03财三班第一组作业ppt课件

1、 客户进展投资，金额为100000元，期限为1年，1年后这笔资金另作他用。他的上司给他提供了以下投资备选方案他需求填出以下空格及有关资料。在上述各种预测资料中，股票A属于高科技产业，该公司运营电子产品；股票B属于采矿业，该公司主要从事金矿开采；股票C属于橡胶与塑料业，消费与此有关的各种产品；ABD理财公司还坚持一种“指数基金，它包含了公开买卖的一切股票，代表着市场的平均收益率。根据上述资料，回答以下问题：1.为什么国库券的收益与经济形状无关？为什么股票A的收益率变动与经济情况变动呈同方向，而股票B的收益率变动与经济形状变化呈反方向？答:国库券的利率是事先制定,固定不变的.经济情况的变动不会影响

2、国库券的利率.所以,国库券的收益与经济情况无关.股票A属于高科技产业.经济昌盛时期,人们购买才干强,对该公司的电子产品需求高.反之,对该公司的产品需求低.相反,股票B属于采矿业,金的价值相对稳定,不会贬值.通货膨胀时,人们倾向储存金,金的需求增大,价钱上升,因此,股票B的收益率变动与经济呈反方向变动.答:规范离差:A = (0.174+0.22) *0.1+(0.02+0.174) *0.2+(0.2-0.174) *0.4+(0.35-0.174) *0.2+(0.5-0.174) *0.1 =20.04% 一种股票的风险有可分散风险与不可分散风险,可分散风险可经过证券投资组合消减,不可分散

3、风险由市场情况变动产生,对一切股票都有影响,不能经过证券投资组合消减,单项投资与投资组合都要求对承当的风险进展补偿.但是 ,与单项投资不同,证券投资组合要求补偿的风险是不可分散的,而不要求对可分散风险进展补偿.答:规范离差率: CVA = A / EA = 1.15规范离差率是反映随机变量离散程度的一个目的,它是一个绝对值,而不是相对量,只能用来比较期望报酬率一样的各项投资的风险程度,而不能用来比较期望报酬率不同的各项投资的风险程度,要比较期望报酬率不同的各项投资的风险程度,应该用规范离差率来衡量.答:EAB=0.5*(17.4%+1.7%)=9.55% EAC =0.5 *(17.4%+15

4、.0%)=15.6% EAC =0.5 *(1.7%+13.8%)=7.75% EABC =1/3 *(17.4%+1.7%+13.8%)=10.97%假设组合的各项资产的收益率低,组合后的资产收益率也低.反 之,组合后的收益率就高.投资组合会使投资分散,资产组合后抵减风险.但不能消除全部风险,组合后只能抵减可分散风险,不能抵减不可分散风险.但当股票种类较多,可分散大部分风险;当股票种类足够多时,几乎把一切的非系统风险分散掉.证券组合的风险报酬是投资者因承当不可分散风险而要求的.超越时间价值的那部分额外报酬. 6.ABD理财公司为他提供了各种证券投资的期望收益率与系数， 如下表所示:SMC期望报酬率r)00.681-0.86Rf8%15%13.8%7.简要解释CAPM模型及套利定价实际的不同。答:CAPM与APT的区别:CAPM确定共有风险要素是市场证券组合的随机收益,而APT那么事先不确定共有的风险要素.当只需一个共同要素(如市场收益率)时,APT表达式改为RJ=Rf+ j1(Rj1-Rf).此式与CAPM方式中的