显示了12 的概念炒作热度走势。从图中可以很清楚地看到，概念炒作热度从 5 月初的底部攀升至一定高度后开始小幅振荡，目前位于中间位臵。同时， 概念一致性指标目前处于相对高位，显示出概念关注度区别不大，重在选择。本周看多看空概念及相关股票请参见本节图表，其中相关股票是通过文本相关性算法得出，对于概念和股票之间的真实 我们无法做出保证， 特此。指

11、数说明：概念炒作热度指数是光大金融工程团队利用独创的中文 ，通过互联网金融文本挖掘算法，提取现存 100 个以上热点概念的网络关注度数值经统计汇总而成。数据来源：光大中文 价投资网 最多、最好用研究报告服务商概国企. 值相关个股上海电力，申能，紫金矿业，轿车，中信国安图表 8：看多概念及股票一览宝，数上海自贸区上海电力，外高桥，天津港，上港集团，爱建，上海物贸，盐田港，雅，珠海港，中金黄金土地流转海南橡胶，亚盛集团，中储，亚通，大禹节水，中华企业，宝安，华东电脑交通，银数据2014-09-23 大数据操盘手册图表 9：看多概念关注度图示 敬请参阅最后一页特别证券研究报告- 9 -数 价大中值文

12、资网 最多、最好用研究报告 服务商概念名称 . 相关个股图表 10：看空概念及股票一览LED德豪润达， 光电，佛山照明，联创光电， ， ，长城开发，新海宜，阳光照明，三安光电高铁上海电力，太原重工，晋亿实业，晋西车轴， 北车， 南车，天马 ，中航三鑫，北方创业蓝宝石西南药业，水晶光电，天通 ，东晶 ，铜峰 ，山东矿机，天龙光电，大族激光，新亚制程，安泰科技 西南药业，水晶光电， ，德赛电池，南洋科技，大族激光，安洁科技，锦富新材，苏州固锝，歌尔声学价值投资网 最多、最好用研究报告服务商数据来源：光大中文图表 11：看空概念关注度图示 图表 12：行业配臵二维码配根据关注度行业配臵模型运算，9

13、月看多的行业为电力煤气及水等公用事业、电力 新能源、基础化工、农林牧渔、 服务业、食品饮料； 看空的行业为有色金属、银行业、煤炭开采、钢铁行业、非银行金融、传播与 。价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商读图帮助：图中显示了 2008 年 7 月至今的行业配臵情况，看空和看多分别以深浅两种紫色表示。本月行业 配臵也可直接看纵坐标，上方为看空，下方为看多。算法说明：我们根据行业关注度高低进行行业配臵。行业关注度是光大金融工程团队利用独创的中文云系统，通过互联网金融文本挖掘算法，搜索个股关注度按行业所属汇总而成。历史回测表明，行业关注度是行业配臵决定因子，详见报告光大关注度因子在行业配臵中的应用

14、。价：光值大中投文网 最多、最好用研究报告服务商 图表 13：因子周频率（全市场）看长线可操作因子表现：（1） 关注度因子：表现非常 ；（2） 市值因子：表现比较 ，上周表现优秀；（3） 12 EPS 变动因子：长期表现尚可，近期回归正向。其余因子表现均不 ，长线难以利用，需设计多因子轮动策略。具体可参考我们周报中公布的多因子时钟策略。价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商价值投资网 最多、最好用研究报告服务商读图帮助：因子 率图是以 0 为起点的柱状图票走势好，正向因子（例如从理论上讲 EP，即 PE 的倒数，应该是正向因子）；而小于 0 则显示因子得分低的股票走势好，称为反向因子（例如关

15、注度因子）。优秀的因子应当始终是正向或反向的，最好不要经常发生 的逆转。我们独家提供的关注度因子在就基本一致，属于比较优秀的因子。第 5组得到因子 率，即 Long-Short 组合率。因子及其 率均未做行业中性，仅限市场风格使用。数据来源：光大中文2014-09-23 大数据操盘手册图表 14：因子周频率（分市场）价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商数据来源：光大中文 价值投资网 最多、最好用研究报告服务商敬请参阅最后一页特别证券研究报告- 11 - 图表 15：龙虎榜周频统计（分机构）榜上周，券商总部 量较大，两融客户在做空，其余无突出表现。上一 日，两融客户继续做多 ETF。游资参与

16、指数仍处高位，个股行情有望延续。价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商价值投资网 最多、最好用研究报告服务商2014-09-23 大数据操盘手册图表 16：龙虎榜日频统计（分机构，分股票类型）价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商 图表 17：游资参与指数价值投资网 最多、最好用研究报告服务商读图帮助：利用游资对于市场的高度敏感性，将游资参与龙虎榜的净买入金额编制成指数，用来反映游资对于证券 入算法说明：营业部上榜并不代表一定有游资进驻。我们通过两个指标筛选具有一定市场敏感性和 率的营业部，定义为游资。第一个指标是其净买入与未来涨幅的相关性，用于刻画游资的率；第二个指标是游资上榜的频率，用

17、于刻画其参与度和活跃程度。敬请参阅最后一页特别证券研究报告- 15 - 股 根据投资经验，强势股走势往往提前于大盘。我们首先运用统计建立了强势股股票池，然后按日识别强势股形态，目前统计了“拉升”、“回落”和“放量”三种形态。 这些形态的强势股数据画成曲线，与上证指数对比。 发现，它们对于近期大盘波段 具有一定的参考价值。当前无信号。价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商图表 18：强势股形态对应上证指数 价值投资网 最多、最好用研究报告服务商技目前，全市场有近 20%股票价格在 通道上轨以上，下轨以下的股票不到 6%，个股形态正在缓慢转变。上一日，下穿上轨比例维持在10%左右。行业方面，钢铁

18、业、银行业恶化相对较快。价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商图表 19：满足特定技术形态的股票 （全市场）价值投资网 最多、最好用研究报告服务商图表 20：满足特定技术形态的股票 （分市场）图表 21：满足特定技术形态的股票（分行业）价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商价值投资网 最多、最好用研究报告服务商2014-09-23 大数据操盘手册指度号股指期货持仓集中度模型是我们开发的短线择时模型。该模型通过分析股指期货隔夜持仓数据，把握市场知情者 ，对未来大盘短期涨跌作出 。今日短线信号为看多，日内看涨，投资者可相应准备操盘计划。日内T+0 可先买后卖，者可将参数调整至多头模式。date

19、2014.09.09_ 2014.09.10_ 2014.09.11_ 2014.09.15_ 2014.09.16_ 2014.09.17_ 2014.09.18_ 2014.09.19_ 2014.09.22_ 2014.09.23_图表 22：近期择时信号信号1-111111-111开盘建仓价2452.232435.592430.682433.002440.342395.362396.382409.312419.33NA次日开盘平仓价2435.592430.682433.002440.342395.362396.382409.312419.33NANA盈亏亏盈盈盈亏盈盈亏NANA图表说明

20、：择时信号于日开盘前给出，当日开盘价开仓，次日开盘价平仓，开平仓价格按沪深 300 指数计算。择时信号仅用模型参数设臵参考。 价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商图表 23：模型月度率对比（样本外） 价值投资网 最多、最好用研究报告服务商敬请参阅最后一页特别证券研究报告- 16 -2014-09-23 大数据操盘手册态运用计算机形态识别技术，我们跟踪市场全部股票的日K 线形态， 选择出形态股票池，并提供了操作策略， 参考。图表 24：形态股票池及操作策略股票代码000933601918002066000723600121002149601188000090300213600股票神火国投新集

21、瑞泰科技美锦能源郑州煤电西部材料龙江交通天健集团佳讯飞鸿投资周期短短 短 短 短 短 短 短 待定待定建仓价4.373.929.346.404.946止赢百分比10%10%10%10%10%10%10%10%止损百分比-5%已顺利止赢-5%已顺利止赢-5%-5%已顺利止赢-5%待定价值投山推资网 最多待、定 最好用研究报告 服务商600655天地源待定600110中科英华待定价值投资网 最多、最好用研究报告服务商敬请参阅最后一页特别证券研究报告- 18 -分析师或所表的观点均如实反映分析的个人观点。负责准备分析师获取的评判因素研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以

22、及光大证券 的整体 。所有研究分析师或 保证他们 的任何 一部分不曾与，不与，也将 与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的 。分析师 ，光大 首席金融工程分析师，复旦大学 学博士，8年 金融研究经验，4年证券研究经验，主要带领团队从事择时策略和量化 策略研究。行业及公司评级体系买入未来 6-12 的投资 率领先市场基准指数 15%以上； 增持未来 6-12 的投资 率领先市场基准指数 5%至 15%；中性未来 6-12 的投资 率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%； 减持未来 6-12 的投资 率落后市场基准指数 5%至 15%；卖出未来 6-12的投资率落后市场基准指数 15%

23、以上；确无评级司 无法预见结果的 不确定性 ，或者其他 ，致使无法给出明级。市价为沪值深 3投00 指资数。网 最多、最好用研究报告 服务商分析、估值的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现不同。本报告采用的各种估值 及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格 。价值投资网 最多、最好用研究报告服务商2014-09-23 大数据操盘手册券券司综下建新司机构客户办公邮件上价濮值投(副资总经网理)计爽最多w好用研tzw.n告服务商puwnzhanghui1 jishuang jizhe zhulin1xu国际业务陶奕(副总经理)特别公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券 、证券投资活动有 财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；为期货公司提供中间 业务；证券投资基金代销；融资融券业务； 批准的其他业务。此外，公司还通过全资或控股子公司开展资产管理、直接投资、期货、基金管理以及 证券业务。本证券研究报告由光大证券 研究所（以下 “光大 ”）编写，以合法获得的我们相信为可靠、准确、完整的 为基础，但不保证我们所获得的原始 以及报告所载 之准确性和完整性。光大可能将不时补充、修订或更新有关 ，但不保证及时发